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Capítulo 18 Política Económica para Alcanzar el Crecimiento y la Estabilidad Organización Las consecuencias económicas de la deuda La estabilización de la economía Fomentar el crecimiento a largo plazo Consecuencias de la deuda Definiciones: – superávit presupuestario: ingresos > gastos – déficit presupuestario: ingresos < gastos – presupuesto equilibrado: ingresos = gastos – política fiscal: fijación de impuestos y del gasto público Consecuencias de la deuda Definiciones: – presupuesto efectivo: gastos, ingresos y déficit monetarios efectivos correspondientes a un determinado período – presupuesto estructural: ingresos, gastos y déficit del Estado si la economía funcionara en el nivel de producción potencial – presupuesto cíclico: diferencia entre el presupuesto efectivo y el estructural Consecuencias de la deuda Cuando el Estado incurre en un déficit, emite bonos de tesorería (e.g., CETES) y la deuda aumenta. efecto-expulsión: al aumentar la deuda debido a un déficit estructural, suben las tasas de interés y la inversión se disminuye. Consecuencias de la deuda deuda interna: lo que debe el país a sus propios ciudadanos deuda exterior: lo que debe el país a los extranjeros Para pagar la deuda, hay que recaudar impuestos, lo cual distorsiona la economía. tasa de interés real (% anual) Consecuencias de la deuda S’ deuda pública S i’ i D K’ K Reserva de capital privado K Consecuencias de la deuda deuda pública formación de capital producción potencial crecimiento económico de largo plazo Estabilización de la economía La política monetaria es más viable que la fiscal para estabilizar la economía. Se pueden combinar las dos políticas. reglas vs. discreción Fomentar el crecimiento productividad (PIB/trabajador) – tecnología – capital – educación fomentar el ahorro nacional = ahorro personal + ahorro público + ahorro empresarial – déficit gubernamental – C/PIB Riqueza nacional total Capital reproducible: – empresa privada – viviendas – Estado Capital humano: – educación – habilidades y formación – salud Riqueza nacional total Capital tecnológico: – administración – base científica y técnica – universidades y bibliotecas Tierra Recursos: – activos del subsuelo – recursos naturales Fomentar el crecimiento Fomentar el avance tecnológico – libres mercados de trabajo, capital, productos e ideas Fomentar la demanda de mejores tecnologías – competencia Fomentar la oferta de nuevas tecnologías – financiar investigación – fomentar la inversión de empresas extranjeras – mantener los impuestos sobre ingresos de capital bajos y estables – mantener las tasas de interés bajas – aplicar la ley de patentes Fomentar el crecimiento (asegurar las instituciones básicas) – (diseñar leyes que protegen los derechos) – (aplicar bien esas leyes) – (combatir la corrupción)