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Modelo de Custodios.
La puerta de entrada para los inversionistas.
Julio 2014
Agenda
1. Antecedentes
2. Definición y estructura de la actividad de custodia
3. Beneficios
4. Flujo de operación del mercado colombiano
5. En que estamos
Agenda
1. Antecedentes
2. Definición y estructura de la actividad de custodia
3. Beneficios
4. Flujo de operación del mercado colombiano
5. En que estamos
Antecedentes
•
Ante el crecimiento de los volúmenes del mercado y con el
objetivo de consolidarnos como un mercado atractivo y de
calidad, la implementación de un Modelo de Custodio busca
incrementar las eficiencias operativas y facilitar el acceso de
los inversionistas en los mercados de Renta Variable, Renta
Fija y Derivados.
•
Evitar que casos como los del Fondo Premium se vuelvan a
presentar
•
Adicionalmente la implementación del proyecto habilitará el
vehículo necesario para cumplir con las condiciones
establecidas en el Decreto 1498.
Agenda
1. Antecedentes
2. Definición y estructura de la actividad de custodia
3. Beneficios
4. Flujo de operación del mercado colombiano
5. En que estamos
Definición de la actividad de Custodia
La custodia es considerada como el servicio brindado por
instituciones participantes del mercado financiero, para la
tenencia, administración, compensación y liquidación de valores
y activos financieros vinculados a un portafolio de inversiones.
¿Quién presta el servicio?
Depósitos de
Valores
Bancos
Casas de Bolsa
¿Quién utiliza el servicio?
Fondos de
Inversión y AFP
Compañías de
Seguros y Entidades
Bancarias
Clientes no
Residentes
Definición de la actividad de Custodia
Servicios
Principales
Servicios de
valor Agregado
• Salvaguarda de los valores
• Compensación y liquidación de operaciones
• Administración de derechos patrimoniales
•
•
•
•
•
•
Consolidación y Monitoreo de portafolios
Préstamo de valores
Líneas de crédito
Valoración de Portafolios
Reportes informativos
Gestión de retención de impuestos
Principios de la Custodia
La figura de custodio en Colombia solo podrá ser ejercida por las sociedades
fiduciarias autorizadas por la SFC. Los principios de la custodia son:
Independencia
Segregación
Profesionalidad
Custodios Globales y Sub custodia
Los custodios Globales brindan sus servicios en otros mercados mediante la
designación y suscripción de un convenio con una entidad homóloga que
administrará los valores locales por cuenta del custodio global. Esta figura se
denomina sub custodia.
Sub custodia
Local
Custodio
Global
Sub custodia
Local
Sub custodia
Local
Custodios Globales y Subcustodia
Activos bajo custodia a nivel mundial
(Billones de Dólares)
Custodio
Activos bajo
custodia
Manejados
directamente
Manejados
como SubCustodio
Fecha de
referencia
1
J.P. Morgan
21.000
21.000
0
Mar 31, 2014
2
State Street
20.996
20.996
0
Mar 31, 2014
3
Citi
14.500
2.366
12.134
Dic 31, 2013
4
BNP Paribas
8.055
3.212
4.843
Dic 31, 2013
5
HSBC Securities
Services
6.210
2.833
3.377
Dic 31, 2013
Fuente: www.globalcustody.net
Agenda
1. Antecedentes
2. Definición y estructura de la actividad de custodia
3. Beneficios
4. Flujo de operación del mercado colombiano
5. En que estamos
Beneficios del esquema de custodia
Para el inversionista
 Incremento en la seguridad para realizar inversiones
 Reducción del riesgo del cumplimiento de las operaciones
 Reducción de los costos de entrada de la inversión
extranjera
 Aumento de la eficiencia y oportunidad
 Administración del pago de dividendos
Para el afiliado
 Incremento en la eficiencia del uso del Back Office
 Implementación de procesos STP
Beneficios del esquema de custodia
Para el mercado
 Potencial uso eficiente de colaterales: Posible desarrollo
del prestamos de valores.
 Beneficios para los usuarios del Mercado Integrado MILA
Agenda
1. Antecedentes
2. Definición y estructura de la actividad de custodia
3. Beneficios
4. Flujo de operación del mercado colombiano
5. En que estamos
Flujos de Inversionistas no Residentes
1
3
1
Broker
Internacional
3
2
No residente
3
Broker
Colombiano
6
Custodio
Global
3
Custodio
Local
7
8
3
4
1.
2.
3.
4.
5.
5
IMC
Orden de compra
Ejecución de la operación en la BVC
Notificación de la operación
El Custodio Global imparte instrucciones al IMC
IMC entrega pesos al Administrador Local
8
Deposito
6. El Broker local informa operación al Administrador Local,
realiza la transferencia en el Back Office al Custodio local.
7. El Custodio Local acepta la transferencia de la operación en
el Back Office de la BVC
8. El Custodio Local cumple la operación ante la BVC y recibe
los títulos de DVL
Agenda
1. Antecedentes
2. Definición y estructura de la actividad de custodia
3. Beneficios
4. Flujo de operación del mercado colombiano
5. En que estamos
Plan Pioneros
• Esta iniciativa comenzó en el 2013
• Este plan buscó involucrar a determinadas entidades
cumplieran con algunos requisitos
que
• El objetivo fue realizar validaciones del modelo para de esta
forma lograr un esquema acordado por las partes.
• Se involucraron 3 custodios:
• Citi Trust
• BNP Paribas
• Corpbanca.
Cronograma del proyecto custodios
2014
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
2015
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
Actividades
Documento impactos
Marcha Blanca
05/01
25/02
30/05
25/NOV
07/NOV
Paso a Producción
2/DIC
28/ENE
Estabilización
Mejoras al producto
30/MAR
Paso a Producción
28/MAR
JURIDICO
Ajuste en reglamento y circular BVC
15/NOV
15/NOV
Ajuste en reglamento y circular MEC
COMERCIAL
Acompañamiento al mercado
Capacitaciones
28/ENE
27/OCT
06/NOV
CIERRE DE PROYECTO
Dirección para descarga de documento de impactos al mercado www.bvc.com.co/Custodios
•Documento Impactos trasversales al mercado
•Guía general de impactos del modelo de custodia
•Anexo de impactos tecnológicos y funcionales en los sistemas Back Office, SAG, SAE y XSD de los servicios
www.bvc.com.co/custodios
[email protected]
Gracias