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Fichas Resumen
1. Crecimiento de la venta rentable
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RIG (Real Internal Growth)
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OG (Organic Growth)
2. Mejora de los márgenes de beneficio
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Cuenta de Resultados
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Contribución Marginal
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Contribución Producto
„
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)
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Los renglones de gastos variables de la cuenta
„
Los renglones de gastos fijos de la cuenta
3. Mejor uso del capital
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Balance
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Capital Invertido
„
ROIC (Return On Invested Capital)
„
Economic Profit
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Crecimiento de la Venta Rentable
RIG (Real Internal Growth)
¿Qué es?
El RIG (Real Internal Growth) es la medida del crecimiento real o físico de las
ventas, teniendo en cuenta los diferentes precios de los productos que
comercializamos.
Fórmula
A tener en cuenta
La diferencia que existe entre el crecimiento en volumen y el RIG es lo que
denominamos efecto mix.
El RIG no nos informa de la parte de crecimiento que corresponde al aumento de
los precios. Para eso tenemos el Organic Growth.
Para el cálculo del RIG deben deducirse el efecto de las adquisiciones y
desinversiones.
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Crecimiento de la Venta Rentable
OG (Organic Growth)
¿Qué es?
El OG (Organic Growth) es la medida del crecimiento orgánico de las ventas,
es decir, el impacto del incremento sumado del volumen más precio.
Fórmula
A tener en cuenta
Para el cálculo del OG deben deducirse el efecto de las adquisiciones y
desinversiones.
Si al OG le restamos el RIG, obtenemos la variación de precios.
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Mejora de los márgenes de beneficio
Cuenta de Resultados
¿Qué es?
La Cuenta de Resultados es un resumen de los ingresos y gastos de una
empresa. Permite saber si, además de crecer, la empresa ha mejorado sus
márgenes de beneficio o la cartera de productos o, entre otras cosas, qué
impacto han tenido las ventas en las diferentes áreas.
Esquema
A tener en cuenta
La Contribución Marginal es la diferencia entre ingresos y gastos variables.
Ésta nos debe servir para cubrir todos los Gastos Fijos de la empresa. A partir
del nivel en que la Contribución Marginal es superior a todos los Gastos Fijos,
empezamos a tener beneficio o resultado.
Dentro de los Gastos Variables las dos partidas más importantes son el TTS (Total
Trade Spend) y el coste de fabricación variable.
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Mejora de los márgenes de beneficio
Contribución Marginal
¿Qué es?
La Contribución Marginal es la diferencia entre ingresos y gastos variables.
Ésta nos debe servir para cubrir los Gastos Fijos (de los productos más
comunes) de la empresa.
Fórmula
€
Ingresos
Contribución
Marginal
Gastos
variables
ventas
Contribución Marginal = NPS – Sumatorio Gastos Variables
A tener en cuenta
Los Gastos Variables son aquellos que varían proporcionalmente al volumen de
ventas.
La Contribución Marginal debe ser tal que cubra todos los gastos fijos y deje un
margen para beneficio.
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Mejora de los márgenes de beneficio
Contribución Producto
¿Qué es?
La Contribución Producto es la diferencia entre la Contribución Marginal y los
Gastos Fijos de los productos (aquellos que se pueden identificar por producto,
por ejemplo, el coste fijo de fabricación de un producto). Ésta nos debe servir
para cubrir los Gastos Fijos comunes de la empresa y generar beneficio.
Fórmula
Contribución Producto = Contribución Marginal – Gastos Fijos productos
A tener en cuenta
No olvides que existen dos tipos de Gastos Fijos: unos son específicos para cada
producto y no se imputan al resto, y otros son los gastos comunes de la empresa
que se acaban imputando a todos los productos siguiendo un criterio establecido.
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Mejora de los márgenes de beneficio
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)
¿Qué es?
El EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) son los beneficios antes de intereses
e impuestos. Es el modo en que se miden los resultados de un negocio.
Fórmula
EBIT = Contribución Producto – Gastos Fijos comunes
Ó
EBIT = NPS – Sumatorio de gastos (variables y fijos)
A tener en cuenta
En Nestlé reportamos mensualmente aquellos grupos de productos con EBIT
negativo (loss makers) que desvalorizan la empresa.
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Mejora de los márgenes de beneficio
Los renglones de gastos variables de la cuenta
¿Cuáles son?
-
GPS: Gross Proceeds of Sales (producto bruto de ventas). Resultado de
aplicar el precio de tarifa a las ventas.
-
GPR: General Price Reductions (descuentos generalizados). Pertenece al
TTS.
-
NPS: Net Proceeds of Sales (producto neto de ventas). Es la base 100 de
todos los gastos de la cuenta. Indica nuestra cifra de venta.
-
PTE: Performance Trade Expenses (gastos relacionados con las ventas).
Son aquellos que tienen como objetivo incrementar o desarrollar las
ventas. Pertenece a TTS.
-
NPTE: Non Performance Trade Expenses (gastos no relacionados con las
ventas). Son aquellos en los que la empresa incurre sin obtener
contraprestación concreta. Deben minimizarse y reconducirse. Pertenece al
TTS.
-
Discount to custumers: son los descuentos por pronto pago. Pertenece
al TTS.
-
COGS: Cost of Goods Sold (coste de los productos vendidos). Son aquellos
gastos de fabricación que varían con el volumen.
-
OVE: Other Variable Expenses (otros gastos variables).
-
VDE: Variable Distribution Expenses (gastos variables de distribución).
Son los gastos de distribución que varían con el volumen, como por
ejemplo el transporte.
-
Royalties: son los cánones que se pagan por el uso de las marcas.
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Mejora de los márgenes de beneficio
Los renglones de gastos fijos de la cuenta
¿Cuáles son?
Existen dos tipos de gastos fijos:
„
Gastos fijos de los productos (entre Contribución Marginal y
Contribución Producto)
o
PFME: Product Fixed Marketing Expenses (gastos fijos de
marketing). Se compone de los gastos Media, estudios de mercado
y otras promociones.
o
FFO: Factory Fixed Overheads (gastos fijos de fabricación).
Aquellos gastos de fabricación que son fijos porque no varían en
función del volumen de producción.
o
DFO: Depreciation Factory Overheads (amortización de fábricas).
Son las amortizaciones de las instalaciones productivas.
o
OPFE: Other Product Fixed Expenses (otros gastos fijos de
productos).
o
„
Bad Goods (pérdida mercancía defectuosa).
Gastos fijos comunes (entre Contribución Producto y EBIT).
o
FDE: Fixed Distribution Expenses (gastos fijos de distribución).
Incluyen coste de personal del área de Ensuring Supply (logística,
almacenes, etc).
o
MGE: Marketing General Expenses (gastos generales marketing).
Coste de personal del área Generating Demand (ventas y
marketing).
o
OGE: Other General Expenses (otros gastos generales). Coste del
área de Human Resources (RRHH), Finance & Control (finanzas y
control), Technical (área de producción en oficina central).
o
Bad Debts (provisión para deudores dudosos).
o
Globe IS/IT (costes del proyecto Globe del área de informática).
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Mejor uso del capital
Balance
¿Qué es?
Un Balance es una fotografía de la empresa, realizada en una fecha
determinada, de todos los bienes y deudas que tiene la misma. Es decir, todo
cuanto posee la empresa en stock, edificios, depósitos en bancos … o cuanto
debe a proveedores, entidades financieras, hacienda, etc. queda reflejado, en
términos contables, en el balance.
Esquema
Por ejemplo:
ACTIVO
Por ejemplo:
Activo fijo material
Capital Social
Activo fijo inmaterial
Reservas
Stock
Deudores
Realizable
PASIVO
Créditos bancarios
Acreedores varios
Proveedores
A tener en cuenta
Recuerda que en el Balance, el total del Activo es siempre igual al total del
Pasivo, ya que todos los bienes que están en el Activo han sido aportados o
pertenecen a alguien (accionistas, bancos, proveedores...) que aparece como
deuda en el Pasivo.
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Mejor uso del capital
Capital Invertido
¿Qué es?
El Capital Invertido de una empresa lo integran tanto los bienes como las
deudas necesarias para la actividad del negocio.
Esquema
ACTIVO
PASIVO
Activo fijo
material
Capital Social
Activo fijo
inmaterial
Reservas
Créditos
bancarios
Stocks
Deudores
Acreedores
Proveedores
Realizable
Capital Invertido = Total Activo + Pasivo Circulante
A tener en cuenta
La empresa debe optimizar constantemente su Capital Invertido, minimizando el
nivel de stocks, reduciendo los deudores y consiguiendo mayor plazo de pago de
los proveedores.
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Mejor uso del capital
ROIC (Return On Invested Capital)
¿Qué es?
El ROIC (Return On Invested Capital) es el retorno del Capital Invertido, es decir,
la rentabilidad de la inversión que hemos realizado.
Fórmula
Ó
A tener en cuenta
Para el cálculo del ROIC en lugar de EBIT se utiliza EBI, que es después de
impuestos, para obtener la rentabilidad neta.
Recuerda que el Margen (ROS - Return On Sales) es el beneficio y la Rotación
(ATR - Asset Turn Ratio) son las ventas divididas por el Capital Invertido y mide
la capacidad que tiene éste último para generar ventas.
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Mejor uso del capital
Economic Profit
¿Qué es?
El Economic Profit es la diferencia entre la rentabilidad que genera el negocio
(ROIC) y el Coste de Financiación de su Capital Invertido (la retribución a
accionistas y bancos por el dinero que han puesto en el negocio). Cuando el ROIC
es superior al coste de financiación de su capital (WACC), la empresa genera EP
positivo y viceversa.
Fórmula
% Economic Profit = % ROIC - % Coste Capital Invertido
A tener en cuenta
El coste del Capital Invertido se mide a través del WACC (Weigthed Average Cost
of Capital), que es el coste de financiación para una empresa con una
estructura de balance determinada.
Recuerda que aquellos negocios con Economic Profit negativo están
desvalorizando la empresa.
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