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Banco Central
de la República Dominicana
El Rol del Sector Exportador en el
Desempeño de la Economía Dominicana
Lic. Héctor Valdez Albizu
Gobernador del Banco Central de la República Dominicana
Agosto 2014
Contenido
I. Relevancia de las Exportaciones en la Economía
II. Desempeño Actual del Sector Exportador
III. Principales Lecciones de los Tigres Asiáticos
IV. Pinceladas del Contexto Internacional
V. Primicias Económicas enero-junio 2014
VI. Perspectivas y Reflexiones Finales
2
I. Relevancia de las Exportaciones en
la Economía Dominicana
¿Por qué es relevante el Sector Exportador
en una economía pequeña y abierta
como la Dominicana?
 El Sector Externo constituye un motor del crecimiento y un
aliado de la estabilidad macroeconómica.
 Las exportaciones de bienes y servicios representan un eje
fundamental en la generación de divisas, empleos y valor
agregado.
 El saldo de la Balanza de Pagos determina en gran medida el
nivel de las reservas internacionales del país, incidiendo en la
política monetaria y cambiaria, así como en la percepción de
riesgo-país para atraer inversión extranjera directa.
 República Dominicana tiene ventajas comparativas y
competitivas, además de una estratégica posición geográfica, que
pueden potencializarse en el marco de la globalización y la
apertura comercial.
4
II. Desempeño Actual del Sector
Exportador
Exportaciones Totales de Bienes
2000-2014
en millones de US$
9,504
8,362
5,737
5,276 5,165 5,471
5,936 6,145
4,685 4,750
4,771 4,482
4,407
4,317
966
795
848
6,610
7,160
6,748
1,931
1,064 1,251 1,395
1,549
8,936
1,191
175
6,815
4,684
5,483
4,679
10,186
4,525 4,354
4,807
4,920 5,100
4,103
3,794
2,635 2,393
1,689
2,691
3,653 3,954 3,393 3,537
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Proy
Exp. Nac.
Exp. ZF
Exp. Oro
Fuente: Banco Central
Las exportaciones totales han registrado un crecimiento de 65.7% en el
período comprendido entre 2000-2013.
6
Diversificación Exportaciones Nacionales
2000 y 2013
composición porcentual %
Año 2000
US$966.1 Millones
Productos tradicionales: 20.0%
Azúcar
9.3%
Café Cacao Tabaco
3.4% 2.7% 4.6%
Bienes
Adquiridos
en Puerto
19.0%
Año 2013
US$4,584.2 Millones
Crecimiento acumulado
2000-2013: 375.5%
Productos tradicionales: 6.4%
Bienes
Adquiridos
en Puerto
12.0%
Café Cacao Tabaco
Azúcar
0.3% 2.9% 0.2%
3.0%
Ferroníquel
3.4%
Plata
1.3%
Ferroníquel
24.6%
Productos
menores
36.5%
Oro
26.0%
Productos
menores
50.9%
Fuente: Banco Central
Por otro lado, las exportaciones nacionales han aumentado un 375.5% del 2000 al
2013, pasando de concentrarse en productos tradicionales, como el azúcar, café,
cacao y tabaco, hacia otros renglones.
7
Diversificación Exportaciones Zonas Francas
2000 y 2013
composición porcentual %
Año 2000
US$4,770.6 Millones
Productos
Eléctricos
11.9%
Artículos de
Joyería y
Conexos
7.4%
Productos
Farmacéuticos
6.7%
Confecciones
Textiles
53.6%
Otros
7.9%
Año 2013
US$4,919.5 Millones
Crecimiento acumulado
2000-2013: 3.1%
Manufacturas
de Calzados
5.6%
Manufacturas
de Tabaco
6.9%
Artículos de
Joyería y
Conexos
6.3%
Productos
Farmacéuticos
4.3%
Fabricación
Equipos
Médicos y
Quirúrgicos
20.7%
Productos
Eléctricos
13.2%
Confecciones
Textiles
24.8%
Otros
11.1%
Manufactura
de Calzados
8.6%
Manufactura
de Tabaco
11.0%
Fuente: Banco Central
Las Zonas Francas han logrado superar el impacto de una mayor competencia
internacional gracias a la diversificación de sus actividades.
8
Ingresos por Turismo
millones de US$
Crecimiento acumulado
2000-2013: US$2,204.2
(77.1%)
5,064.8
2,860.2
2000
2013
Fuente: Banco Central
Vale destacar que los ingresos por turismo representaron el 31.6% del total de
exportaciones de bienes y servicios para 2013.
9
Exportaciones Totales por País de Destino
2000 y 2013
composición porcentual %
Año 2000
Europa
6.2%
Haití
2.0%
Resto
América
3.1%
China
Continental
0.2% Resto Asia
1.1%
Otros Países
0.2%
Año 2013
China
Continental
Europa 2.6%
Otros Países
6.3%
Resto Asia
2.2%
8.5%
Estados
Unidos*
47.1%
Haití
15.5%
Estados
Unidos*
87.2%
Resto
América
17.8%
*Incluye a Puerto Rico
Notas: Incluye Exportaciones Nacionales y de Zonas Francas
Fuente: Banco Central
La diversificación de los destinos no ha sido tan alta, pero la concentración de los
Estados Unidos ha disminuido considerablemente.
10
Exportaciones Dominicanas hacia Haití
en millones de US$
1,524.7
1,164.0
551.9
1,585.7
1,498.9
544.3
558.4
457.2
700.4
552.4
339.9
114.1
109.1
2000
127.3
42.3
121.8
104.4
111.3
87.7
74.5
164.3
42.5
121.8
2001
2002
2003
2004
2005
53.4
Fuente: Banco Central
362.2
624.9
382.9
440.0
706.8
193.0
146.9
190.3
242.0
260.4
2006
2007
2008
2009
Nacionales
972.8 1,041.4 940.6
2010
2011
2012
2013
Zonas Francas
Haití ha pasado a ser el segundo socio comercial de República Dominicana. Las
exportaciones de Zonas Francas, de ser prácticamente nulas en 2000 pasaron a
US$558.4 millones en 2013 y las nacionales alcanzaron a ser US$940.6 millones en
el referido año, para un total exportado de US$1,498.9 millones.
11
Los denominados «Tigres Asiáticos»
Los denominados
«Tigres Asiáticos»
SINGAPUR
• 700 kms2
• 5 millones
de
habitantes
COREA
DEL SUR
• Décimo
tercera
economía
del
mundo.
TAIWAN
• 35,980
kms2
HONG
KONG
• Principal
centro
financiero
de Asia y
octava
potencia
comercial
a nivel
mundial.
13
Reformas y políticas utilizadas por
los denominados «Tigres Asiáticos»
La estabilidad económica, reglas claras y clima favorable a la inversión
local y extranjera.
Promoción de la competencia en los mercados internos y las empresas
exportadoras.
Otorgamiento de créditos orientados a industrias claves para el desarrollo
del país.
La fijación de metas de exportación para empresas e industrias específicas.
Coordinación de los organismos que fomentan las exportaciones.
Inversión en tecnologías e investigación y desarrollo.
Amplio intercambio de información entre los sectores público y privado.
Adopción de un régimen de libre comercio.
14
Saldo en Cuenta Corriente
como % del PIB
18.4
11.7
5.8
3.1
(1.9)
(4.9)
(8.3)
(13.1)
Corea del Sur
Taiwán
Hong Kong
1980
Singapur
2013
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI), World Economic Outlook Database
El saldo en Cuenta Corriente como porcentaje del PIB de los Tigres Asiáticos
muestra cómo estas economías pasan de ser importadoras netas de bienes y
servicios a exportadoras netas en las últimas tres décadas.
15
Exportaciones
como % del PIB
229.6
202.1 190.5
88.9
53.9
30.2
Corea del Sur
39.4
62.3
Taiwán*
Hong Kong
1980
Singapur
2013
Fuente: Banco Mundial
*Fuente: National Statistics Bureau from the Republic of China (Taiwan). Los datos corresponden a los años 1998 (barra azul) y 2012 (barra roja).
En general, en los últimos veinte años las exportaciones han incrementado
significativamente su participación respecto al PIB en estos países, lo que
evidencia su enfoque de crecimiento basado en las exportaciones. En el caso de
Hong Kong y Singapur las exportaciones duplican el tamaño del PIB.
16
III. Las Principales lecciones de los
denominados «Tigres Asiáticos»
Saldo en Cuenta Corriente como % del PIB
y Evolución del Tipo de Cambio Real
0.0
104.0
104.5
103.0
-2.0
102.0
101.0
100.0
-3.0
100.9
-4.0
100.0
-4.1
98.8
99.0
96.0
-5.0
-6.0
98.0
97.0
-1.0
-7.0
-6.7
-7.8
SCC ( % del PIB)
Tipo de Cambio Real (2010=100)
105.0
-8.0
-7.8
-9.0
95.0
-10.0
2010
2011
Saldo en Cuenta Corriente (% PIB)
2012
2013
Tipo de Cambio Real (2010=100)
Fuente: Banco Central
La evolución reciente del Tipo de Cambio Real ha sido favorable para la competitividad del
país. El déficit en Cuenta Corriente como porcentaje del PIB se ha reducido en 3.7 puntos
porcentuales en los últimos cuatro años. Estos resultados son consistentes tanto con los
estudios técnicos del FMI como del BCRD, los cuales muestran que el TCR está alineado con
los fundamentos macro de la economía y el peso dominicano no se encuentra apreciado.
18
Algunas iniciativas para
mejorar el acceso al crédito
GOBIERNO
- Transformar el
BNV al Banco
Nacional de
Desarrollo de las
Exportaciones
(BANDEX)
- Apoyo al sector
agropecuario
JUNTA
MONETARIA
- Liberalización de
RD$20,000 MM
encaje legal
- Flexibilización
regulatoria crédito
PYMES
- Figura Subagente
Bancario
- Anteproyecto
Sociedades
Garantías
Recíprocas
BANCA Y
MERCADO DE
VALORES
- Uso de la figura
del fideicomiso
de oferta pública
- Titularización y
demás opciones
del Mercado de
Valores
Dominicano
19
Mejoras en Materia
de Competitividad
GOBIERNO
Reglas y
políticas
públicas
claras y
estables.
Superar los
retos en
materia de
logística
institucional,
energética,
portuaria,
transporte,
barreras no
arancelarias.
JUNTA
MONETARIA
Medidas
sanitarias y
fitosanitarias
de los
productos
agrícolas.
BANCA Y
MERCADO DE
VALORES
Innovación
tecnológica en
los procesos
Asociatividad y
encadenamiento productivos y
capacitación de
productivo
(ZZFF-Industria RRHH.
local-Turismo)
20
Formación de Profesionales por el INFOTEP
1982-2010
2,709,216
557,808
71,588
1982-1989
1990-1999
2000-2010
Fuente: INFOTEP
Ha sido notable la formación técnica a nivel del INFOTEP, habiendo
capacitado un total de 3,338,612 dominicanos en las últimas tres décadas
para suplir necesidades del aparato productivo dominicano.
21
Becas Internacionales
Otorgadas por la MESCyT
2013
Internacionales
2,554
Nacionales
18,295
Fuente: Ministerio de Educación Superior Ciencia y Tecnología (MESCyT)
Cabe destacar los esfuerzos en elevar la calidad del acervo profesional del país,
a través del programa de becas del Ministerio de Educación Superior, Ciencia y
Tecnología. Para el año 2013 se otorgaron un total de 20,849 de becas, de las
cuales 2,554 fueron internacionales, para realizar estudios de grado y postgrado.
22
IV. Algunas Pinceladas del
Contexto Internacional
Proyecciones del PIB Real
Tasas de crecimiento interanual (%)
2014
2015
Economía Mundial
3.4%
4.0%
Estados Unidos
1.7%
3.0%
Zona Euro
1.1%
1.5%
América Latina
2.0%
2.6%
Fuente: World Economic Outlook del FMI, julio 2014
En el ámbito externo, según las últimas proyecciones del Panorama Económico
Mundial del FMI (WEO, por sus siglas en inglés), el crecimiento de la
economía mundial ha sido ajustado a la baja para el año 2014, esperando para
2015 mayores tasas de crecimiento.
24
V. Primicias de la Economía
Dominicana Enero-Junio 2014
Sector Real y Precios
Producto Interno Bruto (PIB)
Enero – Junio 2012-2014
Tasas de crecimiento interanual (%)
5.2
3.7
El trimestre abril-junio 2014
registró un crecimiento
interanual de 4.9%.
1.6
2012
2013
2014
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
Durante el período enero-junio de 2014, las cifras preliminares registran que la
economía dominicana experimentó un crecimiento de 5.2%, medida a través de la
variación del Producto Interno Bruto (PIB) real con respecto a igual período del
año anterior. El próximo 21 del presente mes de agosto, publicaremos
oficialmente los resultados del cambio de año de referencia de 1991 al año 2007 de
las Cuentas Nacionales, donde se apreciaran cambios en la estructura productiva
del país, lo cual reflejará cambios de importancia en el crecimiento económico.
27
Producto Interno Bruto (PIB)
2013-2014
Tasas de crecimiento interanual (%)
Detalle
Agropecuario
Explotación de Minas y Canteras
Manufactura Local
Manufactura Zonas Francas
Construcción
Servicios
Energía y Agua
Comercio
Hoteles, Bares y Restaurantes
Transporte y Almacenamiento
Comunicaciones
Intermediación Financiera
Enseñanza
Salud
Otras Actividades de Servicios
Producto Interno Bruto
2013*
E-M
1.2
191.2
-3.7
3.8
-2.9
1.2
-0.1
-2.6
-0.4
0.2
3.2
9.8
3.7
5.3
2.8
0.3
2014*
E-J
1.2
222.6
-1.2
3.4
-4.3
1.7
0.0
-2.9
1.8
1.6
3.5
8.8
3.7
5.2
3.3
1.6
E-M
6.2
35.3
5.9
3.3
14.6
4.3
3.6
3.6
8.9
3.9
2.8
14.6
3.5
5.9
6.1
5.5
E-J
4.5
20.5
4.9
3.3
10.3
4.8
5.1
5.5
12.6
4.5
2.0
14.0
4.4
5.9
5.3 *Cifras preliminares
5.2 Fuente: Banco Central
Al analizar el comportamiento del primer semestre del año, se destaca el crecimiento positivo de
la mayoría de las actividades: Agropecuario (4.5%), Minería (20.5%), Manufactura (4.9%),
Construcción (10.3%), Energía y Agua (5.1%), Comercio (5.5%), Hoteles, Bares y
Restaurantes (12.6%), Transporte (4.5%), Intermediación Financiera (14.0%), Enseñanza
(4.4%), Salud (5.9%) y Otras Actividades de Servicios (5.3%).
28
Indicadores Monetarios
2013
Variables
Billetes y Monedas Emitidos
Base Monetaria Restringida
Base Monetaria Ampliada
Medio Circulante (M1)
Oferta Monetaria Ampliada (M2)
Préstamos al Sector Privado en M/N
Préstamos Totales al Sector Privado*
2014
Julio
Diciembre
Junio
Julio 31
78,718.0
155,176.2
231,816.0
197,510.4
644,526.3
453,666.3
549,755.3
93,747.2
168,108.9
254,900.7
222,959.9
684,113.1
483,202.1
591,069.0
87,780.3
162,614.5
252,669.3
220,443.3
720,425.7
511,762.2
616,222.0
87,324.0
164,068.9
250,447.2
217,013.1
710,044.9
518,854.2
625,958.3
* Préstamos de todas las entidades financieras
Variaciones Absolutas (RD$ MM)
Variables
Billetes y Monedas Emitidos
Base Monetaria Restringida
Base Monetaria Ampliada
Medio Circulante (M1)
Oferta Monetaria Ampliada (M2)
Préstamos al Sector Privado en M/N
Préstamos Totales al Sector Privado*
* Préstamos de todas las entidades financieras
Fuente: Banco Central
Variaciones Relativas (%)
30 Julio 2014/
30 Julio 2014/
31 Julio 2014/ 31 Julio 2014/
Julio 2013
31 Dic. 2013
Julio 2013
31 Dic. 2013
8,606.0
8,892.6
18,631.2
19,502.7
65,518.7
65,187.9
76,203.0
-6,423.2
-4,040.0
-4,453.6
-5,946.9
25,931.8
35,652.1
34,889.4
10.9%
5.7%
8.0%
9.9%
10.2%
14.4%
13.9%
-6.9%
-2.4%
-1.7%
-2.7%
3.8%
7.4%
5.9%
Crédito al Sector Privado
en Moneda Nacional
Variables
2010
2011
2012
2013
Julio
Julio
Julio
Julio
2014
Comparación
con Año
Julio 31
Anterior
Nivel (RD$ MM)
327,794.6 379,435.5 397,892.9 453,666.3 518,854.2
Variación Jul.-Jul. Año Anterior (RD$ MM)
48,828.1
51,641.0
18,457.4
17.5%
15.8%
4.9%
Variación Jul.-Jul. Año Anterior (%)
Variación Jul.-Dic. Año Anterior (RD$ MM) 27,679.1
Variación Jul.-Dic. Año Anterior (%)
9.2%
55,773.3 65,187.9
14.0%
14.4%
20,869.8 -10,961.8 30,516.7 35,652.1
5.8%
-2.7%
7.2%
7.4%
1.2 veces
1.0 veces
1.2 veces
1.0 veces
Fuente: Banco Central
30
Préstamos al Sector Privado en Moneda Nacional
Variación Interanual (%)
20.0%
18.0%
16.0%
14.4%
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul 31*
0.0%
2012
2013
2014
Fuente: Banco Central
El crédito privado en moneda nacional crece de forma saludable por encima del PIB
nominal. Al 31 de julio, el crecimiento interanual era de 14.4%. Con respecto a diciembre
de 2013, el crédito al sector privado se había expandido en RD$35,652 millones, para una
variación relativa de 7.4%.
31
Inflación Mensual y Acumulada (%)
Enero – Julio 2013-2014
Inflación Acumulada Ene-Jul 2013: 2.39%
Inflación Acumulada Ene-Jul 2014: 1.93%
1.26
0.62
0.33
0.38
0.52
0.23
0.34
0.43
0.04
-0.06
Ene
Feb
Mar
Abr
2013
0.36
0.02
0.02
May
Jun
-0.18
May
Jun
Jul
Ene
Feb
Mar
Abr
Jul
2014
Fuente: Banco Central
La inflación permaneció baja y estable, situándose en 0.36% la variación al mes
de julio y la acumulada ubicándose en 1.93% en los primeros siete meses del año.
32
Inflación Interanual (%)
7.0
6.5
6.5
6.0
6.0
5.5
5.5
5.5
4.5
4.5
4.5
4.0
4.0
3.5
Centro del rango meta
5.0
5.0
3.91
3.88
3.5
3.41
3.0
2.5
2.0
Dic
Ene
Feb
Mar
2012
Abr
May
Jun
Jul
2013
Ago Sept
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
2014
Fuente: Banco Central
La inflación interanual se colocó en 3.41% al cierre de julio 2014, por debajo
del límite inferior del rango-meta de 4.5%±1.0% para 2014.
33
Sector Externo
Saldo de la Cuenta Corriente
Enero – Junio 2010-2014
en millones de US$
-1,544.6
2010
-773.1
-774.3
2013
2014
-1,489.4
-1,698.6
2011
2012
Fuente: Banco Central
Nota: Según metodología del Sexto Manual de Balanza de Pagos
El primer semestre de 2014 muestra un desempeño positivo del sector externo, con
un déficit en cuenta corriente prácticamente invariable. El resultado se sustenta pe
en un aumento de los ingresos por turismo, remesas y las exportaciones de oro y
las del sector de Zonas Francas.
35
Actividades Generadoras de Divisas
Enero – Junio 2012-2014
en millones de US$ y tasas de crecimiento interanual (%)
Ingresos por Turismo
Incremento 11.7%
2,523.3
2012
Exportaciones Totales
2,897.8
Incremento 3.9%
5,005.6
4,819.6
2,593.2
4,359.2
2013
2014
2012
2013
2014
Ingresos de Remesas
Incremento 10.2%
2,090.5
2012
Fuente: Banco Central
Nota: Según metodología del Sexto Manual de Balanza de Pagos
2,261.0
2,051.1
2013
2014
36
Inversión Extranjera Directa
Enero – Junio 2012-2014
en millones de US$ y tasas de crecimiento interanual (%)
2,288.3
Incremento 15.1%
981.8
2012
2013
1,130.1
2014
Fuente: Banco Central
La Inversión aumentó 15.1% con respecto a igual período de 2013, pasando de
US$981.8 millones a US$1,130.1 millones. Esto corrobora la confianza de los
inversionistas internacionales en la economía dominicana, apostando a
inversiones de más largo plazo.
37
VI. Perspectivas y Reflexiones
Finales
Perspectivas y Reflexiones Finales
• Los resultados a la fecha del DR-CAFTA y otros
acuerdos comerciales nos llevan a la reflexión sobre la
necesidad de crear una verdadera cultura exportadora
en RD.
• Los casos de éxito como los países denominados
«Tigres Asiáticos» han conllevado años de reformas
estructurales e institucionales.
• No basta con tener buen posicionamiento geográfico,
recursos naturales e infraestructura logística: Hay que
propiciar reglas claras en el tiempo, trabajar los
aspectos de calidad de la oferta y capacitación del
RRHH.
39
Banco Central
de la República Dominicana
El Rol del Sector Exportador en el
Desempeño de la Economía Dominicana
Lic. Héctor Valdez Albizu
Gobernador del Banco Central de la República Dominicana
Agosto 2014