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KfW: El Banco de
Fomento Alemán
Financiamiento de la
Pequeña Empresa
Mayo 25, 2001
Lic. Helge Jahn
Director de la Agencia del KfW para
Guatemala, Nicaragua y El Salvador
Información general
Fundación
Forma jurídica
Aportadores de capital
Sede
Sucursal
Capital propio
Suma de balance
Rating
Núm. de Empleados
por Ley en 1948
Entidad de derecho público
80% Federación
20% Estados Federados
Frankfurt am Main
Berlin
€ 6,200 millones (2000)
€ 223,000 millones (2000)
AAA / Aaa
1,900
Funciones
Fomento de la
economía
alemana
Financiación de
inversiones
Financiación de
Exportaciones
y Proyectos
(Project Finance)
Fomento de los
países en
desarrollo
Asesoramiento
y otros
servicios
Concesiones del KfW en 2000 (mil mill. de € )
Total: € 36,200 millones en forma de créditos, avales y
donaciones
11.2
Financiación de
inversiones
1.5
0.1
23.5
Financiación de
exportaciones y
proyectos
Fomento de los países
en desarrollo
Asesoramiento y otros
servicios
Fomento de la economía alemana
Financiación de inversiones
Programas de crédito para
 PYMEs y medio ambiente
 Tecnologías e innovaciones
 Participaciones
 Modernización y
construcción de viviendas
 Proyectos de infraestuctura comunal
 Financiación de proyectos (Project
Finance)
Fomento de las PYMEs en Alemania
 Financiamiento de PYMEs a partir de 1950 con
fondos del Plan Marshall (European Recovery
Programm)
 Ampliación de la oferta para la mediana empresa con
fondos captados en los mercados de capital a partir
de 1971
 El volumen de créditos aumentó de EUR 250
millones (1971) a EUR 11,000 millones (2000)
La Filosofía del Fomento de las PYMEs
 Compensar desventajas de las PYMEs en los
mercados de capital a largo plazo ;
 No es un instrumento de subsidio para las PYMEs.
 No se están subsidiando las tasas de interés.
Diseño de los créditos
 El financiamiento del KfW para las PYMEs se está
orientando en las condiciones que ofrece el mercado
de capitales para empresas grandes.
 Se pueden otorgar créditos para toda clase de
inversiones que requieren de un financiamiento a
largo plazo.
 No se otorgan financiamientos a posteriori.
 Las PYMEs obtienen los créditos a través de la banca
privada que traspasa los fondos del KfW a la
empresa.
 La banca privada asume el riesgo comercial.
El programa del KfW para el Fomento de las
PYMEs (2000)
 Concesiones por EUR 7,500 millones para PYMEs,
distribuidas en 26,000 créditos individuales;
 Crédito promedio asciende a EUR 290,000;
 El 86% de las empresas son pequeñas (hasta EUR
5 millones de ventas)
 El 38% de las empresas no tienen más de 5 años
desde su fundación
 El 19% son empresas con un máximo de 1 año de
haber sido fundadas.
Fomento de los países en desarrollo
Cooperación Financiera
Junto con los organismos del país
beneficiario, el KfW
 evalúa los proyectos y programas
 supervisa la implementación de los
proyectos y programas
 asegura su debida ejecución
financiera
 evalúa el resultado de los proyectos y
programas concluidos
Fomento de los países en desarrollo
Distribución de las concesiones del KfW por regiones
(€ 1,450 millones, 2000)
Asia/Oceanía
16%
FMI Servicio para la
reducción de la
pobreza
9%
33%
África Subsahariana
11%
Norte de
África/Medio Oriente
18%
Latinoamérica
13%
Europe/Caucasus
Fomento de los países en desarrollo
Distribución de las concesiones del KfW por sectores
(€ 1,450 millones, 2000)
(€ 927 millones donaciones y préstamos blandos,
€ 137 millones para A. L. y el Caribe)
Infraestructura
económica
13%
Multisectorial
41%
Producción y
comercio
35%
Sector financiero
8%
3%
Infraestructura
social
Financiamiento del Sector Financiero:
por qué?
 Sistemas financieros estables y eficientes son
precondición para procesos de desarrollo impulsados
por el sector privado.
 La intermediación eficiente de recursos financieros
aumenta la productividad dentro de las economías
nacionales.
 Son la clave para aumentar el ingreso per cápita.
 Son condición previa para combatir sustentable-
mente la pobreza.
Fomento del Sector Financiero en la CF
 Fondos del presupuesto federal alemán (2000):
asignaciones de € 114 millones;
 Un promedio de 10% de las asignaciones de la CF al
año
 Fondos del mercado (1999): € 73 millones
 Portafolio actual: aprox. € 1,100 millones
 Número de proyectos (2000): 155
Filosofía hasta finales de los años 80
 Apoyo para los bancos estatales de fomento
 Dirigir créditos a sectores económicos o regiones
“prioritarios”
 Las PYMEs “necesitan” créditos con tasas de interés
subsidiadas
 Financiamiento “indirecto” de proyectos
Resultados negativos
 Subsidios significantes y créditos dirigidos
- pocas operaciones pasivas
- alto grado de influencias políticas y falta de
transparencia dentro de los bancos de fomento
- mala calidad de los portafolios
- alto grado de dependencia de financiamiento
externo
 En su gran mayoría los grupos meta (p.ej. PYMEs) no
han sido beneficiados
 Deficiente alocación de escasos recursos
 Quiebra de muchos bancos de fomento
Fomento de los Bancos de Desarrollo en la
Cooperación Financiera Alemana
Fallo del mercado en los sistemas financieros
 El sector privado en países en vías de desarrollo sufre problemas
en cuanto al acceso a financiamientos de mediano y largo plazo
 Causa:
La banca comercial prácticamente no está otorgando
créditos a las PYMEs
 Problema del costo de información / análisis de créditos
 En muchos casos la banca tiene otra política de negocios
 En algunos casos no tienen los instrumentos adecuados

Coop. Financiera: Enseña a la banca como manejar operaciones activas rentables con las PYMEs
Fomento del Sector Financiero
Meta estratégica de la Coop. Financiera
 Profundizar y ampliar los sistemas financieros - Innovación al
borde de los mercados financieros locales
 Integración de nuevos grupos de clientes (p.ej. PYME)
 Desarrollo e introducción al mercado de nuevos productos
financieros en las operaciones activas y pasivas

 Innovaciones requieren de socios adecuados
 La CF busca instituciones financieras privadas dispuestas a
tomar ciertos riesgos comerciales
 Bancos estatales únicamente como „bancos de segundo piso“
Fomento del Sector Financiero en la CF
Niveles de Intervención para la CF
a) „Down-scaling“ de intermediarios financieros privados con licencia;
operaciones con las PYMEs como producto adicional y rentable
b) „Up-grading“ de ONGs cualificados con potencial de transformarse
en bancos supervisados con enfoque especial en PYMEs (p.ej.
FINDE, Nicaragua)
c) „From-scratch“ - Fundación de bancos privados con enfoque en
PYMEs (p.ej. Financiera Calpiá, El Salvador)
Fomento del Sector Financiero en la CF
El papel de los subsidios
 Para el Grupo Meta
 No a las tasas de interés subsidiados !
 Para evitar distorsiones, mejor otorgar directamente aportes
financieros a las PYMEs (p. ej. para medidas de capacitación);
 Para los Intermediarios Financieros
 Asistencia Técnica;
 Refinanciamiento de los intermediarios en condiciones de mercado
(LIBOR+);

Subsidios tienen que estar bien definidos y limitados en cuanto a
su duración!
KfW: El Banco de
Fomento Alemán
Financiamiento de la
Pequeña Empresa
Mayo 25, 2001
Lic. Helge Jahn
Director de la Agencia del KfW para
Guatemala, Nicaragua y El Salvador