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>> [empresas/latibex] empresas / Latibex / Entrevista > E J N T A R I C O N S E J E R O E V M I S T E D E L E G A D O A G U D E L A R G R U P O D B B V A I O L A B A N C O M E R BBVA Bancomer es la primera entidad bancaria de Latibex por capitalización. Fundada en la ciudad de México en 1932, es la principal subsidiaria del Grupo Financiero BBVA Bancomer (XGFBB) grupo financiero líder en México y mayor institución financiera privada en Latinoamérica en captación de recursos y número de clientes. BBVA Bancomer como primera entidad bancaria por volumen de activos de México, cuenta con una extensa red de 1665 sucursales y 3.752 cajeros automáticos en México, realizando una amplia gama de actividades bancarias comerciales y de menudeo. La buena situación financiera de esta entidad bancaria quedó reflejada el pasado 5 de marzo cuando Moody´s mejoró su calificación de BBVA Bancomer de estable a positiva, debido según fuentes de la propia agencia de calificación al buen manejo y perfil de su deuda externa. Jaime Guardiola, consejero delegado de la entidad, augura que la economía mexicana, pese al entorno, tendrá un ejercicio 2003 positivo y en ese contexto BBVA Bancomer será una pieza clave en el crecimiento y la evolución de los beneficios del grupo BBVA. Yvonne Teixeira, Bolsa de Madrid n el entorno Latinoamericano, México presenta fortalezas económicas que la diferencian positivamente del resto. ¿Cómo es eso posible en el actual entorno de incertidumbre? Efectivamente, las actuales perspectivas de la economía mexicana son relativamente favorables a pesar de las dificultades del entorno internacional. Los sólidos fundamentos: disciplina fiscal, disminución de deuda externa y libre flotación de la moneda, han creado un marco de estabilidad financiera y han minimizado el impacto de los choques externos generando condiciones positivas para el desarrollo futuro. Además, el potencial de crecimiento de México se incrementará sustantivamente con los avances E “Bancomer es y será en los motores más potentes del 24 BOLSA DE MADRID ABRIL 2003 “ > Entrevista / Latibex / empresas E N T R E V I S T A Esta realidad ha sido recientemente reconocida por algunas agencias de calificación independiente. Es verdad. El manejo adecuado de la política económica en México fue reconocido recientemente por la empresa calificadora Moody's Investors Service al mejorar la perspectiva de la deuda soberana de corto y largo plazo denominada en moneda nacional y extranjera de estable a positiva. México forma parte de un selecto grupo de países con grado de inversión otorgado por tres empresas calificadoras: Moody's, Standard & Poor's y Fitch. J A I M E G U A R D I O L A Las principales inversiones del Grupo se destinan a lograr una mayor eficiencia del Banco, institución central del Grupo, una mejor calidad de servicios y hacer accesible los servicios bancarios a un mayor porcentaje de la población. ” en las reformas estructurales aún pendientes, existiendo la factibilidad de que puedan ser aprobadas por el Congreso. A > BBVA Bancomer cuenta con un prestigioso equipo de analistas. ¿Cómo ven desde su banco las estimaciones de crecimiento económico para México a corto plazo?. En este moderadamente favorable contexto, ¿cómo encajan Para 2003, estimamos en BBVA Bancomer un crecimiento de la las expectativas de crecimiento de BBVA Bancomer?. economía de 2.0%, con un dinamismo que mejorará a lo largo del Una institución financiera que cuenta con una cuota de mercado año. Los sectores más dinámicos serían la construcción, las macercana al 30%, instintivamente hace pensar que tiene pocas ponufacturas y los servicios financieros y telecomunicaciones. sibilidades de crecimiento orgánico, no obstante, en México la siEn este escenario, una vez tuación es diametralmente concluido el conflicto con Irak opuesta. UN PROFESIONAL DE RECONOCIDA TRAYECTORIA el cual esperamos sea de corta Es importante recordar el niduración, prevemos que el ti(Barcelona, 1957) es Licenciavel de penetración de los serpo de cambio se aprecie marvicios financieros en México, do en Ciencias Empresariales y tiene un Master en Business Administration ginalmente hacia el próximo para esto creo que algunas ci(MBA) por la Escuela Superior de Administración y Dirección de Empresas verano. En el tercero y cuarto fras nos permiten ubicarlo fá(ESADE) de Barcelona, España. También es Licenciado en Derecho por la trimestres de 2003, no descarcilmente. En materia de banUniversidad de Barcelona. El Lic. Guardiola Romojaro tiene 45 años de edad tamos un nuevo debilitamiencarización, el sistema cuenta y una trayectoria profesional en el sector bancario y financiero español y lato del dólar frente al euro que con aproximadamente 30 mitinoamericano de 25 años. Ha desempeñado funciones directivas en el Banprovoque alguna presión sobre llones de cuentahabientes de co Industrial de Bilbao, en el Bilbao Merchant Bank y en Banca Catalana. el peso mexicano. Sin embaruna población cercana a los Fue Presidente de BBVA Puerto Rico y Vicepresidente Ejecutivo y Gerente go, estimamos que la volatili100 millones de habitantes, y General de BBVA Banco Francés, en Argentina. Desde finales de enero de dad será menor a la observada de estos, gran parte se en2003 es Consejero Delegado del Grupo Financiero BBVA Bancomer. en el primer semestre del año. cuentran sub-bancarizados. Para el cierre de 2003, pronosAl entrar en el detalle, la proticamos una cotización del dólar en 11,1 pesos mexicanos y tasas porción del PIB que alcanzan las principales magnitudes del Secde interés de referencia (Certificados de la Tesorería de la Fedetor Financiero como son: depósitos totales, inversión crediticia ración a 28 días) de 7,3%. El moderado crecimiento económico en total y al Sector Privado, recursos administrados por sociedades el primer semestre del año y el incremento alrededor de 3% de de inversión, recursos administrados por fondos de pensiones, los precios públicos, contribuirán a que la inflación anual pueda primas de seguros, etc; se ubican consistentemente por debajo ubicarse en 3.9%, por debajo del 5.7% observado en 2002. de otros países, no tan solo de mercados desarrollados -con los En síntesis, estimamos que la economía mexicana pese al entorque usualmente se comparan- sino también al compararse con no, tendrá finalmente un ejercicio 2002 positivo. otros mercados emergentes y latinoamericanos. Jaime Guardiola Romorajo > próximos años uno de los crecimiento del Grupo BBVA” ABRIL 2003BOLSA DE MADRID 25 empresas / latibex / entrevista < > A J A I M E G U A R D I O L A Esta situación confiere a Bancomer, como institución financiera líder en México, enormes posibilidades de crecimiento en el propio ámbito de las operaciones que actualmente realiza. Ese hipotético escenario requiere inversiones, ¿Hacia donde tienen pensado dirigirlas especialmente?. Las principales inversiones del Grupo se destinan a lograr una mayor eficiencia del Banco, institución central del Grupo, una mejor calidad de servicios, y hacer accesible los servicios bancarios a un mayor porcentaje de la población. De esta forma, Bancomer puede beneficiarse del crecimiento potencial de los servicios financieros en México, manteniendo o incluso incrementando su cuota en un mercado creciente, no obstante su participación de mercado es sumamente alta en un sistema financiero cada vez más competitivo. Bancomer es una pieza clave en la estrategia de crecimiento internacional del Grupo BBVA, ¿Ustedes sienten que eso es así?. Sin duda. Reiteradamente se ha dicho que Bancomer es una pieza clave dentro de la estrategia del Grupo BBVA, pienso que esto no es solamente una frase aislada, realmente estamos convencidos de que Bancomer es y será en los próximos años uno de los motores más potentes del crecimiento del Grupo y de la evolución de sus beneficios. Bancomer representa, con diferencia, la inversión más grande de BBVA fuera de España y México es un país que se ha consolidado como un mercado con Grado de Inversión y Bancomer es un referente en su Sector Financiero. Cómo he dicho antes, la solidez del país se ha hecho patente en fechas recientes, cuando ante la presencia de una fuerte desaceleración económica global y de fuertes crisis en varios países latinoamericanos, la economía mexicana se ha desmarcado de la evolución general de Latinoamérica manteniéndose sólida y con crecimiento, que aunque moderado, ha sido positivo. Tal vez por ello hay quien ya afirma que México ha dejado de ser un país emergente. Eso no nos corresponde decirlo a nosotros pero lo cierto es que a futuro, la importante vinculación de México con sus socios comerciales dentro del ámbito del Tratado de Libre Comercio de Norte América y el balance que le confieren sus amplias relaciones comerciales con la Unión Europea u otros países de la Cuenca del Pacífico, permitirán a México continuar su convergencia económica y financiera hacia los estándares de los países desarrollados. Esta expectativa refrenda, además, nuestra argumentación respecto a la importancia de Bancomer en la estrategia del Grupo BBVA. A través de Bancomer, BBVA está posicionado como líder en un país con niveles moderados de riesgo, y con enormes posibilidades de crecimiento, en el cual, el Sector Financiero necesariamente tendrá un rol de carácter vital. Todas estas cuestiones muchas veces y por diferentes razones no son percibidas claramente por el inversor, especialmente desde BOLSA DE MADRID ABRIL 2003 A través de Bancomer, BBVA está posicionado como líder en un país con niveles moderados de riesgo y con enormes posibilidades de crecimiento, en el cual, el Sector Financiero necesariamente tendrá un rol de carácter vital. ” E N T R E V I S T A 26 “ >< ALGUNOS DATOS BÁSICOS DE BBVA BANCOMER SECTOR: Financiero PAÍS: México CAPITALIZACIÓN (*): 7.029 millones de dólares MERCADOS: Latibex, Bolsa Mexicana de Valores, Nyse TICKER ( Latibex): XGFBB ISIN: MX 01GF360007 TIPO DE ACCIONES: SERIE "B" UNIDADES DE CONTRATACIÓN: 20 acciones EMPLEADOS: 25.704 SUCURSALES: 1.665 ( *) Capitalización en dólares a final de 2002. Fuente Bancomer. otras regiones. Desde su punto de vista, ¿Por qué exactamente un inversor europeo debería invertir en BBVA Bancomer?. Invertir en BBVA Bancomer tiene varios atractivos para los inversores tanto extranjeros como nacionales. Estimo que Bancomer presenta varias características como instrumento de inversión que difícilmente son replicables, quisiera referirme a tres que me parecen de suma importancia: a) Como ya he comentado, en materia de la relación riesgo - crecimiento, México en lo general y Bancomer en lo particular tienen una posición sobresaliente. b) Por otra parte, las posibilidades de invertir en una institución con cuota de mercado cercana al 30% son escasas. c) Finalmente, la liquidez del valor es también una cualidad imprescindible. La acción de Bancomer ha presentado niveles de liquidez muy estables y amplios en comparación con otras empresas financieras en mercados emergentes. En conclusión, Bancomer representa para los inversores un vehículo para posicionarse en la empresa líder de un sector con amplias posibilidades de crecimiento, en un país con nivel de riesgo asumible; en condiciones de liquidez favorables; y con un futuro altamente promisorio.