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Los 10 principales riesgos
en telecomunicaciones
2014
Sobre este
reporte
Con la evolución del sector de las telecomunicaciones, los riesgos para
los operadores también están cambiando rápidamente. Así como se
formulan y ejecutan estrategias para captar parte del mercado, deben
asegurarse que su entendimiento y manejo del riesgo para su negocio
mantenga el mismo ritmo.
Para ayudar a las compañías a entender y enfrentar los riesgos que se
presentan en la industria, el Centro Global de Telecomunicaciones de EY
ha desarrollado “Los 10 principales riesgos en Telecomunicaciones 2014”. Este reporte está diseñado para resaltar los riesgos más críticos
del sector, analizar las respuestas de la industria y brindar información
sobre las nuevas y mejores prácticas para enfrentar estos riesgos.
Como en publicaciones previas, este reporte no pretende afirmar que la
lista de riesgos que se presenta muestre todos los escenarios posibles. El
objetivo es brindar un panorama general sobre los riesgos que la
industria enfrenta actualmente.
Este estudio ha sido producido por nuestros especialistas del sector
alrededor del mundo y refleja sus puntos de vista, junto con la
investigación y análisis de nuestro Centro Global de Telecomunicaciones.
Durante el proceso de recopilación de datos, se les solicitó a nuestros
expertos dos temas: primero, evaluar los retos estratégicos más
importantes para los negocios globales del sector y, segundo, calificar
los riesgos del sector por orden de importancia.
La evolución de la industria presenta muchas oportunidades para los
operadores. Sin embargo, la habilidad de cada compañía para
comprender y gestionar los riesgos correspondientes, será crítica para
identificar y aprovechar esas oportunidades.
Top 10 risks in telecommunications 2014
3
El radar del riesgo de EY 2014
Telecomunicaciones
El radar del riesgo de EY presenta los 10 principales riesgos para los negocios de una
industria, dividiéndolos en cuatro cuadrantes que corresponden al modelo del Universo
del Riesgo de EY. Estos cuadrantes son:
• Amenazas de cumplimiento — originados por la política, las leyes, la regulación o el
gobierno corporativo.
• Amenazas operacionales — impactan sobre los procesos, los sistemas, las personas
y la cadena de valor general de un negocio.
• Amenazas estratégicas — están relacionadas con los consumidores, la competencia
y los inversionistas.
• Amenazas financieras — se derivan de la volatilidad en los mercados y en la economía real.
El radar muestra los 10 principales riesgos para los operadores de empresas de
telecomunicaciones:
Cu
m
p
Nuevas
exigencias de
privacidad
y seguridad
2
Definición de
la agenda de
crecimiento inorgánico
9
1 Retos para
reconocer nuevos
roles en la evolución
de los ecosistemas
de la industria
Comprensión
sobre lo que los
consumidores
valoran
4
7
Es
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at
co
é
gi
Regulación
jurídica en las nuevas
estructuras de mercado
Adopción
de nuevas
vías para la
innovación
5
Retos
para mejorar
la agilidad
organizacional
10
Medición del
6 desempeño
para impulsar
la ejecución
Integridad de
los datos para
alcanzar el
crecimiento
y eficiencia
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3
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Capacidad
para extraer
valor de los
activos de la red
a
ci
Fin
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8
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er
1. Retos para reconocer nuevos roles en la evolución de los ecosistemas de la industria
2. Regulación jurídica en las nuevas estructuras de mercado
3. Nuevas exigencias de privacidad y seguridad
4. Retos para mejorar la agilidad organizacional
5. Integridad de los datos para alcanzar el crecimiento y eficiencia
6. Medición del desempeño para impulsar la ejecución
7. Comprensión sobre lo que los consumidores valoran
8. Capacidad para extraer valor de los activos de la red
9. Definición de la agenda de crecimiento inorgánico
10. Adopción de nuevas vías para la innovación
Bajo el radar
11 Error al calcular
11.
efectivamente el valor
12 No conectar el crecimiento de la industria con
los beneficios socioeconómicos
13 Falta de compromiso con
los proveedores
14 No lograr relaciones
con los grandes inversionistas
Resumen
Fuente: Capital IQ.
Europa
Fuente: EY analysis.
Los 10 principales riesgos en telecomunicaciones - 2014
América del Norte
Asia-Pacífico
Jan-14
Oct-13
Jul-13
Apr-13
Dec-13
Sep-13
Jun-13
Mar-13
Dec-12
Sep-12
DJ Euro Stoxx Telecoms
MSCI EM Latin America Telecoms
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Jan-13
Dow Jones U.S. Telecoms
MSCI AC Asia Telecoms
Jun-12
Mar-12
Dec-11
Sep-11
Jun-11
40
Mar-11
90
Figure 2. Desarrollo de la rentabilidad por dividendo del operador
Oct-12
140
Las empresas de telecomunicaciones europeas continúan cortando
dividendos mientras que los altos ratios de pago entre algunas
empresas de telecomunicaciones de América del Norte también
dan lugar a las sospechas sobre la sostenibilidad de estos (Ver
Figura 2).
Jul-12
Precio de las acciones (%)
Las empresas de telecomunicaciones se han posicionado por su
rentabilidad por dividendos desde la crisis macroeconómica, pero
los recortes de dividendos han disminuido la confianza de los
inversionistas en el sector.
Apr-12
Figura 1. Evolución de los precios de transacción de operadoras
por región
Posicionamiento sectorial con
necesidad de reforma…
Jan-12
A pesar de este trasfondo negativo, las acciones de las operadoras
europeas, desde mediados de 2013, han superado a las de otras
regiones debido a la anticipación de los inversionistas de la región
en las fusiones y adquisiciones. Sin embargo, como muestra la
Figura 1, durante un periodo más largo de tiempo las operadoras
europeas no han superado a sus contrapartes, principalmente
como resultado de una situación macroeconómica negativa y un
panorama regulatorio incierto, además de la baja rentabilidad en
servicios de internet inalámbrico y servicios empresariales.
En Latinoamérica, el aumento de la competencia y las estrategias
de convergencia, son vistas como limitantes del crecimiento de las
ganancias del negocio, aunque la consolidación puede ayudar a
crear estructuras de mercado más racionales.
Oct-11
Por otra parte, las operaciones varían significativamente entre
regiones y esto logra un impulso del rendimiento de la industria. En
Europa, por ejemplo, los operadores están enfrentando una fuerte
competencia y dificultad para replicar sus servicios fuera del país,
reduciendo la habilidad de la compañía en captar economías a
escala.
Mientras tanto, las empresas de telecomunicaciones en América del
Norte han presenciado altos niveles de capital y el aumento de la
competencia, pero también han estado innovando en los últimos
años a través de la introducción de nuevos planes de precios
móviles y propuestas de servicios más amplios para los
consumidores y empresas.
Jul-11
La economía global ha experimentado un cambio significativo en el
2013, observándose una recuperación y el aumento de la
producción global a un mayor ritmo. Si bien la perspectiva de
reducción de la incertidumbre macroeconómica es positiva para los
operadores, una serie de presiones estructurales (que van desde la
regulación en las áreas clave de la empresa hasta el aumento de
competencia entre las principales compañías) sugieren que las
condiciones del mercado siguen siendo un gran reto.
En contraste, la confianza a largo plazo de los operadores en Asia
está impulsada por un fuerte consumo de datos móviles en los
mercados desarrollados y por su alto potencial de crecimiento en
los mercados emergentes.
Apr-11
Un mundo de variaciones regionales…
Del mismo modo, mientras que los operadores desarrollan nuevas
redes LTE (Long Term Evolution) y la demanda del consumidor por
data móvil sigue en crecimiento, se espera que los gastos de capital
de la red se mantengan en niveles elevados. Esta tendencia podría
soportar los modelos regulatorios actuales, los cuales ven a la
competencia como un catalizador para servicios de mayor calidad
en el momento en el que los líderes del mercado están viendo a la
consolidación como una ruta para mejorar las economías de escala.
Al mismo tiempo, los riesgos también se están intensificando en el
proceso de orientación/formación de muchas operadoras, mientras
que el manejo de la deuda se ha vuelto más importante para
muchas compañías europeas que luchan por mantener los niveles
de rentabilidad. En este ámbito, los recortes de dividendos se han
vuelto vías estratégicas para asegurar los balances y preservar las
calificaciones crediticias.
Potencial de crecimiento en varios segmentos
de Tecnología de Información y
Comunicaciones (TIC)
Este ambiente negativo para muchos operadores se ve iluminado
por las nuevas y prometedoras oportunidades de crecimiento que
se presentan para las empresas de telecomunicaciones a través de
las TIC (Ver Figura 3). Cuatro de cada 10 operadores móviles
ofrece servicios de conectividad de ‘máquina a máquina’ (M2M) y la
demanda empresarial por la ‘nube’ y las comunicaciones unificadas
están creciendo rápidamente. Al mismo tiempo, la penetración de
smartphones está impulsando el crecimiento en áreas como la
publicidad móvil. En respuesta a esas tendencias, los operadores se
han posicionado para proporcionar nuevos casos de uso a través de
una serie de industrias verticales.
La rentabilidad sigue bajo presión…
A pesar del incremento anual pronosticado en áreas de
crecimiento, la gestión del margen sigue siendo una preocupación
clave para el operador. Como muestra la figura 4, el retorno del
capital invertido (ROIC) de los operadores tiende a la baja en
diferentes regiones, lo que refleja una serie de factores:
• Las presiones macroeconómicas, la reducción de precios
regulados.
• Alta intensidad de competencia de los proveedores de bajo costo
y servicios ‘Over the Top’ (OTT).
• El gran capital requerido para respaldar la demanda de datos
móviles.
El 2014 presenta varias oportunidades para la industria global de
las telecomunicaciones, pero también varios riesgos que enfrentar.
Examinaremos a continuación los 10 riesgos principales en los que
sugerimos que los operadores se enfoquen este año.
Figure 4. ROIC del operador por región
ROIC (%)
10
8
6
4
2
Figure 3. Segmentos seleccionados - tamaño del mercado mundial
y el crecimiento
0
2006
2007
2008
2009
Europa
US$b
2012
Servicios empresariales
en la nube
M2M
Publicidad Móvil
Comunicaciones unificadas
18.3
13.6
9.6
7.9
2017
31.9
CAGR (Compound
Annual Growth Rate),
2012-17
11.8%
36.9
22.1%
41.9
19.0
34.3%
19.2%
Fuente: Ovum, Analysys Mason, Gartner, NextMarket Insights.
Los 10 principales riesgos en telecomunicaciones - 2014
2010
2011
Asia-Pacífico
2012
2013
Los 10 principales riesgos
en telecomunicaciones
Retos para
reconocer nuevos roles
en la evolución de los
ecosistemas de la industria
Regulación jurídica
en las nuevas estructuras
de mercado
1
•
2
•
•
3
Nuevas exigencias
de privacidad y seguridad
•
•
4
Retos para mejorar
la agilidad organizacional
5
Integridad de los datos
para alcanzar el crecimiento y
eficiencia
•
Las nuevas oportunidades de
crecimiento requieren nuevo
posicionamiento de la cadena de valor
Compartir clientes con otros
proveedores de servicios
Las actitudes hacia las relaciones de
consolidación e intersectoriales están
en proceso de cambio
Los operadores deben ayudar a formar
nuevas actitudes regulatorias
Los niveles de confianza del consumidor
están en declive mientras que los
reguladores revisan las directrices de
protección de datos
Se abren nuevas oportunidades para la
diferenciación
•
La agilidad es escencial en un ambiente
industrial cada vez más diverso
•
Fomentar la flexibilidad y la innovación
desde adentro
•
La integridad de los datos requiere
revisión organizacional
•
Pasar de tener más datos a mejores
datos
Los 10 principales riesgos en telecomunicaciones - 2014
6
Medición del
desempeño para impulsar
la ejecución
Comprensión
sobre lo que los consumidores
valoran
7
Convirtiendo la estrategia digital en
una realidad del negocio
•
Requiere nuevas métricas para
descubrir un pogreso medible
•
La confusión de los consumidores
con respecto a las características de
los nuevos productos
Equilibrar la simplicidad con la
flexibilidad en la oferta
•
8
Capacidad para extraer
valor de los activos de la red
•
•
9
Definición de la agenda
de crecimiento inorgánico
10
Adopción de nuevas
vías para la innovación
•
Abordar una mezcla más amplia de
tecnologías de redes y de potenciales
rivales
Llevar más valor de un panorama de
red más heterogéneo
•
Las necesidades de M&A están
evolucionando a nuevas direcciones
•
Mientras que los operadores tratan
de sacar más provecho de un
panorama de asociación más amplio
Abasteciéndose de innovación en
una etapa más temprana
• Atrayendo y reteniendo más talento
•
Los 10 principales riesgos en telecomunicaciones - 2014
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