Download Slide 1

Estabilidad Financiera y
Supervisión Macroprudencial
XIV Seminario sobre Regulación y Supervisión de
Seguros en América Latina
Ciudad de Panamá, Panamá - 22 al 26 de abril de 2013
Marcelo Ramella
Temas a tratar
• Vigilancia macroprudencial y supervisión macroprudencial
• Seguros, reaseguros y estabilidad finaciera
• Principio Básico de Seguro 24 y estándares
• Aseguradoras consideradas de importancia sistémica
• Prácticas de vigilancia macroprudencial entre supervisores
de seguros
Vigilancia y supervisión
macroprudencial
¿Qué se entiende por vigilancia macroprudencial?
• La parte de la supervisión macroprudencial orientada a
identificar, evaluar y monitorear riesgos del sistema
financiero, especialmente los riesgos que pueden afectar a
la economía real
Vigilancia macroprudencial y vigilancia microprudencial
• Vigilancia de la empresa (micro); vigilancia del sistema
financiero (macro)
• Enfoques ‘macro’ y ‘micro’ no se excluyen pero se
complementan
Vigilancia macroprudencial y supervisión macroprudencial
• Vigilancia dedicada a ‘observar’, a identificar, evaluar y
monitorear riesgos
• Supervisión dedicada a ‘actuar’, a tomar medidas para
prevenir o minimizar el impacto de los riesgos identificados
Fuentes: FSB/IMF/BIS (2011) ‘Macroprudential Policy Tools and Frameworks’; CGFS (2010)
‘Macroprudential instruments and frameworks: a stocktaking of issues and experiences’
Seguros, reaseguros y estabilidad
financiera
Identificación los riesgos que afectan la estabilidad financiera
originados específicamente en el sector de seguros
• Fuentes externas de riesgo
• Shocks demográficos
• Catástrofes
• Fuentes internas de riesgo
• Las compañías de seguros / grupos
• Las actividades de las aseguradoras o reaseguradoras
• Las actividades ajenas al seguro llevadas a cabo por
aseguradoras o reaseguradoras
Fuentes:
IAIS (2010) “Macroprudential Surveillance and (Re)Insurance”, Global
Reinsurance Market Report, Mid-year Edition, 26 de agosto de 2010
IAIS (2011) “Insurance and Financial Stability”, noviembre de 2011
IAIS (2012) “Reinsurance and Financial Stability”, julio de 2012
Seguros, reaseguros y estabilidad
financiera
Evaluación de fuentes externas de riesgos (shocks demográficos,
catástrofes)
• El sector reasegurador ha absorbido con éxito los shocks
de catástrofes, especialmente en el 2005, 2008 y 2011
• Evidencia empírica no convalida la tesis del reaseguro
como un sector generador de riesgo sistémico (sin
embargo, el sector de reaseguro fue afectado por la crisis
financiera –como receptor de riesgo sistémico)
Fuentes:
IAIS (2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009 y 2010) “Global Reinsurance Market
Report”
IAIS (2010) “Macroprudential Surveillance and (Re)Insurance”, Global
Reinsurance Market Report, Mid-year Edition, 26 de agosto de 2010
IAIS (2012) “Global Insurance Market report”, julio de 2012
Seguros, reaseguros y estabilidad
financiera
Evaluación de Fuentes internas de riesgo sistémico
• Hay poca evidencia que el seguro o reaseguro tradicional
generan o amplifican el riesgo sistémico en el sistema
financiero o en la economía real
• Sin embargo, cuando las compañías de seguros o de
reaseguros se desvían del seguro tradicional y del modelo de
negocio de las aseguradoras o reaseguradoras se crea riesgo
sistémico potencial, lo que debe ser cuidadosamente
monitoreado por los supervisores
• El potencial de riesgo sistémico puede surgir en cualquier
actividad no-tradicional o de actividades ajenas al seguro
llevadas a cabo por aseguradoras o reaseguradoras
Fuentes:
IAIS (2011) ‘Insurance and Financial Stability’
IAIS (2012) ‘Reinsurance and Financial Stability’
La IAIS y la supervisión
macroprudencial
Asamblea General
Foro Supervisión
Comité Tecnico
Comité Ejecutivo
Comité Presupuesto
Comité Auditoría
Comité Estab. Financ
Com Implementación
SC Grupos
SC Gobierno Corp.
SC Macropruden.
SC Educación
SC Solvencia
SC Cond. Mercado
SC Esp. Politicas EF
SC Observ. Están.
SC Esp. Análisis EF
SC Coop. Superv.
SC Cont. & Audit.
SC Reaseguro
Grupo Co. Pensiones
Fuente: IAIS – Marzo de 2013 (www.iaisweb.org)
SC Inclus. Financ.
Principios Básicos (Versión 2011)
Principio Básico # 24
VIGILANCIA MACROPRUDENCIAL Y
SUPERVISION DE SEGUROS
El supervisor identifica, monitorea y analiza el mercado, los
desarrollos financieros y otros factores que pueden
impactar en las aseguradoras y en los mercados de
seguros, y usa esa información para supervisar las
aseguradoras individuales. Según proceda, estas tareas
deben utilizar la información de otras autoridades
nacionales y los conocimientos adquiridos por ellas.
Principio Básico 24 y Estándares
PBS 24
Vigilancia macroprudencial y supervisión de seguros
• Identificación de tendencias dentro del sector de seguros;
desarrollo de herramientas para supervisión macroprudencial
(Estándar 24.1)
• Análisis incluye información sobre el pasado, tendencias y
escenarios futuros (Estándar 24.2)
• Análisis cuantitativo y cualitativo, incluyendo revisiones
horizontales (Estándar 24.3)
• Análisis del impacto real y potencial del sector asegurador
sobre la estabilidad financiera; publicidad de los resultados del
análisis (Estándar 24.4)
Principio Básico 24 y Estándares
PBS 24
Vigilancia macroprudencial y supervisión de seguros
• Análisis del impacto real y potencial de otros sectores
financieros y económicos sobre el sector asegurador
(Estándar 24.5)
• Evaluación de la importancia sistémica potencial de las
aseguradoras (Estándar 24.6)
• Supervisión especial para las aseguradoras consideradas
de importancia sistémica (Estándar 24.7)
Aseguradoras consideradas de
importancia sistémica
¿Qué es una institución de importancia sistémica?
•Son aquellas “instituciones financieras cuyas dificultades o
quiebra desordenadas, debido a su tamaño, complejidad y
interconexión sistémica, podrían causar una interrupción
significativa en el sistema financiero y en la actividad económica"
•"Instituciones de importancia sistémica globales son instituciones
de tal magnitud, importancia de mercado, o interconexión global
cuyas dificultades o quiebra desordenadas podría causar
dislocaciones importantes en el sistema financiero global con
consecuencias económicas negativas en una serie de países"
Fuente:
FSB (2010) “Reducing the moral hazard posed by systemically important
financial institutions” (20 de octubre de 2010)
Identificación de aseguradoras de
importancia sistémica global
Fuente:
IAIS (2012) “Global
Systemically
Important Insurers:
Proposed Assessment
Methodology” - Public
Consultation
Document (31 de
mayo de 2012)
Aseguradoras consideradas de
importancia sistémica
Regulación y supervisión de aseguradoras de
importancia sistémica
• Regulación - Mayor capacidad de absorción de pérdidas
• Supervisión - Régimen de supervisión intensiva;
mandatos más fuertes de supervisión y mayores recursos
para la supervisión; expectativas de supervisión más altas;
más y más frecuentes reportes al supervisor
• Resolución - Planes de recuperación y de resolución;
regímenes de resolución; mecanismos internacionales de
cooperacion y de resolución
Fuente:
IAIS (2012) “Global Systemically Important Insurers: Proposed Policy Measures” - Public
Consultation Document (17 de octubre de 2012)
Prácticas de vigilancia
macroprudencial
Estudio sobre prácticas de vigilancia macroprudencial entre
supervisores de seguros (conducido por IAIS, 4-2010):
• Aunque la mayoría de los supervisores no tienen una
definición formal de vigilancia macroprudencial, casi
todos llevan a cabo actividades de vigilancia
macroprudencial; amplitud, alcance y frecuencia de las
actividades varía de supervisor a supervisor
• Las dos actividades más prevalentes son el análisis del
mercado de seguros y el análisis del impacto de las
variables macroeconómicas en el mercado de
seguros; análisis tiende a ser de datos nacionales, y
tiende a cubrir seguros de propiedad, accidentes y vida
Fuente: IAIS (2010) GRMR MY Edition ‘Macroprudential Surveillance
and (Re)insurance’
Prácticas de vigilancia
macroprudencial
• Menos de 50% de los supervisores realizan pruebas de
estrés a nivel de mercado
• La vigilancia macroprudencial parece ayudar a los
supervisores a:
 Identificar y evaluar los cambios pertinentes en los
mercados de seguros, así como los factores
macroeconómicos que afectan a estos mercados
 Proporcionar señales de alerta temprana sobre
riesgos emergentes
 Identificar asuntos futuros que puedan afectar al
mercado de los seguros
Fuente: IAIS (2010) GRMR MY Edition ‘Macroprudential Surveillance
and (Re)insurance’
Conclusiones
• Vigilancia y supervisión macroprudencial orientadas a
identificar, evaluar y monitorear riesgos al sistema financiero,
especialmente los riesgos que pueden afectar a la economía
real, y a tomar las medidas necesarias para prevenir,
minimizar o manejar los riesgos identificados
• Hay poca evidencia de que el seguro o reaseguro
tradicional generen o amplifiquen el riesgo sistémico en el
sistema financiero o en la economía real; las aseguradoras
sistémicas son un caso especial
• La IAIS y el Principio Básico de Seguro PBS 24
• Entre supervisores de seguros ciertas actividades de
vigilancia estan arraigadas aunque otras aparecen como
“trabajo en curso“
Muchas gracias
Marcelo Ramella
Deputy Director Research
[email protected]
+1 441 278 0218 (directo)
+1 441 304 3031 (celular)