Download Sector Bancario a Diciembre de 2013

E
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Clasificadora de Riesgo S.A.
Análisis del Sistema
Bancario Peruano
Abril 2014
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Informe Sistema Bancario Peruano
EL SISTEMA BANCARIO PERUANO
Entorno Económico Internacional
Retiro del Estimulo Monetario
onetario Americano
El crecimiento mundial durante el segundo semestre de 2013 fue superior a lo previsto
inicialmente por el Fondo Monetario Internacional (FMI)1. Para el caso de las
economías avanzadas, las condiciones financieras han mejorado y no se han observado
cambios significativos desde que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED)
anunciara el comienzo
nzo del repliegue gradual de las medidas de expansión cuantitativas,
cuantitativa
reduciendo su programa de compra de bonos de US$85 a US$75 millones por mes. De
esta manera, durante el cuarto trimestre de 2013, la FED inició el recorte del tercer
programa de relajamiento
nto cuantitativo (QE3). En primera instancia se redujeron
reduj
en
US$10,000 millones las compras de activos de deuda. Asimismo, la FED reafirmó que
mantendría sus tasas de interés bajas, inclusive ssi se alcanza una tasa de desempleo de
6.5% y sobre todo si la inflación
nflación se mantiene por debajo de 2%. Cabe mencionar que a
fines de enero de 2014, la FED anunció un segundo recorte por US$10,000 millones,
con lo cual las compras mensuales de deuda se sitúan a un ritmo de US$65,000
millones.
En relación a la economía estadounidense2, ésta se ha venido recuperando durante el
2013 impulsada por un mayor consumo y la acumulación de inventarios. Más aún, al
cuarto trimestre de 2013 se observó una mejora en el mercado laboral y una
estabilización del mercado inmobiliario, eello a pesar del cierre parcial del Gobierno
G
en
el mes de octubre del mismo año. Otro aspecto a señalar fue la presentación de la nueva
presidenta de la FED ante el Senado, quien confirmó -según lo esperado- que no se
realizarán cambios abruptos a la políti
política
ca monetaria y que se mantendría el ritmo actual
en la reducción del estímulo monetario pese a que la recuperación del mercado laboral
no ha terminado.
De esta manera, ell FMI estima un crecimiento de la economía estadounidense para el
presente ejercicio de 2.8%,, impulsado por la demanda interna final así como por la
reducción de la presión fiscal producto del acuerdo presupuestario. Cabe señalar que al
mes de febrero de 2014, el sector manufacturero en los Estados Unidos creció por
noveno mes consecutivo ubicándose en 53.2%.. No obstante, la confianza del
consumidor bajó a 78.1 puntos
puntos, frente a los 79.4 de enero y por debajo de los 80.1
puntos que habían previsto los analistas producto de la preocupación por las
perspectivas a corto plazo en las condiciones de negocio, el empleo y las ganancias. Con
referencia al aspecto laboral, el desempleo aumentó a 6.7% (6.6% el mes anterior),
anterior)
alejándose ligeramente del nivel objetivo.
1
2
Regional Economic Outlook Update. Fondo Monetario Internacional. World Economic Outlook. Enero 2014.
Reporte de Inflación. Diciembre 2013. BCRP
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Resultados en la Zona Euro al IV T 2013 sorprendieron a Analistas
Respecto a la Zona Euro, la recuperación durante el último trimestre del ejercicio 2013
superó las expectativas de los analistas
analistas, logrando una expansión de 0.3% (0.1% el
trimestre previo), mientras que en el año completo la expansión fue de 0.5%, la misma
que se había contraído el ejercicio anterior. Cabe señalar que dicha dinámica se ha visto
aún en las economías más afectadas; de esta manera, en el último trimestre de 2013
Portugal creció en 0.5%, Italia salió de la recesión y mostró una expansión de 0.1%,
0.1%
mientras que España logró crecer 0.3%. Asimismo, Francia y Alemania crecieron en
0.3% y 0.4%, respectivamente, mientras que Holanda lo hizo en 0.7%. Al mes de
febrero de 2014, la confianza económica del sector empresarial en la Zona Euro
mantuvo su tendencia
ncia al alza al aumentar a 101.2 puntos (100.9 puntos el mes anterior).
Por otro lado, la confianza del consumidor bajó un punto porcentual situándose en 12.7%, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en 12% en enero 2014,
conllevando a que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga la tasa de interés de
referencia en 0.25% a fin de continuar impulsando la economía. De acuerdo a lo
señalado por el FMI en su reciente publicación, la Zona Euro finalmente salió de la
recesión, proyectando un crecimiento de 1.2% para el 2014 y 1.5% para el 2015;
2015 no
obstante, formuló una alerta acerca del “legado” de la crisis, relacionado con la elevada
tasa de desempleo, los frágiles balances tanto del sector privado como del público, la
escasez del crédito y una elevada deuda.
deu
La Desaceleración de Economías Emergentes
Al cierre del ejercicio 2013, las economías emergentes habrían registrado un
crecimiento de 4.6%
% (4.9% en el 2012), el mismo que estuvo influenciado por un
entorno internacional menos favorable y -en muchos casos- por un menor dinamismo de
la demanda interna. Asimismo, en algunas economías los bancos centrales redujeron sus
tasas de interés dado los bajos niveles de inflación registrados, mientras que een otras
economías las presiones inflacionarias y depreciatorias limitaron la respuesta de
política. Cabe señalar igualmente que durante el 2013 las monedas emergentes se
depreciaron respecto al Dólar en un contexto de incertidumbre asociado a las
expectativas del inicio del retiro del estímulo por parte de la FED,, así como por la
reducción en los precios de los commodities.
A la fecha, algunos analistas prevén una marcada disminución del impulso, toda vez que
la salida de capital expone las vulnerabilidades en ciertas economías.. De esta manera,
países como Brasil, India, Sudáfrica y Turquía, entre otros, habrían sido forzados a subir
sus tasas de interés para contener las salidas de capital. A pesar de ello, la menor
liquidez hará que los mercados se centren cada vez más en los fundamentos
económicos. Dado
do que ahora las economías emergentes representan más de la mitad de
la economía mundial, un desempeño económico inferior podría implicar que en el corto
plazo el crecimiento global siga siendo moderado. De acuerdo a lo señalado por el FMI,
las economías emergentes tendrán que enfrentase a un ambiente externo cambiante.
Con referencia a China, el FMI estima que crezca en 7.5% en el 2014 y 7.3% en el
2015. Esto representa una leve reducción respecto al crecimiento de 7.7% que la
economía china experimentó en los últimos dos años. Para América Latina, el FMI
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prevé un crecimiento de 2.5% para el 2014 y 3.0% en el 2015. Estos números son
menores a las proyecciones mostradas en el mes de enero de 2014. El estudio indica
igualmente que existen marcadas diferenci
diferencias en las economías de la región; en este
sentido, el crecimiento en Brasil seguirá moderado con una inversión privada débil en
parte por la caída en la competitividad y la confianza, mientras que México se espera
que crezca influenciado por Estados Unidos.
Unidos
Perspectivas de Crecimiento Global
Enn el ejercicio 2013 la economía
global registró un crecimiento de
3.0%
% respecto al ejercicio previo,
el mismo que refleja la
recuperación moderada de los
Estados Unidos, así como la
estable
-aunque
aunque
débildébil
recuperación de la Zona Euro. No
obstante, dicho crecimiento fue
menor al registrado el ejercicio
previo (3.1%) producto de la
desaceleración de la Economía Fuente: FMI / Elaboración: Equilibrium
China y de las fluctuaciones en
los precios de los minerales, a lo cual se le suma la incertidumbre que se dio en los
mercados a raíz del retiro de los estímulos monetarios por parte de la FED. De acuerdo
al FMI, la economía mundial debería crecer 3.6% en el 2014 y 3.9% en el 2015, con un
ligero ajuste de -0.1%
0.1% respecto
respecto a las proyecciones divulgadas en enero de 2014.
Asimismo, indicó que si bien el fortalecimiento de la recuperación mundial luego de la
recesión es evidente, el crecimiento aún no es sólido en todo el mundo y los riesgos se
mantienen
Entorno Económico Local
Crecimiento Local: Desaceleración
esaceleración de la Demanda Interna
La Economía Peruana creció en
5.0% en el 2013, mostrando una
tendencia decreciente por tercer
año consecutivo. La menor
dinámica se encuentra asociada al
crecimiento de la demanda interna,
la cual pasó de 7.4% a 5.7% entre
el 2012 y 2013, ademáss de la
pronunciada disminución en el
crecimiento de la inversión
privada, toda vez que en el 2013
sólo creció en 3.9% mientras que Fuente: BCRP / Elaboración: Equilibrium
en el ejercicio previo lo hizo en
13.5%. Es de mencionar que ambas variables están relacionadas con la menor
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expectativa de los agentes económicos, los mismos que no son ajenos a las influencias
de los acontecimientos globales. Sin embargo, el BCRP espera que dichas variables
reviertan en el 2014 y 2015 impulsados por los continuos anuncios en proyectos de
inversión privada, cartera
rtera que ascendería a US$29 mil millones, principalmente en los
sectores de minería, hidrocarburos y construcción.
Para el presente ejercicio, se espera que el PBI se acerque a su potencial y crezca entre
5.0% y 6.0%, sustentado en el crecimiento de la de
demanda
manda interna, apoyado por la
regularización en las exportaciones asociado a la recuperación en los precios de los
commodities.
Inflación, Tasa
asa de Interés de Referencia y Encaje
La inflación local -medida
medida a
través del Índice de Precios al
Consumidor (IPC)- presentó
durante el ejercicio 2013 una
variación anualizada de 2.86%,
mientras que en febrero de 2014
la inflación fue de 0.6%, con lo
que la inflación en los últimos 12
meses
alcanza
3.78%,
sobrepasando el rango meta
establecido (2.0% +/-1.0%). Esto
se sustenta en el incremento de Fuente: BCRP / Elaboración: Equilibrium
los precios en el sector eléctrico,
así como en el dinamismo presentado en los grupos de consumo por el alza en alimentos
vegetales y del comportamiento
rtamiento en el precio del pescado, el mismo que estaría ligado a
las condiciones climáticas y oleajes anómalos. Asimismo, el BCRP señala que la
inflación recoge un efecto rezagado del tipo de cambio; no obstante, dicho organismo
prevé que este se disipe con
on la atenuación del ritmo de crecimiento del gasto interno.
Para el 2014 el BCRP proyecta una tasa de inflación que converge al rango meta en la
medida que la economía se desenvuelva en línea con su crecimiento potencial.
En relación a la tasa de interés de referencia, el BCRP decidió ajustar la misma de
4.25% a 4.0% en el mes de noviembre de 2013 -yy mantenerla desde entoncesentonces
sustentado en un ritmo de la actividad económica que se ubicaba por debajo de su
potencial, observándose un menor crecimiento de la economía mundial, mientras que
las expectativas de inflación se encontraban dentro de la meta. A la fecha de análisis, el
BCRP mantiene la tasa de referencia sustentado en que es compatible con una
proyección de inflación de 2.0% para el horizonte 2014 – 2015.
Con referencia a la tasa de encaje, cabe indicar que en el mes de diciembre de 2012, el
BCRP anunció que con el objetivo de regular el volumen de liquidez y el crédito en el
sistema financiero, comenzaría a elevar las tasas de encaje en Nuevos Soles y en
Dólares
es a partir de enero de 2013, medidas que en un inicio buscaron actuar
preventivamente para moderar el ritmo de expansión del crédito, en un contexto de alta
liquidez en el exterior y de tasas de interés excepcionalmente bajas en los mercados
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internacionales. Cabe señalar igualmente que a partir de mayo de 2012 se extendió el
encaje de 60% a los nuevos adeudados de corto plazo del exterior con plazos menores o
iguales a tres años. No obstante, a partir del segundo semestre de 2013, el BCRP acordó
reducir la tasa máxima y la marginal de los encajes en Nuevos Soles, con el fin de
inyectar liquidez al sistema financiero nacional la misma que continúa en el 2014. De
esta manera, en el Programa Monetario de marzo 2014 se anunció que la tasa de encaje
en moneda nacional pasaría de 13.0% 12.5%, la cual posteriormente volvió a bajar hasta
12.0% (aa partir de abril del año en curso),
curso mientras que en el mes de enero de 2014 hizo
lo mismo con la tasa de encaje para adeudados de comercio exterior que pasó de 20% a
14%. A partir del inicio de la flexibilización de los encajes (junio 2013) el BCRP ha
liberado liquidez por casi S/.8,000 millones, permitiendo atender la mayor demanda de
moneda nacional por parte de los agentes económicos. Es así que a febrero de 2014 los
préstamos
amos al sector privado en Nuevos Soles se incrementaron a un ritmo anual de
24.8%,, mientras que en Dólares lo hicieron sólo en 1.3%.
Tipo de Cambio
Durante el ejercicio 2013 el Nuevo
Sol se depreció respecto a la divisa
norteamericana en 9.15%, cerrando
con un tipo de cambio de S/.2.80, el
mismo que estuvo supeditado a las
expectativas del retiro del estímulo
monetario por parte de la FED
FED, que
no solo impactó a la moneda local,
sino a las demás monedas de las
economías
mías emergentes. Asimismo,
el tipo de cambio resultó
perjudicado por el marcado déficit Fuente: BCRP / Elaboración: Equilibrium
de la balanza comercial, la misma que disminuyó -restringiendo
restringiendo el ingreso de la moneda
extranjera- debido al menor precio registrado internacionalmente en los metales
preciosos
reciosos y cobre. Del mismo modo, las perspectivas de mejora en los Estados Unidos
conllevaron a que los agentes no residentes y fondos de pensiones demanden Dólares en
el mercado cambiario.
Al 31 de marzo de 2014, el tipo de cambio interbancario promedio venta se ubicó en
S/.2.81, registrando el BCRP -desde el 2012- compras por US$19,065 millones,
mientras que las ventas alcanzan los US$7,351 millones
Intermediación Financiera
El crecimiento económico de los últimos años ha contribuido de manera positiva a la
expansión de los servicios financieros
financieros.. Tal es así que de acuerdo al último reporte de
Inclusión Financiera emitido por la SBS al mes de junio de 2013, los créditos como
porcentaje del PBI han llegado a rrepresentar el 33.20%3, registrando una tendencia
3
Se considera los créditos totales del Sistema Financiero, incluyendo Bancos, Financieras, Cajas Municipales, Cajas Rurales,
Edpymes, Administradoras
radoras Hipotecarias y los créditos de consumo e hipotecario del Banco de la Nación.
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positiva desde el 2011. Del
el mismo modo los depósitos -aunque con un menor
porcentaje- alcanzan el 31.20%4 del PBI.
La expansión de los servicios
financieros responde a las estrategias
desplegadas por los distintos agentes
de intermediación con la apertura de
oficinas a nivel nacional.. Respecto a
los bancos, estos mostraron un
mayor dinamismo en el 2011 y 2012
con la apertura de 80 y 151 oficinas
respectivamente; noo obstante, en el
ejercicio 2013 se observa un menor
crecimiento con 58 oficinas abiertas
abiertas.
Esto último es explicado por el Fuente: BCRP / Elaboración: Equilibrium
retroceso en las expectativas de los
agentes económicos que tuvo impacto en los planes de inversión de la mayoría de
entidades financieras. Asimismo, en el 2013 se observó una preferencia por provincias
provincias,
en donde se abrieron 32 oficinas, mientras que en Lima las 26 restantes.. Sin embargo,
aún se observa cierta concentración en Lima,
Lima representando el 60.04%
% de la red de
oficinas a nivel nacional. Cabe señala
señalarr que en lo que va del 2014 (hasta el mes de
febrero), el sistema bancario registra una mayor dinámica con 36 nuevas oficinas,
superior a las 29 abiertas en el mismo período de 2013.
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
En los últimos años el número de deudores viene registrando una tendencia creciente
producto del
el crecimiento económico del país, registrando un incremento promedio
anual de 11.34% en los últimos tres años. Respecto al número de deudores por tipo de
crédito,, se observan resultados mixtos,
mixtos por ejemplo el segmento de créditos de consumo
fue el que más creció en términos de volumen con 239,958
958 más deudores respecto al
2012 (+8.30% en términos porcentuales), mientras que la mayor variación porcentual se
dio
io en medianas empresas con 20.74% (+4,368 deudores).
4
Se considera los depósitos captados por el Sistema Financiero, incluyendo Bancos, Financieras, Cajas Municipales, Cajas Rural
Rurales
y el Banco de la Nación.
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Por el contrario, en ell mismo período de análisis, se observa un retroceso en el
segmento de créditos a microempresas, toda vez que el número de deudores se redujo en
133,427 (-29.97%). Esto último responde a la menor dinámica de la economía durante
el 2013, siendo este segmento el más expuesto ante cambios en el ciclo económico lo
cual se ve reflejado en la mayor morosidad, conllevando a que algunos Bancos
decidierann disminuir su exposición
exposición.
De acuerdo a información disponible a enero de 2014, el número de deudores alcanza
los 3’613,062, retrocediendo ligeramente en 0.02% respecto al cierre del ejercicio 2013,
aunque a nivel de saldo de colocaciones directas el mismo no disminuye.. Explican la
reducción en el número de deudores aquellos colocados a microempresas (-3.09%),
(
grandes empresas (-0.58%)
58%) y pequeñas empresas ((-0.05%),
0.05%), mientras que los deudores
corporativos
vos aumentaron en 1.45%, medianas empresas en 1.22%,, consumo en 0.17% e
hipotecarios en 0.63%.
De lo expuesto, a pesar de las mejoras en intermediación financiera, aún quedan retos
por
or superar, especialmente en la búsqueda de mayores oportunidades de expansión de
los servicios financieros fuera de Lima
Lima, en donde se encuentra la mayor población no
bancarizada. Cabe mencionar que otros países de la región registran mayores índices de
intermediación financiera, como es el caso de Chile, donde los créditos representan el
73% del PBI, Colombia 49% y Brasil 68%, aunque Perú se ubica ya sobre México y
Argentina.
El Sistema Bancario Peruano5
Market Share y la Incorporación
ncorporación de Nuevos Jugadores
A la fecha del presente análisis, el
e
Sistema Bancario se encuentra
conformado por 17 entidades
financieras, siendo la última
incorporación el ICBC Perú Bank
Bank,
el mismo que inició formalmente
sus actividades en el mes de
febrero de 2014 con el objetivo de
desarrollar la banca corporativa.
Asimismo, cabe mencionar que en
agosto de 2012 inició operaciones
el Banco Cencosud S.A., entidad Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
que tiene como matriz a Cencosud
S.A., uno de más grandes conglomerados de retail en América Latina con base en
Chile, mientras que en octubre de 2013 el HSBC se retiró del mercado peruano
5
Para el presente
te análisis se ha dividido el sistema bancario en tres grupos: los bancos más grandes (BCP, BBVA Continental,
Scotiabank e Interbank), banca de consumo y microcréditos (Mibanco, Banco Falabella, Banco Ripley, Banco Azteca y Banco
Cencosud) y el grupo de la banca mediana, que si bien está conformado por bancos que atienden diferentes segmentos de la banca,
por su tamaño han sido clasificados de forma conjunta (Banco de Comercio, BIF, Banco Financiero, Citibank, Banco GNB y Banco
Santander). Deutsche Bank no ha sido incluido en ninguna categoría, por cuanto es un banco que a la fecha no otorga créditos.
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vendiendo la totalidad de su participación al Banco GNB Sudameris de capitales
colombianos, cambiando así la razón social de HSBC Bank Perú a Banco GNB,
GNB el
mismo que continuará desarrollando la colocación de créditos a empresas del sector
privado. Como hecho reciente, se anunció en el mes de febrero de 2014 la adquisición
dee un paquete de acciones de Mibanco por parte de Financiera Edyficar, empresa
subsidiaria del Banco de Crédito del Perú, perteneciente al holding Credicorp. Cabe
señalar que dicha operación ya fue autorizada por la SBS.
Las 16 entidades bancarias activa
activass durante el 2013 sustentaron la colocación de
S/.168,661 millones de créditos directos. No obstante, el
el mercado bancario peruano
continúa registrando una alta concentración, donde el Banco de Crédito, el BBVA
Banco Continental, Scotiabank Perú e Interbank (los cuatro bancos más grandes)
sustentan el 83.71%
1% de las colocaciones al cierre de
del ejercicio 2013 (83.80% a febrero
2014). Del mismo modo, este grupo de bancos concentra el 83.06%
% de los depósitos y
el 81.88% del Patrimonio del Sistema Bancario al cierre de 2013 (82.62% y 81.76%
respectivamente, a febrero de 2014).
2014)
PARTICIPACIÓN EN COLOCACIONES
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
Banco
%
2012
Banco de Crédito
Banco Continental
Scotiabank
Interbank
Mibanco
BanBif
Banco Financiero
Citibank
Banco GNB
Banco Falabella
Banco Santander
Banco de Comercio
Banco Ripley
Banco Azteca
Banco Cencosud
Deutsche Bank
Total
34.12
23.49
14.60
11.05
3.31
2.89
2.59
1.69
1.66
1.60
1.08
0.80
0.73
0.37
0.01
100%
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
%
2013
Banco
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
Banco de Crédito
Banco Continental
Scotiabank
Interbank
BanBif
Banco Financiero
Mibanco
Citibank
Banco GNB
Banco Falabella
Banco Santander
Banco de Comercio
Banco Ripley
Banco Azteca
Banco Cencosud
Deutsche Bank
Total
33.25
23.59
15.18
11.70
3.35
2.78
2.65
1.60
1.56
1.48
1.03
0.69
0.60
0.37
0.17
100%
Respecto al market share,
share es de
señalar que durante el 2013
retrocedió
ligeramente
en
participación el Banco de Crédito
del Perú, aunque mantiene el
liderazgo
en
cuanto
a
colocaciones,,
captaciones
y
patrimonio; mientras que Mibanco
hizo lo mismo al pasar de 3.31% a
2.65%
producto
de
la
restructuración
ón y limpieza de
cartera que venía afrontando. Esto
último se da a cuenta de una mayor
participación de mercado lograda
tanto por el BanBif como por parte
del Banco Financiero.
Colocaciones: Recuperación de los Créditos Corporativos y Reducción
educción en la Posición
de Créditos MES y Consumo en el 2013
Al 31 de diciembre de 2013, las colocaciones
TASA DE CRECIMIENTO ANUAL
2011
2012
2013
del Sistema Bancario ascendieron a Tipo de Crédito
13.83%
-1.50%
1.50%
30.41%
S/.168,661
millones,
registrando
un Corporativo
6.61%
12.30%
18.83%
crecimiento respecto al 2012 de 16.
16.99%. Grandes Emp.
Medianas
Emp.
19.49%
14.48%
17.86%
Dicho dinamismo se dio gracias a la
Pequeñas Emp.
26.53%
17.54%
2.30%
recuperación de los créditos corporativos en
Microempresas
1.12%
0.47% -26.81%
los últimos meses del 2013,, ya que durante el
Consumo
21.57%
16.12%
12.25%
primer semestre éste segmento sólo creció Hipotecario
24.38%
22.62%
21.12%
3.29% respecto al 2012. La desaceleración
en dicho segmento respondió
ió al menor costo financiero que las empresas corporativas
consiguieron al emitir deuda en el mer
mercado internacional durante el 2012 y principios
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del 2013, desaceleración que fue contrarrestada por el crecimiento que mostraron los
créditos a grandes y medianas empresas y créditos hipotecarios.
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Tal es así que los créditos corporativo
corporativos mostraron un desempeño positivo registrando un
incremento de 30.41% respecto al 2012
2012, lo anterior debido all alza de las tasas de interés
de las emisiones en el exterior producto de la mayor percepción de riesgo sobre las
economías emergentes a causa de la recuperación de las desarrolladas, principalmente
Estados Unidos. Lo mencionado conllevó a que las empresas recurran nuevamente a los
bancos en busca de financiamiento.
financiamiento Por su parte, los créditos a las grandes
randes y medianas
empresas mostraron similar dinamismo con tasas de crecimiento de 18.83%
% y 17.86%
1
respectivamente, ambas por encima de lo registrado
o en el 2012 (12.30% y 14.48%). Del
mismo modo, los créditos hipotecarios continuaron su tendencia creciente
creciente,, registrando
un incremento promedio en los tres últimos año
años de 22.71%.
No obstante, la desaceleración de la demanda interna
interna, producto de la menor actividad
del sector privado ocasionó menores tasas de crecimiento de los créditos a pequeñas
empresas y de consumo,, incluso se observa un retroceso de 26.81% en los créditos
otorgados a microempresas, acentuándose a finales del 2013. Dicha desaceleración
responde a la sensibilidad que exhiben las microempresas ante cambios en el ciclo
económico, lo que se vio reflejado en mayores índices de morosidad
morosidad, originando que
muchos bancos reduzcan su posición en el mencionado sector.
A pesar de que los créditos corporativos continúan siendo el producto más importante
de la Banca con el 20.07%
% de las colo
colocaciones,, desde el 2012 los créditos hipotecarios
han comenzado a tomar relevancia así como los de consumo, representando ambos el
34.31%
% de las colocaciones del Sistema Bancario, mientras que en el 2010 significaban
el 31.12%.
De acuerdo a información reciente
eciente del mes de febrero de 2014, las colocaciones directas
alcanzaron S/.171,529 millones, mayores
mayor en 1.70% respecto al cierre del 2013. Es
importante señala que se muestra una mayor dinámica respecto al mismo período de
2013, en donde las colocaciones directas
dir
mostraron un retroceso de 0.70%, explicado en
parte por los menores saldos en créditos corporativos, grandes empresas y
microempresas principalmente
principalmente.. Contrario a dicho comportamiento, a febrero de 2014
las colocaciones a grandes empresas vienen
viene creciendo en 4.75% respecto al 2013,
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medianas empresas en 2.52%, corporativos en 0.62%, hipotecarios en 2.15% y un
sorprendente 16.53% para el consumo no revolv
revolvente,
ente, mientras que los menos dinámicos
en lo que va del 2014 vienen siendo pequeña empresa (-3.16%),
3.16%), microempresa (-5.51%)
(
y consumo revolvente que retrocede en 15.27% respecto al 2013.
ecreciente en los Niveles de Dolarización
Tendencia Decreciente
Respecto al nivel de dolarización
del Sistema Bancario, si bien
registra una tendencia a la baja
desde el 2010 (52.35%
52.35% de las
colocaciones
en
moneda
extranjera),, la misma se acentuó en
el 2013 ubicándose en 46.34%.
46.34% Sin
embargo, a partir del anuncio de la
FED respecto al inicio del retiro
del estímulo monetario se ha
observado
localmente
una
reversión
del
proceso
de Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
desdolarización en los pasivos
bancarios, consecuencia de las expectativas referidas al valor del Dólar Estadounidense.
stadounidense.
En relación a la dolarización por tipo de crédito, los segmentos que por naturaleza
muestran una menor dolarización son los otorgados a pequeñas empresas,
microempresas y los créditos de consumo,
consumo mientras que los demás segmentos si bien
muestran índices de dolarización más altos, los mismos se redujeron entre diciembre de
2012 y noviembre de 2013. No obstante, la
la mayor preocupación del regulador continúa
siendo el índice de dolarización de los créditos hipotecarios
hipotecarios, toda vez que los mismos
son a largo plazo y la mayor parte de familias peruanas percibe sus ingresos en moneda
nacional por lo que se encuentran expuesta
expuestas al riesgo cambiario crediticio. Esto a su vez
expone a las entidades financieras a que ante una depreciación de la moneda lo
local la
deuda se vea incrementada, mientras que las familias disminuyen su capacidad de pago,
lo que podría generar un deterioro en la cartera con el consecuente impacto en las
provisiones de los bancos que atienden dicho sector
sector.
Por tal motivo, en los últimos ejercicios el regulador ha emitido ciertas normativas con
la finalidad de reducir la exposición de riesgo cambiario crediticio en las entidades
financieras. Tal es así que en noviembre de 2012, la SBS modificó el Reglamento para
el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo de Crédito, incrementando la
ponderación para los créditos otorgados en Dólares
res a personas con ingresos en N
Nuevos
Soles. Asimismo, a partir de enero de 2013 se incrementó el factor de ponderación para
los créditos hipotecarios,
s, que en función del plazo y modalidad de tasa de interés (fija o
variable) es más exigente para los otorgados en moneda extranjera.
Por su parte, el BCRP ha venido modificando los requerimientos de encaje,
incrementándolos en moneda extranjera durante el 2013 y disminuyendo en los últimos
meses en moneda nacional, esto como una medida para incentivar el otorgamiento de
créditos en Nuevos Soles.
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
Cabe mencionar a la fecha los reguladores aún se encuentran evaluando medidas
complementarias para disminuir la dolarización como son: la incorporación de un
seguro
ro cambiario a los créditos en Dólares
D
y el incremento en la carga patrimonial a los
saldos vigentes de créditos hipotecario en Dólares, que incentivaría a las entidades
financieras la conversión de los créditos de dichos clientes.
Calidad de Cartera: Incremento en Morosidad y Mayores Castigos de Créditos
C
de
Consumo
Durante el 2013 y primeros meses
del 2014 se viene observando un
deterioro de la cartera del sistema
bancario,
representando
los
créditos atrasados el 2.30% del
total de colocaciones (2.144% al
cierre del ejercicio 2013),, mientras
que en el 2012 fue de 1.75%.
Dicho
deterioro
proviene
principalmente de los créditos a
medianas y pequeñas empresas, así
como de los créditos de consumo,
consumo Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
segmentos que en su conjunto represen
representaron el 44.31%
% de las colocaciones del sistema
al cierre del 2013. Por su parte, los créditos hipotecarios no fueron ajenos a dicho
deterioro, aunque en menor proporción,
roporción, incrementando su morosidad de 0.82% al cierre
de 2012 a 1.08% a febrero 2014
2014. Dicho nivel aún se considera razonable;; no obstante,
podría incrementarse ante la apreciación de la moneda extranjera dado el nivel de
dolarización que registra dicho pproducto, ocasionando eventualmente la disminución de
la capacidad de pago de las familias.
Respecto a la cartera de alto riesgo
r
-que
que incluye los créditos atrasados,
refinanciados y reestructurados
reestructurados- la
Banca de Consumo y Micro es la
que muestra un mayor deterioro en
los últimos dos ejercicios, pasando
de 6.39% al cierre de 2011 a 7.
7.30%
a diciembre de 2013.. Cabe
mencionar que dichos segmentos
son por naturaleza los más
expuestos del sistema financiero ya
que
usualmente
no
poseen Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
garantías.
Noo
obstante,
el
incremento en la morosidad se explica también por la desaceleración
ón registrada en la
economía y ell sobreendeudamiento de los clientes
clientes. Es de señalar que la banca de
consumo y microcréditos realiza
rea
castigos de cartera de crédito constantemente con la
finalidad de sanearla y reducir el ratio de morosidad. Tal es así que incorporando
ncorporando a la
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
cartera de alto riesgo los castigos,
castigos ésta pasa de 7.30% a 14.42%
% de las colocaciones al
cierre del ejercicio 2013, la misma que viene registrando una tendencia creciente
creciente.
EVOLUCION DE LOS CASTIGOS
En miles
2011
2012
2013
Banco de Crédito
403,289
638,407
903,921
Interbank
306,144
372,701
380,448
Scotiabank
201,079
267,561
369,236
MiBanco
En contraparte, los Bancos Grandes son
los que registran un menor
porcentaje de cartera de alto
+42%
riesgo; sin embargo,, se observa
un ligero incremento pasando de
+27%
2.20% en el 2011 a 2.86% al
cierre del ejercicio 2013.
2013 No
obstante, con la incorporación de los
castigos éste indicador pasa a 4.03% de
las colocaciones, el mismo que difiere del
3.07% registrado en el 2011.
+38%
209,331
208,291
263,676
Banco Falabella
98,957
144,554
166,173
Banco Ripley
92,741
122,069
126,762
Banco Financiero
93,943
95,128
89,240
Banco Azteca
40,700
59,075
53,593
Citibank
47,798
49,911
42,910
Banco GNB
30,024
27,308
35,984
+32%
Banco de
Comercio
5,710
20,937
28,510
BanBif
8,879
17,515
24,218
Si bien la cartera de alto riesgo
de los bancos grandes no es
importante en términos relativos,
midiéndolo en términos absolutos tendría
un mayor impacto en el sistema,
sistema pues
dicho segmento representa el 83.
83.72% de
las colocaciones de la Banca.
Banco Cencosud
Banco
Continental
-
Banco Santander
TOTAL
-
2,240
1,540,834
22,720
1,098
-
2,024,556
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
2,507,391
+36%
+38%
Considerando
o las provisiones como medida de cobertura de los créditos de alto riesgo,
los bancos grandes
randes son los que registran un nivel más saludable, aunque el mismo
muestra una tendencia decreciente debido
de
al deterioro de la cartera. Por ejemplo, el
Banco de Crédito y el Banco Continental disminuyen los niveles mantenidos en el 2012,
20
toda vez que el primero pasó de 131.91% a 119.39%,
1
mientras que el Banco Continental
pasó de 173.99% a 139.30%.. Del mismo modo Interbank pasó de 170.91% a 166.89%,
mientras que Scotiabank Perú incrementó su cobertura.
os bancos
Por otro lado, los
enfocados en el otorgamiento de
créditos
de
consumo
y
microcréditos son
on los que
registran un menor monto en
provisiones con relación a la
cartera atrasada, aunque no difiere
en mucho respecto a lo registrado
en el 2012 ya que el incremento
de
la
morosidad
estuvo
acompañado por la constitución
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
de provisiones.
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
Mención aparte merece el Banco Azteca, el cual por dedicarse a la bbanca
anca de consumo
registra la cobertura más alta en comparación a sus pares (2
(222.60%), aunque la misma
es menor a la registrada en el 2012 (235.98%). En contraste, MiBanco -que
que registra la
mayor parte de las colocaciones del segmento de consumo y micro- mantuvo
vo la menor
cobertura (94%), la mismaa que no lleg
llegó a cubrir la cartera de alto riesgo a pesar que su
mora sigue en aumento.
Cartera de Alto Riesgo - Cobertura
Cartera de Alto Riesgo - Cobertura
Bancos Grandes - Diciembre 2013
Banca de Consumo y Micro - Diciembre 2013
240.0%
170.0%
166.89%
160.0%
BCP
150.0%
BBVA
140.0%
140.82%
139.30%
Scotiabank
130.0%
IBK
120.0%
119.39%
Cobertura de la CAR %
Cobertura de la CAR %
180.0%
191.17%
2.0%
3.0%
222.60%
Bco. Falabella
180.0%
146.20%
Bco. Ripley
150.0%
118.45%
120.0%
94.00%
Bco. Azteca
90.0%
110.0%
100.0%
1.0%
Mibanco
210.0%
Bco.
Cencosud
60.0%
2.0%
4.0%
4.0%
6.0%
8.0%
% Cartera de Alto Riesgo
% Cartera de Alto Riesgo
10.0%
Cartera de Alto Riesgo - Cobertura
Bancos Medianos - Diciembre 2013
Cobertura de la CAR %
180.0%
BIF
161.35%
160.0%
Citibank,
138.07%
140.0%
Bco.
Financiero
GNB ,
136.64%
Citibank
120.0%
107.15%
100.0%
80.0%
0.0%
GNB
99.57%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
Bco. de
Comercio
% Cartera de Alto Riesgo
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Solvencia: Altos Niveles de Capital
El crecimiento en las colocaciones del Sistema Bancario vino acompañado de un
adecuado fortalecimiento del patrimonio con aportes de capital, constitución de reservas
legales, capitalización
ón de utilidad
utilidades y en el caso de los bancos grandes con la emisión de
d
bonos subordinados que se contabilizan como capital de nivel II
II.
Desde
julio
de
2011,
el
requerimiento mínimo de patrimonio
efectivo sobre el total de activos y
contingentes ponderados por riesgo los mismos que incluyen la
exigencia patrimonial por riesgo de
crédito, de mercado y operacionaloperacional
es de 10%. No obstante, a raíz de las
recomendaciones emitidas por el
Comité de Supervisión Bancaria de
Basilea, en el mismo año se emitió
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
la Resolución SBS 8425-2011
2011 mediante la cual las entidades financieras se encuentran
obligadas a constituir un patrimonio efectivo adicional, el cual responde al ciclo
económico, riesgos de concentración y de tasas de interés entr
entre otros. Dichaa norma tiene
un plazo de adecuación de cinco años, iniciado en julio de 2012 hasta julio de 2016.
Es de resaltar que un adecuado ratio
de capital global refleja la fortaleza
patrimonial
de
la
institución
financiera, elemento clave para
financiar el crecimiento saludable de
los activos. Respecto a los
os Bancos
Grandes, el BCP es el que registra un
mayor ratio
atio de capital global en
comparación a sus pares, lo que va de
la mano con la participación que
tiene en el sistema bancario.. Por su
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
parte, el Banco Continental exhibe
el menor ratio de capital global,
global a pesar de ser el segundo banco más importante en
colocaciones
ocaciones de la banca. Respecto a los bancos medianos, el Banco del Comercio
registra el ratio de capital global más ajustado (11.
(11.83%). Los
os bancos de consumo y
orientados a microcréditos exhiben un fortalecimiento patrimonial saludable producto
del segmentoo al que se dirigen,
dirigen todos por encima de 13%,, a excepción del Banco Azteca
que cerró el 2013 con 12.81%
12.81%.
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
Fuentes de Fondeo: Fortalecimiento de la Captación de Depósitos y Emisión
E
de
Deuda
Debido a la apreciación de la moneda extranjera, een
n los últimos meses del 2013 se
mostró una preferencia por los depósitos en Dólares Americanos, registrando un
crecimiento de 36.37% entre el 2012 y 2013. Por su parte, los depósitos en moneda
local sólo crecieron 9.23%.
%. De esta manera, la captación de depósitos continúa siendo lla
principal fuente de fondeo,, incluso incrementando su participación de 64.80% en el
2012 a 67.07% al cierre dell ejercicio 2013.
Del mismo modo, las
as emisiones en
el mercado nacional e internacional
constituyeron una buena alternativa
para el fondeo de los Bancos
durante el 2012 y parte del 2013
2013,
producto de las condiciones en el
mercado internacional: mayor
demanda por instrumentos de
países emergentes, aunado a lla
mejora
en
la
clasificación
internacional del país que conllevo
a una menor tasa de interés para la
emisión de deuda.
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Tal es así que los cuatro bancos más grandes del sistema optaron por emitir deuda en el
mercado internacional: durante el 2012, Interbank, Scotiabank y el Banco Continental
emitieron bonos en el exterior por US$1,150 millones en total;; mientras que en el 2013
el Banco Continental y el Banco de Crédito emitieron bonos por US$1,686 millones.
Respecto a los demás bancos, estos han mostrado preferencia por el mercado local
ingresando primero con certificados de depósito, para posteriormente emitir bonos
corporativos como es el caso de Banco Falabella y Banco Ripley. La emisión de
instrumentos en ambas plazas ha permitido a los bancos manejar adecuadamente sus
costos de fondeo.
No obstante, cabe resaltar que la
lass condiciones económicas globales han cambiado en los
últimos meses producto de la disminución del estímulo monetario por parte de la FED y
la desaceleración
ón de la econom
economía china primordialmente, lo que ha originado un mayor
costo de financiamiento, incentivando a muchos bancos a no renovar sus líneas con
entidades del exterior. Al respecto, existe el riesgo de que en un escenario de crisis
similar al registrado en el 2009, las líneas de adeudado
adeudadoss con el exterior se contraigan y
las emisiones se encarezcan,, afectando así el costo de fondeo.
Liquidez: Niveles Holgados en Dólares
D
y Ajustados en Nuevos Soles
A lo largo de los últimos ejercicios, el sistema bancario ha registrados niveles
adecuados de liquidez tanto en moneda nacional como extranjera, según se muestra en
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
el gráfico, la misma que a su vez se encuentra por encima de los valores mínimos
requeridos por la SBS (8% en moneda nacional y 20% en moneda extranjera)6.
A partir del segundo semestre del
2013,, el BCRP ha implementado
medidas de flexibilización del
encaje en respuesta a las
consecuencias del posible retiro del
estímulo monetario que venía
ejecutando la FED. Esto con la
finalidad de otorgar un adecuado
nivel de liquidez a las entidades del
sistema financiero para la apropiada
evolución
de
los
créditos,
observando
ando el financiamiento en
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
moneda local elevarse fuertemente.
Dichas acciones liberan recursos de las instituciones financieras para satisfacer la
demanda en créditos en Nuevos Soles,
S
tratando de mitigar variaciones a las tasa de
interés en dicha moneda.
Como
omo medida para la desdolarización de las colocaciones, el BCRP estableció un encaje
adicional a la expansión de créditos en moneda extranjera. No obstante, debido a la
demanda de dólares producto del tapering se disminuyó la tasa de encaje marginal para
depósitos pasando de 55% en julio 2013 a 50% en diciembre del mismo año.
Adicionalmente, producto de la mayor percepción de riesgo de las economías
emergentes -que
que resultó en mayores tasas de interés en comparación al 20122012 el BCRP
disminuyó el plazo promedio de los adeudados sujetos a encaje de 3 a 2 años aunado la
disminución del encaje de 60% a 50%.
Todas las medidas mencionadas anteriormente impulsaron la preferencia de créditos en
Nuevos Soles, por lo que el ratio de liquidez en dicha moneda disminuye respecto al
a
2012; por el contrario, se observa una amplia liquidez de los bancos en moneda
extranjera debido también a las mayores captaciones de depósitos. Con esto, la banca
busca mantener la liquidez suficiente para colocar en la medida que se dinamice el
mercado.
6
Mediante Resolución SBS N° 9075-2012
2012 el regulador aprobó el Reglamento para la Gestión del Riego de Liquidez,
estableciéndose nuevos requerimientos mínimos, entre los que se encuentra el ratio de cobertura de liquidez, para lo cual se
estableció un plan de adecuación hasta enero de 2016.
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
Spread Bancario: Tendencia Decreciente Principalmente en Moneda Nacional
acional
Como se mencionó anteriormente,
desde
esde mayo de 2013 el BCRP ha
implementado medidas para la
flexibilización de las políticas de
encaje, esto con la finalidad de
preservar
las
condiciones
financieras ante un contexto de
incertidumbre internacional con el
retiro del estímulo monetario de la
FED. Tal es así que el spread en
moneda
nacional
disminuyó
pasando 16.74% en los primeros Fuente: BCRP / Elaboración: Equilibrium
meses del 2012 a 15.16% en
setiembre de 2013, tendencia que se acentuó a pesar de la reducción de la tasa de interés
de referencia (de 4.25% a 4.00
.00%) cerrando el 2013 en 13.79%. Por su parte el spread en
moneda extranjera estuvo influenciado
influencia por las normativas emitidas por el BCRP y SBS,
observándose una menor demanda de créditos en Dólares
ólares y una mayor preferencia para
ahorrar en dicha moneda lo que originó cierta volatilidad en el spread,, incrementándose
durante el primer semestre de 2013 para finalmente retroceder respecto al mostrado en
el 2012.
Las tasas de interés en moneda nacional también se redujeron para los créditos
corporativos, a grandes, medianas y pequeñas empresas; mientras que la tasa de créditos
de consumo se incrementó, lo cual responde a la morosidad del sector.
Respecto a las tasas en moneda
extranjera, se redujeron en todos los
tipos de crédito al sector
empresarial, a excepción de los
créditos a microempresas en el cual
las tasas se mantuvieron. Por el
contrario, las tasas de interés de los
créditos minoristas (como son los
de consumo e hipotecario)
hipotecario se
incrementaron,
comportamiento
que refleja las medidas de encaje en
Dólares
condicionales
ales
al Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
crecimiento del crédito, así como
las medidas prudenciales de la SBS con mayores requerimientos patrimoniales,
patrimoniales
principalmente a los créditos hipotecarios lo cuales registran un alto nivel de
dolarización.
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
Resultados: Utilidad Creciente
reciente pero con Menores Márgenes
Durante el ejercicio 2013 el sistema
bancario generó una utilidad neta
de S/.6,770.19 millones, 9.44%
9
superior a la registrada en el año
previo y que supera al 6.57%
registrado en el 2012.. No obstante,
en términos relativos (comparados
con los ingresos financieros) los
resultados del sistema muestran un
retroceso, pues desde el 2012 el
margen neto viene registrando una
tendencia
decreciente
decreciente,
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
acentuándosee en el 2013. Esto
último responde a factores como el incremento en la tasa de fondeo en Dólares,
D
las
pérdidas producto de la depreciación de la moneda local
local, así como la constitución de
mayores provisiones dada la morosidad en los créditos de consumo, de pequeñas y de
medianas empresas.
Respecto a los bancos más grandes, durante el 2013 estos registraron pérdidas tanto en
la valorización de su portafolio como en productos derivados ((forwards
forwards), lo que
ocasionó un retroceso en el margen financiero bruto. Dichas pérdidas responden a la
volatilidad que registró la moneda local durante el ejercicio anterior,
anterior así como la mayor
percepción de riesgo sobre las economías emergentes, que tuvo impacto en los
lo bancos
grandes debido a la mayor actividad y volumen de activos que poseen en el mercado de
valores. A esto se suman los requerimientos de encaje durante el 2012 y primer
semestre de 2013, incrementando el costo de fondeo de las entidades financieras. N
No
obstante, como se mencionó anteriormente, los mismos han sido flexibilizados ante un
cambio del panorama internacional. Adicionalmente, el incremento en la morosidad,
principalmente en los créditos a medianas y pequeñas empresas y de consumo,
consumo restó
valor al margen financiero neto, hecho que fue reflejado en los
los resultados del ejercicio
2013.
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Por su parte, los bancos medianos mantienen sus márgenes en el 2013,, mostrando
inclusive un incremento en el margen neto producto de una mejor gestión de los
recursos, la cual viene mostrando resultados positivos desde el 2012. En el caso de los
bancos dedicados al consumo y microcrédito, a pesar de registrar un mayor margen
financiero bruto producto de la
lass tasas de interés activas que manejan, la constitución de
provisiones representó el 24.83
83% de sus ingresos financieros, afectando su margen neto.
En línea con lo visto el ejercicio anterior, al 28 de febrero de 2014 el resultado neto del
sistema bancario
cario alcanzó los S/.772.4 millones, con una variación de apenas 0.14%
respecto al mismo período de 2013. En relación al margen neto, el mismo alcanza un
21.61%, menor en relación al 23.15% registrado a febrero de 2013. Esto último se
sustenta en parte por mayores
yores provisiones para créditos directos, que pasan en términos
relativos de 15.60% a 17.81% entre ejercicios.
Las provisiones y la carga operativa
pueden ser transcendentes para la
rentabilidad de las entidades
bancarias, tal es así que producto del
tamañoo que tienen los bancos
grandes estos logran ser más
eficientes. Asimismo, se observa una
clara mejora de los bancos
medianos, en donde -hasta
asta el 20112011
la carga operativa respecto a los
ingresos era mayor en relación a la
banca de consumo y micro.
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
Respecto al retorno promedio sobre los activos y patrimonio, los bancos grandes logran
generar una mayor rentabilidad,
rentabilidad superando así a la banca de consumo y microcréditos
que viene disminuyendo desde el 2012 producto de
del alto nivel de provisiones y carga
operativa tal como se señaló anteriormente. Cabe mencionar que al 28 de febrero del
año en curso, no se observa mayor variación en los ratios de rentabilidad, alcanzando en
promedio la banca un ROAE DE 20.79% y un ROAA de 1.96%, liderado por la
rentabilidad mostrada por los cuatro bancos más grandes del sistema.
ROAA
ROAE
dic-11
2.5%
25.8%
Bancos Grandes
dic-12
dic
dic-13
2.4%
2.0
2.0%
24.1%
20..6%
Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium
dic-11
0.7%
7.0%
Bancos Medianos
dic-12
dic-13
1.1%
1.0%
11.7%
11.1%
Banca Consumo y Micro
dic-11
dic-12
12
dic-13
3.4%
2.3%
1.8%
23.4%
16.8%
12.5%
Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
Conclusiones y Perspectivas de la Banca
El menor dinamismo de la economía tuvo impacto en el sistema bancario, donde las
l
entidades financieras fueron más
m cautas en la apertura de oficinas. Del mismo modo,
si bien el crecimiento del número de deudores del sistema persiste, se observa una
desaceleración respecto a las tasas de crecimiento de los deudores de créditos de
consumo, hipotecarios y créditos a pequeñas empresas. Peor aún los deudores del
segmento de microempresas retrocedieron en 29.97% entre el 2012 y 2013.
2013 Para el
2014 se espera que la banca retome sus planes de expansión tanto en Lima como en
provincias,, aunque esto dependerá de la coyuntura económica.
Durante el primer semestre de 2013 se observó una ralentización de las colocaciones
del sistema bancario producto de la incertidumbre que si vivió ante el posible retiro
del estímulo monetario por parte de la FED. No obstante, durante el segundo
semestre el panorama fue más claro por lo que las expectativas
ativas de los agentes
económicos mejoraron, dinamizando los créditos del sistema lo cual continuaría en
los siguientes periodos. Se esperaría similar comportamiento para el primer semestre
del año,, aunque el mismo dependerá también del crecimiento que regi
registre la
economía.
Asimismo, se considera que el BCRP tiene herramientas para contrarrestar el retiro
de capitales extranjeros, así como una devaluaci
devaluación
ón de la moneda local, debido al
alto nivel de reservas internacionales que registra, la más alta en comparación
compara
a sus
pares (32% del PBI), un adecuado nivel de deuda externa y un resultado fiscal
positivo.
A pesar de la volatilidad del Nuevo Sol,
Sol, continuará la preferencia por los cr
créditos en
moneda nacional producto de las medidas implementadas por el BCRP y lla SBS
para frenar los créditos en moneda extranjera.
ext
. A la fecha, existen proyectos de
norma que podrían incentivar más a las entidades financieras no sólo a financiar en
moneda local sino también a la conversión de los créditos de sus clientes en dicha
moneda, ya que la norma en proyecto incluye un mayor requerimiento para los
saldos de créditos en Dólares
D
que registren las entidades financieras. Seguirá
entonces siendo retador el manejo de la liquidez y el costo de fondeo en Nuevos
Soles, vista la preferencia
ncia de los agentes económicos por financiarse en dicha
moneda.
El 2013 estuvo marcado también por un incremento en la morosidad del sistema
bancario, deterioro que se originó
ori
en los créditos a pequeñas y medianas empresas,
así como en los créditos de consumo debido a su alta sensibilidad ante cambios en el
ciclo económico. En consecuencia, las entidades bancarias estarían realizando
realiza
los
ajustes necesarios a su política de créditos en dichos segmentos y en algunos casos
habrían disminuido su apetito al riesgo, resultado de esto los créditos a
microempresas retrocedieron en 26.81% respecto al 2012. No obstante, en promedio
el sistema continúa mostrando incrementos en la mora, lo cual se ve igualmente
reflejado en una mayor participación relativa, respecto a los ingresos financieros, de
las provisiones por malas deudas, afectando el margen del negocio
negocio.
Mención aparte merece el saneamiento de cartera periódico que realizan los bancos
para mejorar sus indicadores de morosidad. Si bien el porcentaje de castigos
respecto a la cartera de créditos se ha visto incrementada, esta variación es ligera en
los bancos
ancos grandes y medianos. No obstante, la banca de consumo y aquella
enfocada en los microcréditos exhibe
exhiben un incremento importante en los castigos de
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Informe Sistema Bancario Peruano
créditos, llegando a representar el 7.08% de la cartera al cierre del ejercicio 2013
(6.02% en el 2011). De esta manera,
ma
la incorporación de los castigos en los cálculos
de la morosidad toma mayor importancia para el adecuado análisis de la cartera de
créditos.
Respecto a la cobertura de la cartera de alto riesgo (atrasada y refinanciada)
mediante provisiones, se observan niveles saludables
saludables en los bancos grandes y
medianos; no obstante, en la banca de consumo y micro, las coberturas en general se
consideran bajas.
Entre los posibles riesgos para los ssiguientes
iguientes periodos se encuentra el mayor
endeudamiento de las familias y el incremento de la morosidad, situación que podría
acentuarse con la desaceleración de la economía. Asimismo, la devaluación de la
moneda local
ocal se constituye como un riesgo potencial para los créditos hipotecarios
en Dólares, incrementando
do eventualmente la morosidad en las entidades financieras
y disminuyendo la capacidad de pago de las familias.
El 2014 se constituye como un año de retos para la banca en cuanto a fondeo,
fondeo pues
en los años previos lograron financiarse en el exterior con la emisión de deuda a
tasas atractivas; sin embargo, el panorama ha cambiado en los últimos meses
producto de la recuperación de la economía estadounidense originando una mayor
percepción dee riesgo en las economías emergentes. Por su parte, el BCRP viene
flexibilizando las políticas de encaje -principalmente
principalmente las de moneda nacional
nacionalpreviniendo el retiro del estímulo monetario de la FED, inyectando de esta manera
fondos al sistema para satisfacer la demanda de créditos. Asimismo, el BCRP redujo
el plazo promedio y encaje para los adeudados,
adeudados por lo que podría constituirse como
una buena alternativa para el fondeo de los Bancos.
De la misma manera, ante el alza del Dólar se acentuó la preferencia
ferencia del público por
los depósitos en moneda extranjera, lo que incrementaría su importancia dentro de la
estructura de fondeo del sistema bancario
bancario,, pudiendo originar ciertos descalces de
moneda que deben ser monitoreados
monitoreados.
Debido a la continua flexibilización de los requerimientos de encaje,
encaje así como la
reducción de la tasa de referencia en el mes de noviembre de 2013, el spread en
moneda nacional ha registrado un retroceso significativo pasando de 16.74% a
inicios del 2012 a 13.79% al cierre de 2013. Se espera que dicha tendencia se
modere para que no afecte lla rentabilidad del Sistema.
See esperaría para el presente ejercicio
ejercicio,, consecuencia de lo señalado previamente,
una reducción en los márgenes de la banca de continuar la mayor necesidad de
constituir provisiones contra cartera problema, lo cual podría revertirse en parte con
un manejo eficiente de tasas
tasa y de la carga operativa, buscando mantener los niveles
de rentabilidad.
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Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe Sistema Bancario Peruano
Bancos Clasificados a la Fecha por Equilibrium
Bancos
Entidad
Depósitos
corto plazo
Certificados
negociables
Depósitos
largo plazo
Bonos
Corporativos
B.A.F.
Bonos
Bonos
Hipotecarios Subordinados
Agrobanco
A-
-
-
-
-
-
-
-
Banco Azteca
B
EQL2.pe
-
BBB+.pe
-
-
-
-
Banco Cencosud
B
-
-
-
-
-
-
-
Banco Continental
A+
EQL1+.pe
-
AAA.pe
AAA.pe
AAA.pe
-
AA+.pe
Banco de Comercio
B
EQL2-.pe
-
BBB+.pe
-
-
-
BBB-.pe
Banco de Crédito del Perú
A+
EQL1+.pe
EQL1+.pe
AAA.pe
AAA.pe
AAA.pe
-
AA+.pe
Banco de la Nación
A
-
-
-
-
-
-
-
Banco Falabella
A-
EQL1.pe
EQL1.pe
AA-.pe
AA-.pe
-
-
-
Banco Financiero
A-
EQL1-.pe
-
A+.pe
AA-.pe
AA.pe
-
A+.pe
Banco Santander Perú
A
EQL1+.pe
-
AA.pe
-
AA+.pe
-
-
Deustsche Bank Perú
A
EQL1+.pe
-
AA.pe
-
-
-
-
Banco GNB
A-
EQL1-.pe
-
A+.pe
-
AA.pe
-
-
ICBC Perú Bank
A
-
-
-
-
-
-
-
Interbank
A
EQL1+.pe
-
AA+.pe
AA+.pe
-
AAA.pe
AA.pe
Contactos:
Betsy Espinoza - Analista Asociada
[email protected]
Leyla Krmelj - Jefe de Análisis Financiero
[email protected]
(511) 616-0400
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