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II ENCUENTRO DE PENSAMIENTO CONTABLE
Conjeturas acerca de la relación entre crisis financieras y económicas
mundiales y la regulación contable
C.P. JOSÉ MANUEL MORA
Del 26 al 30 de Octubre de 2015
Facultad de Contaduría Pública
A manera de presentación:
Algunas preguntas desestabilizadoras
¿Cuál es la relación que existe entre la regulación contable y
las crisis económicas y financieras mundiales?
¿Qué es la regulación contable?,
¿Cuáles han sido o son las críticas y obstáculos con que se
enfrenta la regulación contable?,
¿Qué son las crisis económicas y financieras?,
¿Qué teorías soportan el papel que juega la regulación
contable en el actual ordenamiento económico mundial?
Agenda para la discusión
1. La globalización y el nuevo orden económico mundial
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en
contabilidad
3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y
financieras
4. Conclusiones
1. La globalización y el nuevo orden económico mundial
GLOBALIZACIÓN
La globalización es un fenómeno
moderno que puede ser analizado desde
diversos ángulos. El término proviene del
inglés globalization, donde global
equivale a mundial. Por eso, hay quienes
creen que el concepto más adecuado en
castellano sería mundialización, derivado
del vocablo francés mondialisation.
Lee todo en: Definición de globalización - Qué es, Significado y Concepto
http://definicion.de/globalizacion/#ixzz3oekbjOUk
A grandes rasgos, podría decirse que la globalización consiste
en integración de las diversas sociedades internacionales en
un único mercado capitalista mundial. Por eso, el fenómeno
es defendido desde teorías económicas como el
neoliberalismo y por entidades como el Fondo Monetario
Internacional y el Banco Mundial.
Lee todo en: Definición de globalización - Qué es, Significado y Concepto http://definicion.de/globalizacion/#ixzz3ogG04ej9
1. La globalización y el nuevo orden económico mundial
El origen histórico de la globalización se
remonta a 1492, cuando Cristóbal Colón
llegó a América. A partir de allí, la
voluntad expansiva de Europa se tradujo
en una serie de imperios y el comercio
global se intensificó año a año. Las
potencias se basaban en la teoría
económico-política del mercantilismo,
que suponía la competencia por una
cantidad finita de riqueza y la necesidad
de un control estricto del comercio. Las
tensiones y enfrentamientos dieron
lugar al primer tratado global de la
historia (Tratado de Tordesillas), donde
España y Portugal acordaron como
repartirse los territorios conquistados.
Lee todo en: Definición de globalización - Qué es, Significado y Concepto
http://definicion.de/globalizacion/#ixzz3ogCuokPO
1. La globalización y el nuevo orden económico mundial
Economía Informacional
Los dos elementos importantes de cualquier economía,
productividad y competitividad, dependen fundamentalmente de
la capacidad de adquirir conocimiento y procesar información.
• La infraestructura tecnológica se convierte en un elemento
decisivo para la capacidad de creación de riqueza.
• Educación basada en la generación de conocimiento.
• Las materias primas y la producción en serie pierden cada vez
mas valor en relación con aquello que es producción de
información.
• El contenido informacional de un producto o de un proceso es
infinitamente más valioso que su soporte material. Ejemplo:
compact disc ¿Qué vale más el plástico o la música?
1. La globalización y el nuevo orden económico mundial
La globalización financiera es un
proceso histórico en dos
dimensiones. En una, la
globalización está representada
por el creciente volumen de
transacciones financieras a través
de las fronteras. En la otra, por la
secuencia de reformas
institucionales y legales que se
fueron realizando para liberalizar
y desregular los
movimientos internacionales de
capital y los sistemas financieros
nacionales.
1. La globalización y el nuevo orden económico mundial
Economía Red
Las organizaciones funcionan en redes de relaciones
internas.
•
Las grandes empresas se descentralizan dando gran
autonomía a sus distintos departamentos y divisiones,
mientras las pequeñas y medianas funcionan
conjuntamente formando redes que les permitan
desarrollar los recursos que por si solas no podrían poseer.
•
Paso de un modelo de economía a escala (permitían
incrementar la productividad haciendo mucho más de lo
mismo abaratando costos de producción y precios) a
una economía flexible (donde la productividad depende
de la capacidad de información y de la adaptación
constante al mercado solvente).
•
Ejemplo: Unidad Colors of Benetton
1. La globalización y el nuevo orden económico mundial
Economía Global
La globalización de la economía no quiere decir que las
economías de todo el mundo estén en una especie de
globo indiferenciado, con un mismo mercado e idéntico
sistema de producción.
Las actividades estratégicamente centrales de esa
economía tiene un núcleo globalizado en el sentido de
que funciona como una unidad en todo el planeta, de
manera cotidiana.
La actividad mas importante es la del mercado
financiero.
Lo que el nuevo sistema tecnológico y de transporte
permite es una extraordinaria flexibilidad de red global,
articulando lo que vale y desarticulando lo que no vale.
|
1. La globalización y el nuevo orden económico mundial
Mercados Financieros
Actividad estratégica mas importante del
mundo globalizado, no todos los mercados
son financieros son globales, pero todos están
articulados de una u otra forma a un mercado
financiero global.
Su extensión proviene de la desregulación y
liberación de los mercados financieros en todo
el mundo, no es de un simple hecho
economico - tecnologico sino de uno
determinación política, puesto que los
gobiernos decidieron desregular e imponer el
libre flujo de capitales a largo del planeta.
1. La globalización y el nuevo orden económico mundial
Economía Global Criminal
Esta relacionada con los sectores financieros, en la medida
en que el dinero se lava y se en sus mercados.
Es mas fácil lavar el dinero en mercados complejos y altos
niveles de aceleración.
Representa 40 veces superior al de la economía del
petróleo en el mundo.
Según Naciones Unidas por año se lavan de 1 a 1,2 billones
de dólares
Hay trafico de drogas, de seres humanos, desde
inmigrantes hasta prostitución de mujeres y niños.
También esta el trabajo de armas y el contrabando.
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
¿Qué se entiende por regulación y en especial por regulación contable?
La regulación es una unificación de
denominaciones y procedimientos que
conllevan a fijar una terminología técnica y
permite que la generalización de los procesos
de origen a productos homogéneos
comparables, globales en el lenguaje
moderno de la mercadotecnia, abarcando
cuestiones que van desde mercadología,
abarcando cuestiones que van desde los
criterios de diseño y valoración, hasta el
control del trabajo y sus productos, al construir
imperativos de carácter general (Franco, 1995,
pág. 27)
No piense,
no
proponga,
nosotros lo
hacemos
por usted
¿Qué necesita
estandariza? Se le
tiene.
En contabilidad la regulación tiene origen
empírico y ha sido incapaz de
desarrollarse y adaptarse a los cambios,
por lo que antes de ser un progreso
teórico constituye un obstáculo para su
desarrollo (Franco, 1995, 27)
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
¿Qué se entiende por regulación y en especial por regulación contable?
Formas
tradiciones
de la
regulación
contable
en el
mundo
(Franco, 1995, 26)
Consensual: se estable por un acuerdo de voluntades, donde las organizaciones
privadas, especialmente gremios profesionales deciden utilizar un determinado modelo
contable que integra diversos niveles de detalle, que pueden ir desde la simple definición
de principios orientadores, hasta la determinación de procesos operacionales, ejemplo
la adopción de un plan de cuentas. Esta forma de regulación ha fracasado en el país,
en las oportunidades en que se ha puesto en práctica.
Prescripción legal: por este medio las normas actúan como un instrumento vinculante a
la observación de un modelo definido. Es la regulación como problema del derecho: se
soporta en una conveniencia determinada por intereses dominantes en una
organización social determinada, siendo las relaciones sociales de producción las que
imponen su prevalencia. Por eso son las necesidades de desarrollo de mercado de
valores y la determinación de bases contributivas las determinantes de los procesos de
trabajo o las normas orientadoras del manejo de la información.
Por eso cuando se habla de regulación contable en nuestro medio, prescrita por la
legislación laboral, mercantil o fiscal se debe tener en cuenta que el objetivo de tal
regulación es armonizar una práctica social dentro de la condiciones determinadas por
el mundo material y el mundo social, y en forma alguna el reconocimiento de un
conjunto de proposiciones científicas
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
¿Qué se entiende por regulación y en especial por regulación contable?
Obstáculos
a la
regulación
contable
(Franco, 1995,
43 - 49)
Conflictos regulativos: se presentan fundamentalmente entre reguladores, usuarios de la información y trabajadores contables.
Los reguladores bien pueden ser organismos gremiales como ocurre generalmente en el enfoque anglosajón que con estrategia
política, fundamentada en la consulta, establecen estándares de obligatoria observación por parte de los trabajadores
contables.
También pueden actuar como reguladores organismos gubernamentales, con o sin participación profesional, que prescriben
reglas de manejo de la información a través de normas jurídicas vinculantes para comerciantes o profesionales: regulación
continental europea.
Desconocimiento del mundo subjetivo: se desconocen los avances que la contabilidad ha tenido en los últimos años, donde se han
conformado verdaderas escuelas de pensamiento, como es el caso de enfoques normativos, positivos y dialécticos que han otorgado
al saber contable cierta categorización científica. Estos desarrollos fundamentados en el concepto de verdad como correspondencia
o en modelos teleológicos con enfoques éticos son desconocidos en el proceso de regulación.
El proceso regulativo ha traído al conocimiento contable una gran confusión. El trabajo intelectual se ha dedicado al problema
reglamentario y a sus conclusiones se les ha denominado erróneamente teoría contable.
Influencia de intereses estratégicos: Cultura nacional – falta de autenticad – proceso de conquista. Nuestra comunidad está siempre
dispuesta a asimilar antes que a crear, recibir del mundo sin construir nada para aportarle, aprender por asimilación intuitiva las transferencias
antes que aplicar la abstracción constructiva.
En esta realidad de disposición a la incorporación, los intereses estratégicos del saber contable tiene campo abonado para sus actividades.
Las grandes corporaciones de servicios contables y de control buscan mercados oligopólicos y para ello requieren procesos estandarizados
de prestación de servicios que permitan la aplicación de los principios básicos de la sociedad industrial, como son uniformización,
especialización, concentración, maximización y centralización.
Efectos económicos de la norma: Los efecto de la regulación no solo se reflejan en la comparabilidad de la información; ella
comporta unos efectos económicos y sociales de diferente trascendencia y juega papel fundamental en los conflictos
intraorganizacioles o interorganizacionales e incide determinantemente en la adopción de decisiones y el comportamiento de los
individuos.
Efectos en: ámbito publico – en el plano económico privado – en el ámbito del mercado de valores – en el mercado
crediticio - en el campo administrativo – efectos de carácter social
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
¿Qué se entiende por regulación y en especial por regulación contable?
Organismos de regulación
internacional
Con el objetivo de responder a la
necesidad de confeccionar
información contable útil y
comparable en el contexto
internacional, diferentes
organismos de carácter público y
privado en el concierto
internacional han asumido el papel
de la emisión de estándares
internacionales de contabilidad.
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
Organismos internacionales de regulación contable
Armonización
mundial de
carácter
público:
Organismos donde
participan las
naciones
representadas por
los gobiernos.
- Organización
de las Naciones
Unidas: ONU
- Organización
para la
cooperación y
el desarrollo
económico:
OCEDE
1974, Se crea la
Comisión de
Empresas
Multinacionales
1972, julio.
Creación
Grupo de
Expertos:
estudiar papel
de las
empresas
1979, se crea el
Intergoverment
Working Group
of Experts on
International
Standars of
Accounting and
Reporting – ISAR,
organismos de
la United
Nations
Conference on
Trade and
Development –
UNCTAD
2002,, ISAR,
emite quice
Accounting
and Financial
Reporting
Guidelines for
level II y III –
SMEGAS –
Directrices
internacionales
para la
contabilidad e
información
financiera –
DCPYME
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
1975, creación del
Comité de Inversión
Internacional y Empresas
Multinacionales.
Organismos
internacionales de
regulación contable
1978, se creó el Grupo de
Trabajo sobre Normas
Contables. Estudios contables
sobre fiscalidad, estado de
origen y aplicación de fondos,
gastos de I & D, conversión de
monedas extranjeras y
prácticas de consolidación
1999, emite los principios de
Corporate Governance - Marcos
de Buen Gobierno o Gobierno
Corporativo. La forma en que se
administran y controlan las
empresas.
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
Organismos internacionales de regulación contable
Armonización mundial de carácter
privado: Iniciativas de carácter profesional o
gremial y en algunas ocasiones con reconocimiento de
los estados o gobiernos
*El IASC fue creado por las
organizaciones profesionales de nueve
países: Australia, Canadá, Francia,
Japón, México, Holanda, Reino Unido,
Estados Unidos y República Federal de
Alemania
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
Organismos internacionales de regulación contable
Securities and Exchange Commision SEC
Organismos
emisores y
reguladores en
los Estados
Unidos
•Es una agencia del gobierno de los Estados Unidos que se encarga de asegurar la existencia de
normas adecuadas tanto para la contabilidad como para la preparación de reportes en el caso
de aquellas empresas cuyos valores se negocian públicamente en los Estados Unidos. El principal
interés de la SEC es proteger a los inversionistas contra cualquier pérdida potencial resultante de
una información financiera insuficiente o incorrecta. La SEC ha sido facultada para emitir normas
contables para las empresas públicas, aunque ha remitido esta tarea al FASB. En Estados Unidos,
cualquier corporación cuyos valores se negocien entre el público, debe seguir las reglas de la SEC.
Financial Accounting Standards Board FASB
•Es el principal organismo que redacta los principios de contabilidad generalmente aceptados con
base en los cuales se deben preparar los estados financieros de las compañías de Estados Unidos.
Los pronunciamientos oficiales del FASB, se denominan los Statements of Financial Accounting
Standards SFAS los cuales están relacionados con los diferentes tópicos en contabilidad, también
ha producido un marco conceptual que trata los aspectos teóricos y conceptuales, que tiene
como fin proporcionar una estructura para las normas de contabilidad futuras.
•El FASB es un organismo perteneciente al sector privado, financieramente apoyado por varios
grupos de profesionales, de negocios y de contabilidad. Dicho cuerpo se encuentra formado por
siete miembros de tiempo completo, quienes son auxiliados por un grupo de aproximadamente 50
especialistas técnicos más personal administrativo y de apoyo.
American Accounting of Cetifies Public Accountants AICPA
•Es una organización que agrupa a los contadores públicos, los cuales participan en actividades
contables que incluyen la preparación de las declaraciones de impuestos, asesorías fiscales y la
realización de auditorías sobre estados financieros. El AICPA publica normas que van encaminadas
a ayudar a los auditores en sus exámenes. Los boletines de auditoría cubren aspectos como la
planeación de la auditoría y la supervisión de ayudantes, cómo reportar los hallazgos de las
auditorías y el uso del muestreo estadístico en la auditoría, como lo que se debe hacer cuando el
auditor descubre fraude. Al igual que el FASB, es un organismo que pertenece al sector privado.
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
Las relaciones internacionales se refieren al estudio de las acciones entre estados, organizaciones internacionales, empresas multinacionales
y organizaciones no gubernamentales, en materia jurídica, económica y diplomática.
Se reconoce la emergencia de nuevos actores en las relaciones internacionales, organismos no gubernamentales y empresas
multinacionales, consolidando una nueva realidad que incorpora la ciudadanía corporativa y el desplazamiento de la soberanía, donde los
estados se convierten en instituciones necesarias para el desarrollo del mercado.
La teoría del
régimen
internacional
(Franco, 2012, 1013)
El estudio de las relaciones internacionales busca analizar y formular políticas sobre las relaciones entre las instituciones mencionadas, en un
marco de cooperación y dentro de asimetrías de poder que determinan la presencia de hegémonos en procesos económicos y políticos,
proporcionando conocimiento sobre la historia de las legislaciones, la economía, la política y la estructura social de las comunidades
incorporadas en tales relaciones.
Las relaciones internacionales están determinadas por unos escenarios interrelacionados de asuntos diplomático-estratégicos y económicoglobales; ahí, emerge la teoría del régimen internacional para explicar el funcionamiento en un contexto complejo en que persiste el
conflicto, las situaciones de orden económico y social en un campo concreto que requiere una acción cooperativa.
Los regímenes internacionales son instituciones sociales, estructuradas sobre un conjunto de principios implícitos y explícitos, normas, reglas y
procedimientos decisionales en torno a las que convergen expectativas de los actores en una determinada área de relaciones
internacionales. Los principios son convicciones coherentes de hecho, causalidad y rectitud que fundamentan afirmaciones acerca de
cómo funciona el mundo, en tanto, que las normas se constituyen por pautas que determinan estándares generales de conducta definidas
en términos de derechos y obligaciones, moralmente coercitivas; las reglas son prescripciones o proscripciones
Keohane, Krasner y Nye definen los regímenes internacionales, en este sentido, como redes de reglas, normas y procedimientos que regulan
el comportamiento y controlan sus efectos, constituyendo síntesis entre interpretaciones realistas y globalistas de las relaciones
internacionales, en un ámbito de pluralismo pragmático.
El poder es concebido como el dominio del hombre sobre las acciones y mentes de otros, así como un lenguaje para describir la acción
política y la interrelación de los conceptos que constituyen el campo de la economía política en cuyo seno se desarrolla la Teoría del
Régimen Internacional como una estrategia del orden económico, fundamentada en el criterio de hegemonía, entendida como el dominio
de unas organizaciones sobre otras, para establecer relaciones de cooperación que permitan a estas organizaciones dominantes, el
dominio sobre el acceso a materias primas, a las fuentes de capital, la organización de los mercados y el mantenimiento de ventajas
competitivas en la producción de bienes de elevado valor, obteniendo, simultáneamente, legitimidad social para los estados y las
empresas.
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
La primera variable a considerar, es el problema de la homogeneización, es decir, que el servicio contenga las
mismas características en cualquier lugar del mundo porque así se puede producir y consumir en diferentes
mercados de la aldea global.
La teoría del
régimen
internacional
en
Contabilidad
(Franco, 2012, 1418)
En las prácticas relacionadas con servicios profesionales relacionados con la contabilidad, se resuelve mediante la
emisión de estándares internacionales de diferentes especialidades, tales como información financiera,
aseguramiento de información financiera, control interno o los estándares por sectores específicos como
información estatal, información de empresas o de sectores de actividad económica.
Es la construcción de una imagen para este producto intangible, y se logra mediante una combinación de
estrategias, apalancadas por el entorno institucional, integradas al lenguaje común compartido y creadoras de un
mito creador de confianza: la calidad.
Los estándares constituyen el insumo para elaborar la información que sus usuarios quieren que se revele y no para
determinar lo que es, la correspondencia con una realidad objetiva; la información que demandan estos usuarios es
subjetiva, su verdad es la del sujeto que informa y no de la realidad que debe ser informada.
Dentro de la cadena de los estándares, se requieren mecanismos de reconocimiento acerca del dominio intelectual
de los insumos y este reconocimiento, nuevamente, tiene como factores de posicionamiento el apoyo institucional y
el reconocimiento de marcas. El primer factor se conquista con la captura de las instituciones para que éstas se
conviertan en sus propulsores, reconociéndolos como proveedores de primer orden o tomando decisiones que
apalanquen su reconocimiento. El segundo elemento, lo aporta el reconocimiento global de marcas, que se
concentran en las cuatro grandes firmas internacionales de servicios contables.
El mercado de operación de los estándares funciona mediante ejercicio independiente en mercados residuales
pero lo que hoy se impone, es ejercicio concentrado en servicios de outsourcing y, aquí, tiene importancia la marca
que constituya diferencias; las grandes empresas contratan la producción de información, incluso, el procesamiento
de datos y normalmente la subcontratan dentro de nuevas estrategias de productividad empresarial, con
operadores hábiles pero desconocidos como marcas globales, localizados en cualquier lugar del mundo; las
telecomunicaciones permiten el transporte de datos en tiempo real y, por tanto, la información se procesa y
produce en aquellos lugares, donde las ventajas comparativas, la remuneración al trabajo, permitan mayor
productividad.
2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad
Dominio en el acceso a materias primas: se cita un ejemplo que demuestra que los estándares
internacionales superan el escenario técnico y se insertan en la política como manifestación del ejercicio de
poder. Se trata del estándar identificado como IAS 38, relativo a activos intangibles(IASB, 2012, págs. A969A1006), que no permite diferir inversiones en investigación, debiendo reconocerlas como resultado del
período por la vía del reconocimiento de deterioros, con lo cual, se limitan las posibilidades de acceso a esta
industria a empresas que no se caractericen por una gran fortaleza financiera que impida incurrir en causales
de disolución por pérdida de capital. El procedimiento protege los intereses de las grandes corporaciones
multinacionales en perjuicio de pequeñas o medianas empresas nacionales o locales.
La teoría del
régimen
internacional en
Contabilidad
(Franco, 2012, 14-18)
Dominio en el acceso a fuentes de capital: No debe olvidarse que el alcance de los estándares
internacionales se orienta a empresas públicas o de interés público entendiendo por tales, las que participan
del mercado público de valores y sean, además, de gran tamaño. La estructura de los estándares permite a
los oferentes de valores la creación de ilusiones de rentabilidad y crecimiento, en especial, por el
reconocimiento de métodos subjetivos de valoración orientados a representar el valor de las expectativas
antes que el valor de la situación(IASB, 2011, págs. 1-69). Las pequeñas y medianas empresas, deben llevar
contabilidad simplificada(IASB, 2009, págs. 3-257) y, en ésta, el uso del valor razonable es limitado.
Mantenimiento de ventajas competitivas en bienes de valor elevado: entre estos bienes, se encuentran los
de alta tecnología o los generadores de innovaciones, todos los que, en general, se originan en procesos de
investigación y desarrollo y se clasifican como intangibles. Los estándares sólo permiten reconocer los
intangibles adquiridos pero no los formados con lo que impiden presentación de información fiel, incluso,
desconociendo la definición de activo, incorporada en el marco conceptual, tal que, un activo es un recurso
controlado que tiene la capacidad de generar beneficios económicos futuros y tiene un costo fiablemente
medible, con lo que se niega coherencia al sistema regulativo dando prioridad a los estándares sobre el
marco conceptual por simples conveniencias estratégicas y negando, por esta vía, la definición de
contabilidad de principios.
3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras
Una lectura objetiva de las crisis es que los mercados de capitales tienen graves imperfecciones, y que generan con
frecuencia procesos de sobreendeudamiento, cortoplacismo, asimetría de información, conflictos de intereses,
además de problemas institucionales, que no son capturados por los modelos de competencia que sostiene la
moderna teoría de las finanzas. Recordemos la cruda descripción que Soros realiza de cómo los grandes inversores
especulativos desestabilizan los mercados. El equilibrio estable es una casualidad en el mundo real y no la condición
natural e intrínseca de los mercados.
Características
de las crisis
financieras –
años 90
Las crisis de la última década son de naturaleza sistémica (y no sólo por la implementación de malas políticas
internas) o que están íntimamente relacionados con la globalización financiera es la persistencia, frecuencia y
alcance geográfico de los mismos.
(Vanoli, 2007, 84)
La recurrencia. Las crisis en mercados emergentes (recordemos que ya en 1992 el poderoso Sistema Monetario
Europeo atravesó por su propia turbulencia) están presentes desde 1994 prácticamente en todo el período hasta la
actualidad, comenzando con la crisis con epicentro en México (1994-1995), Sudeste de Asia (1997), Este de Asia
(1997), Rusia (1998), Brasil (1998-1999), Turquía (2000-2001) y Argentina (2001).
En este caso nos estamos refiriendo a la crisis en términos holísticos; estamos hablando del alcance del incendio, mas
allá de dónde y cuándo comenzó y desde dónde se extendió el primer foco.
Con respecto a la extensión temporal, así como vimos que las crisis ocurren con menor intervalo de tiempo, son de
mayor duración. El “Tequila” duró entre cuatro y seis meses; la crisis de Asia, alrededor de nueve meses; la de Rusia
que se encadenó con la de Brasil, cerca de dos años; y la de Argentina.
En cuanto a la globalidad de las crisis, cada una de ellas generó mayor contagio; la de México afectó a nueve
economías en los seis meses posteriores al inicio, la de Asia a diez, la crisis de Rusia afectó a trece naciones. En cada
crisis se sucedió una contracción de los movimientos de capital hacia países emergentes, cada vez mayor,
generando una suerte de crescendo en la aversión al riesgo de los inversores institucionales y la llamada “fuga hacia
la calidad” de sus carteras.
3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras
Una lectura objetiva de las crisis es que los mercados de capitales tienen graves imperfecciones, y que generan con
frecuencia procesos de sobreendeudamiento, cortoplacismo, asimetría de información, conflictos de intereses,
además de problemas institucionales, que no son capturados por los modelos de competencia que sostiene la
moderna teoría de las finanzas. Recordemos la cruda descripción que Soros realiza de cómo los grandes inversores
especulativos desestabilizan los mercados. El equilibrio estable es una casualidad en el mundo real y no la condición
natural e intrínseca de los mercados.
Características
de las crisis
financieras –
años 90
Las crisis de la última década son de naturaleza sistémica (y no sólo por la implementación de malas políticas
internas) o que están íntimamente relacionados con la globalización financiera es la persistencia, frecuencia y
alcance geográfico de los mismos.
(Vanoli, 2007, 84)
La recurrencia. Las crisis en mercados emergentes (recordemos que ya en 1992 el poderoso Sistema Monetario
Europeo atravesó por su propia turbulencia) están presentes desde 1994 prácticamente en todo el período hasta la
actualidad, comenzando con la crisis con epicentro en México (1994-1995), Sudeste de Asia (1997), Este de Asia
(1997), Rusia (1998), Brasil (1998-1999), Turquía (2000-2001) y Argentina (2001).
En este caso nos estamos refiriendo a la crisis en términos holísticos; estamos hablando del alcance del incendio, mas
allá de dónde y cuándo comenzó y desde dónde se extendió el primer foco.
Con respecto a la extensión temporal, así como vimos que las crisis ocurren con menor intervalo de tiempo, son de
mayor duración. El “Tequila” duró entre cuatro y seis meses; la crisis de Asia, alrededor de nueve meses; la de Rusia
que se encadenó con la de Brasil, cerca de dos años; y la de Argentina.
En cuanto a la globalidad de las crisis, cada una de ellas generó mayor contagio; la de México afectó a nueve
economías en los seis meses posteriores al inicio, la de Asia a diez, la crisis de Rusia afectó a trece naciones. En cada
crisis se sucedió una contracción de los movimientos de capital hacia países emergentes, cada vez mayor,
generando una suerte de crescendo en la aversión al riesgo de los inversores institucionales y la llamada “fuga hacia
la calidad” de sus carteras.
3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras
El colapso
de Enron
La preocupación inicial era esencialmente macroeconómica pero el escándalo financiero ENRON de 2002 —
que hizo, incluso, caer a una de las cinco grandes auditoras internacionales (Arthur Andersen)— hizo entender
que sin unos buenos estándares microeconómicos contables y de auditoría para bancos y grandes empresas, las
cuestiones macroeconómicas difícilmente podrían encontrar solución, pues los grandes inversores
independientes, instituciones financieras y las grandes empresas, con la globalización, el principal actor potencial
de los desequilibrios macroeconómicos y de balanza de pagos, con mas protagonismo, incluso, que los propios
Gobiernos y bancos centrales que perdieron buena parte de su protagonismo institucional con la Segunda
Enmienda al Convenio Constitutivo del Fondo Monetario Internacional aprobada en 1978.
Toda esta preocupación por los aspectos microeconómicos de la arquitectura financiera quedó reafirmada
cuando una serie de prácticas sobre derivados financieros generó la crisis de las hipotecas norteamericanas
subprime que arrastró a la peor crisis registrada desde la de 1929, con el agravante, esta vez, de que la
globalización hizo que la crisis se extendiera con una rapidez inusitada a todos los países del mundo, y que la
liquidez desapareciera súbitamente de los mercados (Granell, 2010, 131.
Cuando Enron solicitó la protección por quiebra el 2 de diciembre de 2001, el mundo financiero quedó en shock.
¿Cómo podía haber caído este líder mundial en comercio de energía?. Los empleados, muchos de los cuales
tenían gran parte de sus retiros y otros ahorros atados a las acciones de Enron, estaban devastados. No sólo se
iban a quedar sin trabajo sino que también enfrentaban la ruina financiera.
Enron era la séptima mayor compañía en términos de ingresos en los Estados Unidos. Le daba empleo a 25.000
personas a nivel mundial. Los lectores de la revista Fortune la habían votado como una de las compañías más
admiradas en los Estados Unidos. Su desempeño había sido destacado por los medios, y se habían escrito casos
de estudio en las universidades mostrándola como un gran ejemplo sobre la transformación de una compañía
de energía doméstica y conservadora en un jugador mundial. De hecho, otras compañías de energía más
tradicionales habían sido criticadas por no generar el desempeño que Enron aparentemente había conseguido.
3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras
El colapso de
Enron
La preocupación inicial era esencialmente macroeconómica pero el escándalo financiero ENRON de 2002 —que
hizo, incluso, caer a una de las cinco grandes auditoras internacionales (Arthur Andersen)— hizo entender que sin
unos buenos estándares microeconómicos contables y de auditoría para bancos y grandes empresas, las
cuestiones macroeconómicas difícilmente podrían encontrar solución, pues los grandes inversores independientes,
instituciones financieras y las grandes empresas, con la globalización, el principal actor potencial de los
desequilibrios macroeconómicos y de balanza de pagos, con mas protagonismo, incluso, que los propios
Gobiernos y bancos centrales que perdieron buena parte de su protagonismo institucional con la Segunda
Enmienda al Convenio Constitutivo del Fondo Monetario Internacional aprobada en 1978.
Toda esta preocupación por los aspectos microeconómicos de la arquitectura financiera quedó reafirmada
cuando una serie de prácticas sobre derivados financieros generó la crisis de las hipotecas norteamericanas
subprime que arrastró a la peor crisis registrada desde la de 1929, con el agravante, esta vez, de que la
globalización hizo que la crisis se extendiera con una rapidez inusitada a todos los países del mundo, y que la
liquidez desapareciera súbitamente de los mercados (Granell, 2010, 131.
Cuando Enron solicitó la protección por quiebra el 2 de diciembre de 2001, el mundo financiero quedó en shock.
¿Cómo podía haber caído este líder mundial en comercio de energía?. Los empleados, muchos de los cuales
tenían gran parte de sus retiros y otros ahorros atados a las acciones de Enron, estaban devastados. No sólo se
iban a quedar sin trabajo sino que también enfrentaban la ruina financiera.
Enron era la séptima mayor compañía en términos de ingresos en los Estados Unidos. Le daba empleo a 25.000
personas a nivel mundial. Los lectores de la revista Fortune la habían votado como una de las compañías más
admiradas en los Estados Unidos. Su desempeño había sido destacado por los medios, y se habían escrito casos de
estudio en las universidades mostrándola como un gran ejemplo sobre la transformación de una compañía de
energía doméstica y conservadora en un jugador mundial. De hecho, otras compañías de energía más
tradicionales habían sido criticadas por no generar el desempeño que Enron aparentemente había conseguido.
3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras
Contabilidad “Mark to Market”
Los Pagos Volumétricos de Producción (VPP) introducidos por Enron en 1990 abrieron el camino para
el uso de la contabilidad “Mark to Market”5 para los contratos. El directorio de Enron acordó adoptar
esta política para la memoria del año 1991.
El colapso de
Enron
El artificio
Los VPP eran en efecto contratos que tenían un flujo de caja futuro predecible que podría ser
intermediado como un “activo transable”. Siguiendo esta lógica, Enron solicitó a la Securities and
Exchange Comisión (SEC) que se permitiera ajustar estos activos al mercado. Esta autorización fue
otorgada en 1991 como una excepción, y de este modo Enron se transformó en la primera
compañía fuera del sector financiero en adoptar este método.
Aunque se suponía que la autorización era temporal, parecía que la SEC se había olvidado de
revisarla, lo que pavimentó el camino para que Enron hiciera un uso cada vez mayor de este
tratamiento contable en los años siguientes. El resultado fue permitirle a Enron anticipar la mayoría,
sino todas, las ganancias de ese tipo de contratos, y por supuesto el requerimiento de provisionarlos si
es que su valor se reducía.
La metodología básica era simple. Para crear un activo transable o “monetisar” un contrato, el
intermediario debería proyectar la curva de precios futuros para el producto subyacente, calcular los
flujos futuros de efectivo y aplicar una tasa de descuento para determinar el valor presente neto al
cual podría ser vendido a un SPE creado para ese propósito o mantenido en los libros de Enron como
un activo transable.
3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras
Contabilidad “Mark to Market”
Los Pagos Volumétricos de Producción (VPP) introducidos por Enron en 1990 abrieron el camino para
el uso de la contabilidad “Mark to Market”5 para los contratos. El directorio de Enron acordó adoptar
esta política para la memoria del año 1991.
El colapso de
Enron
El artificio
Los VPP eran en efecto contratos que tenían un flujo de caja futuro predecible que podría ser
intermediado como un “activo transable”. Siguiendo esta lógica, Enron solicitó a la Securities and
Exchange Comisión (SEC) que se permitiera ajustar estos activos al mercado. Esta autorización fue
otorgada en 1991 como una excepción, y de este modo Enron se transformó en la primera
compañía fuera del sector financiero en adoptar este método.
Aunque se suponía que la autorización era temporal, parecía que la SEC se había olvidado de
revisarla, lo que pavimentó el camino para que Enron hiciera un uso cada vez mayor de este
tratamiento contable en los años siguientes. El resultado fue permitirle a Enron anticipar la mayoría,
sino todas, las ganancias de ese tipo de contratos, y por supuesto el requerimiento de provisionarlos si
es que su valor se reducía.
La metodología básica era simple. Para crear un activo transable o “monetisar” un contrato, el
intermediario debería proyectar la curva de precios futuros para el producto subyacente, calcular los
flujos futuros de efectivo y aplicar una tasa de descuento para determinar el valor presente neto al
cual podría ser vendido a un SPE creado para ese propósito o mantenido en los libros de Enron como
un activo transable.
3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras
El colapso de
Enron
Desempeño
Financiero
Informado
por Enron
En los cinco años comprendidos entre 1996 y 2000, Enron informó ingresos netos
consolidados crecientes pasando desde US$ 580 millones hasta US$ 970 millones, con
una indicación en el año 1997 (véase el Anexo 1, 2 y 3 con las últimas cifras contables
publicadas). Esto iba en marcado contraste con las pérdidas tributarias de US$ 3 billones
declaradas al Internal Revenue Services (IRS) para los cuatro años terminados en 1999.
Para los cuatro años hasta diciembre de 2000, a pesar que los ingresos provenientes del
negocio tradicional de activos físicos relativos a la generación de energía crecían
relativamente lentos, los ingresos informados por la intermediación crecían
exponencialmente hasta representar un 80% de los resultados de Enron, los cuales
saltaron desde US$ 40 billones en 1990 hasta US$ 100 billones en el 2000.
3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras
El colapso de
Enron
El Papel de
Andersen
Esta no es la historia familiar en que “las recesiones destapan lo que los auditores no”. Arthur
Andersen había sido el auditor7 de la compañía desde la formación de ella en 1985. En los años
anteriores al colapso, David Duncan había sido el socio relacionado con el cliente con oficinas en
Houston, y dentro de la compañía, era conocido por ser un “defensor de la compañía” con una
reputación de “agresiva contabilidad”.
Enron era uno de los mayores clientes de Andersen, generando en el año 2000 comisiones por
auditoría por US$ 25 millones y comisiones adicionales por consultoría por US$ 26 millones. Un gran
equipo de asesores de Andersen estaba en las oficinas de Enron y Enron tenía muchos empleados
que se habían unido de la compañía de auditoría. Skilling estaba siendo grabado cuando dijo que
uno de los servicios más útiles de Andersen era entregar talento relativo a contabilidad del cual Enron
se podía abastecer
Dentro de Andersen, Enron era conocida por ser un cliente difícil y demandante y estaba incluido
dentro de la categoría de “alto riesgo”. Documentos internos de Andersen revelaron
preocupaciones que eran expresadas por socios técnicos a comienzos de 1999, y uno de ellos, Carl
Bass, fue removido de sus obligaciones luego que Enron se quejara que él estaba siendo
deliberadamente obstructivo. Había dudas particulares sobre el tratamiento contable de algunas de
las actividades fuera de balance de Enron. Los documentos (y correos electrónicos), liberados por el
comité Energía y Comercio de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos en abril del 2002,
mostraron que el socio local y su equipo fueron capaces de eliminar el consejo de los especialistas
aún cuando David Duncan estaba consciente “estas… políticas… presionaban los limites y tenían un
alto perfil de riesgo… otros pueden tener otro punto de vista”.
4. Conclusiones ´Los reguladores y los inversores se han basado tradicionalmente en los estados financieros
empresariales para dar sentido a los pasivos bancarios, riesgos y exposición económica, pero esto ha
sido muy problemático (Stiglitz, 2003).
Ideas
para la
reflexión
(Sikka, 2009,
869)
Una primera estimación sugiere que a pesar de una serie de normas de contabilidad, los bancos
tenía alrededor de US $ 5000 mil millones de activos y pasivos fuera de su balance (Financial Times, 3
de junio de 2008), aunque esta cifra está siendo revisada constantemente. Solo Citigroup tiene
alrededor de US $ 1.23 billones de dólares de activos en las entidades que no se muestran en su
balance (Wall Street Journal, 3 24 de noviembre de 2008).
Algunos bancos han mostrado activos, especialmente subprime hipotecas, en valores y derivados han
altamente inflados largo sido una '' herramienta poderosa para inflar las ganancias de la compañía
por las pérdidas que ocultan y por lo tanto los riesgos de las operaciones de la empresa "
(Hildyard, 2008, p. 30).
El jefe ejecutivo de un líder negocio de asesoría financiera argumentó que un '' gran parte del
problema es que en los bancos las normas de contabilidad han permitido inflar el valor de sus activos.
La contabilidad se ha convertido en un nuevo ejercicio en la ficción creativa, con el resultado de que
los bancos están llevando a una gran cantidad de activos '' lodos "obstruyendo
el balance de situación "(Reuters, 4 30 octubre de 2008).
Sikka, Prem. Financial crisis and the slience of the auditors. Accounting, Organizations and Society. 34. 2009.
868 873.
Sikka, Prem. Centre for global Accountability. University of Essex, Colchester. Financial crisis
and the slience of the auditors. Accounting, Organizations and Society. 34. 2009. 868 873.
Algunas fuentes
recomendadas
Markus Brunnermeier, Princeton University Andrew Crocket, JPMorgan Chase Charles
Goodhart, London School of Economics Martin Hellwig, Max Planck Institute Avinash D.
Persaud, Chairman. Intelligence Capital Limited Hyun Shin, Princeton University. The
Fundamental Principles of Financial Regulation.
The crisis of fair value accounting: Making sense of the recent debate. Chistian Laux, Goethe
University Frankfurt, Alemania. Chistian Leuz, The University of Chicago. Accounting,
Organizations and Society. 34. 2009. 826 – 834.
Did fair-value accounting contribute to the financial crisis?. Laux, Christian; Leuz, Christian
Center for Financial Studies (CFS), Goethe University Frankfurt. October 2009.
Conservatism in Accounting. Ross L. Watts Simon School of Business, University of
Rochester. Ross L. Watts Simon School of Business, University of Rochester.
El fin de un ciclo. Alcance y rumbo de la crisis financiera. François Chesnais. laberinto
nos 26-27 / 1er y 2o cuatrimestre de 2008.
José Manuel Mora
[email protected]
Magister en Contabilidad, Universidad Libre de Colombia
Especialista en Contabilidad Gerencial, Pontificia Universidad Javeriana
Contador Público, Universidad del Atlántico
Docente Universitario de la Pontificia Universidad Javeriana, Universidad Central y Universidad
Cooperativa de Colombia