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CONTRATOS GERENCIALES Y COMPETENCIA EN PRECIOS O CANTIDADES COMO HERRAMIENTAS ESTRATÉGICAS EN UN DUOPOLIO DIFERENCIADO Monique Lucy Castillo Velosa Facultad de Economía Ponti…cia Universidad Javeriana Flavio Jácome Liévano Departamento de Economía Ponti…cia Universidad Javeriana Resumen En el contexto de mercados imperfectos, las empresas pueden hacer uso de diferentes herramientas para competir estratégicamente con sus rivales. Tal es el caso de los modelos clásicos de competencia de Cournot y Stackelberg en los que las empresas compiten eligiendo cantidades, o Bertrand en el que las empresas compiten eligiendo precios. En el presente trabajo se analiza un duopolio diferenciado en el que las empresas utilizan dos posibles herramientas estratégicas: los contratos de incentivos gerenciales y la elección de precios o cantidades. Los principales resultados del trabajo son: i) cuando las empresas no contratan gerentes y pueden acordar contratos de cantidades o precios con los consumidores, en equilibrio cuando los bienes son sustitutos, los contratos de cantidades son una estrategia dominante y cuando son complementarios los contratos de precios son una estrategia dominante. ii) Cuando las empresas contratan gerentes y pueden acordar contratos de cantidades o precios con los consumidores, en equilibrio se obtiene que tanto para bienes sustitutos como complementarios, los contratos de precios son una estrategia dominante. iii) Cuando las empresas pueden elegir si contratan o no gerentes y pueden acordar contratos de precios o cantidades con los consumidores, en equilibrio cuando los bienes son sustitutos una de las empresas contrata gerente y elige cantidades y la otra empresa no contrata gerente y elige cantidades o precios; cuando los bienes son complementarios ambas empresas contratan gerente y eligen precios. iv) En términos de bienestar social, el resultado óptimo se lograría cuando las empresas compiten a la Bertrand y no contratan gerentes. Sin embargo, el bienestar social asociado a los anteriores resultados de equilibrio es en todos los casos inferior al óptimo. Código JEL: C72, D43, D60, L13 Palabras Clave: Contratos de Incentivos Gerenciales, Competencia en Precios o Cantidades, Duopolio Diferenciado, Bienes Sustitutos, Bienes Complementarios, Equilibrio de Nash Perfecto en Subjuegos 1 Managerial contracts and price or quantity competition as strategic tools in a di¤erentiated duopoly Monique Lucy Castillo Velosa Facultad de Economía Ponti…cia Universidad Javeriana Flavio Jácome Liévano Departamento de Economía Ponti…cia Universidad Javeriana Abstract In the context of imperfect markets, …rms can use di¤erent strategic tools to compete with other …rms. This is the case of Cournot and Stackelberg competition in which …rms choose quantities, or Bertrand competition in which …rms choose prices. In this paper we consider a di¤erentiated duopoly in which …rms can use two di¤erent strategic tools: managerial incentive contracts and price or quantity contracts with consumers. Our main results are: i) If …rms do not hire managers and can agree price or quantity contracts with consumers, in equilibrium, quantity contracts are a dominant strategy when goods are substitutes but price contracts are a dominant strategy when goods are complements; ii) If …rms hire managers and can agree price or quantity contracts with consumers, in equilibrium, price contracts are a dominant strategy both for substitutes and complement goods; iii) If …rms are allowed to choose whether or not to hire managers and they can agree price or quantity contracts with consummers, in equilibrium, one of them hires a manager and chooses quantity contract and the other …rm does not hire a manager and chooses quantitie or price contracts, when goods are substitutes; however, …rms hire managers and agree price contracts, when goods are complements; iv) From a social welfare point of view, e¢ ciency is achieved when …rms do not hire managers and agree price contracts with consumers. However, social welfare associated with equilibrium results, is in all cases lower than this e¢ cient state of a¤airs. Key words: Managerial incentive contracts, Price and Quantity Competition, Di¤erentiated Duopoly, Substitute goods, Complement Goods, Subgame-Perfect Nash Equilibrium 2 INTRODUCCION En los modelos tradicionales para el análisis de mercados de competencia imperfecta como Cournot (1838), Bertrand (1883) y Stackelberg (1934), se considera que las empresas compiten eligiendo la misma variable estratégica de mercado: cantidades producidas en el caso de Cournot o Stackelberg y precios, en el caso de Bertrand. En cada uno de estos modelos, la decisión sobre cuál debe ser la variable estratégica para competir con los rivales, es exógena. Un trabajo de Singh y Vives (1984) plantea la posibilidad de que las empresas puedan decidir endógenamente la variable estratégica con la que desean competir (cantidades o precios), agregando para tal efecto una etapa previa a los modelos mencionados. De esta manera, las empresas pueden elegir la variable de mercado que más convenga a sus intereses, cuando los bienes producidos son sustitutos o complementarios. Un aspecto adicional que generalmente no hace parte del análisis del comportamiento estratégico en el contexto de mercados imperfectos, consiste en que no se considera una separación entre la propiedad y el control de las empresas y por tanto las decisiones sobre las variables del mercado son tomadas por sus dueños. En la realidad, sin embargo, frecuentemente los dueños contratan a un gerente para para que tome las decisiones sobre aspectos tales como cuánto producir, a qué precio ó cuál deber ser el nivel de inventarios de insumos y de productos, entre muchas otras. Desde la óptica de la administración de empresas, el enfoque clásico considera al gerente como un ejecutor de acciones de planeación, organización y control de los procesos internos de la empresa, buscando el objetivo de e…ciencia en el uso de los recursos de la organización. Por su parte, la administración moderna considera que la actividad del gerente no se circunscribe a los aspectos puramente operativos y de organización interna, sino que su objetivo central es la e…ciencia productiva entendida como las acciones dirigidas al posicionamiento estratégico de las organizaciones en el ámbito de su entorno competitivo, haciendo énfasis en el objetivo de satisfacer las necesidades de los consumidores expresadas en la demanda del mercado. Algunos autores de la teoría moderna de la administración como Coase (1937), consideran importante el mecanismo de mercado en donde el sistema de precios es el que orienta las necesidades y las oportunidades para la asignación de recursos; sin embargo, al interior de la empresa el principio de organización es diferente, ya que a través de la jerarquía, la autoridad de la misma efectúa la reasignación de recursos. Para Coase la empresa y el mercado son medios alternativos de organización económica de las mismas transacciones y la empresa es la que determina qué actividades debe organizar internamente (jerárquicamente) y cuáles debe encargar a otras empresas (a través del mercado). 3 Para Williamson (1975) este conjunto de elementos da lugar a que los precios sean señales insu…cientes para la toma de decisiones e…ciente, por lo que la organización interna de las empresas puede ser un elemento importante para el intercambio mediado por el mercado. En la medida en que las relaciones entre proveedores y usuarios transcurren en un ambiente de incertidumbre, oportunismo y racionalidad limitada, el intercambio de información cuantitativa y cualitativa se veri…ca por medio de relaciones contractuales, ya que la existencia de fallas de mercado genera condiciones para el surgimiento de comportamientos estratégicos no cooperativos por parte de los agentes económicos y la recreación de un contexto de incertidumbre para la toma de decisiones. Aunque las teorías modernas de la administración incluyen análisis sobre la empresa y los mercados, tales teorías generalmente no tienen en cuenta la "estructura de mercado" en la cual los gerentes deben tomar decisiones estratégicas. Los trabajos pioneros de Fershtman y Judd (1989) y Sklivas (1989), han hecho aportes importantes desde la óptica de la economía, para el análisis de la delegación del control de las empresas como herramienta estratégica, para competir con los rivales en el contexto de mercados imperfectos. El presente trabajo tiene como objetivo analizar los efectos sobre el mercado del uso de dos herramientas estratégicas que las empresas tienen disponibles para competir con los rivales en un contexto de competencia imperfecta: la elección de precios o cantidades y la delegación del control en un gerente, mediante contratos de incentivos. En la sección 1 se presenta el modelo de competencia en precios o cantidades en un duopolio diferenciado, propuesto por Singh y Vives (1984); en la sección 2 se presenta el modelo de competencia imperfecta propuesto por Fershtman y Judd (1989), que incluye como variable estratégica los contratos gerenciales; en la sección 3 se presenta un modelo de duopolio con bienes diferenciados que combina la elección estratégica de precios o cantidades y los contratos de incentivos gerenciales; en la sección 4 se analiza el efecto de las herramientas estratégicas, consideradas en la sección 3, sobre el bienestar social y en la sección 5 se presentan las conclusiones. 4 1. ELECCION ESTRATEGICA DE PRECIOS O CANTIDADES EN UN DUOPOLIO DIFERENCIADO En esta sección de presenta el trabajo de Singh y Vives (1984) que servirá como base para el análisis presentado en la sección 3. El modelo considera dos empresas, cada una de las cuales produce un bien diferenciado. Se supone que el consumidor representativo tiene una función de utilidad lineal y separable en el bien numerario1 . Todos los agentes económicos involucrados son neutrales al riesgo2 . El problema que resuelve el consumidor representativo es 2 X M ax U (q1 ; q2 ) q1 ;q2 pi q i I=1 donde qi es la cantidad del bien i y pi es el precio del bien i. Se asume que U (q1 ; q2 ) es cuadrática y estrictamente cóncava: U (q1 ; q2 ) = i; i > 0; i j 2 1 q1 >0y + 2 q2 i j ( j 2 1 q1 + 2 q 1 q2 + 2 2 q2 )=2 > 0 para i; j = 1; 2 y i 6= j La anterior función de utilidad genera una estructura de demanda lineal cuyas funciones inversas son: p1 = 1 1 q1 q2 p2 = 2 2 q2 q1 Las funciones directas de demanda correspondientes son q1 = a1 b1 p1 + dp2 q2 = a2 b2 p2 + dp1 donde 1 El bien numerario se produce en un mercado perfectamente competitivo supuesto de neutralidad al riesgo se mantendrá en esta sección y en las secciones posteriores 2 El 5 ai = ( d= = = 1 i j )= ; bi = j j= ; i; j = 1; 2; i 6= j 2 2 Los bienes son sustitutos, independientes o complementarios, cuando > 0; = 0 ó < 0, respectivamente. En términos de las funciones directas de demanda, los bienes son sustitutos, independientes o complementarios, cuando d > 0, d = 0 ó d < 0, respectivamente. Los autores desarrollan un juego en dos etapas. En la etapa 1, las empresas pueden elegir entre dos tipos de contratos con los consumidores: contrato de precios o contrato de cantidades. Si una de las empresas elige contrato de precios, se compromete a ofrecer la cantidad que los consumidores demanden al precio acordado, independientemente del tipo de contrato que la otra empresa haya acordado con los consumidores. Igualmente, si una de las empresas elige contrato de cantidades, está obligada a ofrecer la cantidad acordada, independientemente del contrato elegido por la otra empresa. En la etapa 2, las empresas compiten de acuerdo con el tipo de contrato elegido en la etapa 1. Suponiendo que las empresas producen con costo marginal constante c = 0, a continuación se presenta la solución del juego por inducción hacia atrás, para cada posible contrato con los consumidores elegido por las empresas en la etapa 1. 1.1 Las dos empresas eligen contratos de precios3 El problema que resuelve cada una de las empresas es: M ax pi i = pi qi = pi (ai bi pi + dpj ); i; j = 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene: pi = (ai + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j 2bi (1) Resolviendo el sistema de ecuaciones (1), se obtienen los precios, las cantidades y los bene…cios de equilibrio: pi = (daj + 2ai bj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j 4bi bj d2 3 En este problema se utilizan las funciones directas de demanda q = (a i i i; j = 1; 2; i 6= j: 6 bi pi + dpj ); qi = bi (daj + 2ai bj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j 4bi bj d2 2 i = bi (daj + 2ai bj ) (d2 2 4bi bj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j 1.2 Las dos empresas eligen contratos de cantidades4 El problema que resuelve cada una de las empresas es: M ax qi i = pi q i = qi (daj dqj + ai bj b i bj d 2 bj q i ) ; i; j = 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene: qi = daj dqj + ai bj ; i; j = 1; 2; i 6= j 2bj (2) Resolviendo el sistema de ecuaciones (2), se obtienen las cantidades, los precios y los bene…cios de equilibrio: qi = pi = i = 2ai bi bj d2 ai + daj bi ; i; j = 1; 2; i 6= j 4bi bj d2 2ai bi b2j ai d2 bj + aj bi dbj ; i; j = 1; 2; i 6= j d4 5d2 bi bj + 4b2i b2j bj 2ai bi bj (d2 ai d2 + aj bi d 2 d2 ) 4bi bj ) (bi bj 2 ; i; j = 1; 2; i 6= j 1.3 La empresa i elige contrato de precios y la empresa j elige contrato de cantidades5 4 En este caso se utilizan las funciones inversas de demanda pi = i; j = 1; 2; i 6= j 5 En y pj = este problema se utilizan las funciones de demanda qi = (aj qj +dpi ) bj 7 (daj (daj dqj +ai bj bi bj d2 dqj +ai bj +d2 pi bj bj qi ) ; bi bj pi ) El problema que resuelve la empresa i es: M ax pi i = pi q i = pi daj dqj + ai bj + d2 pi bj b i bj p i ; i; j = 1; 2; i 6= j De las condiciones de primer orden se obtiene (daj dqj + ai bj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j 2bi bj 2d2 pi = (3) El problema que resuelve la empresa j es: M ax qj j = pj q j = qj (aj qj + dpi ) ; i; j = 1; 2; i 6= j bj De las condiciones de primer orden se obtiene qj = aj + dpi ; i; j = 1; 2; i 6= j 2 (4) Resolviendo el sistema de ecuaciones (3) y (4) se obtiene el precio pi y la cantidad qj de equilibrio: pi = qj = daj + 2ai bj ; i; j = 1; 2; i 6= j 4bi bj 3d2 2aj bi bj d2 aj + dai bj ; i; j = 1; 2; i 6= j 4bi bj 3d2 El precio pj , la cantidad qi y los bene…cios de equilibrio, son: pj = qi = 2aj bi bj aj d2 + ai bj d ; i; j = 1; 2; i 6= j 4bi b2j 3d2 bj (daj + 2ai bj ) bi bj 4bi b2j 3d2 bj 8 d2 ; i; j = 1; 2; i 6= j i = j = bi bj 2 d2 (daj + 2ai bj ) bj (3d2 2aj bi bj aj d2 + ai bj d bj (3d2 ; i; j = 1; 2; i 6= j 2 4bi bj ) 2 4bi bj ) 2 ; i; j = 1; 2; i 6= j Sea C i el bene…cio de la empresa i cuando ambas eligen contratos de cantidades (competencia a la Cournot); B i el bene…cio de la empresa i cuando el bene…cio ambas eligen contratos de precios (competencia a la Bertrand); q;p i de la empresa i cuando la empresa i elige contratos de cantidades y la empresa j elige contratos de precios y p;q el bene…cio de la empresa i cuando la emi presa i elige contratos de precios y la empresa j elige contratos de cantidades. Con base en los resultados anteriores, los autores encuentran que cuando los q;p p;q bienes son sustitutos, C > B i > i i > i . Sin embargo, cuando los bienes p;q q;p son complementarios, B > C i > i i > i . Esto implica que cuando los bienes son sustitutos, los contratos de cantidades son una estrategia dominante para ambas empresas (lo mejor que cada empresa puede hacer es elegir el contrato de cantidades, independientemente del contrato que la otra empresa haya acordado con los consumidores). Sin embargo, cuando los bienes son complementarios, los contratos de precios son una estrategia dominante para ambas empresas (lo mejor que cada empresa puede hacer es elegir el contrato de precios, independientemente del contrato que la otra empresa haya acordado con los consumidores). Desde el punto de vista del bienestar social, cuando los bienes son sustitutos, el resultado anterior no es el mejor, debido a que el excedente del consumidor y el excedente total son más altos con competencia en precios. Sin embargo, desde el punto de vista de las empresas es favorable, porque el bene…cio con competencia a la Cournot es mayor que el que se obtiene con competencia a la Bertrand. En el caso de bienes complementarios, la elección de contratos de precios aumenta los bene…cios y el excedente del consumidor y por tanto el bienestar social. 9 2. DELEGACION ESTRATEGICA EN UN MODELO DE COMPETENCIA IMPERFECTA La teoría económica clásica tradicionalmente ha considerado que las empresas actúan con el único objetivo de maximizar bene…cios. Sin embargo, en la práctica los dueños de muchas empresas delegan el control en un gerente cuyos intereses pueden estar en con‡icto con los intereses de los dueños. Esto puede ocurrir porque los dueños no tienen su…ciente conocimiento sobre las variables del mercado tales como la demanda, los precios de los insumos, el mercado laboral, o el entorno del negocio propio de la empresa, entre otras varias razones. Debido principalmente a estas asimetrías de información, el objetivo de un gerente no necesariamente consiste en maximizar bene…cios. Un gerente podría tener como objetivo, por ejemplo, maximizar la ventas. La relación dueño gerente se puede analizar como un problema agente - principal, en el que el principal es el dueño de la empresa y el agente es el gerente, a quien el dueño le ofrece un contrato de incentivos para lograr ciertos resultados en el mercado. Cuando el mercado es oligopólico, los contratos de incentivos que los dueños …rman con sus gerentes no pueden ser ajenos a las interacciones propias de la competencia entre empresas rivales. Los trabajos de Fershtman y Judd (1989) y Sklivas (1989), analizan los contratos de incentivos con los gerentes como una herramienta estratégica para competir con los rivales y presentan una aplicación en el contexto de mercados imperfectos, encontrando que los contratos de equilibrio no proveen incentivos para que los gerentes tengan como objetivo la maximización de bene…cios. A continuación se expone la idea desarrollada por los autores mencionados. El modelo considera dos empresas, cada una con un dueño (cuyo objetivo es maximizar bene…cios) y un gerente. Las empresas producen un bien homogéneo con costo marginal constante c 6= 0 y se enfrentan a una curva lineal de demanda p = a bQ con a; b > 0; a > c. El juego se desarrolla en dos etapas. En la etapa 1 el dueño de cada empresa …rma un contrato de incentivos con el gerente. En la etapa 2, los gerentes de las empresas observan el contrato …rmado con cada uno de los dueños en la etapa 1 y eligen la cantidad que deben producir, en un contexto de competencia a la Cournot. Se asume que el dueño de la empresa i remunera al gerente (quien se supone neutral al riesgo) en proporción a una combinación lineal entre bene…cios y ventas de la empresa, de la siguiente manera: wi = gi + hi ui donde: wi es el salario del gerente, acordado con el dueño mediante un contrato cuyo cumplimiento tiene efectos legales. 10 gi es una constante y representa el costo de oportunidad del gerente (el salario que ganaría en la mejor alternativa posible) hi es una constante que representa la proporcíón de ui (una combinación lineal entre bene…cios ( i ) y ventas (si ) de la empresa i), que se le paga al gerente como parte de su salario ui = i i + (1 i )si Si el parámetro de incentivos i = 1, el contrato compromete al gerente a estar en consonancia con los objetivos del dueño; es decir, a maximizar bene…cios. En este caso el resultado del mercado es equivalente a aquel en el que la empresa es gestionada directamente por el dueño. Si i < 1, el contrato compromete al gerente a ser más agresivo en ventas6 . Si i > 1, el contrato compromete al gerente a ser menos agresivo en ventas. No se impone ninguna restricción al valor del parámetro i y se permite que incluso tome valores negativos. A continuación se presenta la solución del juego por inducción hacia atrás. Etapa 2: elección simultánea de cantidades Suponiendo que hi = hj = h, el gerente de la empresa i resuelve el siguiente problema: M ax ui = qi i i + (1 i )si ; i = 1; 2 donde c)qi = (a c qi qj )qi ; i; j = 1; 2; i 6= j i = (p si = pqi = (a qi qj )qi ; i; j = 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene qi = (a qj c i ) ; i; j = 1; 2; i 6= j 2 (5) Si i < 1, las funciones de mejor respuesta se desplazarían hacia afuera7 (…gura 1) hasta q1 (q2 ) y q2 (q1 ), generando un aumento de las cantidades de equilibrio qi ; una disminución del precio de mercado y una disminución de los bene…cios de las empresas. 6 Respecto 7 En al caso en el que ninguna de las empresas contrata gerente. relación con el caso en que i = 1 11 Figura 1 q2 6 5 q*1(q2) 4 q1(q2) 3 C 2 A 1 q*2(q1) B q2(q1) 0 0 1 2 3 Funciones de reacción qi (qj ) con 4 i 5 6 q1 = 1 y qi (qj ) con i <1 Resolviendo el sistema de ecuaciones (5), se obtienen las cantidades de equilibrio: qi = a 2c i +c 3 j ; i; j = 1; 2; i 6= j Etapa 1 El dueño de la empresa i resuelve el problema M ax i = (p c)qi = (a 2c i +c j ) (a 3c + c i +c 9 i j) ; i; j = 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene: i = a 6c + c 4c j ; i; j = 1; 2; i 6= j Resolviendo el sistema de ecuaciones (6) se obtiene: 12 (6) i = 6c a c a =1+ ; i = 1; 2 5c 5c dado que a > c, entonces i < 1. Esto signi…ca que en equilibrio, el dueño de cada empresa …rma con el gerente un contrato de incentivos que lo obliga a ser más agresivo en ventas, que en el caso en que no hay contratos de incentivos. Las cantidades, el precio y los bene…cios de equilibrio son: qi = 2(a c) 5 p= ; i = 1; 2 a + 4c 5 2 i = 2 (a c) ; i = 1; 2 25 En equilibrio, la cantidad total es mayor y el precio y los bene…cios son menores que en el caso de competencia a la Cournot sin contratos de incentivos. Fershtman y Judd (1989) explican intuitivamente este resultado, de la siguiente manera: si el gerente de la empresa i elige i < 1, su curva de reacción se desplaza hacia la derecha (pasando del punto A al punto B, en el caso de la empresa 1, como se muestra en la …gura 1). Dado que el gerente de la empresa j es informado sobre el valor de i , signi…ca que el dueño de la empresa i actúa como un líder de Stackelberg en relación con el gerente de la empresa j. De esta manera, el dueño de cada empresa actúa como un líder de Stackelberg en relación con el gerente de la otra empresa, por lo cual terminan en el punto C. Los autores también presentan el análisis de la delegación del control en el contexto de dos empresas que producen bienes diferenciados y compiten en precios (a la Bertrand). Las funciones de demanda de cada uno de los bienes son lineales y están dadas por las ecuaciones qi = (a bpi + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j; 0 d 1. La secuencia del juego es similar a la presentada en el juego anterior de competencia a la Cournot. En la etapa 1 los dueños de las empresas determinan el parámetro de incentivos i y en la etapa 2 los gerentes determinan el precio pi , habiendo observado previamente sus contratos. Si las empresas producen con costo marginal constante c, la solución del juego por inducción hacia atrás es: Etapa 2: Elección del precio pi El gerente de la empresa i resuelve el siguiente problema: 13 M ax ui = pi i i + (1 i )si = (pi c i ) (a bpi + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j donde cqi = (pi c) (a bpi + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j i = pi q i si = pi qi = pi (a bpi + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene pi = (a + dpj + cb i ) ; i; j = 1; 2; i 6= j 2b (7) Resolviendo el sistema de ecuaciones (7), los precios de equilibrio en la etapa 2 son pi = 2ab + ad + 2b2 c i + cbd 4b2 d2 j ; i; j = 1; 2; i 6= j Etapa 1: El dueño de cada empresa …rma el contrato de incentivos con el gerente El dueño de la empresa i resuelve el siguiente problema: M ax i = i; j = b ad 2c i b2 + c j bd + 2ab + c i d2 cd2 (4b2 i 4b2 c + 2ab + ad + 2b2 c 2 d2 ) 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene: i = ad3 + 8b4 c + cd4 + 2abd2 6b2 cd2 + bcd3 8b4 c 4b2 cd2 14 j ; i; j = 1; 2; i 6= j (8) i + bcd j Resolviendo el sistema de ecuaciones (8), se obtienen los valores de equilibrio de los parámetros de incentivos: i = ad2 + 4b3 c + cd3 2bcd2 2b2 cd ; i = 1; 2 4b3 c bcd2 2b2 cd Este resultado se puede expresar como: i =1+ d2 (a cb(4b2 bc + cd) ; i = 1; 2 2bd d2 ) El segundo término de la expresión anterior es positivo, por lo que i > 1. Esto signi…ca que en equilibrio, el contrato compromete al gerente a ser menos agresivo en ventas (respecto al caso en el cual ninguna empresa contrata gerente). Este valor de i hace que las funciones de mejor respuesta de los gerentes p1 (p2 ) y p2 (p1 ) (ecuaciones (7)) se desplacen hasta p1 (p2 ) y p2 (p1 ) tal como se muestra en la …gura 2, generando en equilibrio unos precios más altos que en el caso sin gerentes. Figura 2 p2 3 p1(p2) p1*(p2) 2 p2*(p1) 1 p2(p1) 0 0 1 2 Funciones de reacción pi (pj ) con i 3 p1 = 1 y pi (pj ) con Las cantidades, los precios y los bene…cios de equilibrio son: 15 i >1 pi = qi = i = 2b 2cb2 + 2ab 4b2 2bd cd2 ; i = 1; 2 d2 2b2 d2 (a 4b2 2bd d2 2b2 (4b2 2bd d2 2 d2 ) bc + cd) ; i = 1; 2 (a 2 bc + cd) ; i = 1; 2 En equilibrio, los precios son mayores, las cantidades son menores y los bene…cios son mayores que en el caso de competencia a la Bertrand sin contratos de incentivos. Según los autores, este resultado se puede interpretar de la siguiente manera: el dueño de cada empresa sabe que cualquier incremento creíble en su propio precio será seguido por un incremento en el precio de su rival, lo cual motiva a su gerente a ser menos agresivo en ventas y a asignar un precio por encima del precio que resultaría si este maximizara bene…cios. 16 3. ELECCION DE CANTIDADES O PRECIOS Y DELEGACIÓN ESTRATÉGICA EN UN MERCADO DE COMPETENCIA IMPERFECTA CON PRODUCTOS DIFERENCIADOS El análisis desarrollado en esta sección se basa en los trabajos de Singh y Vives (1984) y Fershtman y Judd (1989) presentados en las secciones 1 y 2. Se consideran dos empresas que producen bienes diferenciados y pueden elegir estratégicamente contratos de precios o cantidades con los consumidores. Se permite que los bienes sean sustitutos o complementarios y a diferencia del modelo propuesto por Singh y Vives (1984), se asume que cada empresa produce con costo marginal constante c 6= 0. La empresa que produce el bien i se enfrenta a una función de demanda lineal de la forma qi = ai bi pi + dpj ; a; b > 0; i; j = 1; 2; i 6= j El parámetro d indica el grado de sustituibilidad (cuando 0 < d bi ) o complementariedad (cuando bi d < 0) de los bienes. Si d = 0, los bienes son independientes. En adelante, sin pérdida de generalidad se supondrá que a1 = a2 = a y b1 = b2 = 1, lo cual implica8 que j d j 1. Esta sección se divide en tres partes: en la primera se desarrolla el modelo suponiendo que las decisiones estratégicas del mercado (elección de precios o cantidades) son tomadas directamente por los dueños; en la segunda se presenta el modelo permitiendo ahora que el dueño de cada empresa delegue las decisiones estratégicas del mercado en un gerente y en la tercera se analiza si las empresas deben utilizar o no incentivos gerenciales. 3.1 COMPETENCIA EN PRECIOS O CANTIDADES CON PRODUCTOS DIFERENCIADOS, SIN DELEGACIÓN ESTRATÉGICA En esta sección se presenta un modelo de competencia entre empresas que producen bienes diferenciados, asumiendo que las decisiones sobre las variables del mercado son tomadas directamente por los dueños. Esta situación equivale a vincular gerentes cuyos contratos no tienen carácter estratégico, dado que sus intereses están en consonancia con los intereses de los dueños9 . El modelo se plantea como un juego en dos etapas; en la primera etapa, el dueño de cada empresa elige el tipo de contrato que desea establecer con los consumidores (contrato de precios o contrato de cantidades) y en la segunda etapa, una vez observado el contrato acordado con los consumidores, el dueño de cada empresa determina el precio o la cantidad (de acuerdo con el contrato acordado en la etapa 1). A continuación se presenta la solución del juego por el método usual 8 Teóricamente se considera que el parámetro d no puede ser mayor que el parámetro b en términos absolutos, porque el efecto del precio cruzado sobre la cantidad demandada de un bien, no puede ser mayor que el efecto del propio precio sobre tal cantidad. 9 1 = 2 =1 17 de inducción hacia atrás, para cada uno de los posibles contratos que pueden ser acordados con los consumidores en la etapa 1. 3.1.1 Las empresas eligen contratos de precios (competencia a la Bertrand) Si las dos empresas deciden en la etapa 1 acordar contratos de precios con los consumidores, cada una de ellas resuelve el siguiente problema10 : M ax pi i = pi q i cqi = (pi c) (a pi + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j De las condiciones de primer orden se obtiene: pi = (a + c + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j 2 (9) Las ecuaciones (9) son las funciones de mejor respuesta de la empresa i y de la empresa j, las cuales se presentan en las …guras 3 y 4 para bienes sustitutos (d > 0) y complementarios (d < 0), respectivamente. Figura 3 p2 3 p1(p2) 2 p2(p1) 1 0 0 1 2 3 p1 Funciones de mejor respuesta para d > 0 1 0 En este caso se utilizan las funciones directas de demanda q = (a i i 6= j 18 pi + dpj ); i; j = 1; 2; Figura 4 p2 3 p1(p2) 2 1 p2(p1) 0 0 1 2 3 p1 Funciones de mejor respuesta para d < 0 En el punto de intersección de las funciones de mejor respuesta de las dos empresas, se obtienen los precios pi de equilibrio. Resolviendo el sistema de ecuaciones (9), se obtienen los precios, las cantidades y los bene…cios en equilibrio: pi = qi = i = a+c ; i = 1; 2 2 d a 2 (a c + cd ; i = 1; 2 d c + cd) (d 2 2) 2 ; i = 1; 2 Con el …n de garantizar que las dos empresas estén activas en el mercado, las cantidades, los precios y los bene…cios deben ser positivos, para lo cual los parámetros del problema deben cumplir la restricción a c + cd > 0, es decir, a > c(1 d). 3.1.2. Las empresas eligen contratos de cantidades (competencia a la Cournot) 19 Si las dos empresas deciden en la etapa 1 acordar contratos de cantidades con los consumidores, cada una de ellas resuelve el siguiente problema11 : M ax qi i = pi q i cqi = qi (a c + ad qi 1 d2 dqj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j El modelo tiene solución únicamente cuando j d j< 1. Este supuesto se mantendrá en adelante, con el …n de poder establecer comparaciones entre los diferentes resultados obtenidos en esta sección y en las secciones subsiguientes. De las condiciones de primer orden se obtiene cd2 + a + ad 2 qi = c dqj ; i; j = 1; 2; i 6= j (10) Las ecuaciones (10) son las funciones de mejor respuesta de la empresa i y de la empresa j, las cuales se presentan para d > 0 en la …gura 5 y para d < 0 en la …gura 6. Figura 5 q2 3 q1(q2) 2 1 q2(q1) 0 0 1 2 3 q1 Funciones de mejor respuesta para d > 0 1 1 En este caso se utilizan las funciones inversas de demanda pi = ad qi dqj +a ; 1 d2 i; j = 1; 2; i 6= j 20 Figura 6 q2 3 q1(q2) 2 q2(q1) 1 0 0 1 2 3 q1 Funciones de mejor respuesta para d < 0 En el punto de intersección de las funciones de mejor respuesta de las dos empresas, se obtienen las cantidades qi de equilibrio. Resolviendo el sistema de ecuaciones (10) se obtienen los precios, las cantidades y los bene…cios en equilibrio: qi = cd2 + ad + a d+2 pi = i = c ; i = 1; 2 a + c cd2 ; i = 1; 2 2 d2 d (d + 1) (a (1 c + cd) 2 d) (d + 2) 2 ; i = 1; 2 3.1.3. La empresa i elige contrato de precios y la empresa j elige contrato de cantidades; i; j = 1; 2; i 6= j Si en la etapa 1 la empresa i decide acordar contrato de precios y la empresa j decide acordar contrato de cantidades, la empresa i resuelve el siguiente problema12 : 1 2 En este cálculo se utilizan las funciones de demanda q = (ad i la empresa i y pj = (a qj + dpi ) para la empresa j. 21 dqj + a pi + d2 pi ) para M ax i pi = pi q i c) d2 pi cqi = (pi pi dqj + a + ad De las condiciones de primer orden se obtiene: pi = c cd2 + a + ad 2 2d2 dqj (11) La empresa j resuelve el problema: M ax qj j = pj q j cqj = qj (a qj + dpi c) de las condiciones de primer orden se obtiene: qj = a c + dpi 2 (12) En las …guras 7 y 8 se presentan las funciones de mejor respuesta de las empresas i y j, cuando los bienes son sustitutos (d > 0) y cuando son complementarios (d < 0), respectivamente. Figura 7 qj 8 qj(pi) 6 4 pi(qj) 2 0 0 1 2 3 Funciones de mejor respuesta para d > 0 22 pi Figura 8 qj 8 qj(pi) 6 pi(qj) 4 2 0 0 1 2 3 pi Funciones de mejor respuesta para d < 0 Cuando los bienes son sustitutos (…gura 7), para la empresa i las variables pi y qj son sustitutos estratégicos mientras que para la empresa j, tales variables son complementos estratégicos. Sin embargo, cuando los bienes son complementarios (…gura 8), para la empresa i las variables pi y qj son complementos estratégicos mientras que para la empresa j, tales variables son sustitutos estratégicos. Resolviendo el sistema de ecuaciones (11) y (12) se obtienen los precios, las cantidades y los bene…cios de equilibrio: 2a + 2c pj = (a qi = qj = 2a i j = ad2 cd2 cd3 + ad + cd 4 3d2 d3 c + cd) d + 2 4 3d2 2c = 2cd2 + ad + cd 4 3d2 2a + 2c pi = 1 ad2 + 2cd2 cd3 + ad + cd 4 3d2 2 d2 (d + 2) (a c + cd) 2 2 (3d2 23 c + cd) 3d2 ) (4 (a 2d2 d2 + d 2 2 4) 2 2 En la etapa 1, las dos empresas eligen de forma simultánea el tipo de contrato que desean …rmar con los consumidores. Sea C i el bene…cio de la empresa i cuando ambas empresas eligen en la etapa 1 contratos de cantidades (competencia a la Cournot); B i el bene…cio de la empresa i cuando ambas empresas eligen el bene…cio en la etapa 1 contratos de precios (competencia a la Bertrand); q;p i de la empresa i cuando en la etapa 1 la empresa i elige contrato de cantidades y le empresa j elige contrato de precios y p;q el bene…cio de la empresa i cuando i en la etapa 1 la empresa i elige contrato de precios y la empresa j elige contrato de cantidades. La elección de cada empresa en la etapa 1 se puede representar mediante la siguiente matriz de pagos: precio precio cantidad B 1 ; q;p 1 ; B 2 q;p 2 cantidad p;q p;q 1 ; 2 C C 1; 2 Con base en los resultados anteriores, cuando los bienes son sustitutos, se obtiene (apéndice 1): C i > q;p i > B i > p;q i ;i = 1; 2 (13) Cuando los bienes son complementarios, se obtiene (apéndice 1): B i > p;q i > C i > q;p i ;i = 1; 2 (14) Con base en (13) y (14), se deduce de la matriz de pagos anterior que en un duopolio con productos diferenciados en el que las empresas pueden escoger el tipo de contrato con los consumidores (cantidades o precios), cuando los bienes son sustitutos, los contratos de cantidades son una estrategia dominante para las dos empresas y por tanto tales contratos constituyen un equilibrio de Nash. Por el contrario, cuando los bienes son complementarios, los contratos de precios con los consumidores son una estrategia dominante para las dos empresas y por tanto dichos contratos son un equilibrio de Nash. En el primer caso el equilibrio de Nash corresponde al resultado de Cournot y en el segundo caso corresponde al resultado de Bertrand. Estos resultados son los encontrados por Singh y Vives (1984). 3.2 COMPETENCIA EN PRECIOS O CANTIDADES CON PRODUCTOS DIFERENCIADOS Y DELEGACION ESTRATEGICA En esta sección se presenta un modelo de competencia entre empresas que producen bienes diferenciados. En constraste con el modelo presentado en la 24 sección 3.1, las decisiones estratégicas de la empresa sobre las variables del mercado las determina un gerente que ha …rmado previamente un contrato de incentivos con el dueño. Tal como se mencionó en la sección 2, los objetivos de los gerentes pueden estar en con‡icto con los objetivos de los dueños y este con‡icto se resuelve mediante la determinación endógena del contrato (parámetro de incentivos ). El modelo se plantea como un juego en tres etapas; en la primera etapa, el dueño de cada empresa …rma el contrato con el gerente; en la segunda etapa, el gerente de cada empresa observa el contrato de incentivos …rmado con el dueño y elige el tipo de contrato que desea establecer con los consumidores (precios o cantidades); en la tercera etapa el gerente de cada empresa determina el precio o la cantidad, de acuerdo con el contrato acordado con los consumidores en la etapa 2. A continuación se presenta la solución del juego por inducción hacia atrás, para cada uno de los posibles contratos que pueden ser acordados con los consumidores en la etapa 2. 3.2.1. Los gerentes de las dos empresas eligen en la etapa 2 contratos de precios (competencia a la Bertrand) Etapa 3 El gerente de la empresa i resuelve el siguiente problema: M ax ui = pi i i + (1 i )si = (pi c i ) (a pi + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j donde cqi = (pi c) (a pi + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j i = pi q i si = pi qi = pi (a pi + dpj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene pi = (a + dpj + c i ) ; i; j = 1; 2; i 6= j (15) Resolviendo el sistema de ecuaciones (15), los precios de equilibrio en la etapa 3 son 25 2a + ad + 2c i + cd 4 d2 pi = j ; i; j = 1; 2; i 6= j Etapa 1: El dueño de cada empresa …rma el contrato de incentivos con el gerente El dueño de la empresa i resuelve el siguiente problema: M ax i = 2a 2c i + ad + cd i j + cd2 i (2a (4 d2 )2 c + 2c i + ad + cd j) ; i; j = 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene: i = 8c + 2ad2 + ad3 8c 6cd2 + cd4 + cd3 4cd2 j ; i; j = 1; 2; i 6= j (16) Resolviendo el sistema de ecuaciones (16), se obtiene el valor de equilibrio del parámetro de incentivos: i = 4c + ad2 4c 2cd2 + cd3 cd2 2cd 2cd ; i = 1; 2 Este resultado permite establecer13 que 1 = 2 = > 1, lo que signi…ca que el dueño de cada empresa obliga al gerente, mediante el contrato, a ser menos agresivo en ventas (en relación con el caso en el que no se contratan gerentes). Lo anterior se puede interpretar de la siguiente manera: tanto en el caso de bienes sustitutos como en el caso de bienes complementarios, las funciones de mejor respuesta de las empresas 1 y 2 se desplazan hacia afuera, tal como se muestra en las …guras 9 y 10. Este desplazamiento ocurre porque el valor de equilibrio del parámetro de incentivos de las dos empresas ( i > 1), hace que 13 2 i > 1 si se cumple que d (a c + cd) > 0. Esta condición es cierta, tal como se estableció en la sección 3.1.1, dado que (a c + cd) > 0 con el …n de mantener todas las empresas activas en el mercado. 26 cada uno de los gerentes "perciba" un costo unitario mayor14 que en el caso sin gerentes, obligándolos a responder estratégicamente con un precio más alto, para cada uno de los precios que pudiera elegir la empresa rival. Estos incentivos gerenciales hacen que tanto para bienes sustitutos como complementarios el punto de equilibrio se desplace de A a B en las …guras mencionadas, generando en ambos casos un precio mayor15 para cada empresa, que en el caso sin gerentes. Figura 9 p2 3 p1(p2) 2 B 1 p2(p1) A 0 0 1 2 3 p1 Funciones de mejor respuesta para d > 0 1 4 La utilidad del gerente de la empresa i es ui = i i + (1 c i qi i )si = pi qi El costo unitario de producción que "percibe" el gerente es c i . Si obliga al gerente a actuar como si el costo unitario fuera mayor que c. 1 5 pG i G = pN i d2 (a c+cd) 8+d3 8d > 0 para 1<d<1 27 i > 1, el contrato Figura 10 p2 6 5 4 p1(p2) 3 B 2 A 1 p2(p1) 0 0 1 2 3 4 5 6 p1 Funciones de mejor respuesta para d < 0 Las cantidades, los precios y los bene…cios en equilibrio, son: i = 2 2 d2 (a (d2 + 2d pi = qi = 2 c + cd) 2 4) 2 ; i = 1; 2 cd2 ; i = 1; 2 2d 2a + 2c 4 d2 d2 (a 4 d2 c + cd) ; i = 1; 2 2d 3.2.2 Los gerentes de las dos empresas eligen en la etapa 2, contratos de cantidades16 (competencia a la Cournot) Etapa 3: 1 6 En pi = pj = este problema se utilizan las funciones inversas de demanda: ab+ad bqi dqj b2 d2 ab+ad bqj dqi b2 d2 28 El gerente de la empresa i resuelve el problema: M ax ui = i i +(1 qi i )si qi qi + dqj = a ad + c d2 1 cd2 i i ; i; j = 1; 2; i 6= j donde i = pi q i qi (ad bqi dqj c+cd2 +ab) ; i; j 1 d2 q1 (ad qi dqj +a) ; i; j = 1; 2; i 6= j 1 d2 cqi = si = pi qi = = 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene: qi = a + ad c + cd2 2 i i dqj ; i; j = 1; 2; i 6= j (17) Resolviendo el sistema de ecuaciones (17), las cantidades de equilibrio en esta etapa son: qi = 2a ad2 2c i cd3 4 + ad + 2cd2 d2 j i + cd j ; i; j = 1; 2; i 6= j Etapa 1 El problema que resuelve el dueño de la empresa i es: M ax i = (2a+2c i ad2 +ad+cd i 2a ad2 2c i 3cd2 i cd3 j +cd4 i c(1 d2 )(4 d2 )) X (1 d2 )(4 d2 )2 3 2 cd j + ad + 2cd i + cd j ; i; j = 1; 2; i j 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene: i = 8c 2ad2 + ad3 2cd2 + 2cd3 8cd cd3 8c 4cd2 + 4cd3 8cd j + cd4 Resolviendo el sistema de ecuaciones (18), se obtiene: 29 j ; i; j = 1; 2; i 6= j (18) i = 4c ad2 2cd2 2cd ; i = 1; 2 cd3 3cd2 2cd + 4c Este resultado permite establecer que17 1 = 2 = < 1, lo que signi…ca que el dueño de cada empresa obliga al gerente, mediante el contrato, a ser más agresivo en ventas (en relación con el caso en el que no se contratan gerentes). Lo anterior se puede interpretar como sigue: tanto en el caso de bienes sustitutos como en el caso de bienes complementarios, las funciones de mejor respuesta de las dos empresas se desplazan hacia afuera tal como se muestra en las …guras 11 y 12, respectivamente. El desplazamiento se debe a que el valor de equilibrio del parámetro de incentivos de las dos empresas ( i < 1), hace que cada uno de los gerentes "perciba" un costo unitario menor18 que en el caso sin gerentes, lo que los obliga a responder estratégicamente con una cantidad más alta, para cada una de las cantidades que pudiera producir la empresa rival. Estos incentivos gerenciales hacen que tanto para bienes sustitutos como para bienes complementarios el punto de equilibrio se desplace de A a B en las …guras mencionadas, generando en ambos casos una cantidad mayor19 para cada empresa, que en el caso sin gerentes. 17 2 i < 1 si se cumple que d (c a cd) < 0. Esta condición es cierta, tal como se estableció en la sección 3.1.1, dado que (a c + cd) > 0 con el …n de mantener todas las empresas activas en el mercado. 1 8 La utilidad del gerente de la empresa i es ui = i i + (1 c i qi i )si = pi qi El costo unitario de producción que "percibe" el gerente es c i . Si i < 1, el contrato obliga al gerente a actuar como si el costo unitario fuera menor que c. 1 9 qG i qiN G = d2 (d+1)(a c+cd) 8 d3 +8d > 0 para 1<d<1 30 Figura 11 q2 6 5 4 q1(q2) 3 B 2 A 1 q2(q1) 0 0 1 2 3 4 5 6 q1 Funciones de mejor respuesta para d > 0 Figura 12 q2 3 q1(q2) 2 B 1 q2(q1) A 0 0 1 2 3 q1 Funciones de mejor respuesta para d < 0 Las cantidades, los precios y los bene…cios en equilibrio, son: 31 i = qi = 2(d + 1) (a 2d + 4 pi = ad2 2c 2a + 2cd2 ; i = 1; 2 3d2 d3 + 2d 4 2 (a c + cd) (1 2 c + cd) ; i = 1; 2 d2 2d d3 d2 + 2 ; i = 1; 2 2 d) ( d2 + 2d + 4) 3.2.3 En la etapa 2, el gerente de la empresa i elige contrato de precios y el gerente de la empresa j elige contrato de cantidades20 Etapa 3 El gerente de la empresa i resuelve el problema M ax ui = pi i i +(1 i )si c i ) d 2 pi = (pi pi dqj + a + ad ; i; j = 1; 2; i 6= j donde = pi qi cqi = (c si = pi qi = p1 d2 p1 i pi ) pi d2 pi + dqj a ad ; i; j = 1; 2; i 6= j p1 dq2 + a + ad ; i; j = 1; 2; i = 6 j de las condiciones de primer orden se obtiene pi = a dqj + ad + c 2 2d2 i cd2 i ; i; j = 1; 2; i 6= j (19) El gerente de la Empresa j resuelve el problema M ax uj = qj j j + (1 j )sj = qj (a qj + dpi 2 0 En este caso se usan las funciones de demanda q = (ad i empresa i y pj = (a qj + dpi ) para la empresa j. 32 c j) ; i; j = 1; 2; i 6= j dqj + a pi + d2 pi ) para la donde cqj = qj (a c qj + dpi ) j = pj q j sj = pj qj = qj (a qj + dpi ) de las condiciones de primer orden se obtiene (a + dpi 2 qj = c j) ; i; j = 1; 2; i 6= j (20) Resolviendo el sistema de ecuaciones (19) y (20) se obtienen los precios y cantidades de equilibrio en esta etapa: pi = pj = 2c qi = qj = j 1 2a + ad + 2c 4 + c i d + 2a d2 2c 2cd2 3d2 + cd i c j d2 + ad 4 3d2 j c i d3 ad2 2c i + c j d + 2a + c i d2 4 3d2 ad ad2 2a i j cd3 i + ad + cd 4 3d2 i + 2cd2 j 2a + 2c i Etapa 1 El dueño de la empresa i resuelve el problema: M ax i = (1 d2 ) 2a i 2c + ad + cd 4 3d2 i j + cd2 i + ad + cd (4 3d2 ) El dueño de la empresa j resuelve el problema: M ax j = 2a 2c j j 2a + 2c j ad2 + ad + cd i + 2cd2 4 3d2 2 ad + ad + cd i cd2 4 3d2 33 j j cd3 cd3 i i X +c j 2cd2 i ! +c de las condiciones de primer orden se obtiene i j ad3 = = ad3 8c 8c 3cd4 + 2ad2 + 10cd2 + cd3 12cd2 8c 4cd4 j (21) 2ad2 6cd3 + 8cd + cd4 i + 6cd2 8cd 8c 4cd3 + 4cd2 cd3 i (22) resolviendo el sistema de ecuaciones (21) y (22), se obtiene i = 16c j = 4ad2 + 2ad3 + ad4 16cd2 + 14cd3 + 6cd4 4cd5 16c 5cd5 + 5cd4 + 20cd3 20cd2 16cd 16c + 4ad2 + 2ad3 ad4 24cd2 + 2cd3 + 8cd4 5cd4 20cd2 + 16c El análisis anterior permite establecer21 que dos se presentan en la siguiente proposición. i <1y j 16cd cd5 > 1. Estos resulta- P roposicion 1: En un equilibrio de Nash Perfecto en Subjuegos, cuando la empresa i elige contratos de precios y la empresa j elige contratos de cantidades, el dueño de la empresa i obliga al gerente a ser más agresivo en ventas y el dueño de la empresa j obliga al gerente a ser menos agresivo en ventas, independientemente de si los bienes son sustitutos o complementarios. Estos resultados son contrarios a los usualmente hallados en la literatura en el caso de competencia en precios ( i > 1) y en el caso de competencia en cantidades ( i < 1). Los resultados de la proposición 1 se pueden interpretar de la siguiente manera: En el caso de bienes sustitutos, las funciones de mejor respuesta de las empresas i y j se desplazan hacia abajo (…gura 13) y en el caso de bienes 21 c + cd) > 0. Tal como se estableció en la sección i < 1 y j > 1 si se cumple que (a 3.1.1, esta condición debe cumplirse con el …n de mantener todas las empresas activas en el mercado. 34 complementarios, la función de mejor respuesta de la empresa i se desplaza hacia arriba y la función de mejor respuesta de la empresa j se desplaza hacia abajo (…gura 14). En ambos casos, esto sucede porque el valor de equilibrio del parámetro de incentivos de la empresa i ( i < 1), hace que el gerente de dicha empresa "perciba" un costo unitario menor22 que en el caso sin gerentes, lo que le permite responder estratégicamente con un precio más bajo, para cada una de las cantidades que la empresa j pudiera producir. De igual manera, debido al valor de equilibrio del parámetro de incentivos de la empresa j ( j > 1), el gerente de dicha empresa percibe un costo unitario más alto que en el caso sin gerentes, lo que lo obliga a responder estratégicamente con una cantidad menor, para cada precio que la empresa i pudiera elegir. Estos incentivos gerenciales hacen que cuando los bienes son sustitutos o complementarios el punto de equilibrio se desplace de A a B en las …guras mencionadas, generando en ambos casos una cantidad qj menor y un precio pi menor23 que en el caso sin gerentes. Figura 13 qj qj(pi) 8 6 A 4 pi(qj) B 2 0 0 1 2 3 pi Funciones de mejor respuesta para d > 0 2 2 La utilidad de los gerentes de las empresas i y j es ui = i i + (1 c i qi i )si = pi qi uj = j j + (1 c j qj j )sj = pj qj El costo unitario de producción que "perciben" los gerentes es c i y c j . Cuando i < 1, el contrato obliga a actuar al gerente como si el costo unitario fuera menor que c. Sin embargo, Cuando j > 1, el contrato obliga al gerente a actuar como si el costo unitario fuera mayor que c. d2 (a c+cd)(d4 7d3 8d2 +8d+8) 2 3 qG < 0 para 1 < d < 1 qjN G = j 15d6 80d4 +128d2 64 2 3 2 d d +8d 8 (a c+cd) ( ) G = < 0 para 1 < d < 1 pG pN i i 64 15d6 +80d4 128d2 pi = qj = 2a+2c 2cd2 +ad+cd 4 3d2 2a 2c ad2 +2cd2 cd3 +ad+cd 4 3d2 35 Figura 14 qj 8 qj(pi) 6 4 pi(qj) 2 A B 0 0 1 2 3 pi Funciones de mejor respuesta para d < 0 Los precios, las cantidades y los bene…cios de equilibrio, son: pi = pj = 8a + 8c 6ad2 6ad2 8a + 8c qi = i j = = 2ad3 + ad4 10cd2 4cd3 + 2cd4 + cd5 + 4ad + 4cd 5d4 20d2 + 16 c + cd) d5 + 3d4 4d3 10d2 + 4d + 8 5d4 20d2 + 16 (a qj = 2ad3 10cd2 4cd3 + 3cd4 + 4ad + 4cd 5d4 20d2 + 16 2 (a 2 2 c + cd) d4 2d3 5d2 + 2d + 4 5d4 20d2 + 16 d2 (a c + cd) d2 + 2d 2 (5d4 d3 + 3d2 2d 4 2 2 (5d4 2 4 2 20d2 + 16) d4 3d2 + 2 (a c + cd) 2 2 20d2 + 16) 3.2.4 Elección estratégica de precios o cantidades Dados los incentivos ( ) de equilibrio establecidos en la etapa 1, la elección estratégica de precios o cantidades que hacen los gerentes en la etapa 2, se puede analizar mediante el juego en forma normal representado por la siguiente matriz de pagos: 36 precio cantidad precio B uB 1 ; u2 q;p q;p u1 ; u2 cantidad p;q up;q 1 ; u2 C C u1 ; u2 donde uB i es la utilidad del gerente de la empresa i cuando las dos empresas eligen precios (competencia a la Bertrand); uC i es la utilidad del gerente de la empresa i cuando las dos empresas eligen cantidades (competencia a la Cournot); es la utilidad del gerente de la empresa i cuando la empresa i elige precios up;q i y la empresa j elige cantidades y uq;p es la utilidad del gerente de la empresa i i cuando la empresa i elige cantidades y la empresa j elige precios. Del análisis anterior se deduce (apéndice 2) que cuando los bienes son tanto sustitutos como complementarios: q;p B up;q > uC i > ui > ui i (23) Con base en las desigualdades (23), se obtienen los resultados que se resumen en la siguiente proposición. P roposicion 2: En un duopolio con productos diferenciados en el que los gerentes de las empresas pueden escoger el tipo de contrato con los consumidores (cantidades o precios) y se usan contratos de incentivos como herramienta estratégica, los contratos de precios son una estrategia dominante, independientemente de si los bienes son sustitutos o complementarios. Este resultado implica que el único equilibrio de Nash del juego representado por la matriz anterior consiste en que los gerentes de las dos empresas compiten a la Bertrand. Aunque los gerentes obtienen mayor utilidad eligiendo contratos de cantidades que contratos de precios, en equilibrio eligen estos últimos porque si el gerente de la empresa i cree que el gerente de la empresa j va a elegir contratos de cantidades, la mejor respuesta del primero es elegir contratos de precios, en cuyo caso el gerente de la empresa i obtiene la mayor utilidad posible en la matriz y el gerente de la empresa j obtiene el menor bene…cio posible en la matriz. Este comportamiento es idéntico al que se obtiene en el dilema del prisionero. Es importante resaltar que este resultado di…ere diametralmente del hallado en la sección 3.2 para el caso de bienes sustitutos cuando no se usan contratos de incentivos, en el que los dueños de las empresas, en equilibrio, compiten a la Cournot; sin embargo, cuando se contratan gerentes y se permite que estos elijan el tipo de contrato que desean acordar con los consumidores, lo mejor que pueden hacer los gerentes en equilibrio, es competir a la Bertrand. En el caso de bienes complementarios, el resultado es el mismo con contratos de incentivos y sin contratos de incentivos: en equilibrio, los gerentes compiten a la Bertrand. 3.3 Deben los dueños de las empresas contratar gerentes? 37 En la sección 3.1 se desarrolló el modelo de elección de precios o cantidades, suponiendo que las empresas no contrataban gerentes. En la sección 3.2 se desarrolló dicho modelo, suponiendo que las dos empresas contrataban gerentes y elegían endógenamente el esquema de incentivos gerenciales. Sin embargo, para poder determinar si los dueños de las empresas deben contratar gerentes o no, se formula en esta sección un modelo en cuatro etapas, de la siguiente manera: en la etapa 1 los dueños de las empresas pueden elegir si contratan un gerente o no lo contratan; en la etapa 2, si alguno de los dueños ha decidido contratar un gerente, …rma con él un contrato de incentivos. En la etapa 3, los gerentes que hayan sido contratados y los dueños de las empresas que no han contratado gerente, deciden simultáneamente si acuerdan contrato de precios o contrato de cantidades con los consumidores. Por último, en la etapa 4, los gerentes que hayan sido contratados y los dueños de las empresas que no han contratado gerente, determinan el precio o la cantidad, de acuerdo con el contrato acordado con los consumidores en la etapa 3. La solución de la etapa 1 del juego anterior implica considerar tres escenarios: uno en el que las dos empresas no contratan gerentes y deben elegir contratos de cantidades o precios con los consumidores, otro en el que las dos empresas contratan gerentes y deben elegir contratos de precios o cantidades con los consumidores y …nalmente otro en el que una de las empresas contrata gerente y la otra no lo contrata y deben elegir contratos de precios o cantidades. Los dos primeros escenarios fueron desarrollados en las secciones 3.1 y 3.2, respectivamente. El tercer escenario se presenta a continuación. 3.3.1 Elección de cantidades o precios cuando la empresa i contrata gerente y la empresa j no contrata gerente En esta sección se presenta un modelo de duopolio con productos diferenciados, en el que las empresas pueden elegir contratos de cantidades o precios con los consumidores, pero solo una de ellas utiliza incentivos gerenciales. El modelo se desarrolla en tres etapas. En la etapa 1 el dueño de la empresa i que utiliza incentivos gerenciales de…ne el contrato con el gerente; en la etapa 2 el gerente de la empresa i y el dueño de la empresa j eligen contratos de cantidades o precios con los consumidores y en la etapa 3 las empresas compiten de acuerdo con el tipo de contrato elegido en la etapa 2. A continuación se presentan los resultados del juego por inducción hacia atrás, para cada tipo de contrato con los consumidores elegido en la etapa 2. 3.3.1.1 Las dos empresas eligen contratos de cantidades con los consumidores24 Etapa 3 2 4 Las pi = funciones de demanda son: (a + ad qi dqj ) ; i; j = 1; 2; i 6= j 1 1 d2 38 El gerente de la empresa i resuelve el problema: M ax ui = i i qi + (1 i )si ; i; j = 1; 2; i 6= j donde = pi qi cqi = 1 qid2 (a + ad qi dqj ) si = pi qi = 1 qid2 (a + ad qi dqj ) i cqi El dueño de la empresa j resuelve el problema: M ax qi j = pj q j cqj = q2 (a + ad 1 d2 qj dqi ) cqj ; i; j = 1; 2; i 6= j de las condiciones de primer orden se obtiene 1 a + ad 2 qi = qj = dqj 1 a + ad 2 c dqi i + cd2 c + cd2 (24) i (25) Resolviendo el sistema de ecuaciones (24) y (25) se obtiene: qi = qj = pi = d2 1 4 d2 1 d3 + d2 4d pj = 1 4 4d 1 d3 + d2 4 2a 2c 2a 2c cd2 4 cd2 2c ad2 i cd3 + ad + cd + 2cd2 ad2 + 2cd2 + ad + cd i 2c 2a + ad 2a cd3 i cd + 2cd cd3 + ad + 2cd i i i + cd2 cd i i + cd2 Etapa 1: El dueño de la empresa i resuelve el siguiente problema: 39 cd3 i i M ax i = pi q i cqi i de las condiciones de primer orden se obtiene: i 2ad2 + ad3 2cd2 + cd3 + cd4 4cd3 4cd2 8cd + 8c 8c = 8cd Las cantidades, los precios y los bene…cios en equilibrio son: qi = qj = ad2 pj = c + cd) d3 + 3d2 4d2 8 (a pi = c + cd) 2 d2 + d 4 2d2 (a cd2 4c 2c i j = 4 2a + ad + cd 4d 4 4a + 5cd2 3cd3 + 2ad + 2cd 4d2 + 8d 8 4d3 2 = 2d (d + 1) (d 2) (a 8 (2 + d3 d2 (d + 1) (a c + cd) 16 (d2 2 2 c + cd) 2d) d2 + 2d 2) (1 2 4 2 d) 3.3.1.2 Las dos empresas eligen contratos de precios25 Etapa 3 El gerente de la empresa i resuelve el siguiente problema: 2 5 Las funciones de demanda son qi = a pi + dpj ; i; j = 1; 2; i 6= j 40 M ax ui = i i pi + (1 i )si donde cqi = pi (a pi + dpj ) i = pi q i si = pi qi = pi (a pi + dpj ) c (a pi + dpj ) El dueño de la empresa j resuelve el siguiente problema: M ax pj j = pj q j cqj = (pj c) (a pj + dpi ) de las condiciones de primer orden se obtiene pi = 1 (a + dpj + c i ) 2 pj = (26) 1 (a + dpi + c) 2 (27) Resolviendo el sistema de ecuaciones (26) y (27) se obtiene: pi = pj = 1 d2 4 1 4 d2 (2a + ad + 2c i + cd) (2c + 2a + ad + cd i ) Etapa 1 El dueño de la empresa i resuelve el siguiente problema M ax i = pi q i i 41 cqi de las condiciones de primer orden se obtiene i = ad3 + 8c + cd4 + 2ad2 + cd3 8c 4cd2 6cd2 Las cantidades, los precios y los bene…cios de equilibrio son 2a + 2c pi = pj = 4a + 4c qi = 4 qj = ad2 cd2 + ad + cd 4 2d2 cd2 cd3 + 2ad + 2cd 8 4d2 1 (d + 2) (a 4 c + cd) d2 + 2d (a c + cd) 4 (2 d2 ) 2 i j = = 4 (d + 2) (a c + cd) 8 (2 d2 ) d2 + 2d 2 16 (d2 (a 2 c + cd) 2 2 2) 3.3.1.3 La empresa i elige contrato de precios y la empresa j elige contrato de cantidades26 Etapa 3 El gerente de la empresa i resuelve el siguiente problema: M ax ui = pi i i donde 2 6 Las funciones de demanda son: qi = a pi + d (a qj + dpi ) pj = (a q2 + dpi ) 42 + (1 i )si cqi = pi (a pi + d (a qj + dpi )) i = pi q i si = pi qi = pi (a pi + d (a qj + dpi )) c (a pi + d (a El dueño de la empresa j resuelve el siguiente problema: M ax qj j = pj q j cqj = qj (a qj + dpi ) cqj de las condiciones de primer orden se obtiene pi = a + ad qj = dqj + c 2 2d2 (a + dpi 2 cd2 i c) i (28) (29) Resolviendo el sistema de ecuaciones (28) y (29) se obtiene pi = qj = 2a 2a + ad + 2c 4 ad2 2cd2 i i + cd 3d2 2c + 2cd2 cd3 4 3d2 i + ad + cd Etapa 1 El dueño de la empresa i resuelve el siguiente problema M ax i = pi q i cqi i de las condiciones de primer orden se obtiene 43 i qj + dpi )) i = ad3 8c 3cd4 + 2ad2 + cd3 + 10cd2 12cd2 8c 4cd4 Los precios, las cantidades y los bene…cios de equilibrio son 2a + 2c pi = pj = 4a + 4c qi = 4 qj = ad2 cd2 + ad + cd 4 2d2 cd2 cd3 + 2ad + 2cd 4 (2 d2 ) (d + 2) (a c + cd) 4 d2 + 2d (a 8 4d2 c + cd) 2 i j = = (2 + d) (a c + cd) 8 (2 d2 ) d2 4 + 2d 2 (a 2 c + cd) 2 2 d2 ) 16 (2 3.3.1.4 La empresa i elige contrato de cantidades y la empresa j elige contrato de precios27 Etapa 3 El gerente de la empresa i resuelve el siguiente problema M ax ui = qi i i + (1 donde cqi = qi (a qi + dpj ) i = pi q i si = pi qi = qi (a qi + dpj ) cqi 2 7 Las funciones de demanda son: pi = (a qi + dpj ) qj = a pj + d (a qi + dpj ) 44 i )si El dueño de la empresa j resuelve el siguiente problema M ax pj j = pj q j cqj = (pj c) (a pj + d (a qi + dpj )) de las condiciones de primer orden se obtiene 1 (a + dpj 2 qi = pj = a + ad c i) dqi + c 2 2d2 (30) cd2 (31) Resolviendo el sistema de ecuaciones (30) y (31) se obtiene qi = 2a ad2 pj = cd3 + cd 2c 4 3d2 i + ad + 2cd2 2cd2 + 2a + ad + cd 4 3d2 2c i i Etapa 1 El dueño de las empresa i resuelve el problema M ax i = pi q i cqi i de las condiciones de primer orden se obtiene i = ad3 8c + cd4 4cd2 2ad2 7cd3 + 8cd + 6cd2 8c 4cd3 + 8cd Los precios, las cantidades y los bene…cios de equilibrio son: pi = cd2 2c 2a + ad + cd 4 (d 1) 45 pj = ad2 (a qi = qj = i j = 4a + 5cd2 3cd3 + 2ad + 2cd 8d 4d3 + 4d2 8 4c (a = d2 + d + 2 4 c + cd) 2d2 c + cd) d3 + 3d2 4 (d2 2) 2d 2 (d 2) (1 + d) (a c + cd) 8 (2 2d d2 + d3 ) 4 + d2 (1 + d) 2d 16 (1 2 (a 4 2 c + cd) 2 2 d2 ) d) (2 3.3.1.5 Elección de cantidades o precios cuando la empresa i contrata gerente y la empresa j no contrata gerente La elección simultánea de precios o cantidades cuando la empresa i contrata gerente y la empresa j no contrata gerente, se puede representar mediante la siguiente matriz de pagos: precio B 1 ; q;p 1 ; precio cantidad cantidad p;q p;q 1 ; 2 C C 2 1; B 2 q;p 2 Con base en los resultados de las secciones 3.3.1.1 a 3.3.1.4, se obtiene: Cuando los bienes son sustitutos: q;p i = C i > B i = p;q i q;p j y C j = B j > = p;q j El contrato de cantidades es una estrategia dominante para la empresa i y q;p C C en este caso el juego tiene dos equilibrios de Nash: ( q;p i ; j ) y ( i ; j ) con q;p q;p C = C i y j = j . i Cuando los bienes son complementarios: B i = p;q i > q;p i = C i y B j = p;q j > 46 q;p j = C j > El contrato de precios es una estrategia dominante para la empresa i y el p;q p;q B B juego tiene dos equilibrios de Nash: ( p;q = B i y i ; j ) y ( i ; j ) con i p;q B j = j . 3.3.2 Decisión sobre contratar o no contratar gerentes Los resultados del primer escenario presentados en la sección 3.1 sugieren que cuando no se utilizan incentivos gerenciales, la mejor predicción que pueden hacer las empresas es competir en cantidades (a la Cournot) cuando los bienes son sustitutos y competir en precios (a la Bertrand) cuando los bienes son complementarios. Los resultados del segundo escenario, presentados en la sección 3.2, en el que las dos empresas usan incentivos gerenciales, sugieren que la mejor predicción que pueden hacer los gerentes es competir en precios (a la Bertrand) independientemente de si los bienes son sustitutos o complementarios. los resultados del tercer escenario en el que una de las empresas contrata gerente y la otra no lo contrata (sección 3.3.1), sugieren que la mejor predicción cuando los bienes son sustitutos consiste en que la empresa que contrata gerente elige contrato de cantidades y la que no contrata gerente elige contrato de cantidades o de precios; cuando los bienes son complementarios, la mejor predicción es que la empresa que contrata gerente elige contrato de precios y la que no contrata gerente elige contrato de precios o cantidades. A continuación se presentan la solución de la etapa 1 del juego en 4 etapas planteado en la sección 3.3, tanto para bienes sustitutos como para bienes complementarios 3.3.2.1 Bienes sustitutos La decisión de las dos empresas sobre usar o no incentivos gerenciales en el caso de bienes sustitutos, se puede analizar mediante el planteamiento de la siguiente matriz correspondiente a un juego estático, cuyos pagos son las mejores predicciones (los equilibrios de Nash) de los tres escenarios mencionados anteriormente, cuando las empresas pueden decidir simultáneamente si contratan un gerente (G) o no lo contratan (NG). G G NG NG B;(G;G) B;(G;G) ; 2 1 (q ó p);q;(N G;G) (q ó p);q;(N G;G) ; 2 1 B;(G;G) q;(q ó p);(G;N G) q;(q ó p);(G;N G) ; 2 1 C;(N G;N G) C;(N G;N G) ; 2 1 Sea i el bene…cio de la empresa i cuando ambas contratan gerente y compiten a la Bertrand (este es el equilibrio de Nash hallado para este caso en la C;(N G;N G) sección 3.2.1); i el bene…cio de la empresa i cuando ninguna contrata gerente y compiten a la Cournot (este es el equilibrio de Nash hallado para este q;(q ó p);(G;N G) caso en la sección 3.1.2); i el bene…cio de la empresa i cuando la empresa i contrata gerente y la empresa j no contrata gerente (en este caso, 47 en equilibrio la empresa i elige cantidades y la empresa j es indiferente entre elegir cantidades o precios en equilibrio, tal como se muestra en la sección 3.3.1) (q ó p);q;(N G;G) y i el bene…cio de la empresa i cuando la empresa i no contrata gerente y la empresa j si contrata gerente (en este caso, en equilibrio la empresa i es indiferente entre elegir cantidades o precios y la empresa j elige cantidades en equilibrio, tal como se muestra en la sección 3.3.1). Se puede demostrar para la empresa i (apéndice 3) que: q;(q ó p);(G;N G) i > C;(N G;N G) i > (q ó p);q;(N G;G) i > B;(G;G) ; i i = 1; 2; i 6= j Con base en las desigualdades anteriores, se deduce que la matriz de pagos anterior tiene dos equilibrios de Nash: en cada uno de ellos, una de las empresas contrata gerente y elige cantidades y la otra empresa no contrata gerente y elige cantidades o precios. 3.3.2.2 Bienes complementarios De manera similar al caso anterior, la decisión de las dos empresas sobre usar o no incentivos gerenciales en el caso de bienes complementarios, se puede analizar mediante la siguiente matriz de un juego estático cuyos pagos son las mejores predicciones (el equilibrio de Nash) cuando las empresas pueden decidir simultáneamente si contratan un gerente (G) o no lo contratan (NG). G G NG NG B;(G;G) B;(G;G) ; 2 1 (q ó p);p;(N G;G) (q ó p);p;(N G;G) ; 2 1 p;(q ó p);(GN G) p;(q ó p);(G;N G) ; 2 1 B;(N G;N G) B;(N G;N G) ; 2 1 B;(G;G) Sea i el bene…cio de la empresa i cuando ambas contratan gerente y compiten a la Bertrand (este es el equilibrio de Nash hallado para este caso B;(N G;N G) en la sección 3.2.1); i el bene…cio de la empresa i cuando ninguna contrata gerente y compiten a la Bertrand (este es el equilibrio de Nash hallado p;(q ó p);(G;N G) para este caso en la sección 3.1.1); i el bene…cio de la empresa i cuando la empresa i contrata gerente y la empresa j no contrata gerente (en este caso, la empresa i elige precios y la empresa j es indiferente entre elegir cantidades o precios en equilibrio, tal como se muestra en la sección 3.3.1) y (q ó p);p;(N G;G) el bene…cio de la empresa i cuando la empresa i no contrata i gerente y la empresa j si contrata gerente (en este caso, la empresa i es indiferente entre elegir cantidades o precios y la empresa j elige precios en equilibrio, tal como se muestra en la sección 3.3.1). Se puede demostrar para la empresa i (apéndice 3) que: 48 p;(q ó p);(GN G) i > B;(N G;N G) i > B;(G;G) i > (q ó p);p;(N G;G) ; i i = 1; 2; i 6= j De acuerdo con las desigualdades anteriores, para ambas empresas contratar gerentes y elegir contrato de precios es una estrategia dominante y es también un equilibrio de Nash del juego propuesto en la matriz anterior. Los resultados de las secciones 3.3.2.1 y 3.3.2.2 se resumen en la siguiente proposición: P roposicion 3. En un modelo de duopolio con productos diferenciados en el que cada una de las empresas puede decidir si contrata gerente o no y si acuerda contrato de precios o cantidades con los consumidores, en un Equilibrio de Nash Perfecto en Subjuegos se obtiene: i) cuando los bienes son sustitutos, una de las empresas contrata gerente y elige cantidades y la otra empresa no contrata gerente y elige cantidades o precios. ii) Cuando los bienes son complementarios, ambas empresas contratan gerentes y eligen contratos de precios. En este caso las empresas obtendrían mayor bene…cio si no contrataran gerente. Sin embargo, este resultado no es un equilibrio porque el juego correspondiente presenta el mismo comportamiento del dilema del prisionero. 49 4. EFECTOS DE LOS CONTRATOS DE PRECIOS O CANTIDADES Y DE LA DELEGACIÓN ESTRATÉGICA SOBRE EL BIENESTAR SOCIAL El análisis presentado en la sección 3 se llevó a cabo fundamentalmente desde la óptica de las decisiones de las empresas. Sin embargo, es de gran interés analizar el impacto de esas decisiones sobre el bienestar social. En esta sección se efectúa dicho análisis, con base en los resultados obtenidos en la sección 3. El bienestar social (BS) se mide como la suma del excedente de los consumidores (EC) y el excedente de los productores (EP ): BS = EC + EP donde EP = 2 X i i=1 EC = u p1 q1 p2 q2 u = 2(1 1 d2 ) 2aq1 + 2aq2 q12 q22 + 2adq1 + 2adq2 2dq1 q2 A continuación se presenta un análisis de los resultados (apéndice 4) del excedente de los consumidores, el excedente de los productores y el bienestar social obtenidos en cada escenario de elección de contratos de las empresas con los consumidores (cantidades o precios), tanto para el caso en que ninguna de las empresas utiliza incentivos gerenciales, como para el caso en que tales incentivos son utilizados por ambas empresas o por una sola de ellas. 4.1 Excedente de los consumidores (EC) Cuando ninguna de las empresas utiliza incentivos gerenciales se obtiene: EC B;(N G;N G) > EC (p:q);(N G;N G) = EC (q:p);(N G;N G) > EC C;(N G;N G) Cuando las dos empresas utilizan incentivos gerenciales, se obtiene: EC B;(G;G) > EC (p:q);(G;G) = EC (q:p);(G;G) > EC C;(G;G) Cuando la empresa i utiliza incentivos gerenciales y la empresa j no los utiliza, se obtiene: 50 EC B;(G;N G) = EC (p:q);(G;N G) > EC (q:p);(G;N G) = EC C;(G;N G) Los resultados anteriores se cumplen tanto para bienes sustitutos como para bienes complementarios. Al comparar los resultados del excedente del consumidor en los tres escenarios analizados, se obtiene: EC B;(N G;N G) > EC B;(G;N G) > EC B;(G;G) > EC (p;q);(N G;N G) > EC (p;q);(G;G) > EC C;(G;G) > EC C;(G;N G) > EC C;(N G;N G) con EC B;(G;N G) = EC (p;q);(G;N G) y EC C;(G;N G) = EC (q;p);(G;N G) En términos del excedente de los consumidores, el mejor resultado se obtiene cuando las dos empresas eligen contratos de precios (compiten a la Bertrand) y no utilizan incentivos gerenciales y el peor resultado se obtiene cuando las dos empresas eligen contratos de cantidades (compiten a la cournot) y no utilizan incentivos gerenciales. 4.2 Excedente de los productores (EP) Cuando no se utilizan incentivos gerenciales, se obtienen los siguientes resultados Si los bienes son sustitutos: EP C;(N G;N G) > EP (p;q);(N G;N G) = EP (q;p);(N G;N G) > EP B;(N G;N G) Para bienes complementarios: EP B;(N G;N G) > EP (p;q);(N G;N G) = EP (q;p);(N G;N G) > EP C;(N G;N G) Cuando se utilizan incentivos gerenciales, se obtiene: Para bienes sustitutos: EP C;(G;G) > EP (p;q);(G;G) = EP (q;p);(G;G) > EP B;(G;G) Para bienes complementarios: 51 EP B;(G;G) > EP (p;q);(G;G) = EP (q;p);(G;G) > EP C;(G;G) Cuando la empresa i utiliza incentivos gerenciales y la empresa j no los utiliza, se obtiene: Para bienes sustitutos: EP C;(G;N G) = EP (q;p);(G;N G) > EP (p;q);(G;N G) = EP B;(G;N G) Para bienes complementarios: EP B;(G;N G) = EP (p;q);(G;N G) > EP (q;p);(G;N G) = EP C;(G;N G) Cuando se comparan los anteriores resultados del Excedente del Productor, se obtiene: Para bienes sustitutos: EP C;(N G;N G) > EP C;(G;N G) > EP C;(G;G) > EP (p;q);(G;G) > EP B;(G;G) > EP (p;q);(N G;N G) > EP B;(G;N G) > EP B;(N G;N G) con EP C;(G;N G) = EP (q;p);(G;N G) y EP B;(G;N G) = EP (p;q);(G;N G) Cuando los bienes son sustitutos, el mejor resultado se obtiene cuando las dos empresas eligen contratos de cantidades (compiten a la Cournot) y no utilizan incentivos gerenciales y el peor resultado se obtiene cuando las dos empresas eligen contratos de precios (compiten a la Bertrand) y no utilizan incentivos gerenciales. Para bienes complementarios: EP B;(N G;N G) > EP B;(G;N G) > EP B;(G;G) > EP (p;q);(G;G) > EP C;(G;G) > EP (p;q);(N G;N G) > EP C;(G;N G) > EP C;(N G;N G) con EP B;(G;N G) = EP (p;q);(G;N G) y EP C;(G;N G) = EP (q;p);(G;N G) Cuando los bienes son complementarios, el mejor resultado se obtiene cuando las dos empresas eligen contratos de precios (compiten a la Bertrand) y no utilizan incentivos gerenciales y el peor resultado se obtiene cuando las dos empresas eligen contratos de cantidades (compiten a la Cournot) y no utilizan incentivos gerenciales. 52 4.3 Bienestar Social (BS) Cuando ninguna de las empresas utiliza incentivos gerenciales: BS B;(N G;N G) > BS (p:q);(N G;N G) = BS (q:p);(N G;N G) > BS C;(N G;N G) Cuando las dos empresas utilizan incentivos gerenciales: BS B;(G;G) > BS (p:q);(G;G) = BS (q:p);(G;G) > BS C;(G;G) Cuando la empresa i utiliza incentivos gerenciales y la empresa j no los utiliza: BS B;(G;N G) = BS (p:q);(G;N G) > BS (q:p);(G;N G) = BS C;(G;N G) Cuando se comparan los resultados anteriores del bienestar social, se obtiene: BS B;(N G;N G) > BS B;(G;N G) > BS B;(G;G) > BS (p;q);(G;G) > BS (p;q);(N G;N G) > BS > BS C;(G;N G) > BS C;(N G;N G) C;(G;G) con BS B;(G;N G) = BS (p;q);(G;N G) y BS C;(G;N G) = BS (q;p);(G;N G) De todos los escenarios analizados, el más conveniente para la sociedad es cuando las dos empresas eligen contratos de precios con los consumidores (compiten a la Bertrand) y no utilizan incentivos gerenciales como herramienta estratégica. El peor resultado en términos de bienestar social ocurre cuando las dos empresas eligen contratos de cantidades con los consumidores (competencia a la Cournot) y no utilizan incentivos gerenciales. Sin embargo, en ausencia de acciones regulatorias, son las empresas las que determinan el resultado del mercado. En este escenario, de acuerdo con el análisis efectuado en la sección 3, cuando los bienes son sustitutos, en equilibrio las empresas competirán a la Cournot28 y solo una de ellas utilizará incentivos gerenciales, generando uno de los niveles más bajos de bienestar social, tal como se observa en el análisis anterior. Sin embargo, cuando los bienes son complementarios, en equilibrio las empresas compiten en precios y utilizan incentivos gerenciales, en cuyo caso el nivel de bienestar social es uno de los más altos. Un hecho importante que se deriva del análisis efectuado en la sección 3, es que en ningún caso es posible predecir que la sociedad obtenga en equilibrio el mayor nivel posible de bienestar social, que se logra cuando las dos empresas compiten en precios y no utilizan incentivos gerenciales. 2 8 De acuerdo con los resultados de la sección 3, en este caso una de las empresas también podría elegir contrato de cantidades y usar incentivos gerenciales, y la otra podría elegir contrato C;(G;N G) (q;p);(G;N G) de precios y no usar incentivos gerenciales debido a que i = i . AdicionalC;(G;N G) mente, de cauerdo con los resultados de la sección 4.3, BS = BS (q;p);(G;N G) . 53 5. CONCLUSIONES A continuación se presentan los principales resultados obtenidos en un mercado de competencia imperfecta con productos diferenciados, en relación con la elección estratégica de contratos de incentivos gerenciales, en un contexto en que las empresas pueden elegir precios o cantidades para competir con sus rivales: 1. En un duopolio con productos diferenciados en el que los dueños de las empresas no utilizan incentivos gerenciales y pueden elegir endógenamente el tipo de contrato que desean acordar con los consumidores (cantidades o precios), en equilibrio, cuando los bienes son sustitutos las empresas acuerdan contratos de cantidades; sin embargo, cuando los bienes son complementarios, las empresas acuerdan contratos de precios. 2. En un duopolio con productos diferenciados en el que los dueños de las empresas pueden elegir endógenamente los incentivos gerenciales y después de haber observado tales incentivos, los gerentes pueden elegir endógenamente el tipo de contrato que desean acordar con los consumidores (cantidades o precios), se encuentra en equilibrio que: i) los gerentes son incentivados a ser menos agresivos en ventas ( i > 1) y ii) Los gerentes eligen contratos de precios, independientemente de si los bienes son sustitutos o complementarios. En el caso de bienes sustitutos, este resultado es contrario al encontrado cuando las empresas no utilizan incentivos gerenciales, en cuyo caso las empresas eligen en equilibrio contratos de cantidades. 3. Si el dueño de cada empresa pudieran elegir si contrata un gerente o no, se obtiene en equilibrio que cuando los bienes son sustitutos, una de las empresas compite en cantidades y contrata gerente y la otra compite en precios o cantidades y no contrata gerente; sin embargo, cuando los bienes son complementarios, en equilibrio ambas empresas compiten en precios (a la Bertrand) y contratan gerentes. 4. En términos del Bienestar Social, el resultado más favorable ocurre cuando las dos empresas eligen contratos de precios con los consumidores (compiten a la Bertrand) y no utilizan incentivos gerenciales como herramienta estratégica. El resultado más desfavorable ocurre cuando las dos empresas eligen contratos de cantidades con los consumidores (competencia a la Cournot) y no utilizan incentivos gerenciales. Sin embargo, si se analiza el Bienestar Social teniendo en cuenta únicamente las decisiones de las empresas, se obtiene que cuando los bienes son sustitutos se genera uno de los niveles más bajos de bienestar social; sin embargo, cuando los bienes son complementarios el nivel de bienestar social es uno de los más altos. En ningún caso es posible predecir que la sociedad pueda obtener en equilibrio el mayor nivel posible de bienestar social, que se logra cuando las dos empresas compiten en precios y no utilizan incentivos gerenciales. 54 Se sugiere para futuras investigaciones contrastar los resultados obtenidos en este trabajo, con los que resultarían si la decisión sobre cantidades o precios se hiciera de manera secuencial (a la stackelberg). Igualmente sería interesante analizar las decisiones sobre utilización de contratos gerenciales y las decisiones sobre precios y cantidades, suponiento que no todos los agentes económicos son neutrales al riesgo. Por último, podría analizarse si los resultados obtenidos son robustos a formas funcionales diferentes a la lineal, para los costos de las empresas y para las demandas de mercado de cada uno de los bienes. 55 BIBLIOGRAFÍA Bertrand, J.(1883) "Theorie Mathematique de la Richesse Sociale" Journal des Savantes, 67. Cheng, L. (1985) “Comparing Bertrand and Cournot Equilibria: A Geometric Approach”. The RAND Journal of Economics, Vol. 16, 1, pp. 146-152 Coase, Ronald. (1937) "The nature of the …rm". Economica New Series, Vol. 4, No.16, Noviembre, pp.386-405. Cournot, Augustin. (1897) "Recherches sur les Principes Mathematiques de la Theorie des Richesses París: Hachette, 1838. Traducida al inglés por N.T. Bacon publicada en Economic Classics- Macmillan. Eichberger, J. (1952) Game Theory for Economists. Academic Press, 1952. Fershtman, C. (1985) "Internal Organizations and Managerial Incentives as Strategic Variables in Competitive Environment". 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No.36. pp.269-296. 56 APÉNDICE 1 ELECCIÓN DE PRECIOS O CANTIDADES SIN INCENTIVOS GERENCIALES BENEFICIOS DE LAS EMPRESAS En este apéndice se presenta una comparación de los bene…cios de las empresas cuando éstas pueden elegir contratos de precios o cantidades con los consumidores y no usan incentivos gerenciales 1 (a c+cd)2 (d 2)2 (d+1)(a c+cd)2 (1 d)(d+2)2 1 ( d2 )(d+2)2 (a c+cd)2 (3d2 4)2 Competencia en precios (Bertrand) Competencia en cantidades (Cournot) Empresa i precios, empresa j cantidades 2 (a c+cd)2 (d 2)2 (d+1)(a c+cd)2 (1 d)(d+2)2 2 (a c+cd)2 ( d2 +d+2) 2 2 (3d 4) Cuando los bienes son sustitutos: q;p i = (a c + cd) q;p i B i = (a c + cd) B i p;q i C i d<1 2 2 1 = (a c + cd) h h 2 1 (3d2 4)2 1 d+1 1 d (d+2)2 1 (3d2 4) h 1 (d 2)2 2 2+d 1 d2 (3d2 4)2 d2 2 d2 2+d 1 (d 2)2 2 (d + 2) i i 2 i > 0 para 0 < > 0 para 0 < d < > 0 para 0 < d < 1 Con base en estos resultados se obtiene: C i > q;p i > B i > p;q i ; i = 1; 2 Cuando los bienes son complementarios: i h 2 2 p;q 1 d2 B (d + 2) > 0 para 1 < d < 0 = (a c + cd) (d 12)2 i i (3d2 4)2 h i 2 2 p;q 1 d2 1 d+1 C = (a c + cd) (d + 2) > 0 para 1 < 2 2 i i 1 d (d+2) (3d2 4) d<0 h i 2 q;p d+1 1 C 2 2 = (a c + cd) 1 1 d (d+2) 2 + d d > 0 para 2 2 2 i i (3d 4) 1<d<0 Con base en estos resultados se obtiene B i > p;q i > C i > q;p i ; i = 1; 2 57 APÉNDICE 2 ELECCIÓN DE PRECIOS O CANTIDADES CON INCENTIVOS GERENCIALES UTILIDAD DE LOS GERENTES En este apéndice se presenta una comparación de las utilidades de los gerentes cuando las empresas pueden elegir contratos de precios o cantidades con los consumidores Bertrand Cournot i precios, j cantidades up;q i para uC i uC i = (a u1 2 2) (a c+cd)2 (d2 +2d 4)2 4(d+1)(a c+cd)2 (1 d)( d2 +2d+4)2 2 (d+1)(a c+cd)2 (d4 +2d3 6d2 4d+8) (1 d)(5d4 20d2 +16)2 (d2 c + cd) 2 (d+1)(d4 +2d3 6d2 4d+8) (1 d)(5d4 20d2 +16)2 2 4(d+1) (1 d)( d2 +2d+4)2 >0 1<d<1 uB i = (a c + cd) 2 4(d+1) (1 d)( d2 +2d+4)2 d<1 uB i u2 2 (a c+cd)2 d 2 (d2 +2d 4)2 4(d+1)(a c+cd)2 (1 d)( d2 +2d+4)2 2 4(a c+cd)2 (d4 2d3 5d2 +2d+4) (5d4 20d2 +16)2 2 uq;p = (a i c + cd) 2 2 (d2 2) (d2 +2d 4)2 (d2 2 2) 4)2 (d2 +2d >0 para 1< > 0 para 2 4(d4 2d3 5d2 +2d+4) (5d4 20d2 +16)2 1<d<1 Con base en los cálculos anteriores, se obtiene tanto para bienes sustitutos como para bienes complementarios: q;p B up;q > uC i > ui > ui i 58 APÉNDICE 3 DECISIÓN DE LAS EMPRESAS SOBRE CONTRATAR O NO CONTRATAR GERENTES Bienes sustitutos G G NG NG q;(q ó p);(G;N G) q;(q ó p);(G;N G) ; 2 1 C;(N G;N G) C;(N G;N G) ; 2 1 B;(G;G) B;(G;G) ; 2 1 (q ó p);q;(N G;G) (q ó p);q;(N G;G) ; 2 1 2(2 d2 )(a c+cd)2 B;(G;G) = 1 (d2 +2d 4)2 C;(N G;N G) c+cd)2 = (d+1)(a 1 (1 d)(d+2)2 2 (q ó p);q;(N G;G) 1 (q ó p);q;(N G;G) 2 q;(q ó p);(G;N G) 1 = q;(q ó p);(G;N G) 2 = = = q;(q ó p);(G;N G) i (d+1)(a c+cd)2 (d2 +2d 4) 16(d2 2)2 (1 d) (d+1)(d 2)2 (a c+cd)2 8(2+d3 d2 2d) (d+1)(d 2)2 (a c+cd)2 (2+d3 d2 2d) 2 (d+1)(a c+cd)2 (d2 +2d 4) 16(d2 2)2 (1 d) C;(N G;N G) i = (a c + cd) 2 (q ó p);q;(N G;G) i = (a c + cd) 2 0 para 0 < d < 1 C;(N G;N G) i h (d+1)(d 2)2 (2+d3 d2 2d) (d+1) (1 d)(d+2)2 i > 2 (d+1)(d2 +2d 4) 16(d2 2)2 (1 d) (d+1) (1 d)(d+2)2 0 para 0 < d < 1 (q ó p);q;(N G;G) i B;(G;G) i = (a c + cd) 2 2 (d+1)(d2 +2d 4) 16(d2 2)2 (1 d) 2(2 d2 ) (d2 +2d 4)2 > 0 para 0 < d < 1 q;(q ó p);(G;N G) i > C;(N G;N G) i > (q ó p);q;(N G;G) i > B;(G;G) i Con base en los anteriores resultados, se deduce que la matriz de pagos anterior tiene dos equilibrios de Nash: en cada uno de ellos, una de las empresas contrata gerente y elige cantidades y la otra empresa no contrata gerente y elige cantidades o precios. Bienes complementarios G G NG NG B;(G;G) B;(G;G) ; 2 1 (q ó p);p;(N G;G) (q ó p);p;(N G;G) ; 2 1 59 p;(q ó p);(GN G) p;(q ó p);(G;N G) ; 2 1 B;(N G;N G) B;(N G;N G) ; 2 1 > 2(2 d2 )(a c+cd)2 B;(G;G) = 1 (d2 +2d 4)2 2 B;(N G;N G) = (a(dc+cd) 1 2)2 (q ó p);p;(N G;G) 1 (q ó p);p;(N G;G) 2 p;(q ó p);(G;N G) 1 = p;(q ó p);(G;N G) 2 = p;(q ó p);(GN G) i = = 2 d2 +2d) (a c+cd)2 16(d2 2)2 (d+2)2 (a c+cd)2 8(2 d2 ) (d+2)2 (a c+cd)2 8(2 d2 ) 2 (4 d2 +2d) (a c+cd)2 16(d2 2)2 (4 B;(N G;N G) i = (a c + cd) 1<d<0 B;(N G;N G) i B;(G;G) i = (a c + cd) 2 2 h (d+2)2 8(2 d2 ) 1 (d 2)2 2(2 d2 ) (d2 +2d 4)2 1 (d 2)2 i >0 > 0 para para 1<d<0 B;(G;G) i para (q ó p);p;(N G;G) i = (a c + cd) 2 2(2 d2 ) (d2 +2d 4)2 2 d2 +2d) 16(d2 2)2 (4 > 0 1<d<0 p;(q ó p);(GN G) i > B;(N G;N G) i > B;(G;G) i > (q ó p);p;(N G;G) i De acuerdo con estos resultados, para ambas empresas contratar gerentes y elegir contrato de precios es una estrategia dominante y es también un equilibrio de Nash del juego propuesto en la matriz anterior. 60 APÉNDICE 4 EXCEDENTE DE LOS CONSUMIDORES, EXCEDENTE DE LOS PRODUCTORES Y BIENESTAR SOCIAL En las tablas que se presentan en este apéndice, todos los resultados están 2 multiplicados por el factor (a c + cd) A5.1 Excedente de los consumidores Excedente de los consumidores (EC) i, j con gerente i con gerente, j sin gerente 2 (d2 2) (3d5 +d4 20d3 16d2 +32d+32) i, j sin gerente Bertrand Cournot i precio, j cantidad i cantidad, j precio 1 (1 d)(d 2)2 (d+1)2 (1 d)(d+2)2 (2 d3 d2 +2d) 2(3d3 3d2 4d+4) (2 d3 d2 +2d) 2(3d3 3d2 4d+4) (1 d)(d2 +2d 4)2 4(d+1)2 (1 d)(4 d2 +2d)2 (d5 +d4 8d3 8d2 +8d+8) 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) (d5 +d4 8d3 8d2 +8d+8) 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) 32(d2 2)2 (1 d) 28d3 32d2 +32d+32) 32(d2 2)2 (1 d) (3d5 +d4 20d3 16d2 +32d+32) 32(d2 2)2 (1 d) (5d5 +9d4 28d3 32d2 +32d+32) 32(d2 2)2 (1 d) (5d5 +9d4 Cuando ninguna de las empresas utiliza incentivos gerenciales se obtiene: EC B;(N G;N G) EC (p:q);(N G;N G) = 1<d<1 EC (q:p);(N G;N G) EC C;(N G;N G) = 1<d<1 1 (1 d)(d 2)2 (2 2(3d3 (2 d3 d2 +2d) 2(3d3 3d2 4d+4) d3 d2 +2d) 3d2 4d+4) (d+1)2 (1 d)(d+2)2 > 0 para > 0 para Con base en estos resultados: EC B;(N G;N G) > EC (p:q);(N G;N G) = EC (q:p);(N G;N G) > EC C;(N G;N G) Cuando las dos empresas utilizan incentivos gerenciales, se obtiene: 2 EC B;(G;G) EC (p:q);(G;G) = 0 para 1 < d < 1 (d2 2) (1 d)(d2 +2d 4)2 EC (q:p);(G;G) EC C;(G;G) = 0 para 1 < d < 1 (d5 +d4 8d3 8d2 +8d+8) 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) Con base en estos resultados: 61 (d5 +d4 8d3 8d2 +8d+8) 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) 4(d+1)2 (1 d)(4 d2 +2d)2 > > EC B;(G;G) > EC (p:q);(G;G) = EC (q:p);(G;G) > EC C;(G;G) Cuando la empresa i utiliza incentivos gerenciales y la empresa j no los utiliza, se obtiene: EC B;(G;N G) EC C;(G;N G) = 0 para 1 < d < 1 (3d5 +d4 20d3 16d2 +32d+32) 32(d2 2)2 (1 d) (5d5 +9d4 28d3 32d2 +32d+32) 32(d2 2)2 (1 d) EC B;(G;N G) = EC (p:q);(G;N G) > EC (q:p);(G;N G) = EC C;(G;N G) Al comparar todos los resultados del excedente del consumidor, se obtiene: (3d5 +d4 20d3 16d2 +32d+32) 1 EC B;(N G;N G) > EC B;(G;N G) = (1 d)(d >0 2)2 32(d2 2)2 (1 d) para 1 < d < 1 2 (3d5 +d4 20d3 16d2 +32d+32) (d2 2) EC B;(G;N G) > EC B;(G;G) = > 2 2 2 32(d 2) (1 d) (1 d)(d +2d 4)2 0 para 1 < d < 1 2 (d2 2) (2 d3 d2 +2d) EC B;(G;G) > EC (p;q);(N G;N G) = (1 d)(d2 +2d 4)2 2(3d3 3d2 4d+4) > 0 para 1<d<1 (2 d3 d2 +2d) (d5 +d4 8d3 8d2 +8d+8) EC (p;q);(N G;N G) > EC (p;q);(G;G) = 2(3d3 3d2 4d+4) 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) > 0 para 1 < d < 1 (d5 +d4 8d3 8d2 +8d+8) 4(d+1)2 EC (p;q);(G;G) > EC C;(G;G) 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) (1 d)(4 >0 d2 +2d)2 para 1 < d < 1 (5d5 +9d4 28d3 32d2 +32d+32) 4(d+1)2 EC C;(G;G) > EC C;(G;N G) = (1 d)(4 > d2 +2d)2 32(d2 2)2 (1 d) 0 para 1 < d < 1 (5d5 +9d4 28d3 32d2 +32d+32) (d+1)2 EC C;(G;N G) > EC C;(N G;N G) = > 32(d2 2)2 (1 d) (1 d)(d+2)2 0 para 1 < d < 1 Por tanto: EC B;(N G;N G) > EC B;(G;N G) > EC B;(G;G) > EC (p;q);(N G;N G) > EC (p;q);(G;G) > EC C;(G;G) > EC C;(G;N G) > EC C;(N G;N G) con EC (p;q);(G;N G) = EC B;(G;N G) y EC (q;p);(G;N G) = EC C;(G;N G) A5.2 Excedente de los productores 62 > Excedente de los productores (EP ) i, j sin gerente i, j con gerente i con gerente, j sin gerente 4(2 d2 ) (32d+32 d4 12d3 8d2 ) 2 Bertrand i precios, j cantidades (d 2)2 2(d+1) (1 d)(d+2)2 2(d+1) 4 3d2 i cantidad, j precio 2(d+1) 4 3d2 Cournot (d2 +2d 4)2 4(2d d3 d2 +2) (1 d)( d2 +2d+4)2 4(2d+2 d3 d2 ) 5d4 20d2 +16 4(2d+2 d3 d2 ) 5d4 20d2 +16 16(d2 2)2 d5 +11d4 +4d3 40d2 ) 16(d2 2)2 (1 d) (32d+32 d4 12d3 8d2 ) 16(d2 2)2 (32 40d2 +4d3 +11d4 d5 ) 16b(1 d)(2 d2 )2 (32 Cuando no se utilizan incentivos gerenciales, se obtienen los siguientes resultados Si los bienes son sustitutos: EP C;(N G;N G) EP (p;q);(N G;N G) EP (p;q);(N G;N G) = EP B;(N G;N G) = 2(d+1) 2(d+1) 4 3d2 (1 d)(d+2)2 2(d+1) 2 >0 4 3d2 (d 2)2 > 0 para 0 < d < 1 para 0 < d < 1 Con base en estos resultados: EP C;(N G;N G) > EP (p;q);(N G;N G) = EP (q;p);(N G;N G) > EP B;(N G;N G) Para bienes complementarios: EP B;(N G;N G) EP (p;q);(N G;N G) EP (p;q);(N G;N G) = EP C;(N G;N G) = 2 (d 2)2 2(d+1) 4 3d2 2(d+1) 1 4 3d2 > 0 para 2(d+1) > 0 para (1 d)(d+2)2 <d<0 1<d<0 Con base en estos resultados: EP B;(N G;N G) > EP (p;q);(N G;N G) = EP (q;p);(N G;N G) > EP C;(N G;N G) Cuando se utilizan incentivos gerenciales, se obtiene: Para bienes sustitutos: 4(2d+2 d3 d2 ) 4(2d d3 d2 +2) > 0 para EP C;(G;G) EP (p;q);(G;G) = (1 d)( d2 +2d+4)2 5d4 20d2 +16 0<d<1 4(2d+2 d3 d2 ) 4(2 d2 ) EP (p;q);(G;G) EP B;(G;G) = 5d4 20d2 +16 > 0 para 0 < d < 1 (d2 +2d 4)2 63 Con base en estos resultados: EP C;(G;G) > EP (p;q);(G;G) = EP (q;p);(G;G) > EP B;(G;G) Para bienes complementarios: 4(2 d2 ) 4(2d+2 d3 d2 ) 5d4 20d2 +16 > 0 para (d2 +2d 4)2 3 4(2d d3 d2 +2) 4(2d+2 d d2 ) EP C;(G;G) = 5d4 20d2 +16 (1 d)( d2 +2d+4)2 EP B;(G;G) EP (p;q);(G;G) = 1<d<0 EP (p;q);(G;G) 1<d<0 EP (p;q);(G;G) = EP (q;p);(G;G) > 0 para Con base en estos resultados: EP B;(G;G) > EP (p;q);(G;G) = EP (q;p);(G;G) > EP C;(G;G) Cuando la empresa i utiliza incentivos gerenciales y la empresa j no los utiliza, se obtiene: Para bienes sustitutos: (32 EP C;(G;N G) EP B;(G;N G) = 0 para 0 < d < 1 EP C;(G;N G) = EP (q;p);(G;N G) EP B;(G;N G) = EP (p;q);(G;N G) d5 +11d4 +4d3 40d2 ) 16(d2 2)2 (1 d) d4 12d3 8d2 ) 16(d2 2)2 (32d+32 > Con base en estos resultados: EP C;(G;N G) = EP (q;p);(G;N G) > EP (p;q);(G;N G) = EP B;(G;N G) Para bienes complementarios: (32d+32 d4 EP B;(G;N G) EP C;(G;N G) = 16(d2 0 para 1 < d < 0 EP B;(G;N G) = EP (p;q);(G;N G) EP C;(G;N G) = EP (q;p);(G;N G) 12d3 8d2 ) 2)2 (32 d5 +11d4 +4d3 40d2 ) 16(d2 2)2 (1 d) Con base en estos resultados: EP B;(G;N G) = EP (p;q);(G;N G) > EP (q;p);(G;N G) = EP C;(G;N G) 64 > Cuando se comparan los anteriores resultados del Excedente del Productor, se obtiene: Para bienes sustitutos: (32 d5 +11d4 +4d3 40d2 ) > 0 para EP C;(N G;N G) EP C;(G;N G) = (1 2(d+1) d)(d+2)2 16(d2 2)2 (1 d) 0<d<1 4(2d d3 d2 +2) (32 d5 +11d4 +4d3 40d2 ) EP C;(G;N G) EP C;(G;G) = > 0 16(d2 2)2 (1 d) (1 d)( d2 +2d+4)2 para 0 < d < 1 4(2d+2 d3 d2 ) 4(2d d3 d2 +2) EP C;(G;G) EP (p;q);(G;G) = (1 d)( d2 +2d+4)2 > 0 para 5d4 20d2 +16 0<d<1 4(2 d2 ) 4(2d+2 d3 d2 ) > 0 para 0 < d < 1 EP (p;q);(G;G) EP B;(G;G) = 5d4 20d2 +16 (d2 +2d 4)2 2 4 2 d ( ) 2(d+1) EP B;(G;G) EP (p;q);(N G;N G) = (d2 +2d 4)2 4 3d2 > 0 para 0 < d < 1 32d+32 d4 12d3 8d2 ) ( EP (p;q);(N G;N G) EP B;(G;N G) = 2(d+1) > 0 para 4 3d2 16(d2 2)2 0<d<1 (32d+32 d4 12d3 8d2 ) 2 EP B;(G;N G) EP B;(N G;N G) = > 0 para 0 < 16(d2 2)2 (d 2)2 d<1 EP C;(G;N G) = EP (q;p);(G;N G) para 0 < d < 1 EP B;(G;N G) = EP (p;q);(G;N G) para 0 < d < 1 Con base en estos resultados: EP C;(N G;N G) > EP C;(G;N G) > EP C;(G;G) > EP (p;q);(G;G) > EP B;(G;G) > EP (p;q);(N G;N G) > EP B;(G;N G) > EP B;(N G;N G) Para bienes complementarios: (32d+32 d4 12d3 8d2 ) EP B;(N G;N G) EP B;(G;N G) = (d 22)2 > 0 para 1 < 16(d2 2)2 d<0 4(2 d2 ) (32d+32 d4 12d3 8d2 ) EP B;(G;N G) EP B;(G;G) = > 0 para 2 2 16(d 2) (d2 +2d 4)2 1<d<0 4(2 d2 ) 4(2d+2 d3 d2 ) EP B;(G;G) EP (p;q);(G;G) = (d2 +2d 4)2 5d4 20d2 +16 > 0 para 1 < d < 0 3 2 4 2d+2 d d 4(2d d3 d2 +2) ( ) EP (p;q);(G;G) EP C;(G;G) = 5d4 20d2 +16 > 0 para (1 d)( d2 +2d+4)2 1<d<0 4(2d d3 d2 +2) 2(d+1) EP C;(G;G) EP (p;q);(N G;N G) = (1 d)( d2 +2d+4)2 1< 4 3d2 > 0 para d<0 (32 d5 +11d4 +4d3 40d2 ) EP (p;q);(N G;N G) EP C;(G;N G) = 2(d+1) > 0 para 4 3d2 16(d2 2)2 (1 d) 1<d<0 (32 d5 +11d4 +4d3 40d2 ) 2(d+1) EP C;(G;N G) EP C;(N G;N G) = > 0 para 16(d2 2)2 (1 d) (1 d)(d+2)2 1<d<0 65 EP B;(G;N G) = EP (p;q);(G;N G) para EP C;(G;N G) = EP (q;p);(G;N G) para 1<d<0 1<d<0 Con base en estos resultados: EP B;(N G;N G) > EP B;(G;N G) > EP B;(G;G) > EP (p;q);(G;G) > EP C;(G;G) > EP (p;q);(N G;N G) > EP C;(G;N G) > EP C;(N G;N G) A5.3 Bienestar Social i, j sin gerente Bertrand Cournot i precio, j cantidad i cantidad, j precio (2d 3) (d 1)(d 2)2 (d2 +4d+3) (1 d)(d+2)2 (d3 +5d2 2d 2(3d2 +4d 3d3 (d3 +5d2 2d 2(3d2 +4d 3d3 6) 4) 6) 4) Bienestar Social i, j con gerente i con gerente, j sin gerente (d4 +4d3 8d2 8d+12) (5d5 +23d4 28d3 96d2 +32d+96) (1 d)(d2 +2d 4)2 4(3 d3 +4d) (1 d)(4 d2 +2d)2 (d5 +9d4 8d3 32d2 +8d+24) 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) (d5 +9d4 8d3 32d2 +8d+24) 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) 32(d2 2)2 (1 d) 20d3 112d2 +32d+96) 32(d2 2)2 (1 d) (5d5 +23d4 28d3 96d2 +32d+96) 32(d2 2)2 (1 d) (3d5 +31d4 20d3 112d2 +32d+96) 32(d2 2)2 (1 d) (3d5 +31d4 Cuando ninguna de las empresas utiliza incentivos gerenciales: (d3 +5d2 2d 6) 3) BS B;(N G;N G) BS (p:q);(N G;N G) = (d (2d 2 2(3d2 +4d 3d3 4) > 0 para 1)(d 2) 1<d<1 (d3 +5d2 2d 6) (d2 +4d+3) BS (p:q);(N G;N G) BS C;(N G;N G) = 2(3d2 +4d 3d3 4) > 0 para (1 d)(d+2)2 1<d<1 BS (p:q);(N G;N G) = BS (q:p);(N G;N G) para 1 < d < 1 Con base en estos resultados: BS B;(N G;N G) > BS (p:q);(N G;N G) = BS (q:p);(N G;N G) > BS C;(N G;N G) Cuando las dos empresas utilizan incentivos gerenciales: BS B;(G;G) BS (p:q);(G;G) = 0 para 1 < d < 1 (d4 +4d3 8d2 8d+12) (1 d)(d2 +2d 4)2 (d5 +9d4 8d3 32d2 +8d+24) 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) (d5 +9d4 8d3 32d2 +8d+24) BS (p:q);(G;G) BS C;(G;G) = 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) 0 para 1 < d < 1 BS (p:q);(G;G) = BS (q:p);(G;G) para 1 < d < 1 66 4(3 d3 +4d) (1 d)(4 d2 +2d)2 > > BS B;(G;G) > BS (p:q);(G;G) = BS (q:p);(G;G) > BS C;(G;G) Cuando la empresa i utiliza incentivos gerenciales y la empresa j no los utiliza: (5d5 +23d4 28d3 96d2 +32d+96) BS B;(G;N G) BS C;(G;N G) = 32(d2 2)2 (1 d) 0 para 1 < d < 1 BS B;(G;N G) = BS (p:q);(G;N G) para 1 < d < 1 BS C;(G;N G) = BS (q:p);(G;N G) para 1 < d < 1 (3d5 +31d4 20d3 112d2 +32d+96) 32(d2 2)2 (1 d) Con base en estos resultados: BS B;(G;N G) = BS (p:q);(G;N G) > BS (q:p);(G;N G) = BS C;(G;N G) Cuando se comparan los resultados anteriores del bienestar social, se obtiene: (5d5 +23d4 28d3 96d2 +32d+96) 3) >0 BS B;(N G;N G) BS B;(G;N G) = (d (2d 1)(d 2)2 32(d2 2)2 (1 d) para 1 < d < 1 (5d5 +23d4 28d3 96d2 +32d+96) (d4 +4d3 8d2 8d+12) BS B;(G;N G) BS B;(G;G) = > 32(d2 2)2 (1 d) (1 d)(d2 +2d 4)2 0 para 1 < d < 1 (d4 +4d3 8d2 8d+12) (d5 +9d4 8d3 32d2 +8d+24) BS B;(G;G) BS (p;q);(G;G) = (1 d)(d2 +2d 4)2 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) > 0 para 1 < d < 1 (d5 +9d4 8d3 32d2 +8d+24) (d3 +5d2 2d 6) BS (p;q);(G;G) BS (p;q);(N G;N G) = 2(16 5d5 +5d4 +20d3 20d2 16d) 2(3d2 +4d 3d3 4) > 0 para 1 < d < 1 4(3 d3 +4d) (d3 +5d2 2d 6) BS (p;q);(N G;N G) BS C;(G;G) = 2(3d2 +4d 3d3 4) > 0 para (1 d)(4 d2 +2d)2 1<d<1 4(3 d3 +4d) (3d5 +31d4 20d3 112d2 +32d+96) BS C;(G;G) BS C;(G;N G) = (1 d)(4 d2 +2d)2 > 32(d2 2)2 (1 d) 0 para 1 < d < 1 (d2 +4d+3) (3d5 +31d4 20d3 112d2 +32d+96) > BS C;(G;N G) BS C;(N G;N G) = 32(d2 2)2 (1 d) (1 d)(d+2)2 0 para 1 < d < 1 BS B;(G;N G) = BS (p;q);(G;N G) para 1 < d < 1 BS C;(G;N G) = BS (q;p);(G;N G) para 1 < d < 1 Con base en estos resultados: BS B;(N G;N G) > BS B;(G;N G) > BS B;(G;G) > BS (p;q);(G;G) > BS (p;q);(N G;N G) > BS C;(G;G) > BS C;(G;N G) > BS C;(N G;N G) con BS B;(G;N G) = BS (p;q);(G;N G) y BS C;(G;N G) = BS (q;p);(G;N G) 67 >