Download TEMA: Sistema Financiero Peruano

UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL
ESCUELA UNIVERSITARIA DE EDUCACIÓN A DISTANCIA
ESPECIALIDAD DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
TEMA: Sistema Financiero Peruano
Docente
Jaime Sánchez Parra
Alumnos
1.
2.
3.
4.
RUBIO ESCOBAR, Juan Carlos
FLORES OBREGON, Ricardo
SMALL ALVARADO, Johan André
CUEVA MARIN, Sandra Giovanna
Lima – Perú
2014
INDICE
CAPITULO I
1.1
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
INTRODUCCIÓN
Planteamiento del problema
Objetivos Generales
Objetivos Específicos
Justificaciones
Limitaciones
Hipótesis
7
7
8
8
8
9
9
CAPÍTULO II
2.
2.1
MARCO DE REFENCIA
Antecedentes de la Investigación
10
10
PRIMERA PARTE
CAPÍTULO III
3.
SISTEMAFINANCIERO
3.1. Reseña Histórica
3.1.1 Situación del Sistema Financiero Peruano
3.1.2.Situación de las otras entidades del sistema financiero en el año 2000
3.1.3.Estudios Sociales y Ciudadanía del Sistema Financiero
3.2. Importancia del Sistema Financiero
3.3. La intermediación financiera
3.4 Sistema Bancario
3.5. La banca en Latinoamérica
3.6. Definición de banca o Sistema Bancario
3.7 Evolución del Sistema Bancario
3.8 Análisis Financiero
3.9 Sistema Bancario en el 2010
3.10 Tasa de interés
3.11 El Sistema no Bancario
3.12 Sistema Financiero Internacional
3.13 Importancia del pago en el Perú
3.14 El dinero
3.14.1 Importancia del dinero
3.14.2 Funciones específicas del dinero
3.15 Los Créditos
3.15.1 Instrumentos Financieros
3.15.2 Fuentes de Financiamiento
3.15.3 Instrumentos de crédito del sistema financiero
3.15.4 Funciones esenciales del sistema financiero
11
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30
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32
36
38
42
SEGUNDA PARTE
CAPÍTULO IV
4.
CONCLUSIONES
4.1. BIBLIOGRAFÍA
43
44
SISTEMA FINANCIERO EN EL PERU
CAPITULO I
I.
INTRODUCCIÓN:
En el Perú, el uso del sistema financiero por parte de la población peruana es muy bajo.
Esto implica que mucho de su desarrollo no está siendo canalizado a través de los
bancos, los cuales son los encargados naturales de brindar un mayor número de
oportunidades a la mayor cantidad de usuarios posible. Existen muchas razones por las
cuales el uso de instrumentos bancarios aún no está muy difundido en el Perú.
Se sabe que cotidianamente nos enfrentamos a una serie de actos económicos que
tienen que ver con el sistema financiero... Los créditos bancarios, el tener una tarjeta de
crédito para efectuar compras sin necesidad de contar con dinero en efectivo, la venta de
acciones de tu teléfono fijo para salir de un apuro económico son acciones que tienen que
ver con las finanzas... con tu propio manejo financiero, pero también con el manejo
financiero del país. La presente monografía se titula ―Sistema financiero Peruano‖ y tiene
por finalidad proporcionarnos algunas nociones básicas e información relacionada con el
funcionamiento del sistema financiero en el país. A lo largo de sus páginas abordaremos
cuatro temas relacionados con la actividad financiera:




La política monetaria en el Perú.
El sistema financiero peruano.
La Bolsa de Valores y
La promoción de la inversión extranjera.
1.1 Planteamiento del Problema.
Para alcanzar una excelente Sistema Financiero en el Perú, es necesario poner en
práctica un conjunto de sistemas financieros ya sean bancarios o de otros rubros además
el sistema financiero es una tema que hace varios años ha sido tratado por importantes
investigadores expertos en economía y hasta el día de hoy es un tema muy polémico en
nuestro país y es por esa razón trate de investigar como nuestro sistema financiero ha ido
evolucionando es así que Todos nosotros tenemos una experiencia cotidiana sobre el
manejo de dinero. A cada momento, necesitamos emplear dinero para realizar una serie
de transacciones comerciales, sea para comprar pan o pagar el pasaje del micro entonces
es ahí donde ponemos en práctica una pequeña parte del sistema financiero; sin
embargo, para saber más acerca de este tema he considerado hacer un breve repaso
acerca del sistema financiero peruano.
El objetivo de esta monografía es plantear algunas preguntas importantes sobre la
evolución reciente del sistema bancario peruano dentro del contexto actual de
globalización e innovaciones. Este tema es importante para que todos nosotros tengamos
una idea más concreta sobre nuestro sistema financiero.
1.2 Objetivos Generales.
Analizar e interpretar el papel del Sistema Financiero Peruana en los últimos 10 años en
Perú.
1.3 Objetivos Específicos.
a. Propiciar que las tasa de interés de las operaciones del sistema financiero, sean
determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.
b. La regulación de la oferta monetaria.
c. La administración de las reservas internacionales (RIN)
d. La emisión de billetes y monedas.
1.4 Justificación.
La presente investigación surge por la necesidad de analizar el efecto del sistema
financiero en todas las personas de nuestro país y sus variaciones en los últimos 10 años
en el Perú. Cabe destacar que este estudio será de valiosa importancia porque permitirá
conocer el significado, las causas, las variables y los movimientos del Sistema Financiero.
Desde el punto de vista teórico, esta investigación permite demostrar la importancia de las
decisiones y la planificación que realiza el Banco Central del Perú (BCP) con respecto a
sus políticas monetarias con el fin de ajustar la oferta monetaria, esto es importante ya
que vivimos en una era económica, tecnológica social y política donde la planificación de
los recursos que se poseen y se obtienen se ha convertido en un requisito para el
desarrollo de un país económicamente.
1.5 Limitaciones.
Ningún proyecto de investigación está libre de contratiempos, detalles o problemas; ya
que se hace imprescindible considerar limitantes que pudieran afectar el estudio
propuesto. No obstante, las mismas en ningún momento impidieron la culminación
satisfactoria de la presente investigación
A continuación se señalan las limitaciones que se consideran de mayor importancia:



Insuficientes fuentes bibliográficas en las diferentes bibliotecas con relación al tema
tratado.
Dificultades para obtener información o datos relacionados debido a que el tema es
siempre tratado desde un punto de vista muy general más no específico.
Dificultades en cuanto al tiempo establecido ya que el mismo está enmarcado
dentro del semestre académico, tomando en cuenta otras materias a cursar.
1.5.1 Hipótesis:
El sistema financiero peruano a lo largo de los años 90 empezó a crecer debido a
diversos factores y un hipótesis fue la incursión de las inversiones extranjeras en nuestro
país que en la época del gobierno de Alberto Fujimori el cual fomento las inversiones pero
luego fueron incrementándose a lo largo de los diversos gobiernos hasta la actualidad.
Además en el año 2004 las exportaciones peruanas (materia prima) fueron
incrementándose gracias al apoyo del gobierno de turno y es así que muchos
microempresarios tuvieron el beneficio de exportar sus productos a diversos países del
mundo y es así que el sistema financiero fue incrementándose.
II. Marco de Referencia.
Esta investigación tiene como propósito fomentar el Sistema Financiero por medio el
Estado que garantiza el ahorro. Además, los inversionistas extranjeros deben evaluar los
sistemas financieros como una manifestación de una economía en ascenso para tomar
decisiones sobre las inversiones que harán. Por lo ello, el lograr la solidez del sistema
financiero es parte de una estrategia global para la reactivación económica, la lucha
contra la pobreza y el desarrollo de nuestro país. Sin embargo, existen otros temas que
intervienen en el Sistema Financiero como el sistema bancario, sistema no bancario,
créditos, etc.
2.1.- Antecedentes de la investigación:
En el presente trabajo de investigación se ha tenido que recurrir a la biblioteca central de
la U.N.C., en donde se encontró algunos trabajos relacionados sobre la presente
investigación además se buscó información de internet en sus diversas páginas web
(google)
CAPÍTULO III
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
3.1 Reseña Histórica.
La evolución de estos últimos años ha estado marcada por grandes cambios. En febrero
de 1986, la participación en los Depósitos Totales en Moneda Nacional ha sido la
siguiente: Banca Comercial 68%, Banca Estatal de Fomento y Banco Central Hipotecario
17,6%, Financieras 9,2% y Mutuales 5,2%. El 48% de los depósitos de la banca comercial
se concentraba en entidades del Estado. Menos del 5% de la banca tenía participación
extranjera. A la fecha actual, la Banca Estatal de Fomento, el BCH y las Mutuales han
desaparecido. La banca comercial (Cuyas actividades se han extendido para ser bancos
múltiples) tiene una importante participación extranjera. Las financieras tienen
actualmente una cara totalmente diferente, comparada con algunos años atrás.
En el período 1993 – 1998, el negocio bancario (colocaciones y depósitos) se ha
caracterizado por un crecimiento considerable, seguido por una caída en el año 1999.
Conforme a las cifras de la SBS, los depósitos se han incrementado de un nivel de US$ 5
250 millones (total obligaciones sujetas a TOSE) a diciembre de 1994, US$9 300 millones
a diciembre de 1995 y US$ 12 742 millones a octubre de 1999.
La cartera vigente de colocaciones (total de colocaciones brutas menos préstamos
vencidos, en judicial y refinan-JEAN RONA S. UNMSM 169 ciados) se expandieron de
US$ 7 088 millones a diciembre de 1995 a US$ 10457 millones a octubre de 1999
(+48%).
Considerando el período 1993 y 1998, conforme a SAB Macro valores sudamericano, la
cartera vigente de créditos se expandió más de cuatro veces. Sin embargo, esta evolución
tuvo su lado oscuro: la crisis que empezó en setiembre de 1998 llevó a un fuerte deterioro
de las carteras. Según las cifras de la SBS, el ratio de morosidad (créditos vencidos y en
judicial versus total de colocaciones brutas) se situaba en 5% en 1997, alcanzando 10,3%
en junio de 1999 y 8.9% a octubre de 1999. Si sumamos los préstamos refinanciados, la
relación llega a 14% a octubre de 1999.Para explicar el origen de la recesión actual, se
suele mencionar la crisis internacional de 1998 y 1999 (Asia, Rusia, Brasil) y el Fenómeno
de El Niño. Sin embargo, en la opinión de muchos profesionales, el problema se generó
también a partir de la política crediticia demasiado optimista y en algunos casos
imprudentes de varias instituciones financieras en los años anteriores, particularmente en
la banca de consumo, pero también en otras áreas. Entre otros, se ha permitido un
endeudamiento excesivo de empresas en sectores afectos a cambios bruscos en sus
ventas, tal como varias compañías pesqueras, contraviniendo un principio básico en
finanzas según el cual altos ratios de deuda son particularmente riesgosos en industrias
cíclicas.
La crisis provocó un cambio radical de la política crediticia de los bancos, pasando de un
gran optimismo a una prudencia algunas veces exagerada, condenando a muchas
empresas a la falta de liquidez y parálisis de su negocio. La cartera vigente de créditos se
redujo de su punto record de cerca de US$ 13 000 millones en 1998 a US$ 10 189
millones a noviembre de 1999.Cabe resaltar que no es la primera vez que el sistema
bancario se deja sorprender por una crisis. Por ejemplo, en 1992, el ratio de morosidad
excedió 10%.
3.1.1 Situación del Sistema Financiero Peruano
En los últimos años la economía peruana se vio afectada por una serie de situaciones
adversas. Durante 1998, el Fenómeno del Niño afectó duramente la producción nacional.
Además, la crisis asiática trajo consigo la caída de los precios internacionales, afectando
las exportaciones peruanas. Posteriormente, la volatilidad de los mercados financieros
internacionales originó la disminución de las líneas de crédito del exterior, con la
consecuente reducción de la liquidez de las empresas del sistema financiero peruano, las
cuales se vieron obligadas a restringir el otorgamiento de créditos. Todos estos factores
promovieron la caída de la demanda interna de dinero, situación que se vio agravada
durante el año 2000 debido a la inestabilidad política.
La inestabilidad política y la incertidumbre económica afectaron de diferente manera el
desenvolvimiento del sistema financiero. Si bien algunas empresas se vieron más
afectadas que otras, en conjunto lograron hacer frente a la coyuntura adversa gracias a
las acciones adoptadas tanto por el sector privado como por las entidades reguladoras y
supervisoras del Gobierno.
A fines de 2000, al margen de los problemas que enfrentaban dos bancos locales, el
sistema financiero mostraba adecuados niveles de solvencia y liquidez. Asimismo, hacia
fines de ese año se observó la reversión de la tendencia negativa que venía registrando
en los últimos años la tasa de variación anual de las colocaciones y la estabilización del
nivel de morosidad de la cartera crediticia luego de varios meses de constante
crecimiento.
El conjunto de medidas adoptadas por los diversos agentes que participan en el sistema
financiero permitió mantener su estabilidad y evitar que se desencadene una crisis que
hubiera agudizado la difícil situación de la economía. La SBS vigiló la adecuada
clasificación de cartera y constitución de provisiones por parte de las empresas del
sistema financiero, exigiéndoles a aquéllas que así lo requiriesen.
3.1.2 Situación de las otras entidades del sistema financiero en el año 2000.
A fines del año 2000, operaban en el sistema financiero peruano las mismas 5 empresas
financieras que operaban a fines de 1999. Es importante señalar el crecimiento de
Financiera Cordillera a través de su agresiva campaña publicitaria para colocar su
principal producto: la tarjeta Ripley.
La coyuntura económica y política experimentada durante el año 2000 influenció
negativamente sobre la calidad de cartera y cobertura de las empresas financieras. Al
finalizar el año 2000, los créditos representaban 80,5% de las colocaciones y créditos
contingentes, mientras que aquellos clasificados como pérdida representaban 7,0%. En lo
que respecta a la rentabilidad de las empresas financieras, el retorno patrimonial registró
una mejora significativa durante el año 2000 al incrementarse de 12,2% en 1999 a 26,4%
en el 2000. Esta mejora se explica fundamentalmente por el crecimiento registrado en las
utilidades del ejercicio, las cuales alcanzaron un nivel de 59 millones de nuevos soles a
fines del año 2000.
Las Instituciones Micro financieras No Bancarias tales como las Cajas Municipales, las
Entidades de Desarrollo a la Pequeña y Microempresa y las Cajas Rurales de Ahorro y
Crédito, a lo largo del año 2000 mostraron comportamientos distintos. Por un lado, las
Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC), siguiendo la tendencia de las empresas
bancarias, iniciaron procesos de fusiones. Por el contrario, las Entidades de Desarrollo a
la Pequeña y Microempresa (Edpyme) empezaron a expandirse, con el inicio de
operaciones de nuevas entidades. Por último, el sistema de Cajas Municipales (CM) no
registró cambios en el número de empresas, manteniendo participación mayoritaria en el
sistema de las Instituciones Micro financieras No Bancarias. En el año 2000, los depósitos
siguieron siendo la fuente principal de financiamiento de las Instituciones Micro financieras
No Bancarias. COFIDE fue la fuente principal de financiamiento, con una participación de
55,7%; seguido por los bancos, con una participación de 26,7%. El resto de los fondos
provinieron del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), del Fondo Nacional de
Compensación y Desarrollo Social (FONCODES), del Fondo General Contravalor Perú
Canadá (FGCPC), del Fondo de Desarrollo de la Microempresa (FONDEMI), entre otros.
3.1.3 Estudios Sociales y Ciudadanía del Sistema Financiero.
Fortalecerse patrimonialmente. Las empresas del sistema financiero realizaron esfuerzos
para cubrir el mayor riesgo crediticio, lo que en algunos casos llevó a que los accionistas
o nuevos socios efectuasen aportes de capital. Con el fin de facilitar la reorganización de
las empresas del sistema financiero, el Gobierno, mediante D.U. Nº 108-2000, creó el
Programa de Consolidación del Sistema Financiero. Mediante este Programa, el Estado
emitió Bonos del Tesoro Público hasta por US$ 200 millones y concedió una línea de
crédito a favor del Fondo de Seguro de Depósitos - FSD por el mismo monto, US$ 200
millones, para que sean utilizados, de ser necesario, en el proceso de integración de
empresas, siempre y cuando ello no supusiera un beneficio para los accionistas de las
empresas participantes. De esta manera, si la valorización de la empresa a ser adquirida
arrojaba un valor de venta negativo, la empresa que la comprara recibiría recursos
provenientes de la línea de crédito otorgada al FSD o de los Bonos del Tesoro para cubrir
dicha diferencia. A fines del año 2000, Interbank y el Banco Latino habían anunciado su
intención de participar en este Programa. Sin embargo, Orión Banco y Ser banco no
pudieron encontrar soluciones de mercado que les permitieran seguir operando, por lo
que fueron intervenidos por la Superintendencia de Banca y Seguros. En el caso de Orión
Banco, la causa de la intervención fue la existencia de un déficit patrimonial que reducía
su patrimonio efectivo en más de 50%. En el caso de Ser banco, la causa de la
intervención fue no haber cumplido con realizar durante el régimen de vigilancia al que fue
sometido por la Superintendencia, el aporte de capital requerido por ésta para restituir el
déficit patrimonial detectado.
En la intervención de Orión Banco se utilizó por primera vez el esquema de resolución
bancaria introducido en mayo de 1999 a la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros. Así, se
separó un bloque de activos que fue transferido al Banco Wiesse Sudameris, luego que
esta institución ganara la subasta realizada. Con los recursos obtenidos de la subasta y
del aporte del FSD fue posible cubrir el íntegro de los depósitos. En el caso de Serbanco,
si bien no se aplicó el nuevo esquema de resolución bancaria, en la liquidación se efectuó
una rápida venta de activos que permitió, conjuntamente con el pago efectuado por el
FSD, cubrir el total de los depósitos. Posteriormente, como consecuencia de la crisis
política, los depósitos en el sistema bancario disminuyeron entre mediados de setiembre y
fines de noviembre de 2000 en alrededor de 2,5%. Esta caída de depósitos repercutió
mayormente en el Banco Nuevo Mundo y en el NBK Bank, ocasionándoles problemas de
liquidez que los forzaron a acceder a líneas de redescuento del Banco Central de
Reserva. Sin embargo, ello no fue suficiente para compensar la caída de depósitos que
enfrentaban, por lo que incurrieron en la causal de incumplimiento de pagos. Así, en
diciembre de 2000 fueron intervenidos al ser excluidos de la Cámara de Compensación
del BCR.
Al término del año 2000, el sistema financiero peruano estaba compuesto por 18
Empresas bancarias (dos de ellas sujetas a régimen de intervención), 5 empresas
financieras, 36 instituciones microfinancieras no bancarias y 7 empresas de
arrendamiento financiero.
SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,
financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente
autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediación
financiera, como son: El sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de
valores. El estado participa en el sistema financiero en las inversiones que posee en
COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso, actividad habitual desarrollada por
empresas e instituciones autorizada a captar fondos del público y colocarlos en forma de
créditos e inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del
flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes
desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se
llaman ―Intermediarios Financieros‖ o ―Mercados Financieros‖. La eficiencia de esta
transformación será mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia
la inversión.
El que las distintas unidades económicas se posicionen como excedentarias o deficitarias
podrá ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada, la posición
social, si son unidades familiares o no lo son, la situación económica general del país y
los tipos de interés (las variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los
comportamientos en las unidades de gasto).
El concepto ―sistemas financieros‖ hace referencia a las diversas formas de ahorro y
préstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla de mercado
financiero debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de servicios financieros.
En una misma sociedad pueden coexistir tres tipos de agentes económicos que ofrecen
servicios financieros.



Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales bajo la
supervisión de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos
privados, estatales, comerciales e instituciones financieras especializadas.
Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no
pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas
de ahorro y crédito y programas de ONGs.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy diversas.
Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el acceso a dinero,
bienes y servicios. En este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y
amigos.
3.2 Importancia del sistema financiero:
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda de
servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la posibilidad de
tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien
desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economía.
En muchos países en vías de desarrollo la prestación de servicios financieros se limita a
ciertos factores y a determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el ámbito de la economía y en el ámbito político. Las
intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y
conciernen asuntos como: la estabilización o ajuste del tipo de cambio, la influenciarían
del clima de las inversiones y la tramitación de las finanzas gubernamentales.
Si bien los países difieren en la escala de intervención de gobierno y en el grado hasta el
cual han estabilizado y reestructurado sus economías, la tendencia es a confiar más en el
sector privado y en las señales del mercado para la asignación de recursos. Para obtener
todos los beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se
necesitan sistemas financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economía moderna. El
empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de
las transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la especialización en la producción.
Los activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y características de riesgo
atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de inversión y
supervisar las actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la
eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros
permite a los agentes económicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El
comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la base de
una economía en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovación tecnológica y el
crecimiento económico en el largo plazo, mediante su función de intermediación
(transformación del ahorro en inversión) ha llevado a que diversos autores desde el siglo
XIX estudien la relación entre el grado de desarrollo financiero y el crecimiento económico
en los países, buscando determinar la relación de causalidad existente. Esta sección
presenta la estructura del sistema financiero, su importancia en la economía y la evidencia
empírica que sustenta como condición necesaria, para la existencia de crecimiento
económico en el largo plazo, una mayor profundización financiera.
3.3 La intermediación Financiera
Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los agentes
superavitarias hacia los agentes deficitarios.
La intermediación Financiera puede ser de dos clases:

Intermediación Financiera Directa: Es aquella donde existe un contacto directo
entre los agentes superavitarios y loa agentes deficitarios.
La intermediación directa se realiza en el ― Mercado de valores‖ , donde concurren
los agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos , para venderlos a los agentes
superavitarios y captar recursos de ellos , que será invertido en actividades
productivas .Esta regulada y supervisados por la comisión Nacional Supervisora de
empresas y valores (conacev).

Intermediación Financiero Indirecta: Es aquella donde el agente superavitarios
no logra identificar al agente deficitario .Por ejemplo: Un ahorrista que ha
depositado su dinero en el banco .No logra identificar a la persona que solicitara su
dinero del préstamo. Se realiza en el sistema bancario y el sistema no bancario,
son regulados y supervisados por la superintendencia de Banca y Seguros (SBS).
Elementos del sistema financiero:



Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos Industrializados)
El Crédito.
La moneda.
3.4 Sistema Bancario
Reseña Histórica:
Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y
garantizar préstamos, así como el cambio de monedas, pueden rastrearse hasta la
antigüedad. Durante la edad media, los caballeros templarios, miembros de una orden
militar y religiosa, no sólo almacenaban bienes de gran valor sino que también se
encargaban de transportar dinero de un país a otro. Las grandes familias de banqueros
del renacimiento, como los Medici de Florencia prestaban dinero y financiaban parte del
comercio internacional. Los primeros bancos modernos aparecieron durante el siglo XVII:
el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco de Inglaterra (1694).
Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la banca
contemporánea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenían que devolvérselo
si así les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que los depositantes
querían recuperar era sólo una pequeña parte del total depositado. Así, podían prestar
parte de este oro a otras personas, a cambio de un instrumento negociable o pagaré y de
la devolución del principal y de un interés. Con el tiempo, estos instrumentos financieros
que podían intercambiarse por oro pasaron a reemplazar a éste. Resulta evidente que el
valor total de estos instrumentos financieros excedía el valor de oro que los respaldaba.
En la actualidad, el sistema bancario conserva dos características del sistema utilizado
por los orfebres. En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario exceden las
reservas; esta característica permitió, en parte, el proceso de industrialización occidental y
sigue siendo un aspecto muy importante del actual crecimiento económico. Sin embargo,
la excesiva creación de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflación. En segundo
lugar, los pasivos de los bancos (depósitos y dinero prestado) son más líquidos, —es
decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en efectivo— que los
activos (préstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance. Esta
característica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos financien
actividades que, de lo contrario, serían canceladas o diferidas; sin embargo, ello suele
provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la
devolución de sus depósitos (como ocurrió en España tras la intervención por parte del
Banco de España del Banco Español de Crédito (Banesto) el 28 de diciembre de 1993) el
sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta petición, por lo que se deberá
declarar la suspensión de pagos o la quiebra. Uno de los principales cometidos de los
bancos centrales es regular el sector de la banca comercial para minimizar la posibilidad
de que un banco entre en esta situación y pueda arrastrar tras él a todo el resto del
sistema bancario. El banco central tiene que estar preparado para actuar como
prestamista del sistema bancario, proporcionando la liquidez necesaria si se generaliza la
retirada de depósitos. Esto no implica la obligatoriedad de salvar a cualquier banco de la
quiebra, como se demostró en 1995 cuando el Banco de Inglaterra se negó a ayudar al
quebrado Banco de inversiones Barings.
3.5 La Banca en Latinoamérica
Cada uno de los países latinoamericanos posee su propio banco central, pero lo más
relevante en cuanto al sistema bancario de Latinoamérica son los bancos supranacionales
que los distintos países han creado con el fin de ayudarse entre sí para defenderse de la
gran banca internacional. Así, destacan el Banco Centroamericano de Integración
Económica (creado en 1961 con sede en Tegucigalpa, Honduras, y que integra a Costa
Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua, países constituyentes del Mercado
Común Centroamericano; concede créditos a largo plazo con bajos tipos de interés para
financiar proyectos que favorezcan la integración económica de los países miembros) y el
Banco Interamericano de Desarrollo (BID), creado en 1957 por Estados Unidos y la
mayoría de los países latinoamericanos, con sede en Washington. De este banco surgió
el Instituto para la Integración de América Latina, así como la Corporación Interamericana
de Inversiones.
3.6 Definición de Banca o Sistema Bancario.
Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediación financiera, formal
indirecta .En nuestro país el sistema bancario está conformada por la banca múltiple, el
banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nación (B.N).
Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pública y banca privada que,
a su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y mixta. La banca privada
comercial se ocupa sobre todo de facilitar créditos a individuos privados. La industrial o de
negocios invierte sus activos en empresas industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas. La
banca privada mixta combina ambos tipos de actividades. En el siglo XIX fueron muy
comunes los bancos industriales, aunque éstos han ido perdiendo fuerza a lo largo del
siglo XX en favor de la banca mixta. Dentro de la banca pública debemos destacar, en
primer lugar, el banco emisor o banco central, que tiene el monopolio de emisión de
dinero y suele pertenecer al Estado. Asimismo, destacan las instituciones de ahorro y
dentro de éstas, en España, las cajas de ahorro.
Características del Sistema Bancario
El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma de depósitos,
así como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones denominadas de pasivo. Por
la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran una serie de comisiones, que también
se aplican a los distintos servicios que los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un
marco cada vez más competitivo: tarjetas de crédito, posibilidad de descubierto, banco
telefónico, entre otros. Sin embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro del
depositante, remunera a este último mediante el pago de un interés. Podemos distinguir
varios tipos de depósitos. En primer lugar, los depósitos pueden materializarse en las
denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas cantidades
para que éste las guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier momento. Tiempo
atrás, hasta adquirir carácter histórico, este tipo de depósitos no estaban remunerados,
pero la creciente competencia entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado
de forma drástica en todos los países occidentales.
En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que también son depósitos a la
vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier momento. Los depósitos y
reintegros se realizan y quedan registrados a través de una cartilla de ahorro, que tiene
carácter de documento financiero. La disponibilidad de este tipo de depósitos es menor
que la de las cuentas corrientes puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria para
disponer de los fondos, mientras que las cuentas corrientes permiten la disposición de
fondos mediante la utilización de cheques y tarjetas de crédito. En tercer lugar hay que
mencionar las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una libre disposición
de fondos, sino que éstos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque, en la práctica,
se puede disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con una penalización
(la remuneración del fondo es menor que en el caso de esperar a la fecha de
vencimiento).
En cuarto lugar, existen los denominados certificados de depósito, instrumentos
financieros muy parecidos a los depósitos o cuentas a plazo fijo; la principal diferencia
viene dada por cómo se documentan. Los certificados se realizan a través de un
documento escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se puede transferir. Por
último, dentro de los distintos tipos de depósitos, los depósitos de ahorro vinculado son
cuentas remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el caso de
una cuenta vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un fin concreto,
como es el caso de la adquisición de vivienda en nuestro ejemplo).
Los bancos, con estos fondos depositados, conceden préstamos y créditos a otros
clientes, cobrando a cambio de estas operaciones (denominadas de activo) otros tipos de
interés. Estos préstamos pueden ser personales, hipotecarios o comerciales. La diferencia
entre los intereses cobrados y los intereses pagados constituye la principal fuente de
ingresos de los bancos.
Por último, los bancos también ofrecen servicios de cambio de divisas, permitiendo que
sus clientes compren unidades monetarias de otros países.
3.7 Evolución del Sistema Bancario.
El sistema bancario experimentó durante los últimos años un proceso de crecimiento,
fortalecimiento de indicadores y mayor bancarización. En el año 2006, Scotiabank
adquirió y fusionó Banco Sudamericano y Banco Wiesse, e ingresó al mercado HSBC
Perú Bank, siendo 11 los bancos al cierre de dicho año. Durante el 2007, ingresaron
Banco Falabella (junio) y Banco Santander (octubre). En el 2008 ingresaron Banco Ripley,
Banco Azteca Perú y Deutsche Bank, asimismo en julio del mismo año, el Banco de
Trabajo fue adquirido por Scotiabank que lo transformó a financiera Crediscotia, así el
número de participantes en el año 2009 ascendió a 15 entidades. A pesar del mayor
número de bancos presentes en el sistema, aún se presenta una fuerte concentración, de
esta forma al cierre del tercer trimestre de 2009, los cuatro bancos más grandes (Banco
de Crédito, Banco Continental, Scotiabank e Interbank) concentran el 83.03% de los
créditos y el 84.84% de los depósitos del sistema bancario. La mayor competencia en el
mercado permitirá reducir estos porcentajes. Asimismo, los niveles de intermediación
(23.68%) y bancarización (25.28%) aún se mantienen bajos, lo que muestra un potencial
de crecimiento que atrae a nuevos participantes al sistema, en especial al sector
microfinanciero y minorista. Muestra de ello es el ingreso de Banco Ripley y Banco Azteca
en el año 2008, la compra de Banco del Trabajo por Scotiabank; y por otro lado la
apertura de Deutsche Bank para el sector comercial.
Es importante resaltar que el ingreso de nuevos bancos al sistema financiero impulsará a
buscar nuevos segmentos de clientes, elevando la bancarización del mercado.
El desempeño del sistema bancario durante el tercer trimestre de 2009 se ha mantenido
estable pese a los efectos de la crisis financiera internacional, así mismo se ha mantenido
el proceso de bancarización y la mayor estabilidad macroeconómica, reflejados en
mayores colocaciones y depósitos bancarios. Es así que el número de clientes deudores
del sistema alcanzó 4,121, 939, mostrando una reducción anual de 12.98%. Por su parte,
los bancos continúan expandiendo su red de atención al cliente, así de un año a otro el
número de oficinas fue mayor en 21 y el personal adicional fue mayor en 90. El sistema
bancario presenta todavía un alto nivel de dolarización pese a mantener una tendencia
decreciente en los últimos años. Así, el índice de dolarización de las colocaciones brutas
se redujo de 56.96% en septiembre de 2008 a 52.42% en septiembre de 2009, producto
de las mayores colocaciones en nuevos soles frente a un menor aumento de los
préstamos en dólares. El fortalecimiento de la moneda nacional y la mayor oferta de
productos bancarios en nuevos soles impulsaron el crecimiento de las operaciones en
dicha moneda, lo cual favoreció a la reducción del riesgo cambiario, dado que los ingresos
de la población son en nuevos soles. Por otro lado, el índice de dolarización de los
depósitos totales se contrajo de 64.22% en marzo de 2005 a 55.28% en septiembre de
2009, debido a la mayor preferencia del público por contar con depósitos en soles como
consecuencia de la confianza en la moneda nacional y solidez del sistema bancario, así
como por la mayor oferta de productos en moneda local.
Durante el 2008, la SBS publicó algunas modificaciones en la Ley del Sistema Financiero
que han entrado en vigencia desde su publicación y otros entraron en vigencia desde el 1
de julio del 2009. Estas reformas introducen por regulación algunos cambios en
concordancia con las pautas fijadas para implementar completamente las
recomendaciones de Basilea II. Entre los principales cambios que se han dado están la
introducción de requerimientos de capital que permitan enfrentar los riesgos totales a los
que se ve expuesta la institución. De esta manera se puede mencionar que ha habido una
modificación en el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo crediticio, riesgo de
mercado y por riesgo operacional, esto incluye cambios en las metodologías y el
requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional. Otros cambios han sido el
incremento del requerimiento mínimo de capital, pasando de 9.1% a 9.5% a partir de julio
de 2009 y el establecimiento de límites en la composición del patrimonio efectivo, en
busca de una mayor participación de activos líquidos y de mayor calidad. Durante los
últimos años, el sistema bancario peruano se ha caracterizado por mantener elevados
niveles de liquidez, producto no sólo de la política monetaria realizada por el BCR
(caracterizada por intervenciones esterilizadas en el mercado cuyo fin era mantener la
meta inflacionaria trazada y reducir las fluctuaciones cambiarias), sino también por el
contexto de reducidas tasas de interés internacionales y de la elevada liquidez de las
AFP’s.
3.8 Análisis Financiero
Al cierre de septiembre de 2009, el activo total del sistema bancario ascendió a
S/.137,063.78 millones, experimentando un crecimiento anual de 4.10%, impulsado
principalmente por el incremento de la cartera de créditos que representó el 60.44% del
activo total. Por otro lado, el pasivo total ascendió a S/.123,285.91 millones, superior en
2.42% respecto a lo registrado a septiembre de 2008, producto fundamentalmente del
crecimiento de las obligaciones con el público, cuya participación en el pasivo fue de
76.46%, como consecuencia de los mayores depósitos a la vista y la mayor capacidad de
ahorro del público. En menor medida por los mayores depósitos a plazo del sistema
financiero y organismos internacionales y las mayores obligaciones en circulación
subordinada de 192.16% y 121.03%, respectivamente.
A septiembre del 2009, el patrimonio del sistema bancario continuó su crecimiento,
registró S/.13,777.88 millones, cifra superior en 22.06% respecto a lo registrado en el
mismo periodo del año anterior, luego de la reducción registrada al primer trimestre del
año en parte por la conversión del Banco del Trabajo a Financiera. De esta manera, el
nivel patrimonial de la banca refleja una base sólida de capital para continuar respaldando
el potencial crecimiento de la economía. En cuanto al estado de resultados, a septiembre
del 2009, el margen financiero bruto continuó la tendencia creciente que mantiene desde
hace varios periodos, a pesar de la crisis financiera internacional y la mayor competencia
en el sector. Aunque estos factores persisten, los bancos continúan dirigiéndose cada vez
más a los segmentos de menores ingresos con mayores márgenes asociados. Así, a
septiembre de 2009, el margen financiero bruto registró 71.48%, como consecuencia de
los menores gastos financieros registrados y por el incremento de su principal
componente, intereses y comisiones por créditos, a pesar de la disminución de otros
componentes como los ingresos por inversiones, por disponible y por diferencia de
cambio. Los ingresos por servicios financieros presentaron un crecimiento anual de
10.25% por el mayor número de productos y clientes. Mientras que los gastos por
servicios financieros aumentaron en 12.21% producto de los mayores gastos por
operaciones contingentes, debido a las mayores operaciones de este tipo que se realizan.
En consecuencia el margen operacional neto fue superior, registró un incremento anual
de 6.32% a septiembre del 2009, y la utilidad neta del sistema ascendió a S/.2,368.69
millones, inferior en 2.59% respecto a lo registrado a septiembre de 2008. En general, los
niveles de rentabilidad, a pesar de haber disminuido levemente con respecto al año
anterior, continúan siendo altos, producto del incremento de los niveles de utilidad del
sistema bancario en los últimos años. Este comportamiento es el resultado de la mejor
calidad de cartera y la mayor eficiencia en la administración de costos en un contexto de
fuerte competencia. Así, a septiembre de 2008, la rentabilidad sobre patrimonio (ROE) y
la rentabilidad sobre activos (ROA) registraron 22.92% y 2.30%, respectivamente, cifras
inferiores a lo alcanzado en septiembre de 2008 de 28.72% y 2.46%, respectivamente.
3.9 Sistema Bancario en el 2010.
El sistema bancario ha logrado mantener su estabilidad a pesar de la crisis financiera
internacional y de los efectos que ésta ha tenido sobre la economía, principalmente de
algunos sectores económicos, como el exportador, que ha comenzado a recuperarse. Las
perspectivas para el sistema bancario son estables para el 2010, luego de una
desaceleración de los créditos, se espera que a la par con la reactivación de la economía,
en el siguiente año continúe el crecimiento de los créditos, principalmente de los sectores
con más potencial como el de microempresa y consumo. Con respecto a las tasas de
interés han comenzado a disminuir en los segmentos menos riesgosos como el comercial
e hipotecario, pero todavía no se ha reflejado en los otros sectores, por tanto se esperaría
que los bancos aprovechen la reducción de los costos de las fuentes de fondeo y que
disminuyan los altos spread que han registrado a lo largo del año. El crecimiento de las
colocaciones se espera continúe acompañado de indicadores favorables, principalmente
los de solvencia, liquidez y rentabilidad, dado que se proyecta un mayor crecimiento del
PBI peruano y las expectativas de la situación económica son favorables. Con respecto a
la morosidad, que ha afectado principalmente a los sectores de consumo y microempresa,
se espera que continúe en niveles bajos, de tal manera que no afecte la solidez del
sistema que mantiene todavía amplios niveles de cobertura.

Los Bancos
Se denomina también empresas bancarias, son necesidades mercantiles que
canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades,
hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones
utilidades.
Los bancos no son las únicas entidades que realizan intermediación financiera
formal indirecta pero son las únicas que pueden aceptar depósitos a la vista y
movilizar dinero a través de usos de cheques extendidos contra ellos .Gracias a
esto puede crear dinero a través de sus operaciones crediticias (creación
secundaria del dinero)





Importancia de los Bancos
Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
Impulsan las actividades económicas
Son agentes de crédito
Ofrecen seguridad y confianza
3.10 Tasa de Interés
Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de préstamos o
de depósitos .puede ser:

Tasa de interés pasiva
Es el precio que el banco paga cuando actúa como depositario, esto es cuando
capta recursos del público.

Tasa de interés activa
Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.
CLASES DE BANCOS:
Banco Central de Reserva
Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la política monetaria y cambiaria de
nuestro país .Es conocida también como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931 por
recomendación de la misión Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria.
Sus Funciones Son:



Regular la cantidad de dinero.
Administrar las reservas internacionales.
Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales.
Banco de la Nación
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones
financieras del sector público .Creado en 1996, tiene como finalidad principal proporcionar
a todos los órganos del sector público nacional servicios bancarios.
Funciones:





Recauda los tributos y consignatario
Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
Garante y mediador de las operaciones de contratación y servicios de la deuda
pública.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado
3.11 El Sistema no Bancario
Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta que captan y
canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a:
Financieras





Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar
recursos financieros del público según modalidades, a excepción de los depósitos
a la vista. Además facilita la colocación de primeras emisiones de valores y operan
con valores mobiliarios.
COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo).- Institución administrada por el
estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las
pequeñas y medianas empresas del sector empresas del sector industrial.
Compañías de Seguro.- Empresas que cubren diversos riesgos: robos, pérdidas,
quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automóviles,
casas, etc. Estas compañías se comprometen a indemnizar a los afectados
asegurados a cambio del pago de una prima.
Comparativas de Ahorro y Crédito.- Son asociaciones que auguran a sus
miembros el mejor servicio al más bajo precio. Existen muchos tipos de
cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema financiero.
Caja Rurales.- Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar
dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades
económicas ligadas al agro de la región.

AFP.- Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento
de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsión individual.
3.12 Sistema Financiero Internacional.
El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de las
naciones unidas, fundad en 1945 según los acuerdos de bretton Woods (1944), que tiene
su sede central en Washington. Tiene como finalidad de fomentar la solución de los
problemas monetarios de los países miembros. Sus objetivos, entre otros son:





fomentar la expansión y el comercio internacional.
fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
controlar la estabilidad monetaria internacional.
Ayudar a resolver problemas monetaria de los países miembros que los necesitan.
Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.
El Perú y el F.M.I: El Perú es miembro del fondo desde el 8 de marzo de 1946. La
aprobación del convenio, se realizó el 29 de diciembre de 1946.el uso del F.M.I. solo se
inició en 1945 por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada desde 1952.
3.13 Importancia del pago en el Perú.
En los últimos años los sistemas de pago han adquirido especial importancia, en particular
para las autoridades monetarias, debido a que el creciente desarrollo tecnológico
posibilitó mejorar la rapidez y eficiencia en el traslado de fondos, así como introducir
nuevos instrumentos de pago. En que el desarrollo eleva la eficacia de la política
monetaria.
Nuestro país no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnológico de los sistemas de
pagos. En febrero de 2000, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) dio el primer
paso importante en la modernización del sistema de pagos nacional con la puesta en
marcha del Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) y
posteriormente, en noviembre de ese mismo año, entró en funcionamiento la Cámara de
Compensación Electrónica (CCE), de propiedad privada, que procesa los pagos de bajo
valor. Cabe anotar que el Perú se constituyó en uno de los primeros países en
Latinoamérica en desarrollar la infraestructura para los pagos de alto y bajo valor.
Colombia lo implementó en 1993, México en 1995, Argentina en 1996. Costa Rica en
1999, Brasil en 2002, y Chile en 2004.
La importancia del sistema de pagos y su relación con la política monetaria y la
estabilidad monetaria y financiera. En general se tiene que:
a). El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias que realizan
los diferentes agentes económicos, así como las regulaciones, instituciones y medios
técnicos que posibilitan el envío de las órdenes de pago. Las transacciones en efectivo
son la forma tradicional de pago, pero dado que no se procesan a través de un sistema
organizado y no utilizan la infraestructura tecnológica, no se consideran parte del sistema
de pagos, tal como se ha definido.
b). Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente de
liquidación bruta) y pagos de bajo valor (que pueden liquidarse de manera multilateral en
los sistemas administrados por los bancos centrales). Aquí debe tenerse en cuenta que
existen sistemas de pago (por ejemplo, la liquidación de cheques y valores) que pueden
afectar de manera importante la liquidez del mercado monetario o la finalización de las
transacciones en el mercado de capitales. Estos sistemas se consideran sistémicamente
importantes y por ello sus liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidación
administrado por el Banco Central. Un sistema de pagos eficiente en términos de costo,
rapidez y seguridad contribuye con la eficacia de la política monetaria ya que posibilita
que sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre los participantes y usuarios.
C. A través del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una institución
bancaria a otra u otras (riesgo sistémico). En él están presentes los riesgos de crédito,
liquidez, operativos y legales. Por ello, un sistema de pagos bien diseñado reduciría estos
riesgos y su impacto negativo sobre el sector real de la economía.
d). El sistema de pagos nacional está compuesto principalmente por el Sistema LBTR,
operado y administrado por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos y en la que se
compensan instrumentos tales como cheques y transferencias de crédito. Ambos
sistemas procesan operaciones en moneda nacional y extranjera. Cabe agregar que, en
la segunda mitad de este año, se espera que la compensación de valores se liquide en el
Sistema LBTR, lo que permitiría reducir el riesgo del principal, al estar presente el
mecanismo de entrega contra pago (conocido como DVP por sus siglas en inglés).
e). Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos interbancarios como aquellos que
compensan los pagos con tarjetas de crédito (VISA, MASTERCARD) y pagos vía cajeros,
como la Red Unicard o Global Net. Dichos sistemas, sin embargo, no son vigilados
directamente por el BCRP en parte porque los montos compensados y liquidados son
menores con respecto a los montos procesados por el Sistema LBTR y la CCE y, por lo
tanto, de poca importancia sistémica aún.
En lo que sigue se efectúa un análisis de la evolución de los pagos realizados con los
distintos instrumentos de transferencia de fondos existentes en 2003 y 2004. Se analiza la
información desde 2003, porque es a partir de dicho año que los bancos re portan la
información sobre instrumentos de pago distintos del efectivo.2
El pago es:
El pago es uno de los modos de extinguir las obligaciones que consiste en el
cumplimiento efectivo de la prestación debida, sea esta de dar, hacer o no hacer (no solo
se refiere a la entrega de una cantidad de dinero o de una cosa).
3.14 El Dinero
El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las especies son el
vehículo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o títulos en
los cuales se expresa el dinero.
Una definición acertada de dinero es decir ―que es un derecho a exigir de la comunidad
bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en forma universal como
unidades de cambio y medidas de valor‖
Pero la definición clásica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza: ―Todo lo
que siendo susceptible de ser expresado en unidades homogéneas se acepta de modo
general en razón de determinadas cualidades intrínsecas, a cambio de bienes y
servicios‖.
El dinero es un medio de intercambio que se utiliza en las sociedades modernas para realizar
transacciones comerciales. Tiene como funciones servir de:
 medio general de pago para adquirir bienes o servicios.
 unidad monetaria lo que permite definir de manera simple los precios en una
economía.
 depósito de valor, puede ser guardado y utilizado en compras futuras.
3.14.1 Importancia del dinero
El papel que juega el dinero dentro de la economía es vital para el sano funcionamiento
de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes económicos mejorando
claramente la eficiencia del sistema económico. Son muchas las teorías que tratan de
explicar porque la gente demanda dinero, pero lo que sí es cierto es que todas
concuerdan que uno de los principales motivos es para realizar transacciones, o sea,
como medio de pago.
De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una demanda de
dinero estable, la teoría monetaria postula la existencia de una relación estrecha entre la
cantidad del dinero y el PIB nominal; el nivel del producto medio esta medido a precios
constantes y se determina por el volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el
nivel general de los precios es una función del monto de dinero en circulación. La política
monetaria expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce
en inflación.
¿En qué consiste la demanda de dinero?
Como señalamos en el recuadro anterior, el dinero sirve como depósito de valor. Sin
embargo, existen otras formas de conservar o incluso de multiplicar el valor de la riqueza
de las personas. Por ejemplo, cuando lo depositamos en una cuenta Estudios Sociales y
Ciudadanía.
Sistema financiero de ahorros esperamos obtener intereses por nuestra plata, cuando
compramos moneda extranjera pensamos que podemos ganar con el tipo de cambio,
cuando adquirimos de acciones y objetos de valor lo hacemos con la esperanza de que
incrementen su valor con el tiempo.
La demanda de dinero se genera porque éste puede ser empleado para realizar
transacciones comerciales, para enfrentar gastos imprevistos, o para obtener una
ganancia.
3.14.2 Funciones específicas del dinero.
El dinero cumple tres funciones específicas, éstas son:
1. Servir como medio de intercambio
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el intercambio de
bienes y servicios. No es precisamente por su valor intrínseco ni por el reconocimiento
oficial por parte de algún gobierno, sino es por la certeza de que será aceptado por otras
personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que necesita.
2. Unidad de cuenta
El dinero es el común denominador que se utiliza para comparar los valores de los demás
bienes y servicios y también es usado para medir y comparar la riqueza.
3. Reserva de poder adquisitivo
El dinero también se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva ―precaucionaría‖,
teniendo la certeza que siempre será aceptado en la compra de bienes y servicios en el
momento que se disponga comprar. Aunque la reserva podría hacerse con un bien no
perecedero, ningún bien podrá ser más ―vendible‖ o más ―líquido‖ como el dinero mismo.
3.15
LOS CREDITOS
3.15.1 Instrumentos Financieros
Etimología:
La palabra crédito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el vocablo creer,
dar fe a alguien, confiar, ofrecer.
Definición
Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona o empresa,
quien se compromete a devolver en una fecha un equivalente al valor entregado más un
pago adicional llamado interés. En este sentido se puede decir que cuando se celebra un
contrato, una de las partes, el prestamista o acreedor hace - en el presente - una
prestación a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella, formula la promesa
de efectuar una contraprestación diferida en el tiempo, en bienes o en servicios.
Cuando se inicia un negocio es bastante común que se necesite algún financiamiento.
Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o
equipos para la producción de un bien, para adquirir materia prima o insumos de
fabricación, o como capital de trabajo para cubrir el período de tiempo entre lo que se
compra y los ingresos por la venta de los productos o servicios.
Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente cuál es
el monto necesario, la oportunidad de tomar el crédito, las condiciones que ofrecen las
distintas fuentes de financiamiento y principalmente se debe analizar cómo quedará la
composición del pasivo de la empresa. Esto último tiene relación con el perfil de las
obligaciones de corto, mediano y largo plazo, y las posibilidades de cubrir sin
contratiempos las deudas contraídas.
Por eso es necesario ser muy cauteloso en la elección de los instrumentos de
financiamiento que resulten más apropiados para cada necesidad planteada.
Importancia




Permite una mayor producción.
Hace posible un mayor consumo familiar.
Incentiva la capacidad creativa del hombre.
La explotación de los recursos naturales y la construcción de obras.
Elementos:







El bien.- Es el objeto del crédito.
El acreedor.- Persona dueña del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a
recibir en un tempo futuro un valor equivalente, más un interés.
El deudor .- Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una
fecha futura dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al
acreedor.
La confianza .- Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago
Compromiso que adquiere el deudor frente al acreedor.
Tiempo.-Plazo en que se debe cancelar el crédito.
Garante.-Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de
incumplimiento tiene la responsabilidad de cancelar el crédito. <
Interés.-Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el
equivalente al valor recibido con anterioridad.

Documento.-Son instrumentos que certifican la obligación del deudor y el derecho
del acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.
Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano responden
a un contexto de una economía que a la vez permite ejecutar pagos internos tanto en
moneda nacional como extranjera, sobre la base de la composición de los depósitos
bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco Central.
3.15.2 Fuentes de Financiamiento:
 Propias
Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas una vez
iniciada la actividad, y constituyen una fuente importante de financiamiento.
También las empresas pueden recibir aporte de los dueños en forma de capital, producto
del ahorro personal, o también de familiares o amigos, sin necesidad de recurrir al ahorro
externo.
 Externas
Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la compra de bienes,
son una fuente de financiamiento.
Este tipo de crédito lleva implícito un costo, que depende del monto de la operación, el
período de amortización, la naturaleza de la competencia entre los proveedores, etc.
Dicho costo es la diferencia entre el monto de la compra a crédito y el valor de contado.
Esta diferencia, es el descuento por pronto pago. Si bien es cierto que éste tipo de crédito
a corto plazo tiene una ventaja importante, que es su relativa facilidad para obtenerlo, hay
que evaluar la conveniencia de tomarlo, porque en la mayoría de los casos es
sensiblemente más caro que otras fuentes de financiamiento.
El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de ellas, el tomador,
puede usar un activo que legalmente pertenece a otra y a cambio de ese uso se deberá
abonar una serie de pagos que mutuamente han acordado. El tomador usufructúa el
activo y paga un alquiler al dador, dueño del bien en cuestión, y puede decidir si opta
restituirlo o por comprarlo y convertirse en el propietario del bien, una vez finalizado el
contrato. En este caso se toma como parte de pago el canon que abonó el tomador y se
fija un valor residual del bien, previamente establecido en el contrato.
Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporación de una fotocopiadora a un negocio de
artículos de librería, donde se establece en el contrato un pago mensual por el alquiler de
la máquina durante un período determinado o por cantidad de fotocopias mensuales,
hasta cubrir una determinada cifra. Se fija un valor residual y el tomador del bien tiene la
opción de comprarla por ese valor o devolverla.
Como la garantía de la operación está en el bien mismo, el leasing hace posible que
empresas sin recursos financieros especiales o historia de calificación crediticia puedan
acceder a activos sin la necesidad de recurrir a créditos bancarios tradicionales. Es una
forma de financiarse a mediano y largo plazo. El Estado, tanto nacional o provincial,
puede ofrecer alternativas de financiamiento, a partir de sus políticas de apoyo a las micro
y pequeñas empresas.
Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversión en bienes de
capital, activos de trabajo, incorporación de procesos de calidad e innovación tecnológica.
Los créditos se otorgan a tasas de interés subsidiadas, notablemente inferiores a la que
ofrecen los bancos privados.
También el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones mediante la
instrumentación de créditos para la prefinanciación de exportaciones destinado a
determinados sectores. Brinda información sobre la demanda externa, ferias y
exposiciones, oportunidades comerciales y todo lo relativo a la inserción de las pymes en
los negocios internacionales.
Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a través de
programas de capacitación y asesoramiento gratuitos o arancelados. Estos últimos tienen
la particularidad de que el monto del servicio puede ser descontado en parte o en su
totalidad, de los tributos que debe pagar la empresa.
Uno de los inconvenientes que tienen los pequeños empresarios para acceder al crédito,
es la dificultad para presentar garantías que respalden la operación. En algunos países, el
Gobierno responde a esta preocupación creando lo que se denominan ―Sociedades de
Garantía Recíproca‖ (SGR), para brindar asesoramiento técnico, económico y financiero.
Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o patrocinan tés que pueden
ser personas físicas o jurídicas, públicas o privadas, nacionales o extranjeras; que
realizan los aportes de capital social al fondo de riesgo (SGR) y los partícipes o
patrocinados que son los titulares de las pequeñas empresas (sean personas físicas o
jurídicas) constituyen los demandantes de la garantía para presentar a las entidades
financieras.
La garantía le brinda al banco el respaldo para otorgar préstamos con un riesgo
prácticamente nulo y se puede acceder a tasas de interés más bajas.
Los Bancos representan una de las principales fuentes de financiación externa para las
pymes, en particular cuando superaron la etapa de iniciación y las utilidades no son
suficientes para autofinanciarse.
Muchas veces las empresas están limitadas en su capacidad de obtener préstamos,
porque el valor de sus activos o el monto de su capital societario, no cubre los requisitos
de Patrimonio Computable en relación al crédito solicitado.
3.15.3 Instrumentos de crédito del Sistema Financiero
Se describe a continuación en forma genérica las operaciones crediticias que se pueden
acceder dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las pequeñas empresas.
Las más habituales son las siguientes:
a) Apertura de crédito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a
disposición de la otra parte una suma de dinero, por un cierto período de tiempo o por un
tiempo indeterminado en función de diversas opciones operativas.
En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a disposición
cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de cartas de crédito en
operaciones de comercio exterior (importación y exportación) o acuerdos en cuenta
corriente.
La sola ―apertura‖ del crédito no genera obligación de pagar intereses a la entidad, sino
que estos comienzan a tener efecto a partir del momento en que efectivamente se utilizan
los fondos provistos por el banco.
b) Préstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad financiera una
determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y
la entidad las condiciones de la operación (monto, plazo, tasa, garantía, etc.), que dan
lugar al uso de fondos por parte del cliente y éste se compromete a restituir a la entidad
en las condiciones y formas acordadas.
Este tipo de préstamos son los que generalmente se utilizan para financiar capital de
trabajo en las empresas, compras de equipamiento, proyectos de inversión, etc., estando
más asociados a los ciclos productivos de ellas.
c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud entre el contrato de
―apertura‖ de crédito y el ―adelanto‖ en cuenta corriente.
La diferencia fundamental entre ellos es que en la ―apertura‖ los fondos aún no han sido
utilizados por el cliente, mientras que cuando existe ―adelanto‖ en cuenta corriente (girar
en descubierto), la entidad ya atendió pagos del cliente sin que existieran fondos
suficientes en su cuenta.
Este es un tipo de financiación que debe ser utilizada con prudencia para cubrir
necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un recurso financiero de
costo muy elevado como para que un usuario individual o empresario lo utilice
permanentemente.
d) Otros adelantos
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
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Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior.
Anticipos efectuados sobre préstamos pendientes de instrumentación definitiva.
Adelantos contra entrega ―en caución‖, ―en garantía‖ o ―al cobro‖, según
corresponda, de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra, certificados de
depósito de mercaderías, letras, pagarés, facturas conformadas y otras
obligaciones de terceros.
e) Documentos descontados.- El descuento de documentos es un contrato financiero,
mediante el cual la entidad pone a disposición del cliente una determinada suma de
dinero a cambio de la transmisión de un título de crédito de vencimiento posterior, del cual
el cliente es poseedor.
Estos títulos de crédito se entregan por vía del endoso al banco y pueden ser: letras,
pagarés, certificados de obra y otros documentos, cuya responsabilidad recae en el
cedente.
f) Documentos comprados.- Corresponde a los préstamos otorgados por entidades
financieras contra la entrega - por vía del endoso - de letras, pagarés, certificados de obra
y otros documentos transferidos a ellas, sin responsabilidad para el cedente en caso de
incumplimiento por parte del firmante.
g) Aceptaciones.- Hay crédito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a aceptar
letras de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de un tercero o bien letras
giradas por un tercero a cargo del banco que el cliente indique.
La aceptación de una letra implica que la entidad financiera garantiza una obligación que
previamente ha contraído el cliente frente a ese acreedor, quien le ha exigido, en
seguridad de su crédito, la intervención del banco en el título valor correspondiente, como
aceptante de éste.
h) Descuento de facturas (factoring).- El nombre de ―factoring‖ proviene del término
―factor‖, que significa auxiliar del comerciante y que está autorizado a realizar
determinadas transacciones a nombre y cuenta de él, para colaborar en los negocios.
Como las pequeñas empresas no tienen, en la mayoría de los casos, una estructura lo
suficientemente amplia para la gestión de cobranza de deudas, recurre a un gestor
capacitado con experiencia y criterio para realizar el trabajo de ―factor‖.
La operación de ―factoring‖ debe valorarse considerando todo el conjunto del servicio
brindado, es decir, el financiamiento, la gestión de cobro, la administración y otros
servicios técnicos administrativos.
i) Préstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la única
instrumentación que respalda la operación es la constitución de una hipoteca sobre el
inmueble que es objeto de compra - venta por parte del cliente.
También dentro del universo de las garantías para diversas operaciones de crédito, la
hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad que un inmueble representa
para el acreedor. Sin embargo, a pesar de la calidad que puede representar la garantía
constituida sobre un determinado inmueble, las entidades financieras no pueden dejar de
evaluar la idoneidad del cliente dado que, en caso de incumplimiento por parte de éste,
aquellas deberían iniciar un proceso de ejecución y recuperación del bien que, además de
costoso, no constituye el objeto primario por el cual las entidades financieras desarrollan
operaciones hipotecarias.
j) Préstamos prendarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la única
instrumentación que respalda la operación es la constitución de una prenda sobre bienes
muebles que sean objeto de compra - venta por parte del cliente. Al igual que en los
créditos hipotecarios, las entidades optan, por lo general, en efectuar contratos de mutuo
con garantía prendaria accesoria.
La prenda es una garantía de tipo real, es decir constituida sobre bienes. En el caso de la
hipoteca los bienes afectados en garantía son inmuebles o buques, en cambio, los
contratos prendarios se constituyen sobre cosas muebles (rodados, maquinarias, títulos,
certificados de depósitos, etc.).
k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos préstamos que las entidades
financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor de letras, pagarés,
debentures y otros documentos suscriptos con su firma o de varias personas en forma
mancomunada, ya sea que se trate de operaciones amortizables o de pago íntegro.
Los sistemas más comunes de amortización de los préstamos son:
Sistema Francés: es el de uso más generalizado en las entidades financieras para este
tipo de operaciones, y se caracteriza porque los importes de las cuotas son fijas, los
saldos de amortización de capital son crecientes y los servicios de intereses son
decrecientes.
Sistema Alemán: la particularidad es que los importes de las cuotas son decrecientes, los
saldos de amortización de capital son constantes y el servicio de los intereses son
decrecientes.
Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los sectores productivos la obtención
de crédito, mediante la entrega de mercadería o productos agrícolas ganaderos,
forestales, mineros o manufacturas nacionales, que se encuentran depositados en
almacenes, bajo resguardo, custodia y control de empresas autorizadas a tal efecto, con
el objeto de constituirlas en garantía de créditos.
El warrant es un documento de crédito que a través de su endoso permite entregar, en
concepto de garantía, los derechos crediticios de los bienes a que se refiere el
correspondiente certificado de depósito. Se puede decir que se trata de una garantía real.
El certificado de depósito es el título que acredita la propiedad de las mercaderías
depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante su endoso, la titularidad de la
mercadería.
Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el depósito donde se
almacenará la mercadería y lo habilita si cumple con las condiciones requeridas. El banco
recibe la mercadería, controla la calidad y cantidad y la documentación que acredita su
titularidad, sin inhibición alguna y luego expide a la orden del depositante dos
documentos: Certificado de depósito y certificado de warrant. El warrant siempre será
nominativo.
El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite también vender la producción
fuera de época para conseguir mejores precios. Es más ágil la obtención del crédito y en
muchos casos los costos financieros son menores. Y su uso está más difundido en
productos tipo commodities como son los agropecuarios.
Existen también otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de complejidad y
características operativas a partir de las cuales se instrumentan, resultan dificultosas en
su aplicación y acceso para el segmento de empresarios titulares de micro y pequeñas
empresas.
3.15.3 Funciones esenciales del Sistema Financiero
A. La provisión de recursos al sector productivo
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Captación de capital
Canalización
Asignación de los recursos
B. La creación de liquidez
C. Servir de soporte a la política monetaria del gobierno
Componentes del sistema financiero
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Liquidez
Rentabilidad y riesgo
Instrumentos financieros
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Operaciones pasivas
 La cuenta corriente
 Liquidación de las cuentas corrientes
 Las cuentas de ahorros
 Imposiciones a plazo fijo
B. Operaciones activas
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Descuento de efectos comerciales
Descuento de letras de cambio
Prestamos
Créditos
CAPITULO IV
4. CONCLUSIONES:
Se señala que el Estado fomenta y garantiza el ahorro. Además, los inversionistas
extranjeros evalúan los sistemas financieros como una manifestación de una economía en
ascenso para tomar decisiones sobre las inversiones que harán. Por ello, el lograr la
solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global para la reactivación
económica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo. Que casi todos nosotros tengamos
algún tipo de relación con los bancos, aunque sea por el hecho de que el Estado deposita
nuestros sueldos en una cuenta del Banco de la Nación. Como hemos visto en el marco
teórico de esta monografía, necesitamos del dinero para realizar todas las transacciones
comerciales que realizamos en nuestra vida diaria. Existen instituciones especializadas en
la administración y el manejo del dinero. En este capítulo vamos a ver cuáles son las que
en conjunto constituyen el sistema financiero peruano. La percepción de los inversionistas
de la comunidad internacional ha variado favorablemente en los últimos años. Ello es el
resultado de las oportunidades de inversión existentes y el clima de confianza y seguridad
que ofrece el país para la inversión. Los considerables flujos de inversión extranjera
canalizados al Perú durante los últimos años en el contexto del proceso de privatización,
así como la procedencia de importantes inversiones orientadas al establecimiento de
nuevas empresas y en otros casos al fortalecimiento de las ya existentes, confirman estas
apreciaciones. La posición de solidez y de estabilidad económica, que alcanzó el Perú
durante los últimos años como resultado del plan de estabilización económica y el
proceso de reformas estructurales aplicados desde inicios de la década, constituyó un
factor determinante en la creación de un ambiente propicio para la inversión. Otro de los
factores es la vigencia y cumplimiento de un adecuado marco legal, que enfatiza el
respeto, garantía y protección a la inversión e incluye un régimen de estabilidad jurídica
para el inversionista y su inversión en el país, que se concreta mediante la suscripción de
convenios con el Estado.
4.1 Bibliografía
 ANTHONY Robert 1998: Administración Financiera APAZA MEZA
 Mario 2002: Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Edit. Pacífico Lima
Perú
 BELLIDO SÁNCHEZ, Pedro: Administración Financiera. Ed. Técnico científico Lima
– Perú.<>Economía para todos.