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Macroeconomía
Universitat de València
Macroeconomía I
Curso 2009-2010
Tema 2 – El mercado de bienes*
[1]
*Esta presentación ha sido elaborada por F.Pérez y A.Fernández, basándose en el Manual de la asignatura (Blanchard,
O. (2006):Macroeconomia, 4ª Edición, Pearson Educación) y en datos actualizados de la economía española.
Macroeconomía
El corto, medio y largo plazo
• ¿De qué depende el nivel de producción agregada?
•
•
•
[2]
En el corto plazo (unos pocos años), de los factores de la
demanda (confianza, expectativas…).
En el medio plazo (aproximadamente una década), de los
factores de la oferta: el stock de capital, la tecnología y el
tamaño de la población activa.
En el largo plazo lo más relevante son factores como los
ritmos demográficos, la educación, la investigación, las tasas
de ahorro y la calidad del gobierno y las instituciones.
Macroeconomía
2.1 La composición del PIB
1200000
PIB
1000000
800000
C
600000
I
400000
200000
G
0
(X–IM)
-200000
1995
[3]
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Macroeconomía
Composición del PIB de España en 2008
2008
Millones de Euros
PIB (Y)
Consumo (C)
1.088.502
100,0
794.441
73,0
Gasto en consumo final de los
hogares + ISFLSH
622.810
57,2
Gasto en consumo final de las
AAPP (G)
211.095
19,4
Inversión FBCF (I)
313.975
28,8
Residencial
87.750
8,1
No residencial
226.225
20,8
Exportaciones netas (X-M)
-64.036
-5,9
Exportaciones de bienes y
servicios (X)
288.985
26,5
Importaciones de bienes y
servicios (IM)
353.021
32,4
Variación de existencias
[4]
Porcentaje
4.658
0,4
Fuente: Contabilidad Nacional, INE
Macroeconomía
La composición del PIB
 El consumo (C) es el valor total de los bienes y
servicios comprados por los ciudadanos de un territorio
para satisfacer necesidades.
 La inversión (I), también llamada Formación de
Capital Fijo, es el gasto total en bienes de capital,
realizado por empresas y familias.
 El gasto público (G) es el gasto de las
Administraciones Públicas en bienes de consumo y de
inversión, excluídas las transferencias, y el pago de
intereses de la deuda.
[5]
Macroeconomía
La composición del PIB
 Las importaciones (IM) son las compras de bienes y
servicios procedentes del extranjero por parte de los
ciudadanos, las empresas y las AAPP.
 Las exportaciones (X) son las ventas al extranjero de
bienes y servicios.
 La diferencia entre exportaciones e importaciones (XIM) se denomina saldo comercial.
 Exportaciones > Importaciones  Superávit comercial
 Exportaciones < Importaciones  Déficit comercial
 Exportaciones = Importaciones  Equilibrio comercial
 La variación de existencias es la diferencia entre la
[ 6 ] producción total y las ventas totales.
Macroeconomía
2.2 La demanda de bienes
 La demanda total de bienes se puede expresar como:
Z  C  I G X  M
• El símbolo “” significa que esta expresión es una identidad o
definición.
• Si suponemos una economía cerrada, sin exportaciones ni
importaciones (X = M = 0), entonces:
Z  C  I G
[7]
Macroeconomía
La demanda de bienes
 Para analizar los determinantes de Z, vamos a hacer algunos
supuestos simplificadores;
 S1. Todas las empresas producen el mismo bien, que puede ser
usado por los consumidores como consumo, por las empresas como
inversión o por el gobierno como gasto público.
 S2. Las empresas pueden suministrar cualquier cantidad de dicho
bien al mercado por un determinado precio P.
 S3. Estamos en una economía cerrada, que no comercia con el
resto del mundo (X = IM = 0)
[8]
Macroeconomía
Consumo
 La renta disponible (YD) son los ingresos de los que disponen los
ciudadanos una vez han recibido sus salarios y beneficios y las
transferencias del Estado y han pagado los impuestos.
Si llamamos T a los impuestos netos de subvenciones:
YD  Y  T
 La función de consumo es una ecuación que describe el
comportamiento de los consumidores y se expresa así:
C  C (YD )
()
(En este caso el símbolo es de igualdad, y no de identidad,
porque se refiere a una función de comportamiento, no a
una definición)
[9]
Macroeconomía
Consumo
 Veamos una forma más específica de la función de consumo, una
relación lineal entre la renta disponible y el consumo:
C  co  c1YD
Esta función tiene dos parámetros, co y c1:
 c1 es la propensión (marginal) a consumir: el efecto que tiene
sobre el consumo un unidad adicional de renta disponible.
Ejemplo: si c1=0,7, cada € adicional de renta disponible
generará un consumo adicional de 0,7€.
 c0 es la ordenada en el origen de la función de consumo: la
cantidad que se consumiría si la renta disponible fuese igual a 0
(S4: El individuo tiene un umbral mínimo de consumo; si su
renta disponible no lo alcanza, se endeudará para llegar a él).
[ 10 ]
Macroeconomía
Consumo
Consumo, C
Función de consumo
C = c0 + c1 YD
pendiente = c1
c0
C  C (YD )
YD  Y  T
C  c0  c1 (Y  T )
[ 11 ]
Renta disponible, YD
Macroeconomía
Inversión
 En un modelo, las variables que dependen de otras variables son
conocidas como variables endógenas.
 Las variables que no son explicadas por el mismo modelo que las
contiene se llaman variables exógenas.
 En este modelo inicial, la inversión en un año se considera dada, es
decir, exógena:
II
[ 12 ]
Macroeconomía
Gasto público
 El gasto público (G) describe, junto con los impuestos (T), la
política fiscal –la elección de impuestos y gasto público de un
estado.
 S5: G y T son exógenas, al igual que la inversión, por dos razones:
 Los gobiernos no se comportan según el mismo patrón que los
consumidores o las empresas.
 Uno de los objetivos de la macroeconomía consiste en analizar qué
efecto tienen sobre la economía la política fiscal, es decir, las
decisiones del gobierno sobre G y T.
[ 13 ]
Macroeconomía
Consumo
 La demanda total de bienes se puede expresar como:
Z  C  I G X  M
• El símbolo “” significa que esta expresión es una identidad o
definición.
• Si suponemos una economía cerrada, sin exportaciones ni
importaciones (X = M = 0), entonces:
Z  C  I G
[ 14 ]
Macroeconomía
2.3 La determinación de la producción de equilibrio
 El equilibrio en el mercado de bienes requiere que la producción
sea igual a la demanda total de bienes:
Y Z
Así:
Y  c0  c1 (Y  T )  I  G
 La condición de equilibrio requiere que la producción (Y), sea igual a
la demanda (Z), la cual depende de la renta (Y), que a su vez es
igual a la producción.
 Si la demanda excede a la producción ésta aumentará y si la
demanda es inferior la producción se reducirá.
[ 15 ]
Macroeconomía
Gráficamente
Z  (c0  I  G  c1T )  c1Y
 Primero se dibuja la
producción como la
bisectriz del gráfico: Demanda (Z)
indica que la
Producción (Y)
producción y la
renta son iguales
Y
 A continuación, se
dibuja la demanda
como función de la
renta.
 El equilibrio se
alcanza en el nivel
de renta al cual la
producción es igual
a la demanda.
[ 16 ]
Producción
A
pend = c1
gasto
autónomo
Demanda
Equilibrio:
Y=Z
pend = 1
Y
Renta (Y)
Macroeconomía
El álgebra
 Podemos operar con la ecuación de equilibrio para obtener
conclusiones importantes:
Y  c0  c1Y  c1T  I  G
Y  c1Y  c0  c1T  I  G
1
Y
[c0  I  G  c1T ]
1  c1
 El gasto autónomo y el multiplicador:
 El término [c0  I  G  c1T ] es el gasto autónomo: la parte de la
demanda de bienes que no depende de la renta.
 Si el gobierno está en equilibrio presupuestario, entonces T = G.
1
1  c1
 Como la propensión marginal a consumir (c1) está entre 0 y 1, la
[ 17 ]
expresión será siempre mayor que 1. Dicho término se denomina
multiplicador del gasto autónomo.
Macroeconomía
Gráficamente
 ¿Qué efecto tendría sobre la renta un aumento del gasto autónomo?
Z, Z’
Y
A’
Y’
El aumento del
gasto autónomo
(de c0 a c0’) hace
crecer la renta de
<
equilibrio de Y a Y’,
es decir, en una
cantidad superior
al incremento del
gasto inicial.
D
E
B
Z
A
c0
Y
[ 18 ]
1M€
C
Y
c0’
Z’
Y’
Y
Macroeconomía
Gráficamente
 ¿Qué efecto tendría sobre la renta un aumento del gasto autónomo?
Z, Z’
Y
 El incremento inicial de
la demanda es AB
(1M€).
 En B la demanda
supera a la producción,
y para corregir este
desequilibrio la
producción se
incrementa también en
1M€, pasando a C.
A’
Y’
D
E
B
1M€
C
Y
c0’
Z’
Z
A
c0
 Esto produce un
incremento de la renta
(BC) también igual a
1M€.
Y
[ 19 ]
Y’
Y
Macroeconomía
Gráficamente
 ¿Qué efecto tendría sobre la renta un aumento del gasto autónomo?
 El incremento de la Z, Z’
renta aumenta de
Y
nuevo la demanda en
segunda ronda (CD),
Y’
en cuantía igual a 1M€
por c1, la proporción
marginal a consumir.
 El nuevo exceso de
demanda provoca un
aumento igual de la
producción y de la
renta (DE).
Y
c0’
A’
D
Z’
E
B
1M€
C
Z
A
c0
 El aumento de
demanda de tercera
ronda será 1M€ por la
proporción marginal a
consumir al cuadrado,
y así sucesivamente.
[ 20 ]
Y
Y’
Y
Macroeconomía
Analíticamente
 El efecto total de un aumento del gasto autónomo de 1M€ después de
n rondas es igual a:
1 + c1 + c12 + …+ c1n
Esta suma es una serie geométrica de razón menor que la unidad,
cuyo valor es el multiplicador del gasto,
1
1  c1
[ 21 ]
Macroeconomía
Resumiendo
• Un incremento en la demanda tiene como consecuencia un
incremento en la producción y, por consiguiente, en la renta.
• El resultado final es un incremento de la producción mayor que
el aumento inicial de la demanda:
Y-Y’= multiplicador x (c0-c0’)
• Para conocer el valor del multiplicador y, en general, para
estimar los parámetros de cualquier ecuación de comportamiento
económico, se usa la econometría: un conjunto de herramientas
estadísticas aplicadas a la economía.
[ 22 ]
Macroeconomía
¿Cuánto tiempo se necesita para que la producción
se ajuste a la demanda?
• La respuesta se puede resumir así:
 Supongamos que los consumidores deciden gastar más en un
momento del tiempo (t=0)  Incremento de c0
 Si las empresas deciden su nivel de producción al principio de cada
trimestre, al observar el incremento de la demanda en t=0 es
probable que ajusten al alza su producción en el siguiente trimestre
(en t=1).
 El desplazamiento de la producción y la renta desde Y a Y’ no es
instantáneo, sino que se produce a lo largo de sucesivos
trimestres, hasta que se alcanza el nuevo equilibrio (como
describía la “escalera” de los gráficos anteriores)
 La macroeconomía dinámica estudia este problema
[ 23 ]
Macroeconomía
La variabilidad de la demanda: componentes
[ 24 ]
Macroeconomía
La variabilidad de la demanda: componentes
[ 25 ]
Macroeconomía
La variabilidad de la demanda: componentes
[ 26 ]
Macroeconomía
La variabilidad de la demanda: componentes
[ 27 ]
Macroeconomía
La variabilidad de la demanda: componentes
[ 28 ]
Macroeconomía
2.4 Ahorro e inversión: otra versión del equilibrio
• El ahorro privado (S) es el que realizan los consumidores. Se puede
expresar de dos maneras:
S  YD  C
S  Y T  C
• El ahorro financiero privado es la diferencia S-I:
•
•
Si S > I, se dice que existe capacidad de financiación: (S-I)>0
Si S < I, se dice que existe necesidad de fianciación (S-I)<0
• El ahorro financiero público es la diferencia entre los impuestos -netos
de transferencias- (T) y el gasto público (G):
•
•
[ 29 ]
Si T > G, se dice que existe superávit presupuestario: (T-G)>0
Si T < G, se dice que existe déficit presupuestario: (T-G)<0
I  S  (T  G )
Macroeconomía
Ahorro e inversión: otra versión del equilibrio
•La condición de equilibrio en el mercado de bienes (Z=Y) se puede
expresar ahora de varias formas:
Y T  C  I  G T
Y  C  I G
S  I  G T
I  S  (T  G )
• Para que haya equilibrio en el mercado de bienes la oferta debe ser igual a
la demanda y la inversión debe ser igual al ahorro total (privado (S) y
público (T-G)).
• En equilibrio, la capacidad/necesidad de financiación del sector privado (SI) debe ser igual a la capacidad/necesidad de financiación del sector
público: en una economía cerrada, un sector sólo puede gastar más de lo
que ingresa si el otro lo financia
S  I  G T
• Esta condición de equilibrio para el mercado de bienes es conocida como la
relación IS (Inversión/Ahorro):
[ 30 ]
Macroeconomía
Ahorro e inversión: otra versión del equilibrio
 Las decisiones de consumo y ahorro son dos caras de
una misma elección sobre cómo asignar los recursos:
S  Y T  C
S  Y  T  c0  c1 (Y  T )
S  c0  (1  c1 )(Y  T )
El término (1 – c1) es la propensión a ahorrar. En el equilibrio:
I  c0  (1  c1 )(Y  T )  (T  G)
Reordenando términos, llegamos a un resultado anterior (pag.15):
1
Y
[c0  I  G  c1T ]
1  c1
[ 31 ]
Macroeconomía
¿Puede manejar el gobierno fácilmente el nivel de
producción y renta?: Advertencias
• Los cambios impositivos y en el gasto público no son fáciles de
decidir ni ejecutar.
• La respuesta del consumo, la inversión o el saldo exterior son
muy difíciles de predecir con certeza.
• Las expectativas de los agentes juegan un papel importante en
las respuestas a los cambios, y pueden ser variables (serán
estudiadas en Macro II).
• El logro de un nivel deseado de producción puede tener
efectos secundarios adversos, como, por ejemplo, una
inflación elevada.
• El déficit público no sale gratis: si es recurrente implica la
acumulación de deuda pública, lo que pueden tener
consecuencias negativas a largo plazo.
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Macroeconomía
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Macroeconomía I
Curso 2009-2010
Tema 2 – El mercado de bienes*
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*Esta presentación ha sido elaborada por F.Pérez y A.Fernández, basándose en el Manual de la asignatura (Blanchard,
O. (2006):Macroeconomia, 4ª Edición, Pearson Educación) y en datos actualizados de la economía española.