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Nueva alza en las tasas de
Interés Comercial
For: Licenciado Rafael Ferreira Clntrbn. BBA, MBA, JD
EL PASADO 10 DE AGOSTO se celebró la última reunión del Comité
de Mercado Abierto de la Junta de la Reserva Federal. El presidente de la
Reserva Federal, Alan Greenspan, anunció un aumento en la tasa de
interés que fue aprobado por la Junta por unanimidad. El aumento
consistió en un alza adicional de un cuarto del uno por ciento (1/4%) en la
tasa federal de fondos ("Fed funds rate"). La tasa aumentó de un1.25% a
1.50%. Esta tasa es la que por definición aplica a los bancos que toman prestado entre
unos y otros basados en las reservas disponibles.
Es conocido que la economía funciona con un cierto efecto "dominó", por lo que la tasa
preferencial fluctuante aumentó casi automáticamente como resultado de esta decisión de la
Reserva Federal. En consecuencia, los bancos aumentaron en un cuarto del uno por ciento
(1/4%) la tasa preferencial de 4.25% a 4.50%. Los bancos cobran un diferencial sobre la tasa
preferencial que varía dependiendo de un número variado y complejo de características
incluyendo el perfil de crédito del deudor. Este aumento en las tasas de interés lo que
significa es que si usted tenía un diferencial de dos por ciento sobre la tasa preferencial,
entonces el resultado sería el siguiente en los primeros cinco plazos mensuales de un
financiamiento de $500,000 de principal con un término fijo de 180 meses: (Ver tabla)
Tasa Aplicable
antes de aumento (6.25%)
Tasa Aplicable antes
de aumento (6.50%)
Pago Núm
Intereses
Pago Núm
Intereses
1
2
3
4
5
$2,604
$2,590
$2,575
$2,560
$2,545
1
2
3
4
5
$2,708
$2,693
$2,678
$2,663
$2,648
Total
$12,874
Total
$13,390
En la tabla hay una diferencia en los intereses pagados en los primeros cinco meses de
amortización de $516 que anualizados al término final del financiamiento significarían que
usted acabaría pagando casi $20,000 adicionales por concepto de intereses por este
aumento decretado. No obstante, la cantidad de intereses que actualmente un deudor
comercial terminaría pagando serán mayores. Recordemos que tan temprano como el
pasado 30 de junio se decreto otro aumento a la tasa preferencial fluctuante de 4.0% a
4.25%.
Aunque continué el aumento en las tasas de interés, la realidad es que éstas aún se
encuentran a un atractivo nivel inversión, capital de trabajo permanente y refinanciamiento
de hipotecas comerciales, Esta oportunidad se hace más evidente cuando comparamos
con las exorbitantes tasas que sufrió el mercado en períodos difíciles. Además, y en cierta
forma paradójica, el aumento en las tasas de interés es un indicador de que la economía se
está "calentando", convirtiéndose en portadora de buenas noticias como: los precios al
consumidor bajaron 0.1 % en julio gracias a la mayor disminución en los precios de petróleo
en cinco meses; la construcción de vivienda nueva en los Estados Unidos aumentó en un
8.3% en julio; el producto nacional bruto aumentó en 3%, mientras que el desempleo se
mantuvo estable en 5.5% y continúa ampliándose el reclutamiento de nueva fuerza
trabajadora por las empresas norteamericanas.
Este panorama positivo económico significa que aun con este aumento en tasas de
interés es un momento único para que los empresarios obtengan cómodos plazos de
financiamiento comercial a corto y largo plazo.
El autor es asesor financiero con sobre 16 años de experiencia en la industria bancaria; (787)-6350172).
Publicación: Construcción, sábado, 28 de agosto de 2004