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EVALUACIÓN ECONÓMICA
Facilitador: Carlos León MBA
Referencia: Apuntes del Prof. Roberto Mendieta C.
EVALUACIÓN ECONÓMICA
2

Tiene
como
objetivo
el
demostrar si el proyecto tiene
viabilidad desde el punto de
vista de la economía
3

Se realiza en función del
beneficio del país, utilizando
precios de cuenta o llamados
también
precios
sombra,
precios
sociales,
precios
económicos o precios de
frontera
4

Se trata de determinar si el
aporte del proyecto a los
objetivos
del
desarrollo
económico y social justifica su
realización, teniendo en cuenta
los usos alternativos que
pueden tener los mismos
recursos.
5

Se analizan los posibles impactos
sobre la economía y el área donde
se ubicará. Asimismo, el sistema
económico establece condiciones a
la ejecución del mismo, mediante el
diseño de estrategias o programas
de desarrollo que orientan la
actividad económica hacia el logro
de los objetivos de crecimiento y
desarrollo económico.
6

La evaluación económica en una
primera parte integra los objetivos
del desarrollo económico y social
definidos en los programas,
políticas y leyes vigentes. Este
marco de referencia tiene sus
efectos en la actividad económica
medidos por indicadores
macroeconómicos. De igual forma,
permite evaluar el impacto del
proyecto sobre el sistema
económico
7

En una segunda parte se procede al
ajuste del flujo de fondo neto del estudio
financiero sin financiamiento con los
parámetros nacionales elaborados para
tales fines, como lo son: los factores de
conversión
de
los
bienes
comercializables o de consumo a precio
sombra y la tasa social de descuento,
con el propósito de evaluar el proyecto a
precio de cuenta.
8

Con posterioridad la evaluación
económica debe ser analizada,
tomando en consideración las
externalidades (beneficios y
costos económicos),
ocasionados por el proyecto a
la economía del país, aunque
algunos pueden ser
cuantificables y otros no.
9

Finalmente se le aplicará a los
flujos netos para la evaluación
económica
sin
o
con
externalidades, un análisis de
sensibilidad, basado en los mismos
renglones que fueron usados para
penalizar el análisis financiero.
10
El Sistema Económico
como Marco Actual del
Proyecto

El sistema económico impone
un condicionamiento bastante
rígido a la realización del
proyecto, cuyas variables y
características quedan
restringidas a determinados
intervalos, dependientes de
ciertos parámetros del sistema
12

La evaluación económica
tiene
que
aclarar
las
relaciones generales entre el
proyecto y la economía, al
igual que las condiciones
que el sistema económico le
impone al proyecto
13

La relación entre ambos deben al
final demostrar de que el proyecto
se justifica, tanto internamente por
sus condiciones de rentabilidad
económica y eficiencia técnicas
propias, condicionadas por el
sistema económico, como
externamente, por su impacto
sobre el desarrollo económico y
social.
14
Naturaleza y Ritmo de
Crecimiento de la
Economía

Se debe tratar de caracterizar
el dinamismo de la economía
del país o región, presentando
información referente a su
evolución pasada, a los
cambios producidos, a los
aspectos sociales y a las
relaciones con el exterior
16
Será importante la presentación de
información referente a

Producto Interno Bruto (PIB), ingreso por
habitantes, monto de las exportaciones e
importaciones, coeficientes de inversión y
otros índices macroeconómicos.
17

La evolución histórica que atañen al
tipo de proyecto: población y tasa de
crecimiento (total, urbana y rural),
ocupación (empleo y desempleo) en la
economía y en el sector, producción
(total y sectorial), exportación e
importación.
18

Mostrar cambios en la estructura sectorial
en donde se detalle la evolución de la
distribución porcentual por sectores de:
ocupación, PIB, productividad
19

En la participación del sector público en la
actividad económica, con énfasis en los
sectores directamente productivos indicando
el gasto fiscal, la estructura del gasto y la
estructura del ingreso público; el coeficiente
inversión- producto, así como también la
distribución de la inversión (tipos de bienes
de capital y entre los sectores públicos y
privados) y finalmente los cambios en las
estructuras de la exportación y de la
importación, sus destinos y orígenes.
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
Aspectos sociales relacionados con la
población actual y su evolución, los
niveles de consumo, los niveles de
nutrición, el estado de salud, educación,
niveles de vivienda y organización
espacial y de la comunidad. En este
aspecto se completarán los datos
nacionales con los de alguna
investigación o encuesta realizada en el
área del proyecto.
21







·
Las relaciones con el exterior,
fundamentalmente
con
información
relacionada con:
-intercambio y saldo del comercio exterior,
-variación de las relaciones de intercambio,
-poder de compra de la exportaciones,
-financiamiento externo,
-servicios a la deuda y
-la acumulación de la inversión directa
extranjera y su incidencia en la formación de
capital.
22
Evaluación de los
Efectos del Proyecto
sobre el Sistema
Económico

Se presentan los efectos del proyecto
sobre
el
sistema
económico,
distinguiendo las fases sucesivas de
inversión y de operación. Los efectos
que hay que destacar son sobre todo
los que tienen relación con los objetivos
del desarrollo económico y social,
definidos en los planes, estrategias y
políticas vigentes.
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
Los efectos del proyecto se llevarán a
cabo sobre: la capacidad de la
producción del sistema, la balanza de
pagos, el empleo de mano de obra, la
utilización de otros factores de
producción, el mercado de capitales y el
mecanismo financiero, la estructura de
la inversión, las economías externas de
otras empresas, el nivel tecnológico, el
desarrollo regional y el medio ambiente,
la estructura del consumo y sobre los
ingresos.
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Concepto de Evaluación

Evaluar constituye "un balance de
las ventajas y desventajas de
asignar al proyecto analizado los
recursos necesarios para su
realización. Este balance se basa,
en las conclusiones de todos los
análisis hechos en la etapa del
anteproyecto definitivo o estudio de
factibilidad".
27

En términos más amplios, evaluar
consiste
en
comparar
los
beneficios y los
costos del
proyecto, con miras a determinar si
el cociente que expresa la relación
entre unos y otros presenta o no
ventajas mayores que los que se
obtendrían con proyectos distintos,
igualmente viables.
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
Desde un tercer ángulo, la
evaluación como elemento de juicio
sobre un proyecto, trata de
determinar si el aporte del proyecto
a los objetivos del desarrollo
económico y social justifica su
realización, teniendo en cuenta los
usos alternativos que pueden tener
los mismos recursos
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Evaluación Privada vs
Evaluación Económica
La evaluación privada se identifica en
la forma siguiente
· Busca rentabilidad financiera.
· Responde a intereses particulares.
· Los costos están representados por
desembolsos de efectivo.
· Los beneficios están representados por
ingresos de efectivo.
Los beneficios y costos se miden a precio
de mercado
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La evaluación económica se
identifica por
· Realizarse a partir de la evaluación privada.
· Responder a los intereses de la sociedad en su
conjunto.
·Incorporar en su metodología de análisis, el
aumentar el bienestar social de la población.
Los beneficios y costos se miden a precio de
cuenta
32
1.

·Medir los beneficios y costos de un
proyecto para la economía en general,
es decir, para el conglomerado social.
Medir qué recursos el proyecto le quita a
la economía y a cambio que le ofrece
como beneficio
33
El bienestar social de una sociedad puede ser
medido en forma directa e indirecta.

Directa, cuando se
producen bienes o
servicios destinados
al consumo, ya que
con ellos aumenta el
nivel de bienestar
social
Indirecta, cuando un
bien se sustrae del
consumo final y se
utiliza como recurso
para producir otro
bien, que aumentará
el bienestar social
con su consumo.
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Costo de Oportunidad

Todo bien o recurso que se asigna a un
proyecto o se utilice para producir otro bien
implica su retiro del consumo, con lo que se
sacrifica bienestar social presente.
Lo que
equivale a decir, que la sociedad sacrifica
consumo presente y con ello posterga bienestar
presente, sólo a cambio de la expectativa de
obtener en el futuro un nivel de bienestar
superior, convirtiendo en inversión el valor
sacrificado de consumo.
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
El cambio de un nivel de bienestar
presente por un nivel de bienestar
futuro superior, implica una percepción
social de los valores en el tiempo,
situación que nos permite definir el
concepto de costo de oportunidad o la
utilización de una tasa social de
descuento que es la empleada en la
evaluación económica( Panamá y C. A.
= 8 % ).
36
Efectos Directos y
Externalidades de un
Proyecto

La evaluación económica contempla las
relaciones del proyecto con el entorno, es
decir, evalúa los efectos directos a los
usuarios del producto y los efectos
externos (externalidades), ocasionados
por el proyecto.
38
Medición del Bienestar
Social


Los efectos directos a los usuarios o
destinatarios inmediatos del producto
del proyecto pueden ser positivos o
negativos.
Los efectos positivos son los beneficios
que esperan obtener los destinatarios
como resultados del uso del producto
del proyecto. Ejemplo: mayor
producción agrícola derivada del
proyecto privado de riego
40

Por su parte, los efectos negativos son los
costos que asumen los usuarios para
poder usufructuar el producto del
proyecto.
Ejemplo:
instalaciones
domiciliarias para poder aprovechar el
servicio del
proyecto
privado
de
acueducto.
41

Las externalidades son las repercusiones
o efectos positivos o negativos que el
proyecto causa a otros entes económicos
o grupos sociales distintos de los usuarios
del producto del proyecto.
42

Los efectos positivos aumentan el nivel
de vida de grupos sociales distintos de
los usuarios del producto y/o benefician
a entes económicos ajenos a la
actividad propia del proyecto. Ejemplo:
plusvalía que ocasiona el Corredor
Norte en los terrenos y viviendas
aledañas
43

Los efectos negativos incrementan los
costos sociales del proyecto, ya que
disminuyen el nivel de vida de terceros o
los hacen incurrir en costos adicionales
para evitar el efecto ocasionado.
Ejemplo: contaminación o deterioro
ambiental
44
Precios de Cuenta o
Precio Sombra

En su forma más simple, el precio de
cuenta o precio sombra sirve para
expresar en valores adecuados o reales lo
que le cuesta a la sociedad los recursos
asignados a un proyecto. Miden el valor
de un producto o de un servicio desde el
punto de vista de la economía.
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
Los precios de cuenta corrigen las
distorsiones que se dan en los precios
de mercado, como consecuencia de las
imperfecciones del mercado producidas
por subsidios, impuestos (aranceles),
diferencias en el cambio de la divisa,
regulación de precios, prácticas
monopolísticas y otras.
47

Cuando
se
hacen
transferencias
financieras
(subsidios, impuestos,) entre
agentes de un mismo sistema,
sin adicionar nuevo valor a la
economía, las mismas se
anulan y su efecto en el
sistema es "0". Asi mismo, se
anulan la depreciación, la
amortización y las prestaciones
laborales.
48

Los parámetros nacionales son de
responsabilidad de un organismo de
planificación
o
de
una
oficina
coordinadora
de
las
inversiones
públicas. El alcance y contenido de los
parámetros y hasta la decisión de
formularlos está relacionada con la
actitud del Gobierno de evaluar la
situación
macroeconómica y
las
políticas del país.
49
Razón Precio de Cuenta o Factor
de Conversión

Los factores de conversión (F.C.), indican
la relación entre el precio de eficiencia y el
precio de mercado, es decir tienen la
función de convertir los valores de los
precios domésticos de mercado de
servicios involucrados en el proyecto a
precios de cuentas o precios sombra.
50


Las R.P.C. o
F.C. se obtienen de
dividir el Precio Social (P.S.), entre el
Precio de Mercado (P.M.) de un
producto.
Ejemplo:
R.P.C. =
P.S./P.M.
Los R.P.C. para el caso de Panamá
son calculados por el Ministerio de
Economía y Finanzas. El último estudio
al respecto fue publicado en el año
1990.
51

Si tenemos los R.P.C. o F.C.
se procede a multiplicar el
mismo con el precio de
mercado (P.M.) del bien y se
obtiene el Precio Social (P.S.)
correspondiente.
Ejemplo:
P.S. = P.M. x R.P.C.
52

La metodología más empleada para el
cálculo del precio de cuenta, lo constituye
el sistema LMST, que es la integración de
los trabajos de dos grupos de
especialistas: Ian Little y James Mirrlees
y Lyn Squire y Herman Van Der Tak
53
Precio de Cuenta de los
Factores de Producción
Primarios
Precio Sombra de la Mano de Obra

El precio sombra de la mano de obra, no
es más que el costo en que incurre la
sociedad por usar mano de obra en un
proyecto dado, en lugar de utilizarla como
sería en ausencia del proyecto
55

Se aplica el principio del costo
alternativo o costo de oportunidad,
aunque existan algunas diferencias de
la interpretación dada, a cual sería el
costo de oportunidad: el ocio que el
trabajador pierde al emplearse, el
precio de oferta de la mano de obra, la
inversión perdida por aumento del
consumo del nuevo ocupado, lo que la
sociedad deja de producir, etc.
56

Para los efectos de igualar el precio
sombra de la mano de obra con los
precios de mercado, se hace necesario
clasificar la mano de obra en calificada
(incluyendo la mano de obra semicalificada) y no calificada.
57


Corresponde entonces al precio sombra de la
mano de obra calificada ser igual al precio de
mercado.
En este precio de mercado se incluye no sólo
el salario de mercado sino también otros
pagos realizados por el empresario como lo
son: vacaciones, XIII mes, donaciones, las
indemnizaciones por despidos, el efecto de
impuestos, los subsidios al uso de la mano
de obra, etc.
58


En aquellos casos en donde el obrero esté
totalmente desempleado, su costo de
oportunidad sería de cero.
La metodología para la mano de obra amerita
primeramente estimar su magnitud o monto
correspondiente a la actividad en la cual se
inserta el proyecto, su producción y
administración, y luego se clasifica según
calificación; a esta clasificación se le aplica
luego directamente su correspondiente factor
de conversión.
59
Precio Sombra del Factor Tierra

Su costo de oportunidad se estima igual a
uno, debido a que por lo general, dentro
del área escogida para la ubicación de un
proyecto el uso alternativo del suelo,
valorado al precio cuenta no diferirá
significativamente al dedicarse a la
producción de otro bien similar
60
Precio Sombra de la Divisa


Este
precio
pretende
reflejar
más
aproximadamente el tipo de cambio oficial o de
mercado,
el costo para la comunidad de
destinar una unidad de moneda extranjera a la
compra de bienes para el proyecto.
Se utiliza el tipo de cambio de paridad, que
resulta de comparar los costos internos de una
canasta similar de bienes de los dos países, a
través de sus respectivas monedas
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