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Las Exportaciones como Eje de un
Nuevo Modelo de Desarrollo: BANDEX
una contribución a su Financiamiento
Lic. Rafael Camilo
Superintendente de Bancos
29 de Mayo de 2014
Contenido
1. Importancia del Sector Exportador
2. Políticas para el Sector Exportador:
Una Ley de Incentivo Basada en Sectores
Estratégicos
3. Sectores con potencialidad para incrementar
las exportaciones
4. El Banco de Desarrollo de las Exportaciones
(BANDEX): Financiamiento para su Promoción
5. Reflexión Final
1. IMPORTANCIA DEL SECTOR
EXPORTADOR
Los noventa que fue una década de alto crecimiento
de la economía dominicana, en este período las
exportaciones crecieron al mismo ritmo que el PIB.
Tasa de crecimiento promedio del PIB Nominal y de las
Exportaciones de Bienes (medidos en US$),
1993-2000
9.2%
Fuente: BCRD
PIB
8.6%
Exportaciones
A partir del 2000, el país enfrentó un entorno internacional
adverso que inicia con la desaceleración de EEUU y la
competencia de China en el 2001 así como el fin del Acuerdo
Multifibra en 2005 y dos crisis globales en 2008
Desaceleración
EEUU (2001)
Crisis
Económica
Global (20082009)
Sector
Exportador
Crisis de los
Commodities
(2007-2008)
Competencia
de China
(Ingreso a OMC
en 2001)
Fin del Acuerdo
Multifibra
(2005)
Canales de Transmisión de las Crisis Internacionales
Estos eventos impactaron directamente la economía dominicana a
través de varios canales.
Canales de transmisión Desaceleración
EEUU y Europa
Comercio
Internacional
Turismo
Remesas
Inversión
Extranjera
Directa
46.2% de las
Exportaciones se
dirigen a EEUU
56% de los turistas
provienen de EEUU
y Europa
78% de los
emigrantes en
EEUU, 11.6% en
España
56% de la Inversión
Extranjera Directa
proviene de EEUU y
Europa
6
Otros Canales de Transmisión de las Crisis Internacionales
Además, la economía es sumamente sensible a shocks externos
debido a:
1
• Está entre los países de la región
con mayor apertura financiera.
2
• Su nivel de apertura comercial
medio sin maximizar los beneficios.
3
• La tasa de ahorro nacional es
extremadamente baja.
7
RD está entre los países de la región con mayor
apertura financiera
Indice de Apertura Financiera Chinn-Ito, 2011
Uruguay
Perú
Panamá
Nicaragua
Guatemala
Costa Rica
República Dominicana
El Salvador
Chile
Jamaica
México
Ecuador
Paraguay
Bolivia
Colombia
Brasil
Argentina
Honduras
Venezuela
2.4
2.4
2.4
2.4
2.4
2.4
2.2
1.6
1.4
1.1
1.1
0.6
0.3
0.1
-0.1
-0.1
-0.8
-1.2
-1.9
Fuente: The Chinn-Ito Index
Su nivel de apertura comercial medio sin la
maximización de los beneficios
Índice de Apertura Comercial, 2012
Panamá
Honduras
Nicaragua
Paraguay
Bolivia
México
Costa Rica
Chile
El Salvador
Ecuador
Guatemala
Jamaica
República Dominicana
Uruguay
Perú
Venezuela
Colombia
Argentina
Brasil
Fuente: CEPAL
123.2%
105.8%
100.8%
92.5%
72.1%
62.8%
62.3%
57.6%
56.3%
56.1%
51.5%
50.5%
45.6%
44.4%
42.8%
41.1%
31.9%
30.7%
20.7%
La República Dominicana es el país con la más baja tasa
de ahorro de América Latina. Del 2001 al 2011 la tasa
de ahorro cayó en diez puntos porcentuales
Cuadro Comparativo de las tasa de ahorro para América Latina
1991-2011
Ahorro como % del PIB
Ranking
País
1991 2001 2011 1991 2001 2011
VENEZUELA
27.9% 29.1% 30.9% 1
1
1
ECUADOR
17.9% 19.7% 28.2% 8
5
2
ARGENTINA
15.3% 14.2% 26.1% 11 13
3
PERÚ
12.9% 16.5% 25.2% 15
9
4
MÉXICO
21.7% 20.7% 24.0% 4
2
5
CHILE
22.5% 20.3% 23.4% 3
3
6
BOLIVIA
10.7% 10.9% 21.8% 17 17
7
COLOMBIA
24.8% 14.9% 20.5% 2
12
8
HONDURAS
18.1% 19.7% 18.4% 7
4
9
BRASIL
15.5% 13.8% 17.6% 10 14 10
URUGUAY
21.7% 16.9% 16.6% 5
7
11
PARAGUAY
20.3% 12.3% 15.4% 6
16 12
COSTA RICA
16.9% 16.6% 15.3% 9
8
13
PANAMÁ
13.2% 16.2% 14.8% 14 10 14
NICARAGUA
1.4% 9.0% 12.1% 18 18 15
GUATEMALA
13.6% 13.2% 10.5% 13 15 16
EL SALVADOR
11.4% 15.6% 9.6% 16 11 17
REPÚBLICA DOMINICANA
15.1% 18.0% 8.3% 12
6
18
PROMEDIO AMÉRICA LATINA 18.5% 17.7% 21.0% -
Fuente: CEPAL
A partir del año 2005 la economía dominicana ha incurrido en déficits
en cuenta corriente, los cuales han venido mostrando una tendencia
creciente en el tiempo, únicamente interrumpida por la crisis global de
2009 y en el 2013.
Deficit Cuenta Corriente como % del PIB
-2.2%
-5.3%
1993-2000
Fuente: BCRD
2000-2013 *
* Excluye Crisis Bancaria de 2003-04
Estos eventos han impactado las exportaciones a
través de los canales mencionados. En efecto, durante
el período 2000-2013 las exportaciones han crecido
casi a la mitad que la economía.
Tasa de crecimiento promedio del PIB Nominal y de las
Exportaciones de Bienes (medidos en US$), 2000-2013
7.5%
4.1%
Fuente: BCRD
PIB
Exportaciones
Provocando una caída en el tamaño del sector
exportador relativo al resto de la economía
Tamaño del Sector Exportador de Bienes en relación al PIB
26.8%
24.9%
15.9%
1993
Fuente: BCRD
2003
2013
En el período 2000-2013, la República Dominicana tuvo la segunda peor
relación Crecimiento de las Exportaciones/Crecimiento del PIB de la
región DR-CAFTA.
Relación entre el Crecimiento de las Exportaciones y del
PIB, 2000-2013
Nicaragua
1.8
Belice
1.0
El Salvador
0.9
Honduras
0.7
Panama
0.7
Costa Rica
0.4
República Dominicana
0.4
Guatemala
Fuente: FMI
0.2
Además de la pérdida de participación de las exportaciones en el PIB, su
composición cambió: las Zonas Francas disminuyeron su ponderación
pasando de 81.2% a 52.1%, mientras que los productos “menores” que
ya son “mayores” pasaron de 8% a 30%.
Cambio en la Estructura Exportadora, 1993-2013
(% Exp. Totales)(*)
81.2% 80.6%
52.1%
29.9%
18.0%
11.2% 8.2%
Zonas Francas
7.6%
Productos Tradicionales
1993
2003
2013
(*) Los productos menores incluyen los bienes adquiridos en puertos.
Fuente: BCRD
11.2%
Productos Menores
La estructura productiva de la economía cambió: pasamos de una
economía diversificada, a una de crecimiento concentrado. Un solo
sector, Comunicaciones, aportó más al crecimiento en los últimos
13 años que todos los sectores transables.
Incidencia en el Crecimiento por Sector, 1991-2013
44.6%
50.1%
7.5%
29.2%
42.4%
26.3%
1991-2000
Transables
Fuente: BCRD
2000-2013
Comunicaciones
Resto No-Transables
Agricultura, Manufactura Local, Zonas Francas y
Hotelería han perdido participación en el PIB desde el
2000.
Sectores Transables como % del PIB, 1991-2013
22%22%
18%
12%
8%
8%
5%
Minería
Manufactura Local
1991
Fuente: BCRD
5%
5%
3%
1% 1% 1%
Agricultura
7% 6%
2000
Zonas Francas
2013
Hotelería
Los sectores transables agregados han
perdido casi 10 puntos porcentuales de
participación en el PIB
Sectores Transables como % del PIB, 1991-2013
44.8%
43.8%
35.5%
1991
2000
2013
El crecimiento del PIB no ha implicado una
mayor generación de empleo.
• En la última década la relación entre el crecimiento del PIB y el empleo ha
caído:
– Entre 1991-2000: El crecimiento promedio anual del PIB real fue de 6.7%, y el
crecimiento promedio anual del empleo 4.0% (Por cada 1% de crecimiento del
PIB, el empleo creció 0.6%)
– Entre 2000-2013: El crecimiento promedio anual del PIB fue 5.0% y el del
empleo 2.2% (Por cada 1% de crecimiento del PIB, el empleo creció 0.4%)
Crecimiento del PIB
Real
Crecimiento del
Empleo
Fuente: BCRD
19912000
6.7%
20002013
5.0%
4.0%
2.2%
La proporción del empleo de los sectores transables han
venido cayendo desde el 2000. Los sectores transables que
estaban llamados a liderar la generación de empleo en un
modelo orientado hacia afuera, no lo han sido.
Distribución del Empleo por
Transabilidad del Sector, 1991
Distribución del Empleo por
Transabilidad del Sector, 2000
Transables
37.4%
NoTransables
62.6%
Fuente: BCRD
Distribución del Empleo por
Transabilidad del Sector, 2013
Transables
30.2%
Transables
38.1%
NoTransables
61.9%
NoTransables
69.8%
Las zona francas y la manufactura local vienen perdiendo participación
en el PIB y Empleo a partir de finalización del Acuerdo Multifibras y
entrada del DR-CAFTA. En efecto, en tan solo 3 años (2007-2009) se
destruyeron 114,008 empleos formales.
Participación ZF y ML en el PIB, los Empleos Totales y Empleos Formales
2000- 2012
(Valores en %)
Fin Acuerdo
Multifibras
30.00
Entrada vigencia
DR-CAFTA
25.00
20.00
18.8
18.4
15.00
17.15
10.55
17.05
10.42
2.5
2.6
10.00
5.00
0.00
2000
2001
2002
2003
Ponderación empleos formales
2004
2005
2006
Ponderación empleos Totales
2007
2008
2009
Ponderación ZF en el PIB
2010
2011
2012
Ponderación ML en el PIB
Los sectores transables que en los noventa generaron
más de 230 mil empleos, en los últimos 13 años solo
generaron 60 mil.
Empleos generados por Agricultura, Minería, Manufactura y
Hotelería, 1991-2013
232,867
60,874
1991-2000
2000-2013
El Crecimiento económico basado en sectores
no transables no es sostenible.
1. Enfrentan un límite natural que viene dado por
el tamaño del mercado interno.
2. Los sectores no transables son menos propicios
para aumentar la productividad total de la
economía.
3. Van asociados a déficits de cuenta corriente, y
por lo tanto somos más propensos a sufrir crisis
recurrentes de balanza de pagos.
El crecimiento sostenido se logra a través
del incremento en la capacidad
exportadora del país
• Ante esta situación es evidente que la economía dominicana debe
aumentar su capacidad productiva y exportadora. Tenemos que
fomentar la generación de divisas por empresas nacionales.
• “En el caso de una economía pequeña y abierta, un elemento esencial
(para el crecimiento sostenido) es la capacidad de inserción competitiva
en el mercado mundial…”
• “El éxito de crecimiento en una economía pequeña depende de su
capacidad de generar exportaciones…”
• “El aumento de la capacidad exportadora deberá estar sustentado en un
incremento de la producción de bienes y servicios de mayor valor
agregado…”
Fuente: Documento Base de la Propuesta de la END 2010-2030
La END plantea alcanzar un crecimiento de las exportaciones de
10% y una participación de 51% del PIB
Indicador
Tasa de
Crecimiento
promedio de las
Exportaciones
Tamaño del
Sector
Exportador
(%PIB)
Fuente: BCRD
República
Dominicana
1993-2000
República
Dominicana
2000-2013
República
Dominicana
Meta 2030
8.6%
4.1%
10.0%
36.3%
18.5%
51.0%
2. POLÍTICAS PARA EL SECTOR
EXPORTADOR:
UNA LEY DE INCENTIVO BASADA EN
SECTORES ESTRATÉGICOS
Política Exportadora: Una Sola Ley de Incentivos
para el Sector, basada en Sectores Estratégicos.
• Consolidaría en una sola Ley todos los
regímenes de apoyo a la industria. (Ley 8499, Ley 28-01, Ley 392-07, Ley 56-07)
• Promover una nueva Ley basada en sectores
estratégicos.
– Elegidos por una comisión especial de alta
representación pública-privada.
– En base a su capacidad real y potencial para
generar divisas, empleo e inversiones.
Política Exportadora: Una sola Ley de Incentivos
para el Sector, basada en Sectores Estratégicos.
• Promover una nueva Ley basada en sectores
estratégicos.
– Incentivos temporales y condicionados al
cumplimiento de metas en cuanto a producción,
empleo e inversiones.
– Los beneficiarios pueden ser zonas francas e
industrias locales, siempre y cuando pertenezcan
a un sector estratégico.
Política Exportadora: Una sola Ley de Incentivos
para el Sector, basada en Sectores Estratégicos.
• Beneficios de la nueva Ley:
– Seguridad jurídica en el marco de la OMC: impulso
a las inversiones de largo plazo.
– Sostenible fiscalmente: Incentivos focalizados en
los sectores estratégicos y condicionados al
cumplimiento de metas.
– Facilita la administración tributaria.
3. SECTORES CON POTENCIALIDAD
PARA INCREMENTAR LAS
EXPORTACIONES
Los sectores que tienen mayor probabilidad de
incrementar su capacidad exportadora son
aquellos que ya se producen en el país, con
grandes mercados que están en crecimiento.
• La Universidad de Harvard desarrolla un índice para medir la
posibilidad que tiene un sector para incrementar sus
exportaciones.
• El índice de sectores “atractivos” (o con mayor potencial) es
función de 6 variables (densidad, sofisticación, volumen de
mercado, valor estratégico, crecimiento de mercado,
crecimiento densidad), y toma valores de 1 a 10, siendo 10 los
productos más atractivos para aumentar sus exportaciones y
1 los menos.
Los productos con mayor potencial están en los sectores de: Artículos de Tela,
Textiles, Agricultura, Manufacturas eléctricas, para el Hogar, muebles y
Materiales para la Construcción.
SA
630399
630292
640620
630312
420232
630252
071029
071390
150990
030569
030410
390791
321290
940560
854470
940592
691110
691190
730900
854460
940330
940599
520931
251512
540261
510720
PRODUCTO
Cortinas
Telas para mesas y cocinas
Suelas y tacones para calzado
Cortinas de fibras sintéticas
Bolsos de Mano con superficie textil
Ropa de Cama de fibras sintéticas
Guandules congelados
Guandules secos
Aceite de oliva
Pescado Seco
Peces espada
Poliacetales No Saturados
Pigmentos para pinturas
Letreros y placas luminosas
Cables de fibras ópticas
Aparatos de Alumbrado de Plástico
Artículos para el servicio de mesa o cocina
Vajillas de uso doméstico
Depósitos o recipientes de hierro o acero
Conductores de electricidad con caucho
Muebles de Madera
Otros aparatos de alumbrado
Tejidos de Algodón, de ligamento tafetán
Bloques de marmol
Hilados de nailón
Hilados de lana
521022
550932
520922
520524
Tejidos de Algodón, con fibras sintéticas artificiales
Hilados de fibra sintética retorcidos
Tejidos de algodón de ligamento sarga
Otros tejidos de algodón
SECTOR
Artículos de Tela y Calzados
Artículos de Tela y Calzados
Artículos de Tela y Calzados
Artículos de Tela y Calzados
Artículos de Tela y Calzados
Artículos de Tela y Calzados
Agropecuario
Agropecuario
Agropecuario
Agropecuario
Agropecuario
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Textil
Construcción
Textil
Textil
Textil
Textil
Textil
Textil
EL BANCO DE DESARROLLO DE LAS
EXPORTACIONES (BANDEX)
Importancia y justificación de los bancos públicos de desarrollo
• La irrupción de la crisis económica de mediados de 2007 ha tenido
repercusiones importantes en las economías de los países
emergentes.
• En este contexto, los Bancos Públicos de Desarrollo (BPD) toman una
especial importancia en la recuperación de las economías de sus
países.
• La razón fundamental que justifica la creación de BPDs es que a través
de estas instituciones el Estado tienen un excelente instrumento para
aplicar y ejecutar políticas públicas.
• Una de las principales funciones de la banca pública es la de otorgar
recursos para financiar aquellos proyectos o actividades productivas
que normalmente no tiene acceso a financiación por el canal de la
banca comercial tradicional.
Participación de los Principales Sectores en el PIB vs. Financiamiento Recibido en el Sistema Financiero
La industria representa un 21.1% del PIB no obstante recibe el 6.4% del financiamiento del
sistema financiero. Asimismo, la agropecuaria recibe el 2.8% pero aporta 5.6% del PIB. En
conjunto, estos sectores contribuyen más de un 26% del PIB pero reciben menos del 10% del
financiamiento del sistema.
Participación del Sector Industria y Agropecuario en el PIB vs.
Participación en la Cartera del Sistema, 2013
Participación en el PIB
Participación en la Cartera de Crédito del Sistema Financiero
26.7%
21.1%
9.2%
6.4%
5.6%
2.8%
Agropecuario
Industria Manufacturera
Industria++Agropecuario
Agropecuario
Industrias
La Ley de Transformación del BNV a BANDEX
A partir de la promulgación de la ley, el Banco Nacional de Fomento de
la Vivienda y la Producción (BNV) quedará transformado en el Banco
Dominicano de Desarrollo de las Exportaciones, en lo adelante BANDEX,
como institución de intermediación financiera con personalidad jurídica
y administración autónoma que contará con todas las garantías del
Estado.
Objetivo
El Banco Dominicano de Desarrollo de las Exportaciones (BANDEX) será
una institución pública financiera de crédito a las exportaciones, cuya
finalidad será impulsar, mediante la prestación de servicios y productos
financieros, las exportaciones nacionales de bienes relacionadas a la
agropecuaria, agroindustria e industria.
BANDEX, podrá realizar las operaciones y servicios siguientes:
a) Recibir depósitos de ahorro y a plazo en moneda nacional y extranjera. Estos instrumentos
no estarán sujetos al encaje legal.
b) Emitir títulos-valores.
c) Recibir préstamos de instituciones financieras nacionales y extranjeras.
d) Emitir letras, órdenes de pago, giro contra sus propias oficinas o corresponsales, y efectuar
cobranzas, pagos y transferencias de fondos.
e) Conceder préstamos y efectuar descuentos, en moneda nacional y extranjera, con o sin
garantías reales, o garantías de depósitos y conceder líneas de crédito.
f) Descontar letras de cambio, libranzas, pagarés y otros documentos comerciales que
representen medios de pago.
g) Adquirir, ceder o transferir efectos de comercio, títulos-valores y otros instrumentos
representativos de obligaciones, así como celebrar contratos de retroventa sobre los mismos,
conforme lo determine reglamentariamente la Junta Monetaria.
h) Emitir tarjetas de débito y cargo conforme a las disposiciones legales que rijan en la materia.
i) Aceptar, emitir, negociar y confirmar cartas de crédito.
j) Asumir obligaciones pecuniarias, otorgar avales y fianzas en garantía del cumplimiento de
obligaciones determinadas de sus clientes.
k) Aceptar letras giradas a plazo que provengan de operaciones de comercio de bienes o
servicios.
l) Realizar operaciones de compra-venta de divisas.
m) Establecer servicios de corresponsalía con bancos en el exterior.
n) Realizar operaciones de arrendamiento financiero, descuento de facturas.
o) Proveer servicios de asesoría a proyectos de inversión del sector exportador.
p) Otorgar asistencia técnica para estudios de factibilidad económica, administrativa, y de
organización y administración de empresas.
q) Capacitación en temas de negocios, contabilidad, planes de negocios y uso de instrumentos
financieros.
r) Apoyo en la transferencia de tecnología o actividades de innovación.
s) Cursos de capacitación a sectores y actividades vinculadas a los fines de esta ley.
t) Apoyo a la ejecución de proyectos ligados a las exportaciones que contribuyan a mitigar el
cambio climático.
u) Firmar acuerdos de cooperación con instituciones o entidades nacionales e internacionales
que cumplan con los objetivos del Banco; así como actuar como agentes de entidades
financieras extranjeras.
v) Colaborar en la preparación de solicitudes de crédito, de requisitos legales, entre otros.
w) Realizar otras operaciones y servicios que demanden las nuevas prácticas bancarias en la
forma que reglamentariamente se determine.
Normativas especiales del BANDEX:
La Junta Monetaria, a propuesta de la Superintendencia de Bancos, dictará unas normativas
especiales para la supervisión y evaluación del BANDEX, incluyendo las Normas Bancarias y
Prudenciales, en atención a la naturaleza de las operaciones del Banco.
Queda prohibido al BANDEX:
a) Invertir en acciones de empresas no vinculadas a las actividades del banco.
b) Financiar créditos destinados al consumo, créditos hipotecarios para la vivienda y otros
sectores no relacionados con el objetivo de la ley.
Capital Social de BANDEX
• El capital social autorizado de BANDEX será de RD$10,000 millones, susceptibles de
ser aumentados por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, a propuesta
del Consejo de Administración según las necesidades y conveniencia de la
institución.
• El capital inicial de BANDEX estará integrado por el resultado del fondo patrimonial
del BNV, más un aporte adicional en efectivo que hará el Estado Dominicano,
representado por el Gobierno Central, igual a RD$1,000 millones consignado en la
Ley de Presupuesto y Gastos Públicos del año 2014.
• Sin perjuicio de lo anterior, la Asamblea de Accionistas, a propuesta del Consejo de
Administración podrá aprobar los aumentos de capital suscrito y pagado que fueren
necesarios, manteniendo el Estado Dominicano en todo momento, una
participación accionaria mayor al cincuenta por ciento (50%) del Capital Suscrito y
Pagado.
• El rendimiento de las acciones del Estado en la institución no podrá ser distribuido,
sino que será reinvertido siempre como parte de los aportes del Estado, hasta tanto
BANDEX alcance el capital pagado de RD$10,000 millones.
4. REFLEXIÓN FINAL
En resumen, el periodo 2000-2013 fue desalentador
para las exportaciones debido a:
• La pérdida de dinamismo. Crecen mucho menos que
el PIB y menos que la década anterior.
1993-2000
2000-2013
Var % Export
8.6%
4.1%
Var % PIB (en US$)
9.2%
7.5%
Fuente: BCRD
• La Pérdida de importancia en términos del PIB.
• 24% en 2000 a 16% en 2013.
• Cambios alentadores en la matriz exportadora.
• Productos “menores” aumentan importancia.
Además, se reflejó en la recomposición
de la estructura productiva:
• El desempeño exportador de los últimos años está
relacionado con el cambio en la composición sectorial de la
economía.
• Los sectores transables (agricultura, manufactura local,
zona franca, minería y turismo) vieron reducida su
participación en el PIB en casi 10 puntos porcentuales.
• Este cambio también se vio reflejado en el desplazamiento
de la mano de obra, especialmente del sector formal al
informal.
• Lo anterior significa que la economía no genera los recursos
necesarios para financiar sus necesidades de crecimiento,
resultando en mayores déficits de cuenta corriente.
El país requiere una política industrial que sea capaz de
dirigir en forma efectiva los instrumentos de apoyo
estatal hacia estos sectores “estratégicos”
• Las políticas industriales exitosas se focalizan en
sectores “estratégicos”; aquellos que tienen un mayor
potencial para insertarse en los mercados
internacionales.
• Una posibilidad es una Ley de Incentivo Basada en
Sectores Estratégicos, que consolide los diferentes
regímenes de apoyo industrial:
– Los sectores estratégicos se escogen bajo criterios claros y
medibles
– Incentivos temporales y condicionados al cumplimiento de
metas cuantitativas de producción, empleo e inversión
– Fortalecería la capacidad exportadora del país, y
armonizaría el marco legal dominicano con la OMC.
Además de esta Ley, debemos buscar nuevos
mecanismos para mejorar el acceso al crédito
del sector exportador.
• A pesar de que la industria y la agropecuaria
participan en un 27% dentro del PIB, reciben
menos del 10% del crédito del sistema financiero.
• El Banco Dominicano de Desarrollo de las
Exportaciones contribuirá al financiamiento
requerido para la producción orientada a las
exportaciones agropecuarias, agroindustriales, e
industriales; fomentando la generación de
divisas y de empleos dignos para así promover el
desarrollo económico sostenido.
Las Exportaciones como Eje de un
Nuevo Modelo de Desarrollo: BANDEX
una contribución a su Financiamiento
Lic. Rafael Camilo
Superintendente de Bancos
29 de Mayo de 2014