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TEMA 1 LA INFORMACION EMPRESARIAL 1 LA INFORMACION EMPRESARIAL 1.1. La información empresarial. • 1.2. Utilidad publica de la información empresarial. • 1.3. Usuarios de la información empresarial y sus intereses. • 1.4. Tendencias en la información empresarial: EBR, GRI y RSC. • 2 LA INFORMACION EMPRESARIAL La empresas publican información periódicamente: situación financiera, resultados, planes de negocio. Información de carácter numérico, grafico o narrativo. Pertenencia de España a la UE + globalización economía Fuerzas que llevan a las entidades cotizadas a informar de un modo cada vez mas abundante y estructurado 3 LA INFORMACION EMPRESARIAL Información empresarial: es el recurso que permite a todos los usuarios interesados determinar el valor que tiene la entidad, su situación financiera y su rentabilidad. El ciclo de actividad empresarial, a lo largo de sus distintas fases, genera una cadena de suministro de información que acaba siendo revelada, en mayor o menor medida a los usuarios externos. 4 INFORMACION GENERADA POR LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL 5 INFORME ANUAL: COMPONENTES Cuenta anuales o estados financieros: Balance de situación. Cuenta de perdidas y ganancias. Estado de cambios en el patrimonio neto. Estado de flujos de tesorería. Memoria. Informe de auditoria: opinión de expertos sobre la fiabilidad de los estados financieros. Informe de gestión. Información segmentada. Información intermedia. Información consolidada: agrega la información de la empresa matriz con sus filiales → revela el comportamiento del grupo. 6 INFORME ANUAL: COMPONENTES Información de planificación: misión, visión, objetivos, estrategias … Gobierno corporativo: cargos directivos y remuneración, funcionamiento de la junta de accionistas, estatutos sociales.. Responsabilidad social corporativa (RSC): tiene en cuenta el impacto de la actividad empresarial sobre sus clientes, plantilla, accionariado, comunidades locales, medioambiente y sobre la sociedad en general. Información prospectiva, previsional. Información de gestión. Otra información elaborada por la empresa. 7 DIMENSIONES DE LA INFORMACION EMPRESARIAL 8 DIMENSIONES DE LA INFORMACION EMPRESARIAL Información regulada: capítulos 2 al 9. Información voluntaria: capítulo 1. Información obtenida del entorno: capítulo 10. Como se utiliza toda la información disponible para analizar la situación y el valor de la empresa: capítulos 11 al 15. 9 UTILIDAD PUBLICA DE LA INFORMACION EMPRESARIAL La información empresarial juega un papel clave en el correcto funcionamiento de los mercados financieros → pieza fundamental de la economía. Destinatarios tradicionales: accionistas y propietarios. Destinatarios actuales: conjunto heterogéneo de terceros vinculados a la empresa: Entidades financieras y accionistas/propietarios, de los que toma fondos. Consumidores, a los que vende productos/servicios. Trabajadores, a los que paga salarios. Administraciones publicas, a las que paga impuestos. Proveedores, a los que compra las materias para su actividad. Comunidad y sociedad en general. 10 UTILIDAD PUBLICA DE LA INFORMACION EMPRESARIAL La empresa asegura su viabilidad y continuidad a través de la legitimación frente a terceros. Instrumento de legitimación: información divulgada sobre si misma. En ocasiones, las empresas publican informes especializados para cada tipo de usuario Información empresarial: bien de dominio publico cuya elaboración recae principalmente en las empresas y cuyo análisis es una tarea a realizar desde diferentes ámbitos, con un conjunto de técnicas y enfoques. 11 UTILIDAD PUBLICA DE LA INFORMACION EMPRESARIAL La mayoría de relaciones empresa-terceros vinculados tiene lugar en forma de flujo financiero-monetario Información financiera: esencial. Objetivo de este libro: Análisis de Estados Financieros 12 RATIO MB: MARKET – BOOK VALUE Expresa la relación entre el valor de la empresa en bolsa y su valor contable. Divergencias: el mercado valora otros factores como: Posición de la empresa en el mercado. Información previsional. Continuidad de la información y opinión de los analistas. Consecución de proyectos/contratos innovadores o cuantiosos. Cualificación del personal y funcionamiento de la organización. Cambios en el entorno legal o en las estructuras de poder y control de la empresa. Alianzas con otras entidades. Tiempos de entrega, calidad percibida por el cliente, gestión de stocks, galardones recibidos. Multas, sanciones, procesos judiciales en que la empresa esta inmersa. 13 NATURALEZA DE LA INFORMACION PARA EL ANALISIS Diversa: Puede ser información oficial de cuya integridad y veracidad estemos razonablemente seguros. Información dispersa cuyo carácter heterogéneo y razonabilidad tendremos que valorar. Nuevas tendencias en cuanto a contenidos y formatos de la información empresarial: información ambiental, laboral, inversión en I+D, inversión socialmente responsable, relaciones con partes interesadas, gobierno corporativo, etc. 14 USUARIOS DE LA INFORMACION EMPRESARIAL Y SUS INTERESES 15 TENDENCIAS EN LA INFORMACION EMPRESARIAL: EBR, GRI Y RSC Desde distintos ámbitos, se anima a las empresas a divulgar una información completa, que permita la comprensión de todo un abanico de aspectos que son relevantes para una percepción precisa de la realidad empresarial. Estas iniciativas no son normativas y se depende de la voluntariedad de las empresas para su aplicación. Dificultad para analizar y comparar esta información. 16 TENDENCIAS EN LA INFORMACION EMPRESARIAL: EBR, GRI Y RSC EBR = Enhanced Business Reporting (Modelo de Divulgación de Información Empresarial Mejorado): Iniciativa lanzada por el Instituto Americano de Auditores, en 2002. Según el Modelo EBR, las empresas deben divulgar información sobre: Entorno empresarial. Estrategia. Recursos y procesos. Rendimiento. 17 MARCO CONCEPTUAL DEL EBR Entorno Empresarial Estrategia Recursos y Procesos • Económico • Análisis sectorial • Tendencias tecnológicas • Entorno político • Entorno legal • Entorno ambiental • Entorno social • Visión y misión • Recursos: • Fortalezas • Debilidades • Oportunidades • Amenazas • Objetivos • Estrategia corporativa • Estrategia de las unidades de negocio • Cartera de negocios • Capital monetario/ físico • Capital relacional • Capital organizacional • Capital humano • Procesos clave: • Desarrollo visión y estrategia • Gestión recursos internos • Gestión productos y servicios • Gestión relaciones externas • Gestión gobierno corporativo • Gestión de riesgos Rendimiento • Basado en PCGA • Derivado de PCGA • Medidas sectoriales • Medidas empresariales • Medidas financieras 18 TENDENCIAS EN LA INFORMACION EMPRESARIAL: EBR, GRI Y RSC GRI = Global Reporting Initiative (Iniciativa Global de Divulgación): Desarrollada desde 1997 por una organización internacional con base en Ámsterdam. Objetivo: crear una herramienta de Desarrollo Sostenible. Idea base → la divulgación de información social y medioambiental incentiva a las empresas a controlar mejor esas áreas y a competir entre ellas por un mejor desempeño en la materia. 19 MARCO CONCEPTUAL DEL GRI 20 INDICADORES DE DESEMPENO GRI Indicadores Desempeño Económico: valor generado y distribuido, costes, tesorería, riesgos financieros, subvenciones, inversiones, posición en el mercado. Indicadores Desempeño Ambiental: recursos naturales empleados, residuos emitidos y tratados. Indicadores Desempeño Social: practicas laborales, incluyendo seguridad, salud y formación, respeto a los Derechos Humanos reconocidos por la ONU, respeto a la normativa, pago de sanciones, responsabilidad hacia el producto, el cliente y la comunidad, 21 incluyendo las minorías implicadas. PROYECTO RSC (RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA) Proyecto llevado a cabo por AECA: Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas: Asociación privada, declarada de utilidad publica, formada por profesionales y académicos relacionados con la administración y la contabilidad. Emite, desde hace décadas, diversos Documentos, en los que se hace una reflexión sobre determinados problemas contables y se proponen soluciones a los problemas de valoración y divulgación de información empresarial. 22 PROYECTO RSC (RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA) Este proyecto incorpora indicadores económicos, ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Se caracteriza por: Utilización de un amplio conjunto de normas y estándares internacionales: GRI, Organización Mundial del Trabajo, Normas ISO, etc. Modelo muy estructurado que permite una mayor comparabilidad entre empresas. Elaboración y divulgación de información a través de Internet, gracias al estándar tecnológico XBRL. 23 MARCO DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA DE AECA 24 MARCO DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA DE AECA 25 CONCLUSIONES Labor del analista: clasificar y seleccionar todas las fuentes de información y someterlas a un tratamiento adecuado → lograr una visión concreta y exacta del valor y la situación de la empresa. Primera Parte: analizaremos las principales fuentes de información. Segunda Parte: estudiaremos las áreas y técnicas del Análisis de Estados Financieros. 26