Download Diapositiva 1 - Centro de Corredores de Cereales de Rosario

La Economía y la Crisis
Agropecuaria en la Argentina
Javier González Fraga
Rosario, 11 de Junio de2008
Programa de Formación de
Noveles Dirigentes 2008
Centro de Corredores de Cereales
Bolsa de Comercio de Rosario
Hacía 100 años que no se crecía tanto en un
quinquenio.¿Está superada la volatilidad?
PIB: Variaciones Quinquenales
% de variación quinquenal
80
60
54%
52%
En 2007 se obtendría la variación
quinquenal más elevada desde 1907
40
20
0
-20
1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 20002007
Años
El crecimiento de estos años se basó en
la demanda externa e interna
Tasa de variación anual del PIB
1981-2007
variación interanual (%)
12
7
2
-3
-8
Fuente: CEI.
2007
2005
2003
2001
1999
1997
1995
1993
1991
1989
1987
1985
1983
1981
-13
La Masa salarial + créditos aumentó
30% en promedio en 2006 y en 2007.
Mercado de Trabajo y Masa Salarial. Oct.01/Mar.08
2.400
Masa Salarial Mensual Ajustada por Crédito 2 (der)
19
Masa Salarial Mensual Ajustada por Crédito 1 (der)
Masa Salarial Mensual (der)
17
2.200
Salario Prom de la Economía (izq)
2.000
Salario Prom de la Economía Ajustado por Crédito 1 (izq)
1.800
15
Salario Prom de la Economía Ajustado por Crédito 2 (izq)
13
$
1.600
11
1.400
9
1.200
7
1.000
800
5
600
3
O-01
Miles de millones de $
2.600
M
D-02
J
F
S
Fuente: Elaboración propia en base a MECON y BCRA.
A
N
J
E-07
A
M
1 - Incluye créditos personales y tarjetas de crédito.
2 - Incluye 1, adelantos en CC y documentos.
Los Superávit mellizos fueron los pilares
del modelo 2002-05. ¿y el 2008?
Resultado fiscal y de cuenta corriente
10%
Resultado primario
8%
Resultado de Cuenta Corriente
%PIB
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
1997
•
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007*
Fuente: Elaboración propia en base a Secretaría de Hacienda, INDEC y Dirección Nacional de Cuentas
Internacionales.
El superávit fiscal sin traspasos bajó
25% en el 2007.
Superávit primario 2007-2008
10.000
mill. $
Superávit primario
12.000
Superávit primario ingresos extraordinarios
2007 2007 2006
8.000
millones de $
6.000
16.000
20.000
24.000
+8,7%
-24,3%
Ingresos
extraordinarios
en 2007: $7814M
4.000
2.000
0
E-07
-2.000
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
El superávit fiscal cae como % del PIB
desde 2006, aún teniendo en cuenta los
traspasos.
Superávit primario. 2002-2007
5%
Superávit primario
Superávit primario - ingresos extraordinarios
3,9%
4%
3,7%
3,6%
%/PIB
3,2%
3%
2,3%
2,2%
2%
1%
0,7%
0%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2007
Pero en 4 p.m. 2008 muestra mejoras,
con incremento en ingresos, pero
también en el gasto.
Superávit primario. 2007-2008
Ingresos y gastos en 2008
A
Var. interanual
60%
Ingresos totales
Acumulado Enero-Abril:
2007:$6.707M
2008: $11.634M
55%
+73%
Gasto primario
55,3%
54,9%
53,0%
+67%
50%
M
2008*:$11.989M
47,9%
44,5%
45%
41,6%
40%
F
34,5%
35%
32,2%
30%
E
F
M
A
E
SP 07
1.000
1.500
2.000
SP 08
SP 08 (menos traspasos)
2.500
3.000
millones de $
3.500
4.000
•
Fuente: Secretaría de Hacienda.
El resultado de la mayor demanda y el
debilitamiento fiscal fue la inflación,
que triplica a la oficial.
Inflación Acumulada por Mes (últimos 12 meses)
18%
15%
Abr08/Abr07:
IPC: 8,9%
IPIM: 15%
11,2%
12%
9% 7,3%
6%
2007 vs. 2006:
IPC: 8,5%
IPIM: 15,5%
3%
3,3%
2,3%
0%
IPC
IPIM
-2,9%
-3%
Jul-03
Ene-05
Ene-06
Ene-07
Ene-08
Esto es claro considerando otras
fuentes oficiales provinciales.
Indice Nacional de Precios al Consumidor - INPC
Marzo08 vs. Dic07
CBA
2,3
GBA
2,5
INPC
3,2
Catamarca
3,3
Mendoza
3,4
Córdoba
3,4
Tucumán
3,7
Santa Fe
6,9
San Luis
8,3
0
1
2
3
4
5
%
•
Fuente: INDEC.
6
7
8
9
Las tasas de interés se han
incrementado recientemente, dada
la incertidumbre.
Evolución de los depósitos privados y tasas de interés pasivas
14%
Var.mensual stock depósitos
Tasas PF 30 días
12%
Tasas PF 60 días o más
Tasa BADLAR
10%
8%
6%
3,8%
4%
3,1%
2,2% 2,4%
2%
1,7%
1,1%
2,2%
1,3%
2,4% 2,2%
1,8%
1,4% 1,2%
0,7% 0,9% 1,0%
-0,3%
0%
E-07
•
F
M
A
M
-2%
Source: Central Bank of Argentina.
Fuente: BCRA.
J
J
A
S
O
N
D
E-08
* datos preliminares.
F
M
A
M*
El TCR se mantiene devaluado
(especialmente frente al R y al €), pero la
inflación real lo amenaza…
Tipo de cambio real $/US$, $/Real, $/Euro deflactado por IPC
TCR USA
TCR Real
TCR Euro
6
índices base dic-01=1
5
Tablita
cambiaria
Hiperinflación
4
Convertibilidad
3
2
Devaluación
1
Fuente: Elaboración propia en base a CEI, BLS, INDEC y BCB.
2008*
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
0
2008*: promedio enero-abril
…especialmente si se mide
correctamente. El dólar “soja” es menor
que en el 2001!
Gradual erosión del TCR por aceleración inflacionaria
TCR Base Dic 2001=100
300
PROYECTADO
250
201,2
200
150
100
143,3
TCR USA
TCR Multilat
50
D-01 J D-02 J D-03 J D-04 J D-05 J D-06 J D-07
Fuente: Prefinex AM en base a FRED, EUROSTAT, BCB y datos del mercado
J
D-08
La balanza comercial se mantiene elevada,
debido a los precios de exportación, que
compensa los mayores volúmenes de
importación.
millones de US$
May-08:
US$49.000M
48.000
44.000
1.600
40.000
36.000
1.200
32.000
800
28.000
Balanza comercial
- izq
24.000
400
864M
Reservas
internacionales
16.000
Balanza comercial
2006: US$12.308M
2007:: US$11.155M
12.000
0
E-02
E-03
Fuente: INDEC y BCRA.
20.000
8.000
E-04
E-05
E-06
E-07
E-08
Claro deterioro de las cuentas
externas, especialmente II/08.
Superavit de Dólares Sector Privado
en millones de dólares
6.000
Cta. Capital
Cta. Corriente
4.000
2.000
0
-2.000
Total 2006:
u$s14.500
Total 2007:
u$s11.700
Cta. Capital
Abril -u$s1.500
-4.000
I
II
III
IV
Fuente: Econométrica en base a BCRA
I
II
III
IV
I
Abril*
* Estimación Econométrica S.A
El Riesgo país se triplicó sin otro motivo
que la intervención en el INDEC y el
debilitamiento fiscal.
Evolución del Riesgo País - Argentina
en puntos básicos - Promedio del Periodo
1200
1000
970
1000
800
637
600
421
320
400
200
Fuente: Econométrica S.A en base a Mecon
Boden 2015
may-08
nov-07
feb-07
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
0
Brasil está acaparando toda la
atención: bueno para Argentina
Inversión Extranjera Directa - Argentina y Brasil
en millones de dólares - Promedios Anuales
40.000
34.585
Brasil
Argentina
30.000
20.000
10.000
5.720
0
1993-1997
1998 - 2002
2003 - 2007
2006
Fuente: Cepal, "La Inversión Extranjera en A. Latina y Caribe 2007, Mayo 2008
2007
Las ganancias empresarias siguen muy
altas, pero bajando, por acción de los
controles, las alzas salariales y de costos.
15.000
+ 44%
2005
$12.694M
- 2%
13.000
2004
$8.841M
11.000
2006
$12.388M
millones de $
9.000
7.000
5.000
GANANCIAS
- 18%
$8.491M
Resultado neto
-2006 vs 2005- 4%
2000
$2.251M
3.000
$6.931M
1.000
-1.000
PÉRDIDAS
-3.000
2000
-$574M
2004
-$1.196M
2005
-$6M
2006
-$232M
-5.000
2000
2004
2005
2006
1er. Sem06
1er. Sem07
Argentina continúa gozando de un
contexto externo favorable.
Gráfico II.16
Dic'95=100
Dic'95=100
Índice de Precios de las Materias Primas
260
610
(prom. móv. 3 meses)
IPMP prom. 2008
230
530
IPMP
Materias primas agrícolas
Materias primas industriales
200
450
Petróleo crudo (eje derecho)
170
370
IPMP prom. 2007
140
290
IPMP prom. 2006
IPMP prom. 1996-2007
110
210
80
130
IPMP prom. 2005
50
Mar-96
50
Jul-97
Nov-98
Mar-00
Jul-01
Nov-02
Fuente: Elaboración propia en base a datos de Banco Mundial e INDEC
•
Fuente: BCRA.
Mar-04
Jul-05
Nov-06
Mar-08
Fuerte incremento en los precios
agrícolas. ¿Son sustentables?
Gráfico II.17
Inflación Agrícola
140
120
100
(var. i.a.)
%
Porotos de soja
Maíz
Trigo
80
IPMP productos agrícolas*
60
40
20
0
-20
-40
2001
2002
2003
2004
2005
*Incluye maíz, trigo y complejo sojero (porotos, pellets y aceite de soja)
**Último dato: marzo 2008
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Mundial e INDEC
2006
2007
2008**
Resumiendo: en los últimos 18 meses
han surgido 7 problemas por privilegiar
la política por sobre la economía.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
INFLACIÓN: La real ya está arriba del 24%, con congelamientos
tarifarios que no pueden mantenerse mucho tiempo más. La
explicación es mucho más que el aumento en alimentos.
FISCAL: Se redujo a la mitad el Superávit Consolidado,
fundamentalmente por aumento de los subsidios, provocando
incertidumbre con respecto a la solvencia fiscal futura.
ENERGÍA: Finalmente la crisis se ha manifestado plenamente, y su
manejo genera fuertes costos fiscales.
INVERSIÓN EN SECTORES CLAVE: Se está reduciendo por los
problemas energéticos, y una mayor inflación e incertidumbre.
AISLAMIENTO INTERNACIONAL, por incumplimientos ante Club de
París, Hold-outs, Chávez, YPF, AA, etc.
POBREZA: Si la inflación se mide correctamente, ha aumentado la
pobreza, y empeorado la distribución.
Y ULTIMAMENTE UNA BRUSCA CAÍDA EN LA ACTIVIDAD
ECONÓMICA, agravada por la crisis con el campo.
Las razones de este deterioro han sido
políticas inspiradas por NK
• El gasto público crece por los subsidios, que se
explican por las tarifas congeladas y los controles, que
benefician a la clase media, pero desalientan la
inversión.
• Los incrementos de salarios logran el apoyo de los
sindicatos, pero generan temores inflacionarios
• Los controles de precios frenaron la inflación en 2006,
pero ya no en el 2007, lo que generó la intervención en
el INDEC.
• Las mayores retenciones apuntan a consolidar la
situación fiscal, pero ante la apreciación del peso no son
toleradas por los exportadores.
• La relación con Chavez, el incumplimiento con el Club
de Paris, y los negocios de amigos generan aislamiento.
La lógica de estas acciones se halla en la construcción
de una imagen de poder absoluto.
En este contexto económico, muy mal
manejado, surge el conflicto con el
Campo; algo más que retenciones
•
•
•
•
•
Limitaciones a las exportaciones de carne
Retenciones +50% a los lácteos.
Distorsiones mercado de trigo y harina
Controles de precios
Subsidios a las industrias que cartelizan.
FUNDAMENTALMENTE NO ENTENDER AL
SECTOR AGROPECUARIO Y AGROINDUSTRIAL
El costo de la crisis del Campo, “televisada
y cometada” por Clarín.
•
Agotamiento del modelo del 2006
– La inflación y el enfriamiento son obvios
– Fuerte interna cúpula política.
– La cuestión para NK es no mostrar debilitamiento, por miedo a la pérdida de
poder.
•
Costo fiscal para el Gobierno Nacional: 1% PBI o más.
–
–
–
–
–
•
Reducción de retenciones, U$500 mill. Como mínimo
Costo eventual de coparticipar o Fondo Social otros U$1.500 mill.
Mayores subsidios al sector.
Menor recaudación por caída de exportaciones, y de Actividad Eco.
Incertidumbre sobre capacidad de repago de la deuda.
Inflación: ya está en 24%, pero podría bajar por menor actividad.
– La escasez de oferta impide los controles de precios.
– Miedo a la caída de la demanda, interna y externa
•
Rumores desestabilizantes, caída de depósitos, compra de dólares,
record de riesgo país, fuerte alza en las tasas de interés.
LA CRISIS DEL CAMPO ES SOLO LA PARTE VISIBLE DE UN ICEBERG.
LA REALIDAD ES EL AGOTAMIENTO DE LA POLÍTICA K.
Importancia del Agro:
Participación en el VAB en 2007
Agricultura, ganadería caza, silvicultura
y pesca como % del VAB
1993-2007
12%
10,8%
Composición del Valor
Agregado Bruto en 2007
11,0%
11%
10,5%
9,5%
10%
9,5%
9,5%
9%
8,5%
8%
7%
6%
5,8%
5,6%
6,1%
5,7%
5,1%
90%
5%
5,5%
5,7%
4,9%
4,8%
4%
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
•
Fuente: Elaboración propia en Dirección Nacional de Cuentas Nacionales.
Evolución del Valor Agregado Bruto
12%
11,1%
9,8%
10%
8,7%
8% 7,5%
6%
6,9%
5,6%
4%
2,6%
2,5%
2%
1,1%
0,5%
0%
-2%
-4%
-6%
-1,2%
Agricultura, ganadería, caza,
silvicultura y pesca
Industria alimentaria
-1,8%
-2,3%
-1,5%
2007 vs. 2002
AGCSy P
31,7%
34,6%
Industria alimentaria
-8%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
•
Fuente: Elaboración propia en Dirección Nacional de Cuentas Nacionales.
¿Cuánto explicó la industria alimentaria
del crecimiento industrial reciente?
Crecimiento industrial:
25%
+16,2
+10,7
%
%
La industria alimentaria explica...
+8%
+8,4%
+7,5%
20%
20%
18%
15%
13%
12%
10%
6%
5%
0%
2003
•
2004
2005
Fuente: Elaboración propia en base a INDEC en base a EMI.
2006
2007
Empleo formal del sector agropecuario,
pesca e industria alimentaria
400
miles de trabajadores
AGCSy P;
5,1%
Empleo formal en el agro e
industria alimentaria
350
343,5
300
300,7
250
Resto; 90,4%
Industria AyB;
4,5%
El sector aporta
aprox. Con el 10%
del empleo formal
de la economía.
200
150
100
AGCSy P
50
Industria AyB
Industria AyB;
26%
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Resto
industria;
74,0%
•
Fuente: Elaboración propia en base a SIJyP.
La industria
alimentaria
representa 26% del
empleo fabril.
Evolución de las exportaciones del sector
primario e industrial agroalimentarios
20.000
Agricultura, caza y silvicultura
millones de US$
18.000
16.000
Variación 2007
vs. 1993
14.000
Primarios +261%
Industriales +294%
Agroalimentos industriales
17.842
Tendencia positiva desde
2002/2003, con tasas de
crecimiento de dos dígitos en los
últimos cinco años para el caso
de los Alimentos y Bebidas
industriales.
12.000
10.122
10.000
8.000
6.000
Fuerte aumento en
precios y en cantidades
en 2007
4.000
•
Fuente: Elaboración propia en base a INDEC.
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
2.000
Participación de las exportaciones del sector
en las colocaciones externas argentinas
% Exportaciones en 2007
mill. de US$
60.000
50.000
Resto de las
exportaciones
40.000
Agroalim.
industriales
S. industrial
32%
Resto
50%
S. primario
18%
Agricultura,
caza y
silvicultura
30.000
20.000
10.000
•
Fuente: Elaboración propia en base a INDEC.
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
0
88% de la producción de azúcar
12% de la producción de azúcar
29% de la producción de papa
100% de la producción de té
52% de la faena avícola
100% de la producción de yerba mate
28% de la faena porcina
17% de la producción de girasol
31% de la faena bovina
43% de los molinos de harina de trigo
95% de la producción de limón
38% de las colmenas
9% de la producción de soja
53% de la producción de soja
23% de las has. plantadas de olivo
NOA
NEA
94% de la producción de maní
56% de la producción de maíz
14% de la producción de girasol
91% de la producción de ajo
REGION
CENTRO
33% de la producción de cebolla
10% de la producción de manzana
11% de la producción de papa
96% de los despachos de vino
CUYO
REGION
PAMPEANA
71% de la producción de leche
50% de la producción de arándanos
55% de la producción de cebolla
56% de la producción de papa
68% de las has. plantadas de olivo
45% de la faena avícola
95% de la producción de durazno para
industria
70% de la faena porcina
PATAGONIA
58% de la faena bovina
22% de la faena ovina
49% de los molinos de harina de trigo
53% de las colmenas
89% de la producción de manzana
50% de los desembarques de merluza
74% de la faena ovina
22% de los desembarques de calamar
46% de los desembarques de merluza
26% de la producción de soja
84% de los desembarques de langostino
34% de la producción de maíz
71% de los desembarques de calamar
62% de la producción de girasol
40% de la producción de arándanos
Aportes del sector agropecuario a la
recaudación tributaria
Resto; 11%
Grasas y
aceites
animales;
13%
Composición de la recaudación en el
1er trim. de 2008
Minerales;
31%
100%
90%
18%
Resto
7%
Créditos y débitos
13%
Derechos de
exportación
18%
Ganancias
80%
70%
60%
50%
40%
19%
Prod. de la
industria
alimentaria;
16%
Gcias de
sociedades (20%
de total Gcias.) =
$2114M
Aportes a la SS
31%
IVA
10%
1er T 07
$148M
1er T 08
$237M
Agricultura, casa, silvicultura,
pesca y scios. conexos
1er T 07
$527M
0%
•
Agricultura, casa, silvicultura,
pesca y scios. conexos
+60%
30%
20%
Prod. del
reino
vegetal;
29%
1erT 08
Fuente: Elaboración propia en base a AFIP.
1er T 08
$841M
+60%
11% de la
recaudación
de ganancias
de
sociedades
5% de la
recaudación
nacional de
IVA
CONCLUSIÓN: A la Argentina le cuesta admitir
que tiene que definirse como una POTENCIA
AGROINDUSTRIAL, y llegar en 2015 a:
•
•
•
•
150 millones de Tons de granos
15.000 millones de Lts de Leche
75 millones de cabezas de ganado
Además de las economías regionales:
– Arándanos, vinos finos, cítricos, Peras y
Manzanas, Olivares, Pollos, carnes
especiales, etc. etc.
Pero la Agroindustria también tiene
que asumir el desafío de:
• Desarrollar la tecnología para ganar mercados
con productos diferenciados
• Ganar acceso a los mercados más exigentes.
• Generar más empleo, procesando la materia
prima.
• Generar otros impuestos en reemplazo de las
retenciones.
LA CRISIS DE ESTE AÑO ES UNA BUENA
OPORTUNIDAD PARA DAR EL SALTO