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​ ​Informe Perspectiva Diaria de Mercado
18 de Enero de 2017
Datos claves en economía local
Hoy será un día clave para determinar cómo se ha comportado la economía de
Colombia en los últimos meses. A las 14:00 se conocerán a las ​ventas al por
menor ​y la ​producción industrial ​y todo parece indicar (a la luz de las encuestas)
que el país está sufriendo un período de desaceleración más fuerte de lo
previsto. Algunas señales adicionales a tener en cuenta son:
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Confianza del consumidor ​de Diciembre con un nivel de -10.7%
teniendo en cuenta que la última observación fue -4.6%
Crecimiento del PIB ​para el 3t/16 en 1.2%
Índice de actividad económica ​para Noviembre en -0.1%
En medio de este escenario de debilidad económica es importante anotar que
es probable que el crecimiento del PIB para el 4T/16 marque un observado
menor al 1% y/y, lo que podría generar un recorte de tasas del BRep más
pronunciado.
En este sentido, nuestro esperado es un recorte de 25pbs en el mes de Enero y
50pbs en el mes de Febrero. Nuestra meta al final del movimiento se ubica en
5.50% - 6.0%
Para hoy, los niveles a tener en cuenta en TES/24 son: 6.66 y 6.71% y dólar
$2951 y $2926.
A tener en cuenta: FED Discurso Kaplan (9:00), US Producción Industrial (9:15),
FED Discurso Kashkari (11:00), CO Producción Industrial y Vtas al por menor
(14:00), US Beige Book (14:00), FED Discurso de J. Yellen (15:00)
COLOMBIA
El Gobierno recortó su proyección de crecimiento para este año de 3% a 2.5% y destacando que será un buen desempeño frente
a los otros países de la región donde el sector industrial y obras civiles serán los de mejor crecimiento. Por otro lado, esperan
que la inflación caiga a final del año a 3.7% desde el 4% previsto anteriormente. El Plan Financiero asume que la recaudación de
impuestos en el 2017 sería de $129.9 millones, una emisión de bonos externos de US$3.000 millones, préstamos con
multilaterales por US$2.759 millones. Mientras que una emisión interna de $33.31 millones.
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El índice confianza del consumidor para diciembre fue -10.7, su undécimo mes en terreno negativo
EMERGENTES
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China: Diciembre, los nuevos precios de las casas 12.4% frente Dic/15, mientras que frente al mes anterior creció
0.3%. En Pekin, los precios se mantuvieron estables respondiendo a las medidas que los gobiernos adoptaron.
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Brasil​-​Banco Central​: La decisión de un recorte agresivo de tasas (75 pbs) no afectará la senda de desaceleración de la
inflación y debe estar acompañada de un plan de austeridad del gobierno, teniendo como objetivo la recuperación de
la actividad económica del país.
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México: Con el fin de aumentar los ingresos tributarios, el Presidente anunció un decreto para reducir el impuesto
aplicado a los capitales que no son declarados
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ONU. ​El crecimiento mundial se vería amenazado por las políticas proteccionistas y nuevas políticas tributarias
propuestas por Trump. Se estima que, tras una expansión de la economía mundial del 2.2% en 2016, haya un
crecimiento global de 2.7% en 2017 y 2.9% en 2018.
ESTADOS UNIDOS
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La tasa de inflación se ubicó en 2.1% y/y en línea con lo esperado por el mercado y 40 pbs por encima de lo registrado
en noviembre/2016. Los datos están de acuerdo con las declaraciones de miembros de la FED que afirman estar en la
senda correcta de inflación y se fortalece la idea de incrementos graduales de tasas
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FED-Williams​. Con la economía en una zona de pleno empleo, y una inflación encaminada a la meta del 2.0%, es
necesario retirar la política monetaria expansiva y promover mayores incrementos de tasas de interés para evitar un
sobrecalentamiento de la economía y una posterior crisis.
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Wilbur Ross, nominado por Trump a secretario de comercio, afirma tener una política pro-comercio, siempre que esta
no influya negativamente en las condiciones de empleo de los nacionales.
PETRÓLEO
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La producción de China se caería en 7% en el 2020 debido a una reducción en la explotación de algunos pozos. En esta
medida, la producción estará cerca de los 4 mbp.
EUROPA
Inflación: ​La tasa de inflación de la zona Euro fue para diciembre de un 1.1% y/y, llegando a niveles de 2013,
acercándose a la meta del 2.0% e impulsada principalmente por la inflación alemana que se ubicó en un valor
interanual de 1.7%, un máximo de tres años y en línea con la expectativa del mercado.
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Deutsche Bank: ​En relación con la sanción por el mal manejo de préstamos hipotecarios en el período anterior de la
crisis de 2008, el Banco logró un acuerdo con el Departamento de Justicia de EEUU por $7.200 millones USD (Vs.
$14.000 millones planteados inicialmente) lo que es un alivio tanto para la entidad como para el sector bancario
europeo.
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