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Economía
Economía
Bachillerato
2.º2.º
Bachillerato
Análisis
económico:
rentabilidad
Análisis
financiero,
económico
y social
Análisis económico:
rentabilidad
Adaptación de “Economía de la empresa” SM
Análisis
económico:
rentabilidad
Análisis
financiero,
económico
y social
Economía
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Cuenta de resultados
La cuenta de resultados, o de pérdidas y ganancias, nos informa del origen y
composición de los resultados obtenidos por la empresa.
-
Ingresos de explotación
Gastos de explotación
Consumo MP, mercaderías (Ei + Compras –Ef = Compras + Variación de existencias)
Sueldos y salarios
Amortizaciones
Primas de seguro
Suministros
Arrendamientos…
BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN (BAII) (BAIT)
Ingresos financieros
Gastos financieros
RESULTADO FINANCIERO
BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS (BAI) (BAT)
Impuesto de sociedades
BENEFICIO NETO (BN)
Beneficio de explotación (BAII) (BAIT) = Ingresos de explotación – Gastos de explotación
Beneficios antes de impuestos (BAI)(BAT) = BAII + Resultado financiero
Beneficio Neto o Resultado del ejercicio (BN) = BAI – Impuesto de sociedades
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Análisis
económico:
rentabilidad
Análisis
financiero,
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y social
Análisis de la cuenta de resultados
Margen económico sobre ventas o margen comercial
Resultado de explotación (BAIT) dividido entre las ventas totales
(Mide el % de beneficios obtenido con las ventas)
Crecimiento de las ventas
Comparación entre las ventas de un año y las del año anterior (%)
Posición relativa de la empresa en el sector
Cuota de mercado = (Ventas de la empresa) / (Ventas del sector)
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Análisis
económico:
rentabilidad
Análisis
financiero,
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Rentabilidad
La rentabilidad de la empresa es la relación entre los beneficios obtenidos y
el capital invertido.
• Los beneficios de la empresa ofrecen datos en valores absolutos
• La rentabilidad ofrece la información de forma porcentual (permite
comparativas con otras empresas o temporales)
beneficio obtenido
capital invertido
Rentabilidad =
Relación entre
Productividad =
producción obtenida
factores productivos
Indicadores de
la eficiencia
Económico
financiera
Técnica
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Rentabilidad
económica
Rentabilidad
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Análisis
económico:
rentabilidad
Análisis
financiero,
económico
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Rentabilidad económica y financiera
Relaciona los beneficios obtenidos con el total de capitales
invertidos (PN + P), o dicho de otra forma: el beneficio obtenido
gracias a la actividad de la empresa, es decir, gracias a los activos
en los que ha invertido la empresa con su financiación (A = PN + P)
RE =
BAII
100
Activo total
También se denomina ROA, ROI
Relaciona los beneficios netos obtenidos con los capitales o
recursos propios (PN) de la empresa, es decir mide la
rentabilidad ue obtendrán los accionistas o socios de la empresa
por el capital aportado
Beneficio Neto
RF = Fondos propios 100
También se denomina ROE
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Análisis
económico:
rentabilidad
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Ejemplos de rentabilidad económica y financiera
Si una empresa tiene una RE del 10% y una RF del 5%, significa:
RE = 10%
Mide la capacidad para generar beneficios de la empresa con su actividad habitual,
es decir, a partir de sus inversiones en activo conseguidas con el total de su
financiación.
Por cada 100 € invertidos en activos, la empresa ha obtenido 10€ de beneficio
RF = 5%
Mide la capacidad para generar beneficios de la empresa con los fondos propios
aportados por los socios, es decir, la rentabilidad que obtendrán los accionistas de
la empresa.
Por cada 100 € de fondos propios aportados por los socios, la empresa ha obtenido
5€ de beneficio
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Análisis
económico:
rentabilidad
Análisis
financiero,
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Factores de la rentabilidad
RE = Beneficio/ Activo total
RE= (Beneficio/Ventas)·(Ventas/Activo total)
RE = Margen sobre ventas · Rotación de ventas
Las variaciones en la
rentabilidad se pueden
originar por
Un cambio en el
margen comercial
Un cambio en la
rotación de las ventas
(Si sube el margen es que el beneficio
por cada unidad aumenta
por subida de precios o bajada de costes)
(Si aumenta la rotación, es porque se reduce
el ciclo de explotación y por tanto, aumenta
el nº de unidades vendidas)
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Análisis
económico:
rentabilidad
Análisis
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Apalancamiento financiero
¿Cuándo interesa endeudarse?
Cuando se cumplan estas dos condiciones
Rentabilidad económica > i (coste de endeudamiento)
La ratio de endeudamiento no es excesiva
Efecto apalancamiento
Efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa como consecuencia del empleo
de deuda para financiar sus inversiones
El apalancamiento es positivo si el incremento de la deuda aumenta la rentabilidad
financiera de la empresa (el interés que es necesario pagar por las deudas es menor que
la rentabilidad que generan los activos financiados con dicha financiación)