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Información para inversores
Si desea acceder a un informe detallado de la inversión, por favor, póngase en contacto con Juan José Marcos [email protected]
Aviso a los posibles inversores
Cada inversor potencial debe hacer su propio análisis y evaluación del proyecto antes de realizar cualquier oferta.
La información financiera del proyecto se basa en juicios estimados y asunciones hechas por el CEO de Davalor. Son por tanto
hechos que aún no han tenido lugar. Por ello, no hay una total seguridad de que el proyecto logre los resultados esperados.
Esta información es confidencial.
Este documento se actualiza periódicamente. La última modificación del documento se ha llevado a cabo el 8 de octubre de
2015.
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Índice
1. Presentación
1.1. Campo de actividad
1.2. La empresa
2. Claves del negocio
2.1. Claves del negocio
3. Claves para la inversión
3.1. Aspectos generales
3.2. Principales hitos de la empresa
3.3. Usuarios finales de los servicios de Davalor
3.4. El servicio de Davalor para el usuario final
3.5. Ventajas de la máquina EVA para las ópticas
3.6. Plan de negocio: fuentes de ingreso
3.7. Plan de negocio: fuentes de ingreso adicionales
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6
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12
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15
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4. Más información sobre Davalor
4.1. La máquina EVA
4.2. Equipo directivo
4.3. Organigrama
4.4. Plan de negocio
4.5. Plan de negocio factible
4.6. Recuperación del dinero en caso de quiebra de Davalor
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23
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25
5. Cómo invertir en Davalor Salud
5.1. Dos mecanismos de inversión: préstamo participativo
5.2. Dos mecanismos de inversión: toma de participaciones
5.3. Accionistas de Davalor Salud
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29
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1. Presentación
Davalor Salud comienza a trabajar en el proyecto Visión en mayo de 2010, partiendo del
hecho de que el 50% de la población sufre algún tipo de disfunción visual, siendo limitante
para el 10% de la población y que los servicios ofrecidos hoy en el mercado no alcanzan el
2% de la demanda potencial.
Davalor pretende alcanzar el 100% de la población ofreciendo servicios de diagnóstico y
terapia de la salud visual.
1.1. Presentación
1.1. Campo de actividad
La función visual permite al cerebro interpretar la información que llega
de los ojos (ver), comprender su significado y tomar decisiones,
incluyendo las decisiones motoras que optimizan el funcionamiento del
sistema ocular y la comprensión visual.
La mayoría del aprendizaje a cualquier edad (tanto mediante lectura como
por emulación) depende de la función visual o visión.
El 50% de la población sufre disfunciones de la visión. En un 10% de los
casos estas son limitantes del desarrollo personal y profesional.
La Optometría es la ciencia que trata de la función visual, incluyendo su
exploración, diagnóstico y terapia conductual.
En Europa se realizan cada año menos de un 2% de los servicios de
exploración y terapia que la población necesita.
Davalor Salud ha desarrollado un modelo de negocio para hacer
accesibles los servicios de exploración y diagnóstico de la visión al 100%
de la población, así como terapia para aquellos que lo necesiten.
1.1. Presentación
1.2. La empresa
Davalor Salud se constituyó en Navarra como S.L. en enero de 2011.
El proyecto Visión se propone facilitar y mejorar la salud visual entre la
población, a un precio asequible, mediante la colaboración con ópticas,
tanto de cadenas como independientes.
• En sus primeros tres años de desarrollo ha involucrado a más de 50
titulados superiores: equipos dedicados en optometría (FOOT- Facultad
de Óptica y Optometría de Terrassa, UPC- Universidad politécnica de
Catalunya), ingeniería óptica (CD6-UPC), mecatrónica (TEKNIKER IK4),
análisis digital de imagen (VICOMTECH - IK4), diseño (DHEMEN),
desarrollo de software (D2D)
• Se han solicitado 7 patentes, 2 más están en proceso de solicitud y se ha
conseguido la concesión de 4 patentes (dos de ellas en fase de extensión
mundial).
• Se han construido múltiples prototipos funcionales que confirman toda
la funcionalidad documentada de todos los parámetros de la función
visual descritos por la Optometría clásica. Se han realizado pruebas
clínicas con más de 2.800 pacientes.
• Desde el comienzo de la actividad se ha mantenido contacto con las
principales cadenas europeas (Alain Afflelou, Fielmann, Specsavers, etc.)
Todas ellas han expresado su interés por poder ofrecer los servicios de
Davalor a sus clientes.
• Los primeros contratos con ópticas se han firmado durante el primer
semestre de 2015.
• Davalor busca partners financieros para consolidar su expansión en
Europa y acceder a otros mercados como América y Asia.
2. Claves del negocio
Un servicio que se dirige al 100% de la población, con unas características absolutamente
innovadoras respecto a los servicios de optometría que se ofrecían hasta ahora; una
tecnología avanzada y única, avalada por sus patentes; el soporte clínico remoto y el
seguimiento del paciente, y la oferta de servicios recurrentes, así como el innovador
modelo de negocio hacen del proyecto Visión una buena oportunidad para cualquier
inversor.
Las tres claves del negocio: High-Tech, e-Health, Big Data.
2. Claves del negocio
Público objetivo
Tecnología avanzada y única
El 50% de la población sufre disfunciones de la visión, en el 10% de los
casos, estas son limitantes del desarrollo personal y profesional. Davalor
ha desarrollado un modelo de negocio para hacer accesibles los servicios
de exploración, diagnóstico y terapia al 100% de la población.
El servicio se lleva a cabo mediante un emocionante videojuego
interactivo, que además es en 3D verdadero: el sistema visual del usuario
funciona con vergencia y con acomodación. (Esto no ocurre en el 3D del
cine, por ejemplo, donde los cristalinos siempre enfocan a la distancia de la
pantalla, lo que lleva a desajustes por una vergencia y acomodación
artificial).
Gracias a lo innovador de los videojuegos, el paciente mantiene siempre la
atención, por lo que los resultados son fiables y además avalados por
soporte remoto a través de un Contact Center Clínico de Davalor integrado por una red de profesionales especializados.
Características del servicio
Próximo:
En las ópticas* de cualquier barrio.
*(los profesionales adecuados pueden diferir en algunos países)
Rápido:
Sesiones de 5 minutos, vs. 60 minutos de las incompletas
sesiones actuales.
Preciso y objetivo:
Método objetivo de análisis preciso de más de 75 parámetros
de la visión vs. los 4-6 parámetros que se exploran ahora, en su
mayoría de modo subjetivo.
Documentado:
Los datos medidos se validan de forma remota y un
optometrista colegiado determina y firma el diagnóstico. Se
facilita un informe al paciente, dentro del portal del paciente y
también puede solicitarlo impreso en la óptica.
Económicamente accesible:
En España el precio por sesión es de 25 € (el precio cambia en
cada país). Hasta ahora el precio para una exploración incompleta era entre 70 y 200 € por sesión.
En España, una terapia de 20 sesiones cuesta 500 €. Antes, los
precios oscilaban entre los 1.000 y los 3.000 euros.
Patentes concedidas
Existe una patente relativa a la visualización virtual en 3D verdadero, que
incluye todas las soluciones constructiva basadas en la tecnología óptica
disponible y es una barrera de entrada definitiva para eventuales
competidores, ya que hace imposible una exploración o terapia automatizada exhaustiva. También se ha conseguido una segunda patente de
topógrafo corneal.
Calidad
Davalor ha pasado con éxito las auditorías ISO 9001 e ISO 13485 y las
máquinas EVA han pasado ya todos los ensayos de certificación para el
marcado CE.
Empresas que colaboran con nosotros
Las máquinas EVA se fabrican en modo subcontratado en JOFEMAR
(Peralta, Navarra) con módulos ópticos fabricados en QIOPTIQ (Munich,
Alemania). Davalor mantiene la propiedad y control de la propiedad industrial. Davalor cuenta con otros proveedores como Telefónica, IBM, Microsoft, Cisco, Deloitte, que han apostado por el éxito compartido del proyecto.
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3. Claves para la inversión
Un mercado potencial importante y de alto crecimiento, un servicio de alto valor añadido,
la diferenciación en el mercado, una estrategia comercial ambiciosa y con un modelo
innovador, un equipo con experiencia y sus objetivos de operación, son algunas de las
claves para los inversores.
PÁGINA 2
3. Claves para la inversión
3.1. Aspectos generales
Mercado potencial importante y
de alto crecimiento
• Gran número de partners potenciales: más de 125.000 ópticas en
Europa (el 60% forman parte de 210 grupos).
• Se han realizado los primeros pedidos y los principales agentes en el
mercado europeo están interesados en ofrecer esta tecnología a sus
pacientes.
• Hay oportunidades potenciales de trasladar la tecnología de Davalor a
otras áreas de la salud incluyendo la función auditiva y psicomotriz.
Servicio de alto valor añadido
La detección, prevención y tratamiento de las disfunciones visuales que
limitan el desarrollo (tanto de aprendizaje como de actividades
profesionales) del paciente a un precio asumible.
Diferenciación en el mercado
• Gracias a la tecnología disruptiva basada en videojuegos en 3D real.
• Hay siete solicitudes de patentes en el campo de la tecnología de la
salud visual, de las cuales cuatro han sido concedidas (y dos de ellas están
en fase de expansión global).
• Sin competidores actualmente: el lanzamiento de una solución similar
requeriría de años de desarrollo.
Estrategia comercial ambiciosa y
modelo innovador
• La estrategia de negocio se articula en tres fases que incluyen la entrada
en mercados clave: Europa (2016), América (2017) y Asia (2018).
• Este plan de negocio recoge 700 millones de resultado acumulado pero
hay un potencial de desarrollo de hasta 30.000 millones de euros acumulados hasta 2019.
• Un modelo de negocio innovador que proporciona negocio adicional de
alta rentabilidad a las ópticas y facilita acuerdos a largo plazo.
Equipo con experiencia
El equipo gestor está compuesto por diferentes ejecutivos con experiencia
internacional, un sólido bagaje técnico, capacidad de gestión y profundo
conocimiento de la industria.
Objetivos de operación
Captar hasta 15 millones de euros para acelerar la expansión de la
compañía.
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3. Claves para la inversión
3.2. Principales hitos de la empresa
2010 -2013
2014
2015
Davalor Salud comienza a concebir su tecnología en marzo de
2010. La empresa se constituye en enero de 2011 en Pamplona,
Navarra.
En 2014, Davalor enfoca sus esfuerzos en desarrollar la
primera máquina EVA, acercarse a las principales
cadenas deópticas así como a levantar capital.
Lanzamiento de EVA en el mercado europeo.
Enero 2011
Se constituye
Davalor Salud
Diciembre 2012
CDTI concede un
préstamo a Davalor
Marzo 2013
1ª patente concedida
“Equipo y procedimiento
para exploración, diagnóstico o
ayuda al diagnóstico y terapia de
problemas funcionales de la visión”
Junio 2013
Primeros prototipos
funcionales
con 3D real
Mayo 2014
Primera publicación
científica. Congreso
anual ARVO
(Orlando, EEUU)
Junio 2013
Primeros contactos
con las principales
de ópticas europeas
Septiembre 2014
Nueva patente
concedida en el campo
de la visomotricidad
Octubre 2014
Primera EVA
operativa en Davalor
Research Centre
(Terrassa)
Noviembre 2014
Nueva patente
concedida: medición
de topografía corneal
Marzo 2015
Capital captado:
cerca de 12M €
Abril 2015
Primeros contratos
con ópticas para
ofrecer servicios con EVA
Marzo 2015
Certificaciones:
CE
ISO 9001
ISO 13485
(en proceso de
aprobación
formal)
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3. Claves para la inversión
3.3. Usuarios finales de los servicios de Davalor
Las causas principales que explican las altas tasas de disfunciones visuales son: las ineficiencias naturales del
desarrollo en niños y jóvenes, los desajustes producidos por estilos de vida y el efecto de cirugías oculares.
Por otra parte, las causas que explican la poca utilización de los servicios de la salud de la visión son: la falta de una cultura de
chequeos regulares, el alto precio de los servicios y el uso de terapias tediosas que inducen una alta tasa de abandono entre
los pacientes.
Casi el 50% de la población (aproximadamente 3.700 millones de personas en todo el mundo) padece alguna disfunción
visual y el 10% experiencia limitaciones personales y profesionales (370 millones de personas).
En Europa y Estados Unidos sólo el 2% de la población accede a los diagnósticos y tratamientos. Esto se debe al limitado
número de profesionales y centros que ofrecen terapias visuales, las técnicas anticuadas aplicadas y la poca confianza de los
pacientes debido al bajo número de parámetros medidos y a la evaluación subjetiva de las técnicas actuales.
Hasta hoy, el diagnóstico de las disfunciones visuales en un examen optométrico regular se lleva a cabo mediante técnicas
del siglo XIX, que requieren la presencia a tiempo completo de un profesional. Los parámetros se evalúan secuencialmente y
ocupan mucho tiempo, haciendo que el paciente se canse, con lo que los resultados pueden no ser válidos.
Davalor ha creado un sistema autónomo y automático para la medición precisa y objetiva de la mayor
parte de los parámetros visuales mientras el paciente juega un videojuego en 3D real.
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MODELO DE NEGOCIO
01
LA ÓPTICA FIRMA DOS CONTRATOS
• De prestación de servicios con Davalor Salud
• De renting de EVA con la entidad financiera
DAVALOR PRESTA LOS SERVICIOS
02
03
04
FLUJO DE DATOS
Davalor presta servicios en las ópticas a través
de las EVA: servicios de diagnóstico y servicios
recurrentes de terapia. Es Davalor quien cobra.
CMS
A
CDS
DC
MONITORIZACIÓN
EN TIEMPO REAL
ALMACENAMIENTO DE
DATOS
B
C
INFORME Y DIAGNÓSTICO
CON FIRMA COLEGIADA
LA ÓPTICA COBRA COMISIÓN
Davalor paga mensualmente la comisión
correspondiente por la prestación de los
servicios.
LA ÓPTICA PAGA EL RENTING
Con los rendimientos de los servicios, la óptica
paga el renting de la EVA a la financiera y
obtiene importantes beneficios.
E
ACCESO A INFORME
DESDE CASA
¿Cómo se presta
el servicio al paciente?
EXPLICACIÓN INFORME
EN LA ÓPTICA
25€/sesión
ÓPTICAS
• Identificación del paciente y pago
• El profesional de la óptica realiza historia
clínica (sólo primera sesión)
sesiones de
20
EVA exploración
5 min.
anamnesis
5 min.
EL PACIENTE ACUDE A LA ÓPTICA*
10% de
pacientes
explorados
ia
rap
te
explicación
5 min.
España
(35€ Europa)
01
D
02
EL PACIENTE RECIBE EL SERVICIO
• Exploración: duración 5 minutos
• Medición 75 parámetros optométricos
• Incluye graduación de la vista
• Videojuego interactivo en 3D verdadero
03
EL PROFESIONAL EXPLICA LOS
RESULTADOS
Además, el paciente accede de forma segura a
informes y diagnósticos desde casa por Internet.
04
TERAPIA
• 20 servicios en diferentes días
• 10 min. en EVA cada servicio
• 25 €/sesión (en España)
*Los profesionales adecuados pueden variar en
los diferentes países
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3. Claves para la inversión
3.5. Ventajas de la máquina EVA para las ópticas
Técnicas optométricas y equipamiento
en la actualidad
Beneficios que supone la máquina EVA
• En algunos países, los pacientes pagan por la graduación de la
vista lo que pagarían por un examen exhaustivo de su sistema
visual (incluida la graduación de la vista).
• Los pacientes pagan lo mismo por más servicio con un coste
menor para las ópticas. Las ventas de las ópticas se duplican y los
beneficios se triplican.
• Las ópticas requieren de múltiples equipamientos, que son
caros y además necesitan disponer de bastante espacio para ello.
• Las máquinas EVA integran diferentes módulos ópticos que
pueden ser incorporados en la misma máquina.
• En la actualidad únicamente se miden en torno a 6 parámetros
optométricos.
• Las máquinas EVA pueden medir más de 75 parámetros
simultáneamente, de forma objetiva, precisa y verificable.
• Las técnicas consumen mucho tiempo.
Son necesarias entre 2 y 6 horas para una exploración completa.
• El sistema de evaluación se lleva a cabo en menos de 5 minutos
con un videojuego en 3D, que implica una mayor implicación del
paciente, evitando la fatiga y, por tanto, los resultados erróneos.
• Es necesaria la presencia de un profesional durante todo el
proceso de exploración o terapia.
• Los profesionales ahorran tiempo, las máquinas EVA son
autónomas y automáticas.
• Una exploración completa supondría un alto coste
(aproximadamente 700 euros por sesión, considerando
exploraciones de 4 horas a 175 €/h).
• Una exploración completa cuesta 25 euros por paciente y
requiere aproximadamente de 15 minutos en total.
• Los ópticos limitan su valor añadido a la graduación de la vista
del paciente.
• Los opticos pueden ampliar el valor añadido que dan a sus
pacientes.
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3. Claves para la inversión
3.6. Plan de negocio: fuentes de ingreso
Fuentes de ingreso actuales
• Ventas de máquinas EVA, cartuchos con funcionalidades adicionales y otros
accesorios (renting con entidad financiera).
• Ventas de servicios en las máquinas EVA (tanto diagnósticos, como sesiones
recurrentes de terapia).
Expectativa de ventas de máquinas EVA y servicios
Mix
2019
1.146,42
Ventas de máquinas
Ventas de servicios
68%
Millones de €
675,51
334,36
240,34
368,80
288,03
151,50
0,18
1,80
2015
58,99
2016
2017
2018
2019
32%
3. Claves para la inversión
3.7. Plan de negocio: fuentes de ingreso adicionales
Nuevas líneas de negocio
El plan de negocio actual de Davalor únicamente contempla el negocio en el campo
de la salud visual, aunque se prevén otras líneas de negocio:
• Visión (2016)
• Audición (2017)
• Pruebas oftálmicas (2017)
• Visomotricidad (2018)
• Psicomotricidad /psiquismo (2019)
• Servicios basados en el Big Data (2020)
El gran volumen de datos generados y almacenados por
Davalor puede ser utilizado gracias a las técnicas de
ánalisis de datos como una fuente para el desarrollo de
nuevos servicios personalizados así como nuevos
medicamentos y tratamientos.
4. Más información sobre Davalor
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4. Más información sobre Davalor
4.1. La máquina EVA
La clave del servicio que va a ofrecer Davalor Salud está en la innovación
en el concepto de optometría gracias a las máquinas EVA (Evaluador
automatizado de la Visión). Frente a la optometría del S.XIX imprecisa,
subjetiva, con sesiones de larga duración para medir unos pocos parámetros visuales, Davalor propone sesiones de minutos, con medición precisa
y objetiva de todos los parámetros de la visión y además, de modo divertido para el paciente: jugando un videojuego en una tecnología patentada
de 3D real.
T
PÁGINA 8
4. Más información sobre Davalor
4.2. Equipo directivo
Juan José Marcos, Emprendedor y CEO
• Ingeniero industrial con gran experiencia en tecnología y en gestión, tanto en multinacionales como en pequeñas y medianas empresas.
• Experiencia en I+D, Ingeniería y desarrollo industrial de producto para compañías como Limpesa y AP Amortiguadores. Director de desarrollo en
ingeniería en ArvinMeritor Inc.
• Experiencia en ingeniería de producto en una multinacional y dirección de proyectos de ingeniería en Europa, Norte y Sudamérica y en Japón.
• Emprendedor y fundador de varias compañías.
Eva García Ramos, CIO
• Ingeniería superior en telecomunicaciones y PDG en IESE Business School.
• Desarrollo y comercialización de equipamiento para el examen, diagnóstico y tratamiento de problemas funcionales de la salud.
• Experiencia en aplicaciones de gestión en Gamesa y definición de procesos de negocio en TI Automotive y Berlys.
Fernando Marín, Director de Calidad
• Ingeniero industrial, Máster en Gestión de la Calidad y en Operaciones e Innovación.
• Experiencia en Ingeniería de Proyecto en Daimler Chrysler.
• Experiencia en Gestión de la Calidad y en Gestión de Proyectos para compañías como GDX Automotive y Gedia España.
Carlos Abril, Director de Videojuegos
• Experiencia en Diseño y Desarrollo de videojuegos y en programación.
• Emprendedor y fundador de diferentes compañías: Crocodile Entertainment, FX Interactiva y Dinamic Multimedia.
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4. Más información sobre Davalor
4.2. Equipo directivo
Juan Carlos Ondategui, Optometría
• Óptico - Optometrista, Máster en Optometría y Ciencias de la Visión, Máster en Salud Pública.
Finalizando programa de doctorado en ingeniería óptica.
• Profesor titular de Optometría y Contactología Clínica en la UPC - Universidad Politécnica de Cataluña .
• Múltiples ponencias internaciones en el campo de la Optometría.
Enrique Piñeiro, Optoelectrónica
• Licenciado en Ciencias Físicas, especialidad en Óptica y Optoelectrónica. Máster en Fotónica y Tecnología Láser.
• Experiencia en dirección de proyectos de I+D Europeos en AIMEN Centro Tecnológico
Juan Contreras, Mecatrónica
• Ingeniero Industrial, especialidad en Mecánica. Ingeniero Técnico Industrial en construcción de Maquinaria.
• Experiencia en diseño y desarrollo de equipos médicos en Sedecal y Frencken Mechatronics.
• Experiencia en diseño para fabricación en volumen.
Anna Puigdeval, Contact Center
• Licenciada en Ciencias Fisicas, especialidad en Física Nuclear. Master en auditoria informática. Post grado de dirección general de empresas. PPD
Curso de direccion de empresas de servicios en ESADE.
• Experiencia en consultoria en el área de distribución y logística para empresas de gran consumo en Accenture.
• Experiencia en dirección del customer service (más de 100 personas) en Agrupacio Mutua del grupo Credite Mutuel.
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4. Más información sobre Davalor
4.2. Equipo directivo
Miguel Gil, Finanzas
• Licenciado en ciencias Económicas, rama empresa.
• Experiencia en los departamentos financieros en los sectores logístico, automóvil, construcción e inmobiliaria.
Jaume Pujol, Consejo Clínico
• Doctor en Ciencias Físicas. Catedrático de la UPC - Universidad Politécnica de Cataluña.
• Director Científico del CD6 - Centro de Desarrollo de Sensores, Instrumentación y Sistemas.
• Experiencia en dirección de proyectos públicos y en proyectos de transferencia de tecnología nacionales e internacionales para compañías como
Sony, Samsung, OPHFT.
• Experiencia en dirección de más de 10 tesis doctorales.
• Inventor de más de 10 patentes en explotación.
Arturo Casas, Comercial
• Óptico – Optometrista, Licenciado en Psicología Clínica. Máster en Marketing y Ventas por EAE.
• Experiencia en Marketing, ventas y mercado de óptica y optometría.
• Experiencia en dirección nacional de ventas en Cione – Grupo de Ópticas.
Juan Manuel Escuredo, Marketing
• Diplomado en marketing y gestión comercial, MBA por IEDE.
• Experiencia en la direccion y gestión para diferentes multinaciones como Align Technology y Bentley Systems.
• Experiencia en transformación de modelos de negocio tradicionales en digitales.
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4. Más información sobre Davalor
4.3. Organigrama
Dirección General
Investigación y
Desarrollo
Ingeniería de
Sistemas
de la Información
Desarrollo
científico
Ingeniería de
producto
Operaciones
Sistemas de
la información
Ingeniería
Machine
Learning
Ingeniería
de
Videojuegos
Sistemas de
Gestión y de
Calidad
Marketing
Estratégico
Gestión
Administrativa
Servicio
Clientes
Operaciones
Técnicas
Comercial
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4. Más información sobre Davalor
4.4. Plan de negocio
Davalor se ha financiado hasta ahora gracias a pequeños inversores. Este
perfil de inversor se focaliza más en el crecimiento y la rentabilidad que en
el riesgo del negocio, porque sus apuestas de inversión son relativamente
pequeñas y puede aceptar con facilidad el riesgo de perderlas.
T
Sin embargo, Davalor está buscando ahora financiación de 15M € a través
de múltiples inversiones (en modo préstamo participativo y/o en modo
capital) de inversores profesionales con apuestas de inversión en el rango
de 120.000 € a 1.000.000 € o mayores.
Davalor ha considerado un plan de negocio factible, con unos objetivos
fácilmente alcanzables. Este plan supone colocar 6.000 EVAs en Europa
hasta 2019. Sin embargo, un objetivo razonable por el que se está trabajando, es de 50.000 EVAs en Europa, una por cada 10.000 habitantes (en
Europa hay en torno a 125.000 ópticas ).
Se muestran a continuación las cifras para el plan de negocio factible.
PÁGINA 8
4. Más información sobre Davalor
4.5. Plan de negocio factible
2017
2018
1.800.000
151.500.000
240.343.721
288.028.887
368.798.386
180.000
58.994.100
334.364.706
675.513.142
1.146.419.286
VENTAS DE BIG DATA
0
0
0
0
0
VENTA DE MODULOS OPTICOS Y PERIFERICOS
0
0
0
0
0
VENTAS DE SERVICIOS DE PRUEBAS OFTALMICAS Y AUDITIVAS
0
0
0
0
0
17.315
0
0
0
0
DAVALOR PLAN DE NEGOCIO
VENTAS DE MÁQUINAS
VENTA DE SERVICIOS DE DIAGNOSTICO Y TERAPIA OPTOMETRICA
OTROS INGRESOS
2015
2016
2019
1.997.315
210.494.100
574.708.426
963.542.029
1.515.217.672
-1.725.250
-144.016.908
-176.353.520
-228.228.813
-305.359.861
-8.640
-580.826
-9.058.023
-17.312.296
-27.326.619
COSTES DE VENTAS DE MODULOS OPTICOS Y PERIFERICOS
0
0
0
0
0
COSTE DE LOS SERVICIOS DE PRUEBAS OFTALMICAS Y AUDITIVAS
0
0
0
0
0
-72.000
-23.016.814
-139.419.311
-299.052.283
-531.308.682
651.222.509
INGRESOS
COSTE DE LAS VENTAS E IMPLANTACION DE MAQUINAS
COSTES VARIABLES DE LOS SERVICIOS
COMISION DELÓPTICO
MARGEN BRUTO TOTAL
GASTOS DE PERSONAL
OTROS GASTOS DE EXPLOTACION
GASTOS TOTALES
EBITDA
AMORTIZACIONES
BENEFICIO DE EXPLOTACION
191.425
42.879.552
249.877.572
418.948.636
2.697.941
8.970.491
25.781.404
39.031.038
59.298.214
13.109.168
17.560.027
42.452.851
74.498.718
126.551.833
15.807.109
26.530.518
68.234.256
113.529.756
185.850.046
-15.615.684
16.349.034
181.643.317
305.418.879
465.372.463
433.857
5.128.222
5.162.093
5.373.718
5.785.287
-16.049.541
11.220.812
176.481.224
300.045.162
459.587.176
-129.756
-372.967
-315.600
-264.114
-233.865
-16.179.297
10.847.845
176.165.624
299.781.047
459.353.311
0
-2.711.961
-44.041.406
-74.945.262
-114.838.328
RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOS
-16.179.297
8.135.884
132.124.218
224.835.786
344.514.983
RESULTADO REPARTIBLE
-16.179.297
8.135.884
132.124.218
224.835.786
344.514.983
RESULTADO ACUMULADO
-16.179.297
-8.043.413
124.080.805
348.916.590
693.431.574
5.747.084
9.635.420
GASTOS FINANCIEROS
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
GASTOS DE I+D INCLUIDOS EN LOS DE EXPLOTACION (ACTIVABLES)
14.387.857
3.944.000
15.152.177
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4. Más información sobre Davalor
4.6. Recuperación del dinero en caso de quiebra de Davalor
Davalor ha desarrollado una innovación radical que crea nuevas reglas de
mercado:
• Un potente producto (EVA) que automatiza funcionalidades ya disponible en forma más manual en el mercado y que crea otras nuevas de gran
importancia social y de negocio:
• EVA es un foróptero automatizado (para la graduación
subjetiva de la vista)
• EVA es un autorrefractómetro automatizado (para la
graduación objetiva de la vista)
• EVA es un aberrómetro de bajo orden automatizado (para
la medida del astigmatismo)
• EVA es un campímetro de +-30º automatizado
• EVA es un viságrafo en 3D automatizado
• EVA permite la medida objetiva de todos los demás
parámetros (hasta 75) de la visión: no hay un equipo similar
en el mercado
• EVA permite realizar terapia conductual de forma automatizada: no hay un equipo similar en el mercado
• Un potente sistema de información para e-Salud (centro de proceso de
datos, monitorización remota de EVAs, servicio de diagnóstico remoto)
• Una potente oportunidad de negocio para prescriptores y agentes:
ópticos (y otros profesionales)
En caso de quiebra, Davalor venderá su tecnología de producto y dará
acceso a las licencias de patentes y a las infraestructuras y software de
sus sistemas de información a aquella compañía del sector con la que
mejor se alinee este modelo estratégico. Los pagos iniciales y royalties
permitirían pagar y cancelas los préstamos participativos concedidos a
Davalor y recuperar el dinero invertido por sus inversores.
5. Cómo invertir en Davalor
5. Cómo invertir en Davalor
5.1. Dos mecanismos de inversión: préstamo participativo
Préstamo participativo a 10 años
(hasta 15 millones)
Los intereses incluyen una parte fija y una variable.
Interés fijo:
15% en 10 años
• Se capitaliza anualmente
• Pago de intereses en el año 5 y el 10
• Al de 5 años, se recupera el principal invertido.
• Al de 10 años, años se cobra el principal más intereses de
nuevo similares al capital
Ejemplo
• 1M € de préstamo
• Año 5: pago de 1M € en intereses
• Año 10: 2M € (1M € principal más 1M € de intereses)
Interés variable adicional:
5% del Beneficio después de impuestos, o la parte proporcional de la deuda
sobre los 15M € de la inversión, que según el plan de negocio sería sobre
15 M €.
Ejemplo para un préstamo de 15M €
De acuerdo con el anterior escenario 1 planteado,
el interés, variable sería:
• 0% en 2015 y 2016
• 6% en 2017
• 16% en2018
• 18,2% en 2019
Garantías:
Juan José Marcos garantiza el préstamo y el interés fijo con el 10% de las
acciones de la sociedad.
VENTAJAS
DESVENTAJAS
•77,91%
Inmune a posibles aumentos o disminuciones de
capital (posición no diluible).
• No implica posición en Davalor a largo plazo.
• Prioridad de cobro (por delante de la de cobro de
dividendos por participaciones)
• Si se alcanza la rentabilidad del 15% o mayor a 5
años, no hay posibilidad de negociar con participaciones.
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5. Cómo invertir en Davalor
5.2. Dos mecanismos de inversión: toma de participaciones
Inversión en capital mediante
toma de participaciones (hasta 15 millones)
Mecanismos de inversión:
• Para importes de inversión mayores de 1M €, la toma de
participaciones se realiza directamente en Davalor.
• Para importes entre 120.000 € y 1.000.000 €, en Scifron Smart
Collective Investments S.L., un vehículo de inversión (una sociedad
intermedia que asegura mediante pactos de socios y contratos que los
retornos de la inversión por dividendos son equivalentes a los de la
participación directa).
• Para importes entre 1.000 € y 120.000 €, en Optofun S.L., un vehículo de
inversión (una sociedad intermedia que asegura mediante pactos de
socios y contratos que los retornos de la inversión por dividendos son
equivalentes a los de la participación directa).
Valoración:
• Inversión directa en DAVALOR (> 1M €)
Premoney de 50M €. Es decir 15M € por el 23,07 % del capital social de
DAVALOR. Cabe resaltar que Juan José Marcos compensará con sus
propias acciones a los anteriores accionistas los derechos económicos
hasta un valor premoney equivalente a 155M €.
• Inversión a través de un vehículo de inversión (<1M €)
Premoney de 155M €. Es decir, 170.000 € por el equivalente económico
por dividendos a un 1% del capital social de DAVALOR.
• Abono de dividendos en función de resultados y pactos de socios.
• Se incluiría una bonificación en salida de los nuevos inversores a los
actuales inversores a partir de la obtención de una TIR por los nuevos
inversores (Ratchet).
VENTAJAS
DESVENTAJAS
• Posición de largo plazo en Davalor.
• Sometido a los efectos de eventuales futuros cambios en el
capital de Davalor
• Posibilidad de venta de participaciones en cualquier momento.
• Otras obligaciones de pago de Davalor tienen prioridad sobre el
abono de dividendos.
• Garantías: Participaciones de Davalor adquiridas en la inversión
(mecanismos de recuperación del dinero: a través del cobro de
dividendos o venta de
participaciones).
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5. Propuesta para los inversores
Numérica Grupo Inversor, S.L. y Scifron Smart Collective Investments,
S.L. son empresas constituidas para la adquisición de participaciones de
Davalor Salud como instrumentos de inversión colectiva abiertos a
inversores privados. Con estas dos compañías se han captado cerca de
12,7 millones de euros en capital, con la participación de más de 2.300
inversores.
Socios actuales de Davalor
4,14%
16,12%
Scifron (0,99%)
Luis Santos (0,82%)
77,91%
Davalor Software, S.L.
Numérica
Juan José Marcos
Si desea acceder a un informe detallado de la inversión, por favor, póngase en contacto con Juan José Marcos [email protected]
www.davalorsalud.com