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RETOS Y PERSPECTIVAS DE LA
ECONOMIA EN 2009
CONTENIDO
I. LA RECESION GLOBAL: Un vistazo rápido
II. LA ECONOMIA MEXICANA EN LOS PRIMEROS
MESES DEL AÑO
III. LA POLITICA ECONOMICA GUBERNAMENTAL
IV. PERSPECTIVAS
PRONOSTICOS DE CRECIMIENTO DEL F.M.I.
 Primera recesión mundial desde la Segunda Guerra
Mundial
(Var. %)
PIB Mundial
Países Desarrollados
Estados Unidos
Zona Euro
Japón
Países en Desarrollo
México
Fuente: World Economic Outlook, April 2009
Real
2008
3.2
0.8
1.1
0.9
-0.7
6.1
1.4
Proyecciones
2009
2010
-1.3
1.9
-3.8
0.0
-2.8
0.0
-4.2
-0.4
-6.2
0.5
1.6
4.0
-3.7
1.0
Producción industrial en 18 países emergentes
 La producción industrial se desplomó en los países en
desarrollo desde el cuarto trimestre de 2008
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
-2.0%
-4.0%
4Trim08
-6.0%
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
VOLUMEN DEL COMERCIO MUNDIAL (Var.%)
 Para 2009 se estima que el comercio mundial tendrá la
mayor caída en 60 años (World Trade Organization)
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-9.0%
-10.0%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PIB EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2009 (Var.%)
0.0%
-1.0%
-2.0%
-3.0%
-2.6%
-2.9%
-3.2%
-4.0%
-3.8%
-4.5%
-5.0%
-4.8%
-6.0%
Estados
Unidos
España
Francia
Alemania
Gran
Bretaña
NOTA: VARIACIONES CON RESPECTO AL 1er. TRIMESTRE DE 2008
Japón
 La economía mexicana en los
primeros meses de 2009
PRODUCCION INDUSTRIAL (Var.%)
 La industria ya estaba en recesión desde mayo del año
pasado
10.0
5.0
0.0
% -5.0
-10.0
TOTAL
-15.0
Manufacturas
Construcción
-20.0
Ene-08
Mar
May
Jul
Sep
Nov
Ene-09
Mar
Nuevos Empleos Formales, Ene-Abr. de cada año
 En los cuatro primeros meses de 2009 se perdieron
200,000 empleos en el sector formal
500,000
400,000
365,158
340,945
250,692
300,000
200,000
100,000
0
-100,000
-200,000
-198,509
-300,000
2006
2007
2008
2009
Tendencia del Mercado Interno (masa salarial)
 El mercado interno se ha contraído por la pérdida de
poder adquisitivo y de empleos
(Var. % real anual)
8.0
6.0
4.0
%
2.0
0.0
-2.0
-4.0
-4.0
-6.0
Ene-07
Apr
Jul
Oct
Ene-08
Apr
Jul
Oct
Ene-09
 La Política Económica Gubernamental
La Política Económica Gubernamental
 ¿Medidas “Contra-cíclicas” o Medidas “Estornudo”?
 Desde enero de 2008 se han anunciado 6 programas
o paquetes de medidas “contra-cíclicas”
 El Programa Nacional de Infraestructura “comenzó”
en julio de 2007
 En 2008 se anunciaron los programas nacionales de
vivienda y de apoyo a las Pymes
 La semana pasada se anunció el Programa de
Impulso Fiscal para compensar los impactos de la
contingencia sanitaria
La Política Económica Gubernamental
 ¿Por qué no funcionan (…ni funcionarán) para estimular
a la economía?:
1. Mayor gasto público = Menor gasto privado (la carga
fiscal ha continuado aumentando)
2. Gasto público = 18% del PIB vs. Gasto privado = 72%
del PIB (además de sus productividades)
3. El déficit fiscal aumentará en 1.8% del PIB en 2009,
pero el estímulo efectivo será de sólo 0.7% del PIB,
según la propia SHCP ¿?
 El ajuste recae en el sector privado y nada en el público
 El problema de fondo es de ¿oferta o demanda?
Ingresos Tributarios, 2008 (Var. % real)
 La carga fiscal efectiva ha seguido aumentando
12.0%
10.5%
10.0%
9.9%
9.8%
8.0%
6.5%
6.0%
4.3%
4.0%
2.0%
Crecimiento de la
Economía: 1.3%
0.0%
Tributarios
ISR
IVA
ISR+IETU
Gasto
Neto
Primario
Paquete de Estímulo Fiscal (% del PIB)
0.8
0.7
0.2
0.6
0.5
0.1
% 0.4
0.3
0.2
0.4
0.1
0
Infraestructura
Fondo EIP
Mayor déficit
MEXICO: INGRESOS POR TURISMO (Mill. Dlls.)
 La pérdida de divisas sólo por turismo extranjero será
equivalente al 0.6%...(conservadoramente)
3,500
3,168
3,000
2,877
2,962
2,500
Reducción de
Ingresos:
4,859 md (-48%)
= 0.6% del PIB
2,506
2,446
2,334
2,170
2,109
2,272
2,000
1,500
909
1,000
627
760
500
0
2007-I
III
2008-I
III
2009-I
III
 Perspectivas
Ingresos Tributarios como % del PIB: CGPE 2008
 La “reforma fiscal” de 2007 preveía un aumento de los
ingresos tributarios de 2.8pp del PIB para 2012
3.0
2.2 pp del PIB
2.5
Incremento
Recaudación: 2.8 pp
2.0
%
1.5
1.0
0.5
0.0
2008
2009
2010
2011
2012
Ingresos Tributarios como % del PIB, 2007-2009
10.5%
0.4 pp del PIB
10.0%
9.8%
9.6%
9.5%
9.4%
9.0%
8.5%
8.0%
2007
2008p
2009e
Balanza Comercial de Productos Petroleros, 2008
 En el último trimestre de 2008, ya fue deficitaria...!
7,000
6,183
6,000
5,332
5,000
Precio Promedio del Petróleo
4,000
3,000
105.0
3,225
83.9
108.3
2,000
1,000
-372
0
46.9
-1,000
I
II
III
IV
Comparación de Tres Recesiones (Var.%)
 La recesión no será “tan” profunda como en 1995, pero
la recuperación será más lenta
12.0%
8.0%
4.0%
0.0%
-4.0%
1994-1996
2000-2002
-8.0%
2007-2009
-12.0%
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV