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ABRIL 2016
Socially Responsible Investment Conference
Opportunities for financing the Green Economy –
the view of Asset Managers
Santander Asset Management España
ÍNDICE
1. ¿Por qué ISR en Santander Asset Management?
2. ¿Qué aporta la ISR a las decisiones de inversión?
3. Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión –
Economía Verde - Sostenible
4. Experiencia de Santander Asset Management en
ISR
Anexo
1
¿Por qué ISR en Santander Asset Management?
Oportunidad
de negocio
Negocio en crecimiento
en EE.UU., Reino Unido
y norte de Europa.
No desarrollado en
España.
Negocio relacionado con
nuevas tendencias
económicas.
Inversión con
criterios
socialmente
responsables
Santander Asset Management
Posicionamiento como
entidad innovadora en
nuestro mercado
Soluciones inversoras
de valor añadido para
nuestros clientes
actuales y futuros
Visión de entidad líder
en gestión de activos
© Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved.
3
Demanda de
clientes
Inversores
institucionales
interesados en introducir
criterios ASG.
Fondos de pensiones
reclamando mayor
participación en
empresas.
2
¿Qué aporta la ISR a las decisiones de inversión?
La incorporación de criterios ASG en los procesos de toma de decisiones de inversión suponen un cambio
importante en la industria de gestión de activos, y todo un reto.
Análisis Social
•
•
Análisis
Financiero
Análisis Gobierno
Corporativo
Obtenemos una visión más completa y global de las potenciales inversiones.
Descubre debilidades y amenazas, fortalezas y oportunidades, no sólo financieras, también en el
campo ASG.
•
•
Son un elemento diferenciador entre empresas.
Cada vez más los riesgos ASG afectan e impactan en el performance de las empresas.
© Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved.
4
Análisis
Ambiental
2
¿Qué aporta la ISR a las decisiones de inversión?
Ejemplo comportamiento bursátil ante una catástrofe medioambiental. Ejemplo 1: British Petroleum
160
140
120
100
80
60
40
British Petroleum
FTSE All-share Oil&Gas index
20
Derrame 20.04.10. Caída del -53,5%
0
Fuente: Bloomberg y Santander AM. Datos a 28 de marzo de 2016.
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5
Royal Dutch Shell
2
¿Qué aporta la ISR a las decisiones de inversión?
Ejemplo comportamiento bursátil ante una catástrofe medioambiental. Ejemplo 2: Volkswagen
350
Volkswagen
300
Stoxx Europe 600
Automobiles&Parts
Renault
250
200
150
100
50
Manipulación emisiones 18.09.15. Caída del -37,3%
0
Fuente: Bloomberg y Santander AM. Datos a 28 de marzo de 2016.
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6
Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión –
Economía Verde – Sostenible
3
1
2
Modelo
crecimiento
industrial
Modelo
crecimiento
sostenible
¿¿Modelo de
desarrollo
socioeconómico
agotado??
Cambio climático
Globalización
Sociedad de la
información /
comunicación
3
2
Mayor formación
1
Nuevo entorno
social y económico
6
5
Innovación /
estandarización
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7
Crisis financiera
4
Recursos limitados
Eficiencia /
competencia
3
Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión –
Economía Verde – Sostenible
Rentabilidad financiera, ambiental y social
Concepto inversor de largo plazo con foco en la
sostenibilidad futura de las inversiones.
Mayor control y vigilancia sobre los riesgos, y
no sólo los financieros.
Mayor relación e implicación con las empresas
donde se invierte. Mayor responsabilidad como
inversor.
Sostenibilidad financiera, ambiental y social
Apuesta de los países/estados por la economía
verde y sostenible (leyes favorables)
Movimiento social global pro-economía verde
Concienciación en las empresas de la
importancia de la gestión de los factores ASG en
su negocio
Nuevos negocios para una nueva economía
Eficiencia
energética
Energía renovable
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8
Creación y
explotación bosques
Tratamientos de
residuos
Tecnología
ambiental
Agricultura
ecológica-orgánica
3
Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión –
Economía Verde – Sostenible
Beneficios para la economía verde de la
financiación de la industria de gestión de activos
Mejor vehículo para canalizar la inversión retail hacia
este negocio.
Inversor profesional que entiende dónde invierte, que
“invierte” y no “subvenciona”, y que por lo tanto exigirá
retornos y resultados.
Acceso a fuentes de financiación alternativas a las
públicas en un negocio con elevada necesidad de
inversión.
Beneficios para la industria de gestión de activos
de la inversión en economía verde
Entrada en un negocio con fuerte potencial de
crecimiento.
Elemento diversificador respecto a otras
industrias/sectores.
Facilita subyacentes o instrumentos donde poder invertir
con criterios ASG.
Adicionalmente comparten muchos intereses:
• Visión inversora de largo plazo.
• Concepción “sostenible” tanto de la gestión del negocio como de la inversión.
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9
Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión –
Economía Verde – Sostenible
3
Ejemplo comportamiento bursátil empresas energías renovables vs energía tradicional (fósiles).
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Fuente: Bloomberg y Santander AM. Datos a 28 de marzo de 2016.
© Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved.
10
Gamesa
Stoxx Europe 600 Oil&Gas
Vestas Wind
Total
Galp
EDP Renovaveis
EDP
4
Experiencia de Santander Asset Management en ISR
Principios negocio ISR
1
Profesionalidad
•
•
•
Enfoque EconómicoFinanciero
Atención y cercanía al cliente.
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11
Análisis ASG
ISR en
Santander
AM
•
•
•
Productos y servicios diferenciadores y
que generen valor para el inversor.
4
Ideario Ético
Enfoque
medioambiental
Innovación
Servicio
Comité Ético
Enfoque Social
Estructura ética con los mejores
colaboradores.
3
•
•
•
Calidad
En la gestión financiera y en el análisis
ASG*.
2
Estructura ISR
•
•
•
Instituciones públicas y
privadas
Fondos de pensiones
Personas físicas y/o
jurídicas
Fondos de Inversión
Planes de Pensiones
Mandatos de clientes
4
Experiencia de Santander Asset Management en ISR
Pilares de la estructura ISR
Comité
Ético
•
•
•
Ideario
Ético
Expertos en materia
ASG
Independientes en
su funcionamiento
Creadores del
Ideario Ético
MEDIO AMBIENTE
• política, gestión y reporting
medioambiental
• gases efecto invernadero
• tratados internacionales
• maderas, aguas, residuos...
RESPONSABILIDAD
SOCIAL y/o LABORAL
• tratados internacionales del
trabajo y derechos humanos
• proveedores
• distribuidores...
•
•
Análisis
ASG
•
•
Mandato ASG para
el producto
Valoración completa
y global de las
potenciales
inversiones
OTROS CRITERIOS
• armamento
• tabaco
• alcohol
• pornografía
• pruebas con animales...
•
RELACIÓN CON
BUEN GOBIERNO
GRUPOS DE INTERÉS
CORPORATIVO
• accionistas
• clientes y proveedores
• empleados
• competencia
• comunidades donde está
presente...
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Proceso
independiente
Sobre la información
aportada por un
experto en ASG
Análisis de todas las
áreas ASG que
afectan a la potencial
inversión
• prácticas del consejo
• código ético
• pago a directivos
• mujeres en el consejo
• corrupción...
4
Experiencia de Santander Asset Management en ISR
Preguntas sobre la ISR en Santander Asset Management
1
Ventajas para el gestor y para el cliente de la ISR.
2
¿Tiene sentido que una gestora distribuya fondos ISR y tradicionales? ¿Cómo perciben los clientes
a estas gestoras? ¿Existe alguna incompatibilidad?
3
¿Debe ser la opción por la ISR transversal a todos los productos de una gestora?
4
¿Supone mayor coste la ISR para una gestora?
5
¿Cómo se realiza el research ASG en Santander Asset Management? ¿Cuenta con equipo propio?
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13
A
Rentabilidades históricas valores e índices
2.011
2.012
2.013
2.014
2.015
British Petroleum FTSE All-share Oil&Gas index Royal Dutch Shell
-1,1%
4,7%
16,0%
-7,8%
-11,8%
-11,4%
14,9%
8,0%
4,8%
-15,8%
-13,3%
-2,1%
-13,9%
-20,7%
-30,9%
2.011
2.012
2.013
2.014
2.015
2.011
2.012
2.013
2.014
2.015
Volkswagen Stoxx Europe 600 Automobiles&Parts Renault
-2,1%
-24,1%
-38,4%
57,0%
35,5%
51,8%
21,0%
37,3%
43,7%
-8,5%
4,0%
3,6%
-21,0%
12,7%
53,0%
Gamesa Stoxx Europe 600 Oil&Gas Vestas Wind
-43,4%
1,4%
-64,8%
-46,6%
-4,3%
-48,6%
356,6%
3,8%
402,8%
-0,3%
-15,1%
41,4%
109,3%
-7,8%
113,6%
Fuente: Bloomberg y Santander AM. Datos a 28 de marzo de 2016.
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14
Total
-0,4%
-1,2%
14,2%
-4,5%
-3,0%
Galp EDP Renovaveis
-20,6%
9,0%
3,3%
-15,5%
1,3%
-3,3%
-29,2%
40,0%
27,1%
34,2%
EDP
-4,0%
-4,2%
16,6%
20,5%
3,2%
El presente documento está concebido con carácter informativo y en ningún caso constituye un
elemento contractual, ni una recomendación, ni asesoramiento personalizado, ni oferta, ni solicitación.
Se recomienda la consulta del DFI (Documento con Datos Fundamentales para el Inversor) antes de
tomar cualquier decisión de inversión, suscripción o compra de acciones o participaciones o
desinversión y los países en que está registrado el producto para su comercialización en
www.santanderassetmanagement.es o a través de los comercializadores autorizados en su país de
residencia. No se ha comprobado que los datos contenidos en esta ficha respondan a los requisitos de
comercialización de todos los países de venta ya que solo se trata de un documento de información y
no de comercialización del producto. Este producto no puede comercializarse a personas
estadounidenses o residentes en Estados Unidos.
Para cualquier información relativa al producto puede dirigirse a SANTANDER ASSET MANAGEMENT
S.A. S.G.I.I.C. (Calle de Serrano nº 69 28006 - MADRID, sociedad gestora de instituciones de inversión
colectiva registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con el número 12. El
Depositario de los fondos es Santander Securities Services S.A. (Av. De Cantabria S/N - 28660
Boadilla del Monte – Madrid).
La inversión en fondos de inversión u otros productos financieros indicados en el presente documento
pueden estar sujetos a riesgos de inversión: riesgo de mercado, riesgo de crédito, emisor y contraparte,
riesgos de liquidez, riesgos de divisa y, en su caso, riesgos propios de mercados emergentes.
Adicionalmente si los fondos materializan sus inversiones en hedge funds, o en activos o fondos
inmobiliarios, de materias primas o de private equity, se pueden ver sometidos a los riesgos de
valoración y operacionales inherentes a estos activos y mercados así como a riesgos de fraude o los
derivados de invertir en mercados no regulados o no supervisados o en activos no cotizados. Las
rentabilidades del pasado no son indicativas de resultados en el futuro. Las rentabilidades han sido
calculadas en base al valor liquidativo, después de comisiones y anualizadas para los períodos de más
de un año.
Cualquier mención a la fiscalidad debe entenderse que depende de las circunstancias personales de
cada inversor y que puede variar en el futuro. Es aconsejable pedir asesoramiento personalizado al
respecto.
De la comisión de gestión de cada uno de los fondos, el comercializador y otros intermediarios
financieros pueden ser perceptores de hasta un 85% de las mismas, sin que ello suponga ningún coste
adicional para el cliente.
La información contable o de mercado incluida en esta ficha ha sido recopilada de fuentes que
SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C. considera fiables, aunque no ha confirmado ni
verificado su exactitud o que sea completa. SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C. no
asume responsabilidad alguna por el uso de la información contenida en este documento.
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