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"La crisis Europea y sus Implicancias en la Economía Peruana" Econ. Guillermo Aznaran Castillo Lima, Enero 2012 Pérdida de Competitividad Global: Económicas Emergentes. Financiarización de la Economía. Crisis del Estado de Bienestar: Déficit – Endeudamiento. Incremento de la Desigualdad: Sub-ConsumoDeudas. Crisis de la Gobernabilidad Empresarial. Unión Monetaria en una Europa Divergente: MERKOSY-PAPASCONI BELGICA ITALIA GRECIA ALEMANIA Deuda/PBI 100 120 157 77 IRLANDA FRANCIA PORTUGAL ESPAÑA Deuda/PBI 100 67 157 77 ALTERNATIVES ECONOMIQUE-2011(AE) INGLATERRA GRECIA HOLANDA FRANCIA ALEMANIA 2009 2011 -4.9 -6 1.6 -2.5 -4.9 1.3 -5 1.7 1.7 1.9 AE -2011 Presión Tributaria: FRANCIA DINAMARCA 48% SUECIA 47% ESPAÑA 33% GRECIA 33% 42% AE-2011 BCE 1.25 BONOS ALEMANES 1.8 BONOS ITALIANOS 6.4 BONO FESF 3.5 AE-2011 GRECIA: FRANCIA, ALEMANIA, UK ITALIA: FRANCIA, ALEMANIA, UK ESPAÑA: FRANCIA, ALEMANIA, UK IRLANDA: FRANCIA, ALEMANIA, UK PORTUGAL: FRANCIA, ALEMANIA, UK FMI, AE BANCOS NECESITAN 115,550’ € A. ALEMANES 13,100’ € B. ESPAÑOLES 26,200’ € 72 BANCOS DE IMPORTANCIA SISTEMICA ▽EFECTIVO, ▽CREDITOS, ▽DIVIDENDOS EXPOSICION CREDITOS HIPOTECARIOS A. CARTERA HIPOTECARIA 413.000’ € B. COBRANZA DUDOSA 70,000’ € C. INDICE DE MOROSIDAD 17% COMMERZBANK: Estado Adquirió 25% de acciones. CAJA DEL MEDITERRANEO: 50% incobrables. BANCO DE INGLATERRA: Adquiere 2 Bancos BCE: Compra de activos. BANKIA (7 cajas): Créditos Hipotecarios 23.3% en problemas. DETIA: Recibió 6,550’ € Estatales (2008) 100,000’ € Activos Tóxicos (Bonos Griegos) Elevación de la Presión Tributaria. Federalismo Fiscal: Consolidar deuda Pública. Impulso Fiscal: Compra, Deuda y Acciones. Tijeretazo Social: Salud, Educación, Empleo, Previsión. FESF: 500,000’ € UK: 10% Más Rico – 10% Más Pobre (8 veces: 1985, 12 veces: 2011) UE: 20% Más Rico – 20% Más Pobre (4 veces, 9 veces) 2000 PORTUGAL ITALIA ESPAÑA ALEMANIA FRANCIA GRECIA IRLANDA U.K. UE 6.0 4.0 5.5 3.5 4.2 5.8 4.7 5.2 4.2 2007 6.5 5.5 5.3 5.0 4.2 6.0 4.8 5.5 4.8 Compra de Activos Tóxicos a los Bancos. Quantitative Easing: Open Market. Garantías Estatales a los Depósitos. Mayor Control a los Bancos (Basilea). Fortalecimiento Patrimonial 7-9.5% de pasivos Emisión de Acciones Evitar Exposición a PIGS Evitar la Deslocalización de Mercados ITF: Acciones-Bonos (0.1), Derivados (0.01) Reducción de las Importaciones Europeas,7500 millones $ Reducción de las Importaciones Chinas por una menor crecimiento por debilitamiento de la demanda Europea. Reducción de la Recaudación por menor crecimiento de las empresas Peruanas que exportan a la UE. La exposición Bancaria de la Deuda Europea Nula. Una mayor necesidad de la Banca y de los Estados Europeos por Financiamiento podría encarecer y dificultar las fuentes de Financiamiento para las empresas y Estado Peruano. El Sistema Bancario y la Bolsa de Lima están líquidas y las RIN están sobredimensionadas lo que dificulta los ataques a la moneda Nacional.