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Orígenes y breve historia de la
actual crisis económica
Manuel Rincón Arche
24.05.13
Concepto de Crisis
Crisis es un nombre eufemístico. Depresión es el
nombre real.
El sistema capitalista es el propio origen de sus crisis. El
ejemplo más cercano es la de 1929
Las características generales son: disminución drástica
de la riqueza. Aumento anormal del desempleo. Bajada
del PIB. Problemas bancarios y monetarios.
Indicador adelantado: La Bolsa
La Bolsa y sus índices
Concepto de índice. Índices más importantes:
SP-500, DJ, Russell
Parámetros a considerar
Las divisas (Mercado FOREX)
Los mercados: Renta fija, renta variable, divisas,
materias primas, alimentos, inmobiliario
Los derivados
La deuda soberana
Tecnología financiera
El crédito.
Pagarés, hipotecas, dividendos, ampliaciones
de capital, derivados (warrants, cfd, productos
estructurados)
Fondos de inversión
Bancos centrales.
Especulación e inversión.
La crisis del siglo XXI
Tiene tres orígenes: USA (Mercados financieros).
Mundial (Especulación con materias primas). Europeo
deuda soberana.
Inicio 2007 USA: Las hipotecas “subprime”. Concepto. El
mercado inmobiliario en USA 2007. Incorrectas
prácticas contables. Movimientos de capitales hacia los
inmuebles desde 2001 por el 11-S a 2005. Variación de
los tipos de interés en USA. 2006 del 1,5% al 5,25%. El
índice de construcción cae un 60% (2006).
La Crisis comienza en USA (2007)
Trasmisión de la crisis hipotecaria a los
mercados financieros (2007). Contaminación de
Planes de pensiones y hedge founds. (4,2
billonses USD). Paso al sistema financiero
mundial 100 mil millones USD de pérdidas.
Se hunde el mercado inmobiliario y el
hipotecario en USA.
Se desploman los precios
de las viviendas (efecto
Subprime).
USA 2007
Bruscos movimientos bursátiles son el preludio de lo que va a ocurrir.
• Cronología Del 1 al 8 de agosto
• A principios de agosto Bear Stearns (importante entidad hipotecaria)
vuelve a cerrar un fondo de inversiones inmobiliario. La compañía
Blackstone anuncia su quiebra el 2 de agosto y la American Home
Mortgage, el décimo banco hipotecario de los Estados Unidos, anuncia el
despido de todo su personal el día 4 y la quiebra el día 6 Para entonces ya
se sabe que la crisis financiera ha llegado a Europa de mano del banco
alemán IKB, expuesto a inversiones en hipotecas subprime, que ha sido
rescatado por una entidad financiera pública para evitar la bancarrota. Ese
mismo día el National City Home Equity se declara en quiebra.
USA Y EL MUNDO 2007
El 9 y el 10 de agosto la crisis se traslada a todas las bolsas del
mundo, que comienzan a caer, especialmente al hacerse público
que uno de los principales bancos europeos, el BNP Paribas,
suspende tres fondos ya que la falta de liquidez "no permite
establecer una valoración justa de los activos subyacentes y así
calcular un valor liquidativo". Los bancos centrales de la zona del
euro y de EE UU. responden con inyecciones masivas de liquidez,
para calmar las tensiones del mercado interbancario derivadas
de la crisis. El principal banco alemán, Deutsche Bank, sufre
también pérdidas sustanciales en uno de sus fondos vinculados a
la financiación inmobiliaria. La crisis mundial ha comenzado
Crisis mundial (negada en España) 2007
El viernes 10 el presidente de los Estados Unidos, George W.
Bush pide calma ante la escalada de la crisis y asegura que hay
liquidez en el mercado. El Banco Central Europeo advierte que
comienza «una crisis financiera en varias etapas por pinchazo
del capital riesgo y las hipotecas ‘subprime’».
Pese a todo, al final del día 10 se conoce la bancarrota de otra
entidad, en este caso el Home Banc. Todas las bolsas del mundo
registran importantes pérdidas de capitalización al terminar la
semana. El ministro de economía español, Pedro Solbes,
descarta el día 12 que la crisis de las hipotecas de EE UU. vaya a
incidir en España.
Agosto 2007
Del 11 al 19 de agosto
Ante lo que interpretan como una falta de liquidez del
sistema, los principales bancos centrales inician una
serie de inyecciones (en concepto de ajuste fino, o fine
tuning) de varios cientos de millones de euros en
diferentes divisas. Las inyecciones de liquidez,
coordinadas entre la FED, el Banco Central Europeo, el
Banco Central de Canadá y el Banco Central de Japón
continúan el 13, 14 y 15 de agosto.
Agosto 2007
El lunes 13 de agosto las bolsas se mantienen con ligeras
ganancias, para volver a caer ligeramente el 14 de agosto,
especialmente por las cotizaciones bancarias. Ese día se conoce
que la exposición a créditos de alto riesgo orientados al consumo
del Banco de Santander tiene un valor de 2200 millones de
euros, exposición que se considera baja, pese a que el día
anterior se había asegurado que la banca española se encontraba
a resguardo de la crisis. También ese día se tiene noticia de que
uno de los mayores bancos del mundo, el Citigroup, presenta una
exposición a créditos inseguros de entre 2.000 y 3.000 millones
de dólares. El día 15 de agosto las mayoría de las bolsas
continúan su caída pese a las nuevas llamadas a la calma del día
anterior, esta vez de Jean-Claude Trichet.
Contaminación de los sistemas financiero y bancario
El 16 de agosto se hace público que la Banca March congela un
fondo de inversión (el Parvest Dynamic ABS), afectado
colateralmente por la exposición de riesgo de BNP Paribas.
Asimismo, la entidad hipotecaria australiana Rams Home Loans
cae en su cotización más del 50%, y el primer banco hipotecario
norteamericano, Countrywide, sufre pérdidas en sus
cotizaciones ante rumores, no confirmados, de bancarrota.
También circulan rumores del inminente colapso de un gran
hedge fund, recordando lo ocurrido en 1998, durante la crisis
inmobiliaria.
Deterioro del Sistema Financiero mundial
El 17 de agosto a pesar de repetidas inyecciones diarias de diferentes divisas
el mercado de valores no mejora. Tras una contundente caída de la bolsa
japonesa, y cuando las bolsas europeas se tambaleaban nuevamente, la FED
recorta en 0,5 puntos el tipo de interés interbancario, pero manteniendo el
tipo federal (es decir, rebaja el precio del dinero a los bancos, pero no a los
consumidores particulares), lo que provoca la remontada de todas las plazas
europeas y norteamericanas. El presidente de la Reserva Federal afirma que
"las condiciones de los mercados financieros se han deteriorado", lo que se
evidencia en el hecho de que la hipotecaria Countrywide deba acudir a
financiación de emergencia por valor de 11.500 millones de dólares, todo
ello en un clima de preocupación ante su posible situación financiera al
tiempo que se conocen las millonarias pérdidas de un fondo de pensiones
británico, por valor de 27.000 millones de libras. El sr Rodríguez Zapatero
pregona la fortaleza del sistema bancario español, único en el mundo!!.
Final de agosto 2007
El 20 de agosto, tras la rebaja de tipos primarios de la FED las
bolsas comienzan a recuperarse, y en el caso de las asiáticas de
manera espectacular, si bien algunos analistas, como el
semanario The Economist, lo consideran un compás de espera.
Ese mismo día se conoce que el banco regional público germano
Sachsen LB ha necesitado ser rescatado por un grupo de cajas de
ahorro por valor de 17.300 millones de euros, dada su peligrosa
relación con las hipotecas subprime. Durante los días anteriores
muchos analistas y actores financieros presionan para evitar una
nueva subida de tipos tanto en Europa como en Estados Unidos,
e incluso el Gobierno japonés se dirigió a su Banco Central para
evitar una nueva subida, dado el deterioro de los mercados
financieros. Otros analistas, en este caso el Bundesbank, aprecian
que no se dan las condiciones para evitar una nueva alza de
tipos. Pese a todo el gobierno español no suspendió sus
vacaciones.
Final de agosto 2007
El 22 de agosto, así como el 23 continúan las inyecciones de
liquidez de distintos bancos centrales, que no se habían dejado
de producir en todos los días anteriores. El 23 se conoce que al
menos 13 fondos españoles se encuentran afectados por la
crisis, mientras continúa la incertidumbre sobre la estabilidad
financiera internacional. El día 23 se hace pública la quiebra de
una de las entidades hipotecarias más importantes de Estados
Unidos, la First Magnus Financial: en total, ya son 90 entidades
las afectadas por la crisis en ese país. Por su parte, el FMI
destaca que la crisis financiera dañará el crecimiento mundial.
Final agosto 2007
El 24 de agosto continúa la inquietud por la marcha de
la crisis. Los bancos centrales siguen inyectando
liquidez en el mercado, y ese mismo día se conocen los
primeros datos de la exposición a hipotecas subprime
en China: sus dos bancos principales (Commercial
Bank of China (ICBC) y Bank of China) tienen 8.000
millones de euros en inversión hipotecaria subprime.
Se han perdido miles de millones en valor de
inmuebles y activos mobiliarios
Septiembre 2007
Si bien las bolsas se mantuvieron relativamente estables
durante la última semana de agosto, los datos económicos
estadounidenses provocan un nuevo desplome mundial
bursátil el 5 de septiembre. El BCE anuncia nuevas inyecciones
de liquidez, que se suman a las de la FED. El día 6 de
septiembre, y pese a las intenciones declaradas con
anterioridad, el BCE decide no subir los tipos de interés
manteniéndolos en el 4% (lo que se considera un aplazamiento
de la subida), al observar una gran incertidumbre y volatilidad
en el mercado financiero. Como consecuencia de la medida, el
euribor interbancario se estabiliza, lo que no impide que las
bolsas continúen cayendo.
Septiembre 2007
Conatos de pánico bancario en Inglaterra: colas de clientes frente a las
oficinas del Northern Rock para sacar los ahorros. El 11 de septiembre se
conoce que la compañía británica Victoria Mortgages, con una cartera de
créditos valorada en 440 millones de euros, se declara insolvente. Ese
mismo día, el presidente del BCE Jean-Claude Trichet insiste en el riesgo
inflacionista en la eurozona, lo que interpreta como una negativa a bajar los
tipos de interés en el corto plazo. El 13 de septiembre el Banco de Inglaterra
debe acudir al rescate del Northern Rock,64 quinto banco hipotecario del
país, y en cuyas oficinas comienzan a crearse colas de clientes para retirar
sus depósitos. Esta entidad continuará teniendo problemas durante los días
siguientes, sufriendo fuertes caídas en bolsa.
Septiembre 2007
Nuevamente el 17 de septiembre hay un desplome bursátil, al
mismo tiempo que, tras ciertos rumores, el Banco de España
desmiente que ningún banco español haya solicitado
financiación de urgencia.
El 18 de septiembre la FED baja el tipo de interés un 0,5% (una
bajada inusual), (Europa 4,5%), provocando espectaculares
subidas en las bolsas, unidas a revalorizaciones históricas del
euro frente al dólar mientras continuaban las inyecciones de
liquidez.
Octubre-diciembre 2007
OCTUBRE 2007. – Pérdidas de 450 m euros en el
banco suizo UBS. CITI Group pierde 6000 millones de
USD. Merrill Lynch pierde 4.500 millones de USD.
Noviembre-Diciembre 2007. Tipos de interés al 1,5%
en USA y en Europa al 4,5% y el Euribor por encima
del 5%. Revaluación histórica del euro. Crisis de
liquidez. España niega que sus sistema bancario pueda
estar afectado y niega que la crisis vaya a incidir en el
país. Comienza un aumento del paro espectacular.
Año 2008
MATERIAS PRIMAS. En 2008 Las materias primas
sufren un aumento espectacular de precios, se
superan los 100 usd por barril de Brent en enero,
llegando en los primeros meses el barril de Brent a
148 usd Aumento del precio del cobre, de los metales
básicos y de los alimentos, fruto de la especulación en
opciones y futuros (derivados). Posteriormente se
hunden los precios, llegando el barril de Brent a 40
usd, y el cobre baja un 50%.
ESPAÑA 2007 La negación de la crisis
El caso Español. Hasta el 2007 se creía que el precio de una vivienda jamás podía bajar. Se
dieron créditos con escasas garantías para hipotecas y compra de bienes (coches, viajes, etc.)Para ello se importaron capitales. España consumía el 60% del cemento de la Unión Europea. La
crisis financiara, hace inviable el modelo. La vivienda llevaba acumulada una subida de más del
50% en sus precios.
Coincidente con el pinchazo de la vivienda, está la desaparición del crédito.
Todo esto hace que en España la crisis en sus comienzos se caracterice por un aumento del paro
desconocido hasta entonces, pasando los 4 y 5 millones de parados rápidamente.
Morosidad muy alta.
Plan E. Ideado por el Sr. Zapatero para revitalizar el empleo, es un fracaso total, al producir
gasto que no genera empleo.
El déficit. Paralelamente el déficit presupuestario llega a cotas muy alarmantes sobrepasando el
8 %.
La banca La banca debe de provisionar todos los créditos de dudoso cobro. Hay bancos
solventes, pero las cajas en general se hunden. Hace falta dinero público y de la UE y mucho.
Además hay que devolver los capitales importados. El desplome de los precios de los activos
acentúa el problema. La deuda pública no deja de subir. El gobierno niega la crisis
sistemáticamente.
2008 Estallido de la crisis española. Las elecciones condicionan las
medidas que no se toman a tiempo
En 2008 (marzo), ya se da por imposible el crecimiento previsto en el PIB del
3,2%. En abril se rebaja al 2,8, pero se cerrará con el 1,2 el año.
El plan E con 10 mil millones se aprueba en abril. Por motivos electoralistas
se rebajan 400 e en el IRPF con carácter general y se incluye un cheque bebé
de 2500 euros.
En julio se elude el término crisis (desaceleración) y se sigue negando y no
se toman medidas serias.
15 de septiembre quiebra de Lehman Broders (se comenta después). Caída
bursátil sin precedentes y bajada de materias primas. La contaminación
financiera afecta a toda la banca.
11 septiembre. La cobertura de ahorros se amplía desde 50 mil a 100 mil
euros.
22 octubre mayor caída bursátil del Ibex 8,16%.
3 diciembre arranca el plan E con 8 mil millones- España esta en recesión.
Déficit en el 4,2% (previsto el 3%).
Tasa de paro 12,5%
2008 en USA (I)
Los Estados Unidos, la economía más grande del mundo,
entraron en 2008 con una grave crisis crediticia e hipotecaria
que afectó a la fuerte burbuja inmobiliaria que venían
padeciendo, así como un valor del dólar anormalmente bajo.
«El estallido de la crisis económica de 2008 puede fijarse
oficialmente en agosto de 2007 cuando los Bancos centrales
tuvieron que intervenir para proporcionar liquidez al sistema
bancario». Tras varios meses de debilidad y pérdida de
empleos, el fenómeno colapsó entre 2007 y 2008, causando la
quiebra de medio centenar de bancos y entidades financieras.
Este colapso arrastró a los valores bursátiles y la capacidad de
consumo y ahorro de la población.
Crisis 2008 USA (II)
En septiembre de 2008, los problemas se agravaron
con la bancarrota de diversas entidades financieras
relacionadas con el mercado de las hipotecas
inmobiliarias, como el banco de inversión Lehman
Brothers, las compañías hipotecarias Fannie Mae y
Freddie Mac o la aseguradora AIG. El gobierno
norteamericano intervino inyectando cientos de miles
de millones de dólares para salvar algunas de estas
entidades. Comienza la crisis de la deuda USA (bonos).
La FED debe recomprar miles de millones.
La quiebra de Lehman Brothers (13.10.08)
En 2007 se vio seriamente afectada por la crisis financiera provocada por los
créditos subprime. Acumuló enormes pérdidas por títulos respaldados por
las hipotecas a lo largo de 2008. En el segundo trimestre fiscal, Josh
McGregor informó de pérdidas de 2.800 millones de dólares y se vio
obligada a vender 6.000 millones de dólares en activos. En el primer
semestre de 2008, Lehman había perdido el 73% de su valor en bolsa. En
agosto de 2008, Lehman informó de que tenía la intención de despedir al 6%
de su plantilla, 1.500 personas.
El 13 de septiembre de 2008, Timothy F. Geithner, el presidente del Banco
de la Reserva Federal de Nueva York, convocó una reunión sobre el futuro
de Lehman, que incluía la posibilidad de liquidación de sus activos para
sanear la empresa. Lehman informó que estaba en conversaciones con el
Banco de América y Barclays para una posible venta de la empresa.
Finalmente, el 15 de septiembre de 2008, dos días después, Lehman
Brothers anunció la presentación de quiebra al renunciar sus posibles
compradores. Es incomprensible que no fuese apoyada.
SP 500
IBEX 35
La crisis europea (I)
La crisis de la deuda soberana europea, también llamada crisis del euro o crisis de la
zona euro, es una crisis financiera actualmente en marcha que ha hecho difícil o
imposible a algunos países en la zona euro refinanciar su deuda pública sin la
asistencia de terceros.
Desde finales de 2007, el miedo a una crisis de deuda soberana comenzó a crecer
entre los inversores como consecuencia del aumento de los niveles de deuda privada
y pública en todo el mundo, al tiempo que se producía una ola de degradaciones en
la calificación crediticia de la deuda gubernamental entre diferentes estados
europeos. Las causas de la crisis eran diferentes según el país. En muchos de ellos, la
deuda privada surgida como consecuencia de una burbuja en el precio de los activos
inmobiliarios fue transferida hacia la deuda soberana, y ello como consecuencia del
rescate público de los bancos quebrados y de las medidas de respuesta de los
gobiernos a la debilidad económica post burbuja. La estructura de Eurozona como
una unión monetaria (esto es, una unión cambiaria) sin unión fiscal (esto es, sin
reglas fiscales ni sobre las pensiones) contribuyó a la crisis y tuvo un fuerte impacto
sobre la capacidad de los líderes europeos para reaccionar. Los bancos europeos
tienen en su propiedad cantidades considerables de deuda soberana, de modo que
la preocupación sobre la solvencia de los sistemas bancarios europeos o sobre la
solvencia de la deuda soberana se refuerzan negativamente
La crisis europea (II)
Una explicación de las causas de la crisis comienza con el significativo
aumento del ahorro disponible durante el período que va desde el año 2000
hasta 2008, cuando el importe de todos los activos en circulación en el
mundo aumentaron desde alrededor de 36 billones de dólares hasta 70
billones en 2007. Esta "Gigantesca Reserva de Dinero" (en inglés, "Giant
Pool of Money"), aumentó gracias a la entrada en los mercados de capitales
globales de naciones en desarrollo de alto crecimiento. Diferentes
inversores a la búsqueda de mayores rendimientos que los ofrecidos por los
Bonos del Tesoro de EEUU buscaban alternativas globalmente.
La tentación ofrecida por tal cantidad de ahorro rápidamente disponible
superó los mecanismos de control regulatorios y políticos país tras país, a
medida que los prestamistas y prestatarios hacían uso de esos fondos,
generando así una burbuja económica tras otra en todo el mundo. A medida
que estas burbujas fueron pinchando, haciendo que el precio de los activos
(como por ejemplo propiedades inmobiliarias) fue cayendo, las deudas
debidas a los inversores globales que habían financiado esas burbujas
mantuvieron sus precios máximos, generando entonces cuestiones acerca
de la solvencia de los gobiernos y de sus sistemas bancarios.
GRECIA 2009
En octubre de 2009, el Partido Socialista griego ganó las
elecciones legislativas y George Papandreu llegó al poder. Más
tarde, anunció que la situación económica del país era
catastrófica y que el déficit presupuestario para aquel año sería
del 12,5% en lugar del 3,7% que había anunciado el gobierno
precedente. También reveló que se había disimulado el
verdadero tamaño de sus deudas ante la Comisión Europea
desde hacía una década. En noviembre y diciembre, se hicieron
públicas previsiones estimando el déficit griego en un 12,7% y
el endeudamiento en el 113,4% para el año 2009, niveles muy
por encima del límite del 3% y 60% que fija el Pacto de
estabilidad y crecimiento para los miembros de la Unión
Europea
La crisis europea 2010-2012
-
Que es un rescate.
Coste de un rescate y consecuencias
Inflexibilidad de la moneda (euro).
Países rescatados: Grecia, Portugal e Irlanda
La prima de riesgo
La especulación
El default y las quitas.
Grandes diferencias económicas y estructurales entre
los países de la UE.
Primer rescate griego 2010
El 2 de mayo, los ministros de Finanzas de la eurozona (Eurogrupo) aprobaron una
línea de crédito de 110.000 millones de euros para ayudar a Grecia durante tres
años, 80.000 millones por la UE y 30.000 millones por el FMI. Sin embargo, todavía
quedaba pendiente la aprobación individual de cada uno de los gobiernos de la zona.
En los días siguientes los gobiernos de la eurozona aprobaron oficialmente el plan de
ayuda a nivel nacional, de modo que el 7 de mayo, el paquete fue aprobado por el
Consejo Europeo.
El 10 de mayo, los ministros de Finanzas se reunieron en Bruselas para crear un
nuevo mecanismo de estabilización para evitar que la crisis de la deuda de Grecia se
extienda a otros países. Se trata de préstamos de 750.000 millones de euros en caso
de dificultad de un país. Incluyen 500.000 millones de parte de la UE y 250.000
millones del FMI.
Bajo este plan, el Banco Central Europeo tomaría préstamos para el fondo de
estabilización directamente en los mercados, para prestar este dinero a gobiernos
europeos en dificultades. Es decir, puede prestar indirectamente dinero a países
europeos.
La meta de este sistema de garantía de los préstamos es que evite que la crisis griega
se extienda a otros países de la eurozona que tienen altos déficits y un débil
crecimiento, especialmente España, Portugal e Irlanda. Por tanto era también una
manera de proteger el euro
Segundo rescate griego 2011
La Troika (UE, BCE y FMI), ofreció a Grecia un segundo préstamo de rescate
por valor de 130.000 millones de euros en octubre de 2011, siendo su
activación estrictamente condicional a la implementación de más medidas
de austeridad y a un acuerdo de reestructuración de su deuda.
Sorprendentemente, el Primer Ministro griego George Papandreou
respondió a este anuncio, inicialmente, anunciando un referéndum en
diciembre de 2011 sobre el nuevo plan de rescate, pero tuvo que echarse
atrás ante la intensa presión de sus socios de la UE, quienes le amenazaron
con no entregar un pago pendiente de 6.000 millones de euros que Grecia
necesitaba hacia mediados de diciembre. El 10 de noviembre de 2011,
Papandreou optó a cambio por dimitir tras un acuerdo con los partidos
Nueva Democracia (Grecia) y Concentración Popular Ortodoxa mediante el
cual se nombraba al tecnócrata Lucas Papademos como nuevo Primer
Ministro de un Gobierno de unidad nacional interino, responsable de
implementar las medidas de austeridad necesarias para abrir paso al
segundo rescate
Resultado en Grecia (2013)
La proporción de población viviendo en "riesgo de pobreza o
exclusión social" no aumentó significativamente durante los
primeros dos años de la crisis. Se estimaba su proporción de la
población en el 27.6% en 2009 y el 27.7% en 2010 (solo
ligeramente por encima de la media de la UE-27 del 23.4%)
pero en 2011 el dato aumentó fuertemente hasta el 33%. En
febrero de 2012, un funcionario del FMI dedicado a la
negociación de las medidas de austeridad griegas admitió que
los recortes excesivos en el gasto público estaban dañando a
Grecia.
- Huida de capitales.
- Los bancos europeos tienen mucha deuda griega
- Desaparición de beneficios sociales. El empleo se resiente
poco.
Irlanda
La crisis de deuda soberana irlandesa no fue causada por un
exceso de gasto de su Gobierno, sino que fue consecuencia de
la garantía otorgada por el Gobierno de Irlanda sobre los
pasivos de los seis principales bancos irlandeses, los cuales
habían financiado una burbuja inmobiliaria. El 29 de
septiembre de 2008, el Ministro de Finanzas Brian Lenihan, Jnr
emitió una garantía de un año que afectaba a todos los
depositantes y tenedores de bonos de los bancos irlandeses.
Esta fue renovada en septiembre de 2009, poco después del
lanzamiento de la Agencia Nacional de Gestión de Activos
(NAMA, en inglés), un organismo diseñado para retirar los
créditos "malos" de estos seis bancos
- Pinchazo burbuja inmobiliaria. Déficit del 32% (2010)
- Crecimiento del paro del 4 al 14%
Crisis en Irlanda
En septiembre de 2010, los bancos no fueron capaces de levantar
financiación y la garantía bancaria fue renovada por tercer año. Este hecho
tuvo un impacto negativo sobre los bonos públicos irlandeses, creciendo la
ayuda pública a los bancos hasta el 32% del PIB, lo que obligó al Gobierno a
pedir ayuda a la UE. El 21 de noviembre se anunció un paquete de
financiación de 85.000 millones de euros144 respaldado por la UE, el FMI y
tres países (Reino Unido, Dinamarca y Suecia). La Eurozona a través del MEEF
y del FEEF puso a disposición de Irlanda 40.200 millones de euros mientras el
Reino Unido, Dinamarca y Suecia contribuyeron con 4.800 millones. Junto a
17.99 millones de euros adicionales aportados por las propias reservas y
pensiones irlandesas, el Gobierno recibió 85.000 millones de euros, de los
cuales 34.000 millones fueron utilizados para apoyar al sector financiero del
país. A cambio, el Gobierno de Irlanda se comprometió a reducir su déficit
presupuestario por debajo del 3% para 2015. En febrero de 2011, el Gobierno
perdió las Elecciones Generales en Irlanda de 2011. En abril de 2011, a pesar
de las medidas llevadas a cabo, la agencia de calificación Moody's rebajó el
rating de la deuda de los bancos irlandeses a la categoría de bono basura
Portugal
Un informe publicado en enero de 2011 por el Diario de Notícias151 y
publicado en Portugal por Gradiva, demostraba que en el período entre la
Revolución de los Claveles en 1974 y 2010, el Gobierno de Portugal había
promovido el sobregasto y las burbujas de inversión a través de alianzas
público-privadas poco transparentes y mediante la financiación de numerosas
consultorías externas ineficientes e innecesarias. Esto provocó considerables
sobre precios en obras públicas gestionadas por el Estado y al mismo tiempo
infló los sueldos y "bonuses" de los ejecutivos y máximos responsables. Las
políticas de contratación provocaron el aumento hasta niveles excesivos en el
número de funcionarios públicos. Tanto los créditos de riesgo como la deuda
pública y los Fondos de Cohesión europeos fueron mal gestionados durante
cerca de cuatro décadas. El Gabinete del Primer Ministro José Sócrates no fue
capaz de prever esto en 2005, y posteriormente se mostró incapaz de tomar
medidas que aliviaran la situación cuando el país se vio abocado hacia la
senda de la bancarrota en 2011
Portugal
Mayo 2011. Rescate por valor de 78 mil millones
El 6 de julio de 2011, se confirmó que la agencia de calificación Moody's había
llevado el rating de Portugal hasta el nivel de bono basura, apareciendo
informaciones adicionales de Moody's que apuntaban a que quizá Portugal pudiera
seguir a Grecia en la necesidad de un segundo rescate.
En diciembre de 2011, se informó que el déficit presupuestario estimado de Portugal
en 2011 del 4,5% sería significativamente menor de lo esperado, gracias a
transferencias realizadas a partir de fondos de pensiones. Ello hace que el país esté
en situación de alcanzar su objetivo para 2012 antes de lo esperado. A pesar del
hecho de que se espera que la economía se contraiga un 3% en 2011, el FMI espera
que el país sea capaz de volver a los mercados de deuda soberana a medio y largo
plazo hacia finales de 2013.
El 4 de junio de 2012 los técnicos de la "troika" (BCE, FMI y UE) dieron por buenas las
cuentas del país y ordenaron el desembolso de 4.100 millones de euros, es decir, del
quinto tramo del "rescate" acordado en mayo de 2011 para salvar a Portugal de la
bancarrota y que sumaba un total de 78.000 euros.
Chipre
A principios de junio de 2012, el presidente del Banco Popular de Chipre,
Michalis Sarris afirmó al diario Financial Times que el país se acercaba
peligrosamente al rescate de la UE. Por su parte, a mediados del mismo
mes, la prensa chipriota se hizo eco de rumores en la dirección de una
petición formal por parte del Gobierno. Finalmente, el 25 de junio de 2012
el gobierno de Chipre, la tercera economía más pequeña de la eurozona,
anunció que había tomado la decisión de solicitar la asistencia al fondo de
rescate para su sector bancario ante la amenaza de un contagio desde la
economía de Grecia. El día 26 el portavoz del gobierno de Chipre, Stefanos
Stefanou, afirmó que su país había solicitado oficialmente ayuda financiera
a la Unión Europea para sanear su sistema bancario. El 27 de junio el
ministro de Economía de Chipre, Vassos Sharly, anunció la petición de
asistencia financiera a sus socios de la Eurozona y al Fondo Monetario
Internacional, asumiendo el país a los pocos días la presidencia rotativa de
la UE. Si bien inicialmente Chipre dijo que esperaba terminar las
conversaciones sobre la ayuda financiera con sus homólogos de la Unión
Europea rápidamente, a mediados de julio, Chipre anunció que esperaba
cerrar en septiembre la asistencia financiera que estaba negociando con sus
socios europeos.
Chipre
Finalmente, el 22 de noviembre el Gobierno de Chipre acordó un rescate
financiero con el Fondo Monetario Internacional y con la Unión Europea. El
ministro de Finanzas, Vassos Shiarly, informó que el importe del rescate
ascendería a 17.000 millones de euros.
Posteriormente, a partir del viernes 15 de marzo de 2013 con el cierre normal de
los establecimientos bancarios pero su no reapertura el lunes 18 de marzo, los
bancos chipriotas entraron en una situación de corralito financiero (restricción
de la libre disposición de dinero en efectivo), al tiempo que los ministros de
Economía y Finanzas de la eurozona concretaron los detalles del rescate, que
ascendería a 10.000 millones de euros. El gobierno chipriota negoció con Europa
estas primeras condiciones, que se vieron parcialmente flexibilizadas. Sin
embargo, la propuesta europea fue rechazada por el Parlamento chipriota, lo
que llevó a prolongar el corralito hasta el martes 26 de marzo y al anuncio por
parte del portavoz del Gobierno chipriota, Jrístos Stilianidis, de la formación una
comisión técnica encargada de elaborar los detalles de la puesta en marcha de
un plan alternativo de financiación que implicaba la participación económica de
Rusia. La quita de los depósitos bancarios
Rescate de España I
Al inicio de la crisis, España tenía un nivel de deuda pública bajo en comparación con otras
economías avanzadas. Representaba el 53% del PIB en 2010, 20 puntos menos que Alemania,
Francia o Estados Unidos, y 60 puntos inferior a Italia, Irlanda o Grecia,161 afirmándose que el
país no se enfrenta a riesgo de default. Como en Italia, la mayor parte de la deuda de España es
controlada internamente, encontrándose ambos países en mejor posición fiscal que Grecia o
Portugal, lo que hace que el riesgo de rescate sea muy improbable siempre que la situación no
se vuelva mucho más severa.
Cuando surgieron rumores sobre la posibilidad de que España tuviera que ser rescatada, estos
fueron descartados por el Presidente del Gobierno de España, José Luis Rodríguez Zapatero,
como "totalmente insanos e intolerables". No obstante, poco tiempo después del anuncio de la
creación por la UE de un nuevo "fondo de emergencia" para los países de la Eurozona en mayo
de 2010 (FEEF), España tuvo que anunciar un conjunto de medidas de austeridad diseñadas
para reducir significativamente el déficit presupuestario del país, enviando una señal a los
mercados financieros sobre la conveniencia y seguridad de invertir en el país. El Gobierno de
España había confiado hasta el momento en evitar este tipo de recortes profundos, pero la
debilidad del crecimiento económico interno sumado a la presión internacional forzaron al
Gobierno a expandir las medidas de recorte que ya había comenzado a implantar en enero de
2011. Siendo la cuarta economía de la Eurozona, la situación de España era de particular
interés y preocupación para los observadores internacionales, lo que provocó que se viera
sometida a presiones de Estados Unidos, el FMI, otros países europeos así como la Comisión
Europea para que implantara medidas de reducción del déficit más agresivas.
Rescate de España II
España logró reducir su déficit desde el 11.2% del PIB en 2009 hasta el 9.2%
en 2010,168 pero en 2011 estuvo muy lejos del 6% pactado con la UE por el
gobierno de Rodríguez Zapatero pues la desviación final fue de casi 3 puntos
(el 8.5% inicial fue aumentado al 8.9% al descubrirse los "déficits ocultos"
de la Comunidad de Madrid y de la Comunidad Valenciana).169 170 171
Con el objeto de aumentar la confianza en los mercados financieros, el
Gobierno de Rodríguez Zapatero con el apoyo del principal partido de la
oposición, el Partido Popular liderado por Mariano Rajoy, logró sacar
adelante la modificación la Constitución española en septiembre de 2011
estableciendo la obligación de tener un presupuesto equilibrado tanto a
nivel nacional como autonómico en 2020. La modificación establece que la
deuda pública no puede ser superior al 60% del PIB, aunque se podrían
establecer excepciones en caso de catástrofe natural, recesión económica u
otras emergencias.172 173 Bajo presión de la UE, el nuevo gobierno
conservador español, liderado por Mariano Rajoy, espera reducir el déficit
hasta el 5,3% en 2012 y al 3% en 2013, aunque luego logró que el objetivo
del 3% se pospusiera hasta el 2014. Aumento de la deuda y los intereses a
pagar.
Rescate bancario de España
El 9 de mayo de 2012 el gobierno del Partido Popular presidido por Mariano
Rajoy nacionaliza el Banco Financiero y de Ahorros, matriz de Bankia, por lo
que se hace con el control de la entidad.
El sábado 19 de mayo Mariano Rajoy niega en Chicago (a donde acaba de
llegar para participar en la cumbre de la OTAN) que la banca española
necesite un rescate y rechaza la propuesta del nuevo presidente francés
François Hollande de que España recurra a los fondos europeos (FEEF o
MEDE) para sanear sus bancos. "No creo que el señor Hollande haya dicho
eso porque, lógicamente, el señor Hollande no sabe cómo están los bancos
españoles", declaró Rajoy.
El viernes 25 de mayo el Consejo de Administración de Bankia decide pedir
una inyección de 19.000 millones de euros de dinero público para el grupo
Banco Financiero y de Ahorros, matriz de Bankia (de los que 12.000 serán
para esa entidad), una cifra que desborda todas las previsiones y que la
convierte en el mayor rescate financiero de la historia de España y uno de
los mayores de Europa (y lo que sumará a los 4.465 millones ya concedidos,
lo que arroja un total de 23,465 millones de fondos públicos).
Rescate bancario de España II
El lunes 28 de mayo, las acciones de Bankia pierden un 13,4%, situándose en 1,36
euros (habiendo perdido ya un 64% de su valor respecto al de salida en julio de
2010), el IBEX 35 cae un 2,17 % (situándose en el nivel que tenía en mayo de 2003),
arrastrado por las pérdidas de los bancos (el Banco Popular perdió un 7,5%, el Banco
de Sabadell y el Caixabank más del 5%, y el Banco Santander y el BBVA, más del 3%),
y la prima de riesgo se dispara hasta alcanzar su máximo histórico desde la entrada
en el euro, los 511 puntos básicos (por encima del nivel de los 500 puntos en que
Grecia tuvo que ser rescatada por la Unión Europea y muy cerca de los 517 en que
fue fue rescatado Portugal, o los 544 en que fue rescatada Irlanda).
A mediodía Rajoy en una rueda de prensa vuelve a afirmar que "no va a haber
ningún rescate de la banca española", aunque reconoce implícitamente que España
por sí misma no va a poder sanear su banca y apunta la solución (una vez el BCE se
había negado a volver a inyectar liquidez a los bancos como en febrero y a comprar
masivamente deuda pública española, única forma en que se hubiera podido recurrir
directamente a los mercados): que el dinero fuera directamente a los bancos, sin
pasar por los estados. "Mucha gente, yo también, apoya que se cambien las normas
del fondo de rescate para que pueda inyectar dinero directamente a los bancos",
afirmó.177 A última hora de la tarde el BFA, matriz de Bankia, anuncia unas pérdidas
de 3.318 millones de euros, las mayores de la historia española, solo por detrás de
los 3.510 millones declarados por Banesto tras su intervención en 1993
Rescate bancario español III
El viernes 1 de junio Rodrigo Rato critica la gestión del gobierno de la crisis de Bankia,179 que se suma a la realizada el día
anterior por el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, quien aseguró que el Gobierno español había optado "por
la peor manera posible de hacer las cosas".180 Por su parte, el ministro de Hacienda Cristóbal Montoro afirmó: "Hemos vivido
situaciones más difíciles, y salimos. No estamos solos, tenemos detrás a Europa". "España es un país grande,
internacionalizado, con alta renta per cápita. El problema es la deuda externa, pero los tenedores son los máximos interesados
en que a España le salga bien, porque quieren cobrar su deuda íntegra", añadió a continuación.181
Tras la "semana negra" que vivió la economía española entre el lunes 28 de mayo y el viernes 1 de junio, el presidente Rajoy
declaraba en unas jornadas del Círculo de Economía celebradas el sábado 2 de junio en Sitges: "No estamos al borde de ningún
precipicio".182
El jueves, 7 de junio, el subgobernador del Banco de España anunció que las entidades financieras nacionalizadas
CatalunyaCaixa y Novagalicia Banco necesitarán 9.000 millones adicionales de ayuda pública, que se sumarán a los 5.500
millones de euros ya inyectados por el Estado (2.465 millones en Novagalicia Banco, donde el Estado tiene el 93% de las
acciones; 2.968 millones en CatalunyaCaixa donde el Estado también posee el control total). Ese mismo día se conoce que el
FMI estima que las necesidades globales de capital para la banca española estarán alrededor de los 40.000 millones de
euros183 y que la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings ha decidido rebajar en tres escalones el rating de España,
desde 'A' a 'BBB' con perspectiva negativa.184
El lunes 4 de junio la Comisión Europea, a través de su vicepresidente y responsable de Asuntos Económicos, Olli Rehn, en la
línea de lo expresado por Rajoy una semana antes, propuso modificar las normas actuales para que el fondo de rescate
europeo se use para recapitalizar la banca, sin pasar por los Estados, que es la solución demandada por el gobierno español
para superar la crisis del sistema financiero español (empezando por los 19.000 millones que necesita Bankia), sin recurrir al
mercado o a la emisión de deuda, lo que probablemente dispararía la prima de riesgo española, haciendo casi inevitable el
"rescate" europeo y la intervención de sus finanzas. Tras el anuncio del Comisario Rehn la prima de riesgo cayó hasta los 520
puntos básicos (al final de la semana ya estaba por debajo de los 500: el viernes cerró en 488,7 puntos básicos) y el Ibex 35
subió casi un 3% situándose en los 6.237 puntos (al cierre del viernes alcanzaba los 6.552 puntos, en la mayor subida semanal
en lo que iba de año, un 8,03%). El ministro de economía francés, Pierre Moscovici, que se encontraba en Bruselas, fue el
primero en apoyar la propuesta, pero un portavoz del gobierno alemán se mostró contrario a modificar la regulación actual del
fondo de rescate europeo ("los rescates han de hacerse a través de los Gobiernos para asegurar que los préstamos estén
condicionados a ciertas políticas").185
El día 6 de junio de 2012, se hizo pública la información de que un paquete de rescate para España de entre 40.000 y 100.000
millones de euros estaba siendo considerado, y que podría ser utilizado en caso de ser solicitado por el gobierno español
Final del rescate Español (Por el momento)
El importe exacto del rescate dependerá de las auditorías a la banca
española, un ejercicio de análisis que concluirá a mediados o a finales de
junio de 2012. El préstamo se realizará en favor del Gobierno español, pero
destinado exclusivamente al apoyo de bancos problemáticos. Según algunos
medios al ser la economía española más grande que la de los otros países
que ya han recibido paquetes de rescate, España dispuso de un importante
poder de negociación a la hora de cerrar los términos del rescate. Sin
embargo, según otros medios las condiciones del rescate le fueron
impuestas al gobierno de Rajoy, pues éste hubiera preferido que la
inyección de capital fuera directamente a los bancos, sin contabilizarse
como deuda, o que el BCE hubiera proporcionado liquidez a la banca y
hubiera comprado deuda española masivamente para bajar la prima de
riesgo, pero ninguna de las dos propuestas fue aceptada por la UE.
Al circunscribirse el rescate al sistema financiero no se incluyen medidas
concretas de austeridad de las cuentas públicas
Italia
El déficit presupuestario de Italia, situado en un nivel del 4.6%
del PIB en 2010, era similar al de Alemania ese año, de un 4.3%,
y menor que el de Reino Unido o Francia. Italia incluso tenía
superávit primario en su presupuesto (excluyendo pagos por
interés de la deuda). No obstante, su deuda pública se había
incrementado hasta situarse en el 120% de su PIB y su
crecimiento económico llevaba siendo menor que el de la
media de la UE desde hacía una década. Este comportamiento
económico llevó a los inversores a ver los bonos italianos como
un activo cada vez más arriesgado. Por otra parte, la deuda
pública italiana tiene un vencimiento más largo del habitual,
estando la mayor parte de la misma en manos de inversores
domésticos. En general, esto hace que el país sea más
resistente a un shock financiero.
Italia II
El 15 de julio y el 14 de septiembre de 2011, el Gobierno de Italia aprobó
medidas de austeridad destinadas a ahorrar hasta 124.000 millones de
euros.234 235 No obstante, el 8 de noviembre de 2011 el rendimiento del
bono italiano había llegado al 6.74% para los títulos a 10 años, escalando
por encima del 7%, nivel a partir del cual se considera que un país pierde el
acceso a los mercados financieros.236 El 11 de noviembre de 2011, los
costes de endeudamiento del Gobierno de Italia a través de los bonos a 10
años cayeron con fuerza desde el 7.5% hasta el 6.7% una vez que el
Congreso italiano aprobó nuevas medidas de austeridad y se formó un
gobierno de emergencia encargado de reemplazar al Presidente Silvio
Berlusconi.237 Entre las medidas se incluían la promesa de conseguir en
torno a 15.000 millones de euros a partir de la venta de inmuebles durante
los próximos tres años, un aumento de dos años en la edad de jubilación
hasta los 67 años en 2026, la apertura de profesiones hasta entonces
limitadas en un plazo de 12 meses y una reducción gradual de la propiedad
gubernamental de servicios locales
ALEMANIA
En relación a las cantidades totales de la crisis de la zona Euro, la
economía de Alemania es relativamente pequeña y sería
incapaz, incluso en el caso de que quisiera, de garantizar el pago
de la deuda soberana del resto de la Eurozona si España e
incluso Italia y Francia fueran sumadas a las naciones en quiebra.
Así, de acuerdo a la Canciller Angela Merkel, la participación
alemana en los esfuerzos de rescate estaría condicionada a la
negociación de reformas de la zona Euro que tuvieran el
potencial de resolver los problemas de desequilibrio estructural
que originaron la crisis
Crisis de España I
La crisis económica España de 2008 es deterioro que ese año se empezó a
advertir en los principales indicadores macroeconómicos de España a partir
del año 2008, y cuyas consecuencias se han extendido en el tiempo hasta la
actualidad, no sólo en el plano económico sino también en el político y el
social. Esta crisis se enmarca dentro de la Crisis económica de 2008 que
afecta a todos los países del mundo, y en especial a los países desarrollados.
El comienzo de esta crisis mundial supuso para España la explosión de otros
problemas: el final de la burbuja inmobiliaria, la crisis bancaria de 2010 y
finalmente el aumento del desempleo en España, lo que se tradujo en el
surgimiento de movimientos sociales encaminados a cambiar el modelo
económico y productivo así como cuestionar el sistema político exigiendo
una renovación democrática. El movimiento social más importante es el
denominado Movimiento 15-M, surgido en mayor medida, por la
precariedad y las condiciones económicas de la clase media y baja; dos
consecuencias de la Crisis financiera de 2008. La crisis se ha extendido a
otros ámbitos, dando lugar a la crisis española de 2008, presente en la
actualidad
Crisis en España II (2008)
BURBUJA INMOBILIARIA. En el contexto de una crisis económicafinanciera a nivel mundial, gira en torno al fuerte ajuste de la
industria de la construcción tras el pinchazo de la burbuja
inmobiliaria. La drástica disminución del crédito a familias y
pequeños empresarios por parte de los bancos y las cajas de
ahorros, algunas políticas de gasto inadecuadas llevadas a cabo
por el gobierno central, el elevado déficit público de las
administraciones autonómicas y municipales, la corrupción
política, el deterioro de la productividad y la competitividad y la
alta dependencia del petróleo son otros de los problemas que
también han contribuido al agravamiento de la crisis. Se
considera que la burbuja inmobiliaria empezó durante el
gobierno de J. M. Aznar, en los años anteriores al mandato de
Zapatero
Crisis en España III (2009)
16 de enero. El Gobierno aprueba la revisión del
Programa de Estabilidad 2008-2011 que contempla
más paro, más déficit y más recesión en la economía
española en 2009 y una vuelta al crecimiento en 2011.
19 de enero. Standard & Poor's es la primera agencia
en rebajar la calificación de España y la despoja de la
máxima nota triple A.
29 de marzo. El Banco de España interviene Caja
Castilla-La Mancha.
30 de marzo. El IPC armonizado de marzo se sitúa en 0,1%, la primera tasa negativa de la historia.
Crisis en España IV (2009)
31 de marzo. El Congreso aprueba que se extienda el cheque bebé a las
madres inmigrantes que lleven menos de dos años en España.
7 de abril. Zapatero y Solbes chocan sobre la mejor forma de estimular a la
economía y Elena Salgado es la nueva vicepresidenta económica.
12 de mayo. El Gobierno reduce la deducción por vivienda en el IRPF y
anuncia una ayuda de 2.000 euros para comprar un coche dentro del Plan
2000E, que recupera las ventas de automóviles.
26 de junio. Se crea el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria
(FROB),encargado de regular las ayudas al sector financiero en los procesos
de fusión y reestructuración. Cuenta con 9.000 millones de euros, 2.250 de
los Fondos de Garantía de Depósitos y 6.750 con cargo a los presupuestos.
Crisis en España V (2009)
15 de julio. Salgado logra cerrar el nuevo sistema de
financiación autonómica con la abstención del PP.
15 de agosto. El Gobierno amplía hasta 2010 el nuevo fondo de
inversión local, dotado con 5.000 millones de euros.
26 de septiembre. El Gobierno anuncia que sube los impuestos
y elimina la deducción de 400 euros. Calcula que con estas
medidas fiscales va a recaudar 10.950 millones adicionales.
29 de septiembre. El IPC armonizado suma siete caídas
consecutivas y se sitúa en -1% en septiembre.
Crisis en España VI (2009)
7 de octubre. España lanza el mayor plan de estímulo fiscal de
la eurozona,equivalente al 2,3% del PIB.
11 de diciembre. Comienza el proceso de reestructuración del
sector financiero. El número de cajas, muy expuestas al sector
inmobiliario, se reducirá de 45 a 15.
España sigue en recesión, el PIB cae un 3,6% a lo largo del año.
En el cuarto trimestre la economía solo se contrae una décima.
El paro crece en 1.118.600 personas hasta 4.326.500 y la tasa
de desempleo alcanza el 18,83%, según la EPA. El paro
registrado por el INEM arroja una cifra de 3.923.603
desempleados. El déficit público supera el 11% del PIB.
Crisis en España VII (2010)
25 de enero. El Gobierno lanza la nueva Ley de Economía
Sostenible para redefinir la economía española hasta 2020 pero
evita las reformas estructurales.
4 de febrero. La bolsa española pierde un 5,94 %, influida por
las declaraciones de la UE y el FMI sobre el riesgo de España
dentro de la zona euro y por las medidas de ajuste del
Gobierno.
30 de abril. La EPA confirma que el paro en el primer trimestre
supera el 20% por primera vez en casi 13 años, con un nivel
récord de desempleados y 1,3 millones de hogares con todos
sus miembros en paro. La economía española emerge de una
recesión de 18 meses debido al aumento del consumo.
Crisis en España VIII (2010)
7 de mayo. España sale de la recesión al crecer el PIB un 0,1% en el primer
trimestre. 12 de mayo. Zapatero anuncia un tijeretazo del 1,5% del PIB, que
incluye recortes de salarios para empleados públicos, el fin del "cheque
bebé" y congelar las pensiones. Muchos consideran que España está desde
entonces intervenida. 22 de mayo. El Banco de España interviene CajaSur,
un pequeño banco de ahorros administrado por la Iglesia Católica, en una
medida que atemoriza a los inversionistas.
16 de junio. El Gobierno aprueba una reforma del mercado laboral. La ley es
aprobada por el Parlamento en septiembre.
1 de julio. El Gobierno sube un 2% el IVA.
21 de julio. Se permite por primera vez la inversión privada en las cajas de
ahorros a fin de complementar procesos de fusión y reestructuración.
23 de julio. Cuatro uniones de cajas y CajaSur suspenden las pruebas de
resistencia de la UE.
Crisis en España IX (2010)
29 de septiembre. Los sindicatos convocan a una huelga
general en protesta por la reformas y las medidas de
austeridad, pero el éxito es escaso.
3 de diciembre. Sube el impuesto al tabaco, se reducen los
subsidios a la energía eólica y se anuncia la privatización de
Aena y Loterías. Ambas privatizaciones fueron desechadas
después debido a las malas condiciones del mercado y a la
presión política.
20 de diciembre. El Gobierno fuerza a las comunidades
autónomas a publicar sus cuentas con periodicidad trimestral.
España cierra el año con un déficit del 9,24% y cumple el
objetivo previsto pese a las comunidades autónomas. El déficit
del Estado se reduce a un 5,07% del PIB, ocho décimas menos
de lo previsto, lo que supone un ahorro de 8.000 millones de
euros
Crisis en España X (2011)
28 de enero. El Gobierno aprueba la reforma de pensiones que
elevará gradualmente la edad de jubilación desde los 65 a los
67 años.
18 de febrero. El Gobierno pone en marcha la segunda fase de
la reestructuración del sector financiero potenciando una
segunda oleada de fusiones de cajas.
24 de marzo. Moody's rebaja la calificación de la deuda a largo
plazo de treinta bancos y cajas de ahorros españolas.
21 de junio. El Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte
que la economía de España aún se enfrenta a "grandes
riesgos".
15 de julio. Ocho de los 90 bancos europeos examinados
suspenden los test de estrés, entre ellos, cinco cajas de ahorros
españolas
La Crisis en España X (2011)
22 de julio. El Banco de España interviene la Caja de Ahorros del
Mediterráneo (CAM) y destituye a su cúpula.
29 de julio. Zapatero adelanta las elecciones generales a noviembre en lugar
de marzo de 2012, como estaba previsto.
4 de agosto. La prima de riesgo española cierra en el máximo histórico de la
zona euro al situarse en 398,3 puntos básicos, por la inacción del BCE.
2 de septiembre de 2011. El Parlamento aprueba una enmienda
constitucional que obliga a los futuros gobiernos a mantener el equilibrio
presupuestario en tiempos de crecimiento económico normal.
19 de octubre. Moody's rebaja la calificación de la deuda a largo plazo de
diez comunidades autónomas.
9 de noviembre. Italia supera el 7% de interés de su deuda soberana y su
prima de riesgo está en 574 puntos básicos. España se contagia y cierra en
409,9 puntos.
La Crisis en España XI (2011)
21 de noviembre. El Banco de España anuncia la intervención
del Banco de Valencia, en el que el Estado inyectará 3.000
millones de euros.
29 de noviembre. S&P rebaja la nota de 37 bancos, en España
todos bajan su calificación menos el Santander.
15 de diciembre. S&P rebaja un escalón la calificación de diez
bancos españoles entre los que figuran Bankia, CaixaBank,
Banco Popular, Banco Sabadell y Bankinter.
19 de diciembre. El volumen de créditos dudosos de bancos,
cajas y entidades de crédito supera en octubre los 130.000
millones de euros. Mariano Rajoy anuncia recortes por valor de
16.500 millones de euros en su discurso de investidura como
presidente del Gobierno.
La Crisis en España XII (2012)
Tercer trimestre (2011). El crecimiento económico se desploma
a cero y la mayoría de los economistas ven una nueva recesión
en el horizonte. La tasa de paro sigue en aumento, alcanzando
el 21,5%, la más alta en 15 años.
España cierra 2011 con un déficit público del 8,51%. La
diferencia entre esta cifra con la pactada con Bruselas, que era
del 6%, se cuantifica en algo más de 25.000 millones de euros.
13 de enero. La agencia crediticia S&P rebaja en dos escalones
la nota de la deuda de España, Italia, Portugal y Chipre.
16 de enero. S&P retira la triple A al fondo temporal de rescate
de la eurozona y la deja en AA+.
19 de enero. El FMI pronostica un retroceso para la economía
española en 2012 y 2013 con dos años en recesión y una
contracción del PIB. Entra el Partido Popular
La Crisis en España XIII (2012)
18 de abril. La bolsa pierde un 3,99%, su mayor caída del año, y
acumula un retroceso del 17,36% desde enero. Vivimpos en
deflación.
23 de abril. La economía española cayó un 0,3% en el primer
trimestre de 2012, según el INE, que confirma así la entrada en
recesión, con dos trimestres consecutivos de contracción.
26 de abril. S&P rebaja en dos escalones la calificación de
España, a BBB+ o aprobado alto, con perspectiva negativa.
9 de mayo. El Gobierno nacionaliza el Banco Financiero y de
Ahorros, matriz de Bankia y cuarta entidad del país.
11 de mayo. El Consejo de Ministros aprueba el Real Decreto
Ley sobre saneamiento y venta de activos inmobiliarios
financieros
La Crisis en España XIV (2012)
17 de mayo. Moody´s rebaja la calificación de 16 cajas y bancos españoles.
El INE confirma que la economía española ha entrado en recesión tras
sumar dos trimestres consecutivos de contracción. El PIB cayó el 0,3% entre
enero y marzo.
21 de mayo. Las consultoras Roland Berger y Olvier Wyman son designadas
para evaluar a la banca española.
30 de mayo. La prima de riesgo española cierra en su máximo histórico, 539
puntos básicos.
31 de mayo. Fitch rebaja la deuda de las CCAA de Andalucía, Asturias, País
Vasco, Canarias, Cantabria, Madrid, Murcia y Cataluña y deja a esta última a
un paso del "bono basura".
1 de junio. La prima alcanza su máximo histórico intradía con 547,9 puntos
básicos
La Crisis en España XV (2012)
7 de junio. Fitch rebaja tres escalones la nota de deuda española hasta BBB,
con perspectiva negativa por los problemas del sector bancario.
8 de junio. Fitch rebaja la solvencia de cuatro autonomías -Madrid, Cantabria,
Asturias y País Vasco- y varias grandes ciudades. El Gobierno español anuncia
una tercera ronda de saneamientos en la banca.
9 de junio. El FMI adelanta la publicación de su informe sobre la banca
española. El Eurogrupo convoca una teleconferencia en la que los ministros
de Economía y Finanzas de la zona del euro analizarán el problema bancario
español. El ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, anuncia
que España solicita ayuda a la zona euro para recapitalizar la banca. El
ministro no ha dicho la cantidad y ha rechazado utilizar la palabra "rescate"
para definir el procedimiento. "Esto es un préstamo en condiciones muy
favorables, esto es un apoyo financiero, no tiene nada que ver con un
rescate", ha asegurado De Guindos, que ha destacado que computará como
deuda, no como déficit.
La Crisis en España XVII
BANKIA. En mayo de 2012 se anunció que Bankia tendría que ser intervenida
con dinero público debido a su fuerte exposición al sector inmobiliario, en
fuerte crisis en los últimos años. Bankia percibiría ayudas de entre 7.000 y
10.000 millones de euros a devolver con un interés anual del 8%
provenientes del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).
Estas ayudas se sumarían a los 4.465 millones de euros que la matriz de
Bankia, Banco Financiero y de Ahorros, ya había recibido en la primera ronda
de ayudas públicas del FROB en 2010.10
La confirmación de este nuevo plan de saneamiento forzó la dimisión de
Rodrigo Rato de la presidencia de Bankia y del Banco Financiero y de
Ahorros, así como la propuesta de José Ignacio Goirigolzarri como nuevo
presidente10 por parte del FROB y del Ministerio de Economía y
Competitividad.
ESPAÑA HOY
CORRUPCION GENERALIZADA
CRISIS DE LAS INSTITUCIONES
MODELO DE ESTADO EN DESINTEGRACION
PARO DEL 25% (6,2 millones). PARO JUVENIL 50%. Economía sumergida 25%
DEFLACION. PERDIDA DE VALOR DE ACTIVOS.
POBREZA GENERALIZADA
RECESIÓN
FALTA DE CRÉDITO
BAJO CONSUMO
BAJO AHORRO
ALTA DEUDA (Ronda el 100% del PIB)
RECAUDACION A LA BAJA PESE AL FUERTE AUMENTO DE IMPUESTOS
FALTA DE INVERSIÓN EXTERIOR
Resto del mundo
USA. Con las inyecciones monetarias, tipos de interés 0% y planes de
estímulo. Parece superada. Bolsa en máximos históricos. Paro 6,5%
ALEMANIA. Bonos con rendimientos negativos. Paro muy bajo. Baja inflación.
Fuera de recesión.
Francia. Situación similar a Alemania.
Inglaterra. Situación similar a USA.
Italia. Incógnita.
China. Crecimientos a la baja 8% anual. Moneda en revaluación.
¿El Futuro?
USA ¿Nueva crisis?
ALEMANIA ¿Recesión?.
ITALIA ¿Default?
España. ¿Crisis 10 años?¿Crash?¿Independencia
Catalana?¿Fin del bipartidismo?¿Vuelta a la
peseta?
EURO ¿Existirá dentro de 10 años?
MUCHAS GRACIAS
BIBLIOGRAFIA:
CALVO HORNERO, María Antonia. “La crisis de las hipotecas subprime y el riesgo de credit
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<http://www.sem-wes.org/revista/arca/rem_18/rem18_12.pdf> [Consulta: 1 junio 2009]
(Signatura: ERR-1642)
- GALINDO MARTÍN, Miguel Ángel. “La crisis económica estadounidense” [en línea]. Boletín
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<http://www.revistasice.com/cmsrevistasICE/pdfs/BICE_2946_13-22__FC80BC656A5098E0F85B9445B87E0656.pdf>
[Consulta: 1 junio 2009]
(Signatura: ERR-0171)
- HUERTA G. Arturo. “Recesión y crisis hipotecaria en Estados Unidos”. Comercio exterior. 2008,
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(Signatura: ERR-304 ó ERR-732)
- LASARTE ÁLVAREZ, Carlos. “Crisis financiera estadounidense, tercero hipotecario y seguridad
inmobiliaria: la STC 6/2008 y la reciente doctrina TS”. Diario La ley. 2008, nº 6899.
(Signatura: ERR-1420)
- MADRID PARRA, Agustín. “Garantía de los valores hipotecarios y crisis financiera”. Revista de
derecho concursal y paraconcursal: Anales de doctrina, praxis, jurisprudencia y legislación. 2009, nº
10, p. 49-94.
(Signatura: M. Versión en papel en el Área de Derecho Mercantil)
- ONTIVEROS BAEZA, Emilio. “Nuevo trauma financiero”. Economistas. 2008, nº 26, nº extra 116,
p. 22-26.
La carta de la bolsa (Internet).