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Proyecciones de la economía costarricense 2013 1 Proyecciones de la economía costarricense 2013 2 Proyecciones de la economía costarricense 2013 RESUMEN EJECUTIVO El 2013 se presenta de forma positiva en los frentes externo e interno, en efecto, a nivel internacional, las últimas proyecciones apuntan a una reactivación que en particular, obedece al mayor crecimiento que experimentarían las economías emergentes; sin embargo, no todo es positivo, los precios internacionales de los alimentos muestran una tendencia al alza en tanto que se presenta incertidumbre acerca de la reactivación de las economías de la zona del euro. En el frente doméstico, se esperaría un crecimiento ligeramente superior al 4% motivado por el mayor dinamismo de las industrias de las telecomunicaciones, el agro, la construcción en el transporte. Por el lado del gasto, el consumo de los hogares continuaría siendo el factor dinamizador de la economía durante el 2013. Otro efecto positivo esperado durante el 2013 lo constituye la mayor estabilidad de los precios locales, se esperaría una inflación promedio del orden del 4,8% en tanto que la canasta básica mostraría una evolución muy similar (5%). En lo referente al comercio internacional de bienes y servicios, el dinamismo de las compras y ventas resultaría muy similar (10% y 9% respectivamente), de forma que la brecha comercial como porcentaje del PIB se mantendría alrededor del 15%. El dinamismo de la economía repercutirá de forma positiva en la generación de puestos de trabajo, se espera que los ocupados se incrementen en alrededor del 3,8%, en particular, en ramas tales como la agricultura, comercio, transporte y servicios. El índice de salarios mínimos reales mostrará también un incremento en términos reales aunque inferior al registrado en el caso de la ocupación (2,8%). Pese a lo anterior, el panorama general de incremento en el empleo y salarios (relativamente similares a los registrados en el 2012) aunado a la relativa estabilidad de la línea de pobreza, apuntan a que los resultados sobre los indicadores de incidencia de pobreza no mostrarán cambios significativos durante el 2013, es decir, se esperaría que el porcentaje de hogares pobres no se modificase de forma sustancial. Finalmente, en el caso de las finanzas públicas, las proyecciones apuntan a un resultado financiero del Gobierno Central similar al del 2012 (4,5% del PIB) debido a que el incremento de los gastos (en particular remuneraciones y transferencias) superaría a la recaudación tributaria en virtud del menor nivel de importaciones, así como del menor dinamismo de la producción. Finalmente, es importante destacar la metodología empleada en las proyecciones efectuadas, la misma combina un análisis de las características propias de cada variable analizada (tendencia, estacionalidad, etc.) junto con un marco de análisis macroeconómico consistente, en conjunción con el criterio de experto. Lo anterior permite derivar estimaciones consistentes a la luz de la realidad analizada. 3 Proyecciones de la economía costarricense 2013 Principales Variables 2013 Tasas de variación porcentual Inferior Producción Mundial Estados Unidos América Latina y el Caribe Costa Rica Inflación Canasta Alimentaria Empleo Salario Promedio Superior 3,5 2,0 3,6 4,4 Precios y Empleo 4,0 3,4 2,9 0,7 4,8 5,4 3,8 1,3 5,5 7,5 4,7 1,9 7,0 8,0 13,8 9,0 10,0 14,2 11,0 12,0 15,0 Gobierno Central 10,7 15,5 4,8 14,0 18,5 4,5 16,3 20,1 3,8 Sector Externo Exportaciones Importaciones Déficit Comercial/PIB Ingresos Gastos Déficit/PIB Fuente: elaboración de MIDEPLAN 4 Proyecciones de la economía costarricense 2013 CONTEXTO INTERNACIONAL Economías avanzadas muestran recuperación para el 2012. Precio de alimentos se mantienen elevados mientras tendencia del crudo a futuro muestra una disminución. La producción mundial registró un crecimiento que alcanzó la cifra del 3,2%, durante el 2012. Las fuentes principales de aceleración fueron las economías de mercados emergentes, donde el repunte de la actividad fue amplio, como se había previsto y Estados Unidos, cuyo crecimiento registró un alza sorpresiva. Por el lado positivo, el mercado inmobiliario ha brindado señales de reactivación y el crédito privado ha seguido expandiéndose a pesar del retroceso de los bancos de la Unión Europea en el mercado de Estados Unidos. Gráfico 1 Estados Unidos de América: Crecimiento Interanual del PIB Trimestral 2010-2012 (Porcentajes) 3,0% 2,8% 2,6% 2,5% 2,4% 2,4% 2,5% 2,1% 2,0% 1,9% 1,8% 2,0% 1,9% las condiciones financieras mundiales siguieron mejorando en el cuarto trimestre de 2012. Sin embargo, diversos indicadores de producción industrial y comercio exterior hacen pensar que el crecimiento mundial no continuó. El aumento del crecimiento mundial en el tercer trimestre obedeció en parte a factores temporales (mayor acumulación de existencias); además, ocultó viejos y nuevos focos de debilidad. La actividad en la periferia de la zona del euro fue incluso más débil de lo previsto, con ciertos síntomas de un contagio más fuerte de esa debilidad al núcleo de la zona del euro. El producto se contrajo aún más en el tercer trimestre en Japón. 1,6% 1,5% 1,0% La mayoría de las economías avanzadas se enfrentan a dos desafíos de acuerdo con el FMI. El primero es la necesidad de una consolidación fiscal firme y sostenida. El segundo la reforma del sector financiero. Abordando estos problemas se apoyará la recuperación y se reducirán los riesgos a la baja. 0,5% 0,0% 2010 II 2010 IV 2011 II 2011 IV 2012 II FUENTE: Bureau of Economic Analysis (BEA), 2012. La economía estadounidense se desaceleró durante el 2011. Mostró nuevamente un repunte a partir del segundo semestre del 2012. Los datos revisados de las cuentas nacionales indican que la economía comenzó 2012 con un impulso mayor que el inicialmente estimado. Asimismo, los indicadores de naturaleza bursátil reflejaron el mencionado repunte en el ritmo de actividad económica a inicios del 2012, específicamente, el “Promedio Industrial Dow Jones” mostró una recuperación paulatina y sostenida llegando a alcanzar –a inicios del 2012- niveles muy similares a los registrados, previo a la crisis económica. A partir de este momento, la tendencia refleja un crecimiento de dicho indicador. En el caso de la zona del euro los riesgos de un estancamiento prolongado aumentarán si no se mantiene el ímpetu de las reformas. Los esfuerzos de ajuste en los países de la periferia deben ser sostenidos y contar con el respaldo de los países del núcleo. La prioridad consiste en evitar una consolidación fiscal excesiva a corto plazo en Estados Unidos, elevar sin demora el tope de la deuda y acordar un plan creíble de consolidación fiscal a mediano plazo, que se centre en la reforma de las prestaciones y el sistema tributario. En otras economías de mercados emergentes y en desarrollo las necesidades son diferentes. El desafío general consiste en recomponer el margen de maniobra de la política macroeconómica. En algunas economías con abultados superávits externos y bajos niveles de 5 Proyecciones de la economía costarricense 2013 deuda pública, esto implica un ritmo más lento y sostenible de crecimiento del crédito y medidas fiscales que apoyen la demanda interna. En otras economías es necesario reducir aún más los déficits fiscales, a medida que la contracción monetaria avance en forma gradual. Las medidas macroprudenciales pueden ayudar a contener los excesos financieros. En la región de Oriente Medio y Norte de África, muchos países tendrán que mantener la estabilidad macroeconómica en medio de difíciles condiciones internas y externas. Gráfico 3 Crecimiento del Volumen de Comercio y del PIB Real mundial 2010-2013 % 14 12,6 12 10 8 5,9 6 4 2,8 3,8 2 0 -2 2010 2011 2012 2013 -4 Las principales prioridades de la política económica siguen siendo restablecer la salud del sector financiero y mantener políticas macroeconómicas propicias. Pese a que el 2012 fue un año de crecimiento económico, a nivel de grupos, la mayoría de los países mostraron un menor ritmo de actividad en comparación con el año previo. En particular, destacan los grupos de América Latina y el Caribe así como el de Asia-5 (Filipinas, Indonesia, Malasia, Tailandia y Vietnam). Por una parte, la caída de la actividad económica redujo las presiones inflacionarias; sin embargo, el incremento en el precio de materias primas y alimentos, ha tenido repercusiones en el nivel inflacionario que, en el 2011, promedió 2,5% en las economías adelantadas y 7,2% en el grupo de países emergentes y en desarrollo. Gráfico 2 Crecimiento del PIB Real según principales grupos de países 2010-2012 3,0 5,7 2012 0,0 1,3 3,2 4,5 4,5 2011 1,6 1,6 3,9 6,2 7,0 2010 2,1 3,0 5,1 0,0 1,0 América Latina y Caribe 2,0 ASEAN-5 3,0 4,0 Union Europea 5,0 6,0 Economias Adelantadas (G7) FUENTE: Fondo Monetario Internacional (FMI), 2012. 7,0 Mundo -6 -8 -10 -12 Comercio PIB FUENTE: World Economic Outlook. FMI. January 2013 FUENTE: Fondo Monetario Internacional (FMI), 2012. Por otra parte, el comercio mundial que en el 2010 recuperó sus niveles previos a la crisis, no ha podido restablecer su dinamismo, la tendencia a partir de este año muestra una reducción paulatina en su ritmo de crecimiento en tanto que se proyecta que el tráfico de mercancías mostrará un crecimiento del 3,8% para el 2013. Precios de las materias primas tienden a aumentar Luego de la crisis, los precios de importantes materias primas mostraron una tendencia al alza. El incremento en los índices de precios de las categorías de alimentos, insumos industriales, materia prima agrícola y metales mostraron variaciones interanuales superiores al 50%, a partir de enero de 2009 hasta marzo del 2011, a partir del tercer trimestre del 2011 la tónica ha sido la disminución, de forma que a diciembre del 2013, la variación interanual promedio de los cuatros grupos, oscila entre el-15% y el 1%. La caída general de los precios de las materias primas refleja en gran medida factores macroeconómicos y financieros comunes que han generado incertidumbre sobre las perspectivas a corto plazo de la economía mundial y la demanda de materias primas. En general, se evidencia una estrecha vinculación entre la actividad económica 6 Proyecciones de la economía costarricense 2013 y las fluctuaciones de precios de las materias primas, principal factor que explica las caídas globales de esos precios durante el 2012. Gráfico 4 Índice de Precios de las Materias Primas: 2010-2012 300 250 200 150 100 50 2009 mar-10 jun-10 sep-10 INSUMOS INDUST dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 MAT PRIMA AGRICOLA dic-11 mar-12 METALES jun-12 sep-12 dic-12 ENERGIA FUENTE: Fondo Monetario Internacional (FMI), 2012. El crecimiento en una serie de importantes economías de mercados emergentes, especialmente China, se ha desacelerado significativamente. Estos factores macroeconómicos comunes afectan a los precios de las materias primas a través de las variaciones de la demanda actual y la prevista y el costo de mantener inventarios. En el caso del Petróleo, dado que las existencias de reserva disminuyeron y en mayo regresaron a sus promedios quinquenales, las curvas de los futuros correspondientes a la variedad Brent siguen exhibiendo precios a plazo inferiores a los de contado, lo que implica una caída gradual de los precios del petróleo a menos de US$100 a mediano plazo. Las curvas de precios de los futuros indican que los mercados esperan que los precios de los cultivos alimentarios fundamentales se moderarán. Los mercados esperan cierto repunte de los precios de los metales tras las fuertes caídas registradas en los últimos trimestres. Precios de productos básicos tienden a aumentar Los precios de los principales cultivos —maíz, soja y trigo— han registrado fuertes alzas en un contexto de preocupación acerca de los trastornos de la oferta mundial debido a factores meteorológicos. El fenómeno climático de La Niña contribuyó a generar sequía en América del Sur durante el 2012, que perjudicó significativamente las cosechas de maíz y soja en Argentina, Brasil y Paraguay. Desde mediados de junio, han surgido otros motivos de preocupación, ya que el clima caluroso y seco en el centro de Estados Unidos redujo los rendimientos del maíz y de la soja. Al mismo tiempo, las estimaciones de la cosecha de trigo han sido corregidas a la baja en la región del Mar Negro y en China debido a las condiciones meteorológicas desfavorables. Se prevé que este año la mayor parte del crecimiento de la demanda de los principales cultivos —maíz, trigo, soja y arroz—provendrá de las economías de mercados emergentes y en desarrollo, siendo el aporte de China el mayor de todos. El trigo explica más de la mitad del crecimiento del consumo mundial de los principales cultivos. Gráfico 5 Índice de Precios de los Productos Básicos y el Crudo: 2005=100 2010-2012 250 230 210 190 170 150 130 110 90 2009 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 mar-11 Crudo jun-11 Arroz sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 Trigo FUENTE: Fondo Monetario Internacional (FMI), 2012 7 Proyecciones de la economía costarricense 2013 Perspectivas 2013 1 En lo que respecta a las proyecciones para el 2013, el crecimiento mundial repuntará gradualmente a lo largo de 2013, registrando un promedio anual de 3,5%, es decir, una mejora leve con respecto al 3,2% de 2012. Se pronostica un crecimiento promedio del 2% en el 2013 en el caso de Estados Unidos, que superará la tendencia mostrada en el segundo semestre del 2012. Las condiciones subyacentes siguen la evolución prevista, en particular, un entorno favorable en el mercado financiero y la recuperación del mercado inmobiliario han ayudado a mejorar los balances de los hogares y deberían apuntalar un crecimiento más firme del consumo en 2013. Las proyecciones; sin embargo, se basan en que el recorte automático del gasto será reemplazado por medidas que tendrán efecto más adelante y en que el ritmo de retiro del estímulo fiscal (a nivel del gobierno general) en 2013 seguirá siendo de1¼% del PIB. El crecimiento en las economías de mercados emergentes y en desarrollo se encamina hacia 5,5% en 2013. Las políticas de apoyo han sido el sostén de gran parte de la reciente aceleración de la actividad en muchas economías, pero la debilidad en las economías avanzadas será un lastre tanto para la demanda externa como para los términos de intercambio de países exportadores de materias primas, ya que en esta actualización se supone un descenso de los precios de las materias primas en 2013. Además, el margen de maniobra para aplicar políticas más laxas se ha reducido, mientras que las restricciones de la oferta y la incertidumbre de las políticas han entorpecido el crecimiento en algunas economías (por ejemplo, Brasil, India). En este contexto, las proyecciones en esta actualización del FMI implican que el crecimiento mundial repuntará gradualmente a lo largo de 2013, registrando un promedio anual de 3,5%, es decir, una mejora leve con respecto al 3,2% de 2012, pero 0,1 puntos porcentuales por debajo de lo proyectado en octubre de 2012. Se prevé que la actividad se contraerá 0,2% en 2013 para la zona del euro debido a una mayor incertidumbre acerca de la resolución definitiva de la crisis. No obstante, 3 dicha incertidumbre empezará a disiparse en 201, siempre que se sigan ejecutando las reformas de política previstas para enfrentar la crisis. Las perspectivas de crecimiento a corto plazo para Japón muestran que la actividad se expandirá 1,2% en 2013. Se prevé que la recesión será efímera dado que se atenuarán los efectos de factores temporales, como el subsidio a los automóviles y las perturbaciones del comercio con China un amplio conjunto de medidas de estímulo fiscal y un mayor relajamiento de la política monetaria darán al crecimiento por lo menos un impulso a corto plazo, con la ayuda de un repunte de la demanda externa y un debilitamiento del yen. 1 Esta sección se basa en la publicación. FMI. Actualización de Perspectivas de la economía mundial: Repunte gradual del crecimiento mundial en 2013, Enero de 2013. 8 Proyecciones de la economía costarricense 2013 Cuadro 1 Panorama de las proyecciones de Perspectivas de la economía mundial.Enero 2013 2010 Producto mundial 2011 2012 2013 5,1 3,9 3,2 3,5 Economías avanzadas 3,0 1,6 1,3 1,4 Estados Unidos 2,4 1,8 2,3 2,0 Zona del euro 2,0 1,4 –0.4 –0.2 Alemania 4,0 3,1 0,9 0,6 Francia 1,7 1,7 0,2 0,3 Italia 1,8 0,4 –2.1 –1.0 -0,3 0,4 –1.4 –1.5 Japón 4,5 –0.6 2,0 1,2 Reino Unido 1,8 0,9 –0.2 1,0 Canadá 3,2 2,6 2,0 1,8 Otras economías avanzadas 5,9 3,3 1,9 2,7 Economías asiáticas recientemente industrializadas 8,5 4,0 1,8 3,2 Economías de mercados emergentes y en desarrollo 7,4 6,3 5,1 5,5 África subsahariana 5,3 5,3 4,8 5,8 América Latina y el Caribe 6,2 4,5 3,0 3,6 Brasil 7,5 2,7 1,0 3,5 México 5,6 3,9 3,8 3,5 Comunidad de Estados Independientes 4,8 4,9 3,6 3,8 Rusia 4,3 4,3 3,6 3,7 Excluido Rusia 6,0 6,2 3,9 4,3 Economías en desarrollo de Asia 9,5 8,0 6,6 7,1 China 10,4 9,3 7,8 8,2 India 10,1 7,9 4,5 5,9 ASEAN-55 7,0 4,5 5,7 5,5 Europa central y oriental 4,6 5,3 1,8 2,4 Oriente Medio y Norte de África 5,0 3,5 5,2 3,4 Unión Europea 2,1 1,6 –0.2 0,2 Crecimiento mundial según tipos de cambio de mercado 4,1 2,9 2,5 2,7 12,6 5,9 2,8 3,8 Economías avanzadas 11,4 4,6 1,2 2,2 Economías emergentes y en desarrollo 14,9 6,1 6,5 7,8 Economías avanzadas 12,0 5,6 2,1 2,8 Economías emergentes y en desarrollo 13,7 6,6 3,6 5,5 Petróleo 27,9 31,6 1,0 –5.1 No combustibles (promedio basado en ponderaciones de la exportación mundial de materias primas) 26,3 17,8 –9.8 –3.0 Economías avanzadas 1,5 2,7 2,0 1,6 Economías emergentes y en desarrollo 6,1 7,2 6,1 6,1 0,5 0,5 0,7 0,5 España Partidas informativas Volumen del comercio mundial Importaciones Exportaciones Precios de las materias primas (dólares de EE.UU.) Precios al consumidor Tasa interbancaria de oferta de Londres (porcentaje) Sobre los depósitos en dólares de EE.UU. Las industrias que aportarán más al crecimiento son: agricultura ligada al mercado externo; la industria digital; transporte, almacenamiento y telecomunicaciones liderada por telefonía móvil, internet y servicios de telefonía de voz; construcción por la inversión tanto privada como pública. La economía creció 4,8%, para el año 2012, 0,6pp+ que el año anterior, explicado por un crecimiento del gasto final principalmente de los Hogares que creció en 4,9% (0,5pp+ que el año anterior), estimulado por el crédito interno, el tipo de cambio, la menor inflación que mejoró el ingreso de los hogares. En lo que respecta a las industrias las que más aportaron a este crecimiento son: la industria manufacturera, principalmente la vinculada al Régimen de Zona Franca que registraron un crecimiento de sus exportaciones del 11,5% (3,7pp+ que el 2011); la construcción principalmente privada, las telecomunicaciones y los servicios financieros y seguros. Su nivel de crecimiento se explica con respecto al 2013: Las previsiones del FMI y el BM para el 2013 muestran una leve recuperación en el mundo y en las economías desarrolladas; lo que en próximas revisiones podrían variar hacia arriba las estimaciones iniciales del MIDEPLAN que proyectan un PIB su límite superior del 4,8%. Fuente: FMI, enero 2013 ACTIVIDAD ECONÓMICA PIB crecería 4,4% para el 2013; en tanto que el IMAE en su serie tendencial lo haría en 4,9. Se estima que gasto de los hogares crecerá 4,6%. En este sentido, la economía mundial crecería 3,5% para el FMI (0,3pp+ que la registrada para el año anterior). Asimismo, para los países desarrollados se estima un crecimiento del 1,4% (0,1pp+ que el 2012) para el BM y 2,5% (0,1pp+ que en el 2012). 9 Proyecciones de la economía costarricense 2013 Desde la demanda y la oferta a precios constantes, estarían incidiendo positivamente la demanda interna con un crecimiento del 4,8% (0,5pp+ que el año anterior) obedeciendo a un incremento en el consumo del gobierno y la inversión privada. El consumo privado podría estarse viendo favorecido por un mayor ingreso disponible, explicado por una menor inflación, variación del tipo de cambio y el crédito bancario para consumo y otras actividades. De no darse las condiciones anteriores el PIB podría ubicarse en su límite inferior estimado del 4,1%. Por su parte el IMAE en el 3,7%, registrándose una desaceleración de la actividad económica que tendría impacto sobre variables sensibles como el empleo, pobreza e ingresos de las familias, entre otras. Las industrias que más aportarían al crecimiento según se observa en el cuadro son la agricultura, la silvicultura y la pesca con un crecimiento del 4,4%, impulsado por la oferta exportable, principalmente, de productos no tradicionales. La construcción con 7,5%, estimulada por la construcción privada y un aumento en la inversión pública. Cuadro 2 IMAE por principales industrias variación porcentual anual Industria Diciem bre 2012 2013 Agropecuario 2,3 4,4 Industria 3,1 2,3 Construcción 6,6 7,5 Comercio 4,6 4,1 Transporte -0,8 2,2 Hoteles 4,2 3,7 Financiero 4,1 4,8 F ue nt e : B CCR y pro yecció n M IDEP LA N-Enero 2013 Se verá afectada la industria manufacturera por la desaceleración de la demanda externa. No obstante, la industria digital estima un crecimiento de sus exportaciones de bienes del 10% y de servicios en 15%. En el caso de la actividad comercial podría experimentar una leve desaceleración, no así para el caso de la industria financiera y seguros que estará influenciada por el crédito y los diversos productos en seguros que ofrece el mercado. De igual manera, la industria del Transporte y telecomunicaciones estará 10 Proyecciones de la economía costarricense 2013 dinamizada por los servicios de internet, telefonía móvil y voz. ESTABILIDAD DE PRECIOS Anexo Cuadro 3 Producto Interno Bruto y Gasto a precios constantes Tasa de variación anual Concepto 2011 2012 MIDEPLAN Producto Interno Bruto 4,2 4,8 4,4 Gasto de consumo final 4,2 4,5 4,7 Hogares 4,4 4,9 4,6 Gobierno General 2,8 1,8 2,6 Fuente: Banco Central de Costa Rica (BCCR)-PM 2012-2013 y Proyecciones MIDEPLAN. Enero 2013 Cuadro 4 Producto Interno Bruto (PIB) por sector e industria a precios constantes-tasas de variación Industria 2011 2012 2013 4,2 4,8 4,2 1,1 2,0 2,4 Ind. manufacturera 4,0 4,8 3,5 Construcción -4,0 3,3 3,7 Comercio, rest. y hoteles 4,3 3,4 2,7 Producto Interno Bruto Agricultura, silv. y pesca Transp, almac. y comunic. 7,4 7,7 Fuente: Banco Central de Costa Rica- PM 2012-2013 8 7 6 5 4 3 2 1 0 % 7,0 El Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue de 156,68 a diciembre del 2012, por lo cual, la inflación, medida como la variación porcentual anual del IPC, registró un nivel de 4,6% en ese año; siendo similar al presentado en el 2011 de 4,7%. El aumento del IPC en el último año, se explica principalmente por varios factores, entre los cuales están: Los incrementos en las tarifas de agua, electricidad y alquiler de vivienda, lo cual originó un crecimiento del 15,3% en el índice de precios del grupo alquiler y servicios de vivienda. El aumento en el costo de la gasolina y del transporte en autobús urbano, propició un incremento de 3,81% en el grupo transporte. El crecimiento del costo de la matrícula en educación primaria, secundaria y superior, con lo cual el grupo Educación presentó un aumento de 7,46%. Estos factores fueron parcialmente compensados por el menor crecimiento de los grupos de alimentos y bebidas no alcohólicas y comidas y bebidas fuera del hogar, y por la disminución del Gráfico 7 Variación porcentual interanual del IPC Valores históricos a diciembre 2012 y proyecciones a diciembre 2013 2011-2013 5,5 4,8 4,0 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D 2011 2012 Histórico Inferior 2013 Promedio Superior Fuente: INEC, diciembre 2012 y proyecciones de MIDEPLAN, enero 2013. 11 Proyecciones de la economía costarricense 2013 IPC de prendas de vestir y calzado, así como de comunicaciones, entre otros. Las proyecciones de la inflación indican que se ubicará entre 4,0% y 5,5% para el 2013, lo cual dependerá de las condiciones económicas internas que afectan el grado de estabilidad de precios, como son el comportamiento de las variables fiscales, cambiarias y monetarias para el control de la liquidez ante los efectos de la monetización de los ingresos de capital en moneda extranjera y su efecto en el tipo de cambio. Asimismo, la inflación está en función de la evolución de los precios internacionales de bienes finales y materias primas importadas como granos básicos e hidrocarburos que afectan la definición de las tarifas de servicios públicos que tienen un peso considerable en el IPC. Otro factor es el grado de ajuste de las expectativas de inflación de los agentes económicos según la meta y políticas del Banco Central de Costa Rica (BCCR). La formación de las expectativas considera los anuncios de ajuste de precios internos y de la política económica. Canasta Básica Alimentaria Leve incremento en el precio de los alimentos básicos Poco impacto sobre los resultados de pobreza El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC) define la Canasta Básica de Alimentos (CBA) como un “(…)conjunto de alimentos seleccionados de acuerdo con su aporte calórico y a su frecuencia de consumo; expresados en cantidades que permiten satisfacer, por lo menos, las necesidades de calorías promedio de un 2 individuo de una población de referencia”. La CBA está conformada por 17 grupos en Costa Rica de los cuales 52 alimentos son para la zona urbana y 44 para la zona rural. Anteriormente, la CBA estaba conformada por 10 grupos y 44 2 Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). Resumen Metodológico. Nueva Canasta Básica Alimentaria. Enero 2011. alimentos para la zona urbana, 37 para la zona rural y 45 a escala nacional. Cuadro 5 1 IPC por grupos: Ponderación y variación porcentual anual 2011-2012 Grupo Total IPC Alimentos y bebidas no alcohólicas Bebidas alcohólicas y cigarrillos Comidas y bebidas fuera del hogar Prendas de vestir y calzado Alquiler y servicios de la vivienda Artículos para la vivienda y servicio doméstico Salud Transporte Comunicaciones Entretenimiento y cultura Educación Bienes y servicios diversos Ponderación 2011 2012 100,0 4,7 4,6 18,6 4,1 1,2 0,7 5,0 32,4 8,6 6,1 4,7 5,9 0,7 -0,7 10,6 2,7 15,3 8,7 4,2 2,7 4,8 18,2 4,5 7,3 5,9 6,3 5,5 7,1 -0,4 2,1 8,2 7,1 5,2 3,8 -0,8 1,1 7,5 3,0 1 La ponderación es la importancia relativa (%) que tiene cada grupo dentro de la canasta de consumo del índice. Fuente: INEC, enero 2013. La baja inflación del 2012 contribuyó de manera positiva para que el costo mensual de la Canasta Básica Alimentaria no presentara fuertes aumentos y, por el contrario, en el año anterior se presentaron pequeñas variaciones mensuales en promedio menores al 1%, comportamiento que guarda relación con el del grupo de Alimentos y Bebidas No Alcohólicas del Índice de Precios al Consumidor el cual mostró una variación interanual de 1,36% de enero a diciembre. Este comportamiento además concuerda con el comportamiento de las cotizaciones de los granos básicos a nivel internacional las cuales cierra el 2012 con una tendencia a la baja. Los resultados del pronóstico apuntan para el 2013 a que el costo de la Canasta Básica Alimentaria continúe al ritmo del año anterior 12 Proyecciones de la economía costarricense 2013 Grafico 8 Proyección del Costo per cápita mensual de la CBA (colones) 2011-2013 ¢44.000 per cápita mensual, es decir, que una persona con este ingreso puede comprar al mes la cantidad de alimento que requiere para satisfacer sus necesidades básicas. Además, un hogar necesitará al menos ¢152.600 al mes para adquirir la canasta básica alimentaria a nivel nacional. Si este hogar recibe menos de eso, se considera en extrema pobreza. 50.000 45.000 40.000 35.000 30.000 E MM J S N E MM J S N E MM J S N 2011 Histórico 2012 Inferior 2013 Promedio Superior Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC) y Proyecciones de MIDEPLAN. con un leve aumento al finalizar el año, esto dependerá en gran medida de que la economía crezca tal como se mencionó en la proyección del IMAE y que la inflación se mantenga estable. Gráfico 9 Variación internual proyectada de la CBA (porcentajes) 2011-2013 6 5 Al termino del 2012 una familia necesitaba ¢146.003,7 para cubrir el costo de la CBA y se proyecta que al finalizar el 2013 este costo se incrementará aproximadamente en 5% de enero a diciembre hasta alcanzar un costo por hogar aproximado de ¢154.000. Este incremento se presenta tanto en el costo de la CBA en la zona urbana como en la rural. 5,4 4,2 La variación interanual julio 2013 se espera que ronde alrededor del 2% por lo que su impacto sobre los resultados de Pobreza para el 2013 no será tan fuerte, ya que con el incremento en el costo de la canasta básica los más perjudicados son los hogares más pobres, pues son los que dedican una mayor parte de sus ingresos a comprar comida (45,5%). Es importante considerar que el aumento que muestra el precio internacional del petróleo afecta el costo de una serie de insumos que están relacionados con la producción de los artículos de la CBA y pueden afectar la variación anual del costo de la canasta básica alimentaria. 4 3 2 1 0,2 0 2011 2012 2013 Además, debe tenerse presente que cuando se trata de proyectar cifras que están influenciadas por factores naturales, sus resultados pueden variar en cualquier momento debido a los cambios propios de la naturaleza o a efectos estacionales, especialmente, que para este año se esperan algunos temporales y fuertes lluvias que pueden afectar las cosechas. Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC) y Proyecciones de MIDEPLAN. COMERCIO EXTERIOR Se muestran en el siguiente gráfico las proyecciones realizadas, las cuales reflejan resultados en el costo de la CBA, hasta alcanzar en diciembre de 2013 un costo aproximado de Exportaciones: Las exportaciones sumaron $11.380,2 millones en el 2012, según últimas cifras disponibles del 13 Proyecciones de la economía costarricense 2013 Gráfico 10 Variación porcentual interanual de las exportaciones acumuladas últimos doce meses, 2011-2012 y proyecciones 2013 % 14 12 11 10 9 8 7 6 4 2 0 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D 2011 2012 Histórico Inferior 2013 Superior Promedio Fuente: BCCR y proyecciones de MIDEPLAN, enero 2013. BCCR, generando un crecimiento anual del 9,3% respecto del 2011, cuando registraron un aumento también del 10%, lo cual se asocia a la lenta recuperación del crecimiento mundial. El dinamismo de las exportaciones en el 2012 se atribuye al crecimiento de las ventas de las empresas del Régimen de Zonas Francas, principalmente de los sectores eléctrico y electrónico y de equipo de precisión y médico, los cuales representan en total el 40% de las exportaciones totales y se vinculan con la industria de alta tecnología. Se proyecta que las exportaciones presenten un crecimiento anual del 9% ± dos puntos porcentuales en el 2013, lo cual estará vinculado al ritmo de recuperación de la demanda externa, de acuerdo con el crecimiento económico de los Gráfico 11 Variación porcentual interanual de las importaciones acumuladas últimos doce meses Valores históricos al 2012 y proyecciones 2013 % 20 15 12 10 10 8 5 0 E F M A M J J A S O N D E F M A M J 2011 J A S O N D E F M A M J 2012 Histórico Inferior J A S O N D 2013 Superior Promedio Fuente: BCCR y proyecciones de MIDEPLAN, enero 2013. 14 Proyecciones de la economía costarricense 2013 principales socios comerciales de Costa Rica. El Fondo Monetario Internacional prevé un crecimiento mundial del 3,5% en el 2013 (cifras a enero del 2013), lo cual es ligeramente superior al del 2012 (3,2%), demostrando aún una lenta recuperación. Asimismo, la actividad del sector exportador dependerá de su capacidad competitiva y de ajuste ante las condiciones económicas no solamente externas, sino también de las internas (régimen cambiario, tasas de interés, tarifas de servicios públicos, entre otros aspectos). Millones $ 8000 7000 Las proyecciones realizadas de importaciones a diciembre del 2013, señalan que crecerán en 10% ± dos puntos porcentuales, lo cual está asociado al grado del dinamismo de las actividades económicas, al poder adquisitivo de los consumidores nacionales por disponibilidad de ingresos y crédito; así como del costo de los bienes importados por sus precios internacionales y por la variabilidad del tipo de cambio del colón respecto del dólar. Conviene indicar que los cambios de las cotizaciones internacionales de los bienes tienen una relación Gráfico 12 Déficit de comercio exterior en millones de dólares y porcentaje respecto del PIB Valores históricos 2011-2012 y proyecciones 2013 2011-2013 14,2 13,8 13,7 14,2 % 16 15 14 6000 12 5000 10 4000 8 3000 6 2000 4 1000 2 0 0 Inferior 2011 2012 Déficit comercio exterior Fuente: BCCR y proyecciones de MIDEPLAN. Enero 2013. Importaciones: las importaciones anuales alcanzaron $17.549,5 millones, de acuerdo con los últimos datos disponibles del BCCR a diciembre del 2012, con un incremento anual de 8,2%, mientras que en el 2011 fue del 19,5%. En términos generales, todas las categorías de importaciones mostraron menores crecimientos que un año atrás; sin embargo, las categorías que explican el aumento de las importaciones en el 2012, fueron principalmente las materias primas para industria, bienes de consumo, bienes de capital para industria y combustibles y lubricantes. Estas categorías representan el 90% de las importaciones totales. Promedio Superior Proyección 2013 %Déficit/PIB directa con el nivel de recuperación del crecimiento económico mundial, de esa manera, en el tanto que se presente un mayor dinamismo económico es de esperar aumentos en los precios internacionales de los productos que Costa Rica importa. Otro elemento a considerar en esta evolución son las condiciones climáticas que afectan el nivel de oferta de los bienes que se compran en el mercado internacional. Saldo Comercial de bienes: El comercio de bienes mostró un déficit de $6.168,9 millones en el 2012, lo que equivale a un crecimiento del 6,2% respecto del 2011. El menor aumento del déficit del saldo de comercio exterior en el 2012 se debió al menor crecimiento 15 Proyecciones de la economía costarricense 2013 de las importaciones; además que las exportaciones mantuvieron su dinamismo. El déficit comercial respecto del PIB fue 13,7% en el 2012, cerca de medio punto porcentual menos que el año anterior, según estimaciones preliminares. Las proyecciones de las exportaciones e importaciones para finales del 2013, darían como resultado un déficit comercial entre 13,8% y 15% del PIB estimado por el BCCR, el cual es parcialmente cubierto por los ingresos netos de la venta de servicios y de la cuenta de capital por inversión extranjera directa, principalmente, tal como en años previos y donde son de resaltar las inversiones previstas en los sectores de manufactura médica, tecnologías de información y procesos corporativos, finanzas, contabilidad, entre otros, de acuerdo con anuncios realizados por la Coalición de Iniciativas para el Desarrollo en el 2013. Asimismo, se contabilizarán los ingresos de capital por la colocación de bonos en el mercado internacional (Eurobonos) que se estiman en 2,03% del PIB de este año, con base en información del Ministerio de Hacienda. EMPLEO Y SALARIOS El total de Ocupados se incrementaría en 2,9% al finalizar el 2013 3 La siguiente proyección incluye tres escenarios distintos en los que varía la estimación del crecimiento de los ocupados de la economía al finalizar el 2013 y los cuales son: a)inferior, en el que se esperaría que el ritmo de crecimiento de los ocupados disminuya en relación con diciembre del 2012; b)promedio, en el que se esperaría que el ritmo de crecimiento de los ocupados se comporte de manera similar en relación con diciembre del 2012; c)superior, en el cual el ritmo de crecimiento del número de 3 La estimación para el 2013 se realizó a partir del Programa Forecast PRO (FP). Se trabajó con la información mensual de los Asegurados Directos del Régimen del Seguro de Salud de la Caja Costarricense del Seguro Social (C.C.S.S.) como aproximación al número de ocupados de la economía. Además, para el Programa Forecast PRO (FP) se utilizaron 156 observaciones de la variable asegurados. ocupados se incremente con respecto a la evolución presentada hasta diciembre del 2012. Destaca el crecimiento sostenido en el número de ocupados de la economía, alcanzado el 3,8% a diciembre 2012. Las principales ramas de actividad económica en cuanto al número de ocupados: Agricultura, Ganadería y Pesca, Industria Manufacturera, Comercio, Transporte y Servicios, representan el 41,6% del total, mientras que el Sector Privado absorbe al 54,0% del total. Los supuestos que sobre los que se apoyan dichas afirmaciones se fundamentan en lo acontecido en la economía durante el año anterior, además, de la recuperación económica del país, (luego de la crisis en el Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE), cuya variación interanual a diciembre del 2012 fue de de 1,2%) en beneficio del incremento del número de ocupados en algunas ramas de actividad productiva tales como: Agricultura, Ganadería y Pesca (7,1%), Actividades Inmobiliarias (4,9%) y Comercio (4,4%); además, tomando en consideración que el comportamiento del IMAE es un indicador directo de la capacidad del sector productivo para incrementar la demanda laboral, el hecho de que la producción mantenga su ritmo de crecimiento para el 2013, será un factor determinante para alcanzar un incremento en el número de ocupados similar al obtenido al finalizar el 2012. Los tres escenarios serían los siguientes: a) Inferior: la variación del número de ocupados de la economía al finalizar el 2013 sería de 2,9%, inferior a la variación al finalizar el 2012 (3,8%). b) Promedio: la variación del número de ocupados de la economía al finalizar el 2013 sería de 3,8%, igual a la variación al finalizar el 2012 (3,8%). c) Superior: la variación del número de ocupados de la economía al finalizar el 2013 sería de 4,7%, superior a la variación al finalizar el 2012 (3,8%). 16 Proyecciones de la economía costarricense 2013 Gráfico 13 Ocupados y Estimaciones 2011-2013 (porcentajes) (BCCR) construye el ISMN a partir de las fijaciones de los salarios mínimos para el sector privado llevado a cabo por el Consejo Nacional de Salarios de manera semestral. 6 5 4,7 4 3,8 3 2,9 2 1 0 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D 2011 2012 Inferior Promedio 2013 Superior Histórico Fuente: C.C.S.S. y proyecciones de MIDEPLAN, 2013. El Índice del Salario Mínimo Real se incrementaría 0,7% al finalizar el 2013 4 La siguiente proyección incluye tres escenarios distintos en los que varía la estimación del crecimiento del Índice del Salario Mínimo Real al finalizar el 2013 y los cuales son: a)inferior, en el que se esperaría que el ritmo de crecimiento del ISMR sea inferior en relación con diciembre del 2012; b)promedio, en el que se esperaría que el ritmo de crecimiento del ISMR sea muy similar al resultado obtenido durante el 2012; c)superior, en el que se esperaría que el ritmo de crecimiento del ISMR se incremente con respecto al resultado obtenido en el 2012. El Índice de Salarios Mínimos muestra como los salarios mínimos cambian a lo largo del tiempo a partir de un año de referencia. En nuestro país existen dos tipos: el Índice de Salarios Mínimos Nominales (ISMN) y el Índice de Salarios Mínimos Reales (ISMR). El Banco Central de Costa Rica 4 Los ajustes salariales al Sector Público los realiza la Comisión de Política Salarial del Sector Público y para cada semestre se calculan de acuerdo con la inflación acumulada durante el semestre anterior, por lo cual dada la poca variabilidad del Índice de Precios al Consumidor (IPC) durante los últimos años, los ajustes salariales se han reducido significativamente. El BCCR también calcula el ISMR y para ello divide el ISMN entre el IPC. Estos indicadores se calculan ya sea de forma mensual o anual y toman como año base 1984. La estimación se realizó a partir del Programa Forecast PRO (FP) para el 2013. Se trabajó con la información mensual del Índice de Salarios Mínimos Nominales (ISMN) y del Índice de Precios al Consumidor (IPC) según cifras del Banco Central de Costa Rica (BCCR). Además, para el Programa Forecast PRO (FP) se utilizaron 156 observaciones de la variable Salario Promedio y de la variable niveles del IPC. La siguiente tabla muestra los ajustes salariales tanto para el sector público como para el sector privado durante cada semestre de los años comprendidos entre los años 2010 y 2013. Cuadro 6 Ajuste del Salarial Mínimo a los trabajadores del Sector Público y del Sector Privado 2010-2013 (porcentajes) 2010 2011 2012 2013 Sector Público Sector Privado I Semestre II Semestre I Semestre II Semestre 2,84 3,41 5,00 4,20 2,33 2,78 2,63 2,55 1,21 2,66 3,17 3,00 1,84 ― 3,65 ― Fuente: Dirección General del Servicio Civil (DGSC) y Ministerio de Trabajo y Seguridad Social (MTSS), 2013. El ISMR presenta un crecimiento interanual de 1,6% a diciembre del 2012, manteniendo su comportamiento positivo en relación con el crecimiento durante el mismo periodo del año anterior (1,0%). Además, al suponer una tasa de crecimiento del IPC de 5,0%, se espera un crecimiento del ISMR del 0,7%, al finalizar el 2013. Los tres escenarios en los cuales podría variar la estimación del crecimiento del ISMR, dependen a 17 Proyecciones de la economía costarricense 2013 su vez de los distintos escenarios de inflación y de los ajustes salariales al sector público y privado, serían los siguientes: a) Inferior: una tasa de inflación del 5,5%. La variación del ISMR al finalizar el 2013 sería de 0,7%, inferior a la variación al finalizar el 2012 (1,6%). b) Promedio: una tasa de inflación del 5,0%. La variación del ISMR al finalizar el 2013 sería de 1,3%, similar a la variación al finalizar el 2012 (1,6%). c) Superior: una tasa de inflación del 4,5%. La variación del salario promedio al finalizar el 2013 sería de 1,9%, superior a la variación al finalizar el 2012 (1,6%). Gráfico 14 Índice del Salario Mínimo Real (ISMR) y Estimaciones 2011-2013 (porcentajes) crecimiento respecto del 2011, como resultado del crecimiento moderado de la economía nacional; sin embargo, algunos factores contribuyeron para que este resultado no fuera mayor, tales como la aplicación de una serie de medidas en el ámbito de la recaudación por parte del Ministerio de Hacienda, esto ha favorecido el monto de los ingresos recaudados, además de la política restrictiva del gasto impuesta por el Gobierno con el fin de controlar el crecimiento del déficit fiscal. Gráfico 15 Resultado Financiero del Gobierno Central como porcentaje del PIB (porcentajes) 2011-2013 0 -1 -2 -3 -4,1 -3,8 -4,6 -4 -4,5 -4,8 3,0 -5 2,5 -6 1,9 2,0 1,5 2011 1,3 2012 2013 Superior Promedio Inferior Histórico 1,0 0,7 0,5 0,0 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D 2011 2012 Inferior Promedio 2013 Superior Histórico Fuente: B.C.C.R. y proyecciones de MIDEPLAN, 2013. Fuente: Banco Central de Costa Rica (BCCR) y Proyecciones de MIDEPLAN. Cuadro 7 Proyección de Ingresos y Gastos del Gobierno Central como porcentaje del PIB 2013 FINANZAS PÚBLICAS Proyección 2013 Gastos %PIB Incremento del Déficit Gobierno Central. Fiscal del Los gastos se incrementarían como consecuencia de mayores erogaciones en los rubros de remuneraciones. Inferior Promedio Superior 15.5 18.5 20.1 Ingresos %PIB Inferior Promedio Superior 10.7 14.0 16.3 Fuente: Proyecciones de MIDEPLAN. Las finanzas públicas mostraron un resultado negativo durante el 2012, con un leve 18 Proyecciones de la economía costarricense 2013 Las finanzas públicas mostrarían un resultado financiero negativo dada la coyuntura que se espera para el 2013, donde la actividad económica crece a un ritmo moderado y no genera mayor impacto sobre el empleo y por el continuo incremento en el gasto público, principalmente, en el rubro de remuneraciones, las cuales representan más del 40% del total de gastos corrientes año tras año. genere ingresos tributarios al Gobierno Central durante este año. Asimismo, por el leve ritmo al que está creciendo la actividad económica se esperaría que los ingresos fiscales por concepto de impuesto sobre la renta y la recaudación de impuestos sobre las utilidades de las empresas crecieran a menor ritmo que el mostrado en el 2012 y, por ende, se mantendría el resultado de déficit fiscal que ha caracterizado al país durante los últimos años. 2.000.000 Otro elemento que tiene efecto sobre las finanzas públicas es la tasa de interés, pues tanto el Banco Central como el Ministerio de Hacienda deben hacerle frente a sus pasivos pagando tasas de interés mayores y el costo financiero de la deuda para el Ministerio de Hacienda se incrementaría afectando sus finanzas y situándonos en situación de déficit. 4.000.000 Gráfico 16 Ingresos del Gobierno Central (millones de colones) 2011-2013 3.000.000 1.000.000 0 2011 Aduanas Renta 2012 Ventas Otros Ingresos 2013 Consumo Fuente: Banco Central de Costa Rica (BCCR) y Proyecciones de MIDEPLAN. Además, se espera que continúen los esfuerzos de las autoridades tributarias por combatir la evasión fiscal y mejorar los trámites electrónicos en el cobro del impuesto sobre los ingresos y las utilidades, logrando que el ingreso por dicho rubro se incremente a lo largo del 2013. Gastos Las perspectivas inflacionarias y el comportamiento de las tasas pasivas en los Estados Unidos de América, que actualmente tienden a la baja, son dos factores que incidirán en las tasas de interés nacionales de manera positiva y, a su vez, tienen impacto sobre la economía nacional. Ingresos La desaceleración de la economía tendría un impacto sobre la mayoría de los rubros de recaudación por renta, ventas y otros ingresos los que mostrarán un menor dinamismo. Por su parte, las erogaciones del Gobierno continúan su expansión, principalmente, por los rubros de giros y transferencias. El incremento en el pago de salarios muestra un comportamiento al alza explicado por la creación de nuevas plazas en las áreas prioritarias del Gobierno. La evolución en el caso del rubro de transferencias corrientes al sector público se ve condicionada a los mayores recursos destinados a programas sociales (avancemos, pensiones del régimen no contributivo, etc.). El comportamiento de las importaciones y la mayor demanda interna por bienes y servicios que se mantuvo durante el 2012 se espera continúe al 2013, de esta manera, contribuya para que la recaudación por impuestos aduaneros, renta y por impuestos de ventas, 19 Proyecciones de la economía costarricense 2013 5.000.000 Grafico 17 Gastos del Gobierno Central (millones de colones) 2011-2013 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 0 2011 Transferencias 2012 Remuneraciones Intereses 2013 Otros Gastos Fuente: Banco Central de Costa Rica (BCCR) y Proyecciones de MIDEPLAN. Las estimaciones aquí realizadas, no toman en cuenta la posibilidad de la aprobación de proyectos de ley en el corto plazo que busquen mejorar la situación financiera del sector público nacional y los efectos que dichas decisiones puedan tener dentro de los ingresos y los gastos del Gobierno Central, por ende, en el comportamiento del déficit fiscal durante el 2013. 20