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Julio, 2016
Índice
1. ENTORNO MACROECONÓMICO
2. LÍNEAS ESTRATÉGICAS
3. CADENAS GLOBALES DE VALOR
4. ESTRUCTURACIÓN DE PROYECTOS
5. FINANCIAMIENTO PARA LA MODERNIZACIÓN DE EMPRESAS
6. SECTORES ESTRATÉGICOS
7. SECTORES DE ATENCIÓN
8. TURISMO
9. ENERGÍA
10. CONECTIVIDAD LOGÍSTICA
11. COMENTARIOS FINALES
2
ENTORNO MACROECONÓMICO
Las Economías Emergentes enfrentan un panorama adverso
 Aumentos en la tasa de interés de EU y políticas
monetarias divergentes en las economías avanzadas más
grandes.
 Menor crecimiento económico global e incertidumbre sobre
el desempeño de la economía China.
 Considerable contracción de los precios de las materias
primas, en particular de los precios del petróleo.
3
ENTORNO MACROECONÓMICO
El desempeño de los indicadores financieros de México se comporta
favorablemente respecto al de otras economías emergentes
4
Fuente: Bloomberg
ENTORNO MACROECONÓMICO: MÉXICO
Lo que hace México para diferenciarse
5
1
2
3
Sólidos Fundamentos
Macroeconómicos
Profundas
Reformas
Estructurales
Mercado
Emergente de
América del Norte
Política fiscal prudente
(ajustes presupuestales)
Energía,
Telecomunicaciones,
Fiscal, Financiera,
Laboral, Antimonopolio,
Educativa
América del Norte es la
región más dinámica
Política Monetaria sana
(baja inflación histórica )
Una implementación rápida
de las mismas
Acceso a mercados
profundos con un bajo
costo
Reservas internacionales
como amortiguador de
choques externos
Impulso al financiamiento
de proyectos
Economía manufacturera
ENTORNO MACROECONÓMICO
La economía de México no es dependiente de las materias primas ni del petróleo.
Está integrada a los mercados internacionales y sus exportaciones son en su
mayoría manufacturas
Exportaciones a abril de 2016
(% del Total)
PIB porTítulo
Sectores,
1T2016
del gráfico
(% del Total)
Distribución de las Exportaciones por Tipo 2014
Corea, 3%
Alemania, 3%
Primario,
3%
Petroleras 4%
Servicios,
62%
Industrial
sin petróleo,
26%
Exportaciones e Importaciones de EU por País
(% total, 2015)
Japón, 4%
China, 8%
Agropecuarias
5%
México, 16%
Extractivas 1%
Canadá, 19%
Manufactureras
90%
Reino Unido,
4%
Corea, 3%
Alemania, 5%
Japón, 6%
México, 13%
Canadá, 13%
China, 22%
Otros, 44%
Otros, 38%
Exportaciones
Importaciones
Petróleo, 7%
1. México es el tercer proveedor de los EU y su
segundo principal consumidor.
2. El 40% del contenido de las exportaciones
mexicanas se manufactura en EU.
3. Aproximadamete 6 millones de trabajos en
EU dependen directa o indirectamente del
comercio con México.
6
Proporcion del Contenido de las
Proporción del Contenido de las Exportaciones
Exportaciones de las Siguientes
de Economías Seleccionas manufacturado en EU
Economías, manufacturado en EU
México
Canadá
Malasia
Corea
China
Brasil
UE
Japón
India
Rusia
40%
25%
8%
5%
4%
3%
2%
2%
2%
1%
Fuente:, INEGI,TradeMap, Robert Koopman, William Powers, Zhi Wang and Shang-Jin Wei, “Give Credit Where Credit is Due: Tracing Value Added In Global Production Chains,
” National Bureau of Economic Research Working Paper No. 16426, Cambridge, Massachusetts: September 2010, revised March 2011, p. 38.
LÍNEAS ESTRATÉGICAS
Fomenta el financiamiento al comercio exterior, la generación de divisas y
la ampliación de la capacidad productiva de las empresas exportadoras
Financiamiento
a proyectos de
Inversión en su
fase inicial
promoviendo la
capacidad
productiva con
crédito a
mediano y largo
plazo en
moneda
nacional y
extranjera.
7
Mayor
Integración
nacional en las
cadenas
globales de
valor apoyando
el desarrollo de
proveedores
nacionales.
Desarrollo de
productos
especializados
de comercio
exterior para
exporter en
nuevos
mercados y
faciliar la
importación de
bienes de capital.
Diseño de
nuevos
productos
sectoriales a
través de crédito
directo y
garantías que
aumenten la
productividad de
las empresas.
Vincular
proyectos de
Inversión con
nuevos
inversionistas
ligando
proyectos con la
oferta de
financiamiento.
Mejorar la
inteligencia de
mercado y el
perfilamiento de
productos
financieros para
aumentar la
capacidad
productiva y la
generación de
divisas.
CADENAS GLOBALES DE VALOR
Cadenas Globales de Valor-CGV (Global Supply Chain)
 El comercio internacional se ha transformado de productos finales a bienes intermedios.
 Se perfilan tres grandes regiones de producción: Asía, Europa y Norteamérica.
 Promover una mayor inserción de México a las CGV (Ecosistema de las CGV).
Factores
Geográficos
Sectoriales y
Tecnológicos (TIC)
Nacionales
8
Elementos claves
para desarrollar CGV
Distancia a grandes
mercados vs Costos
logísticos.
Coordinación vs
Especialización en
procesos productivos.
Fraccionar vs Aglomerar
los procesos
productivos
(segmentación vs
economías a escala)
Costo vs Productividad
de los factores de la
producción de insumos.
Acciones para promover una
mayor inserción a las CGV
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
Promover el crecimiento de empresas tractoras
(líderes).
Perfilar vocaciones regionales (red de valor
regional).
Promover servicios de valor agregado a lugares
cercanos a la producción.
Desarrollar el capital humano para consolidar
“clústers”.
Identificar los nichos de oportunidad de alto valor
agregado.
Desarrollo de proveedores.
No avocarse a sectores, sino a etapas de la
producción.
Promover una red de valor global (no cadena).
Rápida adopción de conocimiento y tecnología.
ESTRUCTURACIÓN DE PROYECTOS
Retos para el financiamiento de proyectos - Ecosistema

Enfrentar la brecha de financiamiento a la inversión global en el financiamiento de proyectos es
crucial para establecer las políticas necesarias para promover el crecimiento y productividad
Elemento clave del G20.

Para detonar la inversión no hay política única sino un ecosistema complejo:
Acciones a
Promover
General
Financiamiento
de proyectos
/infraestructura
9
Entorno de la inversión
Entorno del Financiamiento
1. Condiciones existentes para financiamiento de largo
plazo:Marco legal/ Estabilidad macroeconómica/
Apertura para flujos comerciales y financieros /
Competencia/ Derogar restricciones a la IED
2. Promover ahorro interno
3. Gobierno corporativos e incentivos a Inst.
Financieras
4. Marco regulatorio adecuado
5. Transparencia e intercambio de información
1. Desarrollar vehículos financieros (flexibles y
eficientes)
2. Intercambio de información y divulgación
3. Adhesión a las mejores prácticas
4. Desarrollo del Mercado de deuda local
5. Desarrollo del Mercado de capitales
6. Participación de capital privado (Private Equity)
1.
2.
3.
4.
5.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Alcance de Proyectos
Identificación y priorización de proyectos
Preparación del proyecto
Contratación y administración del contrato
Ejecución
Participación de inversionistas institucionales en el financiamiento a la infraestructura
Certeza / estabilidad
Disponibilidad de Proyecto
Compartir información del Proyecto
Desarrollar un marco adecuado de APPs
Regulación estable y consistente
Alternativas para la administración de riesgo de
inflación y tipo de cambio
7. Marco regulatorio para infraestructura
1.
2.
3.
4.
Financiamiento del Proyecto a través del
Mercado de bonos
Financiamiento mezzanine
Participación de capital privado (Private
Equity)
Desarrollo de Mercados secundarios
ESTRUCTURACIÓN DE PROYECTOS
Financiamiento de proyectos – Clasificación de
instrumentos financieros
Taxonomía de instrumentos y vehículos para financiar infraestructura
Modelos
Activos
Instrumento
Instrumentos para el Financiamiento de
Infraestructura
Proyecto de
Infraestructura
Vehículos de Mercado
Balances de Corporativos / otras
entidades
Fondos e índices de capital
Bonos Corporativos, Bonos Verdes
Índices de Bonos, Fondos de
Bonos, ETFs (Exchange-Traded
Funds)
Bonos derivados de
proyectos
Bonos
Bonos municipales y subsoberanos
Bonos verdes
Bonos Subordinados
Renta Fija
Fondos de Deuda (General Partner)
Créditos Sindicados,
Bursatilizaciones (ABS),
Obligaciones Garantizadas por
Préstamos (CLO s)
Índices y Fondos de Créditos
Créditos
Híbrido
Préstamos Subordinados/
Bonos de financiamiento
Mezzanine
Bonos Subordinados, Bonos
Convertibles, Acciones preferentes
Fondos de Deuda Mezzanine
(General Partner), Fondos de Deuda
Híbridos
YieldCos
Acciones listadas de Infraestructura
y Servicos Públicos, Fondos de
Capital Fijo, Fideicomisos de
Inversiones Inmobiliarias (REITs),
Fideicomisos Internacionales de
Inversión (IITs), Sociedad Limitada
(MLPs).
Fondos listados de acciones en
Infraestructura, Fideicomisos
listados, ETFs
Directo/ Coinversiones en
capital para proyectos de
infraestructura, APPs
Directo/ Coinversiones en capital
corporativo para infraestructura
Fondos de Infraestructura no
listados
Mixto
Listados
Capital
No listados
10
Directo/ Coinversión para la
infraestructura corporativa
Directo/ Cofinanciamiento
para Proyectos de
Infraestructura, Créditos
Sindicados
ESTRUCTURACIÓN DE PROYECTOS
Retos del Financiamiento de Proyectos (Project Finance) – Administración
de Riesgos y Flujos de Efectivo
Identificación del riesgo
Distribución del Riesgo
Riesgos de
construcción
•
•
•
Planeación / Suelo y Derechos
Tecnológico
Construcción
Riesgos
operativos
•
•
•
Abastecimiento
Operativo
Mercado
•
Macroeconomía: tasas de interés%,
tipo de cambio, inflación
Ambiental – Regulatorio - Legal
Crédito / Contraparte
Otros Riesgos
•
•
•
•
Distribución por medio de contratos
Contratos llave en mano (Turnkey) /
EPC (Engineering, Procurement and
Construction)
•
•
•
Contratos Take or pay
Acuerdos con el proveedor (Original
Equipment Manufacturer)
Acuerdos de salida Offtake
•
•
•
Uso de derivados
Contratos de largo plazo
Pólizas de seguro
Ingresos por ventas
Flujo de efectivo de operación
acumulado
Costos Operativos
Cuotas del proveedor (OEM)
Costos por seguros
Etapa de
operación
Etapa de
construcción
Impuestos
Capital de trabajo
Inversiones en bienes de capital Capex
(Capital Expenditures)
Intereses + Amortización crédito
Reservas y Provisiones
Dividendos
11
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12
FINANCIAMIENTO PARA LA MODERNIZACIÓN DE EMPRESAS
Financiamiento para la adquisición de activos de empresas
exportadoras y sus cadenas de valor
Apoyo para la modernización, ampliación de planta
productiva y adquisición de maquinaria y equipo
nuevo o usado de origen nacional o importado.
Hasta el 85 % del importe de la factura en el caso de
modernización o ampliación de empresas en marcha.
Crédito de largo plazo, alineado a los flujos del
proyecto y la vida útil del equipo.
Financiamiento con garantía de Agencias de Crédito a
la Exportación: desde el 50 % hasta el 100 % del
riesgo crediticio, mejorando términos y condiciones.
12
SECTORES ESTRATÉGICOS
Actúa en Sectores Estratégicos para la Economía Mexicana.
Turismo
13
% Participación de cada
sector en la Cartera Total
12.5%
Maquilas y Naves Industriales
11.3%
Energético
10.4%
Transporte y Logística
4.2%
Automotriz
3.8%
Minero-Metalúrgico
2.8%
Eléctrico-Electrónico
2.2%
Otros Sectores*
52.8%
*Otros Sectores: Alimentos y Bebidas, Farmacéuticos y Medicamentos, Químicos Básicos, Industria del Papel. Servicios Profesionales y
Técnicos, Materiales para la Construcción, Servicios Profesionales, Químicos Básicos, Agroindustrial y Financiamiento de Inventarios.
Fuente: Bancomext
Cartera a mayo 2016
SECTORES DE ATENCIÓN
Bancomext apoya actividades productivas en una amplia gama de
productos y sectores
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Agropecuario
Alimentos y Bebidas
Automotriz
Maquiladoras
Maquinaria y equipo
Materiales para la
Construcción
Comercializadoras
Eléctrico-Electrónico
Energético
Minero-Metalúrgico
Otras Industrias de
Transporte
Servicios Médicos
Farmacéuticos y
Medicamentos
Financiamiento de
Inventarios
Naves Industriales
Otros Productos de
Cerámica
Productos Metálicos
Químicos Básicos
Turismo
Transporte y
Logística
Telecomunicaciones
Químicos
Secundarios
Resinas y Fibras
Sintéticas
Sector Financiero
Fuente: Información de Bancomext clasificada con base al área de Riesgos.
TURISMO
Sector Turismo
 Complemento al Sector Privado.
 Financiamiento hasta el 50% del Costo Total del Proyecto.
 Estructuración Crédito Directo, Sindicados o “Club Deals”.
 Créditos en USD y/o Moneda Nacional a partir de 3 MDD.
 Plazos de hasta 15 años con periodo de gracia.
 Financiamiento de 33,800 llaves en operación y 3,700 en construcción.
 Se ha financiado a 7 grupos hoteleros españoles con USD 322 millones.





15
Modalidades
Proyectos de Inversión
Capital de trabajo
Ampliación
Remodelación
Ventas a Largo Plazo






Segmentos
Sol y Playa
Negocios
Turismo de Lujo
Mega desarrollos
Turismo Deportivo
Turismo de Salud
Altamente
generadores
de empleo
TURISMO
Programa Integral de Financiamiento al Sector Turismo
 El “Programa Mejora tu Hotel” está dirigido
a empresas que ofrezcan servicios de
hospedaje con tasas y plazos competitivos.
 Créditos hasta por 60 MDP o su equivalente
en dólares, otorgados a través de la banca
comercial.
Grandes
hoteles y
proyectos
turísticos
16
Crédito a
Pymes del sector
Crédito a pequeños
y medianos
hoteles (MTH)
 En montos superiores podrán atenderse
directamente por BANCOMEXT.
Financiamiento a
proveedores
del sector
 El portafolio de créditos directos en inversión
turística de Bancomext integra 38 ciudades
en 22 estados.
ENERGÍA
Sector Energía
 Apoyo a desarrolladores durante etapas de
TIPOS DE ENERGÍA APOYADOS
construcción, operación y mantenimiento de
proyectos bajo estructuras Project Finance.
 Créditos Estructurados, Sindicados en Dólares
y/o Moneda Nacional.
 Financiamiento a 13 grupos españoles por
Oil & gas
Limpias
• Plataformas
marinas
• Buques
• Plantas de proceso
• Gasoductos
• Centrales
eléctricas
• Eólicas
• Fotovoltaicas
• Minihidroeléctricas
• Biomasa
• Biogas
Eficiencia
energética
• Sustitución de
luminarias
• Líneas de
transmisión
• Reducción de
perdidas
12,928 millones de pesos.
 19% del financiamiento del mercado de energía.
 Financiamiento del Impuesto al Valor Agregado (IVA)
durante la etapa de construcción.
 Líneas de financiamiento internacional para proyectos
de energía (KfW de Alemania o JBIC de Japón).
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ENERGÍA
Bancomext ha apoyado la generación de energía limpia, con la
que se han reducido hasta 2 millones de toneladas de CO2
Proyectos en Operación y en Construcción para
la Generación de ER.
 En 2015 México generó 224 mil GWhora.
 El 16% de la energía generada es
renovable. La meta para el año 2024 es
de 35%.
 Alto potencial de generación de
energía eólica y solar (40 mil y 24 mil
MW respectivamente).
 México es el 5° lugar a nivel mundial en
la generación geotérmica con 6 mil
GW-hora.
 De los 2,037 MW eólicos instalados,
Bancomext ha participado en el 46%.
 Inventario Nacional de Energías Renovables es un sistema de acceso público que recopila
información de la generación anual por energía renovable y el potencial estimado de
generación de energía eléctrica para las distintas fuentes de energía renovable.
18
Fuente: INEGI, SENER
ENERGÍA
Proyectos eólicos en los que participa Bancomext
19
CONECTIVIDAD LOGÍSTICA
Conectividad Logística


20
Con el propósito de mejorar la integración
del país con el mercado exportador,
Bancomext
realiza
Financiamientos
Estructurados y Sindicados, Operaciones
“Project Finance” con base en la estructura
del propio proyecto.
Proyectos vinculados con el Plan
Nacional de Infraestructura. Atención de
proyectos en coordinación con otros Bancos
de Desarrollo.

Infraestructura
logística,
portuaria,
carretera, conectividad e industrial

Créditos en USD y/o Moneda Nacional a
partir de 3 MDD

Inversión extranjera generadora de divisas
y empleo
COMENTARIOS FINALES
México tiene una economía resistente que ofrece oportunidades de inversión
atractivas en nuevos sectores y con nuevos instrumentos financieros
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I
Las Reformas Estructurales en sectores clave (energía, telecomunicaciones,
financiero, laboral, educativo y antimonopolios) están ampliando las
oportunidades de inversion.
II
Nuevos vehículos financieros se han instrumentado para ampliar la base de
inversionistas (nacionales y extranjeros) y para promover un financiamiento
sano a proyectos e inversion.
III
Bancomext continuará desempeñando un papel
clave para el
financiamiento de proyectos. Con este propósito está en proceso de
establecer una unidad de estructuración de proyectos de inversion (base de
datos de proyectos consolidada/ proyectos nuevos y maduros).
Contactos BANCOMEXT
ALEJANDRO DIAZ DE LEON CARRILLO
E-mail: [email protected]
Teléfono: +52 (55) 5449 9100
REBECA ESTHER PIZANO NAVARRO (PRIMER PISO)
E-mail: [email protected]
Teléfono: +52 (55) 5449 9142
FERNANDO HOYO OLIVER (SEGUNDO PISO)
E-mail: [email protected]
Teléfono: +52 (55) 5449 9392
RICARDO ERNESTO OCHOA RODRIGUEZ
E-mail: [email protected]
Teléfono: +52 (55) 5449 9390
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