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Macroeconomía II, Grado ENI Prof. Daniel Sotelsek y José Manuel Maneiro Nombre y Apellido Grupo Práctica 1: tema 1 1. Considera el siguiente modelo IS-LM: C=50+0,6Yd T=tY=0,3Y I=130-6i G=150 (M/P)d=0,5Y-18i (M/P)s=130 Teniendo en cuenta esta información, a) Determina las expresiones de las curvas IS y LM y el valor del multiplicador alfa (). b) Calcula la producción y el tipo de interés de equilibrio, la composición de la demanda agregada y el valor del saldo presupuestario. Representa en un gráfico IS-LM el equilibrio inicial. c) ¿Cuáles serían los efectos de un aumento del 20% en el gasto público sobre las variables del apartado anterior? Explica el proceso de ajuste hasta alcanzar el nuevo equilibrio y represéntalo en el gráfico. d) Explica por qué el incremento en la renta de equilibrio, producto de la política fiscal, no es igual a Y G . e) Analiza ahora qué hubiese ocurrido si en lugar de aumentar el gasto público hubiese aumentado en un 20% la oferta monetaria. Determina el nuevo equilibrio y explica el proceso de ajuste que permite alcanzarlo y represéntalo en el gráfico. f) Resume los resultados de la política monetaria y fiscal y comenta las diferencias. ¿Qué política ha sido más efectiva? Justifica tu respuesta. 2. Considera el modelo de OA-DA. Inicialmente la economía se encuentra en una situación de equilibrio de mediano plazo. a) Analiza conceptual y gráficamente (IS-LM y OA-DA) los efectos de corto plazo de una reducción de la cantidad de dinero. ¿Cuáles son los efectos sobre las variables del modelo? b) Explica en detalle y representa en ambos gráficos el proceso de ajuste que conduce al equilibrio de mediano plazo. c) ¿Cuáles son los efectos de mediano plazo sobre las variables relevantes del modelo? 3. Supón que inicialmente la economía se encuentra en una situación de equilibrio de mediano plazo. Utilizando el modelo de OA-DA: d) Analiza conceptual y gráficamente (IS-LM y OA-DA) los efectos de corto plazo de una reducción del déficit presupuestario mediante un incremento de impuestos. ¿Cuáles son los efectos sobre las variables del modelo? e) Explica en detalle y representa en ambos gráficos el proceso de ajuste que conduce al equilibrio de mediano plazo. f) ¿Cuáles son los efectos de mediano plazo sobre las variables relevantes del modelo? Macroeconomía II, Grado ENI Prof. Daniel Sotelsek y José Manuel Maneiro Nombre y Apellido Grupo Práctica 2: tema 2 I. Ejercicios 1, 3, 6 y 8 del capítulo 14 de la cuarta edición del libro de Blanchard. En el primer problema tenéis que hacer una breve justificación de cada respuesta. En el problema 3, además de los cálculos, obtened una conclusión a partir de los resultados. En el ejercicio 6, el apartado c es voluntario mientras que los apartados a y b se pueden resolver en Excel y adjuntar las tablas con los cálculos respectivos. II. Suponed que una empresa está valorando la conveniencia de comprar una maquinaria cuyo coste es de 20.000 euros. La empresa estima que la maquinaria permitirá obtener el próximo año, unos ingresos por ventas de 2.000 euros con unos costes asociados de 1.500 euros. Las previsiones para los siguientes años son que los ingresos crezcan un 10%, 15%, 10% y 5% anual mientras que los costes lo harían al 5%, 12%, 8% y 4%. A su vez, se espera que la maquinaria pueda venderse luego de cinco años por el 8% del valor de adquisición. Si bien el tipo de interés es del 2,75%, se espera que, como consecuencia de una política monetaria contractiva, aumente 0,25 puntos porcentuales por año hasta estabilizarse en el 3,5%. a) Completad la siguiente tabla (celdas en blanco) y comentad si la empresa debería emprender esta inversión. Período Inversión en maquinaria Ingresos por ventas Costes Ingresos netos Tipo de interés Valores descontados Valor actual de los ingresos netos VAN (valor actual neto) 0 1 2 3 4 5 b) Suponed que hay algunos estudios que indican que si bien el tipo de interés puede aumentar 0,25 puntos porcentuales el próximo año, luego podría subir 0,5 puntos porcentuales por año hasta llegar al 4,5%. Volved a calcular el VAN. c) ¿Qué ocurriría con el VAN si se cumplieran las previsiones iniciales sobre el tipo de interés pero las de los ingresos fuesen más pesimistas estimando un crecimiento de los mismos en un 8%, 12%, 7% y 5%? d) Ahora nos interesa conocer qué valor tomaría el VAN en el escenario más pesimista en el que se dan conjuntamente las previsiones de mayores tipos de interés (apartado b) y de menor crecimiento de los ingresos (apartado c). Los cálculos los podéis hacer en Excel adjuntando las tablas con los resultados pero, en las respuestas a los apartados a), b) y d) tenéis que dejar indicado las expresiones que habéis utilizado para calcular los valores descontados. Macroeconomía II, Grado ENI Prof. Daniel Sotelsek y José Manuel Maneiro Nombre y Apellido Grupo Práctica 3 : tema 3 I. Presenta en la tabla siguiente, la cotización (diaria de cierre) de cinco acciones que pertenezcan a distintos sectores de la Bolsa de Madrid (Mercado continuo) y su rendimiento en el último año. Para ello, puedes escoger cualquier día del mes de febrero de 2012 y tienes que especificarlo citando además la fuente de la que has tomado los datos. Comenta brevemente los resultados. Nombre de la acción y sector al que pertenece Fecha Cotización Rentabilidad Fuentes: Comentario: II. Teniendo en cuenta los índices Nikkei (Tokio), Dow Jones (New York), Footsie (Londres), DAX (Alemania), IBEX (España) comenta en cuál de ellos la rentabilidad ha sido mayor en el último año (escoge una día cualquiera del mes de febrero y toma la cotización diaria) y detalla la rentabilidad de cada uno. Debes reflejar los datos en la tabla siguiente especificando las fechas que has escogido y las fuentes que has utilizado. ¿Hay que tener alguna precaución a la hora de utilizar esta información para tomar decisiones de inversión? Fecha Cotización /2/2011 Cotización /2/2012 Rentabilidad Fuentes: Comentario Nikkei Dow Jones Footsie DAX IBEX III. En los medios de comunicación financieros se habla habitualmente del análisis técnico y del análisis fundamental cuando se analiza el comportamiento de las acciones. Comenta brevemente qué es cada unos de ellos. Incluye un gráfico con el análisis técnico de alguna acción que cotice en el Ibex 35 de la Bolsa de Madrid. Respuesta: IV. Comenta cuál ha sido el comportamiento de la prima de riesgo de la deuda pública española con respecto a la alemana en los últimos meses y las posibles causas de ello. Respalda tu respuesta con un gráfico sobre la evolución de la prima de riesgo citando la fuente. Comentario: V. Ejercicios 1, 2, 3, 4, 6 y 7 del capítulo 15 de la cuarta edición del libro de Blanchard. En el primer problema tienes que hacer una breve justificación de cada respuesta. En el problema 4, tienes que respaldar tus respuestas con los gráficos pertinentes. El ejercicio 7 es voluntario y para su resolución tienes que consultar el apéndice del capítulo.