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Práctica 26-03-07
Ejercicios sobre el simulador macroeconómico
Comentarios previos: salvo que se diga lo contrario, los shocks simulados se
considerarán permanentes. Salvo que se diga lo contrario, los parámetros del
modelo son:
a=0,5; alfa=0,5; beta=1,5; inflación objetivo=2%; grado de inercia (o credibilidad
de la política monetaria)=1
1. Shock de oferta: Considera que la economía se ve afectada por un shock de oferta
negativo permanente que reduce un 5% el PIB potencial.
a) Describe los efectos sobre la inflación, la actividad económica y los tipos de
interés.1 Explica dichos efectos, apoyándote en una representación gráfica del modelo
IS-PC-MR
b) ¿Qué diferencias hay cuando suponemos que existe una tasa de crecimiento
económico a largo plazo del 2%? A partir de este resultado, piensa en cómo debe de
funcionar el modelo IS-PC-MR con crecimiento económico, e intenta dar una
explicación del shock de oferta como el apartado “a”, pero en un contexto de
crecimiento económico.
c) ¿Qué diferencias hay si el shock es temporal?. Explica el porqué.
d) ¿Qué diferencias hay si, simultáneamente, se produce un shock de demanda
de la misma magnitud? Explica el porqué.
2. Según algunas interpretaciones, la elevada y persistente inflación y el reducido
crecimiento económico de los 70 fue debió a que las autoridades monetarias tardaron
demasiado en reaccionar adecuadamente los shoks de oferta de la década, permitiendo
que el repunte inflacionista se incorporara a las expectativas de inflación. Cuando
reaccionaron, ya a principios de los 80, la subida de los tipos de interés tuvo que ser
especialmente drástica para corregir las expectativas de inflación elevada, provocando
una severa recesión económica.
Al referirte al tipo de interés nominal, recuerda que, aunque variable endógena del modelo, este es el
instrumento del BC. Por tanto, en lugar de decir “el tipo de interés sube/baja” deberías decir “el BC
aumenta/reduce el tipo de interés”
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Utiliza el simulador para simular la situación descrita de los años 70 mediante un shock
de oferta negativo en el que hay un retraso en su percepción. Describe con detalle el
comportamiento de las variables, cotejándolo con la descripción anterior.
3. Supón que tienen lugar simultáneamente un shock de oferta y otro de demanda de la
misma magnitud y ambos permanentes. Sin embargo, el BC percibe con retraso el
aumento en el producto potencial. Describe y explica la política monetaria aplicada en
este caso.
4. Supón que tiene lugar un shock de demanda negativo permanente del 10% en dos
contextos: uno en que la inflación objetivo es el 2% y otro en el que es del 0% ¿Cuál es
la principal diferencia de los efectos del shock entre estos dos casos? Explica con
argumentos económicos esta diferencia.
5. Plantea un caso en que un shock de demanda negativo sitúa a la economía en una
trampa deflacionista. Determina el estímulo fiscal necesario para sacar a la economía de
la trampa deflacionista. ¿Por qué, en estas circunstancias, la política fiscal es más
efectiva que la monetaria? En caso de que el estímulo fiscal se hubiese aplicado antes,
crees que debería haber sido mayor o podría haber sido menor? ¿Por qué? Para pensar
sobre la respuesta a esta última pregunta te puede servir el análisis gráfico IS-PC-MR.
6. Supongamos que ante un shock de oferta negativo el banco central actúa elevando su
tipo de interés de intervención en cuantías idénticas a los aumentos en la inflación.
¿Cuáles serán las consecuencias si el shock es permanente? ¿Y si es transitorio? En cada
caso, da una explicación de los resultados utilizando gráficos IS-PC-MR
7. El mundo al revés: supongamos que el banco central se preocupa muy poco por
mantener su objetivo de inflación (por ejemplo, beta=0,05). Pongamos que tiene lugar
un shock de oferta negativo del 10% y el gobierno, al darse cuenta de lo blando que es
el banco central para devolver la inflación a su nivel original, decide utilizar la política
fiscal para este fin.
a) ¿Cuál sería el comportamiento de la inflación en ausencia de la política fiscal?
Razona el porqué de este comportamiento.
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b) ¿Qué política fiscal deberá aplicar para que, ya en el período 10 (es decir, en el
período en que se aplica la política fiscal, la inflación retorne a su nivel original? (la
pestaña de resultados numéricos te será útil)
c) Ahora plantea lo anterior en un contexto en que el banco central no se preocupa nada
de la inflación (beta=0). ¿Por qué sube el tipo de interés cuando tiene lugar el shock de
oferta, si al banco central no le interesa la inflación? Te será útil el gráfico IS-PC-MR
y/o reflexionar sobre la propia función objetivo del banco central. Intenta formarte una
opinión sobre si este comportamiento tiene sentido.
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