Download Boletin mayo-jun/04 - Banco Central de Reserva de El Salvador

BOLETIN ECONOMICO
NOTAS SOBRE
EL BANCO
CENTRAL DE
RESERVA DE EL
SALVADOR EN
LA HISTORIA
DE LA BANCA
CENTRAL
Dora María de Pérez Calles1
INTRODUCCION
Antiguamente, la gente guardaba el dinero en sus casas, lo escondía en cofres o botijas o lo enterraba, pues a nadie le gustaba la
idea de que un extraño se lo cuidara. Sin embargo, durante la Edad
Media, aparecieron los primeros
bancos que se dedicaron a guardar y
prestar dinero. Los gobernantes comenzaron a pedir préstamos y a
confiar su dinero a los dueños de
bancos. Viendo que los gobernantes
confiaban en los bancos, las personas siguieron su ejemplo y también lo hicieron; al dejar su dinero
depositado en los bancos, se les
entregaba un recibo por parte de los
banqueros. Con el tiempo, esta
práctica se generalizó y trajo muchas ventajas, pues ya no tenían
que preocuparse por esconder su
dinero, ni tampoco por recibir monedas falsas.
Los banqueros aceptaban todas
las monedas, de su país o de otros,
y cuando algunas estaban desgastadas o partidas, las fundían y
sacaban buenas monedas con un
peso y valor fijo, por el contenido
de metal que llevaban. También
reconocían cuáles eran las monedas
falsas y las rechazaban o eliminaban.
Así con el surgimiento de los
bancos, el comercio no sólo se hizo
más seguro, sino también fácil,
porque la gente ya no tenía que
cargar tantas monedas. Las personas
que tenían dinero en los bancos
pagaban a otros con los recibos que
les dejaban los banqueros y podían
comprar mercancías de otra ciudad y
pagarlas por medio de su banco.
Los recibos que daban los banqueros a sus clientes por las monedas que les guardaban se hicieron
populares como forma de pago y
fueron sustituyendo, en parte, a las
monedas de metal. El nuevo dinero
de papel pasó a llamarse billete y
los bancos comenzaron a emitirlos
respaldando su valor con las monedas de oro y otros metales que
tenían en depósito, con el permiso
de los gobiernos.
De este modo, al aumentar el
número de personas que aceptaban
y usaban el billete, éste se convirtió
en la principal forma de dinero. En
la medida en que circularon más
billetes, la gente empezó a guardarlos en los bancos. Por esta razón,
los bancos se expandieron por pequeñas y grandes ciudades y pusieron en circulación billetes de
muy diferente valor, color y tamaño,
ganando la confianza de la población.
Pero en Suecia e Inglaterra y
otros países de Europa, sucedió que
reyes y gobernantes necesitaban
mucho más dinero del que tenían
para emprender viajes a tierras lejanas, conquistar otros pueblos o
afrontar los gastos de las guerras
con otras naciones. Entonces, a
cambio de que un banco les prestara
grandes sumas de dinero, los reyes y
gobernantes les concedían el privilegio de emitir más billetes que
los demás bancos o de que los suyos
fueran los únicos aceptados en una
ciudad o región.
De esta manera, los bancos que
habían recibido este privilegio,
llegaron a ser tan importantes que
los demás bancos de las naciones
abrieron cuentas en ellos para usar
sus billetes y disfrutar de sus
nuevos servicios: pagar las deudas
que unos bancos tenían con otros y
concederles u obtener préstamos.
Así fue como en el siglo XIX,
algunos de los bancos privilegiados
de Europa se convirtieron en lo que
hoy en día llamamos bancos centrales y, más tarde, durante el siglo
XX, se crearon la mayoría de los que
existen en el mundo.
I
HISTORIA DE
LOS BANCOS
CENTRALES
EN EL
MUNDO
Los bancos centrales no existieron desde siempre, sino que
fueron fundándose en la medida en
que los países identificaban la
necesidad de ordenar sus economías.
1 Analista del Departamento de Comunicaciones del BCR
3
BOLETIN ECONOMICO
Los bancos centrales europeos
son los más antiguos pues en su
mayoría fueron fundados hace 200 ó
300 años. En Europa surgieron como
monopolios de emisión privada para
financiar el déficit de las monarquías. En otros países como Canadá,
Corea, Australia o República Popular
China los bancos centrales fueron
fundados el siglo pasado entre 1934
y 1983.
A. EL BANCO CENTRAL MÁS ANTIGUO DEL MUNDO: BANCO CENTRAL DE SUECIA
El Sveriges Riksbank o Banco
Central de Suecia, es considerado el
banco central más antiguo del
mundo y fue fundado en 1668. Sus
orígenes se remontan a 1656,
cuando el Rey Karl Gustav X firmó
los dos primeros capítulos en la
historia de la banca sueca: una para
el banco de cambios y otra para el
banco de préstamos. El primero
ayudaría a estabilizar la moneda y a
facilitar los pagos y el segundo a
prevenir la usura.
Así, el Banco de Estocolmo fue
fundado como una empresa privada
como un monopolio por 30 años,
para operaciones bancarias. Fue el
emisor de las primeras notas bancarias de Europa y, por ser una institución estatal, el Banco de Estocolmo fue el candidato ideal para
convertirse en 1668 en Banco
Central de Suecia. En 1904, se le
otorgó el monopolio de emisión de
billetes y monedas, sin embargo, su
autonomía o total independencia
del Gobierno la obtuvo hasta el 1 de
enero de 1999.
B. BANCO DE INGLATERRA
El Banco de Inglaterra, cono-
4
cido mundialmente como el modelo
o prototipo de los bancos centrales,
fue creado en 1694 para salvar una
situación de quebranto de la corona
de William III. Desde esa fecha,
tuvo como objetivo actuar como
banquero del Gobierno y administrador de la deuda pública. Evolucionó y se desarrolló centrándose
en el manejo de la moneda de la
nación y en su posición como rector
del sistema financiero inglés.
Desde sus comienzos tenía a su
cargo la administración bancaria de
las cuentas del Gobierno y los
préstamos para financiar los gastos
en tiempos de paz y de guerra.
Como un banco comercial, recibía
depósitos y emitía billetes y actuaba como el banco de los bancos.
Además, era responsable de mantener suficiente oro para cubrir los
billetes.
Los eventos y circunstancias en
el devenir de la historia han
cambiado el rol y las responsabilidades del banco inglés. Para 1844,
la Ley del Banco vinculó la emisión
monetaria a las reservas de oro y se
convirtió en prestamista de última
instancia, promoviendo una mayor
estabilidad a los bancos en las crisis
financieras. En 1931, el Reino Unido
abandonó el patrón oro y el oro y
las reservas en divisas fueron transferidas a la Tesorería. Asimismo,
después de la Segunda Guerra Mundial, en 1946, el Banco fue nacionalizado.
En 1980, se le encargó la
política monetaria, cuando ésta se
convirtió en una parte central de la
política del Gobierno. En mayo de
1997, el Gobierno le dio independencia operacional, otorgándole
la responsabilidad de fijar las tasas
de interés para lograr los objetivos
inflacionarios establecidos por el
Gobierno.
C. BANCO DE ESPAÑA
Al Banco de Inglaterra le siguió
la fundación del Banco Nacional de
San Carlos, el 2 de junio de 1782,
que apoyado por la monarquía
española, fue fundado como el primer banco moderno español y
antecesor directo del actual Banco
de España. Su fundación estuvo
vinculada con el crecimiento de la
deuda pública, por lo que se negoció con la Real Hacienda, la
emisión y colocación de una nueva
forma de deuda pública para utilizarse en operaciones al por mayor y
en el pago de impuestos.
En 1847, se fusionó con los
bancos de San Fernando y de Isabel
II, conservando el nombre de Banco
Español de San Fernando. En 1850
se planteó la necesidad de extender
la actividad crediticia y la emisión
de billetes a toda España y se cambió su nombre a Banco de España en
1856. En 1874, se le concedió el
monopolio de emisión y se retiró la
facultad de imprimir billetes a los
bancos comerciales.
En 1921 se aprobó la Ley de
Ordenación Bancaria, que reguló las
relaciones entre el Banco de España
y la banca privada, convirtiendo al
banco emisor en un auténtico banco
central. En 1962, dejó de ser sociedad privada y se le reconoció autoridad y competencia técnica para
ejecutar y desarrollar medidas de
política monetaria, supeditado al
Ministerio de Hacienda. En la segunda mitad de la década de los setenta, se le hizo responsable de la
regulación y supervisión del sistema
financiero. En los años siguientes,
BOLETIN ECONOMICO
sendas leyes garantizaron al Banco
libertad y flexibilidad en sus funciones y, especialmente, en la política monetaria.
A partir de 1994, de acuerdo
con lo establecido en la Unión Europea, el Banco de España quedó
integrado al Sistema Europeo de
Bancos Centrales, junto con los bancos centrales del resto de naciones
de la Unión y el Banco Central Europeo.
pendiente dándole continuidad y
estabilidad a la política monetaria,
liberándola de consideraciones a
corto plazo y, por lo tanto, mejorando su credibilidad. Este fue un
compromiso claro y solemne a favor
de la estabilidad de precios.
La
independencia del Banco Central fue
la mejor solución institucional camino a la Unión Monetaria Europea,
que se hizo realidad para Francia en
1998.
baja la inflación, posibilitando que
Italia logre estabilidad monetaria.
II
HISTORIA
DE LOS
BANCOS
CENTRALES
EN AMÉRICA
E. BANCO DE ITALIA
D. BANCO DE FRANCIA
El Banco de Francia fue creado
el 18 de enero de 1800 por el Primer
Cónsul Napoleón Bonaparte, con el
fin de favorecer la reactivación de la
actividad económica después de la
fuerte recesión del período revolucionario. Fue creado como una sociedad anónima totalmente independiente de los poderes públicos, a
cargo de la emisión de billetes
pagaderos al portador. La banca
francesa en sus primeros tiempos
limitó su campo de acción a la Villa
de París. Se le otorgó la facultad
exclusiva de emitir billetes para la
zona, por 15 años y se le renovó
cuatro veces hasta 1945, extendiéndose gradualmente hasta cubrir
el país.
La Ley del 24 de julio de 1936
dio al Gobierno poderes para
intervenir directamente en la administración del Banco y las reformas de 1945 removieron cualquier control privado prevaleciente
sobre su administración. En la Ley
aprobada el 3 de enero de 1973, se
reformaron sus estatutos, estableciendo que el Estado sería el único
accionista del Banco. Con la Ley del
4 de agosto de 1993, el Banco de
Francia se tornó totalmente inde-
Fundado como una empresa privada, el 10 de agosto de 1893,
producto de la fusión de tres bancos
privados, tomando el nombre de
Banca d'Italia. En 1894 se le autorizó para actuar como cajero
tesorero en las provincias. Su rol ha
cambiado a través del tiempo. En
1926, el Banco se convirtió en la
única institución autorizada para
emitir billetes en el país. Fue el
primer banco central al que se le
otorgó formalmente la autoridad
legal para realizar la supervisión
bancaria.
La Ley Bancaria aprobada en
1936 fortaleció la protección de los
depósitos, aseguró la separación de
la banca y el comercio, extendió el
poder de la supervisión bancaria y
declaró al Banco de Italia una
institución pública. La interdependencia internacional de las economías en las dos últimas décadas
provocaron cambios en las funciones y organización del Banco de
Italia. Su autonomía se incrementó
al eliminarle la obligación de financiar al Gobierno y otorgarle
completa libertad para que estableciera las tasas de interés oficiales. Las medidas dispuestas por
el Banco, contribuyen a mantener
La fundación de los bancos centrales en América Latina, al igual
que en otros países del mundo,
tuvo su fundamento en la necesidad
de dotar a las economías de una
institución que velara por la estabilidad del valor de la moneda y
regulara el circulante de acuerdo a
las necesidades del mercado.
Muchos países recurrieron a
diferentes consultores y profesores
de economía de prestigio internacional como Edwin Walter Kemmerer, de la Universidad de Princeton, Estados Unidos, o Frederick
Francis Joseph Powell y Gordon
Victor Richdale, funcionarios del
Banco de Inglaterra, para realizar
estudios sobre el ordenamiento y
reestructuración de los sistemas
monetario y financiero de cada país.
Entre 1920 y 1930 la Misión
Kemmerer, liderada por Edwin Walter
Kemmerer, realizó estudios en diferentes economías suramericanas
para llegar a la conclusión de que
"la solución a los problemas de
estabilidad del valor de la moneda y
al desorden en el funcionamiento de
las entidades financieras que
adolecían los países en cuestión era
la creación de una nueva institución: un banco central". Según
5
BOLETIN ECONOMICO
la Misión, los bancos centrales
deberían de crearse con la suficiente capacidad para operar como
entidades autónomas e independientes, especialmente de la influencia del Gobierno. Los objetivos
de los bancos centrales deberían ser
esencialmente de carácter monetario: velar por la estabilidad del
valor de la moneda, regular el circulante de acuerdo a las necesidades de la economía y monopolizar
la emisión de billetes.
Con esta visión, durante la
década comprendida entre 1920 y
1930, y basados en el estudio de la
Misión Kemmerer, se fundaron muchos bancos centrales sudamericanos que comenzaron a funcionar
como Sociedades Anónimas y que
con el tiempo se convirtieron en
entidades estatales: el Banco de la
República, en Colombia, el Banco
Central de Chile, el Banco Central de
Ecuador y el Banco Central de Bolivia, entre otros.
A. BANCO DE LA RESERVA
FEDERAL DE LOS ESTADOS UNIDOS
Un origen diferente tuvo la
Reserva Federal en los Estados Unidos de América. Después de varios
intentos en el siglo XIX y después
de desatarse el pánico bancario en
diferentes oportunidades, creció el
consenso entre la población para
que se creara una autoridad de banca central con el fin de asegurar un
sistema bancario saludable y una
moneda más flexible.
En 1913, se fundó el Sistema de
Reserva Federal en los Estados Unidos de América, con el objetivo de
funcionar como prestamista de
último recurso frente a las corridas
bancarias. El 23 de diciembre de
1913, el Presidente Wilson firmó la
6
Ley de la Reserva Federal comprometiéndose a crear un banco central
descentralizado que balanceara los
intereses competentes de los bancos privados y el sentimiento popular. En 1914, se eligieron doce
ciudades como sedes para los
Bancos de Reserva Federal.
En octubre de 1929 se derrumbó el mercado y la nación cayó
dentro de la peor depresión de su
historia. Desde 1930 a 1933, cerca
de 10,000 bancos quebraron.
Mucha gente culpó a la Reserva de
esta crisis porque fracasó en
detener los préstamos especulativos
que llevaron a la quiebra del sistema
bancario. En reacción a la Gran Depresión, el Congreso de los Estados
Unidos aprobó la Ley Bancaria, que
estableció la Corporación Federal de
Seguros de los Depósitos (FDIC),
poniendo las operaciones de mercado abierto bajo la dirección de la
Reserva y obligando a los bancos a
ser supervisadas por la Reserva. Se
efectuaron reformas que abolieron
los certificados de oro y plata y
terminaron con el patrón oro y de
cualquier otro metal.
El 19 de octubre de 1987, el
mercado de valores se derrumbó
nuevamente en Estados Unidos, y el
Presidente de la Reserva Federal declaró que la Reserva Federal estaba
en disposición de servir como una
fuente de liquidez para apoyar el
sistema económico y financiero.
Desde entonces, la Reserva ha usado
la política monetaria en numerosas
ocasiones para solucionar problemas
financieros potenciales y no afectar
adversamente a la economía real.
B. BANCO DE LA REPÚBLICA COLOMBIA
El Banco de la República, banco
central colombiano, fue creado el 25
de julio de 1923, como resultado del
estudio realizado por la Misión
Kemmerer. Previamente a la creación del Banco, la Misión estudió la
realidad económica de Colombia
mediante el contacto y discusión
con las cámaras de comercio, sociedades de agricultores y agentes
oficiosos regionales. La Misión
recomendó el ordenamiento de lo
aprovechable en las leyes dictadas
anteriormente, como base para el
estatuto orgánico del Banco que
estaba por nacer.
El Banco de la República, se
organizó como sociedad anónima.
Se le confió en forma exclusiva la
facultad de emitir la moneda legal
colombiana, se le autorizó para actuar como prestamista de última
instancia, administrar las reservas
internacionales del país y actuar
como banquero del Gobierno.
La creación del Banco de la
República constituyó un elemento
fundamental en la organización
económica e institucional del país.
Con el paso de los años, esta
institución ha experimentado cambios importantes que han buscado
adecuarla a una economía en
permanente proceso de crecimiento
y actualización.
C. BANCO CENTRAL DE CHILE
El Banco Central de Chile
fue creado en virtud del decreto Ley
No. 486, del 21 de agosto de 1925,
promulgado bajo el Gobierno de don
Arturo Alessandri Palma. La iniciativa surgió a partir de uno de los
cuatro proyectos presentados por la
Misión Kemmerer. El Banco Central
se creó como una entidad autónoma
e independiente, con capital predominantemente privado. Sus ob-
BOLETIN ECONOMICO
jetivos fueron de carácter monetario: velar por la estabilidad del
valor de la moneda bajo el régimen
de patrón oro de plena convertibilidad y regular el circulante de
acuerdo con las necesidades del
mercado monetario, para lo cual la
Ley Orgánica le asignó el monopolio
de la emisión de billetes.
Los cambios estructurales políticos y económicos sucedidos desde
su creación le han llevado hacia una
mayor y efectiva autonomía. El
artículo 97 de la Constitución Política de Chile confirió rango
constitucional a la existencia de un
Banco Central autónomo. Otro
artículo le prohíbe otorgar garantías
o adquirir documentos emitidos por
el Estado, sus organismos o empresas. El 10 de octubre de 1989
fue publicada la Ley Orgánica
Constitucional del Banco Central de
Chile, la cual definió sus objetivos:
la estabilidad del valor de la moneda y el normal funcionamiento de
los pagos internos y externos.
D. BANCO CENTRAL DE ECUADOR
El Banco Central de Ecuador fue
fundado el 12 de marzo de 1927. El
establecimiento del Banco Central
de Ecuador también se dio como
consecuencia de la Misión Kemmerer, que preparó un extenso conjunto de medidas económicas
modernizantes del sistema económico del país. Surgió como una sociedad anónima autorizada para
emitir dinero durante 50 años.
Estabilizar y unificar la moneda
fueron sus objetivos iniciales y para
lograrlo se valió del patrón oro de
cambio, régimen monetario que
fijaba el precio de la moneda nacional en términos de oro.
En mayo de 1992 se aprobó la
Ley de Régimen Monetario y Banco
del Estado que le facultó para intervenir en el sistema financiero
mediante operaciones de mercado
abierto, para controlar la inflación.
Además, se le prohibió otorgar crédito al fisco y se le autorizó para
operar como prestamista de última
instancia. En la actualidad, el
principal compromiso del Banco es
velar por la estabilidad de precios y
por la viabilidad externa.
E. BANCO CENTRAL DE MÉXICO
El Banco de México, también
fundado en 1925, durante la Presidencia de Plutarco Elías Calles,
inauguró sus operaciones el 1 de
septiembre. Se le otorgó en exclusiva la facultad de crear moneda,
tanto mediante la acuñación de piezas metálicas como a través de la
emisión de billetes. Asimismo, se le
estableció la responsabilidad de regular la circulación monetaria, los
tipos de interés y el tipo de cambio
sobre el exterior. El Banco Central
de México se convirtió en agente,
asesor financiero y banquero del Gobierno Federal.
En 1993, se aprobó una reforma constitucional que le otorgó autonomía, siendo su principal misión
es procurar la estabilidad del poder
adquisitivo de la moneda nacional.
Esta autonomía se apoya en tres
fundamentos: su independencia
para determinar el volumen del crédito primario que pueda ser concedido, la independencia que se ha
otorgado a las personas que integren su Junta de Gobierno y la
independencia administrativa de la
Institución.
F. BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA
El Banco Central de la República
Argentina nació el 28 de mayo de
1935. Ese mismo día dejó de existir
formalmente la Caja de Conversión
vigente desde 1899, a consecuencia
de la reforma monetaria y bancaria.
La iniciativa para crear el Banco
Central se basó en el dictamen emitido en 1933 por la Misión encabezada por el perito británico Otto
Niemeyer, y en el proyecto de Raúl
Prebisch que se convirtió en el primer gerente del Banco. El propósito
de esta iniciativa fue crear una
política monetaria y financiera que
respondiera a las auténticas conveniencias nacionales y promoviera la
liquidez y el buen funcionamiento
del crédito, prohibiéndole a los bancos operaciones que comprometieran esa liquidez.
G. BANCO CENTRAL DE BRASIL
El Banco Central de Brasil, fue
creado el 31 de diciembre de 1964
como una institución federal autónoma y como parte del sistema
financiero nacional. En un proceso
continuado desde su fundación
hasta 1988, las funciones monetarias de las autoridades monetarias
anteriores fueron progresivamente
transferidas al Banco Central de
Brasil. La Constitución de 1988 le
confiere responsabilidad en asuntos
de banca central, tales como la
emisión exclusiva de billetes y la
prohibición de otorgar directa o
indirectamente préstamos al Gobierno.
H. BANCO CENTRAL DE CUBA
El Banco Nacional de Cuba,
creado en 1950, fue el fruto de una
iniciativa que duró 8 años por crear
7
BOLETIN ECONOMICO
un banco central en Cuba. Sin
embargo, en febrero de 1961, el
Banco Nacional de Cuba centralizó
toda la actividad comercial existente entonces en el país, ya que en
1960 se habían nacionalizado las
entidades bancarias nacionales y
extranjeras que existían en Cuba.
A partir de 1992, se hizo necesario adoptar decisiones legislativas
y organizativas en el sistema bancario y financiero nacional, para
propiciar su adecuación a la situación económica del momento y
nació una nueva iniciativa para la
creación de un banco con las funciones propias de banca central.
La creación del Banco Central
de Cuba fue dispuesta por el Consejo de Estado, mediante un decreto
de Ley de fecha 28 de mayo de
1997, con los objetivos de emitir la
moneda nacional y velar por su
estabilidad. Dejó establecido un sistema bancario de dos niveles, integrado por el Banco Central de Cuba
y un grupo de bancos e instituciones financieras no bancarias,
capaces de dar respuesta a las necesidades que surgen del desarrollo de
nuevas formas de estructurar las
relaciones económicas internas y
externas del país. Por esta razón,
uno de los bancos centrales de más
reciente fundación en América
Latina es el Banco Central de Cuba.
III
HISTORIA DE
LOS BANCOS
CENTRALES
EN CENTRO
AMÉRICA
Los bancos centrales de Centroamérica comenzaron a fundarse a
8
partir de 1926. El primer país en
crear un banco central fue Guatemala, que el 30 de junio de 1926,
como resultado de la reforma monetaria y financiera de 1924-1926.
Creó su Banco Central como un
establecimiento de emisión, giro y
descuento, de carácter privado y
con participación del Estado como
accionista.
La creación del Banco fue el
resultado del trabajo liderado por el
Ministro de Hacienda y realizado
sobre la base de los estudios técnicos elaborados por el profesor
Edwin Walter Kemmerer de la Universidad de Princeton, Estados
Unidos, quien recomendó su creación a imagen de los bancos de la
Reserva Federal que habían sido
establecidos en Estados Unidos en
1913.
En la década de los años 40 se
emitió la estructura básica de la
legislación financiera guatemalteca,
que permitió el ordenado funcionamiento del sistema y del Banco
Central durante cuarenta años. En
1993, se aprobó el Programa de
Modernización del Sistema Financiero Nacional, actualizando el
marco regulatorio vigente con reformas que favorecieran la estabilidad macroeconómica y que propiciaran una mayor apertura del
mercado financiero, entre las cuales
se encuentra la prohibición de que
el Banco Central financie al Gobierno.
La Ley Orgánica del Banco Central de Guatemala, aprobada en
1993, está orientada a favorecer la
estabilidad macroeconómica que
permita a los agentes económicos la
correcta toma de decisiones referentes al consumo, al ahorro y a la
inversión productiva. Para esto fue
necesario fortalecer su autonomía
financiera y exigirle transparencia y
rendición de cuentas a la sociedad.
Con las modificaciones al marco
legal se facilitó el control de la
inflación, se crearon las condiciones
para que las tasas de interés sean
competitivas y favorables al crecimiento económico, se fortaleció el
sistema bancario, evitando las malas prácticas bancarias y se fortaleció la supervisión financiera.
Años después de la fundación
del Banco Central de Guatemala, nació la iniciativa en Costa Rica para
fundar un banco central. El 28 de
enero de 1950 se estableció el Banco Central de Costa Rica con características definidas y propias que le
permitieron actuar como Órgano
Central de la economía del país.
En sus comienzos, el Banco
tuvo las mismas funciones y facultades del Departamento Emisor del
Banco Nacional de Costa Rica, hasta
su desaparición, cuando éstas funciones se trasladaron por completo
al Banco Central. Su primera Ley
Orgánica fue aprobada el 23 de abril
de 1953, tres años después de su
creación.
El mismo año de 1950, fue
fundado el Banco Central de Honduras, por aprobación del Decreto
Legislativo del 3 de febrero de ese
año, que le autorizó a iniciar operaciones a partir del 1 de julio. Este
esfuerzo del Gobierno representó un
avance en el país, pues solamente
existían dos bancos que cubrían las
actividades financieras y aunque el
Congreso Nacional había aprobado
el Lempira como moneda oficial, el
Gobierno no había podido instituirlo
BOLETIN ECONOMICO
como patrón monetario. Esto se
logró con la creación del Banco Central de Honduras.
En diciembre de 1996, el
Congreso Nacional aprobó reformas
a la Ley del Banco Central de Honduras para armonizar su quehacer
con las condiciones y exigencias del
mercado financiero. Estas fortalecieron la autonomía e independencia de la máxima autoridad monetaria hondureña para el cumplimiento de su nuevo rol.
Asimismo, en 1960, fue creado
el Banco Central de Nicaragua por
Decreto Legislativo aprobado el 16
de septiembre, e iniciando operaciones el 1 de enero de 1961, como
una institución del Estado con autonomía funcional, duración indefinida, patrimonio propio y personalidad jurídica. La Constitución
Política de Nicaragua establece que
el Banco Central es el ente estatal
regulador del sistema monetario y
en la Ley Orgánica del Banco se le
define como una institución descentralizada de carácter técnico.
A partir de 1961, y después de
la fundación del Banco Central de
Nicaragua, todos los países centroamericanos contaron con su banco
central, siendo uno de los más
antiguos en Centro América, el Banco Central de Reserva de El Salvador.
IV
FUNDACIÓN
DEL BANCO
CENTRAL DE
RESERVA DE
EL SALVADOR
En El Salvador durante algún
tiempo hubo tres bancos emisores:
los bancos Salvadoreño, Occidental
y Agrícola comercial fundados en
1885, 1889 y 1895, respectivamente. Las actividades de estos
bancos eran vigiladas por el Estado
mediante una serie de leyes y reglamentos como la Ley de Bancos de
Emisión del 4 de mayo de 1889, la
Ley del 6 de mayo de 1910, que
establecen que los bancos están en
obligación de suministrar al Gobierno los datos que sean necesarios
para arqueos y balances, la Ley Moratoria y Reformas de los años 1932
y 1933, entre otras.
No obstante con la aplicación
de estas leyes, que tenían por objeto acrecentar la confianza del
público en los bancos, no pudo alcanzarse la estabilidad de la moneda del país porque faltaba una
organización central capaz de regularizar el volumen total del dinero y
del crédito y al mismo tiempo, mantener la estabilidad externa de la
moneda nacional.
Cada uno de los bancos pudo
emitir billetes a voluntad siempre
que mantuviera la cobertura prescrita por la ley. En los tiempos de
prosperidad, si el precio del café
subía, los bancos disponían de
grandes recursos que hacía aumentar los créditos. Mientras que por
falta de previsión, se desperdiciaba
la ocasión de acumular reservas para
hacer frente a los malos tiempos.
Las reservas hubieran permitido
regular el cambio y conceder créditos suficientes en las malas épocas, cuando más necesidad hubiera
de ellos. Quedó demostrado el fracaso de esta política bancaria cuando bajaron los precios del café a
consecuencia de la crisis mundial, lo
que redujo la cantidad de divisas
que ingresaron al país y obligó a los
bancos emisores a restringir la
cantidad de billetes en circulación y
a reducir súbitamente el volumen
del crédito, provocando de esta manera una deflación repentina.
A raíz de esto, no quedó otro
remedio que promulgar el decreto
del 7 de octubre de 1931 declarando
la inconvertibilidad de los billetes,
lo que provocó fluctuaciones constantes y violentas en el precio del
dólar, que llegaron a cotizarse a más
del 300% de su valor en 1933.
Una de las propuestas para subsanar la crisis nacional fue la fundación de un banco central. El primer intento infructuoso se dio en
1933, cuando el Gobierno de El Salvador adquirió las acciones del Banco Agrícola Comercial, empeñado en
convertirlo en el Banco de El Salvador, para que hiciera las funciones
de un banco central; pero para este
tiempo el proyecto no llegó a concretarse. Se necesitó de la asesoría
y ayuda de un delegado del Banco
de Inglaterra para formular el proyecto que haría realidad la creación
del Banco Central de Reserva de El
Salvador.
A fines de 1933, el Gobierno de
la República le encargó al Señor
Frederick Francis Joseph Powell y a
su ayudante Gordon Víctor Richdale,
el estudio de las condiciones de la
economía salvadoreña y los procedimientos operativos de las instituciones de crédito en El Salvador,
para que dieran un diagnóstico de la
situación económica imperante en
el país. El Informe Powell concluyó
que la estructura bancaria salvadoreña debería ser organizada sobre la
base de un banco central, concebido
dentro de un sistema ortodoxo,
tradicionalista, que se encargara de
9
BOLETIN ECONOMICO
mantener y resguardar la moneda y
el crédito y teniendo la facultad exclusiva de emitir billetes.
Según el Informe Powell, el
banco central debería ser creado
con el objetivo principal de controlar el volumen del crédito y la demanda de medio circulante, para
asegurar la estabilidad del valor externo del colón, moneda nacional.
La creación del banco central comprometía al Gobierno a mantener un
equilibrio del presupuesto fiscal y a
que la institución debería estar libre
de influencia gubernamental.
Para establecer una clásica
organización de la banca central en
El Salvador, el Señor Powell recomendó normar las condiciones esenciales que regirían el funcionamiento de la institución, tales como
el alto grado de liquidez que le
permitiera realizar plenamente sus
funciones, su capital que debería de
estar en manos del público y de los
bancos y la representatividad de los
sectores de la economía en su Junta
Directiva.
Indicó también el Señor Powell
que debería depositarse los fondos
del Gobierno y de todas sus dependencias en el nuevo banco y que
los bancos comerciales deberían
mantener al menos 10% de sus depósitos en la Institución con el fin
de formar la base para un sistema de
compensación administrado por el
Banco Central. También recomendó
que debería mantenerse una reserva
mínima en oro del 30% en respaldo
a los billetes y obligaciones a la
vista y que nunca compitiera en
forma activa con los bancos comerciales. Este proyecto fue planteado al Gobierno el 8 de marzo de
1934.
El plan presentado por el Señor
10
Powell obtuvo la aprobación de los
sectores público y privado y dio
paso a la reforma bancaria de El Salvador, de acuerdo a los principios
diseñados por el representante del
Banco de Inglaterra. Posteriormente, por recomendación del Señor
Powell, el Gobierno entró en conversaciones con los bancos Salvadoreño y Occidental, en el sentido
de acordar con ellos la renuncia al
privilegio de emisión de billetes, lo
mismo que la transferencia de las
existencias de oro al BCR que respaldaban las emisiones de esos
bancos. Todos estos trámites fueron
indispensables antes de crear el
Banco Central de Reserva de El Salvador.
El 19 de junio de 1934, se promulgaron la Ley de Fundación y los
Estatutos o Ley Constitutiva del
Banco Central de Reserva de El Salvador, cuyas disposiciones fueron
contenidas en los decretos legislativos números 64 y 65. Se le definió
el objetivo de asegurar la estabilidad del valor externo del colón,
para lo que se tomaron las primeras
disposiciones con el fin de controlar
el volumen del crédito y del medio
circulante, fijando las normas para
regular adecuadamente la liquidez
de los bancos comerciales.
Según su Ley de fundación, el
Banco se constituyó como una sociedad anónima por el término de
treinta años. Del total de acciones,
6,000 tuvieron carácter de intransferibles y pasaron a ser propiedad
de la Asociación Cafetalera de El
Salvador; 6,000 acciones suscritas
por el público y 4,500 acciones fueron colocadas entre los bancos
existentes y por los que en el futuro
se establecieran en el país, siendo
todas transferibles con la aproba-
ción de la Junta Directiva del Banco
Central.
El Banco Central de Reserva de
El Salvador abrió sus puertas al público el 1 de julio de 1934 en el
edificio situado en la segunda calle
oriente, en el centro de la capital,
que actualmente ocupa la Biblioteca
Luis Alfaro Durán, propiedad de la
Institución. El oro que los bancos
comerciales poseían como respaldo
del papel moneda en circulación,
fue concentrado en las bóvedas del
BCR, en un acto memorable presidido por un Comité integrado por
el Presidente de la República, General Maximiliano Hernández Martínez, el Ministro de Hacienda, Doctor Carlos Menéndez Castro; don
Agustín Alfaro Morán, el Señor
William W. Renwick y don Luis Alfaro
Durán, como miembros propietarios
de la Junta Directiva y como suplentes, los doctores Romeo Fortín
Magaña y Miguel Ángel Alcaine y
don Héctor Herrera.
La transferencia del oro se efectuó con la paridad de dos colones
por un dólar, siguiendo la recomendación del Señor Powell. Ya en
poder del Banco fue revaluado, de
acuerdo con las disposiciones contenidas en la legislación de los
Estados Unidos de América, promulgadas el 31 de enero de 1934.
El producto de esta revaluación
se empleó exclusivamente para
cancelar deudas del Gobierno con
los bancos y para la creación de fondos especiales para responder por
deudas malas, estableciendo también una reserva específica para
prevenir fluctuaciones del cambio.
Conforme al desenvolvimiento de la
economía el tipo de cambio se estabilizó buscando su propio nivel,
BOLETIN ECONOMICO
estableciendo la Junta Directiva el
cambio de la moneda nacional en
¢2,50 por US$1.00, paridad que se
mantuvo inalterable por más de 45
años.
Se iniciaron también las gestiones para establecer en el interior
de la república los servicios destinados a atender las funciones que
como banco del Estado le asignaba
la Ley, agencias que se establecieron
en sucursales departamentales del
antiguo Banco Agrícola Comercial,
una en Sonsonate y otra en Santa
Ana. Después fueron creándose corresponsalías en las cabeceras departamentales de todo el país.
Laboró durante veintisiete años
como sociedad anónima, con un
modesto capital, cuyas acciones
rendían dividendos limitados a un
seis por ciento anual, independientemente de las utilidades obtenidas. Esta austeridad obedecía a
que normado el reparto de dividendos desde su creación, el Banco no
recibiría presión de los socios sobre
la dirección de la entidad, impidiendo a la vez el lucro y reinvirtiendo las ganancias en líneas de
financiamiento para impulsar actividades económicas en beneficio del
país. Durante estos 27 años el Banco cumplió estrictamente los fines
para los cuales fue establecido, asegurando sólidos fundamentos para
el sistema financiero y contribuyendo a cimentar la confianza del
público en el sistema.
La bonanza económica de los
años 50, registró un alza extraordinaria en los precios del café en los
mercados internacionales, el algodón se había convertido en un cultivo de primera importancia en el
país y la industria manufacturera era
creciente y diversificada con una
producción que encontró amplio
mercado en el país y en Centro
América. Sin embargo, la expansión
del crédito entre 1955 y 1956 produjo una reducción gradual en el volumen de divisas que se agravó con
la baja en los precios del café de
1958. Para 1960, el Banco Central
no poseía un instrumento legal que
le diera la suficiente autoridad para
poner fin al deterioro de las reservas
monetarias y no estaba en condiciones de impedir el drenaje de divisas que continuó en los primeros
meses de 1961. Estas circunstancias
ponían en peligro la estabilidad de
la moneda y afectaban la economía
en general.
Así, el Directorio Cívico Militar
promulgó la Ley de Regulación
Temporal el 10 de abril de 1961, que
se transformó el 30 de mayo del
mismo año en Ley de Control de
Transferencias Internacionales. Luego emitió la Ley de Reorganización
de la Banca Central de la Nación,
promulgada el 20 de abril de 1961.
Como resultado de estas disposiciones, la Ley Orgánica decretada el
15 de diciembre de 1961, transformó al Banco Central de sociedad
anónima en entidad del Estado de
carácter público, con una duración
indefinida, con personería propia
para ejercer derechos y contraer toda clase de obligaciones. Entre las
modificaciones que sufrió la estructura del Banco, estuvieron la creación de la Ley Monetaria, el establecimiento del Consejo Asesor como
organismo consultor de la Institución, y la Superintendencia de Bancos y otras Instituciones Financieras, con atribuciones fiscalizadoras
del sistema.
Las necesidades económicas del
momento obligaban a enfocar y fortalecer la expansión del sistema
bancario y el surgimiento de nuevas
instituciones financieras que se
encargaran de hacer un llamamiento
al ahorro del público y efectuaran
operaciones de crédito, con el fin de
sentar las bases para el desarrollo
económico del país. El Banco Central se convirtió en el coordinador
entre la política fiscal y la monetaria, ejerciendo control sobre el
crédito, con facultades para actuar
como intermediario del crédito externo a largo plazo y para ejercer un
control sobre las transferencias internacionales de fondos.
Con la creación del Fondo de
Desarrollo Económico, en noviembre
de 1966, se le permitió al Banco
Central otorgar créditos a plazos
mayores de un año a entidades de
utilidad pública, así como a bancos
o instituciones financieras, aunque
sólo con fondos del exterior. Estos
préstamos a mediano y largo plazo
eran destinados a impulsar proyectos o actividades orientadas a
promover el desarrollo del país,
especialmente en los sectores agropecuario, industrial, turismo, salud
y educación. Por otra parte, el control de transferencias internacionales de fondos evitó transitoriamente
la fuga de divisas que hacía peligrar
la balanza de pagos y el valor externo de la moneda.
En 1973, se creó la Junta Monetaria mediante Decreto Legislativo aprobado el 23 de agosto de
1973. Esta Ley retira al Banco Central la coordinación de la política
monetaria, convirtiéndose en ejecutor de acuerdos y dejando su formulación en manos de los miembros
de la Junta encabezada por el
11
BOLETIN ECONOMICO
Presidente de la República, y a la
que pertenecían los ministros de
Económica, Hacienda, Agricultura y
Ganadería, el Secretario Ejecutivo
del Consejo Nacional de Planificación y Coordinación Económica y el
Presidente del Banco Central de Reserva de El Salvador.
En Marzo de 1980, después de
acontecimientos de orden político
que se registraron a finales de 1979,
la banca comercial y las instituciones financieras privadas fueron nacionalizadas mediante la Ley de Nacionalización de los Bancos Comerciales e Instituciones de Ahorro y
Crédito, con el objetivo de democratizar el crédito. El Banco Central
continuó trabajando durante la
década de los 80 como ejecutor de
las políticas dictadas por la Junta
Monetaria.
En 1989, después de una década de guerra civil y de nacionalización bancaria, la economía salvadoreña se encontraba inmersa en
una aguda crisis económica y social
reflejada en graves desequilibrios
macroeconómicos, bajo crecimiento, limitación de la actividad productiva privada, situación de violencia y dependencia externa. Dentro de este contexto, fue necesario
reestructurar el marco legal en que
se desarrollaba el sistema monetario
y financiero del país. El Banco Central de Reserva desarrolló un papel
protagónico en la modernización del
marco legal financiero del país, así
como en el fortalecimiento y privatización del sistema financiero y el
programa de reformas a dicho sistema.
12
El Banco Central presentó anteproyectos para la aprobación de una
nueva legislación que rigiera el
sistema financiero salvadoreño. Las
leyes aprobadas por la Asamblea
Legislativa, incluyeron entre otras,
la Ley Orgánica del Banco Central de
Reserva de El Salvador, promulgada
el 12 de abril de 1991, que define a
la Institución como una institución
pública y de carácter técnico, que
vela por la estabilidad de la moneda
y coordina la política monetaria y
mantiene las condiciones favorables
para la estabilidad de la economía
nacional. La Ley fija como sus objetivos fundamentales, ejercer con
carácter exclusivo la facultad de
emitir moneda, mantener la estabilidad del valor interno y externo
de la moneda y su convertibilidad,
prevenir o moderar las tendencias
inflacionarias y deflacionarias, regular la expansión del crédito, velar
por el normal funcionamiento de los
pagos internos y externos y propiciar el desarrollo de un sistema financiero eficiente, competitivo y solvente, entre otros.
Asimismo, durante la década de
1990, el Banco Central promovió el
fortalecimiento del marco legal que
norma las actividades financieras,
elaborando anteproyectos y proponiendo reformas a las diferentes leyes existentes. Así, fueron aprobadas las leyes de Bancos, del Mercado
de Valores, Orgánica de la Superintendencia del Sistema Financiero,
de Creación del Banco Multisectorial
de Inversiones, entre otras, que
contribuyeron a modernizar los servicios financieros y a fortalecer la
supervisión del sistema.
Para entrar en el nuevo siglo y
con la aprobación de la Ley de Integración Monetaria, el 30 de noviembre de 2000 y su entrada en vigencia, a partir del 1 de enero de
2001, se modificaron los objetivos y
funciones del Banco Central con el
fin de adecuarlo nuevamente a las
circunstancias. Esta Ley le retiró la
facultad de emitir billetes y monedas y la función de coordinar la política monetaria, así como también,
le prohibió otorgar préstamos a los
bancos, quedando sin cambio el
resto de sus funciones.
Durante sus 70 años de historia,
el Banco Central de Reserva de El
Salvador ha propiciado las condiciones macroeconómicas necesarias
para el buen desarrollo de la actividad económica del país, cumpliendo los objetivos para los cuales fue
creado. El personal de la Institución, fundamentando sus funciones
en su plataforma de valores, honestidad, lealtad, responsabilidad, productividad y respeto, ha contribuido
día a día a hacer del Banco Central
una institución sólida y eficiente en
el cumplimiento de su misión de
promover la estabilidad y el desarrollo del sistema financiero, consolidar la integración monetaria y
generar y divulgar información económica, en beneficio de la población salvadoreña.
BOLETIN ECONOMICO
BIBLIOGRAFÍA
Banco Central de Reserva de El Salvador. 1974.
Cuadragésimo Aniversario de la Fundación del Banco
Central de Reserva de El Salvador 1934 - 1974. San Salvador, El Salvador, C. A.
Banco Central de Reserva de El Salvador. 1935.
Memoria de la Junta Directiva para el año 1934,
presentada a la Junta General de Accionistas el 28 de
febrero de 1935. San Salvador, El Salvador, C. A.
Banco Central de Reserva de El Salvador. 2000. ¿Qué
es el Banco Central de Reserva de El Salvador? Colección Libros Educativos. San Salvador, El Salvador, C.
A.
Michel Aglietta. 1996. Orden Monetario y Bancos
Centrales. Cuadernos de Economía. Publicación del Departamento de Teoría y Política Económica, Facultad de
Ciencias Económicas, Universidad Nacional de Colombia,
Santafé de Botogá, Colombia.
Disponible en:
ht t p : / / l a d b. u n m . e d u / e c o n / c o n t e n t / c u a d e c o /1996/january/orden.html . Accesado el 12 de mayo de
2004.
Juan Carlos Cachanosky. 1998. Bancos Centrales, Crisis
Económicas y Mercados. Informe Económico de
Septiembre de 1998. Economía Internacional. México.
http://www.accionhumana.freeservers.com/econinte.htm
Accesada el 12 de mayo de 2004.
Banco Central de Chile, 2004. http://www.bcentral.cl/esp/fuyorg/funciones/01.htm Accesado el 3 de marzo
de 2004.
Banco Central de Ecuador, 2004.
http://www.bce.fin.ec/contenido.php?CNT=ARB0000404. Accesado
el 4 de junio de 2004.
Banco Central de México, 2004. http://www.banxico.org.mx/aAcercaBanxico/FSacercaBanxico.html.
Accesado el 13 de mayo de 2004.
Banco Central de Bolivia, 2004.
http://www.bcb.gov.bo/1institucional/1historia/1origen.html.
Accesado el 3 de marzo de 2004.
Banco Central de la República Argentina, 2004.
http://www.bcra.gov.ar/hm000000.asp. Accesado el 13
de mayo de 2004.
Banco Central de Brasil, 2004. http://www.bcb.gov.br/?SOBREBC. Accesado el 14 de mayo de 2004.
Banco Central de Cuba, 2004. http://www.bc.gov.cu/Espanol/historia.asp. Accesado el 4 de junio de 2004.
Banco Central de Guatemala, 2004. http://www.banguat.gob.gt/ver.asp?id=/info/historica. Accesado el
4 de marzo de 2004.
Banco Central de Nicaragua, 2004. http://www.bcn.gob.ni/banco/historia/. Accesado el 4 de junio de 2004.
Banco de Inglaterra. 2004.
http://www.bankofengland.co.uk/Links/setframe.html
Accesado el 19 de mayo de 2004.
Banco Central de Honduras, 2004. http://www.bch.hn/frames.htm. Accesado el 4 de marzo de 2004.
Banco de Suecia. 2004.
ht t p : / / w w w. r i k s b a n k . c o m / t e m p l a t e s / S e c t i o n Start.aspx?id=10601 Accesado el 2 de junio de 2004.
Banco Central de Costa Rica. 2004. http://www.bccr.fi.cr/flat/bccr_flat.htm. Accesado el 5 de marzo de
2004.
Banco de España, 2004. http://www.bde.es/infoinst/historia/historia.htm. Accesado el 18 de mayo de 2004.
Banco Central de la República Dominicana. 2004.
http://www.bancentral.gov.do/acercabc.html. Accesado
el 4 de marzo de 2004.
Banco de Francia, 2004. http://www.banquefrance.fr/gb/banque/main.htm. Accesado el 18 de mayo
de 2004.
Bank of Canada. 2004. http://www.bankofcanada.ca/en/inside.htm. Accesado el 17 de mayo de 2004.
Banco de Italia, 2004. http://www.bancaditalia.it/la_banca;internal&action=_framecontent.action&
Target=_top. Accesado el 19 de junio de 2004.
Bank of Korea. 2004. http://www.bok.or.kr/boks/pgm/svc/html/bulletin.htm?v_logchk=yes&v_current=00
000175 Accesado el 5 de marzo de 2004.
Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos,
2004.
http://www.kc.frb.org/fed101/history/ Accesado el 2 de
junio de 2004.
Banco de la República, 2004. http://www.banrep.gov.co/banco/histor4b.htm. Accesado el 4 de marzo de 2004.
Bank of Australia. 2004. http://www.rba.gov.au/AboutTheRBA/History/index.html. Accesado el 22 de abril de
2004.
People's Bank of China. 2004.
http://www.pbc.gov.cn/english/renghangjianjie/renhang
jianjie.htm. Accesado el 5 de marzo de 2004.
13