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ABRIL 2016 Socially Responsible Investment Conference Opportunities for financing the Green Economy – the view of Asset Managers Santander Asset Management España ÍNDICE 1. ¿Por qué ISR en Santander Asset Management? 2. ¿Qué aporta la ISR a las decisiones de inversión? 3. Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión – Economía Verde - Sostenible 4. Experiencia de Santander Asset Management en ISR Anexo 1 ¿Por qué ISR en Santander Asset Management? Oportunidad de negocio Negocio en crecimiento en EE.UU., Reino Unido y norte de Europa. No desarrollado en España. Negocio relacionado con nuevas tendencias económicas. Inversión con criterios socialmente responsables Santander Asset Management Posicionamiento como entidad innovadora en nuestro mercado Soluciones inversoras de valor añadido para nuestros clientes actuales y futuros Visión de entidad líder en gestión de activos © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 3 Demanda de clientes Inversores institucionales interesados en introducir criterios ASG. Fondos de pensiones reclamando mayor participación en empresas. 2 ¿Qué aporta la ISR a las decisiones de inversión? La incorporación de criterios ASG en los procesos de toma de decisiones de inversión suponen un cambio importante en la industria de gestión de activos, y todo un reto. Análisis Social • • Análisis Financiero Análisis Gobierno Corporativo Obtenemos una visión más completa y global de las potenciales inversiones. Descubre debilidades y amenazas, fortalezas y oportunidades, no sólo financieras, también en el campo ASG. • • Son un elemento diferenciador entre empresas. Cada vez más los riesgos ASG afectan e impactan en el performance de las empresas. © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 4 Análisis Ambiental 2 ¿Qué aporta la ISR a las decisiones de inversión? Ejemplo comportamiento bursátil ante una catástrofe medioambiental. Ejemplo 1: British Petroleum 160 140 120 100 80 60 40 British Petroleum FTSE All-share Oil&Gas index 20 Derrame 20.04.10. Caída del -53,5% 0 Fuente: Bloomberg y Santander AM. Datos a 28 de marzo de 2016. © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 5 Royal Dutch Shell 2 ¿Qué aporta la ISR a las decisiones de inversión? Ejemplo comportamiento bursátil ante una catástrofe medioambiental. Ejemplo 2: Volkswagen 350 Volkswagen 300 Stoxx Europe 600 Automobiles&Parts Renault 250 200 150 100 50 Manipulación emisiones 18.09.15. Caída del -37,3% 0 Fuente: Bloomberg y Santander AM. Datos a 28 de marzo de 2016. © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 6 Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión – Economía Verde – Sostenible 3 1 2 Modelo crecimiento industrial Modelo crecimiento sostenible ¿¿Modelo de desarrollo socioeconómico agotado?? Cambio climático Globalización Sociedad de la información / comunicación 3 2 Mayor formación 1 Nuevo entorno social y económico 6 5 Innovación / estandarización © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 7 Crisis financiera 4 Recursos limitados Eficiencia / competencia 3 Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión – Economía Verde – Sostenible Rentabilidad financiera, ambiental y social Concepto inversor de largo plazo con foco en la sostenibilidad futura de las inversiones. Mayor control y vigilancia sobre los riesgos, y no sólo los financieros. Mayor relación e implicación con las empresas donde se invierte. Mayor responsabilidad como inversor. Sostenibilidad financiera, ambiental y social Apuesta de los países/estados por la economía verde y sostenible (leyes favorables) Movimiento social global pro-economía verde Concienciación en las empresas de la importancia de la gestión de los factores ASG en su negocio Nuevos negocios para una nueva economía Eficiencia energética Energía renovable © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 8 Creación y explotación bosques Tratamientos de residuos Tecnología ambiental Agricultura ecológica-orgánica 3 Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión – Economía Verde – Sostenible Beneficios para la economía verde de la financiación de la industria de gestión de activos Mejor vehículo para canalizar la inversión retail hacia este negocio. Inversor profesional que entiende dónde invierte, que “invierte” y no “subvenciona”, y que por lo tanto exigirá retornos y resultados. Acceso a fuentes de financiación alternativas a las públicas en un negocio con elevada necesidad de inversión. Beneficios para la industria de gestión de activos de la inversión en economía verde Entrada en un negocio con fuerte potencial de crecimiento. Elemento diversificador respecto a otras industrias/sectores. Facilita subyacentes o instrumentos donde poder invertir con criterios ASG. Adicionalmente comparten muchos intereses: • Visión inversora de largo plazo. • Concepción “sostenible” tanto de la gestión del negocio como de la inversión. © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 9 Nuevo entorno, nuevas oportunidades de inversión – Economía Verde – Sostenible 3 Ejemplo comportamiento bursátil empresas energías renovables vs energía tradicional (fósiles). 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Fuente: Bloomberg y Santander AM. Datos a 28 de marzo de 2016. © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 10 Gamesa Stoxx Europe 600 Oil&Gas Vestas Wind Total Galp EDP Renovaveis EDP 4 Experiencia de Santander Asset Management en ISR Principios negocio ISR 1 Profesionalidad • • • Enfoque EconómicoFinanciero Atención y cercanía al cliente. © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 11 Análisis ASG ISR en Santander AM • • • Productos y servicios diferenciadores y que generen valor para el inversor. 4 Ideario Ético Enfoque medioambiental Innovación Servicio Comité Ético Enfoque Social Estructura ética con los mejores colaboradores. 3 • • • Calidad En la gestión financiera y en el análisis ASG*. 2 Estructura ISR • • • Instituciones públicas y privadas Fondos de pensiones Personas físicas y/o jurídicas Fondos de Inversión Planes de Pensiones Mandatos de clientes 4 Experiencia de Santander Asset Management en ISR Pilares de la estructura ISR Comité Ético • • • Ideario Ético Expertos en materia ASG Independientes en su funcionamiento Creadores del Ideario Ético MEDIO AMBIENTE • política, gestión y reporting medioambiental • gases efecto invernadero • tratados internacionales • maderas, aguas, residuos... RESPONSABILIDAD SOCIAL y/o LABORAL • tratados internacionales del trabajo y derechos humanos • proveedores • distribuidores... • • Análisis ASG • • Mandato ASG para el producto Valoración completa y global de las potenciales inversiones OTROS CRITERIOS • armamento • tabaco • alcohol • pornografía • pruebas con animales... • RELACIÓN CON BUEN GOBIERNO GRUPOS DE INTERÉS CORPORATIVO • accionistas • clientes y proveedores • empleados • competencia • comunidades donde está presente... © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 12 Proceso independiente Sobre la información aportada por un experto en ASG Análisis de todas las áreas ASG que afectan a la potencial inversión • prácticas del consejo • código ético • pago a directivos • mujeres en el consejo • corrupción... 4 Experiencia de Santander Asset Management en ISR Preguntas sobre la ISR en Santander Asset Management 1 Ventajas para el gestor y para el cliente de la ISR. 2 ¿Tiene sentido que una gestora distribuya fondos ISR y tradicionales? ¿Cómo perciben los clientes a estas gestoras? ¿Existe alguna incompatibilidad? 3 ¿Debe ser la opción por la ISR transversal a todos los productos de una gestora? 4 ¿Supone mayor coste la ISR para una gestora? 5 ¿Cómo se realiza el research ASG en Santander Asset Management? ¿Cuenta con equipo propio? © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 13 A Rentabilidades históricas valores e índices 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 British Petroleum FTSE All-share Oil&Gas index Royal Dutch Shell -1,1% 4,7% 16,0% -7,8% -11,8% -11,4% 14,9% 8,0% 4,8% -15,8% -13,3% -2,1% -13,9% -20,7% -30,9% 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Volkswagen Stoxx Europe 600 Automobiles&Parts Renault -2,1% -24,1% -38,4% 57,0% 35,5% 51,8% 21,0% 37,3% 43,7% -8,5% 4,0% 3,6% -21,0% 12,7% 53,0% Gamesa Stoxx Europe 600 Oil&Gas Vestas Wind -43,4% 1,4% -64,8% -46,6% -4,3% -48,6% 356,6% 3,8% 402,8% -0,3% -15,1% 41,4% 109,3% -7,8% 113,6% Fuente: Bloomberg y Santander AM. Datos a 28 de marzo de 2016. © Santander Asset Management, S.A., SGIIC. All Rights Reserved. 14 Total -0,4% -1,2% 14,2% -4,5% -3,0% Galp EDP Renovaveis -20,6% 9,0% 3,3% -15,5% 1,3% -3,3% -29,2% 40,0% 27,1% 34,2% EDP -4,0% -4,2% 16,6% 20,5% 3,2% El presente documento está concebido con carácter informativo y en ningún caso constituye un elemento contractual, ni una recomendación, ni asesoramiento personalizado, ni oferta, ni solicitación. Se recomienda la consulta del DFI (Documento con Datos Fundamentales para el Inversor) antes de tomar cualquier decisión de inversión, suscripción o compra de acciones o participaciones o desinversión y los países en que está registrado el producto para su comercialización en www.santanderassetmanagement.es o a través de los comercializadores autorizados en su país de residencia. No se ha comprobado que los datos contenidos en esta ficha respondan a los requisitos de comercialización de todos los países de venta ya que solo se trata de un documento de información y no de comercialización del producto. Este producto no puede comercializarse a personas estadounidenses o residentes en Estados Unidos. Para cualquier información relativa al producto puede dirigirse a SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C. (Calle de Serrano nº 69 28006 - MADRID, sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con el número 12. El Depositario de los fondos es Santander Securities Services S.A. (Av. De Cantabria S/N - 28660 Boadilla del Monte – Madrid). La inversión en fondos de inversión u otros productos financieros indicados en el presente documento pueden estar sujetos a riesgos de inversión: riesgo de mercado, riesgo de crédito, emisor y contraparte, riesgos de liquidez, riesgos de divisa y, en su caso, riesgos propios de mercados emergentes. Adicionalmente si los fondos materializan sus inversiones en hedge funds, o en activos o fondos inmobiliarios, de materias primas o de private equity, se pueden ver sometidos a los riesgos de valoración y operacionales inherentes a estos activos y mercados así como a riesgos de fraude o los derivados de invertir en mercados no regulados o no supervisados o en activos no cotizados. Las rentabilidades del pasado no son indicativas de resultados en el futuro. Las rentabilidades han sido calculadas en base al valor liquidativo, después de comisiones y anualizadas para los períodos de más de un año. Cualquier mención a la fiscalidad debe entenderse que depende de las circunstancias personales de cada inversor y que puede variar en el futuro. Es aconsejable pedir asesoramiento personalizado al respecto. De la comisión de gestión de cada uno de los fondos, el comercializador y otros intermediarios financieros pueden ser perceptores de hasta un 85% de las mismas, sin que ello suponga ningún coste adicional para el cliente. La información contable o de mercado incluida en esta ficha ha sido recopilada de fuentes que SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C. considera fiables, aunque no ha confirmado ni verificado su exactitud o que sea completa. SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C. no asume responsabilidad alguna por el uso de la información contenida en este documento. © SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C., All Rights Reserved. Santander Asset Management España ¡GRACIAS!