Download la tasa de interés en colombia sigue en ascenso

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No. 167
Mayo 19 al 23 de 2014
No. 167
Mayo 19 al 23 de 2014
INDICA
Informe semanal Protección | No. 168
Mayo 26 al 30 de 2014
Editorial semanal
LA TASA DE INTERÉS EN COLOMBIA
SIGUE EN ASCENSO
La semana anterior, el mercado accionario mundial repuntó liderado por los Estados Unidos (+1,21%) y Europa (+1,29%), mientras que los índices accionarios del
promedio de las economías emergentes retrocedieron (-0,41%). En Colombia, el
mercado reaccionó con ligeras desvalorizaciones después de la primera ronda de
elecciones presidenciales, y el Banco de la República, como lo esperaba el consenso del mercado, incrementó nuevamente la tasa de intervención hasta 3,75%
En el primer trimestre de 2014, la economía de los Estados Unidos registró
contracción de 1% por primera vez en tres años, debido a una disminución en los
inventarios y al severo invierno. Aunque los inventarios le restaron cerca de 1,6
puntos porcentuales de crecimiento, se espera que vía una mayor producción y
construcción de inventarios, la economía se dinamice en los próximos trimestres.
Las señales de la actividad en EE. UU. han sido favorables desde finales del
primer trimestre lo que podría anticipar un crecimiento en el segundo trimestre
y el cierre de 2014. La sorpresa positiva de la semana anterior fue el incremento
de 0,8% en las órdenes de bienes durables en abril, superior a lo esperado por
el consenso de los analistas (-0,7%). Otra cifra para destacar, fue las solicitudes
semanales de desempleo que alcanzaron 300.000 al cierre del 24 de mayo, inferior a lo esperado por el consenso del mercado (318.000). En marzo, los precios
de la vivienda, según el índice Case Shiller, se incrementó 1,2% en marzo, lo que
representó un incremento de 12,4% anual. Y en mayo, el índice de confianza de los
consumidores alcanzó el segundo nivel más alto desde la recesión (83 unidades).
Así, es probable que el panorama de la política monetaria no cambie. Se esperan
nuevas reducciones en los montos de compras de activos (tapering) y estabilidad
en las tasas de interés.
En Europa, el mejor desempeño del mercado accionario fue motivado, en parte,
por la mayor expectativa de intervención monetaria por parte del Banco Central
Europeo (BCE) y por las menores presiones en las tasas de los títulos de deuda en
el mundo, en particular en el viejo continente. Mientras que EE. UU. está en una
estrategia de salida del estímulo monetario, la economía europea puede adelantar una política más laxa debido en parte a las expectativas más bajas de inflación.
En América Latina, existen diferencias en la política monetaria. La semana anterior, el Banco Central de Brasil, tras incrementar la tasa de referencia de 7,25%
en abril de 2013 a 11% un año después, decidió la semana anterior dejar la tasa
Selic inalterada. En el caso de Colombia, sin mayor información adicional para el
mercado, el Emisor decidió incrementar la tasa de intervención 25 puntos base
hasta 3,75%, acumulando dos meses consecutivos de incrementos. Lo anterior
debido a un ajuste al alza de la inflación y de las expectativas cerca de la meta
(3%), un mayor crecimiento de la economía, crecimiento del crédito, recuperación
en el comercio minorista y en la producción industrial, una moderada recuperación en la confianza del consumidor y en particular, a una medida prudente del
Emisor. Es posible observar nuevos incrementos en los próximos meses.
Después de la primera ronda de elecciones presidenciales, el mercado local reaccionó con desvalorizaciones marginales en el mercado de deuda pública interna
y en las acciones, mientras que el peso se fortaleció por debajo de $1.900, algo que
no se registraba desde octubre de 2013. Luego de una jornada electoral que registró
una abstención de 60%, empezaron las alianzas. En la semana que pasó, la campaña de Óscar Iván Zuluaga adhirió a Marta Lucía Ramirez del partido conservador
(16% de las votaciones) y Juan Manuel Santos recibió el respaldo de la fórmula
vicepresidencial del Polo Democrático (15% de las votaciones), mientras que la candidata del mismo partido dejó libre a sus votantes. Las últimas encuestas sugieren
que en la segunda ronda del próximo 15 de junio, será apretadas
Esta semana, los analistas del mercado estarán atentos a las cifras a mayo de
industria (esperado ISM,55,5 unidades) y del mercado laboral (esperado tasa de
desempleo 6,4%) en los Estados Unidos. En Europa, se publicarán las cifras de
producción industrial, Producto Interno Bruto y desempleo. En Colombia, se publicará el Índice de Precios al Productor y al Consumidor (esperado 0,3%), y las
exportaciones de abril.
Indicadores
Al cierre de junio 3 de 2014
Emisor
Región
INDICES ACCIONARIOS
IGBC
Colombia
COLCAP
Colombia
S&P
EE. UU.
Euro stocks
Europa
ACWI
MSCI Latam
MONEDAS
LACI
DXY
Euro
Sol
Real
Peso Chileno
TRM
Mundo
Latam
Latam
Mundo
Europa
Perú
Brasil
Chile
Colombia
Cierre
13.663,57
1.659,05
1.923,57
3.
v
v244,6
60,01
3.319,47
94,16
80,382
1,3631
2,7655
2,2423
549,53
1.905,96
Variación
1 mes 12 meses
7 días
0,09%
-0,46%
1,21%
0,28%
-0,80%
2,10%
-7,15%
-9,48%
37,16%
1,29%
1,44%
23,52%
0,87%
-0,35%
2,01%
2,01%
26,71%
-12,66%
-0,15%
-0,01%
0,01%
-0,79%
0,85%
-0,81%
0,01%
0,79%
1,14%
-1,70%
-1,50%
0,45%
-2,59%
-1,51%
-9,62%
0,88%
3,14%
8,39%
9,51%
14,77%
7,59%
Emisor
DEUDA
TES 06/2016
TES 17/2024
TES 04/2028
Tesoros 5Y
Tesoros 10Y
Tesoros 30Y
LIQUIDEZ
Tasa Banrep
IBR
DTF
UVR
BIENES BÁSICOS
Oro
Petróleo WTI
Petróleo Brent
Café
Referencia
Variación o nivel
7 días
1 mes 12 meses
Cierre
Colombia
Colombia
Colombia
EE. UU.
EE. UU.
EE. UU.
5,27
6,27
6,81
1,54
2,47
3,33
(0,02)
0,02
(0,01)
0,01
(0,06)
(0,07)
0,02
(0,17)
(0,10)
(0,14)
(0,17)
(0,13)
0,35
0,59
N/D
0,83
0,77
0,46
%
%
%
Unidades
3,75
3,5
3,5
4,25
3,32
3,297
3,373
4,1
3,81
3,81
3,78
5,22
211,785 211,5656 210,9044 204,2294
USD/onza
USD/barril
USD/barril
USD/libra
1.249,63
102,86
109,54
177,5
-3,33% -3,25%
-1,43%
3,78%
-0,90%
1,87%
-2,42% -13,77%
-24,53%
12,38%
7,32%
5,72%
Glosario:
ACWI: índice accionario que incorpora el comportamiento de empresas medianas y grandes de cerca de 23 países desarrollados y 23 países emergentes.
MSCI Latam:índice de capitalización bursátil que sigue el desempeño del mercado accionario de América Latina .
LACI: refleja el comportamiento de las principales monedas latinoamericanas frente al dólar. Es un índice ponderado por liquidez y duración que indica el valor del dólar frente
a las principales monedas latinoamericanas: real brasilero (33%), peso mexicano (33%), peso argentino (10%), peso chileno (12%) y peso colombiano (7%).
DXY: refleja el comportamiento del dólar norteamericano frente a las monedas fuertes del mundo. Se calcula frente a las seis monedas más líquidas: euro, yen, libra esterlina,
dólar canadiense, corona sueca y franco suizo.
EMBI: indicador de Bonos de Mercados Emergentes calculado por JP Morgan. Es la diferencia de tasa de interés que pagan los bonos denominados en dólares, emitidos por
países emergentes, y los Bonos del Tesoro de Estados Unidos, que se consideran libre de riesgo.
Nuestros
Portafolios
Al cierre del 29 de mayo de 2014
PORTAFOLIOS
BALANCEADOS
Balanceado Conservador
Balanceado Moderado
Balanceado Crecimiento
MULTINVERSIÓN
Alta Liquidez (Regulador)
Protección 30
Renta Fija Corto Plazo
Renta Fija Largo Plazo
Renta Fija Dólares
Acciones Pesos
Acciones Dólares
Acciones Euros
Acciones Mercados
Emergentes
Acciones Asia
Acciones Internacionales
Portafolio Temático
Sector Minero Energético
Acciones Ecopetrol
Acciones Isagen
Acciones Grupo Sura
Acciones Bancolombia
Emisión Acc. Bancolombia 2014
Acciones Grupo Argos
Acciones Almacenes Éxito
Acciones ISA
Acciones Aval
Acciones Davivienda
Acciones Nutresa
Acciones Cementos Argos
VARIACIÓN EFECTIVO ANUAL
7
1
12
Desde
días
mes
meses el inicio
7
días
29/mar/96 10.228,59
04/ago/03 2.497,92
17/jun/13 10.586,72
-0,67%
11,93%
14,18%
5,03%
12,11%
10,73%
1,03%
2,01%
ND
12,72%
8,83%
6,20%
-0,01%
0,22%
0,25%
0,40%
0,94%
0,84%
05/ago/03 16.979,66
11/mar/14 10.043,64
22/ago/06 1.409,82
05/ago/03 24.092,32
15/oct/08
957,83
31/mar/99 6.712,28
01/oct/00 1.030,82
01/oct/00
896,70
1,69%
3,11%
1,71%
3,40%
16,10%
-5,90%
90,93%
76,05%
1,89%
2,82%
3,43%
9,96%
-3,44%
5,97%
6,18%
-5,27%
1,52%
ND
1,51%
-0,01%
-0,69%
0,54%
14,11%
17,97%
4,51%
2,03%
4,52%
7,94%
-0,76%
13,37%
-2,57%
-0,79%
0,03%
0,06%
0,03%
0,06%
0,29%
-0,12%
1,25%
1,09%
0,15%
0,23%
0,28%
0,78%
-0,29%
0,48%
0,49%
-0,44%
1,52%
ND
1,51%
-0,01%
-0,69%
0,54%
14,11%
17,97%
61,19%
0,44%
40,98%
128,65%
-4,22%
571,23%
-29,97%
-10,33%
26,19%
-3,50%
2,71%
-0,32%
1,93%
-3,50%
29,44%
8,98% -2,15%
-5,88% 11,00%
13,48%
9,49%
-14,02% -2,05%
-3,41% -12,16%
-52,56% 14,86%
46,17% -3,67%
-37,34% -10,98%
-39,80%
ND
3,75% -1,55%
72,79%
ND
-3,84%
6,00%
7,70%
-8,36%
18,64%
14,00%
6,55%
-1,46%
31,31%
0,03%
-0,55%
1,09%
0,31%
0,80%
-1,26%
-1,51%
-6,78%
1,93%
-0,66%
-0,60%
-0,08%
0,20%
INICIO
UNIDAD
04/oct/04
1.294,35
-15,29%
04/oct/04
01/sep/08
15/oct/08
01/oct/10
08/sep/07
19/abr/07
30/nov/11
17/ene/12
17/feb/14
11/feb/13
21/nov/13
21/nov/13
21/nov/13
21/nov/13
20/nov/13
24/abr/13
685,22
13.029,20
1.517,13
7.264,21
3.156,34
2.540,18
11.715,93
9.659,07
10.782,98
10.004,40
9.971,26
10.256,07
10.407,47
11.493,38
10.360,80
12.877,28
75,97%
17,26%
51,64%
-48,34%
-54,76%
-97,43%
171,50%
-29,03%
-26,96%
-4,08%
11,22%
-80,98%
29,85%
275,21%
-23,03%
-34,10%
24,09%
4,30%
35,97%
6,67%
0,92%
ND
ND
ND
ND
22,29%
5,00%
8,02%
30,84%
7,05%
25,95%
VARIACIÓN NOMINAL
1
12
Desde
mes
meses el inicio
-3,13%
0,50%
2,57%
-0,50%
-0,80%
1,03% 781,11%
2,01% 149,79%
ND
5,87%
0,71% -2,15% -31,48%
-0,50% 11,00% 39,72%
1,04%
9,49% 51,71%
-1,23% -2,05% -27,36%
-0,28% -12,16% 215,63%
-5,95% 14,86% 154,02%
3,17% -3,67% 17,15%
-3,77% -10,98% -3,41%
-4,09%
ND
7,83%
0,30% -1,55%
0,04%
4,60%
ND -0,29%
1,79%
0,35%
2,56%
0,53%
0,08%
ND
ND
ND
ND
22,29%
2,56%
4,07%
14,93%
3,61%
28,77%
Las rentabilidades obtenidas no son garantía de futuros resultados.
Las rentabilidades son calculadas según el valor de unidad.
Fuente de Datos: Bloomberg.
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