Download Overview de Renta Variable de Panamá

Overview de Renta Variable de Panamá
Agosto 6, 2014
“El sector financiero panameño continuaría aumentando sus
ganancias este año favorecido por el crecimiento del país”
Panamá crecería hasta +7% este año según el Ministerio de
Economía y Finanzas, aunque el FMI proyecta que crezca 7,2%…
Según un comunicado oficial del Ministerio de Economía y Finanzas
(MEF), Panamá crecería entre +6,5% y +7% este año. El director de
Análisis Económico y Social del MEF, Eloy Fisher, señaló en un
comunicado que la economía panameña experimentó un “ciclo
expansivo”, que responde principalmente al efecto multiplicador que
genera el Canal de Panamá y al interés mostrado por los inversores
extranjeros. Por otro lado, según estimaciones del Fondo Monetario
Internacional (FMI), Panamá crecería +7,2% este año y lideraría el
crecimiento de Latinoamérica y el Caribe, que según los cálculos del
FMI será del 2,5% en promedio. Las proyecciones de crecimiento del
FMI para América Latina y el Caribe hasta 2019, indican que Panamá
continuaría liderando el crecimiento de la región, aunque esperan una
desaceleración en el crecimiento del país para los próximos años. El
organismo resaltó que Panamá posee sólidos indicadores económicos
(ej: una tasa de desempleo en mínimos históricos: 4,3%), y una alta
capacidad para implementar medidas fiscales contra-cíclicas como
para mitigar el impacto de un shock externo negativo.
Figura 1: El FMI proyecta que Panamá lidere el crecimiento de
Latinoamérica en 2014
PBI (en %)
8
7,2
7
6
5,5
5,1
5
4,8
4,5
4,2
3,6
4
2,8
3
1,8
2
1
0
Panamá
Ecuador
Perú
Chile
Fuente: Fondo Monetario Internacional
Ver disclaimer en la página 4
Bolivia
Uruguay
Paraguay
Brasil
Colombia
María Belén García
Analista de Research
6 de Agosto, 2014
Overview de Renta Variable de Panamá
Figura 2: Según las proyecciones del FMI, Panamá continuaría liderando
el crecimiento en Latinoamérica durante los próximos cinco años
PBI (en %)
7,0
6,5
6,0
5,5
5,0
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
2015
Bolivia
Panamá
2016
2017
Brasil
Paraguay
Chile
Perú
2018
Colombia
Uruguay
2019
Ecuador
Fuente: Fondo Monetario Internacional
Durante julio, Grupo Assa e Indesa anunciaron pagos de dividendos…
El mes pasado, dos empresas que operan en la bolsa de Panamá
anunciaron el pago de dividendos: la compañía de seguros Grupo Assa y la
consultora económica y financiera Indesa.
Grupo Assa
Grupo Assa anunció que pagará dividendos por USD 0,45 por acción el
próximo 2 de septiembre. La aseguradora pagó dividendos en marzo y en
junio por USD 0,45 por acción, cada vez. De esta forma, la empresa
acumula dividendos distribuidos por USD 1,35 por acción en lo que va del
año. En cuanto al desempeño, Grupo Assa registró una ganancia de USD
14,6 mn en el 1T14 (+46,6% a/a), equivalente a USD 1,44 por acción.
Figura 3: La aseguradora Grupo Assa pagó dividendos por un Figura 4: Indesa Holdings pagó dividendos en febrero y julio
de este año por un total de USD 1,70 por acción
total de USD 1,35 por acción, en lo que va del año
dividendo por acción (USD)
dividendo por acción (USD)
1,4
0,5
1,2
0,45
0,4
1
0,35
0,8
0,3
0,25
0,6
0,2
0,4
0,15
0,1
0,2
0,05
0
0
Marzo
Junio
Febrero
Septiembre
fecha de pago de dividendos
fecha de pago de dividendos
Fuente: Grupo Assa
Fuente: Indesa Holdings
2
Julio
6 de Agosto, 2014
Overview de Renta Variable de Panamá
Indesa Holdings
Indesa Holdings, consultora económica y financiera, anunció el pago de dos
dividendos en lo que va del año. En febrero abonó el primer dividendo del
año, equivalente a USD 1,25 por acción y el 22 de julio pagó el segundo
dividendo de USD 0,45 por acción. La empresa presentó una ganancia de
USD 250.765 en el 1T14 (+85% a/a en el 1T14), equivalente a USD 0,38
por acción.
Figura 5: Indesa Holdilngs es la empresa que acumula mayores dividendos
por acción distribuidos en lo que va del año, mientras que Grupo Assa es
la que registró la mayor ganancia por acción al 1T14
ganancia neta por acción para 1T14 (USD)
dividendos por acción acumulados en lo que va del año (USD)
1,4
1,2
1
0,8
0,6
0,4
0,2
0
Grupo Assa
Indesa Holdings
Fuente: Bolsa de Valores de Panamá
ANEXO
Figura 6: evolución de las principales acciones de Panamá por sector
Empresa
Último precio
Var%
USD
Últimos 30
(4-ago-14)
días
Var% 2014
Var%
Ratio precio/
Últimos 12
ganancias
meses
Retorno
sobre
capital
propio
Conglomerados
Grupo Melo
Sector Consultoría
72,5
-2,0%
-2,7%
-3,3%
8,8
17,5%
Indesa Holdings
Sector Consumo Básico
22,5
0,0%
-13,5%
-16,7%
19,6
6,8%
Rey Holdings
Sector Financiero
18,0
2,9%
0,0%
-28,0%
23,5
19,6%
Empresa General de Inversiones
80,0
-0,6%
-6,1%
-7,0%
16,6
16,1%
Grupo Assa
84,5
-0,6%
2,4%
-5,7%
19,2
6,4%
Grupo Mundial Tenedora
10,0
0,0%
-7,0%
-13,0%
14,9
14,6%
Latinex Holdings
1,9
2,8%
2,8%
-82,1%
15,4
20,6%
Grupo Bandelta
17,2
0,6%
14,6%
41,7%
20,7
10,6%
GB Group Corporation y Subsidiaria
53,0
-0,1%
-1,0%
-1,9%
15,1
23,5%
Grupo Financiero BG
56,5
0,0%
0,2%
-3,1%
17,7
16,9%
31,8
0,0%
1,8%
13,4%
9,0
11,6%
Sector Inmobiliario y Construcción
Unión Nacional de Empresas
Fuente: Puentenet
3
6 de Agosto, 2014
Overview de Renta Variable de Panamá
Important disclaimer
This document is for distribution only as may be permitted by law. It is not directed to, or intended for distribution to or use
by, any person or entity who is a citizen or resident of or located in any locality, state, country or other jurisdiction where such
distribution, publication, availability or use would be contrary to law or regulation or would subject PUENTE to any
registration or licensing requirement within such jurisdiction. It is published solely for information purposes; it is not an
advertisement nor is it a solicitation or an offer to buy or sell any financial instruments or to participate in any particul ar
trading strategy. No representation or warranty, either express or implied, is provided in relation to the accuracy,
completeness or reliability of the information contained in this document („the Information‟), except with respect to
Information concerning PUENTE. The Information is not intended to be a complete statement or summary of the securities,
markets or developments referred to in the document. PUENTE does not undertake to update or keep current the
Information. Any opinions expressed in this document may change without notice and may differ or be contrary to opinions
expressed by other business areas or groups of PUENTE.
Nothing in this document constitutes a representation that any investment strategy or recommendation is suitable or
appropriate to an investor‟s individual circumstances or otherwise constitutes a personal recommendation. Invest ments
involve risks, and investors should exercise prudence and their own judgment in making their investment decisions. The
financial instruments described in the document may not be eligible for sale in all jurisdictions or to certain categories of
investors. Options, derivative products and futures are not suitable for all investors, and trading in these instruments is
considered risky. Mortgage and asset-backed securities may involve a high degree of risk and may be highly volatile in
response to fluctuations in interest rates or other market conditions. Foreign currency rates of exchange may adversely
affect the value, price or income of any security or related instrument referred to in the document. For investment advice,
trade execution or other enquiries, clients should contact their local sales representative. Investors should make their own
investment decisions considering such circumstances and obtain such professional and specialized advice as may be
necessary.
The contents of this document are based on information available to the general public that was obtained from sources
considered to be reliable. However, such information has not been independently verified by PUENTE, and therefore no
warranty, either express or implicit, is given regarding its accuracy, integrity or correctness. PUENTE does not assume any
liability of any type for any negative results arising from the use of this document or its contents.
Investors interested in making an investment should take into consideration that all the instruments are governed by specific
legislation as well as by certain documents approved by the relevant authorities (e.g., prospectus, registration statements,
offering memoranda, notices of subscription, pricing supplements, et cetera), which should include complete and accurate
information about the instrument and shall be reviewed by the investors, together with their legal and financial advisors, pr ior
to making the investment.
Investors should note that the past performance of securities or instruments or the historical results of investments do not
guarantee future performance. The market prices of securities or instruments or the results of investments could fluctuate
against the interests of investors. Trades in securities require a constant supervision of the financial position. Furthermore,
investors shall fully understand the chance of total loss of the investment made.
Trades in equity or credit derivatives and high-yield securities may involve higher risks. In case of some investments, the
potential losses may exceed the amount of the initial investment and, in such circumstances investors may be required to
pay more money to support those losses. Before undertaking any trade with these instruments, investors should be aware of
their operation, as well as the rights, liabilities and risks implied by the same and the underlying securities. Investors should
also be aware that secondary markets for such instruments may be limited or even not exist.
PUENTE and/or any of its affiliates, as well as their respective directors, executives and employees, may have a position in
any of the securities or instruments referred to, directly or indirectly, in this document, or in any other related thereto; they
may trade for their own account or for third-party account in those securities, provide consulting or other services to the
issuer of the aforementioned securities or instruments or to companies related thereto or to their shareholders, executives or
employees, or may have interests or perform transactions in those securities or instruments or related investments before or
after the publication of this report, to the extent permitted by the applicable law.
PUENTE or any of its shareholders, executives or employees may provide oral or written market commentary or trading
strategies different from the opinions expressed herein.
Under no circumstances PUENTE will be considered liable or accountable for the result of the investments made by
investors.
Country and Region Specific Disclosures
United States: Distributed only to “Major U.S. Institutional Investors”.
No addressee of this document may distribute nor reproduce this report or any of the parts thereof without the prior written
consent of PUENTE. Failure to comply with these restrictions may breach the laws of the relevant jurisdiction where such
unauthorized distribution or reproduction occur
4