Download Los Sofismas del BCRA - Alejandro Díaz lacoste

LOS SOFISMAS DEL B.C.R.A.
Por Alejandro Díaz Lacoste.
UBA – Facultad de Derecho – Departamento de
Derecho Público
San Miguel, Febrero del 2003
Se repite a menudo que “las compras de
divisas que habitualmente hace el BCRA para
sostener el precio del dólar han sido
cuestionadas por el FMI q sostiene que la
contrapartida de esas compras -emisión de
pesos- generan riesgo de inflación” (sic, de
notas periodísticas recientes).
Ello es inexacto.
Procuremos un escenario en que el error de
tales mensajes sea comprensible.
Es que en el texto mediático, de tal modo
lanzado a la opinión pública, solo se resalta la
expresión “emisión de pesos” y “riesgo de
inflación”,
poniendo en segundo plano
emotivo los restantes puntos esenciales, y
agitando fantasmas que, bien pensado el
problema técnico, se diluyen por completo.
El escenario ilustrativo sería que los
exportadores no le vendan divisas al Banco
Central en lo sucesivo. Y que las pongan
directamente en circulación, y que satisfagan
con ellas sus gastos (costos e insumos,
incluyendo sus impuestos);
tributos estos
que deberán ingresar por otras vías a las arcas
estatales, talvez menos compulsivas que las tan
eficaces “retenciones”, en tanto casi única
forma que los argentinos paguen sus tasas.
Con ello, si bien lo pensamos, varios efectos
ocurren.
La masa monetaria disponible para moneda de
la economía aumentaría igual.
Y ello así, como producto de ventas genuínas
por exportación y producción interior propia.
Y la riqueza que ello genera, nuestra propia
riqueza, de nuestro P.B.I., circularía en el
ámbito interior.
¡Cuál es la diferencia técnica -digo técnica, no
ideológica- de que, en lugar de dólares, el
Banco Central los obligue a cambiarlos por la
moneda nacional?
Ninguna. En ninguno de ambos casos hay
efectos perversos en la economía: antes bien,
hay producción y venta, con ingresos de
economías externas.
No hay inflación, ni emisión sin respaldo.
Nótese en todo caso que “el respaldo” es la
propia actividad de exportación.
Nótese que el respaldo es el mismísimo ingreso
de divisas.
Nótese que el respaldo es el propio incremento
del valor agregado, de la producción, y de la
actividad económica que, en sí, se transformó
en “divisas”.
Emitimos, en moneda nacional, contra lo
vendido al extranjero. Y punto. Sin más.
Y no hay moneda espuria como se nos quiere
hacer creer -forzando a que no haya “más”
pesos en circulación, equivalentes a la nueva
producción de bienes en el sistemasino
solo dólares, los emitidos por ellos que
dicho sea de pasono guardan tales
“controles” para su gentil y ligera emisión...
La era de la desinformación, en el reino de los
giles, debería pasar a llamarse de otro modo,
aunque ningún saber alcance para inventar
cómo podría ser el nuevo nombre más apto y
descriptivo.
Los sofismas del BCRA