Download EC-3302 Economía monetaria / XE-0450 Teoría monetaria - II

Bachillerato en
Economía
2015 - II
Ciclo
EC-3302 Economía monetaria / XE-0450 Teoría monetaria - II - 2015
Créditos:
3
Ciclo en el
plan de
7
estudios:
Modalidad:
Presencial
Horario:
Día: L K Aula: 222 Hora de
entrada: 8:00 Hora de salida:
11:50
Horario de Día: L K Hora de entrada:
laboratorio: 7:00 Hora de salida: 9:50
Requisitos: EC-3301 / XE-0167
Correquisitos
PROFESOR(A)
Nombre Profesor(a):
Jose Antonio Cordero Peña
Correo electrónico:
[email protected]
Observaciones:
Pueden utilizarse otros horarios de atención a estudiantes, a convenir con el
profesor.
Oficina:
7
Horario de consulta
Aula:
001
Día: L M V
Hora de entrada:
10:00
Hora de salida:
11:00
ASISTENTE
Nombre del asistente: Jonathan Rojas Correo electrónico: [email protected]
DESCRIPCIÓN
El presente curso marca el final de la secuencia de cursos de teoría
macroeconómica y el inicio de secuencias con temáticas más específicas. El
principal objetivo en este semestre será examinar diferentes enfoques relacionados
con el comportamiento de las variables monetarias y su interacción con las variables
reales. En esta área, el énfasis será en el proceso de formalización y modelación del
sector monetario. Se estudiarán también los principales hechos estilizados y la
evidencia en relación con los efectos reales de la política monetaria, así como la
implementación de medidas de política monetaria. También se realizarán ejercicios
de programación en Python y simulación con datos de economías reales con el fin
de examinar las implicaciones de algunos modelos.
OBJETIVO GENERAL
Estudiar el sector monetario de la economía y examinar diferentes alternativas de
formalización del comportamiento de las variables monetarias y su interacción con
las variables reales.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
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Estudiar los principales hechos estilizados y la evidencia en relación con los
efectos reales de la política monetaria.
Estudiar la implementación de medidas de política monetaria.
Desarrollar habilidades en del desarrollo y construcción de modelos formales
sobre el sector monetario.
Estudiar las propiedades de los equilibrios estáticos y dinámicos en modelos
que involucren el sector monetario.
Estudiar el impacto de las decisiones de política monetaria en el balance
general del Banco Central y de los bancos comerciales.
Desarrollar diferentes ejercicios de programación y simulación en Python con
el fin de estudiar la forma en que las variables reales y monetarias reaccionan
a diferentes shocks y cambios en políticas.
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CONTENIDOS
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1. Introducción: distintos enfoques en macroeconomía y teoría monetaria,
evidencia y hechos estilizados; temas generales en banca central.
Visión general de corrientes de pensamiento en macroeconomía y economía
monetaria, así como sus principales características (Lecturas: Cordero,
Taylor, Woodford, Kriesler & Lavoie).
Mecanismos de transmisión de política monetaria (Lecturas: Mishkin, cap. 25)
Panorama general del sistema financiero (Lecturas: Mishkin, cap. 2)
Banca e instituciones financieras (Lecturas: Mishkin, cap. 10).
Regulación y supervisión (Lecturas: Mishkin, cap. 11).
Banca central y política monetaria (Lecturas: Mishkin, cap. 13, 14, 15).
Evidencia empírica y hechos estilizados (Lecturas: Walsh, cap. 1).
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2. Desarrollos iniciales
Teoría cuantitativa y el Treatise on Money
Enfoque de fondos prestables (Lecturas: Wicksell, Ohlin, Keynes)
Explicación de enfoques (Lecturas: Keynes artículo 1937)
Ecuación de cambio vs preferencia por la liquidez (Lecturas: Hicks y
Modigliani)
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3. Aportes keynesianos contemporáneos.
Godley/Tobin/Lavoie y Lance Taylor: hojas de balance y stock-flow
consistency
Hojas de balance de cada sector de la economía, matriz de transacciones,
síntesis de balance y transacciones
Solución de modelos de consistencia de stocks y flujos (stock-flow
consistency), corto plazo, estado estacionario.
Simulación de los modelos en Python: guía de instalación de Python,
instalación de programas adicionales, operaciones básicas, simulación de
modelos.
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4. Política Monetaria.
Función de pérdida y la selección del instrumento óptimo de política monetaria
con precios fijos (Lecturas: Poole, Walsh, cap. 9)
Política monetaria con expectativas adaptables (Lecturas: Sorensen y WhittaJacobsen, cap. 19)
Rigideces contractuales y la efectividad de la política (Lecturas: Sorensen y
Whitta-Jacobsen, cap. 21)
Reglas, discreción y consistencia (Lecturas: Taylor, Walsh, cap. 10)
Modelos de reputación (Lecturas: Sorensen y Whitta-Jacobsen, cap. 22)
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5. El dinero en un contexto de equilibrio general.
IS, LM con microfundamentos (Lecturas: Cordero, notas de clase)
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6. El dinero en un contexto de equilibrio general.
Se introducen modelos de equilibrio general, y se estudia el rol del dinero en
este contexto. Se analizan enfoques como el “cash-in-advance”, “money in the
utility function”, y se examinará la formalización de las rigideces.
Revisión del modelo del ciclo real y simulaciones (Lecturas: Cordero, notas de
clase)
Modelo básico (Lecturas: Gali)
Modelo CIA (Lecturas: Walsh)
Competencia imperfecta y rigideces (Lecturas: Gali)
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6. Extensiones a economías abiertas.
Dornbusch y el “overshooting” (Lecturas: Dornbusch, 1976; Rogoff, 2002,
Sorensen & Whitta Jacobsen, 2005, ch 23
METODOLOGÍA
El curso utiliza una metodología de carácter magistral, con presentaciones del
profesor estimulando la participación de los estudiantes. Se combina la presentación
de argumentos o modelos teóricos, con ilustraciones de carácter empírico y
experiencias en materia de política monetaria.
EVALUACIÓN
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Examen corto 30%
Examen parcial 35%
Examen final 35%
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ESPECIFICACIONES DE LA EVALUACIÓN
El examen final será obligatorio para todos los estudiantes.
BIBLIOGRAFÍA
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Tesis 1
- Cordero, J. A. (2012). “Política monetaria: aspectos generales y evolución
reciente”. En informe final proyecto “Política Monetaria en una Economía
Parcialmente Dolarizada”, IICE, Universidad de Costa Rica.
Tesis 2
- Wicksell, K. (1907). “The influence of the rate of interest on prices,”
Economic Journal, vol. 17. - Ohlin, B. (1937). “Some notes on the Stockholm
theory of savings and investments II”. Economic Journal, vol 47, n. 186. Keynes, J.M. (1937). “Alterna
Tesis 3
- Patinkin, D. (1949). “The Indeterminacy of Absolute Prices in Classical
Economic Theory”. Econometrica, vol. 17, enero. - Felderer, B. y Homburg, S.
(1992). Macroeconomics and the new macroeconomics. Springer. - Patinkin,
D. (1948). “Price flexibility a
Tesis 4
- Godley, W. y Lavoie, M. (2012). Monetary economics. New York: Palgrave
Macmillan. Cap. 1-3. - Taylor, L. (2008). “A Foxy Hedgehog: Wynne Godley
and Macroeconomic Modelling”. Cambridge Journal of Economics, Vol. 32. Minsky, H. (2008). Stabilizing an un
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Tesis 5
Referencias: - Poole, W. (1970). “Optimal choice of monetary policy
instruments in a simple stochastic macro model”. Quarterly Journal of
Economics, vol. 84, issue 2. - Walsh, C. (1998). Cap. 9, 10. - Romer, D.
(2000). “Keynesian macroeconomics without t
Tesis 6
- Mccallum, B. y Nelson, E. (1999). “An optimizing IS-LM specification for
monetary policy and business cycle analysis”. Journal of Money Credit and
Banking, vol 31, n. 3. - Galí, J. (2008). Monetary Policy, Inflation, and the
Business Cycle: An Introduct
Tesis 7
- Walsh, C. (1998). Cap. 11. - Dornbusch, R. (1976). "Expectations and
Exchange Rate Dynamics," Journal of Political Economy, Vol. 84, pp. 1161-76.
Rogoff, K. (2002). “Dornbusch overshooting model after twenty five years.”
Second Annual IMF Research Confe
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BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA
CRONOGRAMA DEL CURSO
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Semana 1
10-30-14
Tema de prueba