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Material docente de Economía II,
curso 2006-2007
Julio del Corral Cuervo
Diplomatura en Ciencias Empresariales,
Facultad de CC EE, Oviedo, Universidad
de Oviedo
Escuela Universitaria de Estudios
Empresariales de Oviedo
Universidad de Oviedo
Código: 6518
Asignatura: Economía II
Créditos ECTS: 4,5
Titulación (Plan
Empresariales
Curso: 1º
Tipo: Troncal
Departamento: Economía
de
Estudios):
Diplomatura
de
Período de docencia:
Segundo Cuatrimestre
Profesores:
Manuel José Álvarez Fernández
Julio Florentino del Corral Cuervo
David Roibás Alonso
María José Suárez Fernández
Alan John Wall
GRUPOS Y PROFESORES ASIGNADOS A CADA GRUPO:
•
A: María José Suárez Fernández
•
B: Manuel José Álvarez Fernández y Julio Florentino del Corral Cuervo
•
C: Julio Florentino del Corral Cuervo
•
D: David Roibás Alonso y Alan John Wall
•
E: David Roibás Alonso
-
Profesora: María José Suárez Fernández.
-
Tutorías: Lunes de 13:00h. a 14:30h., Martes de 10:00 a 12:00h., Jueves de
13:00h. a 14:30h. y Viernes de 11:00h. a 12:00h.
-
Despacho: 16, Ala 1, Departamento de Economía
-
Teléfono: 985104886
-
Correo electrónico: [email protected]
-
Profesor: Manuel José Álvarez Fernández.
-
Tutorías: Lunes de 09:30h. a 11:00h. (Escuela de Informática), Martes de 08:30
a 10:00h. (Departamento de Economía) y Jueves de 08:30h. a 11:30h.
(Departamento de Economía).
-
Despacho: 1, Ala 1, Departamento de Economía
-
Teléfono: 985103772
-
Correo electrónico: [email protected]
-
Profesor: Julio Florentino del Corral Cuervo.
-
Tutorías: Lunes de 16:00h. a 19:00h, Miércoles de 10:00h a 11:30h y Jueves
de 9:30 a 11:00.
-
Despacho: 1, Ala 2, Departamento de Economía
-
Teléfono: 985104881
-
Correo electrónico: [email protected]
-
Profesor: David Roibás Alonso.
-
Tutorías: Lunes de 20:00h. a 21:00h. y Martes de 10:00h. a 14:00h. y de
20:00h. A 21:00h.
-
Despacho: 15, Ala 1, Departamento de Economía
-
Teléfono: 985103889
-
Correo electrónico: [email protected]
-
Profesores: Alan John Wall
-
Tutorías: Lunes, Martes, Miércoles de 11:00h. a 13:30h.
-
Despacho: 7, Ala 3, Departamento de Economía
-
Teléfono: 985104872
-
Correo electrónico: [email protected]
Justificación:
Esta asignatura es básica para que los alumnos desde el primer curso de carrera
conozcan el razonamiento, el método y la forma de trabajar de los economistas en
general y de los diplomados en Empresariales en particular. Su carácter troncal
muestra esta importancia.
El alumno deberá alcanzar los conocimientos suficientes sobre el funcionamiento
interno de la empresa para la toma de decisiones que permitan una mejor gestión de
la misma. Pero a la vez deberá comprender que la empresa forma parte de un sistema
económico más amplio, cuya evolución influirá en los comportamientos y resultados de
aquélla.
La asignatura de Economía II aporta al alumno las herramientas fundamentales para el
análisis de la economía en su conjunto. Ello le permitirá entender de forma clara y
sencilla cómo se determinan las principales variables macroeconómicas (nivel general
de precios, producción total o empleo de un país) así como analizar sus tasas de
variación a lo largo del tiempo de acuerdo a un modelo de equilibrio macroeconómico.
Requisitos previos:
El alumno deberá tener conocimientos mínimos de cálculo y de representación gráfica
de funciones matemáticas. Respecto al cálculo, se deberá poder resolver sistemas de
ecuaciones y obtener derivadas totales y parciales de funciones matemáticas.
Respecto a la representación gráfica, es recomendable que el estudiante sea capaz de
interpretar el comportamiento de las funciones y de representarlas sin necesidad de
dar valores numéricos.
Objetivos (competencias a desarrollar):
El objetivo fundamental de la asignatura es introducir al alumno en el conocimiento de
la macroeconomía, de forma que sea capaz de manejar y comprender los mecanismos
de funcionamiento de la economía a nivel agregado y analizar los efectos de las
políticas económicas.
Competencias genéricas
-
Capacidad de análisis y síntesis.
-
Conocimientos generales básicos.
-
Comunicación oral y escrita.
-
Habilidades de gestión de la información: obtención y análisis de diferentes
fuentes.
-
Resolución de problemas.
-
Capacidad crítica y autocrítica.
-
Capacidad para aplicar el conocimiento a la práctica.
-
Habilidad para trabajar de forma autónoma.
-
Capacidad para aprender.
Competencias específicas
-
Entender como las decisiones individuales determinan el comportamiento de
las variables agregadas tanto de la demanda como de la oferta agregada.
-
Comprender el papel del dinero y el de las Instituciones Monetarias y conocer
los instrumentos de Política Monetaria.
-
Conocer como funciona una Economía Agregada y saber de que variables
dependen el nivel de actividad, empleo y precios de la Economía, de acuerdo
con los enfoques Clásico y Keynesiano.
-
Ser capaz de explicar los impactos sobre las variables de equilibrio, en una
Economía cerrada, de los cambios en las variables exógenas con especial
atención a los efectos de las Políticas Económicas.
Contenidos:
El programa se estructura en 9 temas. Los dos primeros tienen un carácter
introductorio y en ellos se explica en qué consiste la macroeconomía y se definen las
magnitudes macroeconómicas básicas. El tema 3 inicia un bloque de temas
destinados a elaborar un modelo macroeconómico sencillo que permita explicar el
nivel de producción, precios y empleo de una economía cerrada en el corto plazo.
Para ello se analiza, en primer lugar, el mercado de bienes y servicios. En el tema 4 se
estudia el mercado de dinero y en el tema 5 se analizan conjuntamente ambos
mercados y se define la curva de demanda agregada. El modelo se completa con el
análisis del mercado de trabajo y la deducción de la oferta agregada. En el tema 7 se
analizan los efectos de las políticas fiscales y monetarias. El tema 8 se ocupa de los
problemas actuales más relevantes de la economía: el paro y la evolución de los
precios y en el tema 9 se amplia el modelo para incorporar el sector exterior.
Tema 1. Introducción a la Macroeconomía
1.1. Introducción a la Macroeconomía.
1.2. Agentes económicos.
1.3. El modelo del flujo circular de la renta.
Bibliografía:
Mochón (2005, cap. 12)
Sloman (1997, cap. 1)
Tema 2. Conceptos y macromagnitudes básicas
2.1. Producto agregado.
2.2. Precios.
2.3. Empleo y desempleo.
Bibliografía:
Mochón (2005, caps. 13 y 19)
Sloman (1997, cap. 1)
Tema 3. El mercado de bienes y servicios
3.1. Funciones de consumo y ahorro.
3.2. La inversión como componente del gasto agregado.
3.3. El sector público: gastos e ingresos.
3.4. Determinación de la renta de equilibrio.
3.5. Obtención de la curva IS.
Bibliografía:
Mochón (2005, cap. 14)
Sloman (1997, cap. 4 y 8)
Tema 4. El mercado de dinero
4.1. Definición, clases y funciones del dinero.
4.2. Oferta de dinero. La creación del dinero bancario
4.3. Demanda de dinero.
4.4. El equilibrio en el mercado de dinero.
4.5. Obtención de la curva LM.
Bibliografía:
Mochón (2005, caps. 15 y 16)
Sloman (1997, caps. 6 y 8)
Tema 5. La demanda agregada
5.1. El modelo IS-LM.
5.2. La demanda agregada.
5.3. Efectos de las políticas fiscales y monetarias.
Bibliografía:
Mochón (2005, cap. 16)
Sloman (1997, caps. 5,7 y 8)
Tema 6. La oferta agregada
6.1. La función de producción agregada
6.2. El mercado de trabajo.
6.3. La oferta agregada: el enfoque clásico y keynesiano.
6.4. Políticas de oferta.
Bibliografía:
Mochón (2005, cap. 19)
Sloman (1997, caps. 9 y 10)
Tema 7. El modelo completo
7.1. Equilibrio en el modelo completo.
7.2. El efecto de las políticas fiscales y monetarias.
Bibliografía:
Mochón (2005, cap. 20)
Sloman (1997, caps. 8 y 9)
Tema 8. Inflación y desempleo
8.1. Concepto y tipos de inflación.
8.2. Efectos y políticas antiinflacionarias.
8.3. El paro y las políticas macroeconómicas.
8.4. La curva de Phillips.
Bibliografía:
Mochón (2005, cap. 19)
Sloman (1997, cap. 9)
Tema 9. La economía abierta
9.1. El comercio internacional y las ventajas comparativas.
9.2. La balanza de pagos.
9.3. Los distintos tipos de regímenes cambiarios.
9.4. El análisis IS-LM en una economía abierta. Efectos de las políticas de demanda.
Bibliografía:
Mochón (2005, caps. 17 y 18)
Sloman (1997, cap. 11 y 12)
Planificación temporal:
Tema 1. Introducción a la Macroeconomía (1 semana)
Tema 2. Conceptos y macromagnitudes básicas (2 semanas)
Tema 3. El mercado de bienes y servicios (2 semanas)
Tema 4. El mercado de dinero (3 semanas)
Tema 5. La demanda agregada (2 semanas)
Tema 6. La oferta agregada (2 semanas)
Tema 7. El modelo completo (2 semanas)
Tema 8. Inflación y desempleo (1 semana)
Tema 9. La economía abierta (1 semana)
Bibliografía
Básica
Mochón, F. (2005): Economía. Teoría y política. Madrid. McGraw-Hill.
Sloman, J. (1997): Introducción a la Macroeconomía. Madrid. Prentice Hall.
Complementaria
Martín Simón, J.L. (2003): Principios de Economía. Madrid. Prentice Hall.
Begg, D.; Fischer, S.; Dornbusch, R. (2002): Economía. Madrid. McGraw-Hill.
Blanco, J.M. y Aznar, J. (2004): Introducción a la Economía. Teoría y práctica. Madrid,
McGraw-Hill.
Mankiw, N.G. (2002): Principios de Economía. Madrid. McGraw Hill.
Frank, R. y Bernake, B. (2002): Principios de Economía .Madrid. McGraw-Hill.
Samuelson, P.A.y Nordhaus, W.D. (2002): Economía. Madrid. McGraw-Hill.
Metodología:
Para conseguir los objetivos señalados, el profesor expondrá los distintos temas
mediante clases magistrales. Cuando se haya explicado la teoría correspondiente, se
realizarán ejercicios o se resolverán problemas prácticos, cuyos enunciados estarán a
disposición de los estudiantes con la antelación suficiente.
Las clases magistrales supondrán la mayor parte de las horas dedicadas a la
enseñanza de la asignatura. Siguiendo el contenido de los manuales básicos, se irán
abordando el contenido del programa, procurando que dichos manuales permitan ser
una guía adecuada para el alumno. Las explicaciones teóricas en el aula se
complementarán con la resolución de ejercicios prácticos en la misma, cuyos
enunciados se pondrán a disposición del alumno con anterioridad, y con el comentario
de noticias extraídas de los medios de comunicación. Asimismo, se propondrán al
alumno ejercicios para ser resueltos fuera del aula, que podrán ser discutidos con el
profesor en los horarios de tutoría. En cualquier caso, el objetivo de esta asignatura es
que el alumno sea capaz de poner en práctica los conocimientos teóricos, por lo que la
realización de ejercicios prácticos cobra especial importancia
Evaluación:
Cuando se termine la explicación del programa se realizará un examen, que tendrá
una parte teórica y una práctica. Con el examen se pretende que el alumno demuestre
su comprensión del funcionamiento de la economía desde la perspectiva
macroeconómica y de la importancia de la utilización correcta de las políticas
macroeconómicas. Además, el profesor podrá tener en cuenta las actividades
prácticas realizadas durante el curso.
Tema 1
Introducción a la Macroeconomía
Economía II Curso 2006-2007 T1
1
Introducción a la Macroeconomía
1) Introducción a la Macroeconomía
Concepto y propósito de la
Macroeconomía
Problemas y objetivos de política
macroeconómica
El enfoque macroeconómico: los modelos
Desarrollo de la Macroeconomía
2) Agentes económicos
3) El modelo del flujo circular de la renta
Economía II Curso 2006-2007 T1
2
1.1. Concepto de Macroeconomía
Concepto de Macroeconomía: es la parte
de la Teoría Económica que se refiere al
comportamiento global de la economía
Microeconomía vs. Macroeconomía
Microeconomía: estudia las unidades económicas
elementales (consumidores, empresas, mercados)
variables individuales
Macroeconomía: se ocupa del funcionamiento de
la economía como un todo (inflación, desempleo,
déficit público, déficit exterior, etc.) variables
agregadas
Economía II Curso 2006-2007 T1
3
1.1. Propósito de la Macroeconomía
Propósito de la macroeconomía:
Explicar el comportamiento global de la economía
Evaluar y elaborar medidas de política económica
Concepto de Política Económica: es el conjunto de
medidas llevadas a cabo por las autoridades
competentes destinadas a influir en la marcha de la
economía.
Política Monetaria (Banco Central Europeo) control de la oferta de dinero
Política fiscal (Gobierno) modificación del gasto
público (en infraestructuras, bienes públicos,…), de
las transferencias del Estado (pensiones, subsidios de
desempleo,…) y de los impuestos.
Política de oferta educación, tecnología, etc.
Economía II Curso 2006-2007 T1
4
1.1. Problemas y objetivos de política
macroeconómica (I)
Desempleo: existencia
de factores ociosos
Inflación: aumento
sostenido en el nivel
general de precios
Recesión económica:
reducción del nivel de
producción total de la
economía
Creación de puestos de
trabajo (reducción de las
tasas de paro)
Estabilidad del nivel general
de precios (reducir la tasa de
inflación)
Crecimiento económico con
ausencia de ciclos (aumento
sostenido del PIB)
Economía II Curso 2006-2007 T1
5
1.1. Problemas y objetivos de política
macroeconómica (II)
¿Qué instrumentos pueden utilizar las autoridades
económicas para alcanzar estos objetivos?
Instrumento (de política económica): es una
variable controlada por las autoridades económicas que
puede influir en uno o más objetivos
• Instrumentos de política monetaria: tipo de interés
de referencia (“el precio del dinero”), coeficiente de
caja,...
•Instrumentos de política fiscal: gasto público,
transferencias a familias, impuestos,...
Conflicto entre objetivos: inflación vs. desempleo
Economía II Curso 2006-2007 T1
6
1.1. El enfoque macroeconómico: los
modelos
Metodología: elaboración de teorías (o modelos) que
tratan de reflejar la realidad.
Modelo macroeconómico: representación simplificada
de la economía en su conjunto
Supuestos
Proceso de deducción lógica
Conclusiones / predicciones
Contrastación
Economía II Curso 2006-2007 T1
7
1.1. Supuestos simplificadores
Sector
Real
1. Mercado de bienes (de
nueva creación)
2. Mercado de bienes
duraderos (capital)
Demanda
Agregada
3. Mercado de dinero
Sector
Monetario
Sector
Productivo
4. Mercado de Bonos (y
otros activos financieros)
5. Mercado de trabajo (y
otros factores
productivos)
Economía II Curso 2006-2007 T1
Oferta
Agregada
8
1.1. Desarrollo de la Macroeconomía
Antes de 1936 Macroeconomía Clásica (No
intervención del Estado, mercados competitivos,
información perfecta, precios flexibles)
1936 Macroeconomía Keynesiana [John Maynard
Keynes “Teoría general del empleo, el interés y el
dinero”] (Intervención del Estado, competencia
imperfecta, información imperfecta, rigideces de
precios)
1950’ Síntesis Neoclásica (C/P Keynesiano, L/P
Clásicos)
1960’ Nueva Macroeconomía Clásica (importancia
de las expectativas, efectos sólo a C/P)
1980’ Nueva Macroeconomía Keynesiana (rigideces
de precios, competencia imperfecta, efectos a L/P)
Economía II Curso 2006-2007 T1
9
1.2. Agentes económicos
Los sectores de la economía
Sector Privado:
Familias o economías domésticas
Empresas
Empresas no financieras
Entidades bancarias
Sector Público (Estado)
Sector Exterior (Resto del Mundo, RM)
Economía II Curso 2006-2007 T1
10
1.2. Las familias
Funciones:
Ofertan trabajo y otros factores productivos a las empresas (son
los propietarios de los factores de producción y de las empresas)
Demandan bienes y servicios al resto de sectores
Fuentes de Ingresos:
Remuneración (sueldos, alquileres, beneficios empresariales ...)
por los servicios prestados a las empresas Y=renta
Transferencias del Estado y del RM a las familias (TR, TRE)
Usos:
Adquisición de bienes y servicios Consumo (C): gasto
realizado por las familias para satisfacer sus necesidades
corrientes durante un año
Ahorro (SED)
Impuestos: IRPF, cotizaciones a la seguridad social, ...
Economía II Curso 2006-2007 T1
11
1.2. Las empresas
Funciones:
Producen bienes y servicios para el resto de la economía
Demandan trabajo y otros factores productivos (a las familias)
Son los que realizan la Inversión de la economía
Fuentes de Ingresos:
Venta de bienes y servicios
Subvenciones (transferencias) del Estado a las empresas Sb
Usos:
Remuneración (sueldos, alquileres, beneficios,...) a las familias
por los servicios prestados
Impuestos: Indirectos (Ti)= IVA, Impuestos especiales sobre los
carburantes, tabaco, etc; sobre beneficios (Tb): sociedades
Economía II Curso 2006-2007 T1
12
1.2. La inversión
Inversión (I)= gasto realizado por las empresas en
bienes de capital durante un año
Bienes de capital (K)= bienes que utilizan las
empresas para producir nuevos bienes en años
posteriores
Capital Fijo (KF): medios de producción cuya vida útil se
extiende a lo largo de varios años (maquinaria, equipos,
herramientas, etc.) bienes duraderos no objeto de
transformación
Capital en Existencias (E)= materias primas, bienes
intermedios (no duradero y sujeto a transformaciones),
bienes semiacabados, bienes terminados pero no puestos a
la venta,...
Economía II Curso 2006-2007 T1
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1.2. La inversión: tipos de inversión
Inversión en Capital Fijo Bruta (IKB):
gasto en mantener y ampliar el stock de
capital fijo de la economía
Mantener= Depreciación o amortización (D)
Ampliar= Inversión en capital fijo Neta (IKN)
Inversión en Existencias (IE)= variación
en el stock de existencias de una año a otro,
es decir, IE=Et-Et-1
Puede ser positiva o negativa
Puede ser planeada o no planeada
Economía II Curso 2006-2007 T1
14
1.2. La inversión: notación
IN=IKN+IE
IB=IKB+IE
IB=IN+D
IN=IB-D
Economía II Curso 2006-2007 T1
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1.2. El sector público (I)
Organismos:
Administración Central de Estado (Gobierno)
Administraciones de las CC.AA.
Ayuntamientos y otras instituciones públicas (ONGs,
Fundaciones,...)
Funciones:
Proporciona servicios de carácter público (sanidad, educación,
defensa,...)
Realiza transferencias al sector privado
Ejecuta la política económica
Gastos:
Gasto Público (G)= en bienes de consumo (sueldo funcionarios) e
inversión (infraestructuras)
Transferencias a familias (TR) y a empresas (Sb)
Economía II Curso 2006-2007 T1
16
1.2. El sector público (II)
Fuentes de Ingresos:
Impuestos:
Impuesto de Sociedades (Tb)= recae sobre el beneficio de las empresas
Impuestos Directos (Td)= recaen sobre la renta de las familias (IRPF,
Sucesiones...)
Impuestos Indirectos (Ti)= recaen sobre el gasto en bienes y servicios
que realizan las familias y empresas (IVA, específicos sobre carburantes,
tabaco, alcohol,...)
Cotizaciones a la Seguridad Social de las empresas y trabajadores
(CSS)
Déficit Público:
Impuestos netos de transferencias y subvenciones del Estado al
sector privado: T= Tb+ Td+Ti+CSS-TR-Sb
Déficit =G-T
Economía II Curso 2006-2007 T1
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1.2. El sector exterior
Composición: agrupa a las economías domésticas,
empresas y gobiernos del RM
Las transacciones comerciales y financieras que realizan con
nuestro país se recogen en un documento contable
denominado Balanza de Pagos
Estructura de la Balanza de Pagos:
Balanza por Cuenta Corriente
Balanza de bienes y servicios: Exportaciones (X) e Importaciones (M)
Balanza de rentas (RRN y RRE)
Balanza de transferencias (TRE)
Balanza por Cuenta Financiera
Balanza por cuenta de capital
Errores y omisiones
Saldo de la Balanza por C/C:
SBCC=(X-M)+(RRN-RRE)+TRE
Economía II Curso 2006-2007 T1
18
1.3. El flujo circular de la renta
Flujo Directo
ENTRADAS
Empresas
Exportaciones
Inversión
Pago a
factores
Consumo
Gasto Público
Bancos
Ahorro
Gobierno
Impuestos
Exterior
Importaciones
Familias
SALIDAS
Economía II Curso 2006-2007 T1
19
Tema 2
Conceptos y macromagnitudes
básicas
Economía II Curso 2006-2007 T2
1
Conceptos y macromagnitudes
básicas
1) Producto agregado
2) Precios
3) Empleo y desempleo
Economía II Curso 2006-2007 T2
2
2.1. Producción
Producto= Valor total de los bienes finales producidos
para el mercado durante un año:
Pr oducto ≡ ∑Finales Valor ≡ ∑Finales P ⋅ Q
Bienes Finales= Todos los bienes, excepto los bienes
intermedios que han sido empleados o incorporados en la
producción de otros bienes.
¿Por qué solo los bienes finales? para evitar el
problema de la Doble Contabilización: el precio de los
bienes finales ya incluye el valor/precio de los bienes
intermedios empleados (ver después)
Economía II Curso 2006-2007 T2
3
2.1. Observaciones ...
No existencia de precios de mercado
Bienes públicos gastos de provisión
(remuneración de funcionarios)
Bienes no comercializados (la economía sumergida
no se contabiliza)
Venta vs. Producción
No se contabilizan las ventas de 2ª mano
Se contabiliza la producción no vendida
(almacenada)
Economía II Curso 2006-2007 T2
4
2.1. Matices
Magnitudes Nacionales vs. Interiores
Magnitudes Brutas vs. Netas
Magnitudes a precios de mercado o a
coste de los factores
Magnitudes Nominales vs. reales
Economía II Curso 2006-2007 T2
5
2.1. Nacional vs. Interior
Producto Interior (PI) = valor total de los
bienes producidos dentro de las fronteras del
país (con independencia de la nacionalidad de
las empresas o factores productivos
empleados)
Producto Nacional (PN)= valor total de los
bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales (tanto dentro como
fuera del país)
PN ≡ PI + (RRN − RRE )
Economía II Curso 2006-2007 T2
6
2.1. Magnitudes Brutas vs. Netas
Producto Nacional Bruto (PNB) = valor total de
los bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales, incluyendo aquellos bienes
que han sido utilizados para reparar o mantener el
stock de capital de la economía
Producto Nacional Neto (PNN) = valor total de
los bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales, excluyendo aquellos bienes
que han sido utilizados para reparar o mantener el
stock de capital de la economía
PNN ≡ PNB − D
Economía II Curso 2006-2007 T2
7
2.1. Magnitudes a precios de
mercado y a coste de los factores
 Pr ecio   Pr ecio  Im puestos
 Mercado =  Fábrica +  Indirectos  − [Subvenciones ]

 
 

PNN pm ≡ ∑ Pmdo ·Q
PNN cf ≡ ∑ Pfabrica ·Q
PNN cf ≡ PNN pm − Ti + Sb
Economía II Curso 2006-2007 T2
8
2.1. Magnitudes Nominales vs. Reales
Producto Nacional Nominal (PNnominal)= valor a
precios corrientes de los bienes producidos por
empresas o factores productivos nacionales.
PNt ≡ P t ⋅ Q t
Producto Nacional Real (PNreal)= valor a precios
constantes de los bienes producidos por empresas o
factores productivos nacionales.
PN ≡ P ⋅ Q
t
0
t
Deflactor del Producto Nacional
PNno min al P t ⋅ Q t
Deflactor =
= 0
PNreal
P ⋅ Qt
Economía II Curso 2006-2007 T2
9
2.1. Medición del producto
Método del valor añadido
Pr oducto ≡
∑VA
Todos
Método del coste de factores
RNN ≡ [salarios+ int ereses+ alquileres+ Bº ] ≡ PNNcf
Método del gasto
Gasto Nacional ≡ C + IB + G + (X − M) ≡ PIBpm
Economía II Curso 2006-2007 T2
10
2.1. Identidades macroeconómicas
relevantes (I)
A) Paso del PIBpm a la RNN (y viceversa)
PNNcf ≡ RNN≡ C + IB+ G + (X − M) + (RRN− RRE) − (Ti − Sb ) − D
144424443
PIBpm
1444444
424444444
3
PNBpm
144444444
42444444444
3
PNBcf
PIBpm ≡ 1
RNN
D + (Ti − Sb ) − ( RRN − RRE)
42+4
3
PNBcf
144424443
PNBpm
Economía II Curso 2006-2007 T2
11
2.1. Identidades macroeconómicas
relevantes (II)
B) Renta Nacional y Renta Disponible
RD ≡ YD ≡ Y − Bnd − Tb − CSS − Td + TR + TRE
Y=Renta Nacional
Bnd= Bº no distribuido (ahorro de las empresas)
Tb=Impuesto de Sociedades
CSS=Cotizaciones a la Seguridad Social
Td=Impuestos directos (IRPF)
TR=Transferencias del Estado a las familias
TRE=Transferencias netas del RM
YD ≡ C + SED
Economía II Curso 2006-2007 T2
12
2.1. Identidades macroeconómicas
relevantes (III)
C) Identidad Ahorro-Inversión
Y≡
YD + Bnd + Tb + CSS + Td − TR − TRE
1
424
3
C + S ED
Y ≡ C + IB + G + (X − M) + (RRN − RRE) − (Ti − Sb ) − D
(1
S ED + Bnd ) + (Td + Ti + Tb + CSS − S b − TR ) ≡
4243 1444442444443
SN
T
(1
IB − D ) + G + ( X − M ) + ( RRN − RRE) + TRE
424
3
144444
42444444
3
IN
SBCC
SN ≡ IN + (G − T) + SBCC; S ≡ I
Economía II Curso 2006-2007 T2
13
2.2. Precios (I)
Índice de Precios (IP)= media ponderada de
los precios de una cesta de bienes
Un bien:
t
P
IP t = 0
P
Varios bienes:
t
P
IP t = ∑ gi0 ⋅ i0
Pi
i
,
gasto en Q i
g =
total gasto
0
i
Economía II Curso 2006-2007 T2
14
2.2. Precios (II)
Índices de precios disponibles:
Índice de Precios al Consumo
(IPC) INE
Deflactor del PIB
IPC:
Ponderaciones= Encuesta Continua
de Presupuestos Familiares (ECPF)
Precios relativos= Encuesta
mensual en establecimientos
Pi t ⋅ Qi0
IPC = ∑ g i 0 0
Pi ⋅ Qi
i
Tasa de inflación:
IPC t − IPC t −1
Tasa de inf lación ≡
x100
t −1
IPC2006-2007 T2
Economía II Curso
15
2.3. Empleo y desempleo (I)
Fuente: Encuesta de Población Activa (EPA, INE)
Definiciones:
Población Activa=personas de 16 años o más que
tienen capacidad legal y física para trabajar y están en
disposición de hacerlo.
Ocupados= aquellos que tienen un trabajo remunerado
Parados= personas que estando capacitadas, buscan trabajo
pero no lo encuentran
Población Inactiva= población de más de 16 años no
incluida en las categorías anteriores (jubilados, amas de
casa, estudiantes, incapacitados,...)
Economía II Curso 2006-2007 T2
16
2.3. Empleo y desempleo (II)
Parados
Tasa de paro ≡
x100
Pob. Activa
Pob. Activa
Tasa de actividad ≡
x100
Pob. Activa + Pob. Inactiva
Economía II Curso 2006-2007 T2
17
Tema 2
Conceptos y macromagnitudes
básicas
Economía II Curso 2006-2007 T2
1
Conceptos y macromagnitudes
básicas
1) Producto agregado
2) Precios
3) Empleo y desempleo
Economía II Curso 2006-2007 T2
2
2.1. Producción
Producto= Valor total de los bienes finales producidos
para el mercado durante un año:
Pr oducto ≡ ∑Finales Valor ≡ ∑Finales P ⋅ Q
Bienes Finales= Todos los bienes, excepto los bienes
intermedios que han sido empleados o incorporados en la
producción de otros bienes.
¿Por qué solo los bienes finales? para evitar el
problema de la Doble Contabilización: el precio de los
bienes finales ya incluye el valor/precio de los bienes
intermedios empleados (ver después)
Economía II Curso 2006-2007 T2
3
2.1. Observaciones ...
No existencia de precios de mercado
Bienes públicos gastos de provisión
(remuneración de funcionarios)
Bienes no comercializados (la economía sumergida
no se contabiliza)
Venta vs. Producción
No se contabilizan las ventas de 2ª mano
Se contabiliza la producción no vendida
(almacenada)
Economía II Curso 2006-2007 T2
4
2.1. Matices
Magnitudes Nacionales vs. Interiores
Magnitudes Brutas vs. Netas
Magnitudes a precios de mercado o a
coste de los factores
Magnitudes Nominales vs. reales
Economía II Curso 2006-2007 T2
5
2.1. Nacional vs. Interior
Producto Interior (PI) = valor total de los
bienes producidos dentro de las fronteras del
país (con independencia de la nacionalidad de
las empresas o factores productivos
empleados)
Producto Nacional (PN)= valor total de los
bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales (tanto dentro como
fuera del país)
PN ≡ PI + (RRN − RRE )
Economía II Curso 2006-2007 T2
6
2.1. Magnitudes Brutas vs. Netas
Producto Nacional Bruto (PNB) = valor total de
los bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales, incluyendo aquellos bienes
que han sido utilizados para reparar o mantener el
stock de capital de la economía
Producto Nacional Neto (PNN) = valor total de
los bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales, excluyendo aquellos bienes
que han sido utilizados para reparar o mantener el
stock de capital de la economía
PNN ≡ PNB − D
Economía II Curso 2006-2007 T2
7
2.1. Magnitudes a precios de
mercado y a coste de los factores
 Pr ecio   Pr ecio  Im puestos
 Mercado =  Fábrica +  Indirectos  − [Subvenciones ]

 
 

PNN pm ≡ ∑ Pmdo ·Q
PNN cf ≡ ∑ Pfabrica ·Q
PNN cf ≡ PNN pm − Ti + Sb
Economía II Curso 2006-2007 T2
8
2.1. Magnitudes Nominales vs. Reales
Producto Nacional Nominal (PNnominal)= valor a
precios corrientes de los bienes producidos por
empresas o factores productivos nacionales.
PN t ≡ ∑ Pi t ⋅ Qit
i
Producto Nacional Real (PNreal)= valor a precios
constantes de los bienes producidos por empresas o
factores productivos nacionales.
PN t ≡ ∑ Pi o ⋅ Qit
i
Deflactor del Producto Nacional
Deflactor =
PN no min al
PN real
∑P
=
∑P
t
⋅ Qit
0
⋅ Qit
i
i
i
i
Economía II Curso 2006-2007 T2
9
2.1. Medición del producto
Método del valor añadido
Pr oducto ≡
∑VA
Todos
Método del coste de factores
RNN ≡ [salarios+ int ereses+ alquileres+ Bº ] ≡ PNNcf
Método del gasto
Gasto Nacional ≡ C + IB + G + (X − M) ≡ PIBpm
Economía II Curso 2006-2007 T2
10
2.1. Identidades macroeconómicas
relevantes (I)
A) Paso del PIBpm a la RNN (y viceversa)
PNNcf ≡ RNN≡ C + IB+ G + (X − M) + (RRN− RRE) − (Ti − Sb ) − D
144424443
PIBpm
1444444
424444444
3
PNBpm
144444444
42444444444
3
PNBcf
PIBpm ≡ 1
RNN
D + (Ti − Sb ) − ( RRN − RRE)
42+4
3
PNBcf
144424443
PNBpm
Economía II Curso 2006-2007 T2
11
2.1. Identidades macroeconómicas
relevantes (II)
B) Renta Nacional y Renta Disponible
RD ≡ YD ≡ Y − Bnd − Tb − CSS − Td + TR + TRE
Y=Renta Nacional
Bnd= Bº no distribuido (ahorro de las empresas)
Tb=Impuesto de Sociedades
CSS=Cotizaciones a la Seguridad Social
Td=Impuestos directos (IRPF)
TR=Transferencias del Estado a las familias
TRE=Transferencias netas del RM
YD ≡ C + SED
Economía II Curso 2006-2007 T2
12
2.1. Identidades macroeconómicas
relevantes (III)
C) Identidad Ahorro-Inversión
Y≡
YD + Bnd + Tb + CSS + Td − TR − TRE
1
424
3
C + S ED
Y ≡ C + IB + G + (X − M) + (RRN − RRE) − (Ti − Sb ) − D
(1
S ED + Bnd ) + (Td + Ti + Tb + CSS − S b − TR ) ≡
4243 1444442444443
SN
T
(1
IB − D ) + G + ( X − M ) + ( RRN − RRE) + TRE
424
3
144444
42444444
3
IN
SBCC
SN ≡ IN + (G − T) + SBCC; S ≡ I
Economía II Curso 2006-2007 T2
13
2.2. Precios (I)
Índice de Precios (IP)= media ponderada de
los precios de una cesta de bienes
Un bien:
Pt
IP = 0
P
t
Varios bienes:
t
P
IP t = ∑ g i ⋅ i0
Pi
i
, gi =
gasto en i
total gasto
Tasa de inflación
IP t − IP t −1
x100
Tasa de inf lación ≡
t −1
IP
Economía II Curso 2006-2007 T2
14
2.2. Precios (II)
Índices de precios
disponibles:
Índice de Precios al
Consumo (IPC) INE
Deflactor del PIB
IPC:
Ponderaciones= Encuesta
Continua de Presupuestos
Familiares (ECPF)
Precios relativos= Encuesta
mensual en establecimientos
Economía II Curso 2006-2007 T2
Pi t
IPC = ∑ g 0
Pi
i
0
i
15
2.3. Empleo y desempleo (I)
Fuente: Encuesta de Población Activa (EPA) que es
elaborada por el INE
Definiciones:
Población Activa=personas de 16 años o más que
tienen capacidad legal y física para trabajar y están en
disposición de hacerlo.
Ocupados= aquellos que tienen un trabajo remunerado
Parados= personas que estando capacitadas, buscan trabajo
pero no lo encuentran
Población Inactiva= población de más de 16 años no
incluida en las categorías anteriores (jubilados, amas de
casa, estudiantes, incapacitados,...)
Economía II Curso 2006-2007 T2
16
2.3. Empleo y desempleo (II)
Parados
Tasa de paro ≡
x100
Pob. Activa
Pob. Activa
Tasa de actividad ≡
x100
Pob. Activa + Pob. Inactiva
Economía II Curso 2006-2007 T2
17
Tema 3
El mercado de Bienes y Servicios
Economia II Curso 2006-2007 T3
1
Tema 3. El mercado de Bienes y
Servicios
1) Funciones de consumo y ahorro
2) La inversión como componente del gasto
agregado
3) El sector público: gastos e ingresos
4) Determinación de la renta de equilibrio: el
multiplicador
5) Obtención de la curva IS
Economia II Curso 2006-2007 T3
2
Introducción: el modelo Renta-Gasto
Supuestos simplificadores
• Sector exterior: no existe (Economía cerrada)
– (X-M)=0
– (RRN-RRE)=0 PIB=PNB
– TRE=0
• Sector público: se financia únicamente con impuestos
directos y no conceden subvenciones:
– Tb=CSS=(Ti-Sb)=0 PNBcf=PNBpm
– T=Td
• Empresas:
– D=0 Y=PNNcf=PNBcf=PNBpm=PIBpm
– Bnd=0
• Familias: Yd=Y-Td+TR
Economia II Curso 2006-2007 T3
3
3.1. Funciones de consumo y
ahorro
• Función de consumo (caso general):
relaciona el gasto planeado por las familias
en bienes de consumo con una serie de
variables determinantes del mismo:
– Renta disponible (presente y futura)
– Tipo de interés
– Riqueza (ahorro acumulado por las familias)
• Función de ahorro: relaciona el ahorro de
las familias con una serie de variables
determinantes del mismo.
S = Yd − C
Economia II Curso 2006-2007 T3
4
3.1. La función de consumo
keynesiana: supuestos (I)
1) El consumo de las familias depende
únicamente de la renta disponible:
C = C( Yd ) ,
∆C
= PMC > 0
∆Yd
2) El aumento del consumo es menor que el
aumento de la renta disponible :
∆C
PMC =
<1
∆Yd
Yd = C + S ⇒ ∆Yd = ∆C + ∆S
∆C ∆S
1=
+
1 = PMC + PMS
Economia
II
Curso
2006-2007 T3
∆Yd ∆Yd
5
3.1. La función de consumo
keynesiana: supuestos (II)
3) La proporción de renta que se destina a
consumo disminuye con la renta:
C
PMeC ≡
dim inuye si YD aumenta
Yd
Función de consumo keynesiana LINEAL:
C = C0 + α·Yd
Consumo
Autónomo
0 < PMC < 1
Economia II Curso 2006-2007 T3
6
3.1. Función de consumo keynesiana
lineal
Consumo
C=C0+α—Yd
Pendiente= α
C=Y0
45º
Renta
Y0
Economia II Curso 2006-2007 T3
7
3.1. Evidencia empírica: función de
consumo de España (1971-1997)
30000000
25000000
20000000
PMC
15000000
C = 0.5898—Y + 2000000
10000000
5000000
2E+07 2.5E+07 3E+07 3.5E+07 4E+07 4.5E+07 5E+07
Economia II Curso 2006-2007 T3
8
3.2. La función de inversión
• Definición: relaciona el gasto planeado por
las empresas en bienes de capital con una
serie de variables determinantes:
– Rendimiento “esperado” de la inversión expectativas acerca de la evolución del mercado
– Coste de la inversión Tipo de interés
IP = I0
I0
IP
Y
Economia II Curso 2006-2007 T3
9
3.3. El sector público: gastos
• (Función de) gasto público: relaciona el gasto
planeado por el sector público en bienes y
servicios con una serie de variables
determinantes:
– Decisiones políticas exógenas
– Coste de la deuda tipo de interés ?
G = G0
G0
Economia II Curso 2006-2007 T3
G
Y
10
3.3. El sector público: ingresos
Tipos de impuestos directos:
Impuestos Fijos= la cuantía a pagar no depende
del nivel de renta de las familias
Td=T
Impuestos Proporcionales= la cuantía a pagar
es una proporción de la renta
Td=t—Y ,
t=tipo impositivo
Economia II Curso 2006-2007 T3
11
3.3. La función de consumo
keynesiana con impuestos directos (I)
C = C0 + α·Yd
1) Impuestos fijos:
1) Imp. proporcionales:
Yd ≡ Y − Td
Yd ≡ Y − Td
Td = T
Td = t ⋅ Y
C=
(1
C0 − α ⋅ T)
4243
+ α·Y
Exógeno o autónomo
C=
C0
{
·(
1
t
)
Y
+ α
−
1
424
3
Exógeno
o autónomo
PMaC después
de impuestos
Observación: una transferencia es equivalente a un
impuesto fijo negativo, es decir, (TR=-T) ó (T=-TR)
C = C 0 + α·TR + α(1 − t )·Y
Economia II Curso 2006-2007 T3
12
3.3 La función de consumo
keynesiana con impuestos directos (II)
Consumo
C=(C0- α T)+αY
Pendiente= α
(C0- α T)
Renta=Y
Economia II Curso 2006-2007 T3
13
3.3. La función de consumo
keynesiana con impuestos directos (III)
Consumo
C=C0+α(1-t)—Y
Pendiente= α(1-t)
C0
Renta=Y
Economia II Curso 2006-2007 T3
14
3.3. La función de gasto agregado (I)
• Definición= nos relaciona el gasto planeado
en bienes y servicios de la economía con una
serie de variables determinantes
GA = [C0 + α(1 − t ) ⋅ Y ] + I0 + G
GA = [C0 + α(1 − t ) ⋅ Y ] + I0 + G + ( X − M)
Economia II Curso 2006-2007 T3
Economía
Cerrada
Economía
Abierta
15
3.3. La función de gasto agregado (II)
C,I,GA
C0+I0+G
GA=C+I0+G
C=C0+α(1-t)—Y
I0+G
C0
Renta=Y
Economia II Curso 2006-2007 T3
16
3.4. Determinación de la renta de
equilibrio
Condición de equilibrio:
Y=GA
Y = [C0 + α(1 − t ) ⋅ Y ] + I0 + G
C 0 + I0 + G
1
Y=
=
⋅ [C 0 + I0 + G]
3
1 − α(1 − t ) 1 − α(1 − t ) 14442444
Componente s
Autónomos de
la demanda ( A )
A
Y=
1 − α(1 − t )
Economia II Curso 2006-2007 T3
17
3.4. Renta de equilibrio
GA
GA=C+I0+G
GA=Y*
45º
Y*
Economia II Curso 2006-2007 T3
Y
18
3.4. El equilibrio y la variación de
existencias
GA
GA=C+I0+G
Y-GA=INP > 0
GA0
Y-GA=INP < 0
Y0
Y
Y0
Y*
Y1
Economia II Curso 2006-2007 T3
19
3.4. Cambios en el equilibrio y el
efecto multiplicador
GA
E1
GA’=C+I0+G’
G’>G
GA=C+I0+G
∆G>0
E0
45º
Y0
Y1
Economia II Curso 2006-2007 T3
Y
20
3.4. El multiplicador (I)
Supuestos:
t=0, α=0.8
∆G
∆C
∆Y
100
-
100
-
80
180
-
64
244
-
····
····
1er tér min o
∆Y = ∆G + ∆C = 100 + 80 + 64 + ···· =
14444244443
1 − razón
suma de ter min os de
una serie geométrica
 1 
∆Y = 5 ⋅ ∆G
∆Y = 
⋅ 100 = 500

 1 − 0 .8 
Multiplicador del gasto (k)
Economia II Curso 2006-2007 T3
21
3.4. El multiplicador (II)
C0 + I0 + G
Y=
1 − α(1 − t )
∆Y
Multiplica dor = k =
sto
∆G Re
cons tan te
 C0 + I0 + G1 C0 + I0 + G0 
∆Y Y1 − Y0
1
k=
=
=
−

∆G G1 − G0 G1 − G0  1 − α(1 − t )
1 − α(1 − t ) 
1
=
G1 − G0
 G1 − G0 
1
1 − α(1 − t )  = 1 − α(1 − t ) = k


Economia II Curso 2006-2007 T3
22
3.4. Otros multiplicadores:
El multiplicador de los impuestos fijos
(
C0 − αT ) + I0 + G
Y=
1 − α(1 − t )
∆Y
Multiplicador de los impuestos fijos =
∆T
Re sto
cons tan te
∆Y Y1 − Y0
1  C 0 − αT1 + I0 + G 0 C 0 − αT0 + I0 + G 0 
=
=
−


∆T T1 − T0
T1 − T0 
1 − α(1 − t )
1 − α(1 − t )

1  − α(T1 − T0 )
−α
=
=
= − αk


T1 − T0  1 − α(1 − t )  1 − α(1 − t )
Economia II Curso 2006-2007 T3
23
3.4. Otros multiplicadores:
El multiplicador de las transferencias
Teniendo en cuenta que un impuesto fijo es equivalente
a una transferencia negativa (T=-TR) .....
Y=
(C 0 + αTR ) + I0 + G
1 − α(1 − t )
Multiplicador de las transferencias =
∆Y
∆TR Re sto
cons tan te
 ∆Y
Y1 − Y0
Y1 − Y0
∆Y
=
=
= −
∆TR TR 1 − TR 0 − (T1 − T0 )
 ∆T




Re sto
cons tan te 


−α

 = αk
= −
 1 − α(1 − t ) 
Economia II Curso 2006-2007 T3
24
3.4. Otros multiplicadores:
El multiplicador del presupuesto equilibrado
El efecto sobre la renta de un cambio simultáneo del
gasto público y de los impuestos fijos (transferencias)
viene dado por:
∆Y
∆Y
∆Y =
⋅ ∆G +
∆G Re sto=cte
∆T
∆Y ∆Y
∆Y
=
+
∆G ∆G Re sto=cte ∆T
⋅ ∆T
Re sto =cte
Re sto =cte
∆T
⋅
∆G
El déficit público se mantendrá constante si ∆G=∆T ∆Y
∆G
∆G = ∆T
∆Y ∆Y
=
+
= k − αk = (1 − α )k > 0
∆G ∆T
Economia II Curso 2006-2007 T3
25
3.5. Obtención de la curva IS
Equilibrio en el modelo renta-gasto:
Y = GA ≡ C + I + G
Si la función de inversión depende negativamente del tipo
de interés, la condición de equilibrio queda:
Y = C[(1 − t )Y ] + I(r ) + G
El tipo de interés afecta al equilibrio
en el mercado de bienes
Economia II Curso 2006-2007 T3
26
3.5. El modelo renta-gasto y el tipo de
interés
GA
E1
GA(r1)=C+I(r1)+G
r1<r0
GA(r0)=C+I(r0)+G
E0
45º
Y
Y0
Y1
Economia II Curso 2006-2007 T3
27
r
r0
Curva IS: indica
el valor que toma
la renta de
equilibrio
dependiendo del
valor que tome el
tipo de interés
E0
E1
r1
IS
Y
GA
E1
GA(r1)
GA(r0)
E0
Y
Y0
Economia II Curso 2006-2007 T3
Y1
28
3.5. Evolución de la economía
r
r0
A
B
C
(Y>GA)
(Y<GA)
IS
Y
Y0
Y1
Economia II Curso 2006-2007 T3
Y2
29
3.5. Pendiente de la curva IS
∆r
Pte IS =
∆Y
IS
Nos indica cuánto debe variar el tipo de
interés para mantener el equilibrio en el
mercado de bienes si se ha producido un
cambio en la renta (producción)
Condición de equilibrio A) :
Y = [C 0 + α(1 − t )Y ] + [I0 − b·r ] + G
Equilibrio:


1
C + I + G − b·r  = k( A − b·r )
Y=
 1042043

−
α
−
1
(
1
t
)
14243 

A
k
Economia II Curso 2006-2007 T3
30
Desplazamientos
de la curva IS
r
r0
E0
E1
Y = [C 0 + αYd ] + [I0 − br ] + G
Yd = (1 − t )Y + TR
IS’
IS
Y
GA’(r0)
GA
E1
GA(r0)
IS (T, t, G, C0)
E0
Y0
Economia II Curso 2006-2007 T3
Y1
Y
31
Tema 4
El mercado de dinero
Tema 4. El mercado de dinero
1) Definición, clases y funciones del
dinero
2) Oferta de dinero. La creación de dinero
bancario
3) Demanda de dinero
4) El equilibrio en el mercado de dinero
5) Obtención de la curva LM
Economia II Curso 2006-2007 T4
2
4.1 Definición, clases y funciones
del dinero
• Dinero es todo aquello que es utilizado
en una sociedad como medio de pago, es
decir, para realizar transacciones
comerciales (comprar bienes, pagar
salarios, etc.)
– Evita tener que encontrar a un individuo que
quiera comprar lo que tu estás dispuesto a
vender y que, al mismo tiempo, quiera
vender lo que tu quieres comprar
Economia II Curso 2006-2007 T4
3
4.1. Características del dinero
• Liquidez facilidad con la que un activo
puede ser utilizado para comprar y vender
bienes y servicios con rapidez, comodidad y
sin coste
– Hoy: billetes, monedas, depósitos bancarios, ...
– En el pasado: conchas, joyas, whisky, ...
• Otras características:
– Divisibilidad
– Transportable
– Es un bien duradero que no suele perder valor a
lo largo del tiempo es un activo, una de las
formas de mantener la riqueza
Economia II Curso 2006-2007 T4
4
4.1. Dinero legal y dinero bancario:
principales agregados monetarios
Efectivo en el BC
A) Dinero Legal (efectivo)
Billetes + Monedas
Efectivo en poder
de los BBCC
Reservas
Bancarias
(RB)
Efectivo en
manos del público
Lm
Depósitos a la vista
B) Dinero bancario
Depósitos bancarios
Depósitos de ahorro
D
Base
monetaria
(BM)
Oferta
Monetaria
(OM=M)
Depósitos a plazo
Economia II Curso 2006-2007 T4
5
4.2. La oferta de dinero
•
•
•
El sistema monetario
La creación de dinero bancario
Instrumentos de política monetaria
Economia II Curso 2006-2007 T4
6
4.2. El sistema monetario
• Sistema monetario= el conjunto de
instituciones existentes en una economía que
pueden crear dinero
– Dinero Bancario Bancos comerciales (BB.CC.)
• Bancos privados
• Cajas de ahorros
• Cooperativas de Crédito
– Dinero Legal Banco Central (BC)
• Banco de España
• Banco Central Europeo (BCE)
Economia II Curso 2006-2007 T4
7
4.2. Los bancos comerciales
Son instituciones cuya actividad principal es la
intermediación financiera, que consiste en la captación de
recursos financieros que posteriormente son utilizados
para proporcionar créditos a empresas, familias o sector
público; manteniendo una cierta cantidad de dinero
disponible para atender las necesidades de “ventanilla”
Economia II Curso 2006-2007 T4
8
4.2. El Banco Central
Es un organismo autónomo del sector público que
tiene encomendadas las siguientes funciones:
– Banco del Gobierno= acepta depósitos de éste, le
concede préstamos y gestiona todas sus operaciones
financieras
– Banco de bancos: toma depósitos y concede
préstamos a los BB.CC.
– Supervisa y regula la solvencia, liquidez,... de los
BB.CC.
– Posee el privilegio de emitir billetes y poner en
circulación las monedas
– Es el que define y ejecuta la política monetaria
Economia II Curso 2006-2007 T4
9
4.2. Balance del Banco Central
Activo
Pasivo
Reservas de divisas (Oro+$)
Créditos a los BB.CC.
Títulos de deuda pública
Otros activos
Efectivo en manos del público
Efectivo en poder de los BB.CC.
Depósitos a la vista de los BB.CC.
Otros pasivos
Economia II Curso 2006-2007 T4
10
4.2. La creación de dinero bancario
Relación entre la OM y la BM
OM = L m + D
BM = L m + RB
Lm
+1
L
+
D
OM
= m
= D
BM L m + RB L m RB
+
D
D
Lm
a=
D
Coeficiente de efectivo= mide la predisposición del
público a realizar las compras con efectivo depende del
comportamiento (hábitos de pago) de las familias y de las
empresas
RB
ϖ=
D
Coeficiente de caja o encaje= efectivo en manos de
los bancos para hacer frente a las “necesidades de
ventanilla” depende del comportamiento de los BBCC y
del BC que establece un coeficiente de caja mínimo
Economia II Curso 2006-2007 T4
11
4.2. El efecto multiplicador del dinero legal
 a +1 
OM = 
 ⋅ BM
 a+ϖ 
Tomando diferencias, nos queda ....
Un aumento de la base monetaria
 a +1 
∆OM = 
 ⋅ ∆BM genera un aumento de la oferta de
a+ϖ 
dinero “km” veces mayor
14
243
km
a +1
km =
a + ϖ Multiplicador monetario
¿Por qué el dinero
legal se multiplica?
.... porque inicia un proceso de expansión de
los créditos o de creación de dinero bancario
Economia II Curso 2006-2007 T4
12
4.2. El multiplicador monetario: un ejemplo
numérico
Supuestos:
a=0
ϖ=0,1
∆RB ∆Créditos
Etapa
Lm
∆D
1
1000
-
-
-
1000
2
-
1000
100
900
1000
3
-
900
90
810
1900
4
-
810
81
729
2710
OM
OM = 1000 + 900 + 810 + ....
1000 1000
OM =
=
= 10000
1 − 0,9
0,1
Economia II Curso 2006-2007 T4
1
OM = BM
ϖ
13
4.2. Instrumentos de política monetaria (I)
•
•
Política monetaria = es la manipulación
de variables bajo el control del BC con el
objeto de interferir en el equilibrio de la
economía
Instrumentos de política monetaria:
A. Instrumentos que actúan vía multiplicador
monetario (coeficiente legal de caja)
B. Instrumentos que actúan vía base
monetaria (operaciones de mercado abierto
+ tipo de descuento)
Economia II Curso 2006-2007 T4
14
4.2. Instrumentos de política monetaria (II)
Público
OM a + 1
=
BM a + ϖ
Banco Central
 a +1 
OM = L m + D = 
 ⋅ BM
 a+ϖ 
Banco Central
Bancos comerciales
La oferta monetaria depende del comportamiento de tres
agentes económicos:
• El público (a)
• Los bancos comerciales (ϖ)
• El Banco Central (BM, ϖmin)
Economia II Curso 2006-2007 T4
15
4.2. Coeficiente legal de caja
RB min
ϖ ≥ ϖ min =
D
RB R min R excedentarias
ϖ=
=
+
= ϖ min + re
D
D3 142
12
4D 43
4
ϖ min
re


a +1
 ⋅ BM
OM = 
 a + ϖ min + re 
• Disminuye ϖmin aumentan los créditos aumenta D
aumenta OM
• Aumenta ϖmin disminuyen los créditos disminuye
D disminuye OM
Economia II Curso 2006-2007 T4
16
4.2. Cambios en la base monetaria
BM = Lm+RB
• Operaciones de mercado abierto = compra o venta
de bonos del Estado al público
– Compra aumenta efectivo aumenta BM aumenta OM
– Venta disminuye efectivo disminuye BM disminuye OM
• Cambios en el tipo de interés de referencia que cobra
el BC a los BB.CC.
– Si aumenta rBC disminuyen los créditos a los BB.CC. ...
– Si disminuye rBC aumentan los créditos a los BB.CC. ...
Economia II Curso 2006-2007 T4
17
4.2. La curva de oferta de dinero
r
BM
k m (a,ϖ min , re) ⋅
P
Aumenta a, ϖmin , P
Disminuye BM
Diminuye a, ϖmin , P
Aumenta BM
Cantidad de dinero
(o saldos reales)
Economia II Curso 2006-2007 T4
18
4.3. La demanda de dinero
Motivos para demandar dinero
• Motivo de transacciones: se demanda dinero por la
necesidad de realizar transacciones comerciales
Característica del dinero como medio de pago: la
liquidez
• Motivo de elección de cartera: se demanda dinero
para mantener una cartera de activos que permita
minimizar los riesgo y maximizar la rentabilidad de la
cartera Característica del dinero como activo:
rentabilidad nula, pero sin riesgo
Economia II Curso 2006-2007 T4
19
4.3. Demanda de dinero para transacciones
LdT
= f (Y )
p
o en términos nominales ...
LdT = P · f (Y )
∆LdT
>0
∆P
∆LdT
>0
∆Y
Economia II Curso 2006-2007 T4
20
4.3. La demanda de dinero como activo
Riqueza = Riqueza real + Riqueza financiera
Riqueza financiera = Dinero + Bonos
Liquidez +
seguridad
Rentabilidad
+ riesgo
Pero ... ¿ por qué con los bonos se asume un riesgo ?
Economia II Curso 2006-2007 T4
21
4.3. La rentabilidad de los bonos
• Cuando se adquiere un bono se paga el principal y se
adquiere el derecho a recibir todos los años un pago
(cupón: resultado de multiplicar el principal por el tipo de
interés) y en la fecha en que expira el bono se devuelve
el principal. Conclusión: el bono es rentable
• Si adquieres por 1000 euros un bono al 5% recibes un
pago de 50 euros al año (más el principal cuando expire).
Si al año siguiente quieres vender el bono en la bolsa y el
tipo de interés ha subido te van a pagar por el bono
menos de 1000 euros. Conclusión: el bono conlleva
riesgo
Economia II Curso 2006-2007 T4
22
4.3. Conclusiones
• Los individuos diversifican sus carteras de
activos para encontrar la combinación que
prefieran entre rentabilidad y riesgo
• Estarán dispuestos a aceptar más riesgo
(comprar más bonos) si se incrementa la
rentabilidad (aumenta el tipo de interés)
• Un aumento del tipo de interés, aumenta la
cantidad demandada de bonos y reduce la
cantidad demandada de dinero demanda de
dinero especulativa
Economia II Curso 2006-2007 T4
23
4.3. Demanda de dinero como activo
LdA
= g (r , Riesgo , Riqueza)
p
o en términos nominales ...
LdA = P · g( r, Riesgo , Riqueza)
∆LdA
>0
∆P
∆LdA
>0
∆Riqueza
∆LdA
>0
∆Riesgo
Economia II Curso 2006-2007 T4
∆LdA
<0
∆r
24
4.3. La demanda total de dinero
Demanda de
Demanda para
Demanda
=
dinero
transacciones + como activo
Ld
LdT LdA
=
+
= f (Y ) + g ( r , Riesgo , Riqueza )
p
p
p
Ld
p
= L(r , Y , Riesgo , Riqueza
)
Función de demanda de dinero “simplificada”:
Ld
p
= L(r, Y )
∆L
>0
∆Y
Economia II Curso 2006-2007 T4
∆L
<0
∆r
25
4.3. Curva de demanda de dinero
r=“precio del dinero”=coste de oportunidad del dinero
r
Demanda de dinero
para transacciones
L(Y0)
L
Demanda mínima para
transacciones
Economia II Curso 2006-2007 T4
26
4.4. El equilibrio en el mercado de dinero
r
Equilibrio:
BM
k m (a, ϖ min , re) ⋅
= L( Y, r )
14442444P
3
123
Oferta de dinero
Demanda
de dinero
r0
Economia II Curso 2006-2007 T4
BM
k m (a, ϖ min , re) ⋅
P
E0
L( Y0 )
27
4.5. Obtención de la curva LM
Curva LM: combinaciones de renta y tipos de interés
para los cuales el mercado de dinero está en equilibrio
r
r1
r0
BM
k m (a, ϖ min , re) ⋅
P
E1
E0
r
Curva LM
r1
L( Y1 )
L( Y0 )
E1
r0
Economia II Curso 2006-2007 T4
E0
Y0
Y1
Y
28
4.5. Información que proporciona la curva LM
Tipo de interés
LM
Exceso de oferta de
dinero (OM > Ld)
r0
A
B
Exceso de demanda
de dinero (OM < Ld)
C
Y
Y0
Y1
Economia II Curso 2006-2007 T4
Y2
29
4.5. Cambios en el equilibrio:
desplazamientos de la curva LM
r
BM
km ' ⋅
P
LM’
r
BM
km ⋅
P
r1
r0
B
LM
B
r1
A
L( Y0 )
r0
A
Y
Y0
Economia II Curso 2006-2007 T4
30
Tema 5
La demanda agregada
Tema 5. La demanda agregada
1) El modelo IS-LM
2) Efectos de las políticas monetaria y
fiscal
3) La demanda agregada
Economia II Curso 2006-2007 T5
2
5.1 El modelo IS-LM
Utilidad o alcance del modelos IS-LM:
1) Analizar cómo se equilibran simultáneamente la
producción de bienes y el mercado de dinero
2) Evaluar y comparar las diferentes medidas de política
fiscal y monetaria
Economia II Curso 2006-2007 T5
3
5.1. Equilibrio simultáneo en la producción de
bienes y el mercado de dinero
Mercado de bienes
Y = C[(1 − t )Y + TR ] + I( Y, r ) + G
Mercado de dinero
 a +1 

 ⋅ BM = L(Y , r )
 a + w
Curva IS
Curva LM
Modelo IS-LM
Economia II Curso 2006-2007 T5
4
5.1 Equilibrio en el modelo IS-LM
LM
r
r0
IS
Y0
Economia II Curso 2006-2007 T5
Y
5
5.2. Efectos de las políticas monetaria
y fiscal
Política fiscal (mercado de bienes):
• Gasto público (G)
• Tipo impositivo (t)
• Transferencias (TR)
Política monetaria (mercado de dinero):
• Coeficiente de Caja
• Tipo de referencia del BC
Economia II Curso 2006-2007 T5
6
5.2 Política fiscal expansiva
r
LM
r1
r0
IS’
IS
Y
Y0
Y1
Economia II Curso 2006-2007 T5
7
5.2 Política fiscal expansiva
Mercado de bienes:
A
↑G Aumento del gasto agregado expansión de la IS ↑ Y
B Mercado de dinero:
↑ Y Expansión demanda dinero ↑r (movimiento a lo largo de la
LM)
C
↑r ↓ I = Efecto Expulsión (el gasto del sector público tiende a
reducir el gasto del sector privado)
↑Y , ↑r , ↑ C pero ↓ I
Economia II Curso 2006-2007 T5
8
5.2. Política monetaria expansiva
r
LM
LM’
r0
r1
IS
Y
Y0
Y1
Economia II Curso 2006-2007 T5
9
5.2 Política monetaria expansiva
Mercado de dinero:
A
↑ OM Expansión de la LM ↓r
B
Mercado de bienes:
↓r ↑ I ↑GA ↑Y
↓ r , ↑Y , ↑ C , ↑ I (no existe efecto expulsión)
Economia II Curso 2006-2007 T5
10
5.2 Comparación de políticas
r
Fiscal
expansiva
r
LM
LM’
A
B
B
IS’
A
IS
IS
Y
r
Y
r
LM’
Fiscal
contractiva
LM
B
A
B
Monetaria
expansiva
Monetaria
contractiva
A
IS
IS’
Y
Economia II Curso 2006-2007 T5
IS
Y
11
5.3 La demanda agregada
Estudiar como afectan los cambios en el nivel de
precios al equilibrio en el modelo IS-LM= Los cambios
en el nivel de precios harán que varíen la renta y el tipo de
interés de equilibrio en el modelo IS-LM
Curva de demanda agregada=Relación entre nivel de
precios y renta de equilibrio determinada por modelo IS-LM
Economia II Curso 2006-2007 T5
12
5.3 Aumento del nivel de precios
r
 a +1 
OM = 
 BM
 a + w
El aumento en el nivel de precios hace
que cambie la demanda de dinero
r1
r0
E1 (se necesita más dinero para realizar
las mismas transacciones)
E0
L1 (Y , r )
L0 (Y , r )
L
Economia II Curso 2006-2007 T5
13
5.3 Aumento del nivel de precios
• El aumento en los precios hace que la demanda de
dinero aumente (cualquiera que sea la renta de los
individuos).
• Consecuencia: para cada posible valor de la renta el tipo
de interés que equilibra el mercado de dinero aumenta
cuando aumentan los precios (por el desplazamiento de
la demanda de dinero). Esto hace que cada punto de la
relación LM se desplace hacia arriba
Economia II Curso 2006-2007 T5
14
5.3 Aumento del nivel de precios
r
 a +1 
OM = 
 BM
 a + w
r
LM1
LM0
r1
r0
E1
r1
E1
E0
L1 (Y0 , r )
r0
L0 (Y0 , r )
E0
L
Economia II Curso 2006-2007 T5
Y0
L
15
5.3 La demanda agregada
P
LM (P1 )
r
P1
LM (P0 )
r1
P0
DA
Y1
Y
Y0
r0
IS
Y
Y1
Y0
Economia II Curso 2006-2007 T5
16
5.3 La demanda agregada
Modelo renta-gasto
Y = GA
Mercado de dinero
Modelo
IS-LM
 a +1 

 BM = L(Y , r )
 a + w
Relación entre precio y renta de equilibrio
Economia II Curso 2006-2007 T5
17
5.3 Efectos de las políticas expansivas (fiscal y
monetaria) sobre la DA
r
LM
Efecto de las políticas
expansivas DA hacia la
derecha
IS’
P
IS
r
Y
LM
P0
LM’
DA!
DA0
Y0
Y1
Y
Economia II Curso 2006-2007 T5
IS
18 Y
5.3 Desplazamientos de la curva de DA
Efecto políticas contractivas DA hacia la izda.
A
IS
B
IS’
Y
LM’
P0
LM
DA0
DA1
B
A
IS
Economia II Curso 2006-2007 T5
Y
19
Tema 6
La oferta agregada
Tema 6. La Oferta Agregada
1) La función de producción agregada
2) El mercado de trabajo
3) La oferta agregada: el enfoque clásico y
keynesiano.
4) Políticas de oferta
Economia II Curso 2006-2007 T6
2
6.1 Función de producción agregada
__
Y = F( N , K)
Nivel de empleo (horas de
trabajo, nº de trabajadores)
Y
PMgN
F’(N)
Avance tecnológico
Aumento de K
Y’0
F(N)
Stock de capital a principios
de período (fijo a C/P)
PMgN’0
Y0
PMgN0
N0
N
Economia II Curso 2006-2007 T6
N0
PMgN’
PMgN
N
3
6.2 Mercado de trabajo
Demanda de trabajo
Empresas maximizadoras del beneficio
Π = P ⋅ Y − W ⋅ N ; Y = f (N )
∂IT
CPO :
= P ⋅ f ′( N ) − W = 0
∂N
W = VPMgN
Economia II Curso 2006-2007 T6
4
6.2 La demanda de trabajo y el precio
W
VPMgN’0
W1
VPMgN0
VPMgN’
VPMgN
N1 N0 N’1
Economia II Curso 2006-2007 T6
N
5
6.2 La oferta de trabajo clásica
Los trabajadores toman sus decisiones en función del
salario real
W 
N = gC  
P
S
Economia II Curso 2006-2007 T6
6
6.2 Curva de oferta de trabajo clásica
W
W1
NS=gc(W)|p’
NS=gc(W)|p
Aumento del precio
W0
N0 NPE
N
Nivel de pleno empleo
Economia II Curso 2006-2007 T6
7
6.2 La oferta de trabajo keynesiana
•
La información que tienen los trabajadores sobre el
nivel de precios de la economía es incompleta Los
trabajadores toman sus decisiones en función del
salario nominal
N = g K (W )
S
Economia II Curso 2006-2007 T6
8
6.2 Curva de oferta de trabajo keynesiana
W
NS=gK(W)
W0
Cambios en los
precios no afectan a
la oferta de trabajo
N0 NPE
N
Nivel de pleno empleo
Economia II Curso 2006-2007 T6
9
6.2 Equilibrio en el mercado de trabajo (oferta clásica)
W
NS=gc(W)|p’
NS=gc(W)|p
La cantidad de
trabajo de equilibrio
no depende del
nivel de precios
W1
D’N
W0
DN
N0
NPE
Economia II Curso 2006-2007 T6
N
10
6.2 Equilibrio en el mercado de trabajo (oferta
keynesiana)
W
NS=gc(W)
La cantidad de
trabajo de equilibrio
crece con el nivel de
precios
W1
D’N
W0
DN
N0
N1
NPE
Economia II Curso 2006-2007 T6
N
11
6.3 La oferta agregada: el enfoque
clásico
Equilibrio:
↑ P ↑W N permanece constante
Efectos:
Salario nominal: ↑W pero en igual proporción que ↑P
Salario real: W/P constante
Oferta de trabajo: Se desplaza hacia arriba en la proporción en que ↑P
Demanda de trabajo: Igual desplazamiento que la oferta
Empleo: N constante
Producción de bienes: Y constante (ya que se emplea la misma N)
Economia II Curso 2006-2007 T6
12
6.3 La curva de oferta agregada clásica
P
OA
P1
P0
Y0
Economia II Curso 2006-2007 T6
Y
13
6.3 La oferta agregada: el enfoque keynesiano
Equilibrio:
↑ P ↑W ↑ N
Efectos:
Salario nominal: ↑W
Salario real: ↑W < ↑P ↓(W/P)
Oferta de trabajo: Permanece inalterada
Demanda de trabajo: Se desplaza hacia arriba en la proporción en la
que crezca P
Empleo: ↑N
Producción de bienes: ↑N ↑Y
Economia II Curso 2006-2007 T6
14
6.3 La curva de oferta agregada keynesiana
OA
P
P1
P0
Y0
Y1
Economia II Curso 2006-2007 T6
Y
15
6.4 Las políticas de oferta
Política de Rentas = consiste en aumentar la oferta laboral de los
trabajadores por medio de actuaciones en el mercado laboral
W
g’(—)
A
W0
OA
P
g(—)
OA’
A
B
P0
B
W1
N0
N1
Y
N
Y0
Economia II Curso 2006-2007 T6
Y1
16
6.4 Las políticas de oferta (II)
Políticas basadas en I+D y formación = consiste en mejorar la
tecnología que emplean las empresas o mejorar la formación de los
trabajadores, de tal forma que aumente la productividad marginal del
trabajo
Y
P
W
B
Y1
W1
A
B
DN’
A
N0
A
B
W0
Y0
OA’
SN
F’(N)
F(N)
OA
DN
N1
N
N0
N1
Y
N
Economia II Curso 2006-2007 T6
Y0
Y1
17
Práctica Tema 2
Economía II. Curso 2006/2007 Grupo C
La economía del país “Maravilla” se compone de cuatro sectores productivos:
Alimentos, Transporte, Vivienda y Vestido y otros. Los precios y las cantidades en cada
uno de los sectores a lo largo de los años 2004, 2005 y 2006 vienen descritos en la
siguiente tabla:
Alimentos
Transporte
Vivienda
Vestido y otros
2004
8
5
800
10
Precios
2005
7
6
900
11
2006
12
7
1000
15
2004
250
300
1.25
550
Cantidades
2005
300
350
2
600
2006
330
400
2.5
650
Se pide:
a) Calcular la producción del país “Maravilla” en términos corrientes en los años
2004, 2005 y 2006.
b) Calcular la producción del país “Maravilla” en términos reales en los años 2004,
2005 y 2006.
c) Calcular el deflactor de la economía para los tres años.
d) Calcular el índice de precios y la tasa de inflación para un sector en los tres años.
e) Calcular el índice de precios y la tasa de inflación para la economía en su
conjunto.