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Red Econolatin
Expertos Económicos de Universidades Latinoamericanas
VENEZUELA
Noviembre
2010
Dr. D. Richard Obuchi
Instituto de Estudios Superiores de la
Administración de Venezuela
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Venezuela continúa en su período de recesión, al menos así lo confirman las cifras registradas por el
Banco Central de Venezuela para el tercer trimestre del año 2010. La producción venezolana no
pudo salir de la fuerte caída que ha experimentado desde mediados del año pasado, a pesar de que
la cesta de crudo venezolano ha estado, en promedio, en 69,88$ por barril en lo que va de año.
De acuerdo a la información del ente emisor, el PIB presentó una caída de 0,4% en comparación al
tercer trimestre de 2009, para alcanzar un acumulado en lo que va de año de -2,42% en
comparación al mismo período de 2009. Dentro del resultado del trimestre, destaca la caída del
sector petrolero, que en comparación al mismo trimestre de 2009 disminuyó 2,1%, y acumula una
caída de 3% en lo que va de año. El sector no petrolero, por su parte, disminuyó 0,2%, y tiene una
caída acumulada de -2,13%.
Dentro de las razones esgrimidas por el BCV con respecto a la desaceleración en la tendencia de
decrecimiento, se encuentran la consolidación del SITME, la superación de los problemas
coyunturales del primer semestre en cuanto a la asignación de divisas, la recuperación del gasto y
una política selectiva en el tema de las importaciones agrícolas.
Sin embargo, la realidad en el ambiente cambiario es que el sistema implementado por el ejecutivo
para la adquisición de divisas (SITME) pareciera ser insuficiente e insostenible en el mediano plazo,
al menos sin aumentar de manera considerable el endeudamiento público. La situación cambiaria
del país no se ha agravado por una caída importante del consumo, que ha hecho disminuir el nivel
de importaciones en 8% en los primeros tres trimestres del año. Por otro lado, la misma dinámica
del SITME ha obligado al gobierno a emitir US$ 3.000 millones en bonos de la República, e igual
cantidad mediante la estatal petrolera Pdvsa, para poder abastecer al mercado privado de divisas,
bien sea para importaciones o para repatriación de dividendos a casas matrices. La cantidad de
endeudamiento a la que ha recurrido el gobierno central equivale a casi el doble de lo que ha
asignado mediante el SITME (US$ 3.800 millones al 17 de noviembre de 2010).
Al revisar las cifras en detalles, se encuentra que en la actividad no petrolera resaltan el crecimiento
experimentado por el sector público (+1,0%) y el inicio de la recuperación de la industria
manufacturera. Sin embargo, de forma muy importante, los resultados del trimestre están
vinculados con una menor producción de crudo y de productos refinados, lo cual evidencia los
problemas operativos y de gestión de PDVSA. Entre las actividades no petroleras, se produjeron
crecimientos en las comunicaciones (9,4%), los servicios producidos por el gobierno general (3,2%),
los servicios de transporte (2,7%) y la industria manufacturera consolidada (0,1%); para lo cual
contribuyo una mayor disponibilidad de bienes de origen importado, el aumento en la
disponibilidad de energía eléctrica y la recuperación de la demanda agregada interna. Sin embargo,
otros importantes sectores registraron fuertes variaciones negativas tales como minería (-10,6%),
electricidad y agua (-7,8%), la construcción (-7,9%), la intermediación financiera (-5,0%) y el
comercio (-4,4%).
Mejoran las relaciones con Colombia. Luego de los impases entre las dos repúblicas a mediados
de año, todo parece indicar que las relaciones diplomáticas han sido totalmente restauradas y
restablecidas. Si bien el fortalecimiento de las relaciones económicas suele ser menos inmediata, se
puede esperar una recuperación en el comercio entre los dos países en el mediano plazo.
A la sombra de la Bolsa Socialista. En un clima económico negativo, y luego de haber
intervenido de manera total en el mercado de valores del país, el Gobierno se plantea poner en
marcha la llamada Bolsa Socialista. El funcionamiento del nuevo ente bursátil sigue siendo una
incógnita, sin embargo el consenso general es que representa otro intento del ejecutivo de controlar
tanto el precio, como las asignaciones y transacciones de divisas entre privados. La puesta en
funcionamiento de la Bolsa Socialista se espera para el mes de diciembre, o para principios del año
entrante.
La inflación, un problema recurrente. El aumento generalizado de los precios en la economía
venezolana continua siendo uno de los principales problemas. De acuerdo a los datos del Índice
Nacional de Precios al Consumidor (INPC), sólo en el mes de octubre los precios tuvieron un
incremento de 1,51%, mientras que en lo que va de año la inflación acumulada alcanza 23,03%. De
acuerdo a las estimaciones, la inflación anual cerrará alrededor de 27% (7 puntos porcentuales por
arriba de lo presupuestado por el gobierno nacional para el ejercicio del año).
Avanzada en control sobre el sector privado. Sin lugar a duda lo más destacado del pasado mes
fue el avance en temas de radicalización de discurso y acciones del Gobierno nacional en contra de
la propiedad privada, y del sector construcción en particular. Aparte de los constantes amenazas a
las principales productoras de de bienes de consumo del país, y la expropiación de empresas
relacionadas a dichas productoras como la fabricante de insumos agrícolas Agroisleña, y la
internacional encargada de la producción de envases de vidrio Owens-Illinois, el ejecutivo centró
sus ataques en el sector de la construcción bajo la excusa de dar soluciones al grave problema de
viviendas que afronta la población. En este sentido, el Presidente Chávez anunció la expropiación
de Sidetur, la productora de cabillas más importante del país, así como también un conjunto de
desarrollos urbanísticos en diferentes regiones nacionales. En definitiva, todo parece indicar que la
política de crecimiento del sector público es a costa del sector productivo privado de la economía.