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Grupo Banco Sabadell
Claves de la semana - 7 de julio de 2003
Ha sido noticia
•
En EE.UU., se han publicado importantes indicadores económicos que han decepcionado al
mercado, al situarse por debajo de las previsiones. Tanto el ISM de confianza empresarial en el
sector de manufacturas, como las cifras de mercado de trabajo, ambos correspondientes al mes de
junio, continúan mostrando un escenario de debilidad de la economía norteamericana.
•
En la Eurozona, se han publicado los índices de confianza empresarial correspondientes al mes de
junio, que confirman un escenario de estancamiento económico. Se ha conocido la tasa de desempleo
del conjunto de la Eurozona en mayo, que no experimentó cambio alguno respecto a los niveles del
mes anterior (8,8%). Por otra parte, el gobernador del Banco Central Europeo, en unas declaraciones
ante el parlamento europeo, ha manifestado que la política monetaria ya ha hecho su parte en el
relanzamiento de la actividad en la Eurozona y que ahora corresponde a los gobiernos proveer a las
economías de los estímulos necesarios. Estas declaraciones, unidas a la posible rebaja fiscal en
Alemania para 2004, reducen la probabilidad de nuevos recortes de los tipos de interés oficiales en la
Eurozona en los próximos meses.
•
En Japón, los mercados de deuda pública gubernamental han experimentado unas pérdidas récord
durante la pasada semana, con repuntes en la rentabilidad de los bonos a 10 años desde el 0,74%
hasta el 1,07%. El ministro de finanzas japonés ha mencionado que, de continuar el repunte, el
gobierno tomará en consideración varias medidas para estabilizar el mercado y limitar las pérdidas
que afectan, significativamente, a las entidades financieras japonesas.
Curva de tipos en Alemania
Curva de tipos en EE.UU.
6,5
6
5,5
5,5
5
4,5
4,5
4
3,5
3,5
2,5
3
2,5
cierre ayer
1 semana
2
cierre ayer
1,5
1 semana
31/12/00
31/12/00
0,5
1,5
3 meses
6 meses
1 año
2 años
5 años
10 años
30 años
3 meses
6 meses
1 año
2 años
5 años
10 años
30 años
•
A pesar de los malos datos de empleo y de confianza empresarial publicados durante la semana, los
mercados de deuda pública estadounidenses a largo plazo han finalizado la semana con saldo
negativo. La rentabilidad del bono a diez años se ha situado en el 3,65% frente al 3,54% de la semana
anterior.
•
La deuda pública alemana a largo plazo ha finalizado la semana con saldo negativo, arrastrada por el
comportamiento de la deuda pública estadounidense, a pesar de que la economía europea sigue
dando muestras de debilidad. De esta forma, la rentabilidad del bono a diez años se ha situado en el
3,93% desde el 3,85% de la semana previa.
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Claves de la semana - 7 de julio de 2003
EVOLUCIÓN TIPO DE CAMBIO EURO/DÓLAR
EVOLUCIÓN TIPO DE CAMBIO YEN/DÓLAR
EVOLUCIÓN TIPO DE CAMBIO EURO/YEN
1,2
127
140
1,175
1,15
135
124
1,125
130
1,1
1,075
121
125
1,05
120
1,025
118
1
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0,975
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ago
-02
jul02
115
110
ago
-02
0,95
•
Durante la semana, el e uro se ha apreciado ligeramente frente el dólar ya que los datos publicados en
Estados Unidos no muestran signos de una recuperación inmediata de su economía. El euro ha
finalizado la semana en 1,15 USD/EUR desde 1,14 USD/EUR de finales de la semana previa.
•
El yen se ha apreciado frente al dólar, situándose en la sesión del viernes en los 118,04 JPY/USD,
desde los 119,75 JPY/USD de la semana anterior.
DOW JONES
NASDAQ 100
Standard&Poor's 500
1050
9700
1000
9200
1150
950
8700
900
8200
950
850
7700
800
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2
02
jul-
ago
-02
750
ago
-02
7200
•
Los mercados de renta variable han finalizado la semana con signo diferente a uno y otro lado del
Atlántico, en una semana marcada por las escasas referencias en el ámbito empresarial, por la
publicación de datos macroeconómicos relevantes y por la festividad del 4 de julio.
•
En Estados Unidos, el Standard & Poor’s 500 y el NASDAQ han terminado con subidas del +0,97%
y +2,16% respectivamente. El dato de confianza empresarial manufacturera conocido en Estados
Unidos, no ha bastado para frenar las subidas en los principales índices, favorecidos por noticias
corporativas positivas. En este sentido destaca la decisión de un tribunal estadounidense de desestimar
la querella interpuesta por algunos inversores particulares contra diversos bancos de inversión. En
esta denuncia han acusado a los bancos de favorecer en sus recomendaciones su propia cartera de
valores, en perjuicio de los inversores. Esta noticia ha provocado fuertes subidas en los títulos de
Merrill Lynch, Goldman Sachs y Morgan Stanley. Boeing ha publicado una cifra de entregas para el
segundo trimestre del año por debajo de lo esperado, pero esta noticia se ha compensado por el
anuncio de que la compañía está en condiciones para lanzar su nuevo modelo en 2004.
DJ STOXX 50
•
En Europa, los principales índices han registrado descensos
importantes, y el Dow Jones STOXX 50 ha acabado con una
caída del -1,41%. Las bolsas han estado atentas a las noticias
procedentes de Estados Unidos, principalmente a los datos
macroeconómicos. Las noticias empresariales durante esta
semana han sido muy escasas. Únicamente cabe destacar la
fuerte subida del productor de automóviles Daimler Chrysler,
tras el anuncio de que las ventas en su división de coches de
lujo en EE.UU., Mercedes, habían crecido más de un 6%. También ha registrado fuertes subidas el
banco de inversión Credit Suisse, al conocerse la decisión de los tribunales estadounidenses
comentada anteriormente.
3100
2850
2600
2350
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Claves de la semana - 7 de julio de 2003
•
En el mercado español, el Íbex-35 ha experimentado un
descenso del -2,43%, una de las mayores caídas entre los
índices europeos. La noticia más destacable en este mercado
ha sido el anuncio de la fusión entre ACS y Dragados. Para
llevarla a cabo, ACS ofrecerá, por cada 2,06 acciones de
Dragados, una de la nueva compañía. Tras este anuncio, los
títulos de ambas compañías han sufrido descensos importantes.
Durante esta semana se han hecho efectivos los cambios
anunciados en el selectivo: ha empezado a cotizar dentro del
índice la aseguradora Mapfre y ha salido la compañía de medios de comunicación Prisa.
IBEX 35
7500
7000
6500
6000
5500
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•
ago
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5000
Sectorialmente:
Ø Ganadores: Automóviles, materias primas y construcción.
Ø Perdedores: Energía, telecomunicaciones y eléctricas.
•
En Latinoamérica, los principales índices han presentado comportamiento mixto. El BOVESPA
brasileño ha ganado un +1,92%, liderado por los avances en la compañía petrolera. Los sectores que
han presentado mayor debilidad han sido el eléctrico y el de telecomunicaciones, después de que
algunos jueces y gobernadores estatales frenaran los aumentos de tarifas dispuestos por los
respectivos entes reguladores. El índice de la bolsa de México ha
ganado un +0,84%, con un buen comportamiento de los bancos y
las compañías de telecomunicaciones. El MERVAL argentino ha
terminado la semana con una caída del -0,90%.
NIKKEI 300
11500
10500
9500
•
En Japón, el índice NIKKEI 300 ha terminado la semana con una
importante subida del +5,66%
8500
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jul02
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Atención esta semana a
•
En EEUU, se publicarán las primeras cifras de precios del mes de junio (precios de importación y de
producción).
•
En la zona euro, lo más importante será la reunión del Banco Central Europeo.
•
En el Reino Unido, destaca la reunión del Banco de Inglaterra.
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Claves de la semana - 7 de julio de 2003
Calendario
LUNES
MARTES
MIERCOLES
JUEVES
VIERNES
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Producción industrial Reino Unido. Mayo. Prev.: -2,7% anual.
Crédito al consumo EEUU. Mayo. Prev.: +5,0 mM USD.
Producción industrial Alemania. Mayo (preliminar). Prev.: +1,1% anual.
Tasa de paro Alemania. Junio. Ant.: 10,7%.
Pedidos de maquinaria Japón. Mayo. Prev.: -1,5% mensual.
Producción industrial Brasil. Mayo. Ant.: -4,16% anual.
Confianza consumidor Japón. Junio. Prev.: 42,2.
IPC Brasil. Junio. Ant.: +0,61% mensual.
Festivo en Argentina.
Precios de importación EEUU. Junio. Prev.: +0,5% mensual.
Reunión del Banco Central Europeo. Tipo de interés oficial previsto: 2,00%.
PIB zona euro. Primer trimestre (final). Prev.: +0,8% anual.
Reunión del Banco de Inglaterra. Tipo de interés oficial previsto: 3,75%.
Balanza corriente ajustada Japón. Mayo. Ant.: 1.465,9 mM JPY.
L´Oreal. Ventas 1H03: Crecimiento Orgánico esperado: +8,5%
Precios de producción EEUU. Junio. Prev.: +0,3% mensual.
Balanza comercial EEUU. Mayo. Prev.: -41,5 mM USD.
Producción industrial Francia. Mayo. Prev.: -0,5% anual.
IPC armonizado Francia. Junio (preliminar). Prev.: +1,8% anual.
IPC armonizado España. Junio. Ant.: +2,7% anual.
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