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Principios de Macroeconomía
Universidad Diego Portales
Solemne I
Profesores: Álvaro Miranda y Cristián Salinas
(90 Minutos)
A) Comentes (10 puntos c/u)
1. Un alza significativa del precio del cobre podría llevar a que la inflación de la economía
chilena, medida a través del deflactor del PIB sea mayor que la inflación calculada a
partir del IPC.
Respuesta: Verdadero, aunque la inflación medida a través del PIB tiende a
subestimar la inflación, en algunos casos, puede ocurrir lo contrario. Uno de
esos casos, es cuando los precios de los bienes que se producen en la economía
aumentan más rápido que los precios de los bienes que se consumen (en
particular, los bienes importados). Por ejemplo, si el precio del cobre
experimenta un alza, pero el precio del petróleo se mantiene relativamente
constante, podría darse la paradoja que la inflación medida por el IPC sea menor
que la inflación medida por el deflactor del PIB.
2. El reciente aumento de la Tasa de Desempleo informada para el Gran Santiago, a
niveles del orden del 9%, no debiera ser motivo de gran preocupación, pues se
encuentra acompañado de un descenso importante de la Fuerza de Trabajo.
Respuesta: Falso. En rigor el descenso en la Fuerza de Trabajo hace aún más
significativo el aumento de la tasa de desempleo, al reducirse su base de
comparación. Recuerde que la Tasa de desempleo se define como Tasa de
desempleo = Desempleados / (Desempleados + Ocupados)
3. Observando la identidad Y = C+I+G+X-IMP es posible concluir con certeza que el valor
de las exportaciones de un país no pueden exceder, en ningún caso, al valor de su
renta nacional.
Respuesta: Falso. Existen de hecho muchas economías especializadas en la
exportación de ciertos bienes finales que utilizan importantes cantidades de
insumos [materias primas] que son a su vez importados. El valor agregado, que
es la magnitud con que las exportaciones contribuyen al PIB, es entonces menor
que el valor del producto final exportado, pudiendo resultar que el valor total
de las exportaciones supere al PIB.
4. Si el ahorro privado supera a la inversión privada, necesariamente tiene que haberse
producido un déficit en el sector público.
Respuesta: Si se trata de una economía cerrada, entonces el equilibrio macro
económico está dado por la expresión  (S-I) + (T-G) = 0
En ese escenario si S › I entonces necesariamente el equilibrio exige que G sea
mayor que T, lo que equivale a decir que el sector público presenta un déficit. La
afirmación sería correcta en ausencia de otros supuestos.
Si por el contrario, se tratase de una economía abierta, esto es con sector
externo, entonces el equilibrio macro se representa por  (S-I) + (T-G) + (XN) =
0
En este nuevo escenario, si S › I entonces podríamos, indistintamente, tener una
situación de déficit fiscal o una de déficit en cuenta corriente (o ambas). El
punto es que el exceso de ahorro privado sobre inversión puede financiar
déficits fiscales o del balance externo de la economía. En este caso la afirmación
podría ser correcta pero no es excluyente de otras alternativas.
5. La persistencia de déficits fiscales observado en años recientes en la economía chilena
explican por si solos la caída registrada en los niveles del inversión del país.
Respuesta: Si se tratase de una economía cerrada podría entenderse la
afirmación como correcta, en parte. Pero los déficits gubernamentales se
pueden también cubrir a través de ahorro externo (endeudamiento con el
exterior) o, eventualmente, y tal ha sido en parte el caso, haciendo uso de
ahorros del mismo gobierno generados al amparo de la Ley de Responsabilidad
Fiscal [i.e. fondos soberanos asociados a ingresos extraordinarios del cobre]
B) Ejercicio I: Cuentas Nacionales(6 puntos c/u)
Considere una economía cerrada que produce sólo cuatro bienes [A, B, C, D] en dos períodos
[años 2014 y 2015]. La evolución de los precios de mercado y cantidades producidas y
consumidas de cada bien son, para cada período, las que se indican en la siguiente Tabla.
2014
2014
2015
2015
Q2014
P2014
Q2015
P2015
BIEN A
4
5
5
5
BIEN B
8
8
10
10
BIEN C
10
6
12
8
BIEN D
10
4
14
8
(a) Calcular PIB Nominal y Real para ambos períodos utilizando coma base el año 2014
𝑷𝑰𝑩𝒏(𝟐𝟎𝟏𝟒) = 𝟒𝒙𝟓 + 𝟖𝒙𝟖 + 𝟏𝟎𝒙𝟔 + 𝟏𝟎𝒙𝟒 = 𝟏𝟖𝟒
𝑷𝑰𝑩𝒏(𝟐𝟎𝟏𝟓) = 𝟓𝒙𝟓 + 𝟏𝟎𝒙𝟏𝟎 + 𝟏𝟐𝒙𝟖 + 𝟏𝟒𝒙𝟖 = 𝟑𝟑𝟑
𝑷𝑰𝑩𝒓(𝟐𝟎𝟏𝟒) = 𝑷𝑰𝑩𝒏(𝟐𝟎𝟏𝟒) = 𝟏𝟖𝟒
𝑷𝑰𝑩𝒓(𝟐𝟎𝟏𝟓) = 𝟓𝒙𝟓 + 𝟖𝒙𝟏𝟎 + 𝟔𝒙𝟏𝟐 + 𝟏𝟒𝒙𝟒 = 𝟐𝟑𝟑
(b) Calcular el Deflactor del PIB y el IPC de cada período [Utilizar como base año 2014]
𝑷(𝟐𝟎𝟏𝟒) =
𝑷(𝟐𝟎𝟏𝟒) =
𝑷𝑰𝑩𝒏(𝟐𝟎𝟏𝟒) 𝟏𝟖𝟒
=
=𝟏
𝑷𝑰𝑩𝒓(𝟐𝟎𝟏𝟒) 𝟏𝟖𝟒
𝑷𝑰𝑩𝒏(𝟐𝟎𝟏𝟓) 𝟑𝟑𝟑
=
= 𝟏, 𝟒𝟐
𝑷𝑰𝑩𝒓(𝟐𝟎𝟏𝟓) 𝟐𝟑𝟑
Para calcular el IPC de cada año, debemos calcular los ponderadores de cada
bien, recordemos que para ello se dividía la participación del bien dentro de la
canasta del año base, que no es otra cosa que el PIBn(2014)
𝑷𝒊,𝟎𝒙𝑸𝒊,𝟎
𝜶𝒊 = ∑𝑷𝒊,𝟎𝒙𝑸𝒊,𝟎
𝑰𝑷𝑪(𝒕) = ∑𝜶𝒊, 𝟎 ∗ 𝒑𝒊, 𝒕
𝟐𝟎
𝟔𝟒
𝟔𝟎
𝟒𝟎
𝜶𝑨 = 𝟏𝟖𝟒 = 𝟎, 𝟏𝟎 𝜶𝑩 = 𝟏𝟖𝟒 = 𝟎, 𝟑𝟒 𝜶𝑪 = 𝟏𝟖𝟒 = 𝟎, 𝟑𝟐 𝜶𝑫 = 𝟏𝟖𝟒=0,21
𝑰𝑷𝑪(𝟐𝟎𝟏𝟒) = 𝟎, 𝟏𝒙𝟓+0,34x8+0,32x6+0,21x4=5,98
𝑰𝑷𝑪(𝟐𝟎𝟏𝟓) = 𝟎, 𝟏𝒙𝟓+0,34x10+0,32x8+0,21x8=8,14
(c) Calcular la tasa de inflación, a través el IPC y compare con el valor resultante de
aplicar el método del Deflactor del PIB. Explique las diferencias
𝟖, 𝟏𝟒 − 𝟓, 𝟗𝟖
= 𝟑𝟔, 𝟏𝟐%
𝟓, 𝟗𝟖
𝟏, 𝟒𝟐 − 𝟏
𝝅(𝑫𝑬𝑭) =
= 𝟒𝟐%
𝟏
𝝅(𝑰𝑷𝑪) =
Mediante el IPC la inflación es igual a 36,12%, es decir, el nivel de precios
aumento en dicho porcentaje, mientras que mediante el deflactor del PIB, la
variación de los precios fue igual a 42% (aproximadamente). Esto puede
deberse a las características propias de la metodología de cálculo que utiliza
cada método.
(d) ¿Cuál de los dos métodos considera usted más apropiado como herramienta para
medir la variación de precios en un país? ¿en qué se diferencian?
Ambos métodos presentan desventajas, por lo tanto ambos son utilizados en la
medición de las variaciones de los precios. El IPC es adecuado para el
consumidor medio, además es publicado con mayor frecuencia que el deflactor
del PIB, pero este se ve limitado al gasto de consumo. Por otro lado el deflactor
del PIB mide las variaciones de precios de todos los bienes de la economía, no se
restringe al gasto de consumo, por lo tanto si se tiene en mente el consumidor
medio, será más adecuado utilizar IPC, si se quiere tener una panorámica de las
variaciones de la economía como un todo, será más adecuado utilizar el
deflactor del PIB.
(e) ¿En qué medida se afecta su respuesta con la elección del año base? ¿Hubiese sido lo
mismo considerar el período 2015 como período de referencia?
El año base marca el punto de referencia para calcular una serie de variables,
como lo son el PIB o el IPC. Si el año base varía significa que la base sobre la cual
estamos haciendo los cálculos también varía, por lo tanto si el año base varía,
también lo harán los cálculos que realicemos, y así lo harán también nuestros
resultados.
C) Ejercicio II: Demanda Agregada (5 puntos c/u)
Suponga una economía cerrada que tiene las siguientes características:
C = 60 + 0,8Yd
I = 80
G= 200
TR = 50
t = 0,20
Donde Yd, representa la Renta disponible de los agentes y TR son las transferencias que
reciben las personas
Se pide:
(a) Calcule el nivel de renta de equilibrio y el multiplicador del gasto
𝒀=𝑪+𝑰+𝑮
𝒀 = 𝟔𝟎 + 𝟎, 𝟖(𝒀 − 𝟎, 𝟐𝒀 + 𝟓𝟎) + 𝟖𝟎 + 𝟐𝟎𝟎 + 𝟓𝟎
𝟎, 𝟑𝟔𝒀 = 𝟒𝟑𝟎 ⇢ 𝒀 = 𝟏𝟏𝟗𝟒, 𝟒𝟒
𝒈(𝒎𝒖𝒍𝒕𝒊𝒑𝒍𝒊𝒄𝒂𝒅𝒐𝒓) =
𝟏
𝟏
=
= 𝟐, 𝟕𝟕
𝟏 − 𝒄(𝟏 − 𝒕) 𝟏 − 𝟎, 𝟖(𝟏 − 𝟎, 𝟐)
(b) Calcule el superávit (déficit) presupuestario, SP.
𝑺𝒈 = 𝑻 − (𝑮 + 𝑻𝑹) = 𝟎, 𝟐(𝟏𝟏𝟗𝟒, 𝟒𝟒) − 𝟐𝟎𝟎 − 𝟓𝟎 = −𝟏𝟏, 𝟐
Por lo tanto hay un déficit de 11,2.
(c) Suponga que la tasa de tributación aumenta y es ahora igual a t=0,25.
Determinar la nueva renta de equilibrio resultante y el valor del nuevo multiplicador
del gasto.
𝒀 = 𝟔𝟎 + 𝟎, 𝟖(𝒀 − 𝟎, 𝟐𝟓𝒀 + 𝟓𝟎) + 𝟖𝟎 + 𝟐𝟎𝟎 + 𝟓𝟎
𝟎, 𝟒𝒀 = 𝟒𝟑𝟎 ⇢ 𝒀 = 𝟏𝟎𝟕𝟓
𝟏
𝟏
𝒈(𝒎𝒖𝒍𝒕𝒊𝒑𝒍𝒊𝒄𝒂𝒅𝒐𝒓) =
=
= 𝟐, 𝟓
𝟏 − 𝒄(𝟏 − 𝒕) 𝟏 − 𝟎, 𝟖(𝟏 − 𝟎, 𝟐𝟓)
(d) Respecto de los equilibrios y valores identificados en los puntos (1) y (2) indique que
ocurre con estos si el gasto público (G) aumenta en 100.
Para calcular el nuevo equilibrio, se puede utilizar la ecuación de la pregunta a),
pero considerando el aumento del gasto de gobierno.
𝒀 = 𝟔𝟎 + 𝟎, 𝟖(𝒀 − 𝟎, 𝟐𝒀 + 𝟓𝟎) + 𝟖𝟎 + 𝟑𝟎𝟎 + 𝟓𝟎
𝟎, 𝟑𝟔𝒀 = 𝟓𝟑𝟎 ⇢ 𝒀 = 𝟏𝟒𝟕𝟐, 𝟐𝟐
𝒈(𝒎𝒖𝒍𝒕𝒊𝒑𝒍𝒊𝒄𝒂𝒅𝒐𝒓) =
𝟏
𝟏
=
= 𝟐, 𝟕𝟕
𝟏 − 𝒄(𝟏 − 𝒕) 𝟏 − 𝟎, 𝟖(𝟏 − 𝟎, 𝟐𝟎)
𝑺𝒈 = 𝑻 − (𝑮 + 𝑻𝑹) = 𝟎, 𝟐(𝟏𝟒𝟕𝟐, 𝟐𝟐) − 𝟑𝟎𝟎 − 𝟓𝟎 = −𝟓𝟓, 𝟐𝟓
Se puede apreciar que la renta de equilibrio aumenta, el multiplicador
disminuye, y el déficit en la cuenta corriente también aumenta.