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MERCADO DE DIVISAS – Informe Nº 372 Lunes 8 de Marzo de 2004 JOSE ALFREDO NOGUEIRA, Corredor de Cambio autorizado por el Banco Central Nº 190 MALOS DATOS DEL EMPLEO FRENAN AL DÓLAR A SEMANA pasada se caracterizó por las expectativas centradas, casi excluyentemente, en el dato sobre el empleo en los Estados Unidos, que se conocería el viernes, y en el debate sobre cuántos puestos de trabajo se crearán en 2004, un año de elecciones. Las dudas, en ese sentido, se basan en que si la productividad ha estado creciendo más de 4% anual, la economía tendría que exceder ese fuerte ritmo para producir nuevos puestos de trabajo. Finalmente, el dato indicó que la economía de los Estados Unidos creó sólo 21.000 empleos el mes pasado, una cifra muy inferior a los 131.000 esperados, pero el porcentaje de desempleados, sin embargo, cumplió con los pronósticos y quedó en el 5,6%. La inesperada noticia afectó inmediatamente al dólar, que cayó desde los 1,21 dólares por euro que cotizaba en la mañana europea hasta tocar un máximo de 1,2412 al mediodía de Wall Street. El jueves, el BCE y el Banco de Inglaterra mantuvieron sin cambios sus respectivas tasas de interés de referencia. PANORAMA NACIONAL – El mercado de cambios argentino se desenvolvió en un contexto caracterizado por un menor volumen de operaciones y la habitual presencia en el mercado del BCRA para sostener el precio del dólar dentro del nivel de $ 2,90. El viernes se hizo notar la lógica preocupación por la renuncia del director gerente del FMI, el alemán Horst Koehler, y también jugó la incertidumbre sobre la aprobación de la segunda revisión del acuerdo con dicho organismo, a pocas horas del vencimiento del pago por 3.100 millones de dólares que mañana debe efectuar el país. El tipo de cambio se mantuvo oscilando en los mismos valores que la semana anterior, resultando evidente, una vez más, que la suba experimentada por el dólar en la última jornada, tal como ocurrió también el jueves, fue claramente inducida por el BCRA. El mercado operó un promedio diario de USD 128,5 millones, un 5,8% más que en la semana anterior, el BCRA compró USD 50 millones, a razón de USD 10 millones por día, y los exportadores de cereales y productos oleaginosos vendieron un total, en las cinco jornadas, de USD 168 millones, cifra 6% menor al del período precedente. Operadores y analistas esperan que no ocurran cambios importantes en la operatoria, que recién se verá afectada durante abril y mayo con una fuerte oferta de divisas por parte de los exportadores de los llamados granos gruesos. Mientras tanto, se espera alguna señal por parte del gobierno con relación al tema de las retenciones, cuya eliminación progresiva ha sido comprometida en el acuerdo firmado con el FMI. La buena noticia de la semana fue el buen resultado fiscal de febrero, siendo el consumo el principal factor que impulsó la recaudación. PANORAMA INTERNACIONAL - La primera sesión de la semana en el mercado de divisas volvió a ser positiva para el dólar y tanto el euro como la libra perdieron terreno mientras que el yen continuaba débil, mientras las autoridades japonesas reafirmaban su intención de seguir debilitándolo. Los operadores siguieron el martes apostando por el dólar, que lograba el nivel de 1,24 por euro, alentado por el optimismo que reinaba sobre la recuperación del mercado laboral de los Estados Unidos. Mientras tanto, el presidente de la Fed, Alan Greenspan, aseguraba que las tasas de interés se habían mantenido bajas “por un buena razón”, pero que deberán subir en el futuro para no dañar la economía. Las palabras de Greenspan empujaron aún más a la divisa estadounidense, que el miércoles alcanzó sus máximos desde el pasado diciembre cuando marcó 1,2080 por euro. El BCE, finalmente, anunció el jueves que había resuelto mantener sin cambios sus tasas de interés, en el 2% anual, desafiando así los reclamos de los políticos europeos que pedían un menor costo del dinero para contrarrestar el daño que causaba la fortaleza del euro. También el Banco de Inglaterra dejó su tasa referencial en el 4%. La divisa de los 12 reaccionó con un moderado rebote, colocándose cerca del cierre en las plazas europeas en el entorno de 1,2185 dólares, sin poder con la fortaleza que todavía mostraba el billete verde. Pero el viernes, el decepcionante dato de creación de empleo en los Estados Unidos, muy inferior a lo previsto, disparó en pocos minutos al euro hasta situarlo nuevamente en el nivel de 1,24 dólares. Además del inesperado mal dato para la economía estadounidense, la escasa capacidad de creación de empleo también fue recibida con marcada desazón por quienes pensaban en un incremento de las tasas de interés antes de lo previsto. Algunos operadores creen que el cambio euro-dólar se situará en los próximos días en 1,25 dólares, sin que los fundamentos de las economías de estas dos divisas hayan cambiado básicamente. Al cierre del mercado en New York la divisa de la UME cotizaba a 1,2360 dólares. Movimientos de las principales monedas frente al dólar durante la semana pasada Promedios Euro Libra Yen Fr. Suizo Cr. Sueca Real brasileño Peso Arg. Máximo Mínimo Diferencia Promedio 1,2055 1,2541 4% 1,2363 1,8153 1,8748 3,3% 1,8523 111,15 108,85 2,1% 109,65 1,3075 1,2560 4,1% 1,2771 7,6555 7,3560 4,1% 7,4759 2,9240 2,8710 1,8% 2,8983 2,9290 2,9100 0,7% 2,9290 (*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares. (**) Para el peso argentino se toma el cierre tipo vendedor del Banco Nación. Paraguay 635, 7º Piso A – (1057) Buenos Aires – Tel./ Fax 4312-6660 – E-mail: [email protected] / www.abcmercadodecambios.com
