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tema central tema central Presupuesto 2014, repensar el modelo Sostenibilidad del gasto y crecimiento económico La constante expansión del gasto en los últimos años ha permitido impulsar el gasto social, la inversión pública, los subsidios, las remuneraciones públicas y el crecimiento del aparato estatal. No obstante, el presupuesto de 2014 evidencia las dificultades para sostener el gasto debido a su elevada relación con el PIB, su vulnerabilidad a la declinación de los ingresos petroleros y a la exigencia de un endeudamiento creciente (Cuadros 3, 9, 10). De allí que sea imperativo un proceso de progresiva contención del gasto público, hasta lograr un tamaño que sea sostenible y coadyuve a la estabilidad macroeconómica, fundamental para alcanzar altas tasas de crecimiento económico, atraer inversiones, crear fuentes de trabajo y reducir la pobreza. Imperativo, además, para evitar una futura crisis que ocasionaría enormes daños sociales. Por Jaime Carrera Ilustración: Miguel Andrade De las debilidades estructurales que se reflejan en las tendencias de los ingresos, gastos, déficit y financiamiento del Presupuesto General del Estado de 2014, se infiere con claridad su agotamiento como sostén del actual modelo económico. A su vez, es obvio el imperativo de repensar el modelo para sostener el gasto público, el crecimiento de la economía y la creación de empleos en el fuerte impulso de las actividades económicas privadas mediante la creación de un entorno atractivo para la inversión privada interna y externa y de un pleno ejercicio de las libertades económicas. Inversión privada y crecimiento económico La elevada inversión pública efectuada a través del presupuesto (Cuadro 4) y del gasto del resto del sector público no financiero, que en gran medida ha sustituido a la inversión privada, ha encontrado su límite en las dificultades para ser financiada a través de créditos y en su acotada capacidad para promover el crecimiento de la economía. Para alcanzar altas tasas de crecimiento económico se infiere la necesidad de crear un entorno adecuado para el flujo de inversión privada interna y externa. ($ millones) Concepto Total ingresos Total gastos Déficit 2012 2013 Ene-Oct 17.358 19.264 -1.906 19.855 21.111 -1.256 Anual 20.453 22.972 -2.519 2014 Presupuesto 20.081 25.024 -4.943 Tasa variación % 2013/2012 2014/2013 3,0 -1,8 8,8 8,9 100,6 96,2 Fuente: Presupuesto 2014. OPF. Cuadro 3 Ingresos (Presupuesto General del Estado 2014, $ millones) 2012 Total ingresos Tributarios Renta IVA ICE Arancelarios Salida divisas Otros Petroleros No tributarios Transferencias corrientes Otros, autogestión 19.855 11.958 3.313 5.415 684 865 1.160 521 5.407 1.268 669 553 2013 Ene-Oct 17.358 11.545 3.339 5.036 620 921 1.021 608 3866 1.316 339 292 Anual 20.453 13.607 3.794 6.080 732 1.100 1.221 680 4.432 1.633 439 342 Presupuesto 2014 20.081 13.940 3.858 6.314 752 1.342 1.181 493 3.104 2.620 157 260 Tasa variación % 2013/2012 2014/2013 3,0 -1,8 13,8 2,4 14,5 1,7 12,3 3,8 7,0 2,7 27,2 22,0 5,3 -3,3 30,5 -27,5 -18,0 -30,0 28,8 60,4 -34,4 -64,2 -38,2 -24,0 Presupuesto 2014 25.024 14.468 8.433 2.281 2.550 814 268 135 Tasa variación % 2013/2012 2014/2013 8,8 8,9 8,8 6,6 8,1 6,1 8,1 27,3 9,6 -3,6 1,8 -2,2 -10,6 43 716 160 99 32 283 197 1.007 10.556 -10,4 -31,2 416,1 Fuente: Presupuesto 2014.OPF. Cuadro 4 Gastos (Presupuesto General del Estado 2014, $ millones) 2012 Total gastos Gasto corriente Sueldos Bienes y servicios Transferencias ctes. IESS Issfa Isspol 2013 2014 Inflación promedio 2,20% 3,20% Crecimiento real PIB 3,7%-4,0% 4,5%-5,1% PIB nominal (mill. dólar) 89.834 98.895 Exportaciones crudo (mill. barril) 137,5 146,7 Precio promedio petróleo ($/barril) 84,9 86,4 Fuente: Presupuesto 2014. Fuente: Presupuesto 2014. OPF. Supuestos macroeconómicos Presupuesto 2014 <00> Presupuesto General del Estado 2014 Subsidio eléctrico Bono desarrollo humano Bono vivienda Subsidio transporte Subsidio agua no potable Otras transferencias Otros gastos corrientes Intereses Gasto de capital Cuadro 1 gestión n°235 Cuadro 2 21.111 12.472 7.353 1.658 2.413 2013 Ene-Oct 19.264 10.450 6.132 1.492 1.855 Anual 22.972 13.572 7.946 1.792 2.644 800 274 151 48 1.040 31 114 934 8.639 120 851 8.814 300 140 1.050 9.400 22,8 12,4 8,8 40,7 -4,1 12,3 tema central En esa dirección, se vuelve imperativo trasladar al sector privado la realización de ciertas inversiones públicas que pueden efectuarse mediante la inversión privada, a fin de reducir el endeudamiento público, afincar el riesgo en la viabilidad de los proyectos públicos y no en la carga tributaria de los contribuyentes nacionales, y liberar espacios de gasto para la atención de las tareas intrínsecas de un Estado: salud, educación, bienestar social, seguridad, etc. Reestructuración del gasto y reducción de la pobreza El gasto corriente ha tomado dimensiones desproporcionadas en su composición de remuneraciones, subsidios, transferencias y otros objetos (Cuadro 4). Magnitud acrecentada con gastos corrientes incluidos en los rubros de inversión (Cuadro 7). Si bien la educación y la salud han merecido una atención preferente, está lejos de satisfacer las ilimitadas necesidades en estos campos y cumplir el mandato constitucional de asignaciones en cuanto al PIB. El objetivo común de la sociedad ecuatoriana, de reducir la pobreza y disminuir las desigualdades sociales, hace imprescindible reestructurar el gasto público, mejorar en alto grado su eficiencia y reducir ciertos subsidios que alcanzan 10% del PIB, a fin de incrementar las asignaciones a los sectores sociales de modo complementario al impulso de la inversión privada que genere empleo y oportunidades para los pobres. Déficit y sostenibilidad de la deuda Los déficits primario y global, el stock de deuda pública total, el pago de intereses y amortizaciones de la deuda pública son variables que han crecido mucho en los años recientes, muy por encima del crecimiento de la economía (Cuadro 9). Son indicadores de alerta que inducen a corregir la gestión fiscal hacia reducir los niveles de déficit y no tema central Cuadro 5 Financiamiento presupuesto 2014 ($ millones) Proforma 2013 Proforma 2014 A. REQUERIMIENTOS DE FINANCIAMIENTO 5.119 7.966 1. Déficit 2.519 4.943 2. Amortizaciones* 1.950 2.539 Internas 950 1.128 Externas 1.000 1.411 3. Otros pasivos 70 0 580 484 B. FINANCIAMIENTO IDENTIFICADO 5.550 7.966 1. Desembolsos 5.550 7.966 Internos 1.800 1.814 1.800 1.814 3.750 6.152 450 4.679 4. Venta anticipada petróleo Títulos valores Externos Otros Gobiernos (China, otros) Préstamo de China 1.400 Multilaterales (BID, CAF)* 350 Exim Bank China (Coca Codo) 350 Venta anticipada petróleo 2. Saldos de caja C. BRECHA FINANCIERA (A-B) Fuente: Presupuesto 2014 Ministerio y de 1.073 1.200 400 0 0 -431 0 Finanzas. Cuadro 6 Total presupuesto del Estado 2014 ($ millones) Presupuesto 2013 Presupuesto 2014 1. TOTAL INGRESOS 19.764 20.081 2. TOTAL GASTOS 24.814 25.024 3. DEFICIT (1-2) -5.050 -4.943 5.050 4.943 4. FINANCIAMIENTO (5+6+E+H-F-G) 5. Crédito interno neto (A-B) A. Desembolsos B. Amortizaciones 6. Crédito externo neto (C-D) 1.590 686 1.876 1.814 286 1.128 3.365 4.332 C. Desembolsos 4.365 5.763 D. Amortizaciones 1.000 1.431 E. Saldos de caja 443 0 F. Venta anticipada de petróleo -190 -84 0 400 190 484 Ingresos Amortizaciones G. Otros pasivos H. Cuentas por cobrar 177 INGRESOS + DESEMBOLSOS (1+A+C+E+H) GASTOS + AMORTIZACIONES (2+B+D+F+G) CADID (Importación derivados de petróleo) TOTAL PRESUPUESTO Fuente: Presupuestos 2013 y 2014 19 9 26.467 28.067 26.087 28.067 5.885 6.233 32.352 34.300 a financiarlos con altos costos, a efectos de propender a la estabilidad fiscal y la sostenibilidad de la deuda pública, condiciones necesarias para alcanzar el desarrollo y reducir la pobreza. Países como Colombia, Perú, Chile y otros persiguen el equilibrio de las cuentas públicas y la reducción progresiva de sus ratios de deuda hasta alrededor de 10% del PIB (Cuadros 8 y 10). Un déficit de $ 4.943 millones o 5% del PIB es inadmisible para una necesaria sostenibilidad fiscal (Cuadros 2 y 6). Pensar que todavía hay espacio para el endeudamiento público, por su relación con el PIB, es volver a incurrir en el mismo error que derivó en las diferentes crisis tan dolorosas de las décadas de los ochenta y noventa. Hay una responsabilidad política muy grave si se insiste en seguir esta senda. Cuadro 7 Regla fiscal: Gasto permanente = Ingreso permanente ($ millones) Concepto Ingresos permanentes* Ingresos tributarios (permanente) TOTAL INGRESOS PERMANENTES Gasto corriente (permanente) Gasto corriente (permanente) Gasto capital** GAD (gasto corriente) Gasto corriente sectores sociales TOTAL GASTO PERMANENTE DIFERENCIA Crecientes requerimientos de financiamiento Según el presupuesto de 2014, a cerca de $ 8.000 millones (8% del PIB estimado para 2014) alcanza el requeri- 16.972 14.439 Realidad 13.940 13.940 14.439 14.439 2.533 2.000 2.000 18.439 -4.499 * ** Fuente: Presupuesto 2014, OPF. “Es imperativo un proceso de progresiva contención del gasto público hasta lograr un tamaño que sea sostenible y coadyuve la estabilidad macroeconómica”. Finanzas públicas y sector externo Existe una estrecha correlación entre la expansión del gasto público y el aumento de las importaciones, por tanto, del déficit comercial no petrolero, que ya equivale a 10% del PIB, factor de los más criticados por los grupos que hoy gobiernan el país. Las importaciones petroleras debilitan la balanza comercial y el saldo de la cuenta corriente externa. Por otra parte, ante la ausencia de inversión extranjera directa y flujo de capitales, la deuda externa estatal atenúa la debilidad del sector externo de la economía. Es importante que el aumento del gasto fiscal no sea factor de desequilibrio de la cuenta corriente de la balanza de pagos y que la cuenta financiera del país se fortalezca con un mayor flujo de capitales e inversión extranjera directa, reduciendo la dependencia del endeudamiento externo público. Proforma 2014 16.972 Cuadro 8 Presupuesto 2014 (países, déficit) País Colombia Chile Perú Ecuador Fuente: Ministerios % PIB -2,3 -0,9 -0,2 -5,0 de Finanzas de países. Cuadro 9 Variables fiscales y economía (tasas de variación) Concepto 2010 2011 2012 2013 2014* Déficit primario (GC) -72,1 -6,5 55,2 68,1 167,9 Deuda pública total Intereses deuda pública (GC) 30,3 11,7 9,1 27,0 28,2 23,0 25,9 26,8 21,0 23,8 PIB 2,8 7,4 5,0 3,7 4,5 * Con proyección del Presupuesto 2014. Fuente: Banco Central, Ministerio de Finanzas. miento de nuevos créditos para financiar el déficit y pagar las amortizaciones de deudas pasadas (Cuadro 5). Incluso si las cuentas presupuestarias fueren equilibradas, se requerirían unos $ 2.500 millones de créditos para pagar las amortizaciones de deuda interna y externa. Estas necesidades de financiamiento del presupuesto estatal se tornan inmanejables y deben obligar a un reordenamiento fiscal que las disminuya. Una consolidación económica y fiscal que genere confianza contribuirá a reducir el riesgo país y mejorar la calificación de la deuda externa, factores que permitirán ampliar las opciones de financiamiento en los mercados y reducir sus costos para el Estado, con el consecuente beneficio para el flujo de créditos externos que dinamicen las actividades nacionales. Gasto estatal y economía dolarizada El notable flujo de dólares provenientes del petróleo y de la creciente deuda externa, canalizados a la economía a través del gasto público, ha sido un factor determinante de cierta dinámica en una economía cuya moneda es tema central el dólar. El petróleo, la deuda externa, las exportaciones no petroleras y las remesas tienen serias limitaciones en la provisión de dólares para que la economía crezca a tasas elevadas. Por tanto, acciones hacia la sostenibilidad fiscal y de la deuda deben acompañarse de políticas que alienten el flujo de dólares a la economía, a través de impulsar la inversión extranjera directa y las exportaciones no petroleras, con el fin de evitar un proceso de estancamiento económico, reducción de empleos y retrocesos sociales. Transparencia y confiabilidad Del análisis de las cifras y estadísticas adjuntas, se colige una serie de inconsistencias, sobreestimaciones y subestimaciones de ingresos y gastos, pocas certezas en las fuentes de financiamiento del déficit y amortizaciones, ninguna información sobre las obras a realizarse con créditos externos e internos, ningún sustento convincente de las estimaciones de crecimiento de la economía (Cuadro 1) y del cálculo de los ingresos tributarios y petroleros, nulas comparaciones con ejercicios anteriores, etc. La previsión en el presupuesto de ciertos subsidios, transferencias al IESS, intereses de la deuda y otros gastos se muestra irreal. Además, desde las esferas oficiales, existen inconsistencias significativas entre la información hecha pública antes de enviar el presupuesto a la Asamblea y las cifras contenidas en el mismo (Cuadro 11). La transparencia, sustento y confiabilidad del presupuesto público son fundamentales para generar confianza y credibilidad en la gestión económica y fiscal, reducir los riesgos y atraer inversiones para crecer. Estos objetivos deben obligar a revisar los postulados del presupuesto de 2014 y ofrecer toda la información de detalle que la soporta para que el país aprecie su sustentabilidad antes de que la política fiscal se convierta en un dogal de la economía nacional. Cuadro 10 Proyección deuda pública (% PIB) Año Colombia Perú 2011 21,3 2012 19,7 2013 24,7 18,5 2014 23,5 17,5 2015 22,4 16,7 2016 20,5 15,7 2017 19,0 2020 13,7 2024 Fuente: Ministerios Chile Ecuador 18,7 22,0 12,5 26,0 28,9 5,9 de finanzas de países. Cuadro 11 Presupuesto del Estado 2014 (inconsistencias oficiales, $ millones) 2013 Presupuesto 2014 Anual Asamblea Cadena Sábado Variación TOTAL INGRESOS 20.453 20.081 20.908 827 Tributarios 13.607 13.940 14.949 1.009 Renta 3.794 3.858 4.183 325 IVA 6.080 6.314 6.757 443 ICE 732 752 758 6 Arancelarios 1.100 1.342 1.453 111 Salida divisas 1.221 1.181 1.304 123 Otros 680 493 494 1 Petroleros 4.432 3.104 4.040 936 No tributarios 1.633 2.620 1.810 -810 439 157 109 -48 Transferencias corrientes Otros, autogestión 342 260 0 -260 TOTAL GASTOS 22.972 25.024 26.804 1.780 Gasto corriente 13.572 14.468 15.006 538 Sueldos 7.946 8.433 8.483 50 Bienes y servicios 1.792 2.281 2.098 -183 Transferencias corrientes 2.644 2.550 2.833 283 IESS 800 814 1.000 186 Issfa 274 268 330 62 Isspol 151 135 170 35 48 43 43 1.040 716 716 31 Subsidio eléctrico Bono desarrollo humano 160 160 Subsidio transporte Bono vivienda 99 99 Subsidio agua no potable 32 32 283 283 Otras transferencias Otros gastos corrientes 300 140 197 197 1.050 1.007 1.395 388 Gasto de capital 9.400 10.556 11.798 1.242 DÉFICIT -2.519 -4.943 -5.896 -953 Intereses Fuente: Ministerio de Finanzas. Cadena Sábado.