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Guía para entender la semana negra del euro,Datos macroeconómicos, economía y política - Expansión.com
Actualizado: Viernes, 5 de agosto de 2011. 23:28
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ANÁLISIS
Guía para entender la semana negra del
euro
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6 personas recomiendan esto.
Más noticias sobre: euro-dólar (divisas), bolsas
05.08.2011 Juanma Lamet
0
La economía española se tambalea como una vieja gloria del boxeo en el noveno asalto. Sonada sin
saber muy bien por qué, la deuda soberana del país ha sufrido el ataque más duro de los inversores
http://www.expansion.com/2011/08/05/economia/1312579720.html
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22/08/2011
Guía para entender la semana negra del euro,Datos macroeconómicos, economía y política - Expansión.com
desde que existe el euro. Pero, ¿qué ha pasado esta semana? Pues que, como titulaba EXPANSIÓN
en la portada del miércoles, “los especuladores acosan a España”.
Y así ha sido durante toda la semana, siempre de la mano de Italia, la otra potencia que está a punto de
besar la lona. La prima de riesgo, que no hace mucho rondaba los 200 puntos básicos, ha llegado a superar
los 400 puntos básicos en ambos países. Tan volátil está el mercado que el riesgo país italiano ya es mayor
que el español, por primera vez desde mayo de 2010.
Los golpes van destinados a la Unión Europea (UE), pero impactan en los dos gigantes de la periferia. Se
han encendido todas las alarmas europeas. La situación es tan tensa que el presidente del Gobierno, José
Luis Rodríguez Zapatero, así como la práctica totalidad de mandamases europeos, se han visto obligados a
posponer sus vacaciones para afrontar esta crisis.
Recapitulemos. Para empezar, ¿qué es la prima de riesgo? ¿qué mide? Es la diferencia entre la rentabilidad
exigida en los mercados secundarios de deuda al bono español con 10 años de vencimiento y al bund
alemán (también a 10 años). Es decir, si los inversores –por ejemplo, bancos– pagan un 2,5% por los bonos
alemanes que venden y un 6% por los españoles, la prima de riesgo sería de 350 puntos básicos. O sea,
3,5 puntos porcentuales. Por tanto, quien compre un bono español por 100.000 euros recibirá 6.000 anuales
y quien adquiera un título alemán, 2.500 euros.
Una vez aclarado esto, cabe preguntarse: ¿por qué se ha disparado la prima de riesgo de España? Pues
porque “el mercado está tanteando hasta dónde puede llegar la UE”, según aseguró José Manuel Amor,
socio de Analistas Financieros Internacionales (AFI). Es decir, los inversores “tensan la cuerda” para ver si
la UE amplía el fondo de rescate y blinda las posibles caídas de Italia y España. Ambas son, en verdad,
demasiado grandes para caer, y los especuladores lo saben. Pero lo que quieren es que se contemple la
posibilidad de cubrir su rescate, no que ello acontezca.
Uno de los principales argumentos para explicar la gran subida de la prima de riesgo es que en agosto hay
“poquísima liquidez”. Es decir, se cruzan muy pocas operaciones de compraventa de bonos en los
mercados secundarios de deuda, lo que desvirtúa enseguida los diferenciales, ya que con muy pocas
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24.000 millones de euros
Comentarios mejor valorados
manuelra
21.Ago.2011 | 13:22
Sin los que los ignorantes llaman
especuladores no ...
migblanco
http://www.expansion.com/2011/08/05/economia/1312579720.html
Lo + valorado
21.Ago.2011 | 15:24
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operaciones puede haber cambios muy sustanciales. A ello se aferra el Gobierno, además de a las
turbulencias generadas por la debilidad económica de EEUU.
La mayoría de los expertos cree que no hay razones para un ataque tan duro a España, pero piden una
reacción rápida y firme. De hecho, tanto analistas como inversores creen que el 20 de noviembre, fecha de
las elecciones generales anticipadas, sigue quedando “lejísimos”. El Ejecutivo español opina que los
ataques a la deuda soberana son “transitorios”, pero los expertos no ven razones para que paren. Es más,
en septiembre se avecina una “tormenta perfecta” de deuda.
¿Qué soluciones se plantean ante tamaño problema? Varias. La más factible, que el Banco Central Europeo
compre deuda de Italia y España. Para ello, el organismo pediría que Italia anunciase más medidas de
austeridad. Ello debería verse acompañado de una rápida tramitación parlamentaria –en cada país de la UE
– de las novedades aprobadas en julio con respecto a los mecanismos de rescate. Esto es lo que ha pedido
Bruselas, que también ha dado a entender que se podría ampliar el fondo de rescate, como exigen los
inversores.
Al final, la UE se ha plegado a las peticiones de los que llamaba “especuladores”, sin saber muy bien si
éstos tienen razón o no. La semana ha sido larguísima. La próxima puede hacerse interminable... o muy
corta.
Como breve reseña historica sugiero a los
periodis ...
jakob01
Pues la semanda pasada estaban
prohibidas y ya hem ...
warxky
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20.Ago.2011 | 19:21
21.Ago.2011 | 13:24
The Economist ha publicado un articulo
lamentable! ...
gengiskhano
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21.Ago.2011 | 19:56
Propongo a los Sres. de Expansión que en
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