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MEMORIA 2009
Señores Accionistas
De acuerdo con lo dispuesto por los Estatutos de la Compañía, el
Directorio
presenta
a
su
consideración
la
Memoria
que
incluye
informes del negocio de Fosfatos del Pacífico S.A. correspondientes al
ejercicio 2009.
ENTORNO ECONÓMICO
El año 2009 comenzó bajo la sombra de una de las peores crisis
financieras mundiales. Durante el año 2008 importantes bancos de
inversión como Lehman Brothers se declararon en quiebra e incluso en
Enero de 2009 el Fondo Monetario Internacional d eclaró
que “La
economía mundial está confrontada con una recesión profunda". Como
respuesta ante
esta dura crisis, (el PBI de los Estados Unidos se
desplomó durante el primer trimestre y durante ese mismo periodo se
perdieron cerca de 700 mil empleos po r mes), los gobiernos lanzaron
planes de reactivación por
miles de millones de dólares, redujeron
drásticamente las tasas de interés e inyectaron dinero al sistema
financiero.
Estas
medida
crisis.
la
importantes medidas lograron
Para
el
tercer
trimestre
del
aplacar en
año
la
cierta
economía
estadounidense retomaba el crecimiento de su Producto Bruto Interno.
Finalmente, la economía mundial mostró un retroceso de 1% en el
producto bruto interno explicado en su mayoría por las economías más
avanzadas como Estados Unidos ( -2.5%), Japón ( -5.7) y la zona Euro ( -
1
3.9%). Sin embargo economías emergentes como China
e India
redujeron su ritmo de crecimiento pero alcanzaron crecer 8.2% y 6.8%
respectivamente. El PBI de las economías avanzadas retrocedió 3.4%
y el de
las emergentes creció 1.4% (e l PBI de Rusia cayó cerca de
7.3%).
En el caso de Latinoamérica el PBI también mostró un ligero retroceso
de 1.9%, sin embargo y debido al buen manejo
económico y el
importante ritmo de crecimiento de los periodos anterio res,
el Perú
consiguió un discreto pero importante crecimien to de su producción
real. El PBI del año 2009 mostró un avance del 1.0% impulsado
básicamente por los sectores de hidrocarburos (16.1%), construcción
(5.3%) y el sector pecuario (4.3%). Los secto res que más productividad
perdieron
fueron
los de pesca y manufactura no primaria (10.7% y
8.4% respectivamente).
La
balanza
comercial,
compuesta
por
las
exportaciones
(26,016
millones de dólares) y las importaciones (21,105 millones de dólares),
alcanzó los 4,911 millones de dólares. Las reservas internacionales
aumentaron de 31,196
millones de dólares en diciembre del 2008 a
33,091 millones de dólares en diciembre del 2009.
En lo que se refiere al sector monetario la i nflación del año fue de sólo
0.3%. Por otro lado , el nuevo sol se aprecio en 7.9% con respecto al
2
dólar. El tipo de cambio cerró el año en niveles de 2.89 soles por dólar,
el cierre del año anterior fue de 3.14 soles por dólar.
La inversión pública aumentó en 24.2 % con respecto al pe ríodo
anterior mientras que la inversión privada mostró una contracción del
15.1%.
La economía peruana en el año 2009 no alcanzó el crecimiento logrado
durante periodos anteriores, sin embargo , considerando la coyuntura
económica mundial, el Perú mostró una enorme capacidad para salir
adelante y no detener el crecimiento de su economía.
En el mes de Diciembre del año 2009 la agencia Moody’s subió la
calificación de la deuda de Perú en moneda extranjera a “Baa3”, el
primer nivel dentro de la escala de gra do de inversión, debido a la
capacidad que la economía peruana mostró para soportar los embates
de las condiciones externas adversas a causa de la crisis internacional.
Es importante señalar que el grado de inversión para la deuda de Perú
fue previamente otorgado por las agencias Fitch Ratings y Standard &
Poor’s.
3
LA ROCA FOSFÓRICA
La International Fertilizer Association (IFA) asegura que la mayoría de
plantas
requiere
de
16
nutrientes
esenciales
para
garantizar
un
adecuado crecimiento y desarrollo . Asimismo, cada nutriente cumple un
rol específico en el crecimiento de la s plantas y el rendimiento de los
suelos. Por otro lado , cada suelo reúne características únicas debido a
la influencia de diversas condiciones climáticas alrededor del mundo.
Por consiguiente, en muy pocas ocasiones se encuentran presentes
todos los nutrientes esenciales en un suelo y es por eso que se
requiere el uso de fertilizantes que contengan nitrógeno, fósforo y
potasio para corregir las deficiencias .
El fósforo es un macron utriente vital en la transferencia de energía, la
fotosíntesis y la división de células. Asimismo, su aporte es esencial
para el crecimiento de las plantas ya que promueve tanto el desarrollo
de la raíz como la resistencia a las sequías. La gran mayoría de suelos
naturales y agrícolas son deficientes en fósforo y, por lo tanto,
requieren
de
la
aplicación
de
fertilizantes
que
contengan
dicho
elemento al menos una vez al año .
La roca fosfórica es la principal fuente de fósforo, el cual aparece en
forma de Pentóxido de Fósforo (P2O5). La composición química y física
de una roca fosfórica es definida por la formación geológica del
yacimiento, las condiciones climáticas a las que ha sido expuesto el
mineral, los contaminantes d el suelo, entre otras variables. Asimismo,
4
esta composición determina la calidad de la roca y la aceptación de la
misma en el mercado internacional.
Si bien las reservas globales de roca fosfórica son amplias, su
explotación
actualidad,
no
siempre
resulta
difícil
resulta
económicamente
encontrar
gran des
viable.
yacimientos
En
de
la
roca
fosfórica de alta ley con infraestructura disponible y de fácil acceso,
aún sin explotar.
Históricamente la roca fosfórica de Bayo var ha sido mundialmente
conocida por su buen contendido de P2O5, su alta s olubilidad y su bajo
nivel de impurezas. Esto la posiciona como una roca fácilmente
comercializable en el mercado internacional. Adicionalmente , la roca
fosfórica de Bayo var no es muy dura, lo cual facilita su extracción y,
debido a su reactividad, permite mejorar las recuperaciones en la
planta. Por último, esta roca n o sólo cumple con los exigentes
estándares de calidad de los productores de ácido fosfórico sino que
también posee propiedades únicas que le permiten
ser aplicada
directamente como fertilizan te en suelos ácidos.
Las pruebas realizadas en los laboratorios de FL Smidth, China
Bluestar, CIMM Perú y Tecsup demuestran la calidad mencionada. En
consecuencia, la roca fosfórica de Bayo var es un producto de alt a
calidad que puede ser ofrecido a todas las industrias que la consumen.
5
EL MERCADO
La industria de fertilizantes consume en promedio el 80 % de la
producción global de roca fosfórica . Asimismo, dentro de esta industria,
la mayor parte se utiliza como i nsumo en la fabricación de ácido
fosfórico y otra gran parte se destina a la fabricación de Superfosfato
Simple (SSP), Nitrofosfatos, Superfosfato Triple (TSP) y al tratamiento
de tierras ácidas (fertilizante de aplicación directa) . En consecuencia,
la demanda de roca fosfórica depende en gran medida de los factores
que afectan la demanda de los fertilizantes de fosfato s.
La demanda mundial actual de roca fosf órica es de aproximadamente
170 millones de toneladas por año y los principales consumidores son
China, Estados Unidos, Marruecos, Rusia, Br asil e India. En el corto
plazo, se espera que para el año 2012 dicha demanda sea de 191.5
millones de toneladas por año. Asimismo, las proyecciones indican que
esta tendencia se mantendrá y que, para el año 2017, la demanda
mundial
de
roca
fosfórica
se
in crementará
a
216.1
millones
de
toneladas por año.
Como se puede apreciar, la demanda de roca fosfórica continuar á
incrementándose año tras año con lo cual será necesario encontrar
nuevas fuentes de roca fosfórica. Sin embargo, las reservas mundiales
son finitas y, como se mencionó anteriormente, cada vez resulta más
difícil encontrar depósitos de roca de alta calidad y con condiciones
logísticas favorables . En consecuencia y dado que no existe un
6
sustituto competitivo para la roca fosfórica en la producci ón de
fertilizantes, el mercado sentirá la presión de la creciente demanda , lo
que
probablemente
resultará
en
un
incremento
en
el
precio
internacional de la roca fosfórica.
EL MUNDO NECESITA MÁS FERTILIZANTES
La población mundial se incrementa cada año en 75 millones de
personas. Para el año 2020 la totalidad de agricultores del mundo
tendrá que abastecer a 7.6 billones de personas, lo que requerirá un
incremento en la producci ón agrícola de alrededor del 20%. Asimismo,
el consumo de alimentos de mayor cal idad, más saludables y ricos en
proteínas, continúa incrementándose año tras año debido a que
millones de personas, principalmente en los países en desarrollo,
tienen un poder adquisitivo cada vez mayor.
Por
otro
lado,
la
cantidad
de
tierras
agrícolas
disponibles
está
disminuyendo rápidamente debido al crecimiento poblacional y a la
expansión de las ciudades. Con una cantidad limitada de tierras
disponibles, el sector agrícola deberá hacer frente al incremento en la
demanda de alimentos mediante un increme nto en la productividad de
las tierras y un aumento de las cosechas por hectárea.
Los nutrientes necesarios para incrementar la productividad de las
tierras serán un factor cada vez más importa nte en la solución del
problema, lo cual hace que l as perspectivas futuras de la industria de
7
fertilizantes de fosfato sean positivas y que los factores que soportan
dicho
crecimiento
prevalezcan .
En
resumen,
el
mundo
necesita
encontrar una manera sostenible de producir más alimentos para más
personas en menos tierr as. El mundo necesita más fertilizantes.
EL PROYECTO FOSFATOS DE BAYOV AR
El proyecto Bayóvar nace a partir de la ad judicación de manera
indefinida de la concesión de Diatomitas Bayóvar N° 9 a favor de
Cementos Pacasmayo S.A.A. el 29 de agosto del año 20 07 en el
Concurso Público Internacional N° PRI -89-2007 para la promoción de la
inversión privada en las concesiones remanentes del Proyecto Bayóvar.
Dicha concesión se encuentra ubicada en el distrito y provincia de
Sechura, departamento de Piura, aproxima damente a 1,000 Km. al
norte de la capital de Lima, a 110 Km. al sur de Piura y a 30 Km del
Océano Pacífico. En el 2009 se completó un programa de perforación
de 90 calicatas y 172 pozos perforándose en total 15,378 metros en
Bayovar N° 9 determinando así la presencia de roca fosfórica.
El 01 de Setiembre de 2009 se constituyó Fosfatos del Pacífico S.A., a
través
de
un
proceso
de
reorganización
simple
entre
Cementos
Pacasmayo S.A.A. y Cementos Selva S.A. mediante el cual Cementos
Pacasmayo S.A.A., segregan do sus activos tangibles e intangibles
relacionados al negocio de Fosfatos, constituye conjuntamente con
Cementos Selva S.A. la nueva compañía. En tal sentido, desde el 01 de
Setiembre de 2009 Fosfatos del Pacífico S.A. – FOSPAC – es la
8
subsidiaria del Gru po IPSA que se dedicará a la explotación y
comercialización de los recursos de Roca Fosfórica de la Concesión
Bayovar N° 9. Cabe señalar, que mediante el mencionado proceso de
reorganización simple Cementos Pacasmayo S.A.A. cedió en favor de
Fosfatos del Pacífico S.A. sus derechos y obligaciones relativas a la
Concesión Minera Bayovar N° 9 así como sus derechos y obligaciones
derivadas del Contrato de Superficie Usufructo y Servidumbre sobre los
terrenos superficiales a dicha Concesión, los mismos que fuero n
adquiridos mediante la suscripción del correspondiente Convenio con la
Fundación Comunal San Martín de Sechura, propietaria de tales tierras
superficiales. Por último, el 13 de N oviembre de 2009 , se listaron las
acciones de Fosfatos del Pacífico S.A. (FO SPACC1) en la Bolsa de
Valores de Lima.
Con la finalidad de determinar los recursos de la Concesión Bayovar
N° 9, se contrató a l a empresa Mintec, la cual, utilizando el reconocido
software Minesight, determinó una magnitud de recurso de 625 millones
de toneladas de roca fosfórica con 18.1% de P2O5. Asimismo, se
realizaron análisis de laboratorio con las empresas FL Smidth, China
Bluestar, CIMM Perú y Tecsup, en los cuales se determinó que es
posible
obtener
una
concentración
de
30.6%
de
P2O5
y
una
recuperación aproximada del 75% de manera consistente . El proceso
de beneficio seleccionado para concentrar la roca fosfórica consiste
principalmente en restregar, atricionar, flotar, y filtrar el mineral.
9
Debido a las características del yacimiento así como s u ubicación, el
proyecto Fosfatos de Bayovar representa una oportunidad única para la
explotación y comercialización de roca fosfórica de alta calidad,
convirtiéndose así en una importante y competitiva fuente del recurso
para los mercados ubicados en la C uenca del Pacífico.
ESTADOS FINANCIEROS
El balance general al 31 de diciembre del año 2009, así como los correspondientes
estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de
efectivo fueron auditados por la firma Medina, Zaldivar, Paredes y Asociados, firma
miembro de Ernst & Young, y son mostrados en documentos anexos a esta
memoria.
PRÁCTICAS DEL BUEN GOBIERNO CORPORATIVO
Fosfatos del Pacífico S.A. tiene entre sus objetivos la implementación y mejora
constante de sus prácticas del buen gobierno corporativo y se encuentra
comprometido activamente en el desarrollo del mismo, en beneficio de sus
accionistas y del mercado en general.
DEL DIRECTORIO
El Directorio expresa su agradecimiento a los señores Accionistas por la confianza
recibida.
10
FOSFATOS DEL PACÍFICO S.A.
MEMORIA ANUAL DEL EJERCICIO 2009
SECCIÓN I: DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo
del negocio de Fosfatos del Pacífico S.A. durante el año 2009. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
Ramón Barúa Costa1
Gerente General
Fosfatos del Pacífico S.A.
Germán Tapia Egoávil
Contador
Cementos Pacasmayo S.A.A.
Lima, 02 de marzo de 2010
El señor Ramón Barúa Costa es la persona natural que representa a Cementos Pacasmayo S.A.A. en la
Gerencia Gerencial de Fosfatos del Pacífico S.A.
1
11
SECCIÓN II: NEGOCIO
A) Datos Generales

Denominación: Fosfatos del Pacífico S.A.

Dirección: Calle La Colonia No. 150, Urbanización El Vivero, Santiago de Surco,
Lima - Perú

Teléfono: 511-317-6000

Fax: 511-317-6099

Constitución: 01 de Setiembre de 2009 ante Notario de Lima Dr. Gustavo Correa
Miller.

Inscripción: 01 de Octubre de 2009. Actualmente la empresa se encuentra
inscrita en la Partida N° 12375956 del Registro de Personas Jurídicas de Lima.

Grupo: Fosfatos del Pacífico S.A. pertenece al Grupo Económico de Inversiones
Pacasmayo S.A. (IPSA). Dicho Grupo Económico, es conocido también como
“Grupo Hochschild” y esta integrado principalmente
por las siguientes
sociedades:
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Razón Social
Objeto Social
Hartsdale Capital INC
Actividades Empresariales
Farragut Holdings INC
Actividades Empresariales
Greystone Corporation
Actividades Empresariales
Inversiones Pacasmayo S.A.
Inversiones
Cementos Pacasmayo S.A.A.
Fabricación y comercio de Cemento
Cementos Selva S.A.
Fabricación y comercio de Cemento
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L.
Distribución y Comercialización
Dinoselva Iquitos S.A.C.
Distribución y Comercialización
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. Transmisión de Energía
Acuícola Los Paiches S.A.C.
Pesca, explotación de granjas piscícolas
Zemex LLC
Inversiones
Zemex Industrial Minerals LLC
Inversiones
Suzorite Mineral Products LLC
Fabricación y comercialización de minería industrial
Zemex Attapulgite LLC
Fabricación y comercialización de minería industrial
Corianta S.A.
Actividades mineras
Tinku Generación S.A.C.
Generación de energía eléctrica
Hochschild Mining PLC y subsidiarias
Actividades Mineras

Capital social del emisor al 31 de diciembre de 2009 es de S/. 14,151,432

Número y Valor Nominal de las acciones: 14,151,432 acciones comunes de S/.
1,00 cada acción.

Estructura accionaria: Los porcentajes de participación de las personas
naturales o jurídicas que tengan la propiedad del 5% o más del capital son los
siguientes:
13
Acciones comunes con derecho a voto:
N° de Accionistas
Participación %
Más de 10%
1
92.93%
Entre 5% y 10%
0
0.00%
Entre 1% y 5%
0
0.00%
Menos de 1%
2
0.072%
TOTAL
3
100.00%
Accionistas con participación mayor al 5% del Capital Social:
Nombre y/o Razón Social
Participación
Cementos Pacasmayo S.A.A.
99.9284383%
Nacionalidad
Grupo Económico
Perú
IPSA
B) Descripción de Operaciones y Desarrollo

Objeto Social: Dedicarse a todo tipo de actividades mineras metálicas y no
metálicas, incluyendo las actividades de cateo, prospección, exploración,
explotación, procesamiento,
transporte y comercialización
de
minerales
metálicos y no metálicos, y demás actividades afines; así como a la
industrialización y comercialización de fertilizantes y productos químicos en
general, y a la fabricación y comercialización de productos y materiales para la
construcción; tanto en la República del Perú como en el extranjero. Asimismo, la
Sociedad podrá dedicarse a cualquier otra actividad relacionada con las
anteriormente descritas que acuerde la Junta General de Accionistas. Se
entienden incluidos en el objeto social los actos relacionados con el mismo que
coadyuven a la realización de sus fines, aunque no estén expresamente
indicados en el estatuto social. Para lograr sus fines, la Sociedad podrá
intervenir en la constitución y formación de otras Sociedades, tanto en el Perú
como en el extranjero, así como adquirir acciones o participaciones de
14
Sociedades ya constituidas, en el Perú o en el extranjero. Para el cumplimiento
de su objeto social, la Sociedad podrá solicitar las concesiones, permisos,
licencias y autorizaciones exigidos por la legislación peruana y participar en
cualquier forma de asociación empresarial con otras Sociedades, sean éstas
nacionales o extranjeras. Dedicarse a todo tipo de actividades mineras metálicas
y no metálicas.

CIIU: 1421

Plazo de duración: Indefinido
C) PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES:
Al 31 de diciembre del año 2009 y a la fecha en que se emite el presente
informe, no se conocen procesos que puedan tener un impacto significativo
sobre los resultados de las operaciones y la posición financiera de la empresa.
D) RECURSOS HUMANOS:
Fosfatos del Pacífico S.A. no tiene personal en planilla:
Ejecutivos
Empleados
Obreros
Dic. 2009
0
0
0
La Gerencia General está a cargo de Cementos Pacasmayo S.A.A en virtud de un
contrato de gerencia general y prestación de servicios.
15
E) ADMINISTRACIÓN

Relación de Directores:
Nombres
Cargo
Director desde
Eduardo Hochschild Beeck
Presidente
01.09.2009
Lino Abram Caballerino
Vice Presidente
01.09.2009
Raimundo Morales
Director
01.09.2009
Eduardo Hochschild Beeck.
Ingeniero Mecánico y Físico, graduado en Tufts
University en Boston de los Estados Unidos. Presidente Ejecutivo de Hochschild
Mining PLC y de la Asociación Promotora TECSUP. Vicepresidente del Patronato de
Plata del Perú. Presidente del Directorio de Inversiones Pacasmayo S.A. y de
Cementos Pacasmayo S.A.A. Director, del Banco de Crédito del Perú; Seguros El
Pacífico Peruano-Suiza; Sociedad de Comercio Exterior del Perú (COMEX PERU);
Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía; Consejo Empresario de América
Latina (CEAL); Instituto Peruano de Economía (IPE); y del Patronato de la
Universidad Nacional de Ingeniería (UNI). Es además miembro de ABAC Perú
(APEC Business Advisory Council) y Asesor-Perito del Consejo Económico de la
Conferencia Episcopal.
Lino A. Abram Caballerino. Ingeniero químico, graduado en la Universidad
Nacional Mayor de San Marcos, en la ciudad de Lima, y graduado en Administración
de Negocios de la Escuela de Administración de Negocios para Graduados (ESAN).
Es Director de Inversiones Pacasmayo S.A. Asimismo, es Vicepresidente del
Directorio y Gerente General de Cementos Pacasmayo S.A.A. Anteriormente se ha
desempeñado, entre otras compañías, como Director de Finanzas y Planeamiento
16
de Minero Perú, Presidente Ejecutivo de Inversiones Cofide S.A. y Director de Sider
Perú. Es miembro de la Academia Peruana de Ingeniería.
Raimundo Morales Dasso.
Bachiller en Economía y Administración de la
Universidad del Pacífico, Master en Administración de Negocios en la Universidad
de Pennsylvania – Wharton Business School. Ocupó el cargo de Gerente General
del Banco de Crédito del Perú de Noviembre de 1990 a Marzo del 2008.
Actualmente ocupa el cargo de Presidente del Directorio del Instituto Peruano de
Economía y Vicepresidente del Directorio de Credicorp Ltd., Banco de Crédito del
Perú, Banco de Crédito de Bolivia, Atlantic Security Bank, Pacífico Peruano Suiza,
Cía. de Seguros y Reaseguros. Asimismo, es miembro del Directorio de Pacífico
Vida, Cementos Pacasmayo, Alicorp, Grupo Romero y Primer Vicepresidente de
Confiep.
Los Directores antes mencionados son considerados dependientes.
Órganos especiales conformados y constituidos al interior del Directorio
A la fecha, dada la reciente constitución de la sociedad, aún no se han conformado
comités al interior del Directorio.

Plana Gerencial:
Gerente General: Cementos Pacasmayo S.A.A., siendo el señor Ramón
Barúa Costa la persona natural que la representa.
17
Las demás posiciones gerenciales de la empresa son desempeñadas por
personal de Cementos Pacasmayo S.A.A., según el contrato de gerencia
general y prestación de servicios.
SECCIÓN III: ESTADOS FINANCIEROS
A) LIQUIDEZ:
Ratios de Liquidez
Ratio Corriente (Activo corriente / Pasivo Corriente)
2009
0.2
B) CAPITAL Y FINANCIAMIENTO:
Ratios de Endeudamiento
2009
Total Pasivos / Total de Activos
0.2
Total Patrimonio Neto / Total de Activos
0.8
C) RESULTADOS ECONÓMICOS
Durante el año 2009 Fosfatos del Pacífico S.A. obtuvo pérdidas netas por 1,235,000
nuevos soles. La pérdida operativa en el año 2009 fue de 1,700,000 nuevos soles.
La cuenta Pérdidas Acumuladas al 31 de diciembre del año 2009 fue de 1,235,000
nuevos soles.
Durante el ejercicio 2009 no se presentaron cambios en los responsables de la
elaboración y revisión de la información financiera.
18
(Cifras expresadas en miles de Soles)
Detalle
31 de diciembre de 2009
Capital Social
14,151
Resultado Acumulados
(1,235)
TOTAL PATRIMONIO
12,916
19
SECCIÓN IV: ANEXOS
COTIZACIONES MENSUALES DE LAS ACCIONES DE FOSFATOS DEL
PACÍFICO S.A. EN EL EJERCICIO DE 2009
FOSFATOS DEL PACÍFICO S.A. -FOSPAC S.A.
Renta Variable
Código ISIN
Nemónico
PEP617201004 FOSPACC1
PEP617201004 FOSPACC1
Año - Mes
2009-11 (*)
2009-12
COTIZACIONES 2009
Apertura
Cierre
Máxima
Mínima
S/.
S/.
S/.
S/.
-.28.48
-.28.48
-.28.48
-.28.48
Precio
Promedio
S/.
-.28.48
(*) Las acciones fueron listadas el 13-Nov-2009
20