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Trabajo Práctico Nº 1
Tema 2
Volatilidad en las monedas aumenta incertidumbre
Diario Rio Negro - Sábado 15 de Mayo de 2010
La crisis financiera en la Eurozona presiona sobre el euro, llevándolo a valores
mínimos en el año. La fruta del Valle pierde competitividad en este nuevo
escenario internacional. El desplome del euro genera incertidumbre en la
actividad frutícola regional.
La volatilidad que está mostrando el sistema financiero internacional afectará
indirectamente, por dos vías, la actividad frutícola regional.
Una de ellas es el efecto que está generando la crisis sobre las monedas de
destino, donde se termina comercializando nuestra fruta en el exterior.
Claramente la actividad del Valle depende esencialmente de tres monedas: el
euro, el rublo y el real.
Hacia Europa, donde domina el escenario la moneda comunitaria, la región del
Valle concentra el 37% de sus envíos de peras y manzanas.
Pese a que en los últimos años se está observando, en los destinos de la fruta
regional, la presencia de otros mercados alternativos al Viejo Continente, este
último sigue siendo, como bloque comercial, el de más importancia para la oferta
exportable valletana.
Durante la última temporada ingresaron divisas por algo más de 170 millones de
dólares por ventas de peras y manzanas argentinas a este bloque económico.
Los problemas financieros y fiscales que están mostrando algunas de las más
importantes economías de Europa golpearon de lleno estos últimos días sobre la
evolución de la moneda comunitaria. Y esto genera preocupación entre el
empresariado local.
En lo que va de este año, el euro se desvalorizó ante el dólar 14% al pasar de
1,44 y tocar esta semana a 1,24 dólares por unidad.
Para la fruta regional esto significa una pérdida promedio de 1,2 dólares por caja
de pomáceas colocada en este mercado. Tomando los volúmenes proyectados de
venta para este año hacia ese destino, las pérdidas por el desplome del euro
podrían ubicarse en torno a los 8 millones de dólares (computando que más del
60% no se cobró).
Trabajo Práctico Nº1 – Formación de Escenarios Internacionales – Lic. en Comercio Exterior
En Brasil, el segundo destino de importancia y hacia donde se orienta el 30% de
nuestra oferta exportable, también se están notando los efectos de la crisis de la
Eurozona.
Si bien el real se mantuvo relativamente estable en el transcurso del año, se
observan "saltos" que no marcan una tendencia definida sobre la futura evolución
de la moneda. En tan sólo un par de días (la primera semana de mayo) la paridad
brasileña se devaluó algo más del 6% respecto del dólar para luego
reacomodarse nuevamente en torno a los 1,77 reales por unidad. Analistas del
vecino país aseguran que para lo que resta del 2010 existirá una alta volatilidad
en la moneda brasileña producto de los problemas que se están observando en la
Eurozona y las elecciones locales del próximo octubre.
En lo que respecta al rublo, las tendencias observadas en su paridad cambiaria
(respecto del dólar) generan preocupación entre el empresariado regional.
En los últimos días la moneda sufrió una importante depreciación, lo que podría
terminar por complicar los retornos esperados por los operadores para la región
del Valle. Distintos operadores del mercado señalan que las pérdidas generadas
por los cambios en la paridad ascienden hoy a los 0,5 dólares por caja.
La otra vía que se ve afectada por esta crisis en la Eurozona es la financiación al
sector productivo. Todo muestra que los efectos del desplome financiero en el
Viejo Continente terminarán golpeando de llenó en la disponibilidad de fondos de
todo el planeta. Y la Argentina no queda fuera de este esquema.
Si bien la actividad frutícola nunca, en estos últimos años, se vio beneficiada por
el sistema financiero (a través de la disponibilidad de créditos) está claro que este
nuevo escenario internacional cierra aún más las posibilidad de acceso al crédito
para la actividad.
Escenario complejo. La mayor parte de los operadores financieros
internacionales aseguran que la volatilidad cambiaria en el mercado se mantendrá
-con diversos picos de tensión- hasta por lo menos fin de año. Es que el equilibrio
de las paridades entre las principales monedas se perdió desde la caída de
Lehman Brothers y la posterior crisis financiera que se inició en septiembre del
2008.
Esta semana el BCE autorizó un paquete de rescate de 750.000 millones de euros
que la Unión Europea anunció para salvar a posibles países miembros con
problemas. Los expertos creen que la burbuja de las deudas podría profundizar la
devaluación de la moneda. La exigencia al BCE de comprar bonos estatales en el
mercado, junto con la enorme inyección de divisas aprobada esta semana, sin
duda generará presiones inflacionarias y este escenario podría ser convalidado
con una mayor devaluación de la moneda comunitaria.
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Algunos estudios de las principales calificadoras de riesgo aseguran que, en el
actual contexto financiero, no hay que descartar para el segundo semestre que el
euro perfore el piso de 1,20 dólares teniendo en cuenta las variables macro
existentes en el sistema. El BCE intenta flexibilizar, con toda esta batería de
medidas, el corset en la que se encuentra la economía de la Unión Europea.
Pero los efectos colaterales de todas estas medidas podrían terminar afectando
nuestras exportaciones frutícolas, ante el reacomodamiento de las monedas.
Preguntas
1 – ¿Cual es la incidencia de la política internacional en la formación y el
comportamiento de los escenarios internacionales?
2 – ¿Cual es la incidencia de la economía y las finanzas internacionales,
en la formación y el comportamiento de los escenarios internacionales?.
3 – ¿Como el escenario internacional repercute en el comercio exterior
regional?
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