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Montas Domínguez, Juan Temístocles
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Modulo III – Plan de Tesina
PLAN DE TESINA
Título de la Investigación:
LA CRISIS BANCARIA DOMINICANA DEL 2003
ELABORADO POR:
Juan Temístocles Montás Domínguez
UNIVERSIDAD DE BARCELONA
Master en Comercio Exterior y Finanzas Internacionales
Montas Domínguez, Juan Temístocles
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Modulo III – Plan de Tesina
INDICE DEL PLAN DE LA TESINA
1. Título de la Investigación
2. Introducción
2.1. Objetivos de la Investigación
2.2. Pertinencia y motivación del trabajo
3. Hipótesis de la Investigación
4. Metodología de la Investigación
4.1. Elección del tema
4.2. Ámbito Geográfico y temporal
4.3. Fuentes de datos
4.4. Principales autores que han trabajado sobre el tema
4.5. Marco conceptual
5. Índice del contenido de la Investigación
6. Bibliografía
7. Cronograma
Montas Domínguez, Juan Temístocles
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1. Titulo de la Investigación
“LA CRISIS BANCARIA DOMINICANA DEL 2003”
2. Introducción
A partir del mes de septiembre del 2002, el Banco Intercontinental, BANINTER, el
segundo banco comercial en importancia del país, comenzó a enfrentar serios problemas
de retiro de depósitos. Esta situación obligó al Banco Central, partiendo de las
informaciones suministradas por ese banco en sus estados financieros auditados, a otorgar
facilidades de liquidez a través de redescuentos, a fin de que dicha institución pudiese
hacer frente a lo que en ese momento, se percibía como un problema de iliquidez
transitoria, provocada por el retiro de depósitos. Pero la situación financiera de dicho
Banco continuó deteriorándose, razón por la cual la Junta Monetaria decidió el 24 de
marzo del 2003 dar su no objeción a conversaciones y negociaciones para una eventual
fusión por absorción del BANINTER con otro banco comercial, mas pequeño por el
tamaño de sus activo, el Banco del Progreso, el sexto banco del país . Sin embargo, al
conocerse días después, los detalles y las implicaciones monetarias, financieras y fiscales
que tendría el acuerdo de fusión firmado entre ambos bancos privados, la Junta
Monetaria decidió, el 7 de abril, desestimar el acuerdo PROGRESO-BANINTER y
autorizar al Banco Central a asumir el control de las operaciones del BANINTER, para lo
que se nombró una Comisión de Administración para depurar los activos y pasivos de la
entidad, y asumir el control administrativo del banco. Era el reconocimiento oficial de
que el banco estaba quebrado.
El martes 13 de mayo del 2003, en un discurso dirigido al país, el gobernador del Banco
Central, señor José Lois Malkún, dio a conocer una serie de graves irregularidades que
condujeron a la quiebra al BANINTER. Esas irregularidades, catalogadas por Malkún
como un fraude sin precedentes y de grandes proporciones, fueron cuantificadas
primeramente por los técnicos del Banco Central en RD$55 mil millones de pesos,
equivalentes en aquel momento a US$2,200 millones. Las primeras estimaciones del
Fondo Monetario Internacional (FMI) indicaban que las sumas involucradas en el fraude
podían equivaler a un 12 ó un 15% del Producto Interno Bruto y entre un 60 y un 80%
del presupuesto del Gobierno Central del año 2003. Como consecuencia inmediata, el
Banco Central acusó ante las autoridades judiciales del país a los tres mas altos
ejecutivos de BANINTER de varios cargos criminales, por lo que fueron apresados y su
expediente enviado ante un tribunal de instrucción penal.
El 31 de julio, en un comunicado dirigido al país, el Banco Central reconocía que el
sistema bancario había sido afectado por una serie de acontecimientos adversos y que se
estaban tomando las medidas para resolver el problema de BANINTER y responder a la
incertidumbre de sus depositantes y acreedores legítimos. Se señalaba que BANINTER
se encontraba en proceso de disolución para entrar en una fase de liquidación la semana
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siguiente y que los depósitos legítimos que todavía permanecían en dicho banco serían
transferidos al Scotiabank, entidad que también adquiriría parte de los activos de
BANINTER.
Asimismo, las autoridades monetarias daban cuenta de que habían identificado
deficiencias financieras en el Banco Nacional del Crédito, BANCREDITO, y en el Banco
Mercantil, de naturaleza diferente al caso BANINTER, relacionadas con aspectos
administrativos y contables, así como excesos en cartera a préstamos con empresas
vinculadas.
El BANCREDITO, considerado el quinto banco más importante del país, también había
comenzado a enfrentar problemas de liquidez fruto de retiros masivos por montos tan
importantes que el Banco Central tuvo que inyectarle fondos por más de RD$ 3,000
millones para hacerle frente a la situación. En ese contexto, las autoridades monetarias
buscaron solucionar los problemas de BANCREDITO a través de su compra por un
importante grupo económico industrial del país.
En el comunicado del 31 de julio, las autoridades monetarias anunciaron la adquisición
de BANCREDITO por un fuerte grupo económico (Grupo León Jiménez) y se señalaba
que se estaba aplicando un plan de reestructuración que implicaba compromisos claros
por parte de los nuevos propietarios para asegurar la solidez del banco. En el caso del
Banco Mercantil, su planta ejecutiva había sido reestructurada y se estaba aplicando un
plan que incluía un aumento en el capital aportado por los accionistas y el cambio del
control mayoritario del banco, por Republic Bank de Trinidad y Tobago.
La gravedad de la crisis bancaria dominicana puede apreciarse en la evolución de los
adelantos y redescuentos otorgados por el Banco Central a los bancos para enfrentar sus
problemas de liquidez así como en los aportes del Banco Central al Fondo de Liquidez
para la banca comercial con problemas. En diciembre del 2001, los adelantos y
redescuentos del Banco Central a los bancos comerciales totalizaban RD$924.4
millones. En octubre del 2002 habían pasado a ser RD$1,977.4 millones, en diciembre
del 2002 se treparon a RD$6,583 millones y en septiembre del 2003 llegaron
RD$10,073.1 millones. Asimismo, los aportes del Banco Central al Fondo de Liquidez
para la banca comercial con problemas pasaron de RD$30 millones en diciembre del
2002 a RD$77,102.2 millones en octubre del 2003.
Como puede apreciarse, el colapso del Banco Intercontinental, S.A. (BANINTER), así
como las crisis del Banco Nacional de Crédito, S.A. (BANCREDITO) y del Banco
Mercantil, S.A. ha requerido una asistencia de liquidez masiva del Banco Central para
rescatar los depositantes de BANINTER en el primer caso, y para viabilizar la
capitalización y adquisición por nuevos propietarios en los casos de BANCREDITO y el
Banco Mercantil. Posteriormente, el Banco Central ha tenido que aportar liquidez para
rescatar a los depositantes de BANCREDITO y el Mercantil en sus operaciones OffShore que no fueron asumidas por sus nuevos propietarios. Los montos manejados hasta
septiembre de este año representan alrededor del 18% del PIB.
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Los problemas bancarios dominicanos vienen precedidos de un proceso de inestabilidad
económica que se inicio en el 2001. Después de haber registrado altas tasas de
crecimiento durante la década de los noventa en un contexto de estabilidad económica, la
República Dominicana apenas creció un 2.7% durante el 2001. El ritmo de crecimiento
logró recuperarse al 4.1% en el 2002, pero en el primer semestre del 2003 el crecimiento
de la economía fue negativo en 0.8% y lo que se proyecta para final del año es que el
crecimiento económico sea negativo en un 3%, según el FMI y el Banco Central.
La inflación, que había mantenido un nivel por debajo de dos dígitos en el período 19952001, subió a 10.5% en el 2002 y para octubre de este año ya rondaba el 30%,
proyectándose para el final del año un 35%. Asimismo, la moneda dominicana que se
había mantenido relativamente estable a lo largo del periodo 1991-2002 con una
depreciación equivalente a un 4% anual, se depreció en más de un 50% durante el 2003.
Al terminar el 2002, la tasa promedio de cambio de la moneda norteamericana con
relación al peso era RD$18.03 por US$1.00, pero para noviembre de este año se había
colocado en RD$40.00 por US$1.00. Producto de la depreciación de la moneda, el nivel
de endeudamiento público ha pasado de representar un 26% del PIB en el 2002 a casi un
50% del PIB en el 2003.
La volatilidad cambiaria se ha hecho acompañar de un crecimiento importante de las
tasas de interés bancarias que se han movido de 21.96% a finales del 2001 a 33.75% en
octubre de este año. Por el lado fiscal, los compromisos asumidos por el Banco Central
con los ahorrantes y acreedores de los bancos con problemas representan un déficit cuasi
fiscal equivalente al 2.8% del PIB para el año 2003, que unido al déficit fiscal del
gobierno del orden del 0.7% del PIB proyecta para este año un déficit fiscal equivalente
al 3.5% del PIB.
Por el lado de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos, el país había tenido déficit en
el 2000, en el 2001 y en el 2002 cercano al 4% del PIB. Producto de una recuperación
de las exportaciones y de la actividad turística, así como de una caída de las
importaciones debido a la reducción de la demanda domestica y a la importante
depreciación del peso, en lo que va de este año, se ha logrado un superávit en la Cuenta
Corriente de la Balanza de Pagos cercano al 1% del PIB. Pero la Cuenta de Capital se ha
debilitado en lo que va del año, a pesar de la colocación de los US$600 millones de bonos
soberanos en los mercados internacionales a principios del año y la inversión extranjera
directa ha declinado considerablemente.
El Banco Central da cuenta de importantes salidas de capitales. Las reservas
internacionales netas del Banco Central se han caído drásticamente pasando de US$962.3
millones a US$112.2 millones en octubre de este año. Al día de hoy las reservas brutas
del Banco Central representan menos de un mes de importación.
Muchos de los problemas que hoy confronta la economía dominicana estaban presentes
en el escenario nacional antes de la crisis bancaria. Esta lo que ha hecho es contribuir al
agravamiento de esos problemas, haciéndose evidente que el país se encuentra inmerso
en una delicada situación caracterizada por una perdida de la estabilidad
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macroeconómica. Esa delicada situación económica ha obligado a las autoridades del
gobierno a procurar un Acuerdo Stand By con el Fondo Monetario Internacional, FMI,
como mecanismo para aumentar la credibilidad en las políticas diseñadas ante la actual
crisis.
2.1. Objetivos de la Investigación
Principal
Demostrar que el uso patrimonial de las entidades financieras hizo muy vulnerables a
algunos bancos dominicanos en el contexto de una situación de inestabilidad
macroeconómica y de violación de la Ley Monetaria y Financiera del país.
Secundarios
Demostrar que la crisis bancaria dominicana del 2003 se origina en una combinación de
prácticas bancarias mediante las cuales los accionistas y administradores de algunas
instituciones financieras las transformaron en instrumentos de negocios personales, así
como por el impacto de políticas macroeconómicas que propiciaron un marcado
desequilibrio fiscal y un alto endeudamiento externo que afectó el sistema cambiario de
manera marcada, extendiéndose al sistema financiero.
Establecer propuestas adecuadas para el establecimiento de un sistema de alerta
temprana y prevención de crisis en el sistema financiero y recomendar medidas de
políticas para enfrentar las consecuencias que ha traído la actual crisis bancaria.
2.2. Pertinencia y motivación del trabajo
La crisis bancaria dominicana del 2003 ha tenido como efecto un marcado
empobrecimiento de la sociedad dominicana y ha puesto en evidencia la debilidad
institucional del país. Por esas razones, se hace pertinente su comprensión y la búsqueda
de medidas que permitan enfrentar el problema y prevenir las ocurrencias de casos
similares en el futuro.
3. Hipótesis de la Investigación
Se ha establecido que las crisis bancarias se originan debido a causas macroeconómicas o
causas microeconómicas. Esta investigación pretende dar respuesta a la siguiente
pregunta:
¿Cuáles elementos (macroeconómicos y microeconómicos) constituyeron los principales
detonantes de la crisis bancaria dominicana del 2003?
4. Metodología de la Investigación
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La metodología de esta investigación se sustenta en los criterios establecidos en el libro
“Como se hace una tesis” de Umberto Eco, así como en la obra “Como escribir trabajos
de investigación” de Melissa Walker
4.1. Elección del Tema
Se trata de una monografía porque nos dedicaremos a estudiar un sólo tema, la crisis
bancaria dominicana, restringido al año 2003. El tema escogido también se corresponde
con una tesis teórica que se propone afrontar un problema abstracto que hasta ahora no ha
sido objeto de otras reflexiones. Asimismo, el trabajo cumple todos los requisitos para
que sea una tesis científica. La investigación versa sobre un objeto reconocible y definido
de tal modo que también sea reconocible por los demás, en este caso. La investigación
tiene que decir sobre la crisis bancaria cosas que todavía no han sido dichas o bien revisar
con óptica diferente las cosas que ya han sido dichas. La investigación pretende ser útil a
los demás y presentará elementos para la verificación y refutación de la hipótesis
presentada, en este caso decisiones y estadísticas oficiales.
4.2. Ámbito Geográfico y Temporal
El tema seleccionado tiene una delimitación geográfica y temporal. Se trata de la crisis
bancaria ocurrida en la República Dominicana en el año 2003. La población objeto del
estudio es el sistema financiero dominicano y la muestra abarca al sistema bancario del
país.
4.3. Fuentes de Datos
Las fuentes de datos serán la bibliografía y las páginas Web incluidas en este plan; los
datos oficiales y las estadísticas aportadas por el Banco Central, la Superintendencia de
Bancos y otras instituciones públicas y privadas; y declaraciones y entrevistas de
economistas y personalidades conocedoras del problema bancario dominicano.
4.4. Principales Autores que han trabajado sobre el tema
La crisis bancaria, en sentido amplio, ha sido tratada por múltiples autores, tal y como
puede verse en la bibliografía incluida en este plan. Sin embargo, no existe hasta ahora
obra alguna que haya enfocado el tema de la reciente crisis bancaria dominicana. Existen
algunos discursos del gobernador del Banco Central, José Lois Malkún, que abordan el
tema desde la óptica del gobierno y algunos economistas, como los licenciados Julio
Ortega y Eduardo Tejera, han escritos artículos referidos a dicho tema.
4.5. Marco Conceptual
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Las crisis bancarias son fenómenos recurrentes en el mundo, pero el rango de experiencia
en términos de la naturaleza de la crisis, las causas y los efectos, varían ampliamente de
país a país y de tiempo en tiempo. En las ultimas dos décadas han ocurrido cerca de 150
crisis bancarias en alrededor de 130 países. Dichas crisis se han producido tanto en países
desarrollados como en países en vía de desarrollo. Los episodios más graves han sido
observados en los países en vía de desarrollo.
La experiencia internacional muestra que el costo de las crisis bancarias y la duración de
las mismas varían de país a país. Caprio y Klingebiel (1996) estimaron las perdidas o
costos de resolución de las crisis bancarias para varios países, tanto desarrollados como
subdesarrolladas. Para España (1977-85) fueron estimadas perdidas cercanas al 17% del
PIB, para Finlandia (1991-93) 8% del PIB, para Suecia (1991) 6% y para Noruega (198793) 4%; la crisis del sistema de ahorro y préstamo de Estados Unidos (1984-91) costó
cerca del 3% del PIB. En el caso de países en vía de desarrollo, los autores citados
identificaron más de una docena de episodios en los cuales las pérdidas o los costos de
resolución excedieron el 10% del PIB, incluyendo los casos de Venezuela (18%),
Bulgaria (14%), México (12-15%) y Hungría (10%); en varios casos (Argentina, Chile y
Cote d`Ivoire), las pérdidas fueron mayores o iguales al 25% del PIB.
Si bien el costo directo o implícito de un rescate bancario puede medirse a través de los
recursos destinados a ese propósito como proporción del PIB, el impacto que representa
una crisis bancaria para la dinámica de una economía es de mayor duración y, muchas
veces, de mayor envergadura. De acuerdo a estudios internacionales, el impacto negativo
en el crecimiento económico puede extenderse mucho más allá del periodo en el que tuvo
lugar la crisis en caso de que las autoridades no actúen a tiempo. Joseph E. Stiglitz
(1998), luego de señalar que las crisis bancarias tienen severas consecuencias
macroeconómicas, llamó la atención al hecho de que su efecto es de tal naturaleza que
afecta el crecimiento durante los siguientes cinco años.
Por lo expuesto, reviste un interés especial estudiar las crisis bancarias.
5. Índice de Contenido de la Investigación
I. INTRODUCCION
II. DESCRIPCION DE LA EVOLUCION ECONOMICA DE LA REPUBLICA
DOMINICANA EN EL PERIODO 1991-2000
II.1. El Desempeño Macroeconómico
II.2. Análisis de Demanda Agregada
II.3. Reforma, Crecimiento y Cambio Estructural
III. DESCRIPCION DEL SECTOR BANCARIO DOMINICANO ANTE DE LA
CRISIS DEL 2003.
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III.1. Marco Institucional
III.2. Estructura del Sistema Bancario
III.2.1. Banca Pública
III.2.2. Banca Privada Domestica y el Sector de Crédito Cooperativo
III.2.3. Banca Privada Extranjera
III2.4. Entidades no Bancarias
III.2.5. Actividad
III.2.6. Servicio Bancario
III.2.7. Rentabilidad
III.2.8. Capitalización y Solvencia
IV. LA LITERATURA ECONOMICA SOBRE CRISIS BANCARIA
IV.1. Raíces de la Crisis Bancarias
IV.1.1. Contexto Macroeconómico
IV.1.2. Aspectos Microeconómicos y Supervisión y Reglamentación
IV.2. Manejo de la Crisis
IV.2.1. Medidas iniciales adoptadas una vez estallada la crisis
IV.2.2. Medidas de Saneamiento
IV.2.3. Fortalecimiento del Marco Regulador
IV.2.4. Reformas en materia de Supervisión
IV.2.5. El Papel del Banco Central y la Superintendencia de Bancos
V. LA CRISIS BANCARIA DOMINICANA DEL 2003
V.1. Los Hechos y sus Explicaciones
V.1.1. El Desempeño Macroeconómico durante el periodo 2001-2003.
V.1.2. El Papel de la Supervisión y la Regulación Bancaria en el periodo
2001-2003.
V.2. El Manejo de la Crisis y las Soluciones Propuestas
V.2.1. Carta de Intención con el FMI
V.2.2. Los Compromisos con el FMI
V.2.3. El Papel del BID y del Banco Mundial
V.3. Las Consecuencias de la Crisis
VI. CONCLUSIONES Y REFLEXIONES DE UN FINAL ABIERTO
6. Bibliografía
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Cronograma de Actividades
Actividades
2003
11
Presentación del
Anteproyecto
Aprobación del
Anteproyecto
Recopilación de datos de la
bibliografía y de las
informaciones estadísticas
Análisis de datos de la
bibliografía y las
informaciones estadísticas
Recolección de datos a
través de entrevistas
Análisis de todos los datos
Redacción, corrección y
entrega de la tesina
2004
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12