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4tas Jornadas de Debate Industrial
LA INVERSIÓN EN BIENES DE
CAPITAL EN URUGUAY
Una aproximación a través de las importaciones
Departamento de Estudios Económicos
Montevideo, octubre 18 de 2006
4tas Jornadas de Debate Industrial
ESQUEMA DE LA PRESENTACIÓN
1. Antecedentes
2. Metodología
3. Aspectos descriptivos
4. Principales conclusiones
4tas Jornadas de Debate Industrial
1. ANTECEDENTES

La inversión de la economía en su conjunto la estima el
BCU trimestralmente y está disponible en forma
actualizada.

La información sobre inversión en la industria la
construye el INE, es anual y se divulga con rezago.

Importancia de la inversión en maquinaria y equipos en la
inversión industrial.

Escasa investigación sobre la composición de las
importaciones de bienes de capital.

La fabricación nacional de bienes de capital tiene un
comportamiento similar a la importación de bienes de
capital.
4tas Jornadas de Debate Industrial
2. METODOLOGÍA
2.1 Tabla de correspondencias entre:
•
•
NCM y
Grandes Categorías Económicas\Bienes de Capital
2.2 Creación de correspondencia entre:
•
•
NCM Bienes de Capital con
Sector de actividad (CIIU Rev. 3)
4tas Jornadas de Debate Industrial
2.3 Los bienes con destino difuso se clasificaron
según empresa importadora en caso de que la
misma fuese industrial
2.4 Se separaron las importaciones realizadas
directamente por el sector público
4tas Jornadas de Debate Industrial
3. ASPECTOS DESCRIPTIVOS
Para la economía en su conjunto...

INVERSIÓN TOTAL E INVERSIÓN EN MAQ. Y EQUIPOS
(Cifras en millones de dólares corrientes)
4.000
FBKF Total BCU
3.500
3.000
FBKF Maq. y equipo
BCU
2.500
2.000
1.500
1.000
500
-
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
Fuente: BCU
95
19
96
19
97
19
98
19
99
19
00
20
01
20
02
20
03
04
20
20
*
05
20
*
4tas Jornadas de Debate Industrial
INVERSIÓN TOTAL EN MAQ. Y EQUIPOS
(Datos trimestrales, en términos reales, Indice Ene/1999=100)
140
120
100
80
60
40
FBKF Maq. y equipo BCU
20
Impo BK deflactado
Fuente: BCU y SmartData en base a datos de DNA
20
06
,3
20
06
,1
20
05
,3
20
05
,1
20
04
,3
20
04
,1
20
03
,3
20
03
,1
20
02
,3
20
02
,1
20
01
,3
20
01
,1
20
00
,3
20
00
,1
19
99
,3
19
99
,1
0
4tas Jornadas de Debate Industrial
IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL
(Cifras mensuales en millones de dólares)
60
50
40
30
Import BK
20
Ciclo-tend Import BK
10
Import BK s/ cel.
0
Fuente: SmartData en base a datos de DNA
06
ju
l-
06
en
e-
05
ju
l-
05
en
e-
04
ju
l-
04
en
e-
03
ju
l-
03
en
e-
02
ju
l-
02
en
e-
01
ju
l-
01
en
e-
00
ju
l-
00
en
e-
99
ju
l-
en
e-
99
Ciclo - tend BK s/cel.
4tas Jornadas de Debate Industrial
INVERSIÓN TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA
(Cifras en millones de dólares)
1.600
FBKF Maq. y equipo BCU
1.400
1.200
FBKF Maq. y equipo púb
BCU
1.000
FBKF Maq. y equipo priv
BCU
800
600
400
200
Fuente: BCU
*
*
20
05
20
04
20
03
20
02
20
01
20
00
19
99
19
98
19
97
19
96
19
95
19
94
19
93
19
92
19
91
19
90
19
89
19
88
-
4tas Jornadas de Debate Industrial
IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL
SEGÚN SECTOR DE ACTIVIDAD - 2005
No Industrial Varios Sectores
2%
Servicios
5%
Construcción
2%
Topadoras
2%
Laboratorios
2%
BK Difusos Varios Sectores
24%
Empresas Públicas
8%
Agro
11%
Celulares
13%
Fuente: SmartData en base a datos de DNA
Transporte
15%
INDUSTRIA
16%
4tas Jornadas de Debate Industrial

Para la industria (sin refinería de ANCAP)...
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN
LA INDUSTRIA
( Bas e 1999 = 100)
160
140
Impo BK Industria
120
Inversión s/INE
100
80
60
40
20
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Fuente: INE y SmartData en base a datos de DNA
2006*
4tas Jornadas de Debate Industrial
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN
ALIM, BEBIDAS Y TABACO
( Bas e 1999 = 100)
160
140
Impo BK Alim, Beb
y Tab
120
Inv. Alim, Beb y
Tab s/INE
100
80
60
40
20
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Fuente: INE y SmartData en base a datos de DNA
2005
2006*
4tas Jornadas de Debate Industrial
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN
LA IND SIN ALIM, BEB Y TAB
( Bas e 1999= 100)
160
140
Impo BK Resto
120
Inv. Resto s/INE
100
80
60
40
20
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Fuente: INE y SmartData en base a datos de DNA
2005
2006*
4tas Jornadas de Debate Industrial
EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN EN
LA INDUSTRIA POR GRUPOS
( Bas e 1999 = 100)
160
140
120
100
80
60
Impo BK
Industria
Impo BK Alim,
Beb y Tab
Impo BK Resto
40
20
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Fuente: INE y SmartData en base a datos de DNA
2005
2006*
4tas Jornadas de Debate Industrial
INVERSIÓN INDUSTRIAL
( En m illo n es de dó lar es )
350
Inversión Bruta
300
Inversión Bruta Maq.
250
Impo Maquinaria
200
150
100
50
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Fuente: INE y SmartData en base a datos de DNA
2005
2006*
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INVERSIÓN INDUSTRIAL
( En po r c en tajes s / ( VA B-IMESI) )
20%
10%
18%
8%
16%
6%
14%
12%
4%
10%
2%
8%
0%
6%
Inversion Bruta / VAB
4%
Inversión Neta / VAB
-2%
2%
-4%
0%
-6%
1997
1998
1999
2000
2001
Fuente: INE, Smartada en base a DNA y estimaciones propias
2002
2003
2004
2005
4tas Jornadas de Debate Industrial
4. PRINCIPALES CONCLUSIONES

Existe un grupo de posiciones arancelarias de bienes de capital
que permite proyectar la evolución de la inversión industrial
bruta total (maquinaria, construcción, equipos de transporte,
otros activos fijos).

La inversión bruta en la industria se recuperó a los niveles
precrisis medida en dólares corrientes.

Aunque en 2006 la inversión estaría aumentando, se estaría
desacelerando su crecimiento
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4. PRINCIPALES CONCLUSIONES (cont.)

Si se mide la inversión bruta en comparación con el nivel de
producción del sector, el ratio se ubicaría en el mismo nivel que
1997 (17,4%), punto máximo de los últimos nueve años.

Si se considera lo invertido por Botnia en la construcción de la
planta (que aún no tiene maquinaria importada asociada), la
inversión del sector industrial treparía a niveles cercanos al 23%
del producto sectorial, tanto en 2005 como en 2006.

La inversión neta aún estaría por debajo de los niveles
registrados en 1997 y 1998.

Tras la crisis, 2005 habría sido el primer año con inversión neta
positiva en la industria.
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