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Guía de capacitación sobre Holdouts o
Fondos Buitres
2016
Índice
Introducción/Aproximación a los conceptos
……………………..3
Actualidad. …………….…………………………………..…………….5
Preguntas al legislador………………………………………………….6
Links
útiles……………………...………………………………………6
MODELO LEGISLATIVO 2016
Introducción/Aproximación a los conceptos
Los llamados “fondos buitre” son empresas, grupos de personas, o personas que
compran a muy bajo precio bonos que emite un país poco tiempo antes de que
este caiga en default o cesación de pagos. Cuando un Estado planea hacer obras
de infraestructura o necesita dinero, suele emitir bonos, que podrían compararse
con acciones de una empresa, en un país. Los fondos buitre, holdouts o también
conocidos como fondos especulativos, están al acecho de países que están con
una economía inestable por lo que compran bonos esperando que el Estado caiga
en default, es decir, en la imposibilidad de saldar su deuda, entonces los
tenedores de bonos (que sean especulativos) presionan al país para que les
devuelva el dinero prestado y hasta con tasas de intereses muy elevadas por el
incumplimiento de no pagar.
En el caso de la República Argentina, tanto la administración del ex-presidente
Néstor Kirchner como la de la ex-presidenta Cristina Fernández de Kirchner
habían propuesto una negociación con la totalidad de los tenedores de bonos para
lo que comúnmente se llama “Reestructuración de Deuda Soberana”. El 7,6% de
los bonistas no aceptaron dicha propuesta por lo que el gobierno se opuso al pago
de deuda al resto. Por este motivo, comenzó un juicio en la ciudad de Nueva York.
La República Argentina, pidió en la Corte Suprema de los Estados Unidos que se
revise el fallo de la Cámara de Apelaciones de Nueva York en el que se le obligó a
pagar US$1.500 millones por el incumplimiento de los pagos.
Los beneficiados del fallo de la Corte son inversores privados liderados por los
fondos de inversión NML Capital y Aurelius Capital Management, que ya habían
obtenido un fallo favorable en primera instancia del juez de Nueva York Thomas
Griesa.
Los llamados "fondos buitre" forman parte de los holdouts, como se conoce a los
bonistas que se rehusaron a ingresar a los dos canjes de deuda que realizó el país
en 2005 y 2010.
La Dra. Cristina Fernández frente a una cumbre del BRICS y la Unasur dijo: "En
2001, la Argentina defaulteó, no bajo nuestra gestión, ni gobierno, pero la cuestión
jurídica hace que nos tengamos que hacer cargo, y durante la gestión de Néstor
Kirchner se reestructuró parte de la deuda y durante mi gestión se llegó al 92,4%
de la reestructuración de los tenedores de bonos de la deuda".
MODELO LEGISLATIVO 2016
La Argentina se comprometió a pagarle como habían pactado al porcentaje que
aceptó los canjes de deuda y a su vez se negó completamente a pagar al 7,6%.
Esto trajo muchas disputas dentro del país ya que muchas opiniones decían que el
país estaba en una especie de “default selectivo” que es cuando un país se
proclama en default, sabiendo que puede pagar, ya que las reservas del Banco
Central de la República Argentina (BRCA) en un momento eran de US$35.000
millones.
Otras opiniones decían que se le debía pagar a la totalidad ya que de no ser así el
riesgo país (1) de la Argentina no iba a disminuir entonces era imposible la
petición de préstamos a “tasas normales de interés” para el avance del país.
(1)”El riesgo país es el riesgo de una inversión económica debido sólo a factores
específicos y comunes a un cierto país. Puede entenderse como un riesgo
promedio de las inversiones realizadas en cierto país. Mide en el tono político,
económico, seguridad pública, etc.(Si hay alguna guerra, hay seguridad, tipos de
impuestos, etc.)” https://es.wikipedia.org/wiki/Riesgo_pa%C3%ADs
MODELO LEGISLATIVO 2016
Actualidad:
Con las elecciones en el pasado 2015 donde triunfó Mauricio Macri, el tema de los
holdouts fue un tema central en el inicio de la gestión ya que la gestión cree que
es necesario pagar a la totalidad de los fondos para poder terminar ya con este
tema que trae problemas puntualmente desde el default más grande de la historia
de la Argentina, en el 2001, año sumamente catastrófico para el país.
Nicolás Massot, jefe de bancada del oficialismo en la Honorable Cámara de
Diputados de la Nación anunció que la idea era proponer para las sesiones del
Congreso Nacional, la derogación de las leyes Cerrojo, la cual fue aprobada en
2005 e impide reabrir y mejorar la oferta a los holdouts y ley de Pago Soberano
que dispone que los bonos reestructurados se abonen en Buenos Aires o París,
en lugar de Nueva York, para eludir un fallo del juez Thomas Griesa. Fuertes
personalidades del kirchnerismo dijeron que al derogar estas leyes se coloca a la
Argentina en una posición de debilidad y frente a un trato sumamente humillante al
que se doblega al país frente a unos bonistas.
El nuevo ministro de economía, ahora llamado Ministro de Hacienda y Finanzas,
Alfonso Prat-Gay dijo: "Entraron dos de los seis fondos duros y con el resto
seguimos discutiendo, en los próximos días quizás haya posibilidades de que se
vayan sumando. Lo que nos queda es la discusión en el Congreso y también le
pediremos al juez Griesa que levante la restricciones que tiene sobre Argentina en
el mercado".
También agregó: "Sería fantástico decir 'acá no pagamos nada', pero la realidad
es que hay un fallo que cumplir y nosotros lo estamos cumpliendo de la manera
más favorable para la Argentina".
MODELO LEGISLATIVO 2016
Preguntas al legislador
1) ¿Qué postura tuvo su partido frente al fallo Griesa?
2) ¿Qué postura tiene su partido sobre el pago a los holdouts?
3) ¿Qué postura tienen el resto de los partidos?
Links utiles:
http://www.lanacion.com.ar/1880301-holdouts-que-diputados-votaron-a-favor-delas-leyes-hace-unos-anos-y-ahora-en-contra
http://www.perfil.com/economia/Cambiemos-buscara-derogar-la-Ley-Cerrojo-y-laLey-de-Pago-Soberano-en-el-Congreso-20160221-0072.html
http://www.bbc.com/mundo/noticias/2014/07/140730_argentina_default_selectivo_
preguntas_kicillof_irm
http://www.bbc.com/mundo/noticias/2013/09/130927_argentina_fondos_buitre_vs
http://www.ambito.com/749771-la-argentina-no-declarara-cesacion-de-pagos
http://www.politicargentina.com/notas/201602/11530-prat-gay-sobre-la-oferta-paralos-fondos-buitre-el-plan-de-cristina-kirchner-saco-de-quicio-a-griesa.html
http://www.lanacion.com.ar/1884717-la-lista-completa-de-los-senadores-quevotaron-a-favor-y-en-contra-del-pago-a-los-holdouts
Lista
de
senadores
y
como
votaron.
http://www.lanacion.com.ar/1880200-diputado-por-diputado-quienes-votaron-afavor-y-quienes-en-contra-del-acuerdo-con-los-holdouts
Lista de diputados y como votaron.
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