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EL ANÁLISIS ECONÓMICO DE LAS CONCENTRACIONES EMPRESARIALES Inmaculada Gutiérrez Vocal TDC XXVI Cursos de Verano/XIX Cursos Europeos Universidad del País Vasco 2, 3 y 4 de julio de 2007 San Sebastián 1 Introducción • El derecho de la competencia tiene un fundamento económico – Objeto: adecuado funcionamiento del mercado – Método: conceptos e instrumentos del análisis económico • Objetivo de la sesión: – Visión económica del objeto y el método del control de concentraciones • Agenda: 1. Visión económica de la dinámica competitiva de los mercados. 2. Papel de las operaciones de concentración en la dinámica competitiva. 3. Test en control de concentraciones. 4. Instrumentos de análisis. 2 1. Visión económica de la dinámica competitiva •Homogeneidad de producto •Divisibilidad de producto Competencia perfecta •Información perfecta •No hay costes de entrada y salida •Ausencia de externalidades – Diferenciación de producto: • Factores productivos • Bienes y servicios – Costes de entrada y salida – Externalidades – Información imperfecta •Elevado número de competidores •Empresas precio aceptantes •Beneficio normal Factores que condicionan la estrategia competitiva de las empresas en el mercado 3 1. Visión económica de la dinámica competitiva – Diferenciación de producto: • Factores productivos • Bienes y servicios – – – – Compiten por diferenciarse: – • Costes de entrada y salida Know-how Información imperfecta Externalidades Búsqueda del beneficio extraordinario incrementa el bienestar… • Búsqueda de margen o volumen Alcanzar tamaño: – – – •Nuevos productos •Reducción de costes •Mejora de calidad •Extensión de output (más empleo y renta) Economías de escala y de alcance Poder de negociación Músculo financiero (publicidad, innovación…) … siempre y cuando se mantenga la rivalidad entre empresas 4 2. Papel de las operaciones de concentración en la dinámica competitiva Posibles ventajas económicas para las empresas • • • • • • • • • • Fiscales Músculo financiero Salvar barreras regulatorias Poner en común tecnología complementarias, potenciar el I+D Diluir riesgos Economías de escala y alcance Racionalizar estructura de costes Internalizar costes de transacción Acceder a un mercado Incrementar su poder de negociación Concentración vs crecimiento interno: Puede ser un medio más eficaz para alcanzar una cierta dimensión empresarial Posibles ventajas desde la perspectiva del bienestar • Mayor eficiencia a través de la reasignación de recursos • Desaparición de los operadores supuestamente más ineficientes • Control corporativo • Ventajas derivadas del mayor poder de negociación en mercados internacionales Desde la perspectiva del interés general, hay motivos para oponerse a una concentración cuando suponga una amenaza seria a la rivalidad entre empresas 5 3. Test del control de concentraciones Amenaza a la rivalidad entre empresas • Test de obstaculización de la competencia efectiva “Las concentraciones que sean susceptibles de obstaculizar de forma significativa la competencia efectiva en el mercado común o en una parte sustancial del mismo, en particular como consecuencia de la creación o refuerzo de una posición dominante, se declararán incompatibles con el mercado común”. Art. 2.3. del Reglamento 139/2004 • La Comisión Nacional de la Competencia valorará las concentraciones económicas atendiendo a la posible obstaculización del mantenimiento de una competencia efectiva en todo o en parte del mercado nacional. Art. 10 Ley de Defensa de la Competencia 6 3. Test del control de concentraciones – Creación de una entidad que puede ejercer un poder de mercado que (1) deteriore el bienestar de los consumidores (2) sin que ello se compense con las ganancias de eficiencia que la concentración en su caso conlleve. – Eliminar a un competidor exitoso (maverick) que (1) no es sustituible, porque dinamiza la rivalidad (2) en un mercado en el que la competencia no es vigorosa. – Creación de una estructura de mercado que facilite la colusión (que la haga no sólo posible, sino también plausible) Efectos unilaterales Efectos coordinados La carga de la prueba recae sobre las autoridades 7 3. Test del control de concentraciones “Es posible que las eficiencias derivadas de la concentración contrarresten los efectos sobre la competencia y, en particular, el perjuicio potencial para los consumidores que en caso contrario podría resultar de la concentración, y que, como consecuencia de ello, ésta no obstaculice de forma significativa la competencia efectiva, particularmente a consecuencia de la creación o el refuerzo de una posición dominante en el mercado común o en una parte sustancial del mismo” Reglamento 139/2004 Eficiencias 1) Verificables 2) Inherentes a la concentración 3) Beneficiar a los consumidores La carga de la prueba recae sobre las empresas 8 4. Instrumentos de análisis BUT FOR ANALYSIS: “Para evaluar los efectos de una concentración sobre la competencia, la Comisión compara las condiciones competitivas que se derivarían de la concentración notificada con las condiciones que prevalecerían de no producirse la concentración” Párrafo 9 de las Directrices sobre evaluación de las concentraciones 1) Escenario post merger Escenario en ausencia de la operación/ con intervención 2) ¿Es probable que como consecuencia de la operación se obstaculice la competencia efectiva? ¿Afecta o puede afectar sensiblemente a las condiciones de mercado (relación calidad precio de los productos) y/o a la eficiencia? ¿Hay factores que compensen estos posibles efectos negativos? 9 4. Instrumentos de análisis Mercados relevantes Identificar mercados relevantes Elementos de apreciación Comparación de escenarios Escenario con operación Escenario sin operación 1. La estructura de todos los mercados relevantes, 2. La posición en los mercados de las empresas afectadas, su fortaleza económica y financiera, 3. La competencia real o potencial de empresas situadas dentro o fuera del territorio nacional, 4. Las posibilidades de elección de proveedores y consumidores, su acceso a las fuentes de suministro o a los mercados, 5. La existencia de barreras para el acceso a dichos mercados, 6. La evolución de la oferta y de la demanda de los productos y servicios de que se trate, 7. El poder de negociación de la demanda o de la oferta y su capacidad para compensar la posición en el mercado de las empresas afectadas 10 4. Instrumentos de análisis Experimentos naturales Modelos estructurales Se emplean datos históricos y modelos econométricos para estimar los resultados post merger Se especifica y estima un modelo econométrico que explica el comportamiento del mercado antes de la fusión y se simulan los resultados postmerger bajo diferentes escenarios (con y sin eficiencias, etc.) Switching analysis: Permite estimar hasta que punto dos productos son competidores cercanos. Price-concentration analysis: Estima la relación entre concentración, precios y cantidades. Shock analysis: se utiliza el impacto de un evento concreto para obtener información sobre la competencia en el mercado. Bidding studies: Análisis del grado de competencia entre empresas a través de sus estrategias de puja y los resultados Merger simulation: Combina un modelo de demanda (elasticidades), un modelo explicativo del comportamiento de la empresa (costes, capacidades) y un modelo de equilibrio (interacción entre empresas) 11