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Financial innovations for adaptation to
climate risk in agriculture: the case of
index-based insurance
Esteban Otto Thomasz and Marı́a Teresa Casparri
Universidad de Buenos Aires, IADCOM, CMA, Universidad de
Buenos Aires, IADCOM, CMA
2015
Online at https://mpra.ub.uni-muenchen.de/72690/
MPRA Paper No. 72690, posted 28 July 2016 14:39 UTC
octubre 2015
INNOVACIONES FINANCIERAS PARA ADAPTACIÓN
AL RIESGO CLIMÁTICO: EL CASO DE LAS
COBERTURAS BASADAS EN ÍNDICES
Esteban Otto THOMASZ,
María Teresa CASPARRI.
Serie Documentos de Trabajo CMA
Documento de Trabajo CMA número 1
Documentos de Trabajo CMA, 2015 (1). Thomasz, E., Casparri, M.
INNOVACIONES FINANCIERAS PARA ADAPTACIÓN AL RIESGO CLIMÁTICO: EL CASO
DE LAS COBERTURAS BASADAS EN ÍNDICES
Esteban Otto THOMASZ
UBA-IADCOM-CMA, [email protected]
María Teres CASPARRI
UBA-IADCOM-CMA - [email protected]
RESUMEN: El objetivo de este trabajo es presentar una síntesis exploratoria de una
innovación financiera reciente denominadas coberturas basadas en índices, a los fines de
evaluar su potencial aplicabilidad y desarrollo en el caso de los países dependientes de la
producción de materias primas agrícolas a nivel agregado o local. Se intentará definir la
ingeniería particular de las coberturas índice, definir sus características principales,
identificar sus ventajas y desventajas respecto al seguro tradicional; y a partir del estudio
de la experiencia internacional analizar la viabilidad de implementación de esta nueva
herramienta de cobertura. Esta línea de investigación pretende identificar los retos y
desafíos que enfrentan los países en vías de desarrollo para la implementación de este tipo
de instrumentos.
Palabras clave: índices de commodites, financiarización, riesgo de precio.
FINANCIAL INNOVATIONS FOR ADAPTATION TO CLIMATE RISK IN AGRICULTURE:
THE CASE OF INDEX BASED INSURANCE
ABSTRAC: The aim of this work is to present an exploratory synthesis of international
experience related to index-based insurance, in order to assess their potential applicability
as adaptation to climate risk in the case of countries dependent of agriculture. It will
attempt to define the particular engineering these instruments , define its main
characteristics, identify their advantages and disadvantages compared to traditional
insurance; and from the study of international experience analyze the feasibility of
implementing this tool . This line of research aims to identify the challenges faced by
countries in developing for the implementation of these instruments.
Key words: index-based insurance, climate risk, agriculture.
JEL: Q14, G22
Documentos de Trabajo CMA, 2015 (1). Thomasz, E., Casparri, M.
Introducción
En la mayoría de los países en vías de desarrollo, el sector agropecuario tiene una alta
incidencia económica a nivel agregado o bien a nivel de cohesión social de medianos y
pequeños productores. No obstante, en la mayor parte de los casos de la producción se
realiza a cielo abierto y sin riego artificial, estando expuesta a eventos de variabilidad
climática que afectan las cantidades producidas.
No obstante, el nivel de cobertura frente a inclemencias climáticas tiende a ser bajo o nulo,
siendo uno de los principales problemas el alto costo de las primas de los seguros
tradicionales, sobre todo a nivel de pequeños y medianos productores.
Por ello, el objetivo de este trabajo es presentar una síntesis exploratoria de una
innovación financiera reciente denominada coberturas basadas en índices, a los fines de
evaluar su potencial aplicabilidad y desarrollo en el caso de los países dependientes de la
producción de materias primas agrícolas a nivel agregado o local. Se intentará definir la
ingeniería particular de las coberturas índice, definir sus características principales,
identificar sus ventajas y desventajas respecto al seguro tradicional; y a partir del estudio
de la experiencia internacional y el contexto local analizar la viabilidad de implementación
de esta nueva herramienta de cobertura. Esta investigación permitirá identificar los retos
y desafíos que enfrentan los países en vías de desarrollo para la implementación de este
tipo de instrumentos.
En la primera sección del trabajo se presentan algunas definiciones que conforman el
concepto de riesgo agropecuario conjuntamente con algunas proyecciones climáticas, a los
fines de contar con un marco prospectivo que justifique la adopción de la herramienta
propuesta. En la tercera sección se describe el marco conceptual de las coberturas basadas
en índices, diferenciándolas de los seguros tradicionales, de los derivados climáticos y
destacando ventajas y limitaciones. En la cuarta sección se sintetiza un breve relevamiento
de casos a nivel internacional, detallando el tipo de cultivos y los eventos climáticos
cubiertos. Por último, se esbozan algunas conclusiones y lineamientos salientes del
presente estudio.
Documentos de Trabajo CMA, 2015 (1). Thomasz, E., Casparri, M.
1. Riesgo agropecuario y cambio climático
La actividad agropecuaria está expuesta a una multiplicidad de riesgos que pueden alterar
los resultados esperados y la situación económica del productor agropecuario.
En primer lugar, por tratarse de una tarea que se realiza a cielo abierto, se encuentra a
merced de los fenómenos naturales. En segundo lugar, al igual que otras actividades
económicas, está sujeta al riesgo de los mercados, como variaciones en el precio de los
productos e insumos, y a cambios de orden comercial como por ejemplo cumplimiento de
contratos de compra-venta. En tercer lugar, la actividad no es ajena a los riesgos
provenientes del entorno político, macroeconómico y social, como son el cambio en las
reglas del juego, la intervención del Gobierno (regulaciones, manejo del tipo de cambio,
permisos de exportación e importación) o conflictos sociales. Vale destacar que en el
sector agrícola los riesgos climáticos, de precio y regulatorios son esenciales y explican en
gran medida las variaciones de las cantidades producidas a nivel mundial o local. En
relación a los riesgos de precio, existen diferentes mercados de profundidad suficiente
para aplicar diferentes estrategias de cobertura. No obstante, la aplicación de
herramientas de transferencia del riesgo climático es todavía un área poco desarrollada,
sobre todo en países con alta participación del producto agrícola.
Entre los riesgos climáticos tradicionales, pueden mencionarse eventos de sequía,
inundaciones, exceso de humedad, falta de piso y granizo, heladas, bajas temperaturas,
incendios, ondas cálidas, huracanes, ciclones y tornados.
Si bien tales eventos se han registrado a lo largo de la historia, el fenómeno denominado
“cambio climático” está incrementando la frecuencia e intensidad de eventos de
variabilidad climática, y también en los de carácter sistémico o catastrófico. Los daños
pueden alcanzar extensas regiones en donde se desarrolla la producción agropecuaria,
poniendo en riesgo la estabilidad del sector y perjudicando la economía de los países
afectados por la contingencia climática (Gastaldi, 2011).
Esta circunstancia que no hace sino subrayar la necesidad de que los gobiernos, los
productores agropecuarios y la industria de seguros asuman una actitud más proactiva y
adopten las medidas necesarias para garantizar la sustentabilidad de la actividad.
Una muestra de la relevancia que está adquiriendo el tema de los riesgos agropecuarios
son las posturas tomadas por los diversos organismos internacionales: dentro de los 5
objetivos centrales del “Action plan on food price volatility and agriculture”, presentado en
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la cumbre de líderes del G-20 celebrada en noviembre de 2011, se incluyó mejorar y
desarrollar los instrumentos de administración de riesgos para los gobiernos, las firmas y
los agricultores.
Asimismo, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe sostiene que “el cambio
climático representa un serio desafío ambiental, económico y político dado que sus efectos
plantean una grave amenaza a nivel mundial. En América Latina y el Caribe se están
produciendo fenómenos como el retroceso glaciar, la desertificación, la posible
intensificación de los fenómenos de El Niño y La Niña y en general la exacerbación de
eventos climáticos extremos, que podrían incidir en el crecimiento económico de los
países de la región. El Estudio Regional de la Economía del Cambio Climático para
Sudamérica (ERECC- SA) surge del interés común de los países de la región por analizar
las consecuencias socio-económicas del cambio climático y desarrollar políticas de
mitigación y adaptación, así como apalancar los recursos financieros necesarios para
abordar este fenómeno”.
La Organización de los Estados Americanos (OEA) señala en su programa Interamericano
para el Desarrollo Sostenible (PIDS, 2006 – 2009) el apoyo a acciones estratégicas para la
promoción de protección de pérdidas catastróficas mediante la industria de seguros.
Por otra parte, FAO (2010) presenta un conjunto de mensajes relacionados con la
implementación de prácticas agrícolas climáticamente inteligentes que generen una
transformación significativa de la agricultura y le permitan atender los retos que la
vinculan con la seguridad alimentaria y el cambio climático.
Todas estas valoraciones reafirman la necesidad urgente de implementar instrumentos
que permitan una mejor gestión del riesgo.
Si bien los riesgos no pueden ser eliminados en su totalidad, pueden ser gestionados.
Sabiendo que el abordaje del riesgo climático (o cualquier otro riesgo) tiene implicancias
económicas y financieras, Gastaldi et al (2011) proponen que la siguiente clasificación a la
gestión de riesgos climáticos:
(a) de gestión o manejo del riesgo a cargo del productor (dentro de la explotación
agropecuaria). Incluye las estrategias que los productores pueden adoptar
asociadas con la elección de tecnologías de manejo del cultivo adecuadas a las
condiciones climáticas de cada región (sistema de siembra, elección de cultivar,
fecha de siembra, etc.)
Documentos de Trabajo CMA, 2015 (1). Thomasz, E., Casparri, M.
(b) programas de ayuda pública, involucran acciones posteriores a la ocurrencia
del evento adverso, realizadas por actores que incluyen desde el Estado a los
productores: ejemplos de estas acciones son los diferimientos impositivos, créditos
a tasas subsidiadas, etc.
(c) de tercerización o transferencia (total o parcial) del riesgo a un tercero: se
refiere a la transferencia del riesgo desde el productor hacia entidades
aseguradoras o a través de diferentes formas de integración, incluyendo el uso de
contratos.
Las alternativas generales de mitigación y transferencia del riesgo pueden ser
complementarias y deben ser contempladas en los momentos más adecuados dentro del
proceso de toma de decisiones a afectos de avanzar hacia una gestión eficiente e
inteligente del riesgo agropecuario.
A efectos de cumplir con los objetivos de este trabajo, se focalizará en el accionar de la
tercerización o transferencia del riesgo a un tercero, desarrollando una de las nuevas
tendencias del mercado internacional de seguros agropecuarios: las coberturas basadas en
índices.
2. Coberturas basadas en índices
Los instrumentos financieros desarrollados para mitigar algunos riesgos de precio del
sector agropecuario consisten en los denominados derivados financieros, seguros
(tradicionales e indexados) y derivados climaticos. En tanto, el riesgo climatico suele
manifestarse como un riesgo de cantidad, es decir, que el volumen de produccion o venta
es incierto debido a la ocurrencia de algun evento climatico o meteorologico. Este riesgo
puede ser mitigado mediante seguros de danos tradicionales, derivados climaticos y
seguros indexados.
Los seguros tradicionales de danos son contratos indemnizatorios que dan cobertura
frente a un dano economico demostrable. En el caso de los seguros para el sector
agropecuario en Argentina, la oferta realizada por las companías de seguro esta altamente
concentrada en la cobertura contra granizo, habiendo pocas experiencias de contratos
multi-riesgo. En los seguros de danos, ante la ocurrencia de un evento asegurado, un perito
evalua el dano que sufrio la produccion y se realiza una indemnizacion de acuerdo con
dicha evaluacion.
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Los derivados climaticos son contratos que brindan pagos contingentes en funcion de una
variable climatica o meteorologica subyacente. Entre 1996 y 1997 se negociaron los
primeros derivados climaticos utilizados como herramienta de cobertura en el sector
energetico de Estados Unidos (Alaton et al., 2002; Brocket et al., 2005; Geman and
Leonardi, 2005; Jewson and Brix, 2005), ya que el consumo de energía depende
fuertemente de las condiciones del tiempo, en especial de la temperatura. Ademas, los
derivados climaticos son especialmente atractivos para los inversores, ya que a priori el
rendimiento de los mismos esta practicamente incorrelacionado con el de la mayoría de
las inversiones financieras (Hess et al., 2005; Jewson, 2004).
En tanto, los seguros indexados establecen un umbral de un índice (climatico,
meteorologico o basado en otras variables) a partir del cual se activarían los pagos del
contrato, pero a diferencia de los derivados climaticos en un seguro debe comprobarse la
existencia de una perdida por parte del tomador del producto para que tenga lugar el pago
(Alaton et al., 2002; Dischel and Barrieu, 2002, Varangis et al., 2006). En la Argentina la
implementacion de seguros indexados se limito a algunos contratos particulares hechos a
medida (Mahul and Stutley, 2010). Los seguros indexados tambien se diferencian de los
seguros indemnizatorios tradicionales: en un seguro indexado los pagos que recibe el
asegurado estan basados en un índice altamente correlacionado con los resultados de su
negocio, y no en las perdidas concretas que sufre el tomador (Mahul and Stutley, 2010;
Baez Barraza, 2010; Baez and Iglesias, 2010).
El hecho de que en un seguro indexado los pagos se calculen en funcion de un índice y no
en base a las perdidas reales sufridas por el tomador del contrato genera el llamado
“riesgo de base”: pueden existir eventos medidos con el índice que no activen pagos en la
cobertura, y sin embargo un productor particular podría haber sufrido un dano en su
campo; y viceversa.
Una de las principales ventajas de las coberturas basadas en índices en comparacion con
los seguros tradicionales es la eliminacion de la informacion asimetrica que implica la
presencia de riesgo moral y seleccion adversa, ya que la observacion del índice subyacente
permite definir el monto del pago sin ambiguedades. Para ello, el índice debe ser publico
para todas las partes del contrato, y ademas debe ser transparente, facilmente observable
y no debe estar sujeto a la manipulacion (FAO 2001, OCDE 2000, Banco Mundial, 2014). El
riesgo de base inherente a las coberturas parametricas (correlacion imperfecta entre el
dano y el índice) genera que en ocasiones el contrato no brinde una cobertura adecuada y,
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en consecuencia, podría ser poco atractivo para los tomadores (Hess et al., 2002; Hess et
al., 2005; Hellmuth et al., 2009; Makaudze and Miranda, 2010). Para reducir este riesgo, se
deben disenar contratos que maximicen la correlacion entre el dano y el índice (Hess et al.,
2005), lo cual en ocasiones requiere la combinacion de mas de una variable subyacente
(Baez and Iglesias, 2010).
En síntesis, en la tabla siguiente se resumen algunas ventajas y desventajas de las
coberturas basadas en índices.
Ventajas
Desventajas
 Transparencia: variables climáticas
definidas y garantizadas por el agente de
medición.
 Elimina riesgo moral y de selección
adversa.
 Reduce costos de administración: son
verificables en forma independiente sin
necesidad de realizar inspecciones a los
cultivos
 Medición en tiempo real.
 Permiten que pequeños productores que
no accedan a mecanismos tradicionales
de seguros agrícolas puedan acceder al
crédito.
 Acceso a nueva liquidez para coberturas
climáticas
 Riesgo de base: es el riesgo de que no
exista coincidencia entre los pagos
establecidos
por
el
contrato
(determinados por un valor del
parámetro) y la ocurrencia real de
pérdidas.
 Falta de comprensión del mecanismo.
 Desarrollo de cobertura exige mucha
información en algunos casos y estudios
para ajustar la relación índiceexposición al riesgo.
Fuente: elaboración propia
Asimismo, entre los requerimientos necesarios para implementar este tipo de coberturas,
se destacan las siguientes:

Información: disponer de datos en cantidad y calidad que permitan estimar la
probabilidad de ocurrencia.
Documentos de Trabajo CMA, 2015 (1). Thomasz, E., Casparri, M.

Establecer la correlación: entre la evolución de la variable seleccionada como
índice y la exposición a riesgo.

Estaciones
de
medición
representativas
(distribución
de
estaciones
meteorológicas).

Marco legal que habilite este tipo de seguro.

Acuerdo entre las partes en cuanto a las estaciones de medición, metodología de
registro de datos, definición de responsabilidades y autoridades.

Tiempo suficiente para el desarrollo de la cobertura, insume un periodo
considerable previo a su implementación.
Por último, en virtud que arquitectura del instrumento se basa fundamentalmente en el
comportamiento del índice de referencia, se espera que el mismo cumpla en tiempo real
con las siguientes condiciones (Banco Mundial, 2014):

Observable y de fácil medición

Objetivo

Transparente

Verificable en forma independiente

Publicable en forma regular

Consistente a lo largo del tiempo
Los datos de estaciones meteorologicas locales son los mas tradicionalmente utilizados
(un índice habitual son el nivel de precipitaciones acumulados en determinados períodos
críticos). No obstante, en los ultimos anos se han comenzado a utilizar innovaciones
tecnologicas para la construccion de índices, como por ejemplo las imagenes satelitales.
Un índice que esta siendo utilizado es el denominado NVDI (Normalized Difference
Vegetative Indexes), el cual mide la diferencia del reflejo en la vegetacion de ondas
emitidas satelitalmente. La diferencia del reflejo es un indicador del vigor de la vegetacion
en el area estudiada (Banco Mundial 2011). Este indicador ha sido muy utilizado en EEUU
para determinar períodos de sequía en produccion agrícola, y se han realizado ensayos
para utilizarlo como índice para cobertura en ganadería en Uruguay (Banco Mundial,
2011) y Argentina (Bacchini y Miguez, 2015).
Documentos de Trabajo CMA, 2015 (1). Thomasz, E., Casparri, M.
En relación a las variables necesarias para el diseño del instrumento, deben considerarse
las siguientes:

Evento climático cubierto.

Rendimientos promedios del área.

Estación meteorológica de referencia

Período de cobertura (pc): Es el período, medido en días, durante el cual la
ocurrencia del evento climático cubierto es pasible de ser indemnizado.

Índice climático: es la medición de un conjunto de variables proxy exógena del
evento climático que afectan a la productividad del cultivo.

Punto crítico disparador: Es el valor del índice durante el período de cobertura
que activa el mecanismo de pago.

Punto crítico de salida: Es el valor del índice por debajo del cual se indemniza el
100% de la suma cubierta.

Suma asegurada: Es el capital sobre el cual se calcula la indemnización.
Por último, en virtud que la implementación de la herramienta necesita previamente una
fase de testeo, pueden utilizarse los siguientes indicadores como evaluación del
desempeño ((Gastaldi et all, 2011):
𝑃𝑎𝑔𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜+𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑛𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜

𝐷𝑒𝑠𝑒𝑚𝑝𝑒ñ𝑜 =

𝑃𝑟𝑜𝑏𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜 =

𝑃𝑟𝑜𝑏𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜 =

𝑆𝑒𝑠𝑔𝑜 =
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
𝑃𝑎𝑔𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜
𝑃𝑎𝑔𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜+𝑛𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜
𝑃𝑎𝑔𝑜 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜
𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑛𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜+𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜
(𝑃𝑎𝑔𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜+𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜)
(𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑒𝑐𝑡𝑜+𝑛𝑜 𝑝𝑎𝑔𝑜)
En síntesis, en este apartado se ha resumido el concepto de los seguros indexados,
detallando sus ventajas, desventajas, condiciones de implementación, características del
índice, variables principales e indicadores de desempeño. En tanto, en el siguiente
apartado se presentará un breve relevamiento de casos desarrollados a nivel mundial, a
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los fines de brindar una síntesis descriptiva del perfil de las coberturas que en su mayoría
constituyen ensayos o aún se encuentran en fase de implementación.
3. Pruebas pilotos internacionales
Como fue dicho, los seguros en base a índices son un producto que se encuentra en fase
experimental y que por tanto deberán ser adaptados y testeados para poder cumplir la
diversidad de aplicaciones y objetivos esperados. Se han iniciado una cantidad importante
de pruebas piloto que han permitido desarrollar los principios fundamentales necesarios
para lograr un desempeño exitoso, sugerir nuevos caminos y detectar los retos a los que
deben enfrentarse.
A modo exploratorio a continuación se presenta el relevamiento de un conjunto de casos a
nivel mundial, a los fines de observar algunos casos concretos y poder resumir la
tendencia del mercado.
Tabla N° 1: Casos y ensayos de coberturas basadas en índices a nivel mundial
PAIS
REGIÓN
CULTIVO
TIPO
INDICE
RIESGO
MALAWI
África
Maní/Tabaco Desarrollo
Precipitación
Sequía
MALAWI
África
Maíz
Emergencia
Precipitación
Sequía
ETIOPIA
África
-
Emergencia
Precipitación
Sequia
INDIA
Asia
Patatas
Desarrollo
Temperatura /Humedad
Royo tardío
PARAGUAY
Latinoamérica
Soja
Desarrollo
Precipitación
Sequias/Exceso de Humedad
BRASIL
Latinoamérica
Maíz
Desarrollo
Rendimiento por zona
Sequia/Inundaciones
VIETNAM
Asia
Arroz
Desarrollo
Caudal del rio
Inundaciones
MONGOLIA
Asia
Ganado
Desarrollo
Tasa de mortalidad
Inviernos severos
CHINA
Asia
Arroz
Desarrollo
Precipitación/Ola de calor Sequia/Alta temperatura
CANADA
América del Norte Forraje
Desarrollo
Precipitación
Sequia
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UCRANIA
Europa
Trigo
Desarrollo
Precipitación
Sequia
TAILANDIA
Asia
Maíz
Desarrollo
Precipitación
Sequia
ESTADOS UNIDOS
América del Norte
Forraje
Desarrollo
Precipitación
Sequia/Inundaciones
CARIBE
América Central
-
Desarrollo
Velocidad del viento
Terremoto/Huracanes
FILIPINAS
Asia
Arroz
Desarrollo
Trayectoria del Tifón
Tifón
PERU
América del Sur
-
Desarrollo
Inundaciones
América Central
-
Emergencia
REP. DOMINICANA
América Central
-
Emergencia
Temperatura del mar
Categoría del ciclón
tropical
Precipitación
JAMAICA
América Central
-
Emergencia
Velocidad del viento
Huracanes
MARRUECOS
África
Cereales
Desarrollo
Precipitación
Sequía
SENEGAL
África
Maíz/Maní
Desarrollo
Precipitación
Sequía
ARGENTINA
América del Sur
Algodón
Desarrollo
Precipitación
Sequía/Inundaciones
ARGENTINA
América del Sur
Algodón
Desarrollo
Rendimiento por área
HONDURAS
América Central
Café
Desarrollo
Precipitación
Sequía/Inundaciones
NICARAGUA
América Central
Café
Desarrollo
Precipitación
Sequía/Inundaciones
ARGENTINA
América del Sur
Ganado
Desarrollo
NDVI
Sequía
URUGUAY
América del Sur
Ganado
Desarrollo
NDVI
Sequía
REP. DOMINICANA
Ciclones tropicales
Inundaciones/Sequía
Fuente: elaboración propia
En primera instancia, de acuerdo al relevamiento realizado, se observa que en la mayoría
de los casos las coberturas basadas en índices corresponde a productos agrícolas,
mientras que solamente algunos casos corresponden a ganado. Asimismo, el evento
climático cubierto resulta en la mayoría de los casos eventos de sequías e inundaciones.
En general, este tipo de instrumentos son aplicados como estrategia de desarrollo social
y/o económico. La finalidad consiste en estabilizar los ingresos de los productores con el
objetivo de hacer sustentable su actividad en el largo plazo, ya sea en la provisión de
alimentos (en el caso de la agricultura de subsistencia) o bien en la posibilidad de disponer
de mayor estabilidad de ingresos para el acceso al sistema financiero, compra de insumos,
bienes de capital, etc., en el caso de pequeños y medianos productores.
Se observan pocos casos de cobertura sobre eventos catastróficos (terremotos, huracanes,
tifones). Asimismo, en la mayoría de los casos, los seguros tienen como objetivo el
financiamiento de algún plan de desarrollo más que de transferencia al mercado de
eventos de emergencia o catástrofe.
4. Conclusiones
Documentos de Trabajo CMA, 2015 (1). Thomasz, E., Casparri, M.
Las coberturas basadas en índices constituyen una herramienta innovadora para la
transferencia de los riesgos climáticos de los productores agropecuarios hacia los
mercados. Tienen la ventaja de ser un mecanismo transparente y automático en su
desempeño, bajando el costo de las primas y haciéndolo accesibles a pequeños y medianos
productores.
No obstante, la fase de desarrollo de los mismos es compleja, siendo una de las principales
dificultades la disponibilidad de información climática en el área de interés, como
asimismo la correcta vinculación de la misma con el evento de pérdida asegurado. Por ello,
su diseño e implementación requiere una adecuada complementación de conocimientos
climatológicos, agronómicos y de viabilidad económica, convirtiendo a las coberturas
basadas en índices en un campo de estudio necesariamente interdisciplinario.
Por otro lado, deben valuarse correctamente tanto los costos económicos de los eventos
de pérdida como también el desempeño de la cobertura, a los fines que sean viables a lo
largo del tiempo y se conviertan en un instrumento aceptado tanto por los potenciales
tomadores como por el sector público. En relación a esto último, la mayoría de las
experiencias relevadas se han basado en esquemas de participación público-privada, por
lo cual la correcta valuación económica debe ser una arista fundamental para justificar la
participación estatal, que en la mayoría de los casos se expresa a través del subsidio a las
primas de la cobertura.
Por último, una parte del éxito en el desarrollo de los seguros indexados es que los mismos
deben formar parte de un esquema integral de gestión de riesgo agropecuario. La alta
volatilidad de los precios de los productos agrícolas, y la inherente complejidad de la
dinámica climática, hacen que la producción agropecuaria tenga un mayor nivel de
vulnerabilidad respecto a otras actividades económicas y que por lo tanto necesite una
correcta calibración de instrumentos de cobertura de precio y de cantidades que permita
el financiamiento de estrategias de adaptación y mitigación con el objetivo de incrementar
no solamente el bienestar de los productores sino asimismo coadyudar al sostenimiento
de la seguridad alimentaria a nivel global.
Documentos de Trabajo CMA, 2015 (1). Thomasz, E., Casparri, M.
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