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Panorama Económico del Perú y el Mundo Abril 2007 Juan Manuel Benites Ramos Jefe del Centro de Investigación Empresarial CAMARA DE COMERCIO DE LIMA I SECCIÓN Economía Mundial El desempeño de la economía mundial ha estado sustentado por el dinamismo de los países emergentes… PBI Mundial* (Var %) Aporte al Crecimiento del PBI* Mundial (%) 7.2 8.0 Grupos de Países 7.0 7.0 6.6 6.1 6.4 6.0 5.2 5.1 5.0 4.0 4.6 3.3 4.7 4.5 3.1 3.0 2.8 2.7 2.4 2.0 2004 El Mundo 2005 2006f 2007f Ingresos altos Economías Avanzadas Japón Estados Unidos Euro Área Economías Emergentes Asia en Desarrollo China India Mundo 2004 2005 2006 2007 41 5 18 9 59 36 23 7 100% 38 4 17 8 62 41 26 8 100% 38 4 16 9 62 41 27 8 100% 38 3 17 9 62 42 27 8 100% 2008f Países en desarrollo * PBI a precios de paridad (PPP) * PBI a precios de paridad (PPP) Fuente: Banco Mundial Fuente: FMI Elaboración: CIE/CCL Elaboración: CIE/CCL … siendo los paises asíaticos uno de los principales motores de este importante crecimiento Contribución de China al Crecimiento del Consumo de Metales y Petróleo (%) 1993-2002 Metal Aluminio Cobre Plomo Níquel Acero Estaño Zinc Petróleo Índice de Importaciones de Bienes provenientes del Mundo (2000=100) 2002-2005 Para el 2007, la demanda externa china se habrá quintuplicado 450 38.0 43.0 42.0 12.0 38.0 34.0 42.0 21.0 48.0 51.0 110.0 87.0 54.0 86.0 113.0 30.0 400 350 300 250 200 150 100 50 1999 2000 2001 Zona Euro Fuente: FMI Elaboración: CIE/CCL 2002 EE.UU * Datos proyectados Fuente: FMI Elaboración: CIE/CCL 2003 2004 2005 Asia en Desarrollo 2006* 2007* China … aunque existen ciertos riesgos que dificultarían un crecimiento más sostenido EE.UU: Balanza en Cta.Cte (Mills US$) PBI China (Var % Anual) 11.0 0 10.5 10.2 10.4 -200 10.0 9.5 9.5 10.1 9.6 -400 9.0 8.5 8.7 -800 8.0 7.5 -600 8.3 7.5 -1000 7.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006* 2007* 2008* -1200 2001 2002 2003 * Dato proyectado Fuente: Banco Mundial Fuente: FMI Elaboración: CIE/CCL Elaboración: CIE/CCL 2004 2005 2006* 2007* Perspectivas para el 2007 Producto Bruto Interno Mundial (Var % Real) 2006 Mundo Economías Avanzadas Zona Euro Japón Estados Unidos Países en Desarrollo Asia en Desarrollo China India América Latina y el Caribe * Datos Proyectados Fuente: FMI Elaboración: CIE/CCL 2007* Outlook Set-06 Outlook Abr-07 5.4 4.9 4.9 3.1 2.6 2.2 3.3 7.9 9.4 10.7 9.2 5.5 2.7 2.0 2.1 2.9 7.2 8.6 10.0 7.3 4.2 2.5 2.3 2.3 2.2 7.5 8.8 10.0 8.4 4.9 Nuestra posición relativa en América Latina América Latina creció 5.3% en el 2006 PBI América Latina 2006 (Var % Real) PBI per cápita América Latina (Var % Real) 10.0 Venezuela 8.5 8.0 7.3 Uruguay 5.3 4.9 2.0 México 4.8 0.0 2.8 Brasil 0.0 2.5 Peru 5.0 7.5 10.0 Fuente: CEPAL, Proyección Perú - CIE/CCL Elaboración: CIE/CCL América Latina 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 Perú -4.0 3.4% 5.7% 1996 América Latina 1995 4.0 Paraguay 1994 4.4 -2.0 1993 Chile Tasa de Variación Promedio Anual 2001-2006 3.0 1991 4.5 3.8 4.0 Ecuador Bolivia 4.9 1992 América Latina 6.3 5.7 6.0 6.0 Colombia -2.5 10.0 7.68.0 Perú 12.0 2006 Argentina Después de tres años creciendo a buen ritmo, el desempleo ha ido disminuyendo progresivamente Tasa de Desempleo América Latina 2006 (% PEA) Colombia América Latina: Desempleo (% PEA) y Población Ocupada (Var %) 13.0 11.6 Argentina 10.4 4.5 11.5 4.0 11.0 10.1 3.5 Ecuador 10.1 3.0 Venezuela Var % Brasil 9.8 América Latina 8.7 Perú 8.5 Chile 4.6 0.0 2.5 5.0 10.0 2.5 9.5 2.0 7.9 M éxico 10.5 1.5 9.0 1.0 8.5 2001 7.5 10.0 12.5 15.0 * Empleo Perú: Ámbito de Lima Metropolitana Fuente: CEPAL Elaboración: CIE/CCL 2002 2003 PEA Ocupada (Var %) 2004 2005 2006 Desempleo (% PEA) % PEA Uruguay El superávit en cuenta corriente se sustentaría en parte por los precios internacionales… Exportaciones de Bienes en América Latina 2006 (Var %) Balanza en Cuenta Corriente en América Latina 2006 (% PBI) Venezuela 17.5 Bolivia Chile 12.0 Chile Perú Venezuela 2.5 América Latina 1.4 Ecuador 1.3 México Uruguay México Argentina Brasil -1.7 Uruguay Colombia -2.1 -5.0 22.0 Las América Latina -0.3 Colombia 25.0 Ecuador 1.8 Brasil 35.1 33.0 Paraguay 4.0 Perú 40.0 Bolivia 4.2 Argentina 48.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 11.5 -5 0 5 10 15 exportaciones de 20.8 maquila* (267%) y de carne (83%) explicarían 19.8 el importante volumen de 17.9 ventas paraguayas al 17.3 mercado 17.0 internacional. 20 25 Volumen 30 35 40 45 50 55 Precio * Cueros curtidos, prendas de vestir, molduras, Fuente: CEPAL Elaboración: CIE/CCL palcas y parquet, prendas de dormir, parches para neumáticos, artículos forrados de cueros, entre otros. La solidez macroeconómica también se traduce en una menor inflación acompañado de una apreciación de la moneda nacional Inflación y Tipo de Cambio en América Latina (Var % Anual) Inflación en América Latina 2006 (Var % Anual) Argentina 20 17.5 15 Paraguay 8.9 Uruguay 12.2 10 8.5 6.1 5 10.0 7.4 6.1 7.1 4.8 América Latina 4.8 Bolivia 4.7 Colombia 4.3 México 0.2 0 6.2 4.1 Ecuador -0.1 -2.9 -5 -5.5 3.2 Brasil 3.0 Chile -10 2.1 Perú 2001 2002 2003 IPC 2004 2005 2006 Tipo de Cambio Fuente: CEPAL Elaboración: CIE/CCL 1.1 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 II SECCIÓN PBI Perú En el Perú, la actividad económica ha mostrado una tendencia ascendente en estos últimos años… Se estima que la economía peruana habría crecido a una tasa de 8% en el 2006. Los sectores no primarios han liderado este crecimiento con una expansión de 9.3% en el 2006. Precisamente en estos sectores es donde se ha registrado el mayor incremento del número de microempresas. PBI (Var % Real) PBI Sectorial (Var % Real) 14 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 8.0 7.4 6.4 12 9.3 10 5.2 5.2 VAB Sectores Primarios VAB Sectores No Primarios PBI 8.2 8 3.9 6 3.0 4.5 5.4 4 0.9 2 0.2 0 -2 -0.7 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* * Datos Estimados por el CIE - CCL Fuente: BCRP Elaboración: CIE/CCL Sectores Primarios: Manufactura Primaria. Agropecuario, Pesca, Minería y Sectores No Primarios: Manufactura No Primaria, Construcción, Comercio y Servicios. … lo cual ha permitido que recuperemos el tiempo pérdido, mostrando además las mejores perspectivas de crecimiento en Latinoamérica Con el PBI per cápita que se alcanzaría en el 2007 (cercano a S/.6 mil nuevos soles de 1994) duplicamos nuevamente (ya en 1975 se hizo) el PBI de 1950. Esto refleja el tiempo perdido en las últimas tres décadas. La economía peruana acumularía para los últimos seis años un nivel de crecimiento cercano al 42%, siendo uno de los países que ha tenido el mejor desempeño en la región. PBI per cápita (S/. de 1994) 6,500 PBI América Latina 2001-2007 (Var % Acumulada) 5,991 6,000 5,542 5,500 33.3 32.1 32.0 28.4 25.2 22.0 21.1 18.4 17.4 Argentina Ecuador 5,000 Chile 4,500 Colombia 4,000 Venezuela Bolivia 3,500 Uruguay 2004 México 2007* 2001 1998 1995 1992 1989 1986 1977 1974 1971 1968 1965 1962 1959 1956 1953 1950 1983 30 años de tiempo perdido 2,873 1980 3,000 2,500 42.2 Perú Brasil 0 10 20 30 40 50 * Datos Estimados por el CIE - CCL Fuente: CEPAL, Proyección Latinoamérica: Consensus Forecast Fuente: BCRP Elaboración: CIE/CCL Proyección Perú: CIE/CCL Resumen y Perspectivas para el 2007 Indicadores Económicos 2006 2007 PBI Global y por Sectores 2006 - 2007* (Var %) Sector Real (Var %) Producto Bruto Interno VAB Sectores Primarios VAB Sectores No Primarios Demanda Interna Consumo privado Inversión bruta fija privada PBI percápita (US$) 8.0 4.5 9.3 10.4 6.3 20.1 2,799 7.4 5.4 8.2 8.5 5.5 22.2 3,243 Precios y tipo de cambio Inflación anual (Var % anual) TC promedio (S/.xUS$) TC fin (S/.xUS$) 1.1 3.206 3.197 2.0 3.230 3.210 Sector Externo (millones de US$) Balanza Comercial Exportaciones de bienes Importaciones de bienes 8,853 23,750 14,897 7,520 25,360 17,840 Ponde- Año 2006 Año 2007 100.0 8.0 7.4 Agropecuario 7.6 7.2 5.9 Pesca 0.7 2.7 9.4 Minería e Hidrocarburos 4.7 1.0 3.4 Manufactura 16.0 6.6 7.5 Electricidad y Agua 1.9 6.9 7.7 Construcción 5.6 14.7 14.4 14.6 12.1 8.6 Otros Servicios VAB 39.3 8.2 7.5 90.3 8.2 7.7 DM-Impuest. a productos 9.7 6.3 2.9 ración 1/ Global Comercio 2/ * 2007 proyectado. 1/ Estructura del PBI valorizado a precios básicos 1994 - INEI 2/ Incluye servicios gubernamentales y otros servicios Fuente: BCRP, INEI Proyecciones 2007: CIE/CCL Participación porcentual del PBI según regiones (%) Región Partic. % Lima 46.0 Arequipa 7.6 La Libertad 5.6 Ica 3.6 Lambayeque 3.6 ……. ……. ……. ……. ……. ……. Ayacucho 0.8 Huancavelica 0.6 Apurímac 0.5 Tumbes 0.4 Madre de Dios 0.4 Año 2005 Fuente: INEI, Cuánto Elaboración: CIE/CCL Las cinco primeras regiones significan el 66.5% del PBI nacional … … mientras que las últimas representan apenas el 2.7% del PBI nacional. La Dinámica Comercial La actividad comercial es una de las más dinámicas en el país PBI Sector Comercio y Demanda Interna (Var % con respecto a similar trimestre del año anterior) 15 En el 4to trim. 2006, se registró la tasa más alta de la actividad comercial (14.4%), al mismo tiempo la demanda interna rompió record de crecimiento registrando 12.5%. 2 8.6 10 5 0 En el 4to trim. 2000, la demanda interna 1 cayó en 4.5%, mientras que el PBI del 3.1% anual Demanda Interna PBI global PBI Comercio 2007* 06T3 06T1 05T3 7.2% anual * 2007: Dato proyectado por el CIE - CCL Fuente: BCRP Elaboración: CIE/CCL 05T1 04T3 04T1 03T3 02T3 02T1 01T3 01T1 00T3 00T1 03T1 sector comercio decreció en 0.3%. -5 El PBI del sector comercio está muy influenciado por el comportamiento de la demanda interna, es decir esta última es un buen termómetro de la actividad comercial. El aumento de las importaciones de bienes de consumo duradero como artefactos eléctricos, automóviles, motocicletas y otros artículos; así como las mayores compras en supermercados, centros comerciales, grandes ferreterías y tiendas por departamento; son producto del dinamismo del consumo privado. En el 2006 el sector comercio representó el 14.5 % del PBI global. En el mismo año, este sector aportó 1.7 puntos porcentuales del crecimiento de la actividad económica. Para el 2007, se espera que esta actividad crezca en 8.6%. Tendencia ascendente del gasto en bienes de consumo, y nuevos proyectos comerciales, han sido la palanca del sector 16,000 360 12,000 320 8,000 280 4,000 240 0 Electrodomésticos (Mills US$) Vehículos (Unidades) Comercio de Bienes de Consumo Duradero 20,000 400 200 2002 2003 2004 Vehículos Familiares 2005 2006 Para el año 2007, existen nuevos proyectos para aumentar la oferta hacia espacios socioeconómicos no atendidos anteriormente, tanto en la capital, como en otras ciudades como Trujillo y Huancayo. Por otro lado, el mercado peruano de autos es el de mayor crecimiento en América Latina acumulando un incremento de 157% en sus ventas desde el 2002, proyectándose para este año un aumento de 10% según diversos analistas del sector. Proyectos de Inversión del Sector Comercio para el 2007 Electrodomésticos Fuente: Araper, Sunat, BCRP Elaboración: CIE/CCL La masiva entrada de electrodomésticos y equipos de alta tecnología en nuestro país y a precios reducidos, permitió que más familias accedan a estos productos. Por ejemplo, desde el 2003 al 2006 el porcentaje de hogares que poseían un DVD aumentó de 19% a 52%. Región Provincias Lima Empresa Proyecto Grupo Falabella Grupo Interbank Constructora O. Bertolero Tienda Saga Falabella y Tottus en Trujillo Centro Comercial Del Valle en Huancayo Centro Comercial Plaza Puruchuco en Ate Grupo Brescia Un Power Center adicional en el Molina Plaza (hipermercado y una cadena de almacenes) Grupo Atlas Cumbres Jockey Salud Fuente: Apoyo Consultoría, Noticias Varias Elaboración: CIE-CCL Monto (Mills US$) 30.0 2.9 16.0 No definido 8.0 III SECCIÓN Agenda Interna Simplificación Administrativa Ambiente de negocios adecuado para atraer más inversión Crecimiento anual adicional de una mejora hipotética en la facilidad de hacer negocio 2.20% 1.40% Las barreras burocráticas constituyen costos de transacción que restan competitividad a las empresas y promueven la economía informal o, en el peor de los casos, que se retrasen inversiones considerables. Si los países mejoraran todos los aspectos considerados para hacer negocios, entonces podrían adicionar a su tasa de crecimiento del PBI entre 1.4 y 2.2 puntos porcentuales. Los beneficios se producen porque las empresas pierden menos tiempo y dinero en regulaciones innecesarias y asignan más recursos a la producción y comercialización de sus productos y porque los gobiernos gastan menos en regulaciones ineficaces y más en servicios sociales. 1.40% 2.6% 1.0% 1.3% 1.4% Mayor dificultad Menor dificultad Países clasificados según la facilidad para hacer negocios Crecimiento anual Crecimiento adicional Fuente: Doing Business 2007 – Banco Mundial Elaboración: Centro de Investigación Empresarial - CCL Infraestructura de Base Requerimientos de inversión en infraestructura Para el 2007 la inversión pública destinada a los 10 departamentos con mayor incidencia de pobreza no supera los US$ 1,100 millones. Requerimientos de inversión en infraestructura en el Perú (millones de US$) Sector Inversión Partic. % Más del 70% de los requerimientos de infraestructura se ubican en provincias. Transporte 9,621 22.2 Saneamiento 5,611 13.0 Electricidad 5,523 12.8 Bajo estas condiciones, se necesitaría 31 años para cubrir todo el déficit de infraestructura de las regiones más pobres, incluido educación y salud, a fin de lograr equiparar los niveles de desarrollo social de Lima. Telecomunicaciones 4,633 10.7 Riego 3,079 7.1 420 1.0 Vivienda 13,310 30.8 -Déficit 5,170 11.9 -por crecer poblac prox 10 años 8,140 18.8 Educación 816 1.9 Salud 265 0.6 43,278 100.0 Es claro para cualquiera que si no tenemos infraestructura de base, es poco probable que nos articulemos al mercado con ventajas competitivas significativas, lo cual es en su mayor medida responsabilidad del Estado. Gas natural Total Fuente: Plan Nacional de Infraestructura; CIP; APC; APC; CAPECO; Dr. C. Peñaranda La importancia de la participación del Sector Privado en las Concesiones Déficit de Financiamiento Infraestructura (Mill US$) Requerimiento de Inversión US$ 4,328 Millones por año Inversión Pública* US$ 3,050 Mills * Presupuesto 2007 ** APP (Asociación Público Privada) Déficit US$ 1,278 Mills Elaboración: CIE-CCL La CCL ha señalado que es el momento de hacer ajustes importantes en el marco normativo vigente, así como en las instituciones responsables de la promoción de inversiones, para que se agilicen los procesos de asociación público-privadas, como una alternativa para que se avance más rápido en esta tarea. Indispensable inversión privada: Concesiones, APPs** Formalización de las Actividades Productivas Informalidad y Sistemas Tributarios Informalidad y Estructura Tributaria OECD - América Latina 2005 OECD 17 Hungría Irlanda Polonia República de Eslovaquia Suiza Austria República Checa América Latina Brasil Chile Argentina Colombia Bolivia Perú Ecuador Venezuela Tasa IR (%) Presión Tributaria (% PBI) Informalidad (% PBI) 21.4 16.0 12.5 19.0 19.0 21.3 25.0 24.0 28.3 15.0 17.0 35.0 35.0 25.0 30.0 25.0 34.0 36.3 38.3 28.4 32.6 33.1 30.3 44.0 39.3 14.8 21.1 17.1 23.3 17.6 13.6 13.6 10.4 9.5 19.6 25.1 15.8 27.6 18.9 8.8 10.2 19.1 36.4 39.8 19.8 25.4 39.1 67.1 59.9 34.4 33.6 Por cada punto porcentual de reducción del nivel de informalidad, la presión tributaria aumenta en 0.4 puntos porcentuales del PBI. Fuente: Banco Mundial Elaboración: CIE-CCL Flujo de Inversión Extranjera Directa Países con bajos impuestos Países con altos impuestos 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Fuente: FMI Elaboración: CIE-CCL Impacto de la rigidez laboral: Informalidad La informalidad en el Perú es una de las más altas en Latinoamérica y esta asociada a una mayor rigidez laboral; irónicamente, por la búsqueda de mayor protección para los trabajadores. Empleo Informal (%) 70 Bolivia 60 Venezuela Argentina 50 En contextos en los que existen costos de despido elevados, en cuyo caso extremo estaría la estabilidad laboral, las empresas idean distintos mecanismos para eludir esos pagos como flexibilizar la contratación de la mano de obra o reducir el precio de la misma. El primer gran mecanismo es la informalidad. Perú Colombia México 40 Brasil Chile 30 20 30 40 50 60 70 80 Índice de rigidez laboral Fuente: Índice de Rigidez Laboral elaborado por el Banco Mundial, OIT Según el Doing Business, los mercados laborales restrictivos se señalan como la tercera razón más importante para que las empresas extranjeras no inviertan, detrás de los altos impuestos corporativos y la corrupción. Consolidación de la Descentralización Mapa de la Pobreza 2004 e Indicadores de Infraestructura Carga Movilizada (ton): Red vial asfaltada: 8.7% Telefon.Fija (x 1000 hab): 1.6 Alumbrado Eléctrico: 55.2% 62.7% Carga Movilizada (ton): 311 Red vial asfaltada: 8.5% Telefon.Fija (x 1000 hab): 15.2 Alumbrado Eléctrico: 26.2% Carga Movilizada (ton): 0.1 Red vial asfaltada: 9.8% Telefon.Fija (x 1000 hab): 13.1 Alumbrado Eléctrico: 30.6% 77.6% 61.6% Carga Movilizada (ton): Red vial asfaltada: 5.7% Telefon.Fija (x 1000 hab): 0.6 Alumbrado Eléctrico: 30.6% Pobreza Infraestructura Fuente: INEI- ENAHO, Apoyo Consultoría Carga Movilizada (ton): 45.4 Red vial asfaltada: 4.2% Telefon.Fija (x 1000 hab): 18.2 Alumbrado Eléctrico: 29.3% 52.6% Carga Movilizada (ton): 91.2 59.2% Red vial asfaltada: 5.3% Telefon.Fija (x 1000 hab): 10.6 Alumbrado Eléctrico: 59.8% Inversión pública regional declarada viable y su nivel de ejecución La falta de recursos humanos y técnicos ha generado que no se ejecute la mitad de lo programado inicialmente para temas de inversión (se presupuesto para el shock de inversiones S/. 1,937 millones en el 2006). 5 86 14 1 Macro Región Nor Oeste: Tumbes, Piura, Lambayeque, La Libertad, Cajamarca, Amazonas y San Martín. Macro Región Centro: Ancash, Ucayali, Junín, Huánuco, Pasco y Huancavelica Macro Región Sur Oeste: Ica, Arequipa, Moquegua y Tacna. Macro Región Sur Este: Cuzco, Puno, Ayacucho, Madre de Dios y Apurimac. Macro Región Nor Este: Loreto Macro Región Lima: Lima y Callao % Inversión No Ejecutada % Inversión Ejecutada PIP declarados viables a partir de noviembre del 2005 (integración SNIP-DNPP) Información al 19-02-07 Fuente: Banco de Proyectos, DGPM, MEF Elaboración: CIE/CCL 93 7 Huancavelica: 4.2% La Libertad: 1.2% 88 91 12 2 9 91 6 Ayacucho: 0.8% 4 9 Ica: 4.1% 85 3 15 ¿… transferencias administrativas? Funciones Información Tecnología Capital Capacidades Capacidades El Estado debe acercarse a los ciudadanos y a resolver sus necesidades más directas. La estructura del poder debe ser más ágil y eficiente en la toma de decisiones. Debemos orientarnos hacia la descentralización productiva, a través de la promoción de la inversión. Panorama Económico del Perú y el Mundo Abril 2007 Juan Manuel Benites Ramos Jefe del Centro de Investigación Empresarial CAMARA DE COMERCIO DE LIMA